綠大地財務(wù)造假事件案例分析

綠大地財務(wù)造假事件案例分析CompanyLogo目錄案例簡介1造假手段2原因分析3治理對策4CompanyLogo案例簡介

云南省綠大地生物科技股份有限公司（002200.SZ）被稱為信譽度最差的A股上市公司，成立于1996年，上市前每股凈資產(chǎn)4.43元，于2007年12月21日在深圳證券交易所掛牌上市，發(fā)行價16.49元，以綠化工程和苗木銷售為主營業(yè)務(wù)，是云南省最大的特色苗木生產(chǎn)企業(yè)。綠大地是國內(nèi)綠化行業(yè)第一家上市公司，號稱園林行業(yè)上市第一股，其復(fù)權(quán)后股價曾一路飆升到81.05元。

CompanyLogo案例簡介2011.03

危機董事長何學(xué)葵被逮捕涉嫌欺詐發(fā)行股票、債券1999200120072011CompanyHistory2001.03

改革變更：云南綠大地生物科技股份有限公司2007.11

上市發(fā)行：2100萬股普通股場所：深圳證券交易所1999.06

成立前身：河口花卉有限責(zé)任公司注冊資本：100萬元1996.12：增資至300萬元2001.03

改革變更：云南綠大地生物科技股份有限公司注冊資本：31,964,160元主營業(yè)務(wù)：綠化苗木種植與銷售CompanyLogo案例簡介榮譽：國內(nèi)綠化行業(yè)第一家上市公司云南省首家獲得國家綠化施工一級資質(zhì)企業(yè)云南省唯一一家農(nóng)業(yè)科技上市公司行業(yè)地位資質(zhì)：園林綠化企業(yè)資質(zhì)證書（綠化一級）園林綠化企業(yè)資質(zhì)證書（設(shè)計二級）中國園林綠化AAA級信用企業(yè)CompanyLogo案例簡介—造假特征頻繁更改業(yè)績2009.10.30：預(yù)計年利潤漲幅20%-50%2010.1.30：利潤修正為下降30%2010.2.27:09年業(yè)績報告凈利潤6212萬4.28：-12796萬；4.30：年報-15123萬頻繁更換高層2009.9：董事黎鋼、趙國權(quán)辭職2010.5：董事鐘佳富辭職2010.5：總經(jīng)理變更2010.6：監(jiān)事會召集人劉玉紅辭職頻繁更換事務(wù)所2007年至上市：變更3家審計公司，3個財務(wù)總監(jiān)時間：均為年報披露前夕原因：編報年報存在分歧CompanyLogo案例簡介

2010年3月因涉嫌信息披露違規(guī)被立案稽查。證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)該公司存在涉嫌“虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤”等多項違法違規(guī)行為。2011年3月17日，綠大地創(chuàng)始人兼董事長何學(xué)葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪被捕，自此股價一路下跌，半年多跌幅超過75%。由此逐步揭開了綠大地的財務(wù)“造假術(shù)”CompanyLogo造假手段手段虛增固定資產(chǎn)虛增主營業(yè)務(wù)收入虛增凈利潤CompanyLogo造假手段2007年6月底，綠大地公司公開資料顯示固定資產(chǎn)為5000余萬元，其在昆明當(dāng)?shù)負(fù)碛械霓k公樓等建筑類固定資產(chǎn)作價為942余萬元。除了房屋和庭前綠化以外的一些外部地坪、溝道也估值為107余萬元。綠大地公司“馬鳴基地”作為其另一項資產(chǎn)，其圍墻作價686.9萬元，根據(jù)其自身提供的資料該基地共有面積3500畝，根據(jù)其提供的數(shù)據(jù)，經(jīng)計算得該基地圍墻每米作價高達(dá)1268.86元。昆明法院判決認(rèn)定，綠大地公司2004年購買的馬龍縣舊縣村委會的土地虛增資產(chǎn)900余萬元；馬龍縣土地虛增資產(chǎn)3190萬元；灌溉系統(tǒng)等其他固定成本方面虛增資產(chǎn)累計近800萬元。2007年上半年，馬鳴鄉(xiāng)基地工程項目被虛增資產(chǎn)高達(dá)2000余萬元。該公司還在合并報表的過程中將北京分公司的固定資產(chǎn)已包含在本部報表中，使得2010年一季度的固定資產(chǎn)虛增5983.67萬元。固定資產(chǎn)虛增CompanyLogo造假手段虛增主營業(yè)務(wù)收入虛設(shè)合作公司自從綠大地公司成功上市后，曾經(jīng)的大客戶們接連神秘消失。原同綠大地公司來往密切的客戶均在不久后就進(jìn)行了工商注銷。原有客戶疑似虛設(shè)巨額銷售退回綠大地公司在2010年4月30日的信息披露中，確認(rèn)了08年主營業(yè)務(wù)退款額為2348萬，2009退款額高達(dá)1.58億元，幾乎覆蓋了全部主營業(yè)務(wù)收入。虛增營業(yè)收入2004-2007，虛增2.96億；2007，虛增9660萬；2008，虛增8565萬；2009，虛增6856萬。CompanyLogo造假手段營業(yè)收入凈利潤（元）經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流（元）每股收益（元/股）2004146,735,85133,421,19019,937,2910.62005157,791,81037,236,3983,348,8900.672006190,544,53147,070,88147,517,1830.842007,1-6月132,745,37233,410,014-27,233,5640.532007257,468,46464,414,719-45,309,7901.012008341,947,61186,767,92444,023,2061.032009493,485,934-151,233,832-8,042,233-12010359,059,51114,477,858-5,853,8190.1CompanyLogo造假手段虛增凈利潤2010年第一季度營業(yè)收入與2005年全年相比只相差332萬元，說明利潤表存在問題。營業(yè)收入每股收益2010年4月28日，預(yù)告每股收益0.27元，4月30日披露為0.1元，兩天差異之大讓人懷疑。2010年一季報中合并現(xiàn)金流量項目共計錯誤20余個。有8個錯誤點的金額出入高達(dá)上千萬，更有12個金額出入上億。其他指標(biāo)凈利潤

2005年披露的凈利潤為37,236,398元人民幣，實際數(shù)額不及90%。CompanyLogo原因分析內(nèi)部&外部財務(wù)造假原因分析急于上市圈錢公司治理缺陷決策者專業(yè)素養(yǎng)法制建設(shè)缺失中介機構(gòu)合謀違約成本較低CompanyLogo造假危害對中介機構(gòu)

對市場對投資者對關(guān)聯(lián)企業(yè)外部危害誤導(dǎo)市場，導(dǎo)致資源的逆向配置做出錯誤的判斷和決策遭受投資損失。會計師事務(wù)所等也會遭受經(jīng)濟(jì)上和聲譽上的損失面臨重大罰款、甚至破產(chǎn)無法正常生產(chǎn)經(jīng)營CompanyLogo造假危害1公司信譽遭受影響，引起經(jīng)營惡化，股價下降及信用等級下調(diào)。2相關(guān)人員遭受重大影響。被證券監(jiān)管機構(gòu)處以巨額罰款，成為民事訴訟中的被告，經(jīng)濟(jì)和聲譽上遭受重大損失。3公司員工難以幸免。高管將受連帶責(zé)任，普通員工將在經(jīng)濟(jì)上遭受重大打擊。內(nèi)部危害CompanyLogo治理對策內(nèi)在監(jiān)督