上市公司財務報表和案例分析

上市公司的財務報表分析是通過收集、整理上市公司的財務會計報告上市公司的財務報表向各種報表使用者提供了反映公司經營情況及財務狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關信息，對于不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側重點。一般來說，股東關注公司的盈利能力，發(fā)起人股東或國家股東則更關心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東則更關注公司的開展前景，所以上市公司的財務報表分析對于其使用者有者至關重要的作用。而掌握上市公司財務報表分析的方法尤為重要?！捕池攧毡嚷史治鲇杀?可以看出〔1〕天方藥業(yè)2009年營業(yè)收入較上年同期增長22.34%，主要原因原料藥銷售方面：在穩(wěn)固老客戶的根基上，加大了開拓國內重點客戶的力度，特別是對乙酰螺旋霉素、鹽酸林可霉素兩大產品，逐步提高重點客戶的銷售量。原料藥全年完成銷售收入737000000元，同比增加30.77％。2010年天方公司通過進一步強化內部管理，實施管理流程再造，加強推進科技創(chuàng)新、經營創(chuàng)新和體制機制創(chuàng)新，使公司生產經營始終保持強勁的開展勢頭，各項工作穩(wěn)健推進，全年完成營業(yè)收入2772000000元，同比增加23.64％。〔2〕公司2009年的營業(yè)稅金及附加比2008年發(fā)生數(shù)增加2385651.41元，變動比例為50.68％，變動的主要原因為本期出口收入增加49.5％，出口免抵退稅額相應增加，導致城建稅及教育費附加增加；2009收取藥品區(qū)域經銷權較上期有大幅上升，導致營業(yè)稅金增幅較大?！?〕公司因新藥銷售的規(guī)模不斷擴大，2009年銷售費用較2008同期增加19.99%，2010年銷售費用較2009同期增加22.41％。公司2009年借款減少，財務費用較上年同期減少39.24％。2010年因借款發(fā)生額增加導致的利息支出增加及匯兌損益的增加，財務費用較2009同期增長40.3％。公司2009年管理費用較上年同期增長13.54％，而2010年管理費用也較上年同期增長5.45％?！?〕2009年公司所得稅費用較上年同期增長138.30％，主要是本年應納稅所得額及遞延所得稅費用較上年有所增長所致。2010年公司系利潤總額較2009年同期增長166.77％主要原因是營業(yè)外收入的增加，所得稅費用較2009同期增長252.33％。從以上分析可以看出天方藥業(yè)的財務狀況還對比穩(wěn)定，但是還是需要加強公司的管理，努力做好增收節(jié)支的工作，加強主營業(yè)務，控制各項費用。這樣才可能使公司的凈利潤有較大幅度的增大?！?〕速動比率速動比率＝〔流動資產—存貨〕/流動負債，用于衡量企業(yè)的流動資產中可以立即用于歸還流動負債的能力。該比率越高，說明企業(yè)償債能力越強，越容易取得借款；該比率越低，說明企業(yè)存在不能迅速歸還流動負債的風險，取得借款會有困難。一般認為，企業(yè)的速動比率至少應維持在1?！?〕現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率＝〔貨幣資金＋現(xiàn)金等價物〕/流動負債，最能反映企業(yè)直接歸還流動負債的能力。該比率越高說明企業(yè)直接歸還流動負債的能力越強。一般認為，現(xiàn)金比率保持在30％左右為宜。河南天方藥業(yè)股份三年來的短期償債能力如下：工程200820092010流動比率0.790.840.82速動比率0.560.570.58現(xiàn)金比率24.42%23.60%19.55%由圖表3可以看出，天方藥業(yè)股份的流動比率和速動比率基本沒有什么變化，流動比率一直保持在0.7－0.9之間，而速動比率也在0.4－0.6之間，并沒有太大的浮動。這說明天方藥業(yè)股份的短期償債能力基本穩(wěn)定，但是短期償債能力壓力較大。現(xiàn)金比率一般宜30％，天方藥業(yè)股份的基本在25％以下浮動，現(xiàn)金流量對于負債的保障很低。工程天方藥業(yè)太龍藥業(yè)流動比率0.821.04速動比率0.580.75現(xiàn)金比率19.55%14.94%由圖表4可以看出，太龍藥業(yè)的流動比率和速動比率都比天方藥業(yè)的流動比率和速動比率要高，相對來說太龍藥業(yè)的企業(yè)歸還短期償債能力相對較好，更能容易的去贏得借款。天方藥業(yè)的現(xiàn)金比率相對與太龍藥業(yè)相對較高，天方藥業(yè)直接歸還短期償債的能力較強?！?〕銷售凈利率銷售凈利率=凈資產收益率凈資產收益率=〔4〕資產凈利率資產凈利率=凈利潤/平均資產總額，平均資產總額=〔期初資產總額+期末資產總額〕/2，反映企業(yè)資產利用的綜合效果，指標越高，說明資產的利用率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面有良好的效果?！?〕每股收益每股收益