賽迪譯叢2024年第28期（總第654期）：經(jīng)合組織2024年中小企業(yè)和企業(yè)家融資記分牌報告

持續(xù)融資內(nèi)生動力等方面對47個國家的中小企業(yè)融資數(shù)據(jù)和政策發(fā)展情況進行分析，并在2023年中小企業(yè)融資記分牌的基礎(chǔ)上補充了美國、英國、澳大利亞等國家的融資數(shù)據(jù)。報告對47個國家的中小一、經(jīng)合組織國家中小企業(yè)融資環(huán)境分析本報告分析了中小企業(yè)融資的趨勢和條件。首先，概述了在高通脹、政策利率大幅提高和貸款條件收緊的背景下宏觀經(jīng)濟條件和商業(yè)環(huán)境的發(fā)展情況。其次，分析了2022年中小企業(yè)的銀行融資提供情況和信貸條件以及股權(quán)融資發(fā)展情況，總結(jié)了政府應(yīng)對最新趨勢變化的相關(guān)政策措施。1、融資狀況從企業(yè)貸款成本看，2022年政策利率上調(diào)，迅速影響貨幣市場利率和銀行融資成本（也導(dǎo)致銀行資本增加和流動性緩沖，使針對借款人的信貸條件更加嚴(yán)格）。由于銀行幾乎以同樣的速度將上調(diào)的政策利率轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)貸款成本上，因此企業(yè)的融資條件也受到了這些事態(tài)發(fā)展的影響。2022年至2023年第一季度，澳大利亞、加拿大、新西蘭、挪威和瑞典的銀行貸款新利率1變化最大，反映出信貸條件提前收緊。2023年第三季度，歐元區(qū)銀行貸款急劇放緩，一些國家的貸款和信用卡拖欠率上升，企業(yè)破產(chǎn)增加。從企業(yè)債務(wù)看，政策利率的上調(diào)也對企業(yè)債務(wù)產(chǎn)生了影響。根據(jù)歐元區(qū)公司層面的數(shù)據(jù)，自2022年6月以來，公司債券發(fā)行量大幅減少，風(fēng)險較高的公司比其他公司減少了更多的債券發(fā)行量。隨著全球金融條件開始放松，金融市場參與者預(yù)測政策利率的下調(diào)可能會比之前預(yù)期得更早、更快。然而，幾乎所有國家都保持著相對嚴(yán)格的金融政策條件。2、中小企業(yè)貸款情況2022年，利率上升和銀行風(fēng)險意識增強導(dǎo)致信貸供應(yīng)減少，大多數(shù)國家對中小企業(yè)的貸款減少。中小企業(yè)貸款存量收縮，延續(xù)了2021年的下降軌跡。在新冠肺炎疫情支持逐步取消后，貸款存量略有增長。各國中小企業(yè)貸款情況存在一定差異，部分國家保持貸款存量增長，而另一些國家則由于償還率提高和中小企業(yè)破產(chǎn)增加而出現(xiàn)下降。進入2023年，持續(xù)嚴(yán)格的信貸環(huán)境導(dǎo)致中小企業(yè)貸款繼續(xù)減少。2022年，中小企業(yè)新增貸款的記分牌中位數(shù)略有下降，繼2021年下降0.3%之后，2022年又下降了1.8%。各組國家的新增中小企業(yè)貸款情況變化趨勢不同。2022年，歐盟和非歐盟高收入國家的中小企業(yè)新增貸款中位數(shù)分別下降了4%和0.1%，但中上收入國家的新增貸款卻有所增加，同比增長了4%。從2020年至2022年的發(fā)展情況來看，歐盟2021年的新增貸款大幅下降，中位數(shù)下降了12%，2022年的降幅較?。?4%）。相比之下，中上收入國家的新增貸款在2020年（如圖1所示）從歐盟和非歐盟高收入國家看，新增貸款記分牌中位數(shù)略有下降的部分原因是貸款環(huán)境收緊，銀行的風(fēng)險意識對收緊影響最大。此外，政策性加息的速度快、幅度大，導(dǎo)致新增貸款成本大幅增加，企業(yè)貸款需求下降。2022年，使用外部融資的英國中小企業(yè)占比為36%，比2021年（43%7個百分點，是自2018年（36%）以來的最低水平。從中高收入國家看，拉美國家，即墨西哥（35%）、哥倫比亞（16%）和巴西（8%）推動了中高收入國家貸款流量的增長。根據(jù)墨西哥中小企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)，2022年，該國的貸款要求更為嚴(yán)格，但獲得信貸的企業(yè)數(shù)量有所增加。調(diào)查顯示，62%的中小企業(yè)認(rèn)為他們能夠應(yīng)對通貨膨脹和投入成本上升，并維持企業(yè)的正常運行；24%的中小企業(yè)認(rèn)為2022年企業(yè)運行情況超過預(yù)期水平。根據(jù)哥倫比亞中央銀行的數(shù)分小微企業(yè)轉(zhuǎn)而向合作社申請資金。中小企業(yè)未償貸款的記分牌中位數(shù)增長率2022年為-1.14%，較2021年下降了1.39個百分點，較2020年下降了7.27個百分點。從各國家組的中位數(shù)來看，2022年，歐盟的中小企業(yè)貸款存量增長率為-2.58%較2021年下降1.58個百分點；中高收入國家的貸款存量增長率為1.12%，較2021年下降了1.78個百分點；非歐盟高收入國家的中小企業(yè)貸款從歐盟方面看，貸款存量的下降也可能反映了償還率的上升。在歐元區(qū)，浮動利率貸款所占的比例相對較高，平均比例為62%，考慮到浮動利率債務(wù)的重新定價，許多中小企業(yè)選擇提前償還貸款。根據(jù)歐洲央行的數(shù)據(jù)，2022年第四季度，銀行貸款的總流量為負(fù)值，表明到期或被償還的貸款多于發(fā)放的貸款，同時中小企業(yè)破產(chǎn)率上升，導(dǎo)致未償還的存量貸款減少。從非歐盟高收入國家方面看，2022年新增貸款有所下降，但貸款存量保持增長，這可能是貸款延期帶來的還款速度放 2023年間批準(zhǔn)的新冠肺炎疫情貸款提供長達30個月的本金和利息支付延期。英國的貸款存量2022年有所下降，這是由于貸款成本升高以及中小企業(yè)對營運資本產(chǎn)品的需求增加導(dǎo)致的。注：所有數(shù)據(jù)均以2007年為基準(zhǔn)年，使用經(jīng)合組織經(jīng)濟展望數(shù)據(jù)庫公布的（3）中小企業(yè)貸款份額2022年，中小企業(yè)貸款份額的記分牌中位數(shù)由2021年的43%上升至47%，該指標(biāo)反映了中小企業(yè)貸款占企業(yè)貸款總額的比例上升，這是因為許多大型企業(yè)選擇償還貸款以避免更高的貸款成本。2023年，這種情況迅速發(fā)生變化，許多企業(yè)在私募股權(quán)投資和債券市場波動的情況下面臨融資需2022年，歐盟和非歐盟高收入國家的中小企業(yè)貸款份額呈現(xiàn)非常緩和的下降趨勢。2023年，歐洲央行登記的中小企在非歐盟高收入國家，一些國家的中小企業(yè)貸款份額有所下上升到32%。注：所有數(shù)據(jù)均以2007年為基準(zhǔn)年，使用經(jīng)合組織經(jīng)濟展望數(shù)據(jù)庫中公布的各國國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)進行通脹調(diào)整。2020年前，非歐盟高收入國家包2022年，中小企業(yè)利率的記分牌中位數(shù)上升了1.1個百史上從未有過的速度，標(biāo)志著長期高度寬松貸款的結(jié)束，對中小企業(yè)的借貸成本產(chǎn)生了負(fù)面影響。在過去兩年中，中小企業(yè)的流動性屢遭破壞，預(yù)計利率的上調(diào)將對中小企業(yè)流動性的恢復(fù)造成壓力，2021年利率每上升一個百分點，中小企業(yè)的利潤率預(yù)計將下降0.35個百分點2。2022年，所有國家組別的中小企業(yè)利率都出現(xiàn)增長（圖收入國家為1.7個百分點。歐盟國家的利率也有所上升，但幅度較小，為0.6個百分點。此前，這三組國家都沒有出現(xiàn)過類似增長。截至2023年12月，大多數(shù)主要經(jīng)濟體的前瞻性實際利率為正值，大多數(shù)新興市場經(jīng)濟體的長期利率和政府債券利差也有所上升。2實證分析基于截至2021年的Orbis。由于Orbis的時2022年中小企業(yè)拒貸率的增長中位數(shù)在2022年略微增長了0.6個百分點，在為這一指標(biāo)提供數(shù)據(jù)的18個國家中，上升了30個百分點，其次是法國（+4.7個百分點）和立陶宛（+3.5個百分點信貸標(biāo)準(zhǔn)的收緊是拒貸率上升的重要原因。3、中小企業(yè)股權(quán)融資2022年，風(fēng)險資本（VC）投資繼續(xù)經(jīng)歷劇烈波動。繼2021年風(fēng)險投資活動增長60%的歷史性增長之后，2022年風(fēng)險投資急劇下降，降幅達16.2%。從風(fēng)險投資融資角度看，根據(jù)普瑞奇的數(shù)據(jù)，2022年，風(fēng)險投資折價融資3占全球所有交易的8.6%，而2017年至2021年期間，這一比例為6.8%。不同階段的折價融資各不相同，C輪和D輪后期階段的折價融資較多。年第二季度，風(fēng)險投資的一年滾動內(nèi)部收益率降至2016年第四季度以來的最低水平（2.8%2022年第四季度的內(nèi)部收益率連續(xù)六個季度下降。在28個國家中，有18個國家的風(fēng)險投資出現(xiàn)下降。美國風(fēng)險投資量占GDP的比例從2021年的1.1%降至2022年的0.7%；加拿大風(fēng)險投資量占GDP的比例從0.5%降至0.3%；芬蘭風(fēng)險投資量占GDP的比例從2021年的0.3%降至2022年的0.1%。（如圖7所示）2022年，幾乎所有國家企業(yè)的破產(chǎn)數(shù)量都有所增加，記分牌中位數(shù)上升了21%。歐盟國家的破產(chǎn)增長了27%，中高收入國家增長了16%，而非歐盟高收入國家則下降了8%。破產(chǎn)程序改變、法院活動停止導(dǎo)致破產(chǎn)總量飆升。盡管中小企業(yè)在2023年的流動資金狀況相對較好，但破產(chǎn)數(shù)量增加也表明，越來越多的中小企業(yè)在借貸成本上升、融資困難加劇的情況下難以維持正常運營。但破產(chǎn)企業(yè)總數(shù)并未超過疫情前的水平。4、政府政策應(yīng)對措施的演變?yōu)閼?yīng)對高通脹環(huán)境，世界各國政府實施了一系列不同的政策戰(zhàn)略，目的是確保中小企業(yè)能夠獲得所需的融資。具體包括能源成本、逾期付款、性別差異、企業(yè)轉(zhuǎn)型等四個方面。（1）針對受通貨膨脹和高能源成本影響的中小企業(yè)的財政支持近年來，中小企業(yè)受到除通貨膨脹外的一系列沖擊。俄烏沖突造成的能源危機也對一些地區(qū)的中小企業(yè)造成嚴(yán)重打擊。為此，各國政府已制定并出臺相關(guān)扶持政策。在澳大利亞，各州和地區(qū)政府合作，通過能源賬單減免基金向符合條件的小企業(yè)和家庭提供電費減免。此外，澳大利亞還推出了“小型企業(yè)能源激勵措施”，對符合條件的資產(chǎn)給予20%的稅收減免獎勵。在奧地利，政府批準(zhǔn)了第四個一攬子計劃，該計劃旨在支持面臨高能源成本的中小企業(yè)，包括：延長向中小企業(yè)征收電力和天然氣稅的暫停期、實施中小企業(yè)能源成本補貼、提供中小企業(yè)統(tǒng)一費率補貼、發(fā)放中小企業(yè)過橋貸款等。（2）鑒于貸款條件更加嚴(yán)格，政府正在提供有針對性的擔(dān)保，以加強中小企業(yè)貸款2022年，信用擔(dān)保貸款的記分牌中位數(shù)下降了21%，但政府擔(dān)保貸款占中小企業(yè)貸款存量的比例卻上升到8%，高于2021年的6.9%（見圖9）。這表明，盡管中小企業(yè)貸款總量有所下降，但2022年有更多的中小企業(yè)貸款獲得了政府擔(dān)保。從國家組別來看，歐盟的政府擔(dān)保貸款增幅更為明顯，從2021年的6.6%上升到9%；中上收入國家也從2021年的7.4%增至8%。然而，非歐盟高收入國家仍保持著2020年以來的下降趨勢。（3）減少逾期付款是加強中小企業(yè)流動資金的政策組合的一部分對于中小企業(yè)來說，公共和私人客戶的逾期付款會影響企業(yè)的現(xiàn)金流量情況。為此，許多國家的政府都制定了新的法律法規(guī)，旨在確保及時付款，提高中小企業(yè)財務(wù)適應(yīng)能力。延長商業(yè)交易的最長付款期至30天，添加了關(guān)于逾期付款自動補償?shù)膬?nèi)容，拓寬了企業(yè)獲得有效救濟的渠道。澳大利“供應(yīng)商按時付款或支付利息政策”等三項政策，旨在縮短小企業(yè)等待付款的時間。英國政府發(fā)起了“及時付款和現(xiàn)金流審查”，規(guī)定企業(yè)客戶必須在收到發(fā)票、貨物或服務(wù)后60天內(nèi)付款，而公共部門必須在開具發(fā)票或交貨后30天內(nèi)付款，逾期企業(yè)有責(zé)任向收款人支付利息或債務(wù)追償費。（4）各國政府采取措施解決在獲得融資方面的性別差距問題近年來，許多國家意識到在中小企業(yè)融資方面存在性別差異，為加強對女性領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)的融資支持，部分國家相繼出臺一系列政策措施。愛爾蘭企業(yè)局設(shè)立女性企業(yè)家競爭啟動基金；法國國家投資銀行實施了“婦女平等保障債務(wù)擔(dān)保計劃；瑞士出臺了專項擔(dān)保計劃SAFFA。在技能培訓(xùn)方面，美國小企業(yè)管理局（SBA）在全國各地設(shè)立了婦女商業(yè)中心（WBC）。這些中心為女性企業(yè)家提供商業(yè)培訓(xùn)、指導(dǎo)和建立聯(lián)系的機會。它們還在獲取資金方面提供幫助，例如編制貸款申請。在提高投資透明度方面，2013年，經(jīng)合組織認(rèn)識到數(shù)據(jù)的重要性，制定了性別分列的金融指標(biāo)。2022年，經(jīng)合組織更新了中小企業(yè)融資原則，要求收集性別數(shù)據(jù)。除此之外，融資記分牌和We-Fi等項目也在推動性別數(shù)據(jù)的主流化和質(zhì)量提升。（5）正采取措施推廣替代融資工具，以維持中小企業(yè)在雙重轉(zhuǎn)型中的投資當(dāng)前，許多國家認(rèn)識到保持中小企業(yè)投資以適應(yīng)可持續(xù)發(fā)展和數(shù)字轉(zhuǎn)型的重要性，因此開發(fā)了一些替代融資工具。比利時弗拉芒大區(qū)于2022年第一季度啟動“突破貸款”計劃，該計劃提供了一種融合風(fēng)險資本和補貼的獨特融資形式，為符合數(shù)字化轉(zhuǎn)型、可持續(xù)性轉(zhuǎn)型和國際化要求的創(chuàng)業(yè)期項目提供融資支持。土耳其出臺了中小企業(yè)技術(shù)投資支持計劃，以此來推動中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，土耳其小型和中型企業(yè)促進與發(fā)展管理局（KOSGEB）推出了兩項支持中小企業(yè)創(chuàng)新的計劃，分別是“先進創(chuàng)業(yè)支持計劃”和“研發(fā)、創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)支持計劃”。（二）中小企業(yè)可持續(xù)融資面臨的挑戰(zhàn)和機遇1、中小企業(yè)可持續(xù)融資的重要性可持續(xù)融資在融資決策中考慮環(huán)境、社會和治理因素（ESG其中“環(huán)境”指標(biāo)指所有將環(huán)境績效作為融資決策或確定融資條件的融資項目。金融機構(gòu)和機構(gòu)投資者將環(huán)境（以及社會和治理影響）視為融資和投資戰(zhàn)略中的風(fēng)險和機遇因素，有助于實現(xiàn)財務(wù)回報最大化。無論采取何種方法，將環(huán)境因素納入金融機構(gòu)的投資決策和更廣泛的業(yè)務(wù)活動中都會產(chǎn)生重要影響?？沙掷m(xù)融資對中小企業(yè)的影響更大，綠色商業(yè)模式固然拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，但也倒逼中小企業(yè)走綠色升級發(fā)展道路?？沙掷m(xù)融資帶來的融資環(huán)境變動也對中小企業(yè)內(nèi)部資源分配產(chǎn)生了影響。2、數(shù)據(jù)要求已成為金融機構(gòu)和中小企業(yè)抓住可持續(xù)融資機會的重要障礙（1）金融機構(gòu)越來越需要有關(guān)客戶可持續(xù)性績效的數(shù)據(jù)，但中小企業(yè)的應(yīng)對能力有限調(diào)查結(jié)果表明，缺乏有關(guān)中小企業(yè)可持續(xù)性績效的詳細(xì)數(shù)據(jù)對大多數(shù)金融機構(gòu)來說是一個嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。例如，在接受調(diào)查的經(jīng)合組織國家的公共和私營金融機構(gòu)中，約有85%的機構(gòu)認(rèn)為缺少中小企業(yè)氣候相關(guān)績效數(shù)據(jù)是將氣候因素納入中小企業(yè)運營評價的障礙因素（圖10）。大多數(shù)金融機構(gòu)都要求其中小企業(yè)客戶提供某種與可持續(xù)性相關(guān)的數(shù)據(jù)（圖11）。這些數(shù)據(jù)可以在提供融資前后的監(jiān)測階段通過調(diào)查或其他方式收集。在將氣候變化因素納入有關(guān)中小企業(yè)客戶的融資/投資決策時，貴機構(gòu)面臨的主公共公共私營缺乏中小企業(yè)氣候績效數(shù)據(jù)缺乏內(nèi)部知識/能力缺乏國家主管當(dāng)局的指導(dǎo)在體制層面缺乏（明確的/連貫的）戰(zhàn)略/政策與機構(gòu)的其他目標(biāo)相沖突不知道/不確定據(jù)如何為中小企業(yè)（SME）客戶獲取與可持續(xù)性相關(guān)的數(shù)據(jù)，以便做出融資/投資直接間接目前，各機構(gòu)在要求中小企業(yè)客戶提供的數(shù)據(jù)類型方面沒有統(tǒng)一的規(guī)范要求。在融資前后檢測階段，機構(gòu)間對數(shù)據(jù)的要求存在很大差異，一些金融機構(gòu)要求提供與融資前相同的數(shù)據(jù)，而其他金融機構(gòu)只要求提供數(shù)據(jù)，以核實融資活動的目的。部分金融機構(gòu)還要求提供已實現(xiàn)的承諾或關(guān)鍵績效指標(biāo)（如節(jié)能）的證明材料。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)證明其可持續(xù)性績效的材料較為有限，數(shù)據(jù)獲取方法較為主觀，可靠性有待加強。目前處于污染嚴(yán)重、難以消減行業(yè)的企業(yè)持續(xù)嘗試申請具有說服力，就很容易構(gòu)成“漂綠”4。制定切實可行的轉(zhuǎn)型計劃對于中小企業(yè)具有一定的挑戰(zhàn)。（2）中小企業(yè)對可持續(xù)融資的需求有限，這對市場的進一步發(fā)展構(gòu)成了重大挑戰(zhàn)除了上述為中小企業(yè)提供可持續(xù)融資的限制因素外，政策制定者、公共和私營金融機構(gòu)以及其他生態(tài)系統(tǒng)參與者還需要應(yīng)對中小企業(yè)對可持續(xù)融資的有限需求。這是由于中小企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展方面的意識、知識儲備和資源不足。中小企業(yè)在信息和意識方面的障礙較多。首先，缺乏有關(guān)于可持續(xù)發(fā)展的政策法規(guī)的信息儲備可能會成為阻礙中小企業(yè)開展綠色轉(zhuǎn)型工作的重大障礙。他們可能缺乏對已出臺或即將出臺的政策、可以減少資源浪費的生產(chǎn)方式以及相關(guān)財政支持措施的基本了解。其次，小企業(yè)主選擇實踐環(huán)保行為的積極性有限。中小企業(yè)還面臨技術(shù)、市場和監(jiān)管方面的高度不確定性。從技術(shù)層面看，中小企業(yè)往往缺乏專業(yè)技術(shù)知識，對創(chuàng)新技術(shù)的功能、實用性或質(zhì)量提出質(zhì)疑，導(dǎo)致中小企業(yè)投資不足。從市場層面看，市場的不確定性經(jīng)常被認(rèn)為是綠色轉(zhuǎn)型的主要障礙之一。企業(yè)家往往需要為一種概念產(chǎn)品建立市場。從監(jiān)管層面看，政策波動會加劇市場的不確定性。能力和資源限制影響中小企業(yè)對可持續(xù)投資和融資的需求。愿意并有能力實施可持續(xù)做法和抓住綠色商機的中小企業(yè)普遍面臨著技能不足、資源和技術(shù)有限以及難以獲得政策支持等問題。從技能方面看，即使中小企業(yè)意識到更好的環(huán)境績效有可能提高其競爭力，但由于缺乏適當(dāng)?shù)募寄芎蛯I(yè)受技術(shù)和資源限制，難以有效采取可持續(xù)發(fā)展生產(chǎn)方式。從政府支持方面看，為獲得政策支持，中小企業(yè)需要向政府提供企業(yè)相關(guān)生產(chǎn)數(shù)據(jù)，并承擔(dān)與大企業(yè)相同的行政成本。（3）中小企業(yè)對可持續(xù)投資和相關(guān)融資的需求有限，這產(chǎn)生了若干重要影響中小企業(yè)需要更有力的商業(yè)論證和外部支持，以促進其在可持續(xù)性方面的投資并尋求相關(guān)融資；在缺乏中小企業(yè)需求的情況下，公共和私營金融機構(gòu)為中小企業(yè)的凈零投資和其他投資需求制定量身定制的融資解決方案的動力有限；如果中小企業(yè)不投資改善其可持續(xù)性績效，或者不能夠展示可信的轉(zhuǎn)型計劃，那么它們就有可能失去獲得融資的機會，甚至無法滿足其他投資需求。（4）為中小企業(yè)籌集可持續(xù)資金提供公共支持中小企業(yè)在獲得可持續(xù)融資方面受到供應(yīng)方的嚴(yán)重制約，如果沒有公共支持來動員私營金融機構(gòu)提供融資，中小企業(yè)將很難獲得量身定制的綠色轉(zhuǎn)型融資解決方案，甚至可能完全失去融資機會，公共融資支持可以表現(xiàn)為以下兩種形一是直接融資。直接貸款指通過專業(yè)公共銀行（如英國商業(yè)銀行、加拿大商業(yè)發(fā)展銀行、法國商業(yè)銀行和韓國工業(yè)銀行）或政府資助實體（如美國商業(yè)管理局）向企業(yè)提供貸款。在非債務(wù)融資方面，政府可以通過股權(quán)融資的形式，為風(fēng)險較高的新公司、創(chuàng)新公司和快速增長公司籌集資金，資助具有高增長前景的綠色項目。同時，政府還可以為中小企業(yè)提供補助金，支持企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。在混合融資工具方面，混合融資工具是中小企業(yè)部門資本重組的一種手段，其中，混合資本工具可為中小企業(yè)提供權(quán)益會計處理和稅收減免，旨在幫助中小企業(yè)獲得可持續(xù)融資?？蓛稉Q貸款可用于支持中小企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型融資，且不會加重中小企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。二是籌集私人資金。公共信貸擔(dān)保計劃（PCGS）是為中小企業(yè)籌集債務(wù)融資的最常用工具。通過信貸擔(dān)保降低中小企業(yè)貸款風(fēng)險，在抵消借貸雙方信息不對稱方面發(fā)揮了特別重要的作用。當(dāng)前，越來越多的國家使用含氣候指標(biāo)的信貸擔(dān)保，幫助中小企業(yè)籌集可持續(xù)綠色資金，降低生態(tài)創(chuàng)新企業(yè)的投資風(fēng)險。（5）公共金融機構(gòu)和其他公共機構(gòu)、私人銀行和非政府倡議在為中小企業(yè)和企業(yè)家提供非金融支持方面也可發(fā)揮關(guān)鍵作用公共金融機構(gòu)和其他公共機構(gòu)、私人銀行和非政府倡議可以幫助提高中小企業(yè)和企業(yè)家對可持續(xù)發(fā)展和綠色轉(zhuǎn)型的認(rèn)知程度，幫助其合理申請財政支持資金。在經(jīng)合組織對金融機構(gòu)的調(diào)查中，有很多金融機構(gòu)提出目前在向中小企業(yè)客戶提供一系列非金融支持服務(wù)，包括研討會、一對一咨詢服務(wù)、在線和面對面培訓(xùn)和能力建設(shè)、在線工具、同行學(xué)習(xí)公共公共私營會議和研討會在線培訓(xùn)和能力建設(shè)一對一咨詢服務(wù)現(xiàn)場培訓(xùn)和能力建設(shè)在線碳足跡測量工具公司網(wǎng)絡(luò)咨詢服務(wù)同行學(xué)習(xí)不提供非金融支持支持獲取相關(guān)認(rèn)證二、部分國家中小企業(yè)融資環(huán)境分析2022年，中國約有5200萬家中小企業(yè)，平均每天新注冊企業(yè)23800家。小微企業(yè)未償商業(yè)貸款增至59.7萬億元人民幣，比2021年增長19.4%。中小企業(yè)和大型企業(yè)的利率分別為4.45%和4.29%，比2021年分別下降0.07和0.24個百分點，利差為正。中小企業(yè)貸款申請被拒率穩(wěn)定在3.61%左右，中小企業(yè)銀行貸款使用率則保持在87.69%的高水平。中小企業(yè)破產(chǎn)率為3.48%，比2021年上升6.42%。國家融資擔(dān)?；鹬С至?560萬家中小企業(yè)，總額達709.1億元人民幣，用于降低融資擔(dān)保費用的獎補資金約30億元人民幣。國家中小企業(yè)發(fā)展基金籌集資金近900億元，投資項目超過1100個。中小企業(yè)發(fā)展專項資金總額超過56.5億元人民幣。2022年，在新冠疫情與俄烏沖突的雙重作用下，美國經(jīng)創(chuàng)四十年來的新高。為對抗通脹，美聯(lián)儲迅速采取了一系列加息活動，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長隨即放緩，2022年第三季度名義國內(nèi)生產(chǎn)總值增長了7.7%，而第四季度僅增長6.5%。美國小企業(yè)主對未來經(jīng)濟仍不樂觀，通貨膨脹和勞動力短缺已成小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。根據(jù)全美獨立企業(yè)聯(lián)合會（NFIB）數(shù)據(jù)，幾乎所有受訪企業(yè)都認(rèn)為勞動力市場供需失衡是影響其企業(yè)正常經(jīng)營的障礙之一，75%的受訪小企業(yè)主表示企業(yè)利潤因材料成本上升而下降。俄烏沖突爆發(fā)后，英國通貨膨脹率大幅上升，央行利率為負(fù)值，并擴大至84億英鎊，為有記錄以來的最大跌幅。未償還的銀行貸款存量有所下降，但仍高達1970億英鎊。在營運資本產(chǎn)品中，