20160822-華創(chuàng)證券-汽車(chē)電子、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、智能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)價(jià)值分析

汽車(chē)電子、汽車(chē)電子、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、智能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)價(jià)值分析行業(yè)評(píng)級(jí)推薦評(píng)級(jí)變動(dòng)行業(yè)深度研究報(bào)告證券分析師：歐子辰證券分析師：歐子辰證券分析師：王俊杰聯(lián)系人：朱閩婷24%24%-26%15/0815/1015/0815/1015/1216/0216/0416/06滬深300汽車(chē)相關(guān)研究報(bào)告《物流車(chē)水壩型供需的預(yù)期與三元芯漏斗型產(chǎn)業(yè)鏈的形成——新能源汽車(chē)三季度投《新能源汽車(chē)板塊下半年投資策略——為什么我們堅(jiān)定看好下半年新能源汽車(chē)板塊相關(guān)研究報(bào)告《物流車(chē)水壩型供需的預(yù)期與三元芯漏斗型產(chǎn)業(yè)鏈的形成——新能源汽車(chē)三季度投《新能源汽車(chē)板塊下半年投資策略——為什么我們堅(jiān)定看好下半年新能源汽車(chē)板塊是無(wú)人駕駛的生態(tài)圈基石，是無(wú)人駕駛的必經(jīng)之路。ADAS構(gòu)建人駕駛技術(shù)積累的橋梁，是車(chē)企切入無(wú)人駕駛的漸進(jìn)式道路。ADA益于汽車(chē)安全法規(guī)的助力和人們對(duì)汽車(chē)安全需求的升級(jí)有望率先商業(yè)推動(dòng)，ADAS有望從目前在高檔車(chē)配套向中低檔車(chē)滲透從而展。雷達(dá)、攝像頭、夜視系統(tǒng)、傳感器是ADAS駛產(chǎn)業(yè)化的受益者，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)黃金發(fā) 6 6 8 （四）汽車(chē)電子國(guó)際巨頭占據(jù)壟斷地位，國(guó)內(nèi) （三）車(chē)聯(lián)網(wǎng)主要分為四個(gè)運(yùn)用層面，四者之 （四）各大互聯(lián)網(wǎng)公司與整車(chē)企業(yè)紛紛搶灘布局， （六）雷達(dá)、攝像頭、夜視系統(tǒng)、傳感器成為ADAS 圖表目錄圖表目錄 6 7 7 8 8 9 9 9 9 圖表42全球ADAS在乘用車(chē)領(lǐng)域主要公司的市場(chǎng)份額 汽車(chē)電子是將電子信息技術(shù)應(yīng)用到汽車(chē)領(lǐng)域所形成的新興行業(yè)，是車(chē)體汽車(chē)電子控制裝置和車(chē)載汽車(chē)電子控制裝置的總稱(chēng)。從廣義上講，汽車(chē)電子包括基礎(chǔ)元器件、電子零部件、車(chē)載電子整機(jī)、機(jī)電一體化的電子控制系統(tǒng)、整車(chē)分布式電子控制系統(tǒng)、與汽車(chē)量子有關(guān)的車(chē)外電子系統(tǒng)等軟硬件。從系統(tǒng)看，包括零部件系統(tǒng)、車(chē)內(nèi)、車(chē)際網(wǎng)資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)，華創(chuàng)證券現(xiàn)代汽車(chē)電子集電子技術(shù)、汽車(chē)技術(shù)、信息技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等于一體，包括基礎(chǔ)技術(shù)層、電控系統(tǒng)層和人車(chē)環(huán)境交互層三個(gè)層面，經(jīng)歷了分立電子元器件控制、部件獨(dú)立控制及智能化、網(wǎng)絡(luò)化集成控制應(yīng)用三個(gè)發(fā)展階段。近二三十年來(lái)，隨著電子信息技術(shù)的快速發(fā)展和汽車(chē)制造業(yè)的不斷變革，汽車(chē)電子技術(shù)的應(yīng)用和創(chuàng)新極大地推動(dòng)了汽車(chē)工業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展，對(duì)提高汽車(chē)的動(dòng)力性、經(jīng)濟(jì)性、安全性，改善汽車(chē)行駛穩(wěn)定性、舒適性，降低汽車(chē)排放污染、燃料消耗起到了非常關(guān)鍵的作用，同時(shí)也使汽車(chē)具備了娛樂(lè)、辦公和通信等豐富功能。汽車(chē)電子是電子元器件下游產(chǎn)品中的重要一環(huán)，按照對(duì)汽車(chē)行駛性能作用的影響劃分，可以把汽車(chē)電子產(chǎn)品歸為兩類(lèi)：一類(lèi)是車(chē)體汽車(chē)電子控制裝置系統(tǒng)，車(chē)體汽車(chē)電子控制裝置要和車(chē)上其他機(jī)械系統(tǒng)進(jìn)行配合使用，即所謂的“機(jī)電結(jié)合”的汽車(chē)電子裝置，包括發(fā)動(dòng)機(jī)、底盤(pán)、車(chē)身電子控制、電子燃油噴射系統(tǒng)、制動(dòng)防抱死控制、防滑控制、牽引力控制、電子控制懸架、電子自動(dòng)變速器、電子動(dòng)力轉(zhuǎn)向等；另一類(lèi)是車(chē)載汽車(chē)電子裝置，車(chē)載汽車(chē)電子裝置是在汽車(chē)環(huán)境下能夠獨(dú)立使用的電子裝置，它和汽車(chē)本身性能并沒(méi)有直接關(guān)系，包括汽車(chē)信息系統(tǒng)（行車(chē)電自動(dòng)變速箱電子控制、電控懸架、驅(qū)動(dòng)防滑控制（ASR）、防抱死系統(tǒng)（ABS）、巡航控制、主動(dòng)懸架控制、電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向控制(EPS)、四輪轉(zhuǎn)資料來(lái)源：華創(chuàng)證券從用途來(lái)看，汽車(chē)電子又可以分為四大類(lèi)，它們是動(dòng)力控制系統(tǒng)、安全控制系統(tǒng)、通訊娛樂(lè)系統(tǒng)和車(chē)身電子系統(tǒng)。汽車(chē)行業(yè)隨著信息技術(shù)與消費(fèi)電子等應(yīng)用逐步滲透其中，傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)或?qū)⒚媾R來(lái)自移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子行業(yè)等新型行業(yè)的沖擊。目前來(lái)看，動(dòng)力控制、底盤(pán)控制與安全系統(tǒng)產(chǎn)品分別場(chǎng)第一和第二位。隨著汽車(chē)銷(xiāo)量加速上升，中國(guó)汽車(chē)電子行業(yè)快速增長(zhǎng)，尤其是以車(chē)載導(dǎo)航、車(chē)載電腦等為代表的車(chē)載信息娛樂(lè)系統(tǒng)，成為汽車(chē)電子市場(chǎng)增長(zhǎng)的引擎。此外，以高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)、行車(chē)記錄儀等為代表的汽車(chē)安全轉(zhuǎn)向控制、儀表儀器、空調(diào)控制系統(tǒng)、汽車(chē)資料來(lái)源：華創(chuàng)證券隨著人們對(duì)舒適、安全、環(huán)保的追求以及消費(fèi)升級(jí)的影響，通訊娛樂(lè)系統(tǒng)和安全系統(tǒng)增長(zhǎng)快速，據(jù)德勤報(bào)告的u動(dòng)力控制系統(tǒng)u動(dòng)力控制系統(tǒng)u底盤(pán)控制與安全u車(chē)身電子車(chē)載電子資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券展和汽車(chē)制造業(yè)的不斷變革催生汽車(chē)電子行業(yè)的不斷革新。汽車(chē)電子技術(shù)的應(yīng)用從早期的電子燃油噴射、電子點(diǎn)火控制，進(jìn)一步擴(kuò)展到汽車(chē)底盤(pán)控制、主動(dòng)安全性控制，以及故障診斷顯示、娛樂(lè)和通信各個(gè)領(lǐng)域，汽車(chē)電子化被認(rèn)為是汽車(chē)技術(shù)發(fā)展進(jìn)程中的一次革命。汽車(chē)電子的發(fā)展離不開(kāi)上游電子元器件技術(shù)革新和下游應(yīng)用需求的推進(jìn)，技術(shù)革新和市場(chǎng)成長(zhǎng)將成為汽車(chē)電子發(fā)展的雙輪驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券汽車(chē)電子在汽車(chē)整車(chē)成本越來(lái)越高，尤其是汽車(chē)朝著智能化方向的發(fā)展，汽車(chē)電子的份量也變得越來(lái)越重要。全球汽車(chē)電子市場(chǎng)未來(lái)幾年仍會(huì)保持較大的增速，并且高于整車(chē)市場(chǎng)的增速。十幾年前，汽車(chē)電子在整車(chē)成本中的湊型的20%，中高檔30%，混合動(dòng)力47%，已經(jīng)接近一半，純電汽車(chē)電子在整車(chē)成本中占比持續(xù)提升，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到350%。另一方面，當(dāng)前新能源汽車(chē)中汽車(chē)電子成本占比已經(jīng)達(dá)到47%，隨新能源汽 資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券 資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券的技術(shù)創(chuàng)新來(lái)源于汽車(chē)電子技術(shù)的使用。汽車(chē)電子技術(shù)的應(yīng)用程度已經(jīng)成為衡量整車(chē)水平的主要標(biāo)志，因此，汽車(chē)電子不僅是汽車(chē)的核心技術(shù)，更是各國(guó)汽車(chē)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。電子技術(shù)在一定意義上主導(dǎo)著汽車(chē)技術(shù)進(jìn)步的方向和步伐，未來(lái)汽車(chē)技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越多體現(xiàn)在汽車(chē)電子技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)上，汽車(chē)電子產(chǎn)業(yè)的地位日汽車(chē)電子汽車(chē)電子a其它汽車(chē)電子其它資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券以及需求狀況差異導(dǎo)致產(chǎn)品所處的生命周期各異，從發(fā)展階段來(lái)看，以?xún)x表儀器、被動(dòng)安全裝置以及懸架系統(tǒng)為代表的汽車(chē)電子產(chǎn)品已處于成熟期，而以先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)、車(chē)載娛樂(lè)系統(tǒng)、電池管理系統(tǒng)為代表的汽車(chē)電子產(chǎn)品則資料來(lái)源：德勤、華創(chuàng)證券隨著近幾年來(lái)消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)安全性、舒適性和娛樂(lè)性的需求不斷增加，汽車(chē)智能化趨勢(shì)不斷在加速，智能化商業(yè)化進(jìn)程不斷的在提速。其中以汽車(chē)主動(dòng)安全為代表的高級(jí)輔助駕駛不斷的運(yùn)用在高檔車(chē)中配置，并不斷在向中低端滲透。汽車(chē)在智能化的過(guò)程中廣泛使用傳感器、攝像頭、雷達(dá)、微處理器、電路板等汽車(chē)電子部件，汽車(chē)從功能性向智能化的發(fā)展過(guò)程，也是汽車(chē)電子廣泛運(yùn)用和升級(jí)的過(guò)程，靠汽車(chē)電子技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，汽車(chē)大部分創(chuàng)新都來(lái)自汽車(chē)電子技術(shù)。智能駕駛的發(fā)展，將會(huì)帶來(lái)了汽車(chē)電子的高景氣。汽車(chē)智能化引發(fā)了整車(chē)裝備電子設(shè)備的熱潮，汽車(chē)47%，隨著新能源汽車(chē)產(chǎn)量逐漸增加，汽車(chē)電子單車(chē)產(chǎn)值仍將持續(xù)提升。0資料來(lái)源：Wind、華創(chuàng)證券0資料來(lái)源：Wind、華創(chuàng)證券安全與舒適的需求不斷推升汽車(chē)智能化的步伐，這種需求的滿(mǎn)足大部分需要相應(yīng)的汽車(chē)電子技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，對(duì)安左右的創(chuàng)新都來(lái)自于汽車(chē)電子，需求的提升、政策的激勵(lì)、消資料來(lái)源：華創(chuàng)證券一個(gè)是主動(dòng)安全，一個(gè)是被動(dòng)安全。主動(dòng)安全是指事故發(fā)生前盡量避免事故的發(fā)生，被動(dòng)安全是指發(fā)生事故后減少對(duì)車(chē)內(nèi)人員的傷亡。安全控制系統(tǒng)的主要市場(chǎng)在于未開(kāi)發(fā)的中低端車(chē)型，隨著未來(lái)汽車(chē)的標(biāo)準(zhǔn)越來(lái)越高，安全控制系統(tǒng)有望逐步下放到中低端車(chē)型。此外在智能汽車(chē)的發(fā)展過(guò)程中，安全技術(shù)也是第一保障，在后端市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)下，目前主動(dòng)安全的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到了一個(gè)新的階段，以高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)技術(shù)（ADAS）作為了未來(lái)汽車(chē)的新方資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)，華創(chuàng)證券在汽車(chē)智能化的趨勢(shì)下，汽車(chē)電子整體規(guī)模增長(zhǎng)快速，歐美國(guó)家通過(guò)強(qiáng)制法規(guī)提高汽車(chē)安全，同時(shí)消費(fèi)者對(duì)消費(fèi)的升級(jí)及消費(fèi)電子的興起促使消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)通訊和娛樂(lè)要求不斷的提高。ADAS、TPMS等主流汽車(chē)電子產(chǎn)品均處于快速普及的成長(zhǎng)期，未來(lái)將向中低端車(chē)型滲透，從而迎來(lái)行一步拓展，車(chē)載信息系統(tǒng)的市場(chǎng)集中度較低，毛利較高，未來(lái)將會(huì)有更多的競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入這一領(lǐng)域，），資料來(lái)源：德勤、華創(chuàng)證券資料來(lái)源：德勤、華創(chuàng)證券世界汽車(chē)電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與汽車(chē)工業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)，美國(guó)、歐洲、日本是全球傳統(tǒng)的主要汽車(chē)市場(chǎng)，也是汽車(chē)電子產(chǎn)業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先者，掌握著國(guó)際汽車(chē)電子行業(yè)的核心技術(shù)與市場(chǎng)發(fā)展優(yōu)勢(shì)。目前全球汽車(chē)電子產(chǎn)品主要市場(chǎng)仍集中于歐洲、北美、日本等地區(qū)，但是隨著汽車(chē)制造產(chǎn)業(yè)向新興國(guó)家和地區(qū)的逐步轉(zhuǎn)移，中國(guó)、印度、南美等發(fā)汽車(chē)電子具有行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻高、認(rèn)證周期長(zhǎng)、行業(yè)壁壘大、國(guó)際巨頭占據(jù)壟斷地位的特點(diǎn)。從汽車(chē)電子產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，其產(chǎn)業(yè)鏈包括汽車(chē)半導(dǎo)體芯片及元器件廠(chǎng)商、汽車(chē)電子產(chǎn)品等零部件廠(chǎng)商和汽車(chē)整車(chē)廠(chǎng)商。其中，半導(dǎo)體芯片及元器件廠(chǎng)商位于產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，汽車(chē)電子產(chǎn)品等零部件廠(chǎng)商位于中游，汽車(chē)整車(chē)廠(chǎng)商位于下游。汽車(chē)電子供應(yīng)鏈認(rèn)證周期長(zhǎng)、行業(yè)壁壘高，造成產(chǎn)業(yè)鏈格局穩(wěn)定，市場(chǎng)集中度較高。一般前幾大汽車(chē)電子制造廠(chǎng)商占據(jù)著大部資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券國(guó)際老牌汽車(chē)電子企業(yè)優(yōu)勢(shì)地位穩(wěn)定，傳統(tǒng)汽車(chē)電子供應(yīng)鏈相對(duì)穩(wěn)定，其歷史原因在于不少專(zhuān)業(yè)的汽車(chē)電子廠(chǎng)商都是從整車(chē)廠(chǎng)商中獨(dú)立出來(lái)的，所以他們之間不僅有頻繁的業(yè)務(wù)關(guān)系，更有血緣和資本的聯(lián)系。在這樣的背景下整車(chē)資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，我國(guó)汽車(chē)電子市場(chǎng)高端產(chǎn)品基本被海外汽車(chē)電子巨頭所壟斷，在相對(duì)低端產(chǎn)品領(lǐng)域，由于門(mén)檻相對(duì)較低，國(guó)內(nèi)汽車(chē)電子企業(yè)存在著一定的突破口，但是競(jìng)爭(zhēng)十分的激烈。我國(guó)汽車(chē)電子市場(chǎng)由國(guó)資、民資、外資構(gòu)成了三大競(jìng)爭(zhēng)主體。外資零部件企業(yè)多由實(shí)力強(qiáng)大的世界級(jí)零部件供應(yīng)商控制，經(jīng)營(yíng)管理水平高，擁有先進(jìn)的產(chǎn)品技術(shù)，并與跨國(guó)公司整車(chē)有配套關(guān)系，表現(xiàn)出很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，是市場(chǎng)的主導(dǎo)者。國(guó)有企業(yè)主要是過(guò)去形成的配套體系，以?xún)?nèi)部配套為主，現(xiàn)已開(kāi)始嘗試跳出原有企業(yè)集團(tuán)的配套范圍，并積極成立合資公司，拓展新空間；民營(yíng)企業(yè)由于過(guò)去與整車(chē)很少有直接配套關(guān)系，多為二級(jí)、三級(jí)國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)汽車(chē)電子企業(yè)規(guī)模普遍較小，配套集中在汽車(chē)電子零部件的中端市場(chǎng)領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)化、規(guī)?；a(chǎn)，在產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力上有了提高，擴(kuò)大了在國(guó)內(nèi)自主品牌整車(chē)中的配套率，部分汽車(chē)電子產(chǎn)品開(kāi)始在中檔汽車(chē)中配套。目前我國(guó)內(nèi)資汽車(chē)電子配套企業(yè)中較有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)包括均勝電子、得潤(rùn)電子、啟明信資料來(lái)源：華創(chuàng)證券與國(guó)外百的歷史相差較大，很多企業(yè)更是近十幾年才開(kāi)始逐步發(fā)展。目前，國(guó)內(nèi)汽車(chē)電子仍處于不斷戶(hù)階段，但伴隨自主品牌整車(chē)廠(chǎng)的發(fā)展以及龐大保有量帶來(lái)售后市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)汽電子企業(yè)未來(lái)的提升空間巨大。隨著我國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的巨大需求，國(guó)際汽車(chē)電子廠(chǎng)商紛紛來(lái)華建廠(chǎng)，汽車(chē)電子產(chǎn)業(yè)加速向中國(guó)轉(zhuǎn)移，我國(guó)本土企業(yè)經(jīng)過(guò)幾十年的積累，技術(shù)水平已有很大的提升，依托我國(guó)制造成本低廉的優(yōu)勢(shì)，越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)不斷進(jìn)入國(guó)基于我國(guó)汽車(chē)電子的競(jìng)爭(zhēng)格局，由于我國(guó)在技術(shù)和管理水平存在著先天的不足，快速獲取技術(shù)并進(jìn)入海外汽車(chē)資料來(lái)源：華創(chuàng)證券在安全、舒適、節(jié)能環(huán)保共同推升下，汽車(chē)電子占比不斷提升，汽車(chē)越重要。全球汽車(chē)電子市場(chǎng)未來(lái)幾年仍會(huì)保持較大的增速，并且高于整車(chē)市場(chǎng)的增速。由于汽車(chē)技術(shù)的發(fā)展主要圍繞汽車(chē)安全性能、舒適便捷、智能網(wǎng)聯(lián)這三條主線(xiàn)進(jìn)行，預(yù)計(jì)未來(lái)安全，汽車(chē)電2014年我國(guó)汽車(chē)電子產(chǎn)值3844億元。伴隨著我國(guó)整車(chē)產(chǎn)量和元的較低用量測(cè)算，國(guó)內(nèi)汽車(chē)電子空間接近4000-60資料來(lái)源：Wind、華創(chuàng)證券資料來(lái)源：CEIC、華創(chuàng)證券按照約定的通信協(xié)議和數(shù)據(jù)交互標(biāo)準(zhǔn)，在車(chē)與車(chē)（V2V）、車(chē)與基礎(chǔ)設(shè)施（V2I）、車(chē)與云（V2C）實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通。所有的車(chē)輛可以將自身的各種信息傳輸匯聚到中央處理器；通過(guò)計(jì)算機(jī)技術(shù)，這些大量車(chē)輛的信息可以被分析和處即為RFID等感知系統(tǒng)，這是目前很多企業(yè)在做的互聯(lián)互通；第三層是通過(guò)云計(jì)算等智能計(jì)算，調(diào)度、管理資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券V2V和V2I之間的互聯(lián)互通目前來(lái)看主要由DSRC技術(shù)）是一種高效的無(wú)線(xiàn)通信技術(shù)，承了Wi-Fi大部分的物理幀結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，它可以實(shí)現(xiàn)在特定集中式也稱(chēng)為蜂窩式，需要基站作為控制中心，集中式定義車(chē)輛與路側(cè)通信單元以及基站設(shè)備的通信方式；分布式具有傳輸帶寬更大，但時(shí)延性稍遜于DSRC，雖然其處于草案階段，其延時(shí)性大大縮短，LTE-V有潛力成為國(guó)內(nèi)通訊路徑資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券車(chē)聯(lián)網(wǎng)通過(guò)打通行業(yè)數(shù)據(jù)鏈將汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸，其生態(tài)鏈主要包括汽車(chē)生產(chǎn)商、車(chē)載信息終端設(shè)備制造商（CID）、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商、車(chē)聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商和軟件及數(shù)據(jù)提供商。TSP（車(chē)聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商)處于現(xiàn)階段車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的核心地位，其上接汽車(chē)生產(chǎn)商、車(chē)載信息終端制造商、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商，下接軟件及數(shù)據(jù)提供商，將車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈通過(guò)車(chē)聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)，幫助主機(jī)廠(chǎng)以及4S店垂直各個(gè)環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)交換和共享。同時(shí)打通上下游汽車(chē)后市場(chǎng)以及二手車(chē)市場(chǎng)，使得數(shù)據(jù)連上的信息可以被深度分析和挖掘，例如保險(xiǎn)公司利用車(chē)主行車(chē)數(shù)據(jù)進(jìn)行車(chē)資料來(lái)源：華創(chuàng)證券車(chē)聯(lián)網(wǎng)對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)不是產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊，而是價(jià)值鏈的重組。車(chē)聯(lián)網(wǎng)將汽車(chē)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈延伸并下沉，傳統(tǒng)主機(jī)廠(chǎng)從價(jià)值鏈的下游轉(zhuǎn)變?yōu)椤坝布峁┥獭保?chē)服務(wù)后市場(chǎng)將被打開(kāi)。傳統(tǒng)汽車(chē)交通工具屬性會(huì)逐漸弱化，車(chē)載信息服務(wù)、智能駕駛、汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)將會(huì)成為智能汽車(chē)新藍(lán)海。車(chē)聯(lián)網(wǎng)通過(guò)搭建汽車(chē)生態(tài)鏈系統(tǒng)，打通數(shù)據(jù)鏈、延伸在車(chē)聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用層面，可以將車(chē)聯(lián)網(wǎng)分為智能檢測(cè)、智能服務(wù)、智能交通、智能駕駛四大領(lǐng)域。其中智能檢測(cè)息發(fā)送給后臺(tái)進(jìn)行診斷，從而達(dá)到故障提前診斷，用戶(hù)駕駛習(xí)慣記錄等目的，進(jìn)而在整個(gè)車(chē)聯(lián)網(wǎng)肩負(fù)數(shù)據(jù)采集的作置，以及車(chē)載傳感器獲取的行駛，道路等信息，實(shí)現(xiàn)面向區(qū)域的大交通的一體化，從而達(dá)到車(chē)隊(duì)管理，減少擁堵等目的，保障了汽車(chē)的安全高效行駛，在整個(gè)智能車(chē)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)中起到基礎(chǔ)作用，智能交通主要運(yùn)用主要有ETC不停車(chē)主的駕駛體驗(yàn)而促進(jìn)整個(gè)車(chē)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的普及，在整個(gè)智能車(chē)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)中起到關(guān)鍵作用；智能駕駛主要是基于地面無(wú)人平臺(tái)復(fù)雜環(huán)境識(shí)別、地圖精細(xì)繪制，智能行為決策和控制等技術(shù)的突破，能夠?qū)崿F(xiàn)從有人駕駛到自動(dòng)駕駛再到無(wú)人駕駛的跨越，智能駕駛將是車(chē)聯(lián)網(wǎng)追求的終極目標(biāo)，代表著整個(gè)智能車(chē)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的未來(lái)。目前智能駕駛主要運(yùn)用為智能輔助駕駛（ADAS它也是無(wú)人駕駛的必經(jīng)階段。資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券發(fā)定制等領(lǐng)域。這些數(shù)據(jù)不僅為現(xiàn)有商業(yè)模式創(chuàng)造價(jià)值，也可以為其他環(huán)節(jié)提供數(shù)據(jù)支持，是車(chē)聯(lián)網(wǎng)的核心智能檢測(cè)的重要運(yùn)用為UBI，UBI是基于車(chē)資料來(lái)源：華創(chuàng)證券UBI可以有效分析駕駛數(shù)據(jù)，幫助保險(xiǎn)公司識(shí)別客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)，“高風(fēng)險(xiǎn)用戶(hù)”應(yīng)當(dāng)獲得更多戶(hù)”可以享受保費(fèi)折扣。更為關(guān)鍵的是，UBI的出現(xiàn)解決了車(chē)聯(lián)網(wǎng)的核心痛點(diǎn)，給出了車(chē)聯(lián)網(wǎng)的盈利模動(dòng)力去推動(dòng)車(chē)聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，與整機(jī)廠(chǎng)合作安裝車(chē)聯(lián)網(wǎng)車(chē)UBI車(chē)險(xiǎn)既可以使車(chē)主獲得一種基于自身駕駛狀況定價(jià)更加公平的車(chē)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)于保險(xiǎn)公付的成本，這種雙贏(yíng)的商業(yè)模式目前在歐美等國(guó)家已得到了很大的發(fā)展，UBI保單占據(jù)了美國(guó)個(gè)人車(chē)險(xiǎn)市份額，近一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也發(fā)布了關(guān)于UBI保險(xiǎn)的一資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券行駛里程、行駛范圍、車(chē)輛故障、流動(dòng)流失車(chē)主等車(chē)輛數(shù)據(jù)（車(chē)主數(shù)據(jù)）報(bào)表，可以直觀(guān)的看到自己店內(nèi)有保養(yǎng)需求、維修需求以及正在或預(yù)流失的車(chē)主等數(shù)量，從而更加輕松準(zhǔn)確獲得流失客戶(hù)招攬，保養(yǎng)維修等商機(jī)。伴隨著對(duì)汽車(chē)數(shù)據(jù)的深度挖掘，未來(lái)汽車(chē)廠(chǎng)商將可以根據(jù)智能監(jiān)測(cè)得到的汽車(chē)行駛技術(shù)數(shù)據(jù)如駕駛中的轉(zhuǎn)速、均速、油耗、加油頻率、轉(zhuǎn)向次數(shù)等信息進(jìn)行汽車(chē)制造技術(shù)的改進(jìn)升級(jí)，同時(shí)高端車(chē)市場(chǎng)可以進(jìn)一步根據(jù)客戶(hù)的歷史駕駛行為數(shù)汽車(chē)租賃、汽車(chē)美容、節(jié)能減排，駕駛習(xí)慣調(diào)整等領(lǐng)域，智能監(jiān)測(cè)肩負(fù)著車(chē)聯(lián)網(wǎng)環(huán)節(jié)中大數(shù)據(jù)獲取的重任，通過(guò)這些數(shù)據(jù)共享，為其他環(huán)節(jié)提供數(shù)據(jù)支持，所以智能監(jiān)測(cè)是車(chē)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的核智能交通主要體現(xiàn)在通過(guò)共享車(chē)輛的位置，以及車(chē)載傳感器獲取的行駛，道路等信息，實(shí)現(xiàn)面向區(qū)域的大交通的一體化，從而達(dá)到車(chē)隊(duì)管理，減少擁堵等目的，保障了汽車(chē)的安全高效行駛，在整個(gè)智能車(chē)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)中起到基礎(chǔ)ETC不停車(chē)收費(fèi)系統(tǒng)是智能交通的重要運(yùn)用，不置（稱(chēng)為路邊讀寫(xiě)設(shè)備，簡(jiǎn)稱(chēng)RSE識(shí)別車(chē)輛上設(shè)備（稱(chēng)為車(chē)載器，簡(jiǎn)稱(chēng)OBU）內(nèi)特有編碼，判別車(chē)型，計(jì)算視作違章車(chē)輛，實(shí)施圖象抓拍和識(shí)別，會(huì)同交警部門(mén)事后處理。從而達(dá)到了車(chē)輛通過(guò)路橋收費(fèi)站而不需要停車(chē)能夠自動(dòng)繳納路橋費(fèi)的目的，這種方式極大的提高了汽車(chē)的通行效率，受到了廣大車(chē)主的歡資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券除了電子收費(fèi)系統(tǒng)之外，智能交通的另外一個(gè)重要運(yùn)用是智能停車(chē)，智能停車(chē)不僅能縮短車(chē)主尋找停車(chē)位的時(shí)間，也能提高停車(chē)場(chǎng)車(chē)位的周轉(zhuǎn)率。目前經(jīng)常使用的是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)將車(chē)位和車(chē)牌相關(guān)聯(lián)，這樣不僅能獲得停車(chē)的統(tǒng)計(jì)信息，也可以記錄車(chē)輛的停車(chē)位置，從而實(shí)現(xiàn)停車(chē)誘導(dǎo)和尋車(chē)誘導(dǎo)。隨著智能停車(chē)聯(lián)網(wǎng)的成熟，將會(huì)催生面向停車(chē)輛提供服務(wù)，這樣可以在一定程度上緩解停車(chē)難的資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券智能交通環(huán)節(jié)除了上面兩種外，目前流行的還有車(chē)輛管理、綜合交通一體化解決方案，在線(xiàn)打車(chē)等模式。智能交通環(huán)節(jié)通過(guò)利用大量行駛數(shù)據(jù)及位置信息提升了交通的整體效率，在未來(lái)通過(guò)各種交通的數(shù)據(jù)和實(shí)現(xiàn)汽車(chē)安全、智能服務(wù)主要體現(xiàn)在通過(guò)車(chē)和互聯(lián)網(wǎng)的連接，為用戶(hù)提供影音娛樂(lè)、導(dǎo)航、基于駕駛需求的廣告定向投放，以及O2O、LBS（基于位置的服務(wù)）等一系列智能互聯(lián)的交互服務(wù)，通車(chē)聯(lián)網(wǎng)智能服務(wù)需要面臨手機(jī)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)替代，但汽車(chē)為一個(gè)更大的移動(dòng)終端，與手機(jī)不同的是，汽車(chē)可以搭載更多的傳感器，還有汽車(chē)在道路上行駛時(shí)需要道路規(guī)劃、定位導(dǎo)航，會(huì)高頻的車(chē)載地圖進(jìn)行交互，從而圍基于道路實(shí)時(shí)狀況的智能導(dǎo)航為車(chē)聯(lián)網(wǎng)智能服務(wù)的一個(gè)主要運(yùn)用，目前傳統(tǒng)的導(dǎo)航都是基于基礎(chǔ)地理道路信息進(jìn)行線(xiàn)路規(guī)劃與導(dǎo)航，這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，無(wú)法應(yīng)對(duì)道路臨時(shí)封堵等突發(fā)交通事件，并且目前導(dǎo)航時(shí)車(chē)載屏幕上只能看到虛擬的道路，無(wú)法看到周邊汽車(chē)的行駛動(dòng)向，將來(lái)通過(guò)汽車(chē)聯(lián)網(wǎng)的大面積普及以及車(chē)車(chē)之間信息的實(shí)時(shí)共享將可以實(shí)現(xiàn)這樣一種智能導(dǎo)航。如果前方出現(xiàn)車(chē)禍導(dǎo)致道路堵塞，那么后方車(chē)輛將及時(shí)收到信息提醒，并智能選擇另一條路線(xiàn)，同時(shí)通過(guò)和周邊汽車(chē)的聯(lián)網(wǎng)，在彎道處將可以看到自己周邊的車(chē)輛位置及行駛動(dòng)向，從而有效避免車(chē)輛碰撞，降低行駛危險(xiǎn)。而車(chē)載地圖導(dǎo)航軟件提供商將可以通過(guò)提供這種智能導(dǎo)航增值服務(wù)進(jìn)行市場(chǎng)占領(lǐng)或者收費(fèi)盈資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券京到上海沿途的餐廳、維修點(diǎn)、加油站等。當(dāng)你到達(dá)上海，車(chē)聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商根據(jù)獲取的位置信息，可以推薦你愛(ài)吃的餐廳；主動(dòng)顯示附近的停車(chē)場(chǎng)，幫你預(yù)約停車(chē)位；通過(guò)向車(chē)主免費(fèi)提供信息和向線(xiàn)下服務(wù)提供商收取業(yè)務(wù)分成等模智能服務(wù)前景比較大的是基于駕駛需求的廣告投放，車(chē)聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商可通過(guò)實(shí)時(shí)獲取用戶(hù)的駕駛信息以及路線(xiàn)信息為用戶(hù)提供合適的服務(wù)。比如獲取到你要行駛的里程，并監(jiān)測(cè)到汽車(chē)的油量可能不足就推送附近加油站的信息，或者檢測(cè)到汽車(chē)行駛出現(xiàn)故障，則自動(dòng)推送附近的維修站點(diǎn)及4S店信息。這種基于在車(chē)聯(lián)網(wǎng)智能服務(wù)運(yùn)用中，只有車(chē)聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)接入了大量用戶(hù)之后，才會(huì)產(chǎn)生有價(jià)值的大數(shù)據(jù)供各方使用。汽車(chē)才可以將采集到的數(shù)據(jù)傳到云端進(jìn)行整合分析。從這個(gè)角度看，智能服務(wù)對(duì)整個(gè)車(chē)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)能否有效普及并使用起車(chē)聯(lián)網(wǎng)基于智能駕駛運(yùn)用主要是基于地面無(wú)人平臺(tái)復(fù)雜環(huán)境識(shí)別、地圖精細(xì)繪制，智能行為決策和控制等技術(shù)的突破，能夠?qū)崿F(xiàn)從有人駕駛到自動(dòng)駕駛再到無(wú)人駕駛的跨越，智能駕駛將是車(chē)聯(lián)網(wǎng)追求的終極目標(biāo)，代表著整個(gè)智能輔助駕駛系統(tǒng)，主要包括車(chē)道偏離報(bào)警系統(tǒng)、交通標(biāo)志識(shí)別系統(tǒng)、行人/障礙物/車(chē)輛探測(cè)（PD）系統(tǒng)、自適應(yīng)智能駕駛發(fā)展將經(jīng)歷四個(gè)階段，其分別為駕駛輔助、部分自動(dòng)化、高度自動(dòng)化、完全自動(dòng)化，目前二階段的技術(shù)已部分實(shí)現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)，也即高端車(chē)型配備的自適應(yīng)巡航、自動(dòng)停車(chē)等高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)。而部分實(shí)驗(yàn)室階段的無(wú)人車(chē)輛已能實(shí)現(xiàn)部分道路條件乃至全工況下的資料來(lái)源：華創(chuàng)證券智能駕駛是車(chē)聯(lián)網(wǎng)的終極之戰(zhàn)，車(chē)聯(lián)網(wǎng)以及汽車(chē)性能的最高境界就是實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛，只有實(shí)現(xiàn)了無(wú)人駕駛，人這個(gè)主題才能夠得到解放，乘客才可以盡情的享受到車(chē)聯(lián)網(wǎng)提供的智能服務(wù)，但是這個(gè)過(guò)程并不是一蹴而就的。要達(dá)到無(wú)人駕駛，需要解決幾個(gè)主要關(guān)鍵的技術(shù)，比如說(shuō)無(wú)人駕駛所需要的高清地圖，其相當(dāng)于無(wú)人駕駛汽車(chē)眼和耳所需的高清環(huán)境感知技術(shù)。無(wú)人駕駛通過(guò)感知模塊來(lái)辨別自身周?chē)h(huán)境的信息，為其行為決策提供信息支持。伴隨目前車(chē)聯(lián)網(wǎng)整體行業(yè)生態(tài)鏈系統(tǒng)還沒(méi)有構(gòu)建完成，但孕含的千億蛋糕已經(jīng)吸引大量企業(yè)紛紛進(jìn)入，仔細(xì)分析目前的市場(chǎng)格局，我們看到行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者主要包含各大車(chē)企、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、以及部分成熟的車(chē)聯(lián)網(wǎng)公司和一些初創(chuàng)的公司，這些不同的競(jìng)爭(zhēng)者從不同的角度相互影響、相互促進(jìn)，共同推動(dòng)著車(chē)聯(lián)整車(chē)企業(yè)由于掌握汽車(chē)的生產(chǎn)資質(zhì)和汽車(chē)制造的壁壘很高、具有整車(chē)控制集成的核心競(jìng)爭(zhēng)力（掌握車(chē)聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)裝市場(chǎng)主要目的是汽車(chē)制造商在旗下車(chē)型搭載自家品牌的車(chē)聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，前期免費(fèi)，積累用戶(hù)數(shù)量，培養(yǎng)用戶(hù)習(xí)慣。汽車(chē)制造商在技術(shù)裝置方面主要采用雷達(dá)（厘米波、毫米波、超聲波）、達(dá)、激光、超聲波）、攝像機(jī)等進(jìn)行環(huán)境感知和識(shí)別，通過(guò)基于車(chē)聯(lián)網(wǎng)的協(xié)同式輔助駕駛技術(shù)進(jìn)行智能信息交互，雷克薩斯全系、廣汽豐田凱美瑞、一汽豐田皇冠、資料來(lái)源：華創(chuàng)證券在車(chē)聯(lián)網(wǎng)中，整車(chē)企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭占據(jù)著產(chǎn)業(yè)鏈核心的地位，互聯(lián)網(wǎng)公司成為進(jìn)軍車(chē)聯(lián)網(wǎng)行業(yè)先發(fā)力量，加快汽車(chē)智能發(fā)的步伐，互聯(lián)網(wǎng)革命性的發(fā)展對(duì)傳司爭(zhēng)先進(jìn)入這一領(lǐng)域，從國(guó)外的谷歌、蘋(píng)果，到國(guó)內(nèi)的百度、阿里巴巴、騰訊以及樂(lè)視網(wǎng)，都想在汽車(chē)互聯(lián)網(wǎng)里大OBD設(shè)備“路寶盒子”與“趣駕Wedrive”資料來(lái)源：華創(chuàng)證券互聯(lián)網(wǎng)公司通過(guò)依托自身優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)布局車(chē)載智能、無(wú)人駕駛、互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)生態(tài)系統(tǒng)，互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)軍汽車(chē)行業(yè)的主要方式是依托自身原有的基礎(chǔ)上，以車(chē)載智能產(chǎn)品、無(wú)人駕駛、互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)生態(tài)系統(tǒng)三大方向?yàn)橹饕獌?nèi)容，酷的車(chē)聯(lián)網(wǎng)，小米也投下巨資投資凱立德，奪下車(chē)聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的一張地圖但由于現(xiàn)階段車(chē)聯(lián)網(wǎng)功能還處于初級(jí)階段，無(wú)法實(shí)現(xiàn)車(chē)聯(lián)網(wǎng)的高級(jí)功能，以防盜、安全性功能為主，缺少“殺手級(jí)應(yīng)用”，導(dǎo)致用戶(hù)存量較少。而在互聯(lián)網(wǎng)大打免費(fèi)策略的今天，車(chē)聯(lián)網(wǎng)的收費(fèi)模式也難以為繼，使得續(xù)約率較低。即使是市場(chǎng)領(lǐng)先的安吉星續(xù)約率也僅在20%到30%之間，根本無(wú)法年底我國(guó)汽車(chē)保有量有望達(dá)到2億輛。穩(wěn)步增速的汽車(chē)銷(xiāo)量和龐大的汽車(chē)保0資料來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、華創(chuàng)證券資料來(lái)源：CEIC、華創(chuàng)證券車(chē)聯(lián)網(wǎng)正處于發(fā)展初期，有廣闊市場(chǎng)空間，由于汽車(chē)行業(yè)割據(jù)與標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，以及缺乏殺手級(jí)應(yīng)用等原因。車(chē)聯(lián)網(wǎng)還處于發(fā)展初期，續(xù)約率以及滲透率較低，同時(shí)車(chē)聯(lián)網(wǎng)功能簡(jiǎn)單，與汽車(chē)智能化有一定距離。而國(guó)際國(guó)內(nèi)互聯(lián)隨著人們對(duì)安全、舒適、節(jié)能的不斷追求，汽車(chē)在不斷的朝著互聯(lián)網(wǎng)、智能化、新能源方向的發(fā)展。汽車(chē)智能中國(guó)汽車(chē)智能化受益于國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)的高景氣度，并開(kāi)始承接國(guó)際市場(chǎng)的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，智能產(chǎn)業(yè)大潮正在到來(lái)。按目前較為權(quán)威分類(lèi)，智能駕駛的發(fā)展將經(jīng)歷四個(gè)階段，其分別為駕駛輔助、部分自動(dòng)化、高度自動(dòng)化、完全自動(dòng)化，駕駛輔助階段主要是指汽車(chē)在感受到危險(xiǎn)是向駕駛發(fā)出警報(bào)，如車(chē)道偏離警告、正面碰撞警告等，到了部分自動(dòng)化階段汽車(chē)能根據(jù)危險(xiǎn)自己做出相應(yīng)的動(dòng)作，如緊急自動(dòng)剎車(chē)現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)，也即高端車(chē)型配備的自適應(yīng)巡航、自動(dòng)停車(chē)等高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)。而部分實(shí)驗(yàn)室階段的無(wú)人車(chē)輛已駛資料來(lái)源：華創(chuàng)證券智能駕駛是現(xiàn)代駕駛技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)，是車(chē)聯(lián)網(wǎng)的終極之戰(zhàn)，而ADAS是智的必經(jīng)之路。隨著汽車(chē)朝著安全、舒適、環(huán)保方向的發(fā)展，對(duì)汽車(chē)各方面的要求也是與日俱增，為了達(dá)到對(duì)人們的建起了無(wú)人駕駛技術(shù)積累的橋梁，是車(chē)企切入無(wú)人駕駛的漸進(jìn)式道路，另一果的商業(yè)化產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)巨頭有望通過(guò)與車(chē)企、零部件廠(chǎng)商合作進(jìn)行研發(fā)，使得技術(shù)進(jìn)漸開(kāi)發(fā)出ADAS相關(guān)產(chǎn)品并逐步運(yùn)用到相關(guān)車(chē)型ADAS是指利用雷達(dá)、激光、攝像頭、傳感器以及算法等多種技術(shù)分析汽車(chē)所處周遭環(huán)駛狀態(tài)，或者將信息反饋給駕駛者改變車(chē)輛的行駛狀態(tài)，從而增加汽車(chē)駕駛的安全和舒適性，的是處理傳感器傳來(lái)的數(shù)據(jù)，因而算法是系統(tǒng)處于核心的資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券駕駛員在駕駛過(guò)程中會(huì)面臨非常復(fù)雜的交通狀況。目前，駕駛員還行判定。在過(guò)往的幾年中，由于汽車(chē)數(shù)目的增加，道路的交通情況變得越來(lái)越復(fù)雜，這使得司機(jī)需要具備傳感器、收集數(shù)據(jù)，進(jìn)行靜態(tài)、動(dòng)態(tài)物體的辨識(shí)、偵測(cè)與追蹤，并結(jié)合導(dǎo)航儀地圖數(shù)據(jù)，進(jìn)行系統(tǒng)的運(yùn)算與分析，從而預(yù)先讓駕駛者察覺(jué)到可能發(fā)生的危險(xiǎn)，有效增加汽車(chē)駕駛的舒適性和安全ADAS系統(tǒng)根據(jù)應(yīng)用范圍可以分為安全類(lèi)輔助駕駛和提升舒適類(lèi)的輔助駕駛系統(tǒng)，現(xiàn)在應(yīng)用盲點(diǎn)檢測(cè)系統(tǒng)、駕駛員困倦報(bào)警系統(tǒng)、前向碰撞預(yù)警系統(tǒng)、車(chē)道偏離預(yù)警系統(tǒng)、夜視系統(tǒng)、停車(chē)輔助系統(tǒng)、自適應(yīng)巡航控制系統(tǒng)、下坡控制系統(tǒng)、交通標(biāo)志識(shí)別系統(tǒng)等。目前自適應(yīng)系統(tǒng)、車(chē)道偏離預(yù)警系統(tǒng)等運(yùn)用比較廣泛，技術(shù)資料來(lái)源：華創(chuàng)證券ADAS系統(tǒng)利用傳感器、雷達(dá)和攝像頭，通過(guò)對(duì)汽車(chē)周邊的汽車(chē)、行人以及障礙物的識(shí)別和少交通事故的發(fā)生，提高駕駛的安全性。另外，ADAS可以讓汽車(chē)更環(huán)保，車(chē)輛可以更高效過(guò)智能控制減少碳排放，催生新型汽車(chē)。根據(jù)分析人員的預(yù)測(cè)，未來(lái)個(gè)人擁有的車(chē)輛將逐步減少，越來(lái)越多的汽車(chē)將實(shí)現(xiàn)多人共用。新的技術(shù)將支持為每名駕駛員保存獨(dú)立的個(gè)人配置。此外，自主駕駛車(chē)輛的出現(xiàn)將推動(dòng)更加經(jīng)濟(jì)紛紛出臺(tái)法律要求汽車(chē)企業(yè)必須裝置相關(guān)的技術(shù)，以提高汽車(chē)的安全性。ADAS作鍵技術(shù)如緊急制動(dòng)系統(tǒng)（AEB）、行人識(shí)別系統(tǒng)等都將受益于新車(chē)碰撞評(píng)級(jí)（NCAP）的變動(dòng)，成為未來(lái)新車(chē)的必資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券電裝、奧拓立夫等，前五名系統(tǒng)集成商占據(jù)全球超過(guò)65%的市場(chǎng)份額。而相大陸集團(tuán)u德?tīng)柛博世其它資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券從區(qū)域來(lái)看，目前在歐洲、北美、亞洲市場(chǎng)占有率最高的產(chǎn)商分別是大陸、德?tīng)柛！㈦娧b。其中，大陸集團(tuán)的汽車(chē)全方位監(jiān)控、汽車(chē)和周邊環(huán)境監(jiān)控、毫米波雷車(chē)道識(shí)別、前碰撞預(yù)警、車(chē)輛識(shí)別、行人識(shí)別、障礙物識(shí)別、環(huán)視系統(tǒng)、交通標(biāo)志資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券相比于國(guó)外公司，國(guó)內(nèi)企業(yè)由于起步晚、技術(shù)薄弱等處于劣勢(shì)地位。與美國(guó)、西歐和日本等發(fā)達(dá)地區(qū)相比，我國(guó)在汽車(chē)技術(shù)與安全方面還很落后，ADAS系統(tǒng)研發(fā)和技術(shù)均存在差距人識(shí)別、疲勞駕駛等預(yù)警功能，騰訊“神眼”可實(shí)現(xiàn)的功能有前碰預(yù)警、車(chē)道偏資料來(lái)源：華創(chuàng)證券預(yù)警（PCW）這三種，做整體ADAS解決方案的寥寥無(wú)幾。國(guó)內(nèi)公司在自身生產(chǎn)和研發(fā)ADAS系統(tǒng)零部件公司，另一方面是通過(guò)收購(gòu)相關(guān)的企業(yè)，比如金資料來(lái)源：華創(chuàng)證券Mobileye致力于汽車(chē)計(jì)算機(jī)視覺(jué)算法和駕駛輔助系統(tǒng)的芯片技術(shù)的研究，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是系Mobileye的攝像頭，是全套系統(tǒng)設(shè)計(jì)中最厲害的部分，他們使用專(zhuān)門(mén)定制的EyeQ視覺(jué)處理芯片，再加上十多年來(lái)的程序積累，僅憑單攝像頭就實(shí)現(xiàn)了非常全面的輔助認(rèn)出周?chē)奈矬w。依據(jù)信息運(yùn)算芯片中的集成算法，計(jì)算可能帶來(lái)碰撞趨勢(shì)的人或者其他的交通工具，從而在車(chē)輛資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券通過(guò)和大部分汽車(chē)廠(chǎng)商的合作，Mobileye積累了千百萬(wàn)英里不同環(huán)境、不同氣候、不同道路狀況的駕駛能夠處理公路上毫米極的目標(biāo)，通過(guò)計(jì)算目標(biāo)可能帶來(lái)碰撞的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)將信號(hào)輸入汽車(chē)電控系統(tǒng)中，并提示給駕駛員，其算法是通過(guò)多次仿真實(shí)驗(yàn)得到的，具有很高的準(zhǔn)確性。EyeQ系列芯片已經(jīng)有了三代，第三代產(chǎn)品比第一代產(chǎn)品性能提升48倍，現(xiàn)在研究的三目攝像頭的方案，但是在實(shí)驗(yàn)階段只能用三資料來(lái)源：華創(chuàng)證券資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券在汽車(chē)智能化的過(guò)程中，需要汽車(chē)對(duì)外界進(jìn)行感知，從而做出決策和相應(yīng)的執(zhí)行。目前智能汽車(chē)使用的傳感器系統(tǒng)中，隨著智能駕駛在功能和性能進(jìn)一步優(yōu)化，激光雷達(dá)精度的無(wú)人駕駛之中。其它傳感器一般作為主流傳感器的補(bǔ)充選擇，資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券達(dá)組合使用；行人的反射波較弱，難以識(shí)別。毫米波雷達(dá)廣泛應(yīng)用于車(chē)載距離探測(cè)，如自適應(yīng)巡航、碰撞預(yù)警、盲資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券全球汽車(chē)毫米波雷達(dá)主要供應(yīng)商為傳統(tǒng)汽車(chē)電子優(yōu)勢(shì)企業(yè)，如博世、大陸等。2015年，博世、大陸的全球市場(chǎng)份額均占到22%，隨后為Hella、富士通天、電裝、TRW、德?tīng)柛?、Au場(chǎng)，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商已經(jīng)突破核心技術(shù)，國(guó)產(chǎn)化指日可待。但目前較為成熟的產(chǎn)品僅有湖南納雷和廈門(mén)意行的24GHz中短距雷達(dá)，77GHz雷達(dá)剛剛起步。其它廠(chǎng)商如亞太股份、四創(chuàng)電子博世TRW其它資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券0資料來(lái)源：IHS、華創(chuàng)證券在目前的道路測(cè)試中，通常采用若干不同傳感器以分管各自擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，以探索高精度、穩(wěn)定性探測(cè)和低成本的組合，目前最接近商業(yè)化量產(chǎn)的谷歌無(wú)人駕駛車(chē)輛以及剛完成首次路試的百度無(wú)人駕駛車(chē)輛為例，兩者均選擇了激光雷達(dá)為主，攝像頭、毫米波雷達(dá)、速度傳感器為輔助的組合。從主傳感器選擇上看，未來(lái)行業(yè)主要有兩條發(fā)展路線(xiàn)，它們分別為通過(guò)大幅度降低激光雷達(dá)成本以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化和通過(guò)攝像頭算法以提高圖像辨識(shí)能力，實(shí)現(xiàn)通過(guò)車(chē)企的主流傳感器的選擇方案，比較了傳感器成本、優(yōu)劣，以及相關(guān)技術(shù)的發(fā)展前景，認(rèn)為激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)與立體視覺(jué)攝像頭系統(tǒng)三大傳感器最符合未來(lái)技術(shù)發(fā)展前景，是在無(wú)人駕駛商業(yè)化中最有可能受益的傳感器類(lèi)型。其中，只有激光雷達(dá)在3D模型辨識(shí)精度上滿(mǎn)足目前方案中最貴的傳感器；攝像頭與毫米波雷達(dá)則作為補(bǔ)充傳感器，前者起到行人、交通標(biāo)志等辨識(shí)功能，而后者則彌補(bǔ)激光傳感器遠(yuǎn)距離測(cè)量穩(wěn)定性差的缺點(diǎn)，通常應(yīng)用于惡劣天氣條件。在谷歌和百度無(wú)人駕駛中，激光雷達(dá)被當(dāng)做主傳感器，攝像頭和毫米波雷達(dá)作為補(bǔ)充傳感器，彌補(bǔ)激光雷達(dá)的測(cè)量穩(wěn)定性差和視覺(jué)識(shí)別弱點(diǎn)。資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券成本成為激光傳感器行業(yè)的痛點(diǎn)，精度較高的激光傳感器代表的更為突出。百度和谷歌的無(wú)人駕駛汽車(chē)上，采IBEO、Riegl等廠(chǎng)商，它們的技術(shù)雄厚，擁有強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，在無(wú)人駕駛傳感器領(lǐng)域有著先發(fā)制人內(nèi)公司技術(shù)還存在一定的差距，仍然集中于中低端設(shè)備。巨星科技于近來(lái)收購(gòu)華達(dá)科捷切入該領(lǐng)域。華達(dá)科捷當(dāng)前主要產(chǎn)品為高精度激光測(cè)量?jī)x器，主要客戶(hù)和合作伙伴均為國(guó)際知名品牌企業(yè)。華達(dá)科捷在激光測(cè)量領(lǐng)域擁有一定VelodyneVelodyneVelodyneVLP-16---------資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2014年全球激光雷達(dá)的市場(chǎng)空間已達(dá)市場(chǎng)，其市值隨無(wú)人駕駛車(chē)銷(xiāo)量聯(lián)動(dòng)。我們預(yù)計(jì)激光雷達(dá)在未來(lái)有望受益于技術(shù)和光雷達(dá)成本有望達(dá)到500元，按照整車(chē)安裝約4個(gè)在汽車(chē)智能化的過(guò)程中，除了雷達(dá)是汽車(chē)重要的感知龍頭，車(chē)載攝像頭也作為智能汽車(chē)信息處理的重要入口，攝像頭地位不可缺少。汽車(chē)攝像頭具有廣泛的運(yùn)用，按照應(yīng)用領(lǐng)域可以分為行車(chē)輔助（行車(chē)記錄）、駐車(chē)輔助（全車(chē)環(huán)視）與車(chē)內(nèi)人員監(jiān)控（人臉識(shí)別），攝像頭貫穿車(chē)輛行駛到汽車(chē)停泊的全過(guò)程。按照攝像頭的安裝位置可以分汽車(chē)對(duì)攝像頭的數(shù)量和質(zhì)量也會(huì)不斷的提高。目前運(yùn)用較多的前視和后視攝像頭，隨著ADAS系人臉識(shí)別技術(shù)的運(yùn)用，車(chē)內(nèi)監(jiān)控和側(cè)視攝像頭將會(huì)不斷的資料來(lái)源：華創(chuàng)證券環(huán)視攝像頭可實(shí)現(xiàn)360度環(huán)境感知，可應(yīng)用與自動(dòng)泊車(chē)與全景自動(dòng)泊車(chē)系統(tǒng)。全車(chē)輛四周的影像，經(jīng)過(guò)圖像處理單元畸變還原→視角轉(zhuǎn)化→圖像拼接→圖360度全景俯視圖。在顯示全景圖的同時(shí)，也可以顯示任何一方的單視圖，并配合標(biāo)尺線(xiàn)準(zhǔn)確地定位障礙資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券除此之外，攝像頭又可以分為單眼攝像頭和立體視覺(jué)攝像頭。單眼攝像頭技術(shù)發(fā)展較為成熟，目前已經(jīng)成為汽車(chē)電子的必備品，單眼攝像頭在汽車(chē)上應(yīng)用范圍廣泛，目前許多車(chē)企已經(jīng)能通過(guò)單眼攝像頭實(shí)現(xiàn)多種高級(jí)輔助駕駛功能。立體視覺(jué)攝像頭是通過(guò)兩個(gè)標(biāo)定的攝像頭同時(shí)探測(cè)物體，實(shí)現(xiàn)更高的識(shí)別精度和更遠(yuǎn)的探測(cè)范圍，因?yàn)槠淠苜Y料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券巡航系統(tǒng)、交通標(biāo)志識(shí)別系統(tǒng)、自適應(yīng)遠(yuǎn)光控制系統(tǒng)、行人與障礙物車(chē)輛探測(cè)系統(tǒng)。同時(shí)由于車(chē)載攝像頭傳輸在市場(chǎng)的發(fā)展初期，由于雷達(dá)技術(shù)比其他技術(shù)的成熟些，所以在當(dāng)時(shí)雷達(dá)方案是市場(chǎng)的主流，但隨著集成電路和汽車(chē)電子的發(fā)展以及圖像處理技術(shù)的提高，基于攝像頭成像技術(shù)漸漸被主流廠(chǎng)商接受。碎片或者道路坑槽。但攝像頭的視覺(jué)處理技術(shù)可以更好地辨別道路上的標(biāo)識(shí)，行人等信息，也可以通過(guò)算法計(jì)算行人與車(chē)輛的行動(dòng)軌跡，相較雷達(dá)技術(shù)成本更低，功能更為全面，準(zhǔn)確性也較高。但是考慮到攝像頭的像素對(duì)圖像識(shí)別技術(shù)的限制以及在霧天和雨天等極端情況下功能降低，以攝像頭為主的傳感器融合將成為主流。利用電磁波發(fā)射與通過(guò)采集外部圖像可以識(shí)別行人與道路標(biāo)識(shí)；可以計(jì)算判斷物體在霧天和雨天效果較差資料來(lái)源：華創(chuàng)證券在攝像頭領(lǐng)域，車(chē)載攝像頭進(jìn)入壁壘較高，國(guó)內(nèi)公司已提前布局。車(chē)載攝像頭的技術(shù)工藝難度比手機(jī)更大，由于車(chē)載攝像頭連續(xù)的工作時(shí)間較長(zhǎng)，所處環(huán)境震動(dòng)較大，抗高溫等特性，這要求車(chē)載攝像頭的行業(yè)壁壘大于手機(jī)攝像頭，未來(lái)夜視功能也是車(chē)載攝像頭的進(jìn)入壁壘之一，故其單價(jià)也是手機(jī)攝像頭的八倍左右。攝像頭模組市場(chǎng)被日系松下、索尼以及韓系等廠(chǎng)商瓜分。國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商也從手機(jī)攝像頭技術(shù)積累后開(kāi)始向汽車(chē)攝像頭轉(zhuǎn)移。如鏡頭廠(chǎng)商舜宇光學(xué)和晶方科技，歐菲光是攝像頭模組傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，保千里在夜視鏡方面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出。近來(lái)隨著手機(jī)出貨量增長(zhǎng)緩慢，手機(jī)攝像頭開(kāi)始在向車(chē)載攝像頭開(kāi)始轉(zhuǎn)移，舜宇光學(xué)的出貨量排名第一，占有率達(dá)到0資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券u玉晶a舜宇光學(xué)a其它資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券駛與車(chē)聯(lián)網(wǎng)雙風(fēng)口，市場(chǎng)規(guī)模想象空間巨大。我們預(yù)計(jì)未來(lái)每輛汽車(chē)需要安裝至少4個(gè)攝格比目前智能手機(jī)攝像頭貴四倍至五倍，大約200元左右。據(jù)過(guò)100億元。受益與技術(shù)的不斷進(jìn)步，車(chē)載攝像頭的每顆0資料來(lái)源：IHS、華創(chuàng)證券4資料來(lái)源：中商情報(bào)網(wǎng)、華創(chuàng)證券夜視系統(tǒng)是汽車(chē)對(duì)外界感知重要部分之一，在汽車(chē)主動(dòng)安全中地位十分重要。根據(jù)美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局的統(tǒng)計(jì)，雖然夜間行車(chē)在整個(gè)公路交通中只占比四分之一，但是發(fā)生的事故卻達(dá)到了一半，而夜間視線(xiàn)不良所造資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券目前的夜視技術(shù)有微光夜視、遠(yuǎn)紅外熱成像技術(shù)和主動(dòng)近紅外成像技術(shù)，三種方案各有優(yōu)劣，而質(zhì)量和成近遠(yuǎn)-資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券奧托立夫是夜視系統(tǒng)的龍頭，占據(jù)了全球近60%的的夜視系統(tǒng)，有望占領(lǐng)國(guó)內(nèi)大部分市場(chǎng)。夜視系統(tǒng)的主流價(jià)格于技術(shù)的成熟等原因，價(jià)格有所下降，隨著汽車(chē)安全和ADAS關(guān)注度的提升，國(guó)內(nèi)到快速推廣。目前紅外夜視系統(tǒng)的滲透率不到1%，中低檔車(chē)更是不到0.5%，較低的滲透率為夜視系統(tǒng)規(guī)模創(chuàng)造了汽車(chē)傳感器在智能化感知中起著不可或缺的作用，傳感器通過(guò)收集車(chē)身環(huán)境和司機(jī)信息傳輸至ECU再經(jīng)算法分析識(shí)別做出判斷，對(duì)執(zhí)行器發(fā)布指令完成一整套系統(tǒng)?，F(xiàn)有車(chē)身傳感器主要以MEMS傳感器為主并主要包括測(cè)速傳感器、光電傳感器和圖像傳感器、壓力傳感器等。主要用于發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)、底盤(pán)控制系統(tǒng)、車(chē)身控制系統(tǒng)和導(dǎo)航系統(tǒng)中。一般的傳感器包括機(jī)油壓力傳感器、里程表傳感器、水溫傳感器、資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券目前，一輛普通家用轎車(chē)上大約安裝幾十到近百只傳感器，而豪華轎車(chē)上的傳感器數(shù)量可多達(dá)二百余全的進(jìn)程大大加速，傳感器使用量上升，且MEMS傳感器數(shù)量占比提升。隨著汽車(chē)電子滲透率的提升以及汽車(chē)智0393332332272資料來(lái)源：Wind、華創(chuàng)證券0資料來(lái)源：Wind、華創(chuàng)證券套向中低檔車(chē)滲透；再加上汽車(chē)安全政策力推，強(qiáng)制導(dǎo)入ADAS系統(tǒng)是汽車(chē)主動(dòng)安全發(fā)展大勢(shì)所趨從被動(dòng)保護(hù)轉(zhuǎn)移到主動(dòng)保護(hù)，ADAS系統(tǒng)需求有望迎來(lái)快速發(fā)展。預(yù)計(jì)2020年全球生產(chǎn)汽車(chē)將有一半以上安裝ADAS系統(tǒng)，其中中國(guó)市場(chǎng)滲透率達(dá)到資料來(lái)源：IMS、華創(chuàng)證券0