期貨交易實(shí)驗(yàn)報(bào)告示例

天津商學(xué)院學(xué)生實(shí)驗(yàn)報(bào)告開(kāi)課實(shí)驗(yàn)室：經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)實(shí)驗(yàn)室開(kāi)課時(shí)間2010年9月2日實(shí)驗(yàn)報(bào)告時(shí)間2010年學(xué)院名稱(chēng)經(jīng)濟(jì)學(xué)院年級(jí)、專(zhuān)業(yè)、班金融084班學(xué)號(hào)20081523姓名張秀景同組姓名課程名稱(chēng)期貨交易實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目名稱(chēng)期貨實(shí)盤(pán)模擬交易指導(dǎo)教師易鐵林教授實(shí)驗(yàn)類(lèi)型驗(yàn)證□綜合√設(shè)計(jì)□創(chuàng)新□成績(jī)教師評(píng)語(yǔ)教師簽名：年月日實(shí)驗(yàn)報(bào)告內(nèi)容一般包括以下幾個(gè)內(nèi)容：1、目的要求2、儀器用具及材料（儀器名稱(chēng)及主要規(guī)格、用具名稱(chēng)）3、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容及原理（簡(jiǎn)單但要抓住要點(diǎn)，寫(xiě)出依據(jù)原理）4、操作方法與實(shí)驗(yàn)步驟5、數(shù)據(jù)圖表格（照片）6、實(shí)驗(yàn)過(guò)程原始記錄7數(shù)據(jù)處理及結(jié)果（按實(shí)驗(yàn)要求處理數(shù)據(jù)、結(jié)論）8、作業(yè)題9、討論（對(duì)實(shí)驗(yàn)中存在的問(wèn)題、進(jìn)一步的想法等進(jìn)行討論）實(shí)驗(yàn)報(bào)告內(nèi)容：目的要求：學(xué)習(xí)期貨交易的基本方法，掌握價(jià)格分析的基本工具作業(yè)題目：期貨實(shí)驗(yàn)報(bào)告一、全部交易記錄二、結(jié)合自己的一個(gè)交易案例進(jìn)行評(píng)析在期貨交易上機(jī)課這一段時(shí)間，我只對(duì)銅1101、燃油1103、天膠1105進(jìn)行了交易，但主要對(duì)銅（CU1101）進(jìn)行了研究。下面，我就以CU1101為例，對(duì)它進(jìn)行各方面的分析和總結(jié)。我在2010年的12月14日，開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入銅（CU1101）5手，在2010年12月15日對(duì)銅（CU1101）進(jìn)行平倉(cāng)。在做這次交易之前，利用Wind軟件進(jìn)行了查詢(xún)，發(fā)現(xiàn)銅有上漲的趨勢(shì)，于是買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)，這次我盈利1162.7元。進(jìn)行期貨交易，首先要分析期貨的行情。期貨行情是期貨市場(chǎng)及股指期貨市場(chǎng)每天的市場(chǎng)信息，及所有多期貨市場(chǎng)可以造成波動(dòng)的信息。包括國(guó)內(nèi)政策信息、國(guó)際主要期貨市場(chǎng)變化、自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等多情信息，對(duì)期貨市場(chǎng)影響所造成的漲跌、成交易變化等，期貨行情分析包括基本分析法和技術(shù)分析法。先討論一下最基本的銅精礦供應(yīng)，近幾年來(lái)，全球銅精礦供應(yīng)有增長(zhǎng)勢(shì)頭，但10年的供應(yīng)并不樂(lè)觀(guān)。04年全球銅精礦已確定產(chǎn)量為1470萬(wàn)噸，其中中國(guó)的精礦產(chǎn)量?jī)H為62萬(wàn)噸，占全球銅精礦總產(chǎn)能的4.2%。隨著全球銅需求的不斷提升，銅精礦的供應(yīng)亦出現(xiàn)了上漲的局面。據(jù)wind資訊顯示，至09年底，全球銅精礦供應(yīng)量上漲至158萬(wàn)噸，較04年的增長(zhǎng)幅度為7.5%；而中國(guó)的銅礦產(chǎn)能亦增高至96萬(wàn)噸，較04年增幅達(dá)54.8%。銅精礦供應(yīng)量的放量增加在一定程度上反映了銅消費(fèi)的大幅擴(kuò)張。而10年的銅精礦供應(yīng)卻未必如此樂(lè)觀(guān)。由于08-09年金融危機(jī)的影響，全球很多銅礦的融資受到限制，使得下游制造商和初級(jí)生產(chǎn)者即使進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合也無(wú)法籌集到更多的資金去進(jìn)行新礦的開(kāi)發(fā)與投資。金融危機(jī)所造成的融資難問(wèn)題使得2010和2011年全球礦山產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃大幅縮減，據(jù)ICSG統(tǒng)計(jì)，較2007年的最初計(jì)劃，今年全球礦山的新產(chǎn)能已被削減了160萬(wàn)噸。而另一方面，全球銅礦品味的下降亦是影響銅礦供應(yīng)趨緊的原因。2004年，全球銅礦礦石品味高，易于開(kāi)采，當(dāng)年很多含銅量在1個(gè)點(diǎn)以下的銅礦普遍被當(dāng)作廢礦，不予以開(kāi)采。而轉(zhuǎn)至近年，全球礦石品味出現(xiàn)了較為明顯的下降，其中09年的全球銅礦品味平均只有0.73%，在2009年所產(chǎn)的226萬(wàn)噸銅礦中高品味銅礦不足50%；10年的數(shù)據(jù)依然不樂(lè)觀(guān)，就現(xiàn)在我們獲取的一手資料所得，受益于高銅價(jià)及高需求，部分品味在0.7以下的銅礦已經(jīng)開(kāi)始開(kāi)采，這從一定程度上反映出精礦供應(yīng)趨緊的窘境。銅精礦供給的偏緊使得精礦產(chǎn)出一直不能滿(mǎn)足冶煉廠(chǎng)的冶煉需求，這導(dǎo)致04年及10年的TC/RC加工費(fèi)均維持在低位。04年上半年銅精礦加工費(fèi)降至歷史低點(diǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)上臨時(shí)合同的加工費(fèi)最低一度降至5美元/0.5美分，而中國(guó)方面，因大部分企業(yè)簽署的是長(zhǎng)期合同，故平均冶煉加工費(fèi)略高，均超過(guò)20美元/2美分。而由于當(dāng)時(shí)硫酸價(jià)格并不高，副產(chǎn)品獲利不大，使得企業(yè)的所得的加工費(fèi)遠(yuǎn)低于加工成本。過(guò)低的加工費(fèi)促使國(guó)內(nèi)主要7家銅冶煉企業(yè)與2004年5月聯(lián)合宣布減少銅精礦的進(jìn)口數(shù)量，這個(gè)消息曾一度對(duì)期貨價(jià)格產(chǎn)生一定的壓制。而就10年來(lái)看，今年環(huán)太平洋區(qū)的年度TC/RC加工費(fèi)被定在46.5美元/噸及4.65美分/磅，盡管較04年已有大幅改善，但較09年全年平均的62.5美元/噸及6.25美分/磅仍環(huán)比下跌了25.6%。而國(guó)內(nèi)的現(xiàn)貨冶煉加工費(fèi)更一度降至8美元/噸及0.8美元/磅，較前期的每噸20美元及每磅2美分下跌了60%，有部分冶煉廠(chǎng)甚至出現(xiàn)了零加工費(fèi)的情況。據(jù)CRU調(diào)查，隨著銅精礦供應(yīng)的不斷吃緊及加工費(fèi)的不斷下調(diào)，在前兩個(gè)季度，中國(guó)銅廠(chǎng)的平均開(kāi)工率已經(jīng)降至61%，在一定程度上加劇了精銅供應(yīng)的緊張局面。從技術(shù)角度來(lái)看，銅價(jià)在04年的走勢(shì)或會(huì)對(duì)10年的市場(chǎng)起到一定的指引。04年銅價(jià)在下跌后經(jīng)歷了一波長(zhǎng)達(dá)5個(gè)月的震蕩，而后出現(xiàn)了一波強(qiáng)勢(shì)上漲，上漲力度較大并成功突破了4月暴跌前的高點(diǎn)。在形成有效突破后，銅價(jià)展開(kāi)了長(zhǎng)達(dá)2年的牛市之路。而10年的銅市亦有可能追尋那時(shí)候的軌跡，在此次暴跌后先震蕩，而后反彈。倫銅的震蕩區(qū)間底部或在8000一線(xiàn)，而8450處則會(huì)對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生較為有效的壓制。轉(zhuǎn)觀(guān)滬銅，64500及60500是近期滬銅運(yùn)行的主要區(qū)間，若價(jià)格跌破60500，下一支撐位或?yàn)?8500。在全球未出現(xiàn)第二次嚴(yán)重的金融危機(jī)背景下，如若銅價(jià)跌至58500，則建議投資者積極建多，這將是一個(gè)較為難得的建倉(cāng)點(diǎn)位。就時(shí)間來(lái)看，由于12月份是銅傳統(tǒng)上的消費(fèi)淡季，加之近期市場(chǎng)不確定性因素較多，故銅價(jià)在年內(nèi)突破區(qū)間上沿的可能性不大，其在剩余月份內(nèi)或會(huì)維持震蕩之勢(shì)。建議投資者暫且保持震蕩思維，做好準(zhǔn)備，調(diào)整過(guò)后則是銅市牛市來(lái)臨之時(shí)，明年倫銅破萬(wàn)無(wú)懸，而滬銅目標(biāo)高點(diǎn)大可看至9萬(wàn)。三、交易總結(jié)在整個(gè)交易過(guò)程中，雖然我出現(xiàn)了很多失誤，甚至有時(shí)候看著Wind分析半天，買(mǎi)了之后還是賠了，對(duì)趨勢(shì)的估計(jì)出現(xiàn)了錯(cuò)誤，但是一天天做下來(lái)，還是很有收獲的。首先在交易時(shí)不能急躁，一聽(tīng)見(jiàn)老師說(shuō)可以做了，就隨便開(kāi)倉(cāng)試一下，在不合建倉(cāng)的條件下不能亂動(dòng)。其次，也不能恐懼心理太強(qiáng)，一開(kāi)始我拿到錢(qián)的時(shí)候，就不敢做，因?yàn)楹ε沦r了，其實(shí)條件具備了就要即刻開(kāi)倉(cāng)，否則機(jī)會(huì)就錯(cuò)過(guò)了，而且不建倉(cāng)也不知道自己分析的對(duì)錯(cuò)，我們必須在一次次的交易中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。最后，最主要的還是要鍛煉自己的分析能力，而不是評(píng)運(yùn)氣。根據(jù)期貨的總體走勢(shì)，在進(jìn)行技術(shù)層面的分析。另外，給自己制定一個(gè)交易計(jì)劃也是很有必要的。注1.每個(gè)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目一份實(shí)驗(yàn)報(bào)告。2.實(shí)驗(yàn)報(bào)告第一頁(yè)學(xué)生必須使用規(guī)定的實(shí)驗(yàn)報(bào)告紙書(shū)寫(xiě)，附頁(yè)用實(shí)驗(yàn)報(bào)告附頁(yè)紙或A4紙書(shū)寫(xiě)，字跡工整，曲線(xiàn)要畫(huà)在坐標(biāo)紙上，線(xiàn)路圖要整齊、清楚（不得徒手畫(huà)）。3．實(shí)驗(yàn)教師必須對(duì)每份實(shí)驗(yàn)報(bào)告進(jìn)行批改，用紅筆指出實(shí)驗(yàn)報(bào)告中的錯(cuò)、漏之處，并給出評(píng)語(yǔ)、成績(jī)，簽全名、注