風(fēng)險(xiǎn)投資后管理對(duì)被投企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響研究

風(fēng)險(xiǎn)投資后管理對(duì)被投企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響研究摘要］對(duì)于新企業(yè)來(lái)說(shuō)，其本身在市場(chǎng)定位、資源能力等方面都存在著不同程度的缺陷，如果可以在發(fā)展的初期獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，將有助于促進(jìn)其快速成長(zhǎng)，而且風(fēng)險(xiǎn)投資可以為其帶來(lái)正確的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向，有利于幫助處在創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)快速提升其戰(zhàn)略整合能力，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資家來(lái)說(shuō)，是否能夠通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資為新企業(yè)注入強(qiáng)大的力量，幫助新企業(yè)快速成長(zhǎng)，是影響其投資效益的決定性因素，因此風(fēng)險(xiǎn)投資后管理工作的開(kāi)展十分重要。本文從風(fēng)險(xiǎn)投資后管理的含義出發(fā)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資后管理的必要性進(jìn)行分析，進(jìn)而著重論述風(fēng)險(xiǎn)投資后管理對(duì)被投企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響。

［

關(guān)鍵詞 ］風(fēng)險(xiǎn)投資；投資后管理；創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向

［DOI］10.13939/jki.zgsc.2024.35.066

風(fēng)險(xiǎn)投資是通過(guò)向極具增長(zhǎng)潛力的未上市新興企業(yè)進(jìn)行權(quán)益資本或準(zhǔn)權(quán)益資本投資。風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程中，可以通過(guò)參與被投企業(yè)的管理，為其發(fā)展過(guò)程提供必要的幫助與支持，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)成功之后通過(guò)權(quán)益資本轉(zhuǎn)讓的方式實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資家的資本增值。風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過(guò)程包括融資、投資、投資后管理和退出四個(gè)基本的環(huán)節(jié)，其中投資后管理是影響整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程成本與收益的關(guān)鍵因素。有效的風(fēng)險(xiǎn)投資后管理，可以為創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來(lái)更多的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向影響，并且可以通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的制訂與實(shí)施的過(guò)程進(jìn)行全程監(jiān)控的方式，參與到創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)和幫助，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的健康發(fā)展，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資家的效益增值。

1風(fēng)險(xiǎn)投資后管理的含義

投資后管理是風(fēng)險(xiǎn)投資家參與風(fēng)險(xiǎn)投資控制、實(shí)現(xiàn)投資收益的重要環(huán)節(jié)。在風(fēng)險(xiǎn)投資家為創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資之后，需要從各個(gè)方面參與到被投企業(yè)的重要管理活動(dòng)中，對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行扶植和幫助，實(shí)現(xiàn)被投企業(yè)的快速成長(zhǎng)，以此促進(jìn)投資效益的增加。風(fēng)險(xiǎn)投資后管理的內(nèi)容，主要包括以下幾個(gè)方面：

1.1常規(guī)性管理

常規(guī)性管理指的是風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)于被投企業(yè)日常管理和運(yùn)作過(guò)程的參與，通過(guò)常規(guī)性手段掌握被投企業(yè)的常規(guī)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，并且對(duì)出現(xiàn)的問(wèn)題給予及時(shí)有效的處理，從而保證被投企業(yè)日常管理活動(dòng)的順利開(kāi)展。通過(guò)常規(guī)性管理可以隨時(shí)掌握被投企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息，為其他管理活動(dòng)的開(kāi)展提供基礎(chǔ)。

1.2決策性管理

決策性管理指的是風(fēng)險(xiǎn)投資家參與到被投企業(yè)董事會(huì)，直接參與董事、監(jiān)事或者高管人員的任命和罷免，以此促進(jìn)被投企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的完善。被投企業(yè)的管理決策的制定，大多受到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)自身特點(diǎn)的影響，無(wú)法保證信息的對(duì)稱性，所以需要風(fēng)險(xiǎn)投資家的參與，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的重大管理決策給予指導(dǎo)，幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)做出正確的管理決策。

1.3增值性服務(wù)

增值性服務(wù)指的是在風(fēng)險(xiǎn)投資家的幫助下最大限度地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的價(jià)值增值。增值服務(wù)是貫穿于風(fēng)險(xiǎn)投資后管理全過(guò)程的重要內(nèi)容，增值服務(wù)的最大化也是實(shí)施投資后管理的最終目標(biāo)。增值性服務(wù)包括協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)組建管理團(tuán)隊(duì)、為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供財(cái)務(wù)和融資服務(wù)、為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供法律援助和信息支持等相關(guān)的內(nèi)容。通過(guò)增值性服務(wù)可以為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供最完善的投資后管理，保證風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在健康的軌道上持續(xù)發(fā)展。

2風(fēng)險(xiǎn)投資后管理的必要性

2.1控制風(fēng)險(xiǎn)

開(kāi)展投資后管理的主要目的，是將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。風(fēng)險(xiǎn)投資家在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，通常會(huì)考慮高新技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)，而這部分新興產(chǎn)業(yè)在技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)拓展方面都存在著無(wú)法估量的風(fēng)險(xiǎn)，所以風(fēng)險(xiǎn)投資家在投資的過(guò)程中也必然要承擔(dān)信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，由于信息不對(duì)稱造成的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)生的影響是巨大的，所以風(fēng)險(xiǎn)投資家必須要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程，隨時(shí)對(duì)可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增加的問(wèn)題進(jìn)行有效的處理和控制。如果風(fēng)險(xiǎn)投資后管理出現(xiàn)巨大問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)投資家就可能會(huì)撤回投資或者改變投資方向。

2.2實(shí)現(xiàn)增值價(jià)值最大化

風(fēng)險(xiǎn)投資后管理的目的在于增加投資效益，使資本升值達(dá)到最大化，同時(shí)也可以為風(fēng)險(xiǎn)投資家?guī)?lái)更多的投資方向。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資后管理，可以幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，并且為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理活動(dòng)提供更多的管理信息和服務(wù)，解決風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到的各種難題，使風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可以增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高信息的質(zhì)量，從而達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)投資效益的價(jià)值最大化。

2.3滿足人力資本的應(yīng)用需求

人力資本也是影響風(fēng)險(xiǎn)投資效益的重要因素，人力資本一方面表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)投資家自身的專業(yè)知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)，另一方面表現(xiàn)為投資企業(yè)管理者的綜合素質(zhì)，這兩個(gè)方面的因素是保證風(fēng)險(xiǎn)投資后管理可以順利實(shí)施的基本保證。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)管理者的經(jīng)驗(yàn)直接影響風(fēng)險(xiǎn)投資后管理的價(jià)值增值空間的大小，同時(shí)也可以使管理者快速在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)位置，可以為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供更多專業(yè)指導(dǎo)。風(fēng)險(xiǎn)投資的被投資企業(yè)大多是發(fā)展不成熟的新企業(yè)，與成熟企業(yè)相比較，這些新企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨的形勢(shì)更加嚴(yán)峻，而且在市場(chǎng)定位和自身管理能力方面都存在不同缺陷，所以需要借助相應(yīng)的人力資本的注入，對(duì)新企業(yè)進(jìn)行投資后管理，才能幫助新企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資資本的增值。

3風(fēng)險(xiǎn)投資后管理對(duì)被投企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響

3.1增值服務(wù)對(duì)被投企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響

企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期通常缺乏足夠的資源配置支撐其快速發(fā)展，所以在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力方面相對(duì)較為薄弱，因此風(fēng)險(xiǎn)投資家提供的增值服務(wù)，可以為處在創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)提供更多資源支持，從而促進(jìn)被投企業(yè)資源的不斷豐富，有利于幫助被投企業(yè)創(chuàng)造堅(jiān)實(shí)的資源基礎(chǔ)。從被投企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，獲取的增值服務(wù)數(shù)量和質(zhì)量直接代表著風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)其投入的關(guān)注程度和發(fā)展信息，被投企業(yè)獲得的資源數(shù)量越多、質(zhì)量越好，則其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)，越可以從市場(chǎng)發(fā)展的角度制定符合自身發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，越有利于被投企業(yè)的快速發(fā)展。

3.2信息資源對(duì)創(chuàng)業(yè)指向的影響

信息資源的積累程度，是影響風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期制定發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)規(guī)劃的重要因素，所以如果可以為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供更多、更豐富的信息資源，可以為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供更多制定發(fā)展規(guī)劃的依據(jù)，有利于增強(qiáng)發(fā)展戰(zhàn)略的科學(xué)性。風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)實(shí)施的信息資源提供服務(wù)，可以使風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)隨時(shí)了解相關(guān)的市場(chǎng)信息，并且根據(jù)市場(chǎng)需求和產(chǎn)品信息制定企業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新，使風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可以快速打開(kāi)市場(chǎng)，并且增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。尤其是針對(duì)一些創(chuàng)新性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，如果風(fēng)險(xiǎn)投資家可以為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供更多準(zhǔn)確的、有價(jià)值的市場(chǎng)信息，則可以幫助企業(yè)建立更加明確的創(chuàng)業(yè)方向，有利于促進(jìn)被投企業(yè)更快速的成長(zhǎng)。

3.3后續(xù)融資規(guī)劃支持對(duì)被投企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成長(zhǎng)到一定階段，風(fēng)險(xiǎn)投資家需要根據(jù)被投企業(yè)的發(fā)展情況，給予后續(xù)的融資規(guī)劃支持，包括各種戰(zhàn)略目標(biāo)制定、產(chǎn)品創(chuàng)新計(jì)劃以及不同時(shí)期的資金預(yù)算支持等，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資家給予的后續(xù)融資支持，可以使處在創(chuàng)業(yè)階段的被投企業(yè)具有穩(wěn)定的資金來(lái)源，并且有足夠的資金將科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新技術(shù)成果，可以使風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng)。同時(shí)，當(dāng)被投企業(yè)發(fā)展到一定階段，需要擴(kuò)大規(guī)模，購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備時(shí)，也需要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資家的融資支持提供各種有效的融資渠道，緩解資金不足帶來(lái)的困擾。

3.4戰(zhàn)略支持對(duì)被投企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響

被投企業(yè)在創(chuàng)業(yè)的過(guò)程中會(huì)不斷形成新的思路和發(fā)展戰(zhàn)略，而且需要不斷嘗試新的產(chǎn)品和技術(shù)，才能保證企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新和發(fā)展。在這個(gè)過(guò)程中，除了被投企業(yè)自身在創(chuàng)業(yè)階段需要大膽嘗試之外，還需要風(fēng)險(xiǎn)投資家給予足夠的戰(zhàn)略支持，引導(dǎo)被投企業(yè)進(jìn)行不斷地摸索，找到新的商機(jī)，掌握市場(chǎng)發(fā)展的方向和變化，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更多主動(dòng)權(quán)。風(fēng)險(xiǎn)投資家往往具有較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)和豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，而這對(duì)于被投企業(yè)的戰(zhàn)略制定是至關(guān)重要的，如果創(chuàng)業(yè)者不能看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，進(jìn)行新產(chǎn)品和新技術(shù)的開(kāi)發(fā)，可能會(huì)錯(cuò)過(guò)更大的商機(jī)，這時(shí)需要風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，可以避免被投企業(yè)開(kāi)展一些無(wú)價(jià)值的、冒險(xiǎn)的活動(dòng)所造成的損失。

3.5人力資源管理對(duì)被投企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向的影響

人力資源管理支持對(duì)創(chuàng)業(yè)指向具有一定的影響，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展階段創(chuàng)業(yè)能否成功在一定程度上取決于能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)員工數(shù)量。所以，企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中要制定合理的薪資政策，這樣才能夠更好的挽留住具有創(chuàng)業(yè)精神的員工，給予他們合理的回報(bào)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中實(shí)行股權(quán)制，并將它與績(jī)效業(yè)績(jī)掛鉤，健全激勵(lì)制度，這樣能夠?qū)⑵髽I(yè)的發(fā)展與員工的利益緊密地結(jié)合在一起，能夠有效地提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的技術(shù)創(chuàng)新及市場(chǎng)開(kāi)拓。只有不斷地創(chuàng)新才能使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)，使被投企業(yè)最大限度地優(yōu)化完善人力資源管理結(jié)構(gòu)。

4結(jié)論

綜上所述，風(fēng)險(xiǎn)投資后管理對(duì)于被投企業(yè)的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向有著重要的影響，不同的風(fēng)險(xiǎn)投資后管理內(nèi)容對(duì)于被投企業(yè)的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向都有著不同的影響和作用，在實(shí)際的投資后管理活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)投資家需要根據(jù)被投企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)以及行業(yè)發(fā)展的要求，對(duì)被投企業(yè)實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)投資后管理，從增值服務(wù)、信息資源、后續(xù)金融融資規(guī)劃支持、戰(zhàn)略支持和人力資源管理等幾個(gè)