財務報表分析與內部控制

財務報表分析與內部控制1第一節(jié)財務分析與評價的主要內容與方法23注意：采用比較分析法時，應當注意以下問題：

第一，用于對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致；

第二，應剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀況；

第三，應運用例外原則，對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策，趨利避害。

4【例·單選題】A公司需要對公司的銷售收入進行分析，通過分析可以得到20×7、20×8、20×9年銷售收入的環(huán)比動態(tài)比率分別為110%、115%和95%。則如果該公司以20×7年作為基期，2009年作為分析期，則其定基動態(tài)比率（）。

A.126.5%

B.109.25%

C.104.5%

D.120.18%5『正確答案』B

『答案解析』20×9年收入/20×7年收入＝20×9年收入/20×8年收入×20×8年收入/20×7年收入＝115%×95%＝109.25%。6781.連環(huán)替代法

設R＝A×B×C

在測定各因素變動對指標R的影響程度時可按順序進行：

基期基期指標值R0＝A0×B0×C0（1）

第一次替代A1×B0×C0（2）

第二次替代A1×B1×C0（3）

第三次替代本期指標值R1＝A1×B1×C1（4）

（2）－（1）→A變動對R的影響

（3）－（2）→B變動對R的影響

（4）－（3）→C變動對R的影響

把各因素變動綜合起來，總影響：△R＝R1－R0

【注意】如果將各因素替代的順序改變，則各個因素的影響程度也就不同。在考試中一般會給出各因素的分析順序。

9102.差額分析法

R＝A×B×C

A因素變動的影響＝（A1－A0）×B0×C0

B因素變動的影響＝A1×（B1－B0）×C0

C因素變動的影響＝A1×B1×（C1－C0）

【提示】差額分析法公式的記憶：計算某一個因素的影響時，必須把公式中的該因素替換為本期與基期之差。在括號前的因素為本期值（新），在括號后的因素為基期值（舊）。

注意：

1.因素分解的關聯(lián)性。（指標與因素存在因果關系）

2.因素替代的順序性。替代因素時，必須按照各因素的依存關系，排列成一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會得出不同的計算結果。

3.順序替代的連環(huán)性。（每次替代是在上一次的基礎上進行的）

4.計算結果的假定性。分析時應力求使這種假定合乎邏輯、具有實際經(jīng)濟意義，這樣，計算結果的假定性，才不至于妨礙分析的有效性。

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四、財務評價

財務評價，是對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營情況進行的總結、考核和評價。它以企業(yè)的財務報表和其他財務分析資料為依據(jù)，注重對企業(yè)財務分析指標的綜合考核。

財務綜合評價的方法有很多，包括杜邦分析法、沃爾評分法等。目前我國企業(yè)經(jīng)營績效評價主要使用的是功效系數(shù)法。

功效系數(shù)法又叫功效函數(shù)法，它根據(jù)多目標規(guī)劃原理，對每一項評價指標確定一個滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限。計算各指標實現(xiàn)滿意值的程度，并以此確定各指標的分數(shù)，再經(jīng)過加權平均進行綜合，從而評價被研究對象的綜合狀況。16第二節(jié)基本的財務報表分析17181920212223

【例·單選題】在其它因素不變的情況下，下列各項中會使現(xiàn)金比率上升的有（）。

A.貨幣資金增加

B.交易性金融資產(chǎn)減少

C.賒銷商品，導致應收賬款增加

D.賒購商品，導致應付賬款增加24『正確答案』A

『答案解析』現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）/流動負債，貨幣資金增加，現(xiàn)金比率上升，選項A正確。交易性金融資產(chǎn)減少，現(xiàn)金比率下降，選項B不正確。賒銷商品，增加應收賬款，不影響現(xiàn)金資產(chǎn)和流動負債，現(xiàn)金比率不變，選項C不正確。賒購商品，導致應付賬款增加，現(xiàn)金資產(chǎn)不變，流動負債增加，現(xiàn)金比率下降，選項D不正確。252627282930【例·多選題】權益乘數(shù)為4，則（）。

A.產(chǎn)權比率為5

B.資產(chǎn)負債率為1/4

C.產(chǎn)權比率為3

D.資產(chǎn)負債率為75%31『正確答案』CD

『答案解析』權益乘數(shù)＝1＋產(chǎn)權比率，得出產(chǎn)權比率＝4－1＝3；權益乘數(shù)＝1/（1－資產(chǎn)負債率），得出資產(chǎn)負債率＝75%。選項C、D是正確的。323334（三）影響償債能力的其他因素

1.可動用的銀行貸款指標或授信額度。

2.資產(chǎn)質量。資產(chǎn)的賬面價值與實際價值可能存在差異，如資產(chǎn)可能被高估或低估，一些資產(chǎn)無法進入到財務報表等。此外，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也會影響償債能力。如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力。

3.或有事項和承諾事項。如果企業(yè)存在債務擔保或未決訴訟等或有事項，會增加企業(yè)的潛在償債壓力。同樣各種承諾支付事項，也會加大企業(yè)償債義務。

4.經(jīng)營租賃。經(jīng)營租賃作為一種表外融資方式，會影響企業(yè)的償債能力，特別是經(jīng)營租賃期限較長、金額較大的情況。

35363738【例】愛華公司2012年度銷售收入凈額15010萬元，2012年年末應收賬款、應收票據(jù)為2050（2000＋50）萬元，年初數(shù)為1070（1005＋65）萬元，假設年初、年末壞賬準備均為零；

要求：計算該公司2012年的應收賬款周轉率（1年按360天計算）。39『正確答案』

應收賬款周轉次數(shù)＝15010/【（2050＋1070）÷2】＝9.62（次）

應收賬款周轉天數(shù)＝360÷9.62＝37（天）40413.流動資產(chǎn)周轉率

流動資產(chǎn)周轉次數(shù)＝銷售收入凈額÷流動資產(chǎn)平均余額

流動資產(chǎn)周轉天數(shù)＝計算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉次數(shù)

＝計算期天數(shù)×流動資產(chǎn)平均余額÷銷售收入凈額

式中：流動資產(chǎn)平均余額＝（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）÷2

【提示】在一定時期內，流動資產(chǎn)周轉次數(shù)越多，流動資產(chǎn)周轉天數(shù)越少，表明流動資產(chǎn)利用效果越好。

42（二）固定資產(chǎn)營運能力分析

固定資產(chǎn)周轉率＝銷售收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值

式中：固定資產(chǎn)平均凈值＝（期初固定資產(chǎn)凈值＋期末固定資產(chǎn)凈值）÷2

【提示】

①固定資產(chǎn)凈值＝固定資產(chǎn)原值－累計折舊

②固定資產(chǎn)周轉率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，結構合理，利用效率高

（三）總資產(chǎn)運營能力分析

總資產(chǎn)周轉率＝銷售收入凈額÷資產(chǎn)平均總額

如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動不大，則：

資產(chǎn)平均總額＝（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）÷2

如果資金占用的波動性較大，企業(yè)應采用更詳細的資料進行計算，如按照各月份的資金占用額計算。

月平均資產(chǎn)總額＝（月初資產(chǎn)總額＋月末資產(chǎn)總額）÷2

季平均占用額＝（1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末）÷3

年平均占用額＝（1/2年初＋第一季末＋第二季末＋第三季末＋1/2年末）÷4

【提示】計算總資產(chǎn)周轉率時分子分母在時間上應保持一致。

434445464748第三節(jié)上市公司財務分析4950

【例3】某上市公司2012年度歸屬于普通股股東的凈利潤為25000萬元。2011年年末的股本為8000萬股，2012年2月8日，經(jīng)公司2011年度股東大會決議，以截至2011年年末公司總股本為基礎，向全體股東每10股送紅股10股，工商注冊登記變更完成后總股本變?yōu)?6000萬股。2012年11月29日發(fā)行新股6000萬股。

要求：計算2012年的基本每股收益。5152【例·單選題】甲公司2012年實現(xiàn)的歸屬于普通股股東的凈利潤為5600萬元。該公司2012年1月1日發(fā)行在外的普通股為10000萬股，6月30日定向增發(fā)1200萬股普通股，9月30日自公開市場回購240萬股擬用于高層管理人員股權激勵。該公司2012年基本每股收益為（）元／股。

A.0.50

B.0.51

C.0.53

D.0.5653『正確答案』C

『答案解析』發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當期新發(fā)普通股股數(shù)×（已發(fā)行時間÷報告期時間）－當期回購普通股股數(shù)×（已回購時間÷報告期時間）＝10000＋1200×6／12－240×3／12＝10540（萬股），基本每股收益＝5600／10540＝0.53（元／股）5455【例4】某上市公司2012年7月1日按面值發(fā)行年利率3%的可轉換公司債券，面值10000萬元，期限5年，利息每年末支付一次，發(fā)行結束1年后可以轉換股票，轉換價格為每股5元，即每100元債券可轉換為1元面值的普通股20股。2012年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤為30000萬元，2012年發(fā)行在外普通股加權平均數(shù)為40000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，所得稅率為25%。

假設不考慮可轉換公司債券在負債成份和權益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。

（1）計算2012年基本每股收益；

（2）計算增量股的每股收益，判斷該公司可轉換債券是否具有稀釋作用；

（3）如果具有稀釋性，計算稀釋每股收益。56『正確答案』

（1）基本每股收益＝30000／40000＝0.75（元）

（2）假設全部轉股，所增加的凈利潤

＝10000×3%×6／12×（1－25%）＝112.5（萬元）

假設全部轉股，所增加的年加權平均普通股股數(shù)

＝10000／5×6／12＝1000（萬股）

增量股的每股收益＝112.5／1000＝0.1125（元）

由于增量股的每股收益小于原每股收益，可轉換債券具有稀釋作用。

（3）稀釋每股收益＝（30000＋112.5）／（40000＋1000）

≈0.73（元）575859

【例5】某上市公司2012年發(fā)放普通股股利3600萬元，年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)為12000萬股。要求計算該公司2012年每股股利。『正確答案』每股股利＝3600／12000＝0.3（元）

【注意】計算每股股利的分母是“年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)”。不是加權平均數(shù)。6061【例6】沿用例10－3的資料，同時假定該上市公司2012年年末每股市價30.4元。則該公司2012年年末市盈率計算如下：626364【例·單選題】已知某公司2012年的每股收益為1元，每股凈資產(chǎn)為2元。如果目前的市盈率為20倍，則該公司市凈率為（）倍。

A.20

B.10

C.15

D.3065『正確答案』B

『答案解析』市凈率＝每股市價/每股凈資產(chǎn)，由市盈率＝每股市價/每股收益得每股市價＝20×1＝20（元）。市凈率＝20/2＝10（倍）。666768【例·單選題】我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是（）。

A.自愿原則

B.強制原則

C.不定期披露原則

D.強制與自愿相結合原則69『正確答案』D

『答案解析』西方國家的披露原則是強制與自愿相結合，我國也基本實行這種原則，因此答案是D。70第四節(jié)財務評價與考核綜合分析的意義在于能夠全面、正確地評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。

（1）局部不能代替整體，某項指標的好壞不能說明整個企業(yè)經(jīng)濟效益的高低。

（2）綜合分析可以從整體上、本質上反映和把握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的財務狀況和經(jīng)營成果。7172731.關鍵公式凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×