企業(yè)競爭圖譜：2024年濕電子化學品 頭豹詞條報告系列

行業(yè)：行業(yè)：aL企業(yè)競爭圖譜：2024年濕電子化學品頭豹詞條報馬天奇·頭豹分析師原材料業(yè)/原材料2024-08-09未經平臺授權，禁止轉載原材料業(yè)/原材料版權有問題？點此投訴制造業(yè)/化學原料和化學制品制造業(yè)/專用化學產品制造制造業(yè)/化學原料和化學制品制造業(yè)/專用化學產品制造化學品顯示面板化學品顯示面板光伏第三代半導體行業(yè)定義化學試劑分類：中國試劑規(guī)格按純度劃分為高純、光…行業(yè)分類濕電子化學按用途可分為通用化學品和功能性化學品…行業(yè)特征濕電子化學品行業(yè)的特征包括：1.聚焦于半導體、顯…發(fā)展歷程濕電子化學品行業(yè)目前已達到3個階段AAI訪談AAI訪談AAI訪談AAI訪談產業(yè)鏈分析行業(yè)規(guī)模園政策梳理濕電子化學品行業(yè)相關政策5篇競爭格局上游分析中游分析下游分析濕電子化學品行業(yè)規(guī)模評級報告1篇AAI訪談數(shù)據(jù)圖表數(shù)據(jù)圖表AAI訪談AAI訪談SIZESIZE數(shù)據(jù)AAI訪談摘要濕電子化學品：又稱超凈高純試劑或工藝化學品，是指純度超過99.99%，且雜質離子和微粒數(shù)符合嚴格標準的化學試劑。它們是晶圓制造過程中重要的材料之一。濕電子化學品屬于電子化學品的一個分支，廣泛應用于微電子和光電子的濕法工藝制程，包括濕法刻蝕、清洗、顯影和剝離等工藝中所使用的各種液體化工材料。濕電子化學摘要品行業(yè)的特征包括：1.聚焦于半導體、顯示面板和光伏三大行業(yè)；2.歐美日主導全球市場；3.部分細分產品同質化過高。2019年—2023年，濕電子化學品行業(yè)市場規(guī)模由74.64億元增長至208.61億元，期間年復合增長率29.30%。預計2024年—2028年，濕電子化學品行業(yè)市場規(guī)模由235.69億元增長至353.64億元，期間年復合增長率10.68%。行業(yè)定義[1]化學試劑分類：中國試劑規(guī)格按純度劃分為高純、光譜純、基準、分光純、優(yōu)級純、分析純和化學純等7種。國家主要頒布質量指標的有優(yōu)級純、分級純、化學純和實驗試劑4種。純度遠高于優(yōu)級純的試劑叫做高純試劑(≥99.99%）。高純試劑是在通用試劑基礎上發(fā)展起來的，它是為了專門的使用目的而用特殊方法生產的純度最高的試劑。它的雜質含量要比優(yōu)級試劑低2個、3個、4個或更多個數(shù)量級。根據(jù)高純試劑工業(yè)專用范圍的不同，可分為光學與電子學專用高純化學品、金屬-氧化物-半導體電子工業(yè)專用高純化學品等。濕電子化學品：又稱超凈高純試劑或工藝化學品，是指純度超過99.99%，且雜質離子和微粒數(shù)符合嚴格標準的化學試劑。它們是晶圓制造過程中重要的材料之一。濕電子化學品屬于電子化學品的一個分支，廣泛應用于微電子和光電子的濕法工藝制程，包括濕法刻蝕、清洗、顯影和剝離等工藝中所使用的各種液體化工材料。1：http://1：http://www.aqsc.o…3：https://ee.ofweek.…2：https://www.china…4：農業(yè)農村部農產品質量…行業(yè)分類[2]濕電子化學按用途可分為通用化學品和功能性化學品兩類。其中通用化學品以高純溶劑為主，例如過氧化氫、氫氟酸、硫酸、磷酸、鹽酸、硝酸等；功能性化學品指通過復配手段達到特殊功能、滿足制造中特殊工藝需求的配方類或復配類化學品，主要包括顯影液等。通用濕電子化學品（應用占濕電子化學品分類功能濕電子化通用濕電子化學品（應用占濕電子化學品分類功能濕電子化學品（應用占酸類：氫氟酸（占比總需求16%）、硝酸、鹽酸、磷酸、硫酸（占比總需求15.3%）、乙酸等。堿類：氨水、氫氧化鈉、氫氧化鉀等。醇類：甲醇、乙醇、異丙醇等。酮類：丙酮、丁酮、甲基異丁基酮等。酯類：乙酸乙酯、乙酸丁酯、乙酸異戊酯等。烴類：甲苯、二甲苯、環(huán)己烷等。鹵代烴類：三氯乙烯、三氯乙烷、氯甲烷、四氯化碳等。其他類：雙氧水等?？涛g液：金屬蝕刻液、BOE蝕刻液、硅刻蝕液等。清洗液：銅拋光后清洗液、鋁工藝刻蝕后清洗液、銅工藝刻蝕后清洗液等。稀釋液（光刻膠配套試劑丙二醇甲醚醋酸酯、丙二醇甲醚、乳酸乙酯。顯影液（光刻膠配套試劑，占比總需求4.3%顯影液、負膠顯影液等。剝離液（光刻膠配套試劑正膠剝離液、負膠剝離液、剝離清洗液等。1：https1：https://ee.ofweek.…3：維科網(wǎng)、試劑信息網(wǎng)2：https://www.china…行業(yè)特征[3]濕電子化學品行業(yè)的特征包括：1.聚焦于半導體、顯示面板和光伏三大行業(yè)；2.歐美日主導全球市場；3.部分細分產品同質化過高。1應用：聚焦于半導體、顯示面板和光伏三大行業(yè)1.半導體（應用占比24.29%）：濕電子化學品主要用于半導體集成電路前段的晶圓制造及后端的封裝測試，半導體制造用濕電子化學品用量雖小，但技術水平要求最高，產品純度等要求最高，盈利能力最強；2.液晶顯示（應用占比23.5%濕電子化學品主要用于平板顯示制造工藝環(huán)節(jié)的薄膜制程清洗、光刻、顯影、蝕刻等工藝環(huán)節(jié)，平板顯示制造過程中濕電子化學品用量最大，技術水平要求較高，盈利能力較強；3.光伏（應用占比48.75%）：主要用于清洗硅堿、擴散至P-N結、清洗、蝕刻等過程，光伏太陽能領域對濕電子化學品的技術水平要求相對較低，盈利能力較低。2格局：歐美日主導全球約90%的市場當前，全球濕化學品市場競爭格局主要分為三大梯隊：歐美傳統(tǒng)老牌企業(yè)占據(jù)約31%的市場份額，代表企業(yè)包括德國巴斯夫、默克及美國杜邦、英特格等，這些企業(yè)歷史悠久、產品種類齊全、生產基地遍布全球，技術優(yōu)勢顯著，產品等級達到SEMIG4（金屬雜質小于0.1μg/L）及以上；日本企業(yè)也占據(jù)約28%的市場份額，主要包括關東化學、三菱化學及瑞星化工等，其技術水平與歐美企業(yè)相當；韓國、中國臺灣、中國大陸及其他亞洲企業(yè)合計占據(jù)約40%的市場份額，其中韓國和中國臺灣企業(yè)在生產技術上具有一定優(yōu)勢，在高端市場上與歐美日企業(yè)競爭力相當，代表企業(yè)包括東進世美肯及關東鑫林等，而中國大陸企業(yè)整體技術水平仍有提升空間。3供應：部分細分產品同質化過高部分濕化學品產品同質化嚴重，結構性供應過剩問題逐漸顯現(xiàn)。晶瑞電材、江化微等企業(yè)均有在建或規(guī)劃中的濕化學品項目，若按計劃投產，預計2022-2025年國內電子級硫酸、氫氟酸、硝酸、雙氧水產能復合增速將達20%-50%。截至2022年底，中國電子級硫酸產能41.4萬t/a，年產量17.8萬t，開工率43%。若所有擬建項目投產，到2025年電子級硫酸產能將達147.5萬t/a，年產量27.7萬t，開工率19%；電子級氨水產能38.7萬t/a，年產量6.7萬t，開工率僅17%。2：實驗與分析、中國電子2：實驗與分析、中國電子…1：https://lab.jgvogel…發(fā)展歷程[4]濕電子化學品行業(yè)經歷了三個主要發(fā)展階段：1970年至2005年的初期發(fā)展階段，1980年北京化學試劑研究所率先研制出適用于5μm技術的MOS級試劑，推動了國內集成電路的發(fā)展；2006年至2009年的規(guī)?；a階段，國內企業(yè)逐步掌握了G1、G2等級的生產技術，部分企業(yè)具備了G2等級的規(guī)?；a能力，并開始逐步替代進口產品；2010年以后的大規(guī)?？焖侔l(fā)展階段，下游平板顯示、半導體和太陽能等新興產業(yè)快速發(fā)展，濕電子化學品的生產、檢測、包裝和技術服務水平顯著提升，裝備及技術實力大幅增強，部分技術領先企業(yè)的產品達到G3等級，并向更高端技術突破。初期發(fā)展階段1970~20051980年，北京化學試劑研究所在國內率先研制出適用于5μm技術的MOS級試劑。隨著集成電路集成度的提升，對超凈高純試劑中可溶性和固體顆粒的控制要求日益嚴格，同時對監(jiān)測分析、生產環(huán)境和包裝技術提出了更高要求。為滿足國內集成電路的發(fā)展需求，國家將超凈高純試劑的研發(fā)列為重點科技攻關計劃。國內濕電子化學品企業(yè)在規(guī)模和技術水平上遠低于國際大型企業(yè)，部分民營企業(yè)已開始進入該行業(yè)。規(guī)?；a階段2006~2009經過多年積累，國內濕電子化學品企業(yè)逐步掌握了G1、G2等級的生產技術，部分領先企業(yè)具備了G2等級的規(guī)?；a能力，部分產品的關鍵技術指標達到國際G3標準，開始逐步替代進口。隨著下游需求擴張，濕電子化學品市場規(guī)模增長，行業(yè)進入規(guī)模化發(fā)展階段?！笆濉币院螅瑖壹訌娏藢瘜W試劑生產企業(yè)的監(jiān)管，出臺了一系列法律法規(guī)，實施強制許可制度。大規(guī)模快速發(fā)展階段2010~2010年后，下游平板顯示、半導體、太陽能等新興產業(yè)快速發(fā)展，濕電子化學品的生產、檢測、包裝和技術服務水平顯著提升，裝備及技術實力大幅增強。部分技術領先企業(yè)的產品達到G3等級，并向更高端技術突破，行業(yè)進入快速發(fā)展階段。國產企業(yè)技術和生產能力大幅度提升。產業(yè)鏈分析[5]濕電子化學品行業(yè)上游為基礎化工行業(yè)和設備制造行業(yè)，以大宗化工商品為原料輔以生產設備；中游為通用/功能性濕電子化學品制造，包括酸類、堿類等；下游為電子信息行業(yè)，主要應用領域為集成電路、顯示面板及太陽能光伏等。[8]濕電子化學品行業(yè)產業(yè)鏈主要有以下核心研究觀點：[8]工業(yè)級氫氟酸價格短期可能上漲，工業(yè)級硫酸2024年價格可能下行。濕電子化學品行業(yè)“料重工輕”，直接材料成本高達70%-90%；中國螢石儲量占全球23.9%，2023年螢石價格同比增長18.15%，預計后續(xù)價格可能上漲；2023年全國硫酸產量同比增長2.8%，2024年供應壓力增大，需求減弱。企業(yè)積極擴產以迎接行業(yè)擴張周期，產品端純化工藝成為技術競爭洼地。濕電子化學品企業(yè)積極擴產，提升純化工藝水平以爭奪高端市場，產品等級從G1到G5不等，滿足不同領域需求。截至2023年9月，多家企業(yè)在建或擬建新增濕電子化學品項目，涵蓋氫氟酸、雙氧水、氨水、蝕刻液等多種產品，進一步增強市場競爭力。三大下游持續(xù)擴張，將帶動濕電子化學品需求顯著增長。中國大尺寸晶圓（8英寸及以上）、TFT-LCD/OLED顯示面板及光伏電池產能提升，加上N型電池市場占有率提升和精密生產工藝需求，將共同推動中高端濕電子化學品需求顯著增長，預計未來幾年市場需求將持續(xù)強勁。[8]上產業(yè)鏈上游上生產制造端硫酸、鹽酸、氫氟酸等化工原材料制造商以及刻蝕等類型設備制造商浙江巨化股份有限公司>株洲冶煉集團股份有限公司浙江巨化股份有限公司>株洲冶煉集團股份有限公司>云南銅業(yè)股份有限公司>查看全部產業(yè)鏈上游說明工業(yè)級氫氟酸：原材料螢石行業(yè)出清，短期內價格可能上漲。濕電子化學品行業(yè)呈現(xiàn)“料重工輕”的特點，直接材料成本占營業(yè)成本比重高達70%-90%。螢石供應：螢石是不可再生的自然資源，為類“稀土”稀缺資源，中國戰(zhàn)略性礦產。根據(jù)USGS統(tǒng)計，目前中國螢石儲量占比全球23.9%，僅次于蒙古。2023年全球螢石產量約890萬噸，中國螢石產量總量630萬噸，占全球的70%左右，是世界最重要的螢石生產與資源大國。螢石價格：工業(yè)級氫氟酸主要原材料螢石均價2022年為2,367元/噸，2023年為2,797元/噸，同比增長18.15%（受新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產業(yè)帶動，螢石自2021年后均價持續(xù)上漲）。2024年3月，國家礦山安全監(jiān)察局綜合司宣布開展螢石礦山安全生產專項整治，明確“要關閉推出（應作“退出”）一批、整合重組一批、改造提升一批”，后續(xù)將對螢石開工率產生一定影響。綜上預計螢石價格可能上漲（氫氟酸市場疲軟，可能限制螢石價格上漲空間）。工業(yè)級硫酸：行業(yè)產能過剩，2024年價格具有下行壓力。供應：截至2023年11月，全國硫酸產量8,680.2萬噸，同比增長2.8%。預計2024年在產能擴張穩(wěn)步推進的驅使下，供應壓力進一步增大。截至2023年9月，中國硫酸產能約1.39億噸，產能增速4%，產能規(guī)模穩(wěn)步擴張。2024年計劃共有1,055萬噸/年硫酸產能投產，其中733萬噸/年硫酸產能計劃商用，322萬噸/年硫酸產能計劃自用，行業(yè)產能出現(xiàn)過剩。需求：下游鈦白粉消費量占比12%。2017—2023年，中國鈦白粉產能利用率呈現(xiàn)波動下降趨勢。其中，2023年產能利用率為80.00%，比上年下降3.2個百分點，需求有減弱跡象。中產業(yè)鏈中游中濕電子化學品制造商晶瑞電子材料股份有限公司>晶瑞電子材料股份有限公司>多氟多新材料股份有限公司>中巨芯科技股份有限公司>查看全部產業(yè)鏈中游說明企業(yè)端：積極擴產迎接行業(yè)擴張周期。部分濕電子化學品企業(yè)在建/擬建項目（截至2023年9月）：企業(yè)項目名稱裝置地點新增濕電子化學品年產能蒲城鯤鵬10萬噸/a高純電子化學品生產基地項目一期陜西蒲城精細提純EL級氫氟酸3萬噸，硝酸2.5萬噸索爾維蔚天衢州4萬噸/a電子級雙氧水擴產項目浙江衢州雙氧水2萬噸索爾維鎮(zhèn)江4.8萬噸/a(31%濃度)電子級雙氧水品質提升項目江蘇鎮(zhèn)江雙氧水4.8萬噸達諾爾30萬噸/a超純電子化學品項目湖北潛江氨水3萬噸，雙氧水1.5萬噸，異丙醇1.5萬噸，蝕刻液1萬噸，剝離液1萬噸新宙邦天津新宙邦半導體化學品及鋰電池材料項目(一期)天津半導體級氨水1萬噸，雙氧水1萬噸，LCD蝕刻液1萬噸(其中銅蝕刻液0.5萬噸，氟蝕刻液0.5萬噸)新宙邦天津新宙邦半導體化學品及鋰電池材料項目(二期)天津半導體級氨水1萬噸，雙氧水1萬噸，BOE蝕刻液5萬噸，剝離液0.5萬噸，電子級硫酸3萬噸興福電子湖北興福3萬噸/a電子級混配化學品技改項目湖北宜昌顯影液1萬噸興福電子湖北興福6萬噸/a芯片用超高純電子級化學品項目湖北宜昌雙氧水1萬噸，BOE蝕刻液1萬噸，HFP蝕刻液1萬噸興福電子2萬噸/a電子級氨水聯(lián)產1萬噸/a電子級氮氣項目湖北宜昌氨水2萬噸興福電子興福電子湖北興福3萬噸/a電子級磷酸項目上海興福4萬噸/a超純電子化學品項目湖北宜昌上海磷酸3萬噸硫酸6,800噸，清洗液2,700噸，蝕刻液5萬噸興力電子3萬噸/a電子級氫氟酸項目湖北宜昌氫氟酸3萬噸巴斯夫嘉興電子級硫酸二期項目浙江嘉興硫酸6萬噸聯(lián)什尾山49.2萬噸/a高純度電子化學品純化及分裝項目湖北宜昌鋁蝕刻液4萬噸，光阻剝離2萬噸，顯影1萬噸，硫酸12萬噸，氨水3萬噸，雙氧水3萬噸，鹽酸1.5萬噸，硝酸3萬噸，氫氟酸3萬產品端：純化工藝是技術競爭洼地。國際半導體設備與材料組織（SEMI）將超凈高純試劑按金屬雜質、控制粒徑、顆粒個數(shù)和應用范圍等指標制定國際等級分類標準。濕電子化學品根據(jù)應用領域的不同，其產品標準也有所差異。產品等級從低到高依次為G1、G2、G3、G4和G5。G1等級（金屬雜質≤1,000μg/L屬于低檔產品，主要應用于分立器件、光伏領域。G2等級（金屬雜質≤10μg/L）：屬于中低檔產品，適用于顯示面板領域。G3等級（金屬雜質≤1μg/L屬于中高檔產品，同樣適用于超高清LCD、OLED顯示面板和大規(guī)模集成電（IC）領域。G4（金屬雜質≤0.1μg/L）和G5（金屬雜質≤0.01μg/L）等級：屬于高檔產品，8英寸晶圓制程的中低端領域要求達到G4水平，大硅片及12英寸晶圓制程的部分高端領域要求達到G5等級。為了爭奪半導體等尖端領域市場，企業(yè)技術端不斷加大研發(fā)，提升純化工藝水平，最終體現(xiàn)至產品等級。下產業(yè)鏈下游下渠道端及終端客戶半導體制造,顯示面板,光伏電池等領域制造商三環(huán)集團有限公司>三安光電股份有限公司三環(huán)集團有限公司>三安光電股份有限公司>查看全部中興通訊股份有限公司>產業(yè)鏈下游說明半導體：中國8、12英寸晶圓月產能提高將帶動中高端濕電子化學品。在半導體加工產業(yè)鏈中，12英寸晶圓加工對濕電子化學品的需求占據(jù)主導地位。其制造過程中濕電子化學品的消耗量是8英寸晶圓的4.6倍，6英寸晶圓的7.9倍。目前，市場上以12英寸晶圓為主流，8英寸晶圓為次主流。這是因為晶圓尺寸越大，每塊晶圓切割出的裸芯片越多，邊角料浪費越少。為應對出口管制，中國近年來加大了對晶圓生產的投資。2022年，中國12英寸晶圓月產能占全球22%，預計到2026年這一比例將提升至25%。2023年，各尺寸晶圓的月產能同比增長12%，達到760萬片（等效8英寸），預計2024年產能將再增加13%，達到860萬片。隨著中國大尺寸晶圓（8英寸及以上）產能的不斷提升，對中高端濕電子化學品的需求將顯著增長。顯示面板：TFT-LCD/OLED中國產能占據(jù)絕對主導地位，預計“十四五”期間達亮眼增速。TFT-LCD：2021年中國TFT-LCD總產能為20,489萬平方米，根據(jù)中國電子材料行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，預計到2025年全球TFT-LCD產能將達到39,490萬平米、國內TFT-LCD產能將達到28,633萬平米（2021-2025CAGR達到9%）。OLED：2021年，中國OLED產能為960萬平方米，預計到2025年全球OLED產能將達到6,856萬平米、國內OLED產能將增至3,428萬平米。隨著廣州LGG8.5代產線產能的提升以及多條在建G6代線產能的投產，預計2024年中國G6及以上產能占比全球68%，2025年國內產能將增至3400萬m2/a，2021～2025年均增速約為37%。光伏電池：裝機量屢創(chuàng)新高，N型電池助力濕電子化學品需求增長。自2013年以來，中國光伏發(fā)電新增裝機容量連續(xù)十一年全球第一，累計裝機容量連續(xù)九年全球首位。2023年，全球光伏新增裝機容量超過400GW，同比2022年增長超過70%。其中，中國新增光伏并網(wǎng)裝機容量為216.88GW，累計并網(wǎng)裝機容量超過600GW，新增和累計裝機容量均居全球第一。按產能情況計算，PERC電池市場占有率為73%，N型電池市場占有率提升至26.5%（其中TOPCon電池占23%）相較P型電池，N型電池生產工藝精密度要求更高，未來光伏將從產品類型和裝機量兩方面共同促進濕電子化學品需求增長。1：https://1：https://www.hangyan.…3：http://www.leadingir.c…2：https://m.gelonghui.c…4：https://www.mordorin…3：https://finance.eas3：https://finance.eas…1：http://www.china…2：https://new.qq.co…4：https://www.100p…5：5：巨化股份、USGS、中國…1：《中國濕電子化學品發(fā)1：《中國濕電子化學品發(fā)…2：https://www.eet-c2：https://www.eet-c…IW3：興福電子、SEMI、潤瑪…1：https://www.semi.…2：2：https://new.qq.co…IW3：巨化股份、USGS、中國…1：http://www.china…2：2：https://www.100p…IW3：生意社、鈦白粉產業(yè)技…1：https://finance.eas…[11]1：《中國濕電子化學品發(fā)…[13]1：https://www.semi.…2：https://www.eet-c…3：興福電子、SEMI[14]1：潤瑪股份、興福電子[15]1：隆基綠能、愛旭股份行業(yè)規(guī)模2019年—2023年，濕電子化學品行業(yè)市場規(guī)模由74.64億元增長至208.61億元，期間年復合增長率29.30%。預計2024年—2028年，濕電子化學品行業(yè)市場規(guī)模由235.69億元增長至353.64億元，期間年復合增長率10.68%。[19]濕電子化學品行業(yè)市場規(guī)模歷史變化的原因如下：[19]技術突破促進國產企業(yè)在全球市場立足。近年來，中巨芯、晶瑞電材、達諾爾和多氟多等本土企業(yè)在技術創(chuàng)新方面取得顯著進展，部分產品已達到或接近G4和G5等級，實現(xiàn)高端濕化學品的批量生產和供貨。2022年4月，晶瑞電材的G5等級高純硫酸首次批量供應12寸芯片廠；其控股子公司南通陽恒化工建設的9萬噸/年超大規(guī)模集成電路用半導體高純硫酸項目，一期3萬噸/年已投產但產能尚未完全釋放。5月，多氟多的G5等級氫氟酸進入臺積電合格供應商體系，開始向臺積電南京工廠批量供貨。6月，中巨芯旗下浙江凱圣的3萬噸/年電子級氫氟酸擴建裝置順利投料試車，產品達到G5等級。2023年鎮(zhèn)江江化微G5等級硫酸、氨水、鹽酸投產。技術驅動國產企業(yè)產能擴張，在國內外市場不斷滲透。具體在新型顯示、光伏太陽能電池領域國內企業(yè)的產品已成功實現(xiàn)了用戶全覆蓋，半導體領域用戶覆蓋率超過70%（注：與國產化率不同）。部分國內企業(yè)目前生產高端濕電子化學品情況如下：企業(yè)名稱G5等級產品G4等級產品中巨芯氫氟酸、硫酸、硝酸鹽酸、氨水、氟化銨、緩沖氧化物刻蝕液晶瑞電材雙氧水、氨水、硫酸硝酸、氫氟酸、鹽酸、異丙醇達諾爾氨水、硫酸、雙氧水異丙醇、氫氟酸、鹽酸、硝酸多氟多氫氟酸-濱化股份氫氟酸-格林達-四甲基氫氧化銨（TMAH）湖北興福-硫酸江化微硫酸、氨水、鹽酸、異丙醇丙酮、氟化銨、氫氟酸、硝酸、過氧化氫政策扶持濕電子化學品快速發(fā)展。自20世紀90年代以來，國際電子制造業(yè)逐步向中國大陸轉移，導致中國大陸在全球電子產品產值中的份額持續(xù)上升。濕電子化學品作為產業(yè)升級的關鍵領域，得到了持續(xù)的政策支持。國家發(fā)改委和工信部多次發(fā)布相關政策，推動濕電子化學品產業(yè)的發(fā)展。電子化學品的全球年均增長率保持在8%以上，是化工行業(yè)中增長最快的領域，而濕電子化學品的增長速度顯著高于整體電子化學品水平。[19]濕電子化學品行業(yè)市場規(guī)模未來變化的原因主要包括：[19]三大主導行業(yè)：行業(yè)飛速發(fā)展，預計2024年—2028年中國濕電子化學品行業(yè)CAGR超10%。半導體：預計未來6英寸及以下晶圓產能逐步被淘汰，根據(jù)目前各廠商產線的規(guī)劃產能，12英寸晶圓將成為未來五年的發(fā)展主流，由于該尺寸對濕電子化學品的消耗是其他尺寸的多倍，將顯著帶動濕電子化學品在半導體行業(yè)的需求，根據(jù)測算2028年中國半導體濕電子化學品市場規(guī)模將達到67.77億元。顯示面板：由于OLED出色的性能，未來幾年OLED對濕電子化學品增速相較于TFT-LCD更高，成為顯示面板濕電子化學品的主要應用領域（經測算2028年需求量超越TFT-LCD）。光伏：近年中國光伏裝機增長飛速，但大幅裝機后行業(yè)產量增速將有所放緩，由于新能源發(fā)電的目標及戰(zhàn)略依舊堅固，將依舊保持較快的組件產量增速。供應鏈安全：中國將繼續(xù)大力扶持濕電子化學品及其下游行業(yè)產業(yè)鏈。2023年3月30日，美國商務部下屬工業(yè)與安全局（BIS）宣布對華出口管制升級，修訂了之前兩次對華芯片出口限制的規(guī)定，全面限制英偉達、AMD等公司向中國銷售先進AI芯片和半導體設備。2023年12月，美國商務部BIS宣布啟動對成熟制程節(jié)點的半導體供應鏈展開調查。根據(jù)BIS發(fā)布的新規(guī)，美國將對中國出口的AI芯片實施“逐案審查”政策，這意味著每一筆對華出口都需要經過嚴格的審查，以確定是否符合美國的國家安全利益。此外，中國澳門和D:5國家組（包括俄羅斯等國）將被納入“推定拒絕政策”，這意味著這些地區(qū)的進口商將默認無法獲得美國的出口許可。由于外界對中國半導體等行業(yè)的供應鏈提出了挑戰(zhàn)，政府為應對將大力扶持濕電子化學品及其下游行業(yè)發(fā)展，從而帶動行業(yè)規(guī)模增長。[19]5星評級濕電子化學品行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來源：CPIA、中國電子材料行業(yè)協(xié)會、芯思想、Omdia、《全球半導體晶圓制造業(yè)版圖》、晶亦精微5星評級濕電子化學品行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來源：CPIA、中國電子材料行業(yè)協(xié)會食食食食食5星評級濕電子化學品行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來源：中國電子材料行業(yè)協(xié)會5星評級濕電子化學品行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來源：芯思想、Omdia、《全球半導體晶圓制造業(yè)版圖》、晶亦精微[16]1：https://www.jiang…2：https://www.grand…3：《中國濕電子化學品發(fā)…[18]1：CPIA、中國電子材料行…[19]1：https://new.qq.co…2：鈦媒體政策梳理[20]政策名稱頒布主體生效日期影響《重點新材料首批次應用示范指導工信部7政策內容“關鍵戰(zhàn)略材料”中，明確提出“三先進半導體材料和新型顯示材料”，其中包括“集成電路用光刻膠及其關鍵原材料和配套試劑”和“超高純化學試劑”。政策解讀該政策的發(fā)布將極大地推動濕電子化學品行業(yè)的發(fā)展。首先，通過明確重點新材料的應用示范指導目錄，政策將引導行業(yè)企業(yè)加大對關鍵材料的研發(fā)投入，尤其是集成電路用光刻膠及其關鍵原材料和配套試劑、超高純化學試劑等領域。政策性質指導性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《電子信息制造業(yè)2023—2024年穩(wěn)增長行動方案》工信部、財政部6政策內容推動電子材料、電子專用設備和電子測量儀器技術攻關，研究建立電子材料產業(yè)創(chuàng)新公共服務平臺。政策解讀該政策將顯著推動濕電子化學品行業(yè)的發(fā)展。首先，通過對動電子材料、電子專用設備和電子測量儀器的技術攻關，行業(yè)將獲得更多的技術支持和創(chuàng)新突破，提升整體技術水平。政策性質指導性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《制造業(yè)可靠性提升實施意見》工信部等五部門8政策內容提升電子漿料、電子樹脂、電子化學品、新型顯示電子功能材料等電子材料性能。政策解讀該政策將顯著推動濕電子化學品行業(yè)的發(fā)展。首先，通過提升電子整機裝備用高端通用芯片、寬禁帶半導體功率器件、精密光學元器件等電子元器件的可靠性水平，濕電子化學品在這些關鍵元器件制造中的應用需求將大幅增加。政策性質指導性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《關于推動能源電子產業(yè)發(fā)展的指導意見》工信部等六部門6政策內容提升電子漿料、電子化學品等關鍵光伏材料高端產業(yè)化能力。政策解讀該政策將顯著推動濕電子化學品行業(yè)的發(fā)展。首先，通過開發(fā)高純度、低成本多晶硅材料和高性能硅片，濕電子化學品將在這些關鍵材料的制備過程中發(fā)揮重要作用。政策性質指導性政策政策性質政策名稱頒布主體生效日期影響《關于“十四五"推動石化化工行業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》工信部等六部門8政策內容加快發(fā)展高端聚烯烴、電子化學品、工業(yè)特種氣體等產品。政策解讀該政策將顯著推動濕電子化學品行業(yè)的發(fā)展。首先，通過圍繞新一代信息技術、生物技術、新能源、高端裝備等戰(zhàn)略性新興產業(yè)，增加電子化學品的品種和規(guī)格，濕電子化學品行業(yè)將獲得更多的發(fā)展機會。政策性質指導性政策2：.c…2：.c…3：https://www.szns.…4：工信部競爭格局目前，國內從事濕電子化學品研究生產的企業(yè)有40多家，生產超凈高純試劑的企業(yè)中能夠達到國際標準并且有一定生產量的企業(yè)逾30余家，而其中僅少數(shù)企業(yè)掌握部分SEMIG3級以上標準產品的生產技術。行業(yè)市占率當前集中于歐美和日本企業(yè)。[24]濕電子化學品行業(yè)呈現(xiàn)以下梯隊情況：第一梯隊公司是由歐美傳統(tǒng)老牌企業(yè)（包括它們在其他地區(qū)開設的工廠所創(chuàng)的銷售額）所占領，其市場份額以銷售額計約為31%，主要生產企業(yè)有德國巴斯夫（BASF）、E-Merck、美國杜邦、霍尼韋爾、慧瞻、應特格等；第二梯隊公司是約有28%的市場份額由日本的十家左右生產企業(yè)所擁有主要包括關東化學公司、三菱化學、京都化工、日本合成橡膠、住友化學、和光純藥工業(yè)（Wako）、stellachemifa公司等。；第三梯隊是中國臺灣、韓國、中國大陸本土企業(yè)（即內資/合資企業(yè)）所占領，約占全球市場總量的40%；第四梯隊余下1%的市場份額由其它國家、地區(qū)（主要指亞洲其它國家、地區(qū)的企業(yè)）所有。[24]濕電子化學品行業(yè)競爭格局的形成主要包括以下原因：[24]歐美企業(yè)：具有顯著先發(fā)優(yōu)勢。與中國大陸地區(qū)的濕電子化學品企業(yè)相比，歐美和日韓企業(yè)憑借先發(fā)優(yōu)勢，如巴斯夫1865年成立（國產企業(yè)普遍于2000年后成立），擁有更豐富的產品種類和相對領先的技術優(yōu)勢，特別是在集成電路用濕電子化學品領域。在早期（2017年左右），中國8英寸及以上集成電路、6代線以上平板顯示用超凈高純試劑大部分依賴進口，總體上80%左右的濕電子化學品產品依賴進口。國產企業(yè)：下游核心行業(yè)產能集中于中國，國產企業(yè)受益。例如顯示面板領域，目前，中國顯示面板年產能達到2億平方米，占全球產能的60%左右，全球總產能約為3.5億平方米。2021年，中國顯示產業(yè)營收超過5,800億元，中國已成為“產屏大國”。下游行業(yè)的持續(xù)快速增長為國產濕電子化學品產業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。半導體領域華虹集團、晶圓代工、芯恩集成和中芯國際以及DRAM制造商CXMT等主要代工廠商大力投資，提高了中國的半導體制造產能，2023年中國的芯片產能占全球的比例已近三成，國產企業(yè)更具產業(yè)鏈優(yōu)勢。[24]濕電子化學品行業(yè)競爭格局的變化主要有以下幾方面原因：[24]國產企業(yè)不斷搶占外資市場。中國半導體用濕電子化學品整體國產化率已達到38%。其中，中國大陸6英寸及以下晶圓加工用濕電子化學品的國產化率提高到82%，8英寸及以上晶圓加工市場的國產化率近年來緩慢增長至約20%，整體半導體晶圓制造用濕電子化學品的平均國產化率約為26%。目前，國外生產企業(yè)已實現(xiàn)SEMIG5標準產品的量產，而國內主流產能仍停留在SEMIG2-G4標準。此外，雖然內資企業(yè)在低代線面板用濕電子化學品市場中占有率超過80%，但整體顯示面板用濕電子化學品國產化率不足40%，未來國產化滲透空間較大。隨著國產企業(yè)技術和產能的不斷提升，國產企業(yè)的市場占有率將穩(wěn)步提升。產品類別拓展助力企業(yè)爭奪更多市場份額。半導體領域所需的濕電子化學品種類繁多。例如，在國內6英寸晶圓和8英寸先進封裝凸塊芯片生產線中，常用的化學品包括硫酸、過氧化氫、異丙醇、低張力二氧化硅蝕刻液、鈦蝕刻液等，而邏輯芯片和存儲芯片生產中則需要硫酸、氨水、鹽酸等。作為最高附加值的濕電子化學品下游行業(yè)，半導體行業(yè)對企業(yè)的配套能力要求較高，產品種類單一的公司難以獲得顯著的市場份額。在顯示面板領域，具備多代線配套能力（尤其是G6及以上高世代線）的濕電子化學品企業(yè)將具有競爭優(yōu)勢。[24]中巨芯科技股份有限公司(688549)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)晶瑞電子材料股份有限公司(300655)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)95.7億元2.3億元14.0514.62多氟多新材料股份有限公司(002407)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)湖北興發(fā)化工集團股份有限公司(600141)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)濱化集團股份有限公司(601678)毛利率(%)總市值營收規(guī)模毛利率(%)總市值營收規(guī)模70.8億元興福電子(A23066)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)199.0億元219.3億元-11.7813.14上海新陽半導體材料股份有限公司(300236)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)上海飛凱材料科技股份有限公司(300398)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)99.1億元8.7億元-0.7734.4662.1億元6.7億元1深圳新宙邦科技股份有限公司(300037)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)安集微電子科技(上海)股份有限公司(688019)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)232.7億元55.8億元-23.8329.92140.2億元達諾爾(833189)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)衛(wèi)星化學股份有限公司(002648)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)5.8億元1.3億元2.8827.68杭州格林達電子材料股份有限公司(603931)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)江陰江化微電子材料股份有限公司(603078)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)39.0億元1.7億元5.8033.33[21]1：江化微、潤瑪股份2：維科網(wǎng)、興福電子[23]1：https://tele.ofwee…2：維科網(wǎng)、興福電子企業(yè)分析[29]1江陰江化微電子材料股份有限公司【603078】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本38563.7248萬人民幣企業(yè)總部無錫市行業(yè)化學原料和化學制品制造業(yè)法人殷福華統(tǒng)一社會信用代碼913202007311548046企業(yè)類型股份有限公司(上市)成立時間2001-08-17江陰江化微電子材料股份有限公司股票類型A股經營范圍許可項目：危險化學品生產；危險化學品經營（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方…查看更多2023年業(yè)績公司實現(xiàn)營業(yè)收入102,990.80萬元，較上年同期相比增加9.66%；營業(yè)成本76,155.96萬元，較上年同期相比增加12.23%；毛利率達26.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10,525.08萬元，較上年同期相比下降0.46%。財務數(shù)據(jù)分析財務指標201520162017201820192020202120222023銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入0.760.730.780.850.650.80.710.740.7-資產負債率(%)33.41931.261615.251623.720141.497643.909248.708335.817330.7384-營業(yè)總收入同比增長(%)-8.00082.27716.37348.297127.823414.959440.502318.55959.6624-歸屬凈利潤同比增長(%)-5.923611.3205-22.1413-25.6248-13.537268.5842-2.895987.1949-0.4596-應收賬款周轉天數(shù)(天)161.182145.8848137.9839140.7349119.3753112.0134117.8185122.8125121.4225-流動比率2.50783.04677.78262.2321.79351.48461.1393.35922.5103-每股經營現(xiàn)金流0.60570.86760.4051-0.0737-0.25160.41280.3776-毛利率(%)41.999841.412435.132330.585930.082225.820922.154927.750126.0556-流動負債/總負債(%)70.139165.075956.990192.519560.164962.020762.028342.360662.9335-速動比率2.38092.90184.762.06731.67811.42151.06493.20332.3659-攤薄總資產收益率(%)12.621913.10147.4664.19352.79193.44072.64153.52682.4023-營業(yè)總收入滾動環(huán)比增長(%)--5.2524-12.4633-4.7003-8.33312.5705扣非凈利潤滾動環(huán)比增長(%)--26.0386-73.4239-22.823-94.824-38.1695加權凈資產收益率(%)20.4519.599.094.436.974.999.686.27-基本每股收益1.3761.5320.9540.4750.3160.4080.28830.40960.27290.0658凈利率(%)19.018520.700115.151210.33546.713610.18637.06389.63626.521-總資產周轉率0.66370.63290.49280.40570.41590.33780.37390.3660.3684-歸屬凈利潤滾動環(huán)比增長(%)--13.8262-38.01051.3552-90.97-24.2706每股公積金(元)1.31611.31616.24314.17362.96813.7262.63542.73521.6455-存貨周轉天數(shù)27.876122.504225.192833.230932.794727.36523.602231.451534.002-營業(yè)總收入(元)3.26億3.33億3.54億3.84億4.90億5.64億7.92億9.39億10.30億2.44億每股未分配利潤4.53685.66894.75593.60822.94072.40052.00481.57331.3895-稀釋每股收益1.3761.5320.9540.4750.3160.4080.28830.40960.27290.0658歸屬凈利潤(元)6193.18萬6894.27萬5367.79萬3992.31萬3451.86萬5819.29萬5650.77萬1.06億1.05億2539.15萬扣非每股收益1.3240.82790.39330.28910.34560.27130.38630.2628-經營現(xiàn)金流/營業(yè)收入0.60570.86760.4051-0.0737-0.25160.41280.3776-競爭優(yōu)勢研發(fā)優(yōu)勢：截至2023年12月31日江化微股份擁有有效國家專利99件，其中發(fā)明專利45件，53項為實用新型專利，1項外觀設計；鎮(zhèn)江江化微擁有2新型專利；四川江化微擁有15件發(fā)明專利，其中2項為發(fā)明專利，13項為實用新型專利。2杭州格林達電子材料股份有限公司【603931】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本19955.838萬人民幣企業(yè)總部杭州市行業(yè)化學原料和化學制品制造業(yè)法人方偉華統(tǒng)一社會信用代碼913301007324192613企業(yè)類型其他股份有限公司(上市)成立時間2001-10-17杭州格林達電子材料股份有限公司股票類型A股經營范圍一般項目：電子專用材料研發(fā)；電子專用材料制造；電子專用材料銷售；再生資源回收（除…查看更多2023年業(yè)績公司實現(xiàn)營業(yè)收入69,532.66萬元，較上年同期下降17.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤17,507.14萬元，較上年同期增長7.15%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤16,739.91萬元，較上年同期增長14.30%。財務數(shù)據(jù)分析財務指標201620172018201920202021202220232024(Q1)銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入110.980.94-資產負債率(%)43.530431.202627.807723.621611.484612.657713.652612.261-營業(yè)總收入同比增長(%)-30.214427.06082.329211.245233.60288.7197-17.9652-歸屬凈利潤同比增長(%)--6.200355.350514.5377-1.593339.366416.2597.1467-應收賬款周轉天數(shù)(天)112.662101.385696.636592.352790.861399.5155106.0047116.519-流動比率1.53041.86712.04582.23536.71185.98855.33365.7547-每股經營現(xiàn)金流1.24310.78780.9861.032-毛利率(%)43.962337.728338.823440.598428.96327.482130.227937.3899-流動負債/總負債(%)94.374993.193194.233294.84995.206496.082590.90691.2097-速動比率1.35341.63641.79191.88366.35645.70615.01485.3786-攤薄總資產收益率(%)11.827110.948115.647915.822810.434810.631511.081710.8356-營業(yè)總收入滾動環(huán)比增長(%)0.4635扣非凈利潤滾動環(huán)比增長(%)34.1218加權凈資產收益率(%)22.6320.5522.4821.4113.9212.1412.8112.48-基本每股收益-0.840.990.820.880.17凈利率(%)19.817514.275517.453919.536317.281618.027219.278825.1795-總資產周轉率0.59680.76690.89650.80990.60380.58970.57480.4303-歸屬凈利潤滾動環(huán)比增長(%)17.0235每股公積金(元)-3.08053.08053.08057.00384.7173.08363.0836-存貨周轉天數(shù)66.885945.136538.534849.434942.415830.704133.294854.5959-營業(yè)總收入(元)3.10億4.03億5.13億5.25億5.84億7.80億8.48億6.95億1.71億每股未分配利潤-0.40451.19442.08622.20342.2462.12082.6538-稀釋每股收益-0.84歸屬凈利潤(元)6139.94萬5759.25萬8947.02萬1.02億1.01億1.41億1.63億1.75億3409.41萬扣非每股收益-0.830.890.730.84-經營現(xiàn)金流/營業(yè)收入1.24310.78780.9861.032-競爭優(yōu)勢生產優(yōu)勢：2004年，公司自主研發(fā)了國內第一套顯示面板用TMAH顯影液工業(yè)化生產線，填補了國內空白。該電子級TMAH顯影液項目榮獲“國家彩電產業(yè)戰(zhàn)略轉型產業(yè)化專項項目”、“國家火炬計劃產業(yè)示范項目”等榮譽。3中巨芯科技股份有限公司【688549】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本147727.6萬人民幣企業(yè)總部衢州市行業(yè)科技推廣和應用服務業(yè)法人童繼紅統(tǒng)一社會信用代碼91330802MA29U4396U企業(yè)類型其他股