2021年6月基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》真題

2021年6月基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》真題1.【單選題】關(guān)于貨幣市場工具，以表述正確是()。A.一般是低流動性高風(fēng)險的證券B.剩余期限超過397天C.主要是個人投資者交易買賣D.（江南博哥）包括銀行定期存款(一年以內(nèi))正確答案：D參考解析：A錯誤：貨幣市場工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動性的低風(fēng)險證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。B錯誤、D正確：在我國，貨幣市場工具主要包括現(xiàn)金，期限在1年以內(nèi)(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，【剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)】的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國證監(jiān)會、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動性的其他貨幣市場工具。貨幣市場工具有以下特點：①均是債務(wù)契約；②期限在1年以內(nèi)(含1年)；③流動性高；C錯誤：④大宗交易，主要由機構(gòu)投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣；⑤本金安全性高，風(fēng)險較低。2.【單選題】風(fēng)險價值(VaR)采用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的方法對風(fēng)險進行測量，最大的優(yōu)點是()，因此具備廣泛適用性。A.可測是投資組合的風(fēng)險并通過一個數(shù)值表示B.可用于測量不同市場的不同風(fēng)險并通過一個數(shù)值表示C.可準(zhǔn)確測量投資組合的風(fēng)險是否符合預(yù)期D.可測量投資市場變化的風(fēng)險并通過一個數(shù)值表示正確答案：B參考解析：VaR采用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的方法對風(fēng)險進行量化和測度，其最大的優(yōu)點是可用于測量不同市場的不同風(fēng)險并用一個數(shù)值表示出來，因此具有廣泛的適用性。3.【單選題】關(guān)于期貨市場的風(fēng)險管理功能，以下表述正確的有()。Ⅰ.期貨交易可以使風(fēng)險在具有不同風(fēng)險偏好的投資者之間進行轉(zhuǎn)移和再分配Ⅱ.期貨市場能提高金融系統(tǒng)抵御風(fēng)險的能力Ⅲ.期貨交易能夠消除金融市場系統(tǒng)風(fēng)險A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：第Ⅰ項正確：在某些特定的假設(shè)前提下，期貨交易可以使風(fēng)險在具有不同風(fēng)險偏好的投資者之間進行轉(zhuǎn)移和再分配，從而有助于投資者獲得各自滿意的風(fēng)險類型和數(shù)量，優(yōu)化各自的風(fēng)險偏好。這將優(yōu)化金融市場風(fēng)險結(jié)構(gòu)，增強金融市場的穩(wěn)定性和抗擊重大危機的彈性。第Ⅱ項正確：由于期貨市場的存在，金融體系抵御風(fēng)險的能力也得到提高。

第Ⅲ項錯誤：系統(tǒng)風(fēng)險不能被消除。綜上，該題選A。4.【單選題】關(guān)于股票收益互換，以下表述錯誤的是()。A.投資者無法通過股票收益互換進行風(fēng)險管理B.股票收益互換的模式包括固定利率和股票收益互換C.股票收益互換中，支付的金額與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類標(biāo)的表現(xiàn)掛鉤D.通常進行凈額交收，不發(fā)生本金交換正確答案：A參考解析：A錯誤：股票收益互換是投資者進行投資理財和風(fēng)險管理的工具。投資者可以通過股票收益互換，實現(xiàn)策略投資、杠桿交易、股權(quán)融資、市值管理和創(chuàng)建結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的目的。證券公司在與投資者訂立股票收益互換交易的同時，會進行風(fēng)險對沖，將自身風(fēng)險暴露控制在較低水平。風(fēng)險對沖后，證券公司最終只賺取類似傭金或利息收入的中間價差。B正確：投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式：固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。前兩種形式更為常見。CD正確：股票收益互換中，交易一方或雙方支付的金額與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類標(biāo)的證券的表現(xiàn)掛鉤。原則上，雙方按照收益軋差后的凈額進行支付，不發(fā)生本金交換。5.【單選題】關(guān)于場內(nèi)證券交易場所，以下表述錯誤的是（）。A.證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定B.證券交易所可以決定證券交易的價格C.我國的證券交易所目前都采用會員制D.上交所和深交所都設(shè)有會員大會、理事會和專門委員會正確答案：B參考解析：【本題已過期】場內(nèi)證券交易的場所即證券交易所，是指在證券交易所內(nèi)按一定的時間、一定的規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場。在我國，根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。證券交易所的設(shè)立和解散，由國務(wù)院決定。證券交易所作為進行證券交易的場所，其本身不持有證券，也不進行證券的買賣，當(dāng)然更不能決定證券交易的價格。證券交易所應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造公開、公平、公正的市場環(huán)境，保證證券交易所的職能正常發(fā)揮。證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會。理事會是證券交易所的決策機構(gòu)，理事會下面可以設(shè)立其他專門委員會。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)?？偨?jīng)理由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)任免。

6.【單選題】關(guān)于銀行間債券市場的債券結(jié)算，以下表述正確的是（）。A.實時處理交收結(jié)算的本金風(fēng)險較大B.實時處理交收只能以凈額結(jié)算方式進行C.批量處理交收相對來講效率較高，對市場參與者流動性要求較高D.批量處理交收可以以全額結(jié)算或凈額結(jié)算方式進行交收正確答案：D參考解析：B錯誤、D正確：批量處理交收可以以全額結(jié)算或凈額結(jié)算方式進行交收，而實時處理交收只能以全額結(jié)算方式進行交收。AC錯誤：實時處理的全額結(jié)算也就是實時全額結(jié)算，結(jié)算效率較高。其結(jié)算的本金風(fēng)險較小，但對市場參與者的流動性要求也相對較高。7.【單選題】某指數(shù)型基金最近4年的收益率分別為-10%、0%、10%、30%，則該基金最近4年的平均收益率為()。A.-10%B.5%C.0%D.7.5%正確答案：D參考解析：平均收益率=（-10%+0%+10%+30%）/4=7.5%

8.【單選題】關(guān)于做市商和經(jīng)紀(jì)人，以下表述錯誤的是（）。A.經(jīng)紀(jì)人在交易中執(zhí)行投資者的指令，并不參與到交易中B.在報價驅(qū)動市場中，經(jīng)紀(jì)人是市場流動性的主要提供者和維持者C.經(jīng)紀(jì)人的利潤主要來自給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金D.做市商和經(jīng)紀(jì)人的利潤來源不同正確答案：B參考解析：A正確、B錯誤：在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。

CD正確：做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，經(jīng)紀(jì)人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金。9.【單選題】價格—收益率曲線的曲率就是債券的()。A.修正久期B.凸性C.久期D.收益率正確答案：B參考解析：價格—收益率曲線的曲率就是債券的凸性(convexity)。

10.【單選題】對于金融市場，以下事件中屬于系統(tǒng)性風(fēng)險的是()。A.由于公司核算賬戶資金差錯，造成貨幣資金多計算29,944,309,821.45元B.由于受到幾十年一遇異常冷水團影響，公司撒播的蝦夷扇貝絕收C.由于資金緊張，飼料供應(yīng)不及時，公司生豬養(yǎng)殖死亡率高于預(yù)期D.物價水平普遍上漲，出現(xiàn)通貨膨脹正確答案：D參考解析：系統(tǒng)性風(fēng)險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險。與之相對，非系統(tǒng)性風(fēng)險則是可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險。當(dāng)然，在一定范圍內(nèi)不可分散的風(fēng)險有可能在一個更大的范圍內(nèi)分散化。比如將投資范圍由一國市場擴大到國際市場，一國市場上無法分散的風(fēng)險可以在國際市場上分散。因此系統(tǒng)性風(fēng)險是相對于一定的投資范圍而言的。綜上，該題選D。10.【單選題】對于金融市場，以下事件中屬于系統(tǒng)性風(fēng)險的是()。A.由于公司核算賬戶資金差錯，造成貨幣資金多計算29,944,309,821.45元B.由于受到幾十年一遇異常冷水團影響，公司撒播的蝦夷扇貝絕收C.由于資金緊張，飼料供應(yīng)不及時，公司生豬養(yǎng)殖死亡率高于預(yù)期D.物價水平普遍上漲，出現(xiàn)通貨膨脹正確答案：D參考解析：系統(tǒng)性風(fēng)險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險。與之相對，非系統(tǒng)性風(fēng)險則是可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險。當(dāng)然，在一定范圍內(nèi)不可分散的風(fēng)險有可能在一個更大的范圍內(nèi)分散化。比如將投資范圍由一國市場擴大到國際市場，一國市場上無法分散的風(fēng)險可以在國際市場上分散。因此系統(tǒng)性風(fēng)險是相對于一定的投資范圍而言的。綜上，該題選D。11.【單選題】關(guān)于息票債券和貼現(xiàn)債券，以下表述正確的是().A.息票債券和貼現(xiàn)債券是按照計息方式分類的兩種常見債券類型B.貼現(xiàn)債券是指在發(fā)行時不規(guī)定利率、券面不附息票，折價發(fā)行的債券C.息票債券一般來說屬于短期債券D.與息票債券和貼現(xiàn)債券同屬種分類方法下債券類型的還有金融債券正確答案：B參考解析：AD錯誤：按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。C錯誤：息票債券是指債券發(fā)行時規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，在約定的時間以約定的利率按期向債券持有人支付利息的中、長期債券。債券的持有人于息票到期日，憑債券附帶的息票領(lǐng)取最后一期的利息并同時領(lǐng)取債券的本金。B正確：貼現(xiàn)債券則是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發(fā)行，債券到期時發(fā)行人按債券面額兌付。

12.【單選題】關(guān)于內(nèi)在價值法，以下表述錯誤的是()。A.內(nèi)在價值法是按照未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價值進行評估B.股利貼現(xiàn)模型、股權(quán)資本自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型都屬于內(nèi)在價值法C.一般情況下，內(nèi)在價值等于股票當(dāng)前價格D.貼現(xiàn)模型的選擇要與獲得的現(xiàn)金流相對應(yīng)正確答案：C參考解析：A正確：內(nèi)在價值法又稱絕對價值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價值進行評估。B正確：內(nèi)在價值法具體又分為股利貼現(xiàn)模型（DDM）、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型（DCF）、經(jīng)濟附加值模型等。C錯誤：股票的內(nèi)在價值即【理論價值】，是指股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。內(nèi)在價值不一定等于股票當(dāng)前價格。D正確：與現(xiàn)金流的分配次序相匹配，不同的現(xiàn)金流決定了不同的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。13.【單選題】關(guān)于不動產(chǎn)投資的含義和特點，以下表述錯誤的是()。A.直接的不動產(chǎn)投資金額大且難以拆分，這意味著該項投資可能會占據(jù)到一個投資組合的很大比例B.直接的不動產(chǎn)投資流動性較差，通常表現(xiàn)為若要快速轉(zhuǎn)售,投資者往往要承擔(dān)較大折價損失C.不動產(chǎn)投資具有異質(zhì)性，這使得不動產(chǎn)估值具有一定的難度D.不動產(chǎn)投資是指投資者直接出資購買商業(yè)房地產(chǎn)，用于出租獲取租金收益或等待增值之后出售獲取增值收益正確答案：D參考解析：不動產(chǎn)投資具有如下特點：

C正確：1．異質(zhì)性：每一項不動產(chǎn)在地理位置、產(chǎn)權(quán)類型、用途和使用率等方面而言都是獨特的，受法律法規(guī)、政策、宏觀環(huán)境和貨幣環(huán)境等因素影響較多。這給房地產(chǎn)估值帶來了困難。A正確：2．不可分性：和傳統(tǒng)的股票、債券等不同，直接的不動產(chǎn)投資金額大，且不容易拆分以賣給多個投資者。這意味著一項投資就可能占據(jù)投資組合的很大比例。B正確：3．低流動性：由于前兩項特性，直接的不動產(chǎn)投資流動性較差，產(chǎn)權(quán)交易時間長、費用高。若要快速轉(zhuǎn)售，往往要承擔(dān)較大的折價損失。D錯誤：不動產(chǎn)投資有多種類型，有地產(chǎn)投資、商業(yè)房地產(chǎn)投資、工業(yè)用地投資、酒店投資、養(yǎng)老地產(chǎn)等其他形式的投資。14.【單選題】下列屬于銀行間債券市場交易的品種有（）。Ⅰ中小企業(yè)集合票據(jù)Ⅱ同業(yè)存單Ⅲ債券基金Ⅳ國際機構(gòu)債券A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：債券的交易品種主要有：國債、央行票據(jù)、地方政府債、政策性銀行債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、商業(yè)銀行債、資產(chǎn)支持證券、非銀行金融債、中小企業(yè)集合票據(jù)、國際機構(gòu)債券、政府支持機構(gòu)債券、超短期融資券、同業(yè)存單等。

綜上，該題選D。15.【單選題】關(guān)于加入無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合的可行投資集和有效前沿，以下表述正確的是()。A.可行投資集是拋物線下方區(qū)域B.有效前沿為扇形區(qū)域的上邊沿C.可行投資集是拋物線上方區(qū)域D.有效前沿為扇形區(qū)域的下邊沿正確答案：B參考解析：AC錯誤：可行集(feasibleset)，又稱機會集。代表市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合。所有可能的組合都位于可行集的內(nèi)部或邊界上。B正確、D錯誤：從全局最小方差組合開始，【最小方差前沿的上半部分】就稱為馬科維茨有效前沿，簡稱有效前沿(efficientfrontier)。有效前沿是能夠達到的最優(yōu)的投資組合的集合，它位于所有資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的左上方。16.【單選題】如果a與b證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對值比b與c證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對值大，則證券之間的相關(guān)性的強弱關(guān)系為()。A.一致B.b與c證券之間的相關(guān)性更強C.a與b證券之間的相關(guān)性更強D.無法確定正確答案：C參考解析：相關(guān)系數(shù)的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關(guān)性的強弱。如果a與b證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對值|ρab|比a與c證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對值|ρij|大，則說明前者之間的相關(guān)性比后者之間的相關(guān)性強。

17.【單選題】衡量貨幣市場基金的風(fēng)險指標(biāo)主要有()。A.投資組合平均剩余期限和行業(yè)投資集中度B.投資組合平均剩余期限、平均剩余存續(xù)期、浮動利率債券投資情況C.投資組合的系數(shù)、平均剩余存續(xù)期、融資回購比例D.久期、β系數(shù)和投資對象的信用評級正確答案：B參考解析：衡量貨幣市場基金的風(fēng)險指標(biāo)主要有投資組合平均剩余期限和平均剩余存續(xù)期、融資回購比例、浮動利率債券投資情況以及投資對象的信用評級等。

18.【單選題】關(guān)于基金利潤來源，以下表述正確的是()。A.買賣可轉(zhuǎn)換債券獲得的價差收益屬于投資收益B.股票分配股息獲得的收入屬于利息收入C.買賣債券獲得的價差收益屬于利息收入D.買入返售金融資產(chǎn)收入屬于投資收益正確答案：A參考解析：基金利潤來源：BD錯誤：（1）利息收入包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。A正確、C錯誤：（2）投資收益包括因買賣股票、債券、資產(chǎn)支出證券、基金等實現(xiàn)的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益。（3）其他收入：指除上述收入以外的其他各項收入，包括贖回費扣除基本手續(xù)費后的余額、手續(xù)費返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機構(gòu)為彌補基金財產(chǎn)損失而付給基金的賠償款項等。（4）公允價值變動損益。綜上，該題選A。18.【單選題】關(guān)于基金利潤來源，以下表述正確的是()。A.買賣可轉(zhuǎn)換債券獲得的價差收益屬于投資收益B.股票分配股息獲得的收入屬于利息收入C.買賣債券獲得的價差收益屬于利息收入D.買入返售金融資產(chǎn)收入屬于投資收益正確答案：A參考解析：基金利潤來源：BD錯誤：（1）利息收入包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。A正確、C錯誤：（2）投資收益包括因買賣股票、債券、資產(chǎn)支出證券、基金等實現(xiàn)的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益。（3）其他收入：指除上述收入以外的其他各項收入，包括贖回費扣除基本手續(xù)費后的余額、手續(xù)費返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機構(gòu)為彌補基金財產(chǎn)損失而付給基金的賠償款項等。（4）公允價值變動損益。綜上，該題選A。19.【單選題】關(guān)于交易所上市交易的投資品種估值，以下表述正確的是()。A.首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售的股份，可以參考流通受限股票的估值指引進行估值B.交易所上市交易的可轉(zhuǎn)債按當(dāng)日收盤價作為估值凈價C.交易所上市的股指期貨合約以估值當(dāng)日市價進行估值D.對交易所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的不含權(quán)固定收益品種，采用收盤價正確答案：A參考解析：交易所上市交易的非流通受限股票和權(quán)證以其估值日在證券交易所掛牌的市價進行估值。D錯誤：交易所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的不含權(quán)固定收益品種，按照【第三方估值機構(gòu)提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價估值】，含權(quán)固定收益品種按照第三方估值機構(gòu)提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的唯一估值凈價或推薦估值凈價估值，第三方估值機構(gòu)提供的估值價格與交易所收盤價存在差異的，若基金管理人認(rèn)定交易所收盤價更能體現(xiàn)公允價值，應(yīng)采用收盤價。B錯誤：交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤價作為估值【全價】。C錯誤：交易所上市的股指期貨合約以估值當(dāng)日【結(jié)算價】進行估值。交易所上市的不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術(shù)確定公允價值。對交易所上市的資產(chǎn)支持證券品種和私募債券，鑒于其交易不活躍，各產(chǎn)品的未來現(xiàn)金流也較難確認(rèn)，按成本估值。A正確：在發(fā)行時明確一定期限限售期的股票，包括但不限于非公開發(fā)行的股票、首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售的股份、通過大宗交易取得的帶限售期的股票等，參考流通受限股票的估值指引進行估值。20.【單選題】關(guān)于市場有效性，以下表述正確的有()。Ⅰ市場有效性理論不僅適用于股票市場，也適用于債券市場Ⅱ市場越有效，主動投資策略所發(fā)揮作用就越大Ⅲ.如果市場無效，投資人通過發(fā)現(xiàn)定價偏離可以獲得超額收益A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：第Ⅰ、Ⅲ項正確、Ⅱ錯誤：在股票市場，一家前景良好的公司應(yīng)當(dāng)有較高的股價，因為股價反映了未來分配給股東的利潤；反之，一家前景不好的公司應(yīng)當(dāng)有較低的股價。如果市場有效，那么對股票的研究就【沒有多大意義】，因為市場價格已經(jīng)反映了所有信息；如果市場無效，那么股價相對于公司的前景有可能被高估或者低估，投資管理人如能發(fā)現(xiàn)定價的偏離，就有可能從中獲得超額收益。其他市場，如債券、衍生品也是如此。

綜上，該題選B。21.【單選題】關(guān)于債券基金的利率風(fēng)險，以下表述錯誤的是()。A.債券價格與利率呈反向變動，債券投資存在因利率波動所導(dǎo)致價格波動的風(fēng)險B.債券基金久期越長，凈值隨利率波動的幅度就越小，所承擔(dān)的利率風(fēng)險就越低C.分散債券期限、長短期配合是防范債券基金利率風(fēng)險的措施之一D.債券基金加杠桿操作會增大基金對利率變化的敏感度，增加基金的利率風(fēng)險正確答案：B參考解析：A正確：利率風(fēng)險是指利率變動引起債券價格波動的風(fēng)險。債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系。B錯誤：債券基金【久期越長】，凈值隨利率的【波動幅度就越大】，所承擔(dān)的【利率風(fēng)險就越高】。

C正確：防范利率風(fēng)險的措施是分散債券的期限，長短期配合。D正確：杠桿會增大基金對利率變化的敏感度，增加基金的利率風(fēng)險。22.【單選題】關(guān)于最大回撤，以下表述錯誤的是()。A.最大回撤只能衡量基金損失的大小，不能衡量損失發(fā)生的頻率B.最大回撤用于衡量基金經(jīng)理對下行風(fēng)險的控制能力C.某基金2020年1月2日成立，成立時基金凈值為1元，凈值于2月28日達到最小值0.85元，則該基金成立兩個月以來的最大回撤為15%D.基金的最大回撤與指定的時間區(qū)間長短無關(guān)正確答案：D參考解析：A正確：最大回撤的缺點是只能衡量損失的大小，而不能衡量損失發(fā)生的可能頻率。B正確：最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度，用于衡量投資管理人對下行風(fēng)險的控制能力。C正確：1-0.85=0.15，0.15/1?100%=15%。D錯誤：指定區(qū)間越長，這個指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標(biāo)時，應(yīng)盡量控制在同一個評估期間。不能說與指定的時間區(qū)間長短無關(guān)。23.【單選題】關(guān)于基金分紅方式，以下表述錯誤的是()。A.開放式基金可以采用現(xiàn)金分紅或分紅再投資方式B.基金收益分配默認(rèn)為采用分紅再投資方式C.分紅再投資方式是指將投資者應(yīng)分配的凈利潤折算成新的基金份額分配給投資者D.封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅正確答案：B參考解析：A正確：開放式基金的分紅方式有兩種：(1)現(xiàn)金分紅方式。根據(jù)基金利潤情況，基金管理人以投資者持有基金單位數(shù)量的多少，將利潤分配給投資者。這是基金分紅采取的最普遍的形式。B錯誤、C正確：(2)分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額是指將應(yīng)分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算為新的基金份額進行基金收益分配。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，【基金收益分配默認(rèn)為采用現(xiàn)金方式】。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤，轉(zhuǎn)為基金份額，即選擇分紅再投資?；鸱蓊~持有人事先沒有做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。

D正確：封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅。24.【單選題】某公司的總資本100萬元，其中債權(quán)資本和權(quán)益資本分別為50萬元，公司股東A持有20萬元的債券資本和30萬元的權(quán)益資本，則股東A投票權(quán)比例通常為()。A.100%B.50%C.60%D.30%正確答案：C參考解析：公司債權(quán)方，如債券持有者或銀行，對公司事務(wù)沒有表決權(quán)。所以股東A投票權(quán)比例為其持有的權(quán)益資本占公司總權(quán)益資本的比例，即30/50×100%=60%

25.【單選題】小王在銀行間債券市場交易，需委托合規(guī)并經(jīng)批準(zhǔn)的金融機構(gòu)法人代為辦理債券結(jié)算業(yè)務(wù)，所體現(xiàn)的交易制度為（）。A.公開市場一級交易商制度B.結(jié)算代理制度C.做市商制度D.會員管理制度正確答案：B參考解析：【結(jié)算代理制度】，是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)可以開展結(jié)算代理業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結(jié)算業(yè)務(wù)的制度。26.【單選題】以下屬于債券投資系統(tǒng)性風(fēng)險的是()。A.債券信用評級被下調(diào)B.通貨膨脹C.信用債交易流動性不足D.發(fā)行方宣布回購債券正確答案：B參考解析：系統(tǒng)風(fēng)險是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險。例如,【戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、高利率】等非預(yù)期的變動。

27.【單選題】在資本市場理論的前提假設(shè)都被滿足的情況下，以下表述錯誤的是()。A.所有投資者將選擇持有包括所有證券資產(chǎn)在內(nèi)的市場組合B.市場組合的風(fēng)險溢價與市場組合的方差和投資者的典型風(fēng)險偏好成反比C.市場組合處于有效前沿D.單個資產(chǎn)的風(fēng)險溢價與市場投資組合M的風(fēng)險溢價和該資產(chǎn)的貝塔系數(shù)成比例正確答案：B參考解析：A正確：所有投資者將選擇持有包括所有證券資產(chǎn)在內(nèi)的市場組合M。B錯誤：市場組合的風(fēng)險溢價與市場組合的方差和投資者的典型風(fēng)險偏好成【正比】。

C正確：市場組合處于有效前沿。D正確：單個資產(chǎn)的風(fēng)險溢價與市場投資組合M的風(fēng)險溢價和該資產(chǎn)的β系數(shù)成比例。28.【單選題】即期利率與遠期利率的區(qū)別在于()。A.計息方式不同B.收益不同C.計息日起點不同D.適用的債券種類不同正確答案：C參考解析：遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當(dāng)前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。

29.【單選題】關(guān)于衍生工具的特點，以下表述錯誤的是()。A.通過衍生工具能夠?qū)崿F(xiàn)小資金撬動大資金B(yǎng).衍生工具可能會因為缺乏交易對手而不能平倉或變現(xiàn)C.衍生工具涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移D.衍生資產(chǎn)的價格和合約標(biāo)的資產(chǎn)價格沒有聯(lián)動性正確答案：D參考解析：D錯誤：聯(lián)動性指衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價格與標(biāo)的資產(chǎn)的價格具有聯(lián)動性。例如，我國股指期貨滬深300指數(shù)合約與滬深300股票指數(shù)價格走勢密切相關(guān)，內(nèi)在價值存在高度關(guān)聯(lián)性。

30.【單選題】在債券遠期交易業(yè)務(wù)中，交易雙方應(yīng)簽訂遠期交易的完整合同，下列不屬于完整合同要件的是（）。A.全國銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)生成的成交單B.交易雙方簽訂的補充合同C.交易雙方與全國銀行間同業(yè)拆借中心簽訂的協(xié)議D.交易雙方簽訂的遠期交易主協(xié)議正確答案：C參考解析：根據(jù)中國人民銀行的規(guī)定，債券市場參與者進行遠期交易時應(yīng)簽訂遠期交易主協(xié)議。市場參與者開展遠期交易應(yīng)通過同業(yè)中心交易系統(tǒng)進行，并逐筆訂立書面形式的合同，其書面形式的合同為同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單。交易雙方認(rèn)為必要時，可簽訂補充合同?！具h期交易主協(xié)議】、【同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單】和【補充合同】構(gòu)成遠期交易的完整合同。綜上，該題選C。31.【單選題】以下指數(shù)中不屬于國內(nèi)股票價格指數(shù)的是()。A.上證180指數(shù)B.金融時報股價指數(shù)C.滬深300指數(shù)D.深證綜合股票價格指數(shù)正確答案：B參考解析：國內(nèi)的股票價格指數(shù)主要包上證股票價格指數(shù)、深證綜合股票價格指數(shù)、滬深300指數(shù)、上證180指數(shù)等。國際上主要的股票價格指數(shù)有【道瓊斯股價平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾股價指數(shù)、金融時報股價指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)】等。

綜上，該題選B。32.【單選題】按照杜邦分析法將財務(wù)指標(biāo)拆解成多項指標(biāo)的乘積。關(guān)于杜邦分析法，以下表述錯誤的是()。A.權(quán)益乘數(shù)主要反映企業(yè)的融資能力B.銷售利潤率可以在一定程度上反應(yīng)企業(yè)的盈利能力C.權(quán)益乘數(shù)等于所有者權(quán)益除以總資產(chǎn)D.一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的運營效率越高正確答案：C參考解析：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額。

33.【單選題】關(guān)于企業(yè)的現(xiàn)金流，以下表述錯誤的是()。A.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動投資的短期資產(chǎn)以及企業(yè)再投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)B.企業(yè)凈現(xiàn)金流可以通過現(xiàn)金流量表所反映，主要包含經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流C.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流反映企業(yè)長期資本籌集資金狀況正確答案：A參考解析：B正確：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資(也稱融資)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；A錯誤：投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營活動投資的【長期資產(chǎn)】以及對外投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)。D正確：籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長期資本(股票和債券、貸款等)籌集資金狀況。C正確：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。34.【單選題】以下統(tǒng)計量中，描述統(tǒng)計樣本偏離其均值程度的是()。A.中位數(shù)B.分位數(shù)C.相關(guān)系數(shù)D.方差正確答案：D參考解析：各種可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，這種偏離程度可以用【方差】度量。

35.【單選題】某基金于2020年2月1日成立(合同生效),2020年2月10日基金總資產(chǎn)為30000萬元，負(fù)債2000萬元，基金管理費率為0.7%，則該基金2020年2月11日應(yīng)提基金管理費為()萬元。A.0.5355B.0.6269C.0.5370D.0.5738正確答案：A參考解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算方法如下：H=E·R/當(dāng)年實際天數(shù)式中：H表示每日計提的費用；E表示前一日的基金資產(chǎn)凈值；R表示年費率。基金資產(chǎn)凈值是基金總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的余額。E=30000-2000=28000；R=0.7%2020年實際天數(shù)為366天則H=28000×0.7%/366≈0.5355

36.【單選題】關(guān)于投資者承擔(dān)風(fēng)險的容忍度，以下表述正確的有()。Ⅰ.投資者的風(fēng)險容忍度取決于其承擔(dān)風(fēng)險的能力和受教育程度兩方面Ⅱ.相比投資期限較短的投資者，投資期限較長的投資者具有更高的風(fēng)險承受能力Ⅲ.通常認(rèn)為承擔(dān)風(fēng)險的意愿對機構(gòu)投資者更為重要Ⅳ.保險公司等金融機構(gòu)在承擔(dān)風(fēng)險時往往受到監(jiān)管約束，對投資風(fēng)險承擔(dān)加以限制A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：I、Ⅲ錯誤：投資者的風(fēng)險容忍度取決于其承擔(dān)風(fēng)險的能力和意愿兩個方面；通常認(rèn)為承擔(dān)風(fēng)險的意愿對個人投資者更為重要。Ⅱ正確：其他條件相同的條件下，相比投資期限較短的投資者而言，投資期限較長的投資者具有更高的風(fēng)險承受能力。

Ⅳ正確：保險公司等金融機構(gòu)在承擔(dān)投資風(fēng)險時往往還受到監(jiān)管約束。綜上，該題選A。37.【單選題】小張和小王投資一只場外貨幣市場基金，小張在上周五申購，這周四贖回，小王在上周四申購，這周五贖回。假設(shè)期間除周末外，不涉及其他法定節(jié)假日，則兩人享受該貨幣市場基金分紅的天數(shù)相差()天。A.2B.6C.4D.5正確答案：B參考解析：當(dāng)日申購的基金份額自下一個交易日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個交易日起不享有基金的分配權(quán)益，但中國證監(jiān)會認(rèn)定的特殊貨幣市場基金品種除外。具體而言，貨幣市場基金每周五進行分配時，將同時分配周六和周日的利潤；每周一至周四進行分配時，則僅對當(dāng)日利潤進行分配。對于普通的貨幣市場基金品種，投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤，投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。小張在上周五申購，這周四贖回，則享有貨幣基金分紅的日期為這周一、這周二、這周三、這周四，共四天。小王在上周四申購這周五贖回，則享有貨幣基金分紅的日期為上周五，上周六、上周日、這周一、這周二、這周三、這周四、這周五以及這周六和周天，共十天。38.【單選題】假設(shè)某附息的固定利率債券的起息日為2009年6月6日，債券面值100元，每半年支付一次利息。2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計102.25元，則該債券的期限為()年，票面利率為()。A.10；4.5%B.9；4.5%C.9；2.25%D.10；2.25%正確答案：A參考解析：每半年支付一次利息，2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計102.25元，說明2019年6月6日收到的利息為2.25元，一年可收到4.5元利息，則票面利率為4.5%。2009年6月6日-2019年6月6日總共為10年。以下是教材上的例題可參考：債券“01國債04”是2001年6月6日為起息日的附息固定利率債券，15年期，每半年支付一次利息，債券面值100元，票面利率4.69％。因此，2001—2015年每年的付息日6月6日和12月6日每單位該國債的持有者可收到利息2.345元，2016年6月6日收到利息和本金102.345元。

38.【單選題】假設(shè)某附息的固定利率債券的起息日為2009年6月6日，債券面值100元，每半年支付一次利息。2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計102.25元，則該債券的期限為()年，票面利率為()。A.10；4.5%B.9；4.5%C.9；2.25%D.10；2.25%正確答案：A參考解析：每半年支付一次利息，2019年6月6日，該債券的投資者可就每單位債券收到本金和利息共計102.25元，說明2019年6月6日收到的利息為2.25元，一年可收到4.5元利息，則票面利率為4.5%。2009年6月6日-2019年6月6日總共為10年。以下是教材上的例題可參考：債券“01國債04”是2001年6月6日為起息日的附息固定利率債券，15年期，每半年支付一次利息，債券面值100元，票面利率4.69％。因此，2001—2015年每年的付息日6月6日和12月6日每單位該國債的持有者可收到利息2.345元，2016年6月6日收到利息和本金102.345元。

39.【單選題】關(guān)于信用利差，以下表述正確的是()。Ⅰ.信用利差的變化是市場風(fēng)險偏好的變化Ⅱ.信用利差可作為預(yù)測經(jīng)濟周期活動的指標(biāo)Ⅲ.信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟周期發(fā)生轉(zhuǎn)變后A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ正確答案：B參考解析：第Ⅰ、項錯誤：信用利差的變化本質(zhì)上是市場風(fēng)險偏好的變化，受經(jīng)濟預(yù)期影響。第Ⅱ項正確、Ⅲ項錯誤：從實際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟周期發(fā)生轉(zhuǎn)換前，因此，信用利差可以作為預(yù)測經(jīng)濟周期活動的指標(biāo)。

綜上，該題選B。40.【單選題】合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)開展境外證券投資業(yè)務(wù)，可以委托境外投資顧問進行境外證券投資也可以委托境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管。關(guān)于境外投資顧問或境外托管人的條件限制，以下表述錯誤的是()。A.境外托管人應(yīng)受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管，有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員B.境外投資顧問應(yīng)經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)C.境內(nèi)托管人在境外設(shè)立的分支機構(gòu)擔(dān)任境外托管人的，可不受關(guān)于實收資本或托管規(guī)模的限制D.境內(nèi)基金管理公司、證券公司在境外設(shè)立的分支機構(gòu)擔(dān)任境外投資顧問的，可不受關(guān)于管理規(guī)模的限制正確答案：C參考解析：本題用排除法選出。境外投資顧問(簡稱投資顧問)是指根據(jù)基金合同為境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務(wù)并取得收入的境外金融機構(gòu)。境內(nèi)機構(gòu)投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進行境外證券投資：B正確：(1)在境外設(shè)立，經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)。(2)所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。(3)經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣。(4)有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。D正確：【境內(nèi)基金管理公司、證券公司在境外設(shè)立的分支機構(gòu)擔(dān)任投資顧問的，可以不受第(3)項規(guī)定的限制?！烤硟?nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)由符合有關(guān)規(guī)定的資產(chǎn)托管機構(gòu)(簡稱托管人)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：A正確：(1)在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管。C錯誤：(2)最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣。(3)有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員。(4)具備安全保管資產(chǎn)的條件。(5)具備安全、高效的清算、交割能力。(6)最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。41.【單選題】跨境投資風(fēng)險中的估值風(fēng)險主要有()。Ⅰ.多品種和多幣種核算問題Ⅱ.基金估值核算數(shù)據(jù)來源不一致Ⅲ.證券交易不活躍Ⅳ.各國稅收制度不一致A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：跨境業(yè)務(wù)涉及多市場、多品種和多幣種的估值核算問題，基金會計估值過程中經(jīng)常會遇到數(shù)據(jù)來源不一致、證券交易不活躍、各國家稅收制度不一樣等問題，這些問題都是潛在的估值風(fēng)險。

綜上，該題選A。42.【單選題】關(guān)于計價錯誤的處理及責(zé)任承擔(dān)，以下表述錯誤的是()。A.當(dāng)估值或資產(chǎn)計價錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.5%時，公募基金管理人應(yīng)及時向中國證監(jiān)會報告B.基金管理公司應(yīng)當(dāng)制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案C.基金管理公司在基金估值過程中未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定給基金財產(chǎn)造成損失的，對其行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任D.基金托管人在基金估值復(fù)核過程中未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定給基金財產(chǎn)造成損失的，對其行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任正確答案：A參考解析：A錯誤：當(dāng)錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25％時，基金管理人應(yīng)及時向中國證監(jiān)會報告。

B正確：基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。CD正確：基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復(fù)核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定，給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)分別對各自行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任。因共同行為給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任43.【單選題】關(guān)于跟蹤誤差，以下表述錯誤的是()。A.是度量一個股票組合相對于某基準(zhǔn)組合偏離程度的重要指標(biāo)B.一般僅適用于主動投資管理者的業(yè)績考核C.跟蹤誤差小，反應(yīng)股票組合的跟蹤偏離度小D.復(fù)制誤差、現(xiàn)金留存、各項費用、分紅和交易沖擊成本等會導(dǎo)致跟蹤誤差產(chǎn)生正確答案：B參考解析：AC正確：跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準(zhǔn)組合偏離程度的重要指標(biāo)。B錯誤：該指標(biāo)被廣泛用于【被動投資及主動投資管理者的業(yè)績考核】，并且這里指的業(yè)績既可以是事前的，也可以是事后的。

D正確：跟蹤誤差產(chǎn)生的原因：復(fù)制誤差、現(xiàn)金留存、各項費用、其他影響。44.【單選題】小李購買了100股A上市公司的普通股，關(guān)于他所持有的普通股的權(quán)利，以下表述錯誤的是()。A.公司破產(chǎn)清算時，享有剩余財產(chǎn)分配權(quán)B.公司有盈利時，享有約定的固定股息率的權(quán)利C.在公司支付債息和優(yōu)先股股息后，參與股利分配D.公司召開股東大會時，享有表決權(quán)正確答案：B參考解析：A正確：普通股股東有分配盈余及剩余財產(chǎn)的權(quán)利。B錯誤：【優(yōu)先股】的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動。C正確：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。D正確：普通股按持股比例投票。45.【單選題】以下不屬于證券投資基金會計核算內(nèi)容的業(yè)務(wù)是()。A.估值核算B.基金公司的費用核算C.權(quán)益核算D.基金申購與贖回核算正確答案：B參考解析：基金會計核算的內(nèi)容主要包括以下幾類業(yè)務(wù)。

(1)證券和衍生工具交易核算C正確：(2)權(quán)益核算(3)利息和溢價核算(4)費用核算D正確：(5)基金申購與贖回核算A正確：(6)估值核算(7)利潤核算(8)基金財務(wù)會計報告(9)基金會計核算的復(fù)核46.【單選題】關(guān)于估值責(zé)任，以下表述錯誤的是()。A.基金管理人在計算份額凈值時參考估值工作小組意見的，則可免除其估值責(zé)任B.基金托管人應(yīng)該審閱基金管理人采用的估值原則和程序C.基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任D.基金估值的責(zé)任人是基金管理人正確答案：A參考解析：A錯誤：基金管理人和托管人在進行基金估值、計算基金份額凈值及相關(guān)復(fù)核工作時，可參考基金業(yè)協(xié)會的估值指引，但是并不能免除相關(guān)責(zé)任。即使基金管理人選擇服務(wù)機構(gòu)進行估值，也不能免除管理人的相關(guān)責(zé)任。B正確：托管人在復(fù)核、審查基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格之前，應(yīng)認(rèn)真審閱基金管理公司采用的估值原則及技術(shù)。CD正確：我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。47.【單選題】關(guān)于貨幣的時間價值，以下表述錯誤的是()。A.兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值也是不同的B.終值的計算公式為FV=PVx(1+i)^n,其中i表示市場的無風(fēng)險利率C.隨著時間的推移，貨幣發(fā)生的增值就是貨幣的時間價值D.一般情況下，貨幣的時間價值應(yīng)按“利滾利”的復(fù)利方式來計算正確答案：B參考解析：AC正確：貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時間價值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值量也是不相等的，因此，一定金額的資金必須注明其發(fā)生時間，才能確切地表達其準(zhǔn)確的價值。B錯誤：i表示年利率。

D正確：一般情況下，貨幣的時間價值應(yīng)按“利滾利”的復(fù)利方式來計算。48.【單選題】關(guān)于投資組合管理的基本流程，以下表述錯誤的是()。A.投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置B.投資管理過程是一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程C.投資管理的目標(biāo)是使投資者在獲得一定收益水平的同時承擔(dān)最低的風(fēng)險D.投資管理的目標(biāo)是在投資者可接受的風(fēng)險水平內(nèi)使其獲得最大的收益正確答案：A參考解析：A錯誤：投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是了解客戶需求，確認(rèn)并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制。B正確：投資管理過程定義為一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程。CD正確：投資組合管理的目標(biāo)是實現(xiàn)投資收益的最大化，就是使投資者在獲得一定收益水平的同時承擔(dān)最低的風(fēng)險，或在投資者可接受的風(fēng)險水平內(nèi)使其獲得最大的收益。49.【單選題】2018年6月12日某投資者以5元買入A股票1000股，并以20元價格賣出B股票5000股，該投資者繳納的印花稅為()元。A.200B.100C.210D.105正確答案：B參考解析：目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收(只在賣出股票時征收)，稅率為1‰。因此本題中，買入A股1000股不收印花稅，賣出B股5000股收印花稅20×5000×1‰=100(元)。

50.【單選題】當(dāng)證券投資基金采取托管人結(jié)算模式時，其當(dāng)日交易后的資金與()直接交收。A.交易所B.托管人C.證券公司D.登記結(jié)算機構(gòu)正確答案：D參考解析：托管人結(jié)算模式，是指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算參與人與中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司進行凈額交收，然后由托管人負(fù)責(zé)與托管資產(chǎn)組合進行二級清算。

51.【單選題】關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表中的信息，下列選項表述均錯誤的是()。Ⅰ.包含了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)Ⅱ.資產(chǎn)項揭示了企業(yè)資金的資金來源和財務(wù)狀況Ⅲ.表中的信息為分析收入來源性質(zhì)及穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)，可以為收益把關(guān)Ⅳ.只要研究負(fù)債項即可了解企業(yè)短期及長期償債能力A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：Ⅰ項正確：(1)資產(chǎn)負(fù)債表列出了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)。對于正常運作的企業(yè)而言，資產(chǎn)負(fù)債表所列示的資源，正是企業(yè)獲得回報的基礎(chǔ)。在市場環(huán)境中，企業(yè)不占有資源就意味著失去生存競爭的能力和獲得利潤的機會。

Ⅲ項正確：(2)資產(chǎn)負(fù)債表上的資源為分析收入來源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)。資本成本(投入資金)與企業(yè)盈利和收入存在重要關(guān)聯(lián)，遠遠超過企業(yè)資本成本的收入往往不具有持續(xù)性。若企業(yè)盈利離開了資產(chǎn)價值的支持，盈利預(yù)期的可靠性和準(zhǔn)確性就值得懷疑。Ⅱ、Ⅳ項錯誤：(3)資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項可以揭示企業(yè)資金的占用情況，負(fù)債項則說明企業(yè)的資金來源和財務(wù)狀況，有利于投資者分析企業(yè)長期債務(wù)或短期債務(wù)的償還能力、是否存在財務(wù)困難以及違約風(fēng)險等。(4)資產(chǎn)負(fù)債表可以為收益把關(guān)。52.【單選題】在基金資產(chǎn)總值和基金總份額不變的情況下，基金份額凈值與基金負(fù)債的關(guān)系是()。A.可能正相關(guān)，也可能負(fù)相關(guān)B.B正相關(guān)關(guān)系C.沒有關(guān)系D.負(fù)相關(guān)關(guān)系正確答案：D參考解析：基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負(fù)債；基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額。因為基金份額凈值=（基金資產(chǎn)-基金負(fù)債）/基金總份額。由此可得基金份額凈值與基金負(fù)債是【負(fù)相關(guān)關(guān)系】。53.【單選題】關(guān)于免疫策略，以下表述正確的是()。A.水平配比策略是價格免疫策略中的一種策略B.常用的免疫策略包括價格免疫、利率免疫C.在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)的同時，盡可能從利率變動中獲取收益D.在久期等于持有期的基礎(chǔ)上，選擇凸性最低的債券正確答案：C參考解析：A錯誤：水平配比策略屬于所得免疫。B錯誤：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、價格免疫和或有免疫。C正確：選擇免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)的同時，還盡可能從利率變動中獲取收益。D錯誤：久期等于持有期的債券，選擇凸性最高的那種債券。54.【單選題】已知企業(yè)A的資產(chǎn)負(fù)債率為0.4，則其負(fù)債權(quán)益比為()。A.2.5B.1.67C.15D.0.67正確答案：D參考解析：負(fù)債權(quán)益比=資產(chǎn)負(fù)債率/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=0.4/1-0.4=0.67。

55.【單選題】關(guān)于買空交易和賣空交易，以下表述錯誤的是（）。A.買空交易和賣空交易都會放大投資收益率或損失率B.賣空交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金，除了買券還券之外，不能用于其他用途C.采用買空交易和賣空交易的投資者，都屬于空頭交易者D.買空交易和賣空交易，都屬于信用交易范疇正確答案：C參考解析：A正確：買空交易和賣空交易都會放大投資收益率或損失率。B正確：賣空交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金除買券還券外，是不能用于其他用途的。C錯誤：買空為多頭交易者，賣空為空頭交易者。D正確：買空交易和賣空交易，都屬于信用交易范疇。56.【單選題】關(guān)于股票分析方法，以下表述錯誤的是()。A.股票內(nèi)在價值屬于基本面分析對象B.經(jīng)濟周期屬于基本面分析對象C.宏觀經(jīng)濟指標(biāo)屬于基本面分析對象D.股價變化屬于基本面分析對象正確答案：D參考解析：ABC正確：基本面分析包括：（1）宏觀經(jīng)濟分析：宏觀經(jīng)濟指標(biāo)、經(jīng)濟周期、宏觀經(jīng)濟政策（2）行業(yè)分析：行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度（3）公司內(nèi)在價值與市場價格D錯誤：技術(shù)分析是通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢。57.【單選題】關(guān)于全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)，以下表述正確的是（）。A.投資管理機構(gòu)必須披露3年以上的業(yè)績B.它屬于強制執(zhí)行的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)C.GIPS業(yè)績評價的基礎(chǔ)是輸入數(shù)據(jù)的真實，準(zhǔn)確D.投資管理機構(gòu)使用GIPS標(biāo)準(zhǔn)進行披露時，必須同時遵守它提供的兩套標(biāo)準(zhǔn)正確答案：C參考解析：遵循GIPS可以提高業(yè)績報告的透明度，確保在一致、可靠、公平且可比的基礎(chǔ)上報告投資業(yè)績數(shù)據(jù)，讓不同投資管理機構(gòu)的投資業(yè)績具有可比性。GIPS特點：B錯誤：(1)GIPS非強制，屬于自愿參與性質(zhì)，并代表業(yè)績報告的最低標(biāo)準(zhǔn)。如其中條款條約與當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)有沖突，則以當(dāng)?shù)胤蔀闇?zhǔn)，并需將該情況進行充分披露。D錯誤：(2)GIPS標(biāo)準(zhǔn)包含兩套。一套為必須遵守的規(guī)定，投資管理機構(gòu)必須在全體一致遵守所有規(guī)定的情況下，方可宣稱已符合標(biāo)準(zhǔn)；另一套為推薦遵守的行業(yè)最高標(biāo)準(zhǔn)。為了實現(xiàn)GIPS的目標(biāo)，公司在符合規(guī)定的同時，也應(yīng)努力遵守最高標(biāo)準(zhǔn)。(3)為了防止機構(gòu)僅展示業(yè)績良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機構(gòu)應(yīng)將所有可自由支配于預(yù)期投資策略及收取管理費的組合，根據(jù)相同策略或投資目標(biāo)，納入至少一個以上的組合群。A錯誤：(4)除成立未滿5年的投資管理機構(gòu)外，所有機構(gòu)必須匯報至少5年以上符合GIPS的業(yè)績，并于此后每年更新業(yè)績，一直匯報至10年以上的業(yè)績。公司可關(guān)聯(lián)2000年1月1日之前不符合標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)績，但自該日起的業(yè)績必須遵守最新的GIPS標(biāo)準(zhǔn)。例如，自2011年1月1日起的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)符合2010年的更新版本。C正確：(5)GIPS依賴于輸入數(shù)據(jù)的真實性與準(zhǔn)確性。投資管理機構(gòu)應(yīng)遵守GIPS規(guī)定的計算方式和呈現(xiàn)模式，并對規(guī)定內(nèi)容進行充分的聲明與披露。綜上，該題選C。58.【單選題】“1億元的組合有1億元的管法，10億元的組合有10億元的管法，100億元的組合更有100億元的管法”，這句話體現(xiàn)了()。A.贖回金額B.基金管理規(guī)模C.初始募資金額D.申購金額正確答案：B參考解析：基金管理規(guī)模的大小影響基金管理人的投資行為，進而影響基金業(yè)績，因而基金業(yè)績評價需考慮基金管理規(guī)模，分析比較規(guī)模加權(quán)的基金收益率。

58.【單選題】“1億元的組合有1億元的管法，10億元的組合有10億元的管法，100億元的組合更有100億元的管法”，這句話體現(xiàn)了()。A.贖回金額B.基金管理規(guī)模C.初始募資金額D.申購金額正確答案：B參考解析：基金管理規(guī)模的大小影響基金管理人的投資行為，進而影響基金業(yè)績，因而基金業(yè)績評價需考慮基金管理規(guī)模，分析比較規(guī)模加權(quán)的基金收益率。

59.【單選題】若名義利率不變，當(dāng)物價上升時，實際利率()。A.上升B.不變C.下降D.不確定正確答案：C參考解析：實際利率=名義利率-通貨膨脹率，物價上升說明通貨膨脹率上升，在其他條件一定的情況下，實際利率下降。

60.【單選題】某股票的前收盤價為10元，配股價格為8元，股份變動比例為100%，那么除權(quán)參考價為（）元。A.9B.8C.10D.2正確答案：A參考解析：除權(quán)參考價=（前收盤價-現(xiàn)金紅利+配股價格×股份變動比例）/（1+股權(quán)變動比例）=（10+8×100%）/（1+100%））=9元。61.【單選題】關(guān)于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，以下表述正確的是()。A.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單在二級市場上可能存在不能及時變現(xiàn)的風(fēng)險B.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較長，一般都在1年以上C.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率不可以是浮動利率D.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率一般要低于同期定期存款正確答案：A參考解析：A正確：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有市場風(fēng)險，投資者無法在二級市場上立即變現(xiàn)或不能以合理的價格變現(xiàn)。與普通的銀行定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單有以下特征：①定期存款記名且不可轉(zhuǎn)讓；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，并且可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓，可轉(zhuǎn)讓是其最大的特點。②定期存款的金額一般由存款者自身決定，有零有整；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額較大，且為整數(shù)。③定期存款的投資者可以是個人投資者、機構(gòu)投資者、企業(yè)等；由于面額較大，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資者一般為機構(gòu)投資者和資金雄厚的企業(yè)。CD錯誤：④定期存款的利率固定；【大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國債的利率】。⑤定期存款可以提前支取，但需要罰息；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉(zhuǎn)讓。B錯誤：⑥定期存款期限較長，一般都在1年以上；而【大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的期限較短，一般在1年以內(nèi)，最短的是14天，以3個月、6個月為主】。62.【單選題】關(guān)于期權(quán)，以下表述錯誤的是()。A.期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物的價格是事先規(guī)定好的B.期權(quán)買方到期必須履約，不履約需繳納罰金C.期權(quán)合約中的標(biāo)的資產(chǎn)，可以是實物商品、金融資產(chǎn)、匯率或各種綜合價格指數(shù)等D.期權(quán)的買方要付給賣方一定數(shù)量的權(quán)利金正確答案：B參考解析：A正確：期權(quán)合約又稱作選擇權(quán)合約，是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。B錯誤：期權(quán)買方只有權(quán)利沒有義務(wù)，到期可選擇行權(quán)也可不行權(quán)。C正確：標(biāo)的資產(chǎn)即期權(quán)合約中約定交易的資產(chǎn)，可以是實物商品、金融資產(chǎn)、利率、

匯率或各種綜合價格指數(shù)等。D正確：買方為買入期權(quán)的一方，即支付費用從而獲得權(quán)利的一方，也稱期權(quán)的多頭。63.【單選題】以下所列示的費用為投資交易過程中直接成本的有（）。Ⅰ過戶費Ⅱ監(jiān)管費Ⅲ印花稅Ⅳ經(jīng)手費A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：顯性成本是不包含在交易價格以內(nèi)的費用支出，一般可以準(zhǔn)確計量，也可以事先確定，又稱為直接成本或價外成本。顯性成本按照收費主體劃分，包含經(jīng)紀(jì)商傭金、稅費、交易所規(guī)費／結(jié)算所規(guī)費三個主要部分。材料題閱讀材料，回答64-65問題。小明于2018年4月6日被聘為某貨幣市場基金的基金經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)所管理的貨幣市場基金的投資管理工作，在接受基金經(jīng)理任命后，小明管理該只貨幣市場基金以價格為96.1538元/張，買入某商業(yè)銀行貼現(xiàn)發(fā)行的票面為100元的債券共計100萬張，期限為1年。64.【單選題】以下金融工具，哪項不屬于貨幣市場基金可以投資的金融工具？()A.期限為一年的AAA評級的銀行存款B.期限為182天的債券回購C.剩余期限為3個月的AAA信用等級的公司債D.以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動利率國債，該國債還剩兩個利率調(diào)整期正確答案：D參考解析：貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：(1)股票；(2)可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券；(3)以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動利率債券，已進入【最后一個利率調(diào)整期】的除外；(4)信用等級在AA+以下的債券與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具；(5)中國證監(jiān)會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。

綜上，該題選D。65.【單選題】關(guān)于貨幣市場基金，以下表述錯誤的是()。A.貨幣市場基金具有風(fēng)險低、流動性好的特點B.貨幣市場基金不能投資于剩余期限一年以上的金融工具C.可轉(zhuǎn)債不屬于貨幣市場基金可以投資的金融工具D.貨幣市場基金的投資對象是貨幣市場工具正確答案：B參考解析：A正確：貨幣市場基金具有風(fēng)險低、流動性好的特點。B錯誤：目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：現(xiàn)金；1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券；期限在1年以內(nèi)（含1年）的債券回購；期限在1年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)；剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持債券。貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：(1)股票；C正確：(2)可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券；(3)以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動利率債券，已進入最后一個利率調(diào)整期的除外；(4)信用等級在AA+以下的債券與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具；(5)中國證監(jiān)會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。

D正確：貨幣市場基金的投資對象是貨幣市場工具，通常指到期日不足1年的短期金融工具，也稱為現(xiàn)金投資工具。66.【單選題】業(yè)內(nèi)是常用的股票型基金相對收益歸因分析模型是()。A.Brinson模型B.特雷諾比率C.平均收益率D.夏普比率正確答案：A參考解析：對股票投資組合進行相對收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。

67.【單選題】在半強有效證券市場中，證券價格所反映的信息不包括()。A.證券的盈利預(yù)測、未公開發(fā)布的公司重組信息B.證券的交易量、紅利發(fā)放公告C.證券的交易量、公司并購公告D.證券的盈利預(yù)測、公司并購公告正確答案：A參考解析：半強有效證券市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息。因此，如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。未公開發(fā)布的公司重組信息不屬于半強有效證券市場中證券價格反映的信息。綜上，該題選A。68.【單選題】評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，除了資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率之外。最常用的還有()。A.流動比率B.銷售利潤率(ROS)C.存貨周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)負(fù)債率正確答案：B參考解析：評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率(ROS)、資產(chǎn)收益率(ROA)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)。

69.【單選題】下列哪類私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略通常是向初創(chuàng)型企業(yè)提供資金?()A.并購?fù)顿YB.成長權(quán)益C.危機投資D.風(fēng)險投資正確答案：D參考解析：【風(fēng)險投資】一般采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型公司。70.【單選題】關(guān)于中國基金國際化，以下表述錯誤的是()。A.QDII是我國證券市場除了基金公司、證券公司、信托公司之外的另一類重要機構(gòu)投資者B.基金互認(rèn)是基金跨市場銷售的一種制度安排C.港股通為內(nèi)地人民幣資產(chǎn)配置提供了更加豐富的選擇D.開放香港與其他國家和地區(qū)的境外投資者購買內(nèi)地證券屬于“北向通”正確答案：A參考解析：A錯誤：QFII成為我國證券市場除了基金公司、證券公司、信托公司之外的另一類重要機構(gòu)投資者。71.【單選題】關(guān)于各類收入所得的稅收，以下表述錯誤的有()。Ⅰ.個人投資者買賣基金份額需征收增值稅Ⅱ.個人投資者買賣基金份額需征收印花稅Ⅲ.基金管理公司經(jīng)營過程中取得的管理費收入需征收增值稅Ⅳ.商業(yè)銀行經(jīng)營過程中取得的托管費收入需征收企業(yè)所得稅A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：C參考解析：第Ⅰ項錯誤：1．增值稅：根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，【個人買賣基金份額的行為免征增值稅】。2．印花稅第Ⅱ項錯誤：(1)【個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅】。(2)對香港市場投資者通過基金互認(rèn)買賣、繼承、贈予內(nèi)地基金份額，按照內(nèi)地現(xiàn)行稅制規(guī)定，暫不征收印花稅。(3)對內(nèi)地投資者通過基金互認(rèn)買賣、繼承、贈予香港基金份額，按照香港特別行政區(qū)現(xiàn)行印花稅稅法規(guī)定執(zhí)行。第Ⅲ、Ⅳ項正確：基金管理人、基金托管人從事基金管理和基金托管活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收增值稅和企業(yè)所得稅。

綜上，該題選C。72.【單選題】關(guān)于股票價格，以下表述正確的有()。Ⅰ.股票的理論價格是對未來收益的評定Ⅱ.股票的理論價格與一定的利率水平有關(guān)Ⅲ.股票的價格由股票的賬面價值決定Ⅳ.發(fā)行價格高于票面價值稱為折價發(fā)行A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：I正確：股票價格就是對未來收益的評定。II正確：股票及其他有價證券的理論價格就是以一定利率計算出來的未來收入的現(xiàn)值。IV錯誤：發(fā)行人以【低于】債券面額的價格出售債券，即折價發(fā)行。III錯誤：【股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格】。73.【單選題】關(guān)于期貨和遠期的區(qū)別，以下表述正確的是()。A.期貨合約比遠期合約的實物交割比例低B.期貨合約和遠期合約都是標(biāo)準(zhǔn)化合約C.期貨合約和遠期合約都以實物交割為主D.期貨合約和遠期合約都具有較高的信用風(fēng)險正確答案：A參考解析：B錯誤：遠期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約。A正確、C錯誤：期貨交易中最后進行實物交割的比例很小，一般用現(xiàn)金進行結(jié)算。遠期合約通常用實物交割。D錯誤：期貨合約的信用風(fēng)險較低。74.【單選題】關(guān)于單利和復(fù)利，以下表述錯誤的是()。A.單利考慮了本金的時間價值B.復(fù)利考慮了本金的時間價值C.復(fù)利考慮了利息的時間價值D.單利考慮了利息的時間價值正確答案：D參考解析：D錯誤：單利不考慮利息的時間價值。

75.【單選題】投資交易中的操作風(fēng)險主要指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素造成的（）。A.交易量大幅波動B.交易未實現(xiàn)C.交易失誤D.交易價格大幅波動正確答案：C參考解析：投資交易中的操作風(fēng)險是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的【交易失誤】，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財產(chǎn)損失，或基金公司聲譽受損、受到監(jiān)管部門處罰等的風(fēng)險。76.【單選題】關(guān)于機構(gòu)投資者的常見特征，以下表述錯誤的是()。A.投資行為規(guī)范B.風(fēng)險承受能力比個人投資者更低C