第十屆中金所杯全國大學(xué)生金融知識大賽題庫及答案（401-600題）

第十屆中金所杯全國大學(xué)生金融知識大賽題庫及答案（401-600題）401、某投資經(jīng)理希望增加投資組合的久期，考慮使用以下國債期貨，其中成本最低的是（）。A.2年期國債期貨B.5年期國債期貨C.7年期國債期貨D.10年期國債期貨正確答案：D402、若基金經(jīng)理選用中金所5年期國債期貨將組合基點(diǎn)價值下調(diào)了30000元（對應(yīng)百萬元面值CTD券DV01為485元，轉(zhuǎn)換因子為1.03），約需要（）國債期貨合約。A.賣出58手B.買入58手C.賣出60手D.買入60手正確答案：C403、A基金公司管理的某只債券型基金投資于國債，所投資國債均為T1906的可交割券，當(dāng)前投資組合市值為50億元，組合修正久期為8.5。由于遇到投資者大額贖回，投資經(jīng)理決定出售投資組合中部分債券以應(yīng)對贖回，所出售部分債券市值為30億元，組合修正久期為8.9。由于擔(dān)心短期內(nèi)出售債券量較大，增加沖擊成本，決定使用T1906合約來對沖價格波動風(fēng)險，T1906合約當(dāng)前價格為98.050，對應(yīng)CTD券修正久期為8.6。那么該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出（）手T1906合約。A.3024B.3166C.5040D.5277正確答案：B404、根據(jù)經(jīng)驗(yàn)法則，若中期國債到期收益率高于3%時，下列中金所5年期國債期貨可交割國債中，最可能成為最便宜可交割國債的是（）。A.轉(zhuǎn)換因子為1.05，久期為4.2的國債B.轉(zhuǎn)換因子為1.09，久期為4.5的國債C.轉(zhuǎn)換因子為1.06，久期為4.8的國債D.轉(zhuǎn)換因子為1.08，久期為5.1的國債正確答案：D405、3月9日，某投資者認(rèn)為未來的市場利率將走低，于是以99.100價格買入60手TS合約。幾天后，該合約價格漲到99.600，投資者以此價格平倉。若不計(jì)交易費(fèi)用，該投資者盈虧狀況為（）。A.30萬元B.-30萬元C.60萬元D.-60萬元正確答案：C406、同時滿足中金所國債期貨T1903和T1906合約交割要求的可交割券，若對于T1903合約該可交割券的轉(zhuǎn)換因子為1.1，則對于T1906合約該可交割券的轉(zhuǎn)換因子（）。A.等于1.1B.大于1.1C.小于1.1，但大于1D.小于1正確答案：C407、某債券投資者做空一手TF1712合約，價格為98.935。同時在距離國債期貨交割日前35天購入一只可交割國債，凈價為96.68，此時應(yīng)計(jì)利息0.62，對應(yīng)TF1712合約的轉(zhuǎn)換因子為0.9854，交割日該債券的應(yīng)計(jì)利息為1.25，交割日前無付息，投資者在交割日用該國債進(jìn)行交割。該投資者此項(xiàng)操作的隱含回購利率是（）。（一年計(jì)息365天）A.1.92%B.-4.68%C.15.43%D.8.74%正確答案：C408、某國債做市機(jī)構(gòu)持有市值為20億元的國債組合作為底倉，該國債組合的修正久期為9.6。為對沖價格波動風(fēng)險，決定使用中金所10年期國債期貨進(jìn)行完全對沖。10年期國債期貨合約價格為97.550元，對應(yīng)的CTD券轉(zhuǎn)換因子為1.0204，CTD券修正久期為8.0。該機(jī)構(gòu)按久期中性法應(yīng)該（）。A.賣出2041手10年期國債期貨合約B.賣出2411手10年期國債期貨合約C.賣出2460手10年期國債期貨合約D.賣出2510手10年期國債期貨合約正確答案：C409、投資者持有市場價值為2億元的國債組合，修正久期為5.0。中金所國債期貨合約價格為98.500，對應(yīng)的最便宜可交割國債的修正久期為4.6。投資者對其國債組合進(jìn)行套期保值，應(yīng)該賣出約（）手國債期貨合約。A.187B.203C.221D.217正確答案：C410、投資者當(dāng)前持有面值為100元的公司債10萬張，該債券當(dāng)前報價為101.3元，全價為102.5元。若該債券的質(zhì)押率為0.8，那么投資者的最大融資額為（）。A.800萬元B.810.4萬元C.820萬元D.815.2萬元正確答案：C411、某基金經(jīng)理持有價值1億元的債券組合，久期為7，現(xiàn)預(yù)計(jì)利率將走強(qiáng)，該基金經(jīng)理希望使用中金所國債期貨將組合久期調(diào)整為5.5，國債期貨價格為98.5，轉(zhuǎn)換因子為1.05，久期為4.5，應(yīng)賣出的國債期貨數(shù)量為（）。A.34手B.33手C.36手D.32手正確答案：A412、2016年1月，美國上市了其特有的國債期貨產(chǎn)品（）。A.2年期國債期貨B.5年期國債期貨C.超10年期國債期貨D.30年期國債期貨正確答案：C413、某日，國債期貨合約的可交割券在交割日的發(fā)票價格為102元，在交易日該可交割國債全價為101元，距離交割日為3個月，期間無利息支付，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）最接近（）。A.3.96%B.3.92%C.0.99%D.0.98%正確答案：A414、對于中國金融期貨交易所5年期國債期貨而言，當(dāng)可交割國債收益率高于3%時，久期（）的債券越容易成為CTD券；當(dāng)可交割國債收益率低于3%時，久期（）的債券越容易成為CTD券。A.越大越大B.越小越小C.越大越小D.越小越大正確答案：C415、國債凈基差的計(jì)算公式是（）。A.國債基差－應(yīng)計(jì)利息B.國債基差－買券利息C.國債基差－資金占用成本D.國債基差－持有收益正確答案：D416、以下適用國債期貨買入套期保值的情形主要有（）。A.浮動利率計(jì)息的資金貸出方，擔(dān)心利率下降，貸款收益降低B.按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，資金成本相對增加C.計(jì)劃利用債券融資，擔(dān)心利率上升，融資成本上升D.計(jì)劃買入債券，擔(dān)心利率下降，債券價格上升正確答案：AD417、計(jì)算中金所國債期貨合約的當(dāng)日盈虧時，會用到以下指標(biāo)：（）。A.上一交易日賣出持倉量B.上一交易日結(jié)算價C.當(dāng)日賣出量D.當(dāng)日結(jié)算價正確答案：ABCD418、以下利率期貨產(chǎn)品采用現(xiàn)金交割方式的有（）。A.CME美國國債期貨B.EUREX德國國債期貨C.CMESOFR期貨D.CMESONIA期貨正確答案：CD419、國債期貨合約的要素包括哪些？（）A.合約規(guī)模B.交割日期C.最小變動價位D.交割券范圍正確答案：ABCD420、國債期貨的套利策略可能包括哪些類型？（）A.跨期現(xiàn)套利B.跨期限套利C.跨品種套利D.跨市場套利正確答案：ABCD421、常用的信用風(fēng)險緩釋工具包括（）。A.信用違約互換B.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)C.總收益互換D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議正確答案：AB422、做空基差的風(fēng)險包括（）。A.目前國債現(xiàn)貨無法做空B.如果進(jìn)入交割環(huán)節(jié)，期貨多頭交割得到的券不一定是現(xiàn)貨上做空的券C.基差空頭相當(dāng)于持有期權(quán)的空頭，當(dāng)基差擴(kuò)大時面臨很大的虧損風(fēng)險D.很難找到合適的對手方進(jìn)行大規(guī)模逆回購交易正確答案：ABCD423、國債期貨可交割國債的轉(zhuǎn)換因子與以下哪些因素有關(guān)？（）A.國債期貨合約標(biāo)的的面值B.國債期貨合約標(biāo)的的票面利率C.可交割國債的票面利率D.剩余付息次數(shù)正確答案：BCD424、國債期貨交易的主要參與者包括哪些？（）A.個人投資者B.機(jī)構(gòu)投資者C.中央銀行D.商業(yè)銀行正確答案：BD425、以下關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRA)的描述，正確的有（）。A.FRA的買方為名義借款人，可以規(guī)避市場利率上升的風(fēng)險B.FRA的賣方為名義貸款人，可以規(guī)避市場利率上升的風(fēng)險C.FRA的買賣雙方均存在信用風(fēng)險D.FRA在交割前不發(fā)生現(xiàn)金流正確答案：ACD426、下列哪項(xiàng)屬于商業(yè)銀行的資產(chǎn)？（）A.對企業(yè)貸款B.居民的理財(cái)產(chǎn)品余額C.購買的其他銀行的股票D.居民的信用卡欠款正確答案：ABCD427、若當(dāng)前市場收益率高于國債期貨名義票面利率，關(guān)于使用國債期貨套期保值策略正確的是（）。A.開展多頭套保策略，損益相當(dāng)于賣出價格的看漲期權(quán)B.開展空頭套保策略，損益相當(dāng)于買入價格的看跌期權(quán)C.開展多頭套保策略，損益相當(dāng)于賣出價格的看跌期權(quán)D.開展空頭套保策略，損益相當(dāng)于買入價格的看漲期權(quán)正確答案：AD428、關(guān)于做多國債期貨基差策略，表述正確的是（）。A.交易方向?yàn)橘I入國債期貨，賣出可交割國債B.交易方向?yàn)橘I入可交割國債，賣出國債期貨C.持有至交割的投資損益，與選擇哪一只券進(jìn)行交割無關(guān)D.策略中隱含有買入期權(quán)正確答案：BD429、關(guān)于國債期貨交割期權(quán)，以下說法正確的是（）。A.國債期貨交割時，買方擁有交割期權(quán)B.國債期貨交割時，賣方擁有交割期權(quán)C.由于交割期權(quán)的存在，國債期貨的理論價格一般低于債券的遠(yuǎn)期價格D.由于交割期權(quán)的存在，國債期貨的理論價格一般高于債券的遠(yuǎn)期價格正確答案：BC430、下列對中金所國債期貨合約可交割券的轉(zhuǎn)換因子的描述中，正確的是（）。A.當(dāng)票面利率高于國債期貨名義票面利率時，轉(zhuǎn)換因子大于1B.當(dāng)票面利率高于國債期貨名義票面利率時，轉(zhuǎn)換因子小于1C.對同一只債券，當(dāng)票面利率高于國債期貨名義票面利率時，合約月份越遠(yuǎn)，轉(zhuǎn)換因子越小D.當(dāng)利率發(fā)生較大波動，國債期貨合約可交割券的轉(zhuǎn)換因子將發(fā)生變動正確答案：AC431、近年來，我國國債期貨在服務(wù)實(shí)體企業(yè)融資、助力信用債市場發(fā)展中發(fā)揮了日益重要的作用。機(jī)構(gòu)可能的運(yùn)用場景包括（）。A.對沖信用債中的信用風(fēng)險，增強(qiáng)持有信用債信心，促進(jìn)信用債發(fā)行流通B.與實(shí)體企業(yè)簽署場外利率衍生品協(xié)議，幫助擬融資企業(yè)鎖定利率的上行風(fēng)險，并通過國債期貨對沖場外衍生品隱含期權(quán)的利率風(fēng)險敞口，與實(shí)體企業(yè)實(shí)現(xiàn)雙贏C.通過國債期貨和信用債合成浮息債，豐富機(jī)構(gòu)投資組合品種D.若預(yù)期市場信用情況不佳，可通過做多國債期貨、做空信用債的方式實(shí)現(xiàn)跨品種套利，實(shí)現(xiàn)增厚收益正確答案：BCD432、目前財(cái)政部關(guān)鍵發(fā)行期限國債有（）。A.1年期國債B.2年期國債C.7年期國債D.10年期國債正確答案：ACD433、關(guān)于中金所國債期貨可交割國債，以下說法正確的是（）。A.中金所現(xiàn)有國債期貨品種中，可交割債券期限跨度最大的是30年期國債期貨B.不同國債期貨品種的可交割券存量與可交割券期限跨度、對應(yīng)國債發(fā)行量等因素有關(guān)C.計(jì)算債券是否符合可交割券剩余期限的計(jì)算截止日期是交割月首日D.合約上市后其可交割券范圍不可調(diào)整，新發(fā)行的符合條件的國債也無法納入正確答案：ABC434、中金所按照（）的原則確定進(jìn)入國債期貨交割的買方持倉。A.申報意向優(yōu)先B.持倉日最久優(yōu)先C.持倉量最小優(yōu)先D.相同持倉日按比例分配正確答案：ABD435、在國債期貨的基差交易策略中，對做空短久期可交割國債的基差表述正確的是（）。A.當(dāng)收益率上升時，策略可能出現(xiàn)明顯虧損B.隱含賣出收益率的看漲期權(quán)C.當(dāng)收益率上升時，策略損益變動相對較小D.隱含賣出收益率的看跌期權(quán)正確答案：AB436、目前，中金所已推出的國債期貨產(chǎn)品有（）。A.2年期國債期貨B.5年期國債期貨C.10年期國債期貨D.30年期國債期貨正確答案：ABCD437、中金所國債期貨的交割模式分為一般模式和券款對付模式。進(jìn)行券款對付模式交割的，應(yīng)當(dāng)滿足（）條件。A.配對雙方均以中央結(jié)算開立的國債托管賬戶參與交割B.配對雙方均以中國結(jié)算開立的國債托管賬戶參與交割C.配對雙方參與交割的國債托管賬戶不為同一賬戶D.配對雙方參與交割的國債托管賬戶為同一賬戶正確答案：AC438、關(guān)于國債期貨基差交易，下面說法正確的有（）。A.國債期貨賣方被賦予擇券交割和擇時交割的權(quán)利，是期權(quán)產(chǎn)生的根源B.期權(quán)價值可用國債期貨與最便宜可交割券之間的凈基差衡量C.如果某時刻基差小于零，則投資者開展買入基差交易并等待交割，即可獲得正收益D.投資者開展基差空頭交易，現(xiàn)貨端應(yīng)選擇最便宜可交割券正確答案：AB439、中金所接受以下類型的市價指令（）。A.最優(yōu)一檔即時成交剩余撤銷指令B.最優(yōu)二檔即時成交剩余撤銷指令C.最優(yōu)三檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價指令D.最優(yōu)五檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價指令正確答案：AD440、按照中金所的結(jié)算相關(guān)規(guī)定，以下關(guān)于有價證券作為保證金的說法正確的是（）。A.國債作為保證金的金額為國債市值的80%B.國債作為保證金的金額為國債市值的90%C.結(jié)算會員以有價證券作為保證金的最大配比金額為其在交易所專用結(jié)算賬戶中的實(shí)有貨幣資金的2倍D.結(jié)算會員以有價證券作為保證金的最大配比金額為其在交易所專用結(jié)算賬戶中的實(shí)有貨幣資金的4倍正確答案：AD441、非期貨公司會員和客戶套期保值持倉不符合期現(xiàn)匹配管理要求的，年內(nèi)第一次出現(xiàn)，交易所可以采取以下措施（）。A.要求限期調(diào)整B.談話提醒C.報告情況D.限制開倉5個交易日正確答案：AC442、開展套期保值的步驟有（）。A.確定合適的套期保值工具B.確定套期保值目標(biāo)C.確定套期保值頭寸D.對套期保值進(jìn)行監(jiān)督和評價正確答案：ABCD443、以下關(guān)于債券價格波動性的描述，正確的是（）。A.其他條件相同，收益率變動相同幅度，票息率越高，債券價格波動越小B.其他條件相同，收益率變動相同幅度，剩余期限越長，債券價格波動越大C.其他條件相同，收益率變動相同幅度，票息率越低，債券價格波動越小D.其他條件相同，收益率變動相同幅度，剩余期限越短，債券價格波動越大正確答案：AB444、會員申報國債托管賬戶，應(yīng)當(dāng)向交易所提交下列材料（）。A.國債托管賬戶申報表B.國債托管賬戶證明材料C.有效身份證明材料D.國債托管機(jī)構(gòu)的營業(yè)執(zhí)照正確答案：ABC445、中金所國債期貨買方、賣方持倉進(jìn)入交割的當(dāng)日，交易所在結(jié)算時（）進(jìn)行交割配對，并將配對結(jié)果和應(yīng)當(dāng)繳納的交割貨款通知相關(guān)會員。A.根據(jù)交割量最小原則B.根據(jù)同一家國債托管機(jī)構(gòu)優(yōu)先原則C.采用最小配對數(shù)方法D.采用最大配對數(shù)方法正確答案：BC446、國債期貨應(yīng)計(jì)利息的計(jì)算涉及（）。A.可交割國債每年的付息次數(shù)B.可交割國債當(dāng)前付息周期實(shí)際天數(shù)C.可交割國債的票面利率D.融資利率正確答案：ABC447、證券投資組合經(jīng)理對國債期貨合約運(yùn)用的操作包括（）。A.為提高投資收益率而改變投資組合的久期B.開展資產(chǎn)配置C.創(chuàng)造合成債券D.采取可轉(zhuǎn)移阿爾法策略正確答案：AB448、以下合約代碼中，真實(shí)存在過的中金所國債期貨合約代碼有（）。A.T1809B.TF1907C.TS2012D.TQ2103正確答案：AC449、以下屬于國債期貨合約交易方式的有（）。A.集合競價B.連續(xù)競價C.雙邊詢價D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易正確答案：ABD450、以下哪個交易所，推出了合約標(biāo)的為2年期左右的名義中短期國債的國債期貨？（）A.美國CBOT交易所B.德國EUREX交易所C.英國ICE交易所D.中國金融期貨交易所正確答案：ABCD451、投資者預(yù)期央行近期采取適度從緊的貨幣政策，他可能采取的交易策略為（）。A.買入國債期貨B.賣出國債期貨C.買入國債看漲期權(quán)D.買入國債看跌期權(quán)正確答案：BD452、利用國債期貨為投資者持有債券組合進(jìn)行套期保值時，為達(dá)到最佳的套期保值效果，需要對套期保值比率進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，其常見的情形有（）。A.當(dāng)CTD國債發(fā)生變動時B.當(dāng)期貨合約臨近交割需要展期時C.被保值債券組合久期發(fā)生變化時D.當(dāng)收益率曲線平行移動，但未引起CTD發(fā)生變動時正確答案：ABCD453、某投資者觀察到當(dāng)日國債期貨價格出現(xiàn)較大幅度下行，其可能原因是（）。A.當(dāng)日公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期B.PPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期C.PMI數(shù)據(jù)高于預(yù)期D.CPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期正確答案：ACD454、對中金所5年期國債期貨產(chǎn)品的描述，正確的是（）。A.報價方式為百元凈價報價B.交割方式為現(xiàn)金交割C.最后交易日為合約到期月份的第二個星期五D.最低交易保證金為合約價值的2%正確答案：AC455、以下關(guān)于債券價格與交易的說法，正確的有（）。A.債券價格與收益率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系B.債券價格與收益率呈正相關(guān)關(guān)系C.交易所債券交易一般按照凈價報價D.交易所債券交易一般按照全價報價正確答案：AC456、關(guān)于國債基差交易策略的描述，正確的是（）。A.做多基差交易是指買入國債現(xiàn)貨的同時，賣出相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國債期貨B.做多基差交易是指賣出國債現(xiàn)貨的同時，買入相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國債期貨C.做空基差交易是指賣出國債現(xiàn)貨的同時，買入相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國債期貨D.做空基差交易是指買入國債現(xiàn)貨的同時，賣出相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國債期貨正確答案：AC457、關(guān)于國債期貨最便宜可交割券(CTD)的確定方法，以下描述正確的是（）。A.隱含回購利率(IRR)最小的為最便宜可交割券B.隱含回購利率(IRR)最大的為最便宜可交割券C.債券收益率低于期貨合約名義票面利率，低久期券最可能成為CTD券D.債券收益率高于期貨合約名義票面利率，高久期券最可能成為CTD券正確答案：BCD458、國債期貨空頭通常會選擇（）的可交割國債進(jìn)行交割。A.凈基差最小B.凈基差最大C.隱含回購利率最高D.隱含回購利率最低正確答案：AC459、下面關(guān)于修正久期的說法，正確的有（）。A.修正久期是在麥考利久期概念的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的B.修正久期刻畫的是收益率變化引起的債券價格的變動幅度C.修正久期在數(shù)值上描述的是當(dāng)收益率變化一個百分點(diǎn)時債券價格的變動百分比D.修正久期指債券在未來產(chǎn)生現(xiàn)金流時間的加權(quán)平均正確答案：ABC460、根據(jù)中國金融期貨交易所國債期貨交割細(xì)則，在一般模式下，客戶持倉進(jìn)入交割環(huán)節(jié)，下列描述正確的是（）。A.交割在配對后的連續(xù)三個交易日完成B.第一個交割日為申報交割信息和交券日C.第二個交割日為配對繳款日D.第三個交割日為收券日正確答案：ACD461、以下屬于中長期利率期貨品種的有（）。A.5年期美國國債期貨B.SARON期貨C.中金所的5年期國債期貨D.中金所的10年期國債期貨正確答案：ACD462、2017年7、8月中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)連續(xù)不及預(yù)期，同業(yè)存單發(fā)行量增大，利率下行，使得投資者做多國債熱情高漲，但由于全球處于加息大周期中，且非銀融資成本較高，銀行配置動力不足等原因，國債期、現(xiàn)券漲勢分化。以下合理的套利交易策略是（）。A.若可交割國債的價格偏低，適宜采取買入基差交易策略B.若可交割國債的價格偏高，適宜采取賣出基差交易策略C.若可交割國債的價格偏低，適宜采取賣出基差交易策略D.若可交割國債的價格偏高，適宜采取買入基差交易策略正確答案：BC463、根據(jù)持有成本模型，國債期貨定價的影響因素有（）。A.債券現(xiàn)貨價格B.債券現(xiàn)貨票面利率C.合約面值D.回購利率正確答案：ABD464、預(yù)期市場將爆發(fā)信用風(fēng)險，違約事件將增多，可行的交易策略有（）。A.買入高等級信用債，賣出低等級信用債B.買入10年期國債期貨，賣出5年期國債期貨C.賣出信用債，買入國債D.買入CDS（信用違約互換）正確答案：ACD465、中國金融期貨交易所國債期貨的可交割國債應(yīng)當(dāng)滿足同時在（）交易。A.銀行間債券市場B.交易所債券市場C.中央國債登記結(jié)算有限公司D.中國金融期貨交易所正確答案：AB466、影響國債期貨價格的因素包括（）。A.債券市場供需情況B.經(jīng)濟(jì)基本面C.貨幣政策D.財(cái)政政策正確答案：ABCD467、一般地，隨著到期日的臨近（）。A.折價債券凈價將上漲B.折價債券凈價將下跌C.溢價債券凈價將上漲D.溢價債券凈價將下跌正確答案：AD468、投資某日以96.830元買入1手TF1806合約，93.300元賣出1手T1806合約，一段時間后，將上述頭寸平倉，當(dāng)TF1806-T1806的合約價差為（）時，該投資者將獲利。A.3.4B.3.5C.3.6D.3.7正確答案：CD469、目前中國金融期貨交易所（CFFEX）上市的國債期貨品種包括（）。A.2年期國債期貨B.5年期國債期貨C.10年期國債期貨D.30年期國債期貨正確答案：ABCD470、中金所國債期貨交割日包括（）。A.交券日B.配對繳款日C.收券日D.買方、賣方交割申報日正確答案：ABC471、因?yàn)镸2的變動與通貨膨脹非常密切，所以美聯(lián)儲應(yīng)該以M2的增長為目標(biāo)。A.正確B.錯誤正確答案：B472、SOFR期貨屬于短期利率期貨品種。A.正確B.錯誤正確答案：A473、在國債基差交易策略中，適宜采用做空基差的情形是預(yù)期基差會變大。A.正確B.錯誤正確答案：B474、考慮到凸性因素，收益率下降引起的債券價格變化低于收益率上升引起的債券價格變化。A.正確B.錯誤正確答案：B475、中金所國債期貨合約僅在最后交易日進(jìn)行集中交割。A.正確B.錯誤正確答案：B476、國債期貨到期時，實(shí)際交割國債現(xiàn)券的券種由雙方協(xié)商確定。A.正確B.錯誤正確答案：B477、國債期現(xiàn)貨基差的計(jì)算方式為國債價格減去期貨價格。A.正確B.錯誤正確答案：B478、美國2年期國債期貨的合約面值低于10年期國債期貨的合約面值。A.正確B.錯誤正確答案：B479、根據(jù)中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約，虛擬標(biāo)準(zhǔn)券利率為3%，對于票面利率大于3%的債券，其轉(zhuǎn)換因子大于1，票面利率小于3%的轉(zhuǎn)換因子小于1。A.正確B.錯誤正確答案：A480、我國國債期貨采用凈價報價，國債現(xiàn)貨采用全價報價。A.正確B.錯誤正確答案：B481、對應(yīng)于同一本金，利率互換在違約時的預(yù)期損失小于貸款在違約時的預(yù)期損失。A.正確B.錯誤正確答案：A482、在國債期貨交易中，只有買方需要關(guān)注合約到期日。A.正確B.錯誤正確答案：B483、中金所國債期貨交割流程中，最后交易日前申請交割的，交易所按“申報意向優(yōu)先，持倉日最短優(yōu)先，相同持倉日按比例分配”原則，確定進(jìn)入交割的賣方持倉。A.正確B.錯誤正確答案：B484、使用國債期貨對持有債券進(jìn)行靜態(tài)套保的損益類似期權(quán)，如果賣出套保，有機(jī)會實(shí)現(xiàn)套保目標(biāo)，但如果買入套保，則可能實(shí)現(xiàn)不了套保目標(biāo)。A.正確B.錯誤正確答案：A485、國債期貨合約最后交易日之前的交割結(jié)算價為賣方交割申報當(dāng)日的結(jié)算價，最后交易日的交割結(jié)算價為集中交易中該合約最后交易日全部成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。A.正確B.錯誤正確答案：A486、國債期貨交割規(guī)則要求，最后交易日之前未進(jìn)行交割申報但被交易所確定進(jìn)入交割的買方持倉，交易所根據(jù)賣方交券的國債托管賬戶，按照不同國債托管機(jī)構(gòu)優(yōu)先原則在該買方事先申報的國債托管賬戶中指定收券賬戶。A.正確B.錯誤正確答案：B487、在國債期貨的當(dāng)季合約臨近移倉時，若預(yù)計(jì)次季合約的凈基差擴(kuò)大，將對當(dāng)季合約的空頭移倉形成利空因素。A.正確B.錯誤正確答案：B488、若國債期貨只有一只可交割券，在有效市場中，可交割券的IRR應(yīng)等于市場融資成本。A.正確B.錯誤正確答案：A489、某投資者開展國債期貨基差空頭交易，若預(yù)期國債期貨基差由于某些原因?qū)⒊霈F(xiàn)顯著擴(kuò)大，現(xiàn)考慮兩種策略，一是及時對基差交易組合平倉止損；二是開展換券交易，即買入原基差交易組合中的現(xiàn)貨，并賣空目前的最便宜可交割券，繼續(xù)持有基差空頭組合至交割。投資經(jīng)理認(rèn)為，理論上策略二比策略一更具有優(yōu)勢。A.正確B.錯誤正確答案：A490、持有國債期貨基差空頭，若預(yù)期交割時市場收益率上漲，應(yīng)及時提前平倉，避免進(jìn)入交割流程。A.正確B.錯誤正確答案：B491、最后交易日之前申請交割的，以賣方申報的國債作為基準(zhǔn)國債。A.正確B.錯誤正確答案：A492、2年期國債期貨合約的交割單位為面值200萬元人民幣的國債，5年期和10年期國債期貨合約的交割單位為面值100萬元人民幣的國債。每交割單位的國債僅限于同一國債托管機(jī)構(gòu)托管的同一國債。A.正確B.錯誤正確答案：A493、目前中金所國債期貨可以通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)、大宗商品和場外倉單互換進(jìn)行場外交易。A.正確B.錯誤正確答案：B494、計(jì)算國債期貨的交割貨款時，應(yīng)計(jì)利息為該可交割國債上一付息日至交割月前一日的利息。A.正確B.錯誤正確答案：B495、非期貨公司會員和客戶的國債期貨買入套期保值持倉合約價值或風(fēng)險價值，不得超過其持有對沖標(biāo)的資產(chǎn)市值或風(fēng)險價值。A.正確B.錯誤正確答案：B496、國債期貨合約進(jìn)入交割月份后至最后交易日前，由買方主動提出交割申報，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定的時間內(nèi)完成交割。A.正確B.錯誤正確答案：B497、自國債期貨交割月份之前的二個交易日起至最后交易日之前一個交易日，每日收市后，同一交易編碼的交割月份合約雙向持倉對沖平倉。A.正確B.錯誤正確答案：A498、如果債券評級下調(diào)，債券的收益率將上升，使用國債期貨不能對沖其評級變動的風(fēng)險。A.正確B.錯誤正確答案：A499、國債期貨在資產(chǎn)配置中可用于調(diào)整債券組合的久期。A.正確B.錯誤正確答案：A500、在計(jì)算國債期貨套保比例時，常用CTD的久期作為期貨合約的久期。A.正確B.錯誤正確答案：A501、中金所國債期貨合約進(jìn)入交割月份后至最后交易日之前，由買方主動提出交割申報，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定的時間內(nèi)完成交割。A.正確B.錯誤正確答案：B502、中國金融期貨交易所接受中華人民共和國財(cái)政部在境內(nèi)發(fā)行的記賬式國債作為保證金。A.正確B.錯誤正確答案：A503、個人投資者可以參與中金所國債期貨期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。A.正確B.錯誤正確答案：B504、在計(jì)算國債期貨套保比例時，基點(diǎn)價值法比修正久期法的精確度更高。A.正確B.錯誤正確答案：A505、中金所限價指令在買入時，必須在其限價或者限價以下的價格成交。A.正確B.錯誤正確答案：A506、中國銀行間市場以ShiborO/N為浮動利率端的利率互換合約，利率確定日為重置日的前一日。A.正確B.錯誤正確答案：B507、如果投資者預(yù)期國債收益率曲線凸度下降，那么他應(yīng)該賣出2年期國債期貨和10年期國債期貨，買入5年期國債期貨。A.正確B.錯誤正確答案：B508、5年期國債期貨采用名義標(biāo)準(zhǔn)券設(shè)計(jì)，實(shí)行多券種替代交收，其價格與對應(yīng)的最便宜可交割券密切相關(guān)。A.正確B.錯誤正確答案：A509、國債期貨進(jìn)行交割時，每交割單位的國債僅限于同一國債托管機(jī)構(gòu)的同一國債。A.正確B.錯誤正確答案：A510、美國5年期國債期貨合約的面值為10萬美元，采用實(shí)物交割的方式。A.正確B.錯誤正確答案：A511、平價期權(quán)是指（）。A.執(zhí)行價格等于標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格的期權(quán)B.內(nèi)在價值為零的期權(quán)C.時間價值為零的期權(quán)D.杠桿效應(yīng)最大的期權(quán)正確答案：A512、全球第一個上市標(biāo)準(zhǔn)股票期權(quán)的交易所是（）。A.ChicagoBoardOptionsExchangeB.NewYorkStockExchangeC.ChicagoMercantileExchangeD.NASDAQ正確答案：A513、以下不是標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)合約要素的是（）。A.做市商名稱B.合約類型C.到期日D.交易代碼正確答案：A514、期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來買賣權(quán)利達(dá)成的合約。其中，到期交割價格被稱為（）。A.結(jié)算價B.行權(quán)價C.權(quán)利金D.期權(quán)費(fèi)正確答案：B515、中金所期權(quán)市場每個交易日的開盤集合競價時間為（）。A.9:10-9:25B.9:15-9:25C.9:20-9:30D.9:25-9:30正確答案：D516、以下不適合用于管理中證1000成份股風(fēng)險的是（）。A.中證1000股指期貨B.中證1000看漲期權(quán)C.中證1000看跌期權(quán)D.嘉實(shí)德銀中證500ETF看漲期權(quán)正確答案：D517、8月31日，甲股票價格是14元，某投資者認(rèn)為該股票近期會有小幅上漲；如果漲到15元，他就會賣出。于是，他決定進(jìn)行備兌開倉。即以14元的價格買入5000股甲股票，同時以0.8元的價格賣出一份9月到期、行權(quán)價為15元的認(rèn)購期權(quán)，合約單位為5000。若到期日股票價格為15.5元，則正常情況下，該投資者的收益為：（）。A.7500元B.9000元C.11500元D.13000元正確答案：B518、美式期權(quán)與歐式期權(quán)的主要區(qū)別是（）。A.美式期權(quán)只能在到期日行權(quán)B.歐式期權(quán)只能在到期日前的特定日期行權(quán)C.美式期權(quán)可以在到期日或之前任何時間行權(quán)D.歐式期權(quán)可以在到期日或之后任何時間行權(quán)正確答案：C519、如果某投資者擁有一份期權(quán)合約，使其有權(quán)在某一確定時間內(nèi)以確定的價格購買相關(guān)的資產(chǎn)，則該投資者是（）。A.看跌期權(quán)的賣方B.看漲期權(quán)的賣方C.看跌期權(quán)的買方D.看漲期權(quán)的買方正確答案：D520、上證50股指期權(quán)合約表中合約要素不包括（）。A.合約標(biāo)的物B.合約乘數(shù)C.合約類型D.合約基差正確答案：D521、以下不是標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)的是（）。A.上證50ETF期權(quán)B.中證500雪球期權(quán)C.SPX221216C04010000D.中證1000股指期權(quán)正確答案：B522、保護(hù)性看跌期權(quán)策略通常用于什么目的？（）A.增加投資組合的收益潛力B.保護(hù)持有的股票免受下跌風(fēng)險C.投機(jī)市場將會有大幅上漲D.利用杠桿效應(yīng)進(jìn)行高風(fēng)險投資正確答案：B523、某交易者在1月份以150點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月到期、執(zhí)行價格為5000點(diǎn)的中證1000看漲期權(quán)合約。合約到期時，中證1000指數(shù)上漲到5100點(diǎn)，該投資者在該筆期權(quán)交易中盈利為：（）。A.10000元B.-5000元C.20000元D.-10000元正確答案：B524、期權(quán)價值由（）兩部分組成。A.內(nèi)在價值和杠桿效應(yīng)B.內(nèi)在價值和時間價值C.杠桿效應(yīng)和時間價值D.執(zhí)行價格和市場價格正確答案：B525、“買入看漲期權(quán)”策略是指（）。A.同時買入看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.買入看漲期權(quán)，期望標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲C.賣出看漲期權(quán)，期望標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌D.買入看跌期權(quán)，期望標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌正確答案：B526、“備兌看漲期權(quán)”策略是指（）。A.持有標(biāo)的資產(chǎn)并賣出看漲期權(quán)B.持有看漲期權(quán)并賣出看跌期權(quán)C.持有看跌期權(quán)并賣出看漲期權(quán)D.持有標(biāo)的資產(chǎn)并買入看跌期權(quán)正確答案：A527、假設(shè)價格隨機(jī)變化，不考慮利率因素和分紅因素，期權(quán)的（）可以近似認(rèn)為約等于期權(quán)到期是實(shí)值期權(quán)的概率。A.DeltaB.GammaC.VegaD.Vanna正確答案：A528、投資者認(rèn)為未來某股票價格將下跌，但并不持有該股票。那么以下恰當(dāng)?shù)慕灰撞呗詾椋ǎ?。A.買入看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.賣出看跌期權(quán)D.備兌開倉正確答案：B529、滬深300股指期權(quán)與滬深300股指期貨，上證50股指期權(quán)與上證50股指期貨，中證1000股指期權(quán)與中證1000股指期貨合約乘數(shù)之比分別為（）。A.1：2、1：2和1：3B.1：2、1：1和1：2C.1：3、1：3和1：2D.1：1、1：1和1：2正確答案：C530、2006年8月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出了人民幣期貨與期權(quán)產(chǎn)品，為市場提供了規(guī)避人民幣匯率波動風(fēng)險的工具。人民幣期權(quán)是基于人民幣期貨的（）期權(quán)。A.歐式B.美式C.亞式D.百慕大式正確答案：B531、利用平值看跌期權(quán)和對應(yīng)標(biāo)的股指期貨組成風(fēng)險中性組合，期權(quán)的名義金額是對應(yīng)標(biāo)的名義金額的（）倍。A.0.5B.1C.2D.10正確答案：A532、在金融期權(quán)交易中，（）需要繳納保證金。A.期權(quán)買方B.期權(quán)賣方C.期權(quán)買賣雙方D.期權(quán)交易各方均無需繳納保證金正確答案：B533、深度虛值看漲期權(quán)臨近到期時，Gamma向（）逼近。A.0B.0.5C.1D.正無窮正確答案：A534、1973年4月，（）成立，推出了以股票為標(biāo)的的期權(quán)產(chǎn)品，標(biāo)志著現(xiàn)代意義的期權(quán)市場——交易所市場的誕生。A.芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）B.芝加哥商品交易所（CBOT）C.芝加哥商業(yè)交易所（CME）D.倫敦期權(quán)市場（LTOM）正確答案：A535、某投資者手中持有的期權(quán)現(xiàn)在是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的是（）。A.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價格高于執(zhí)行價格B.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價格低于執(zhí)行價格C.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價格等于執(zhí)行價格D.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價格低于執(zhí)行價格正確答案：D536、當(dāng)前某公司股票價格100元。投資者賣出執(zhí)行價為100元1個月到期看漲期權(quán)，買入執(zhí)行價為100元3個月到期看漲期權(quán)。該公司發(fā)布公告稱2個月后與公司生死攸關(guān)的一場知識產(chǎn)權(quán)官司將會宣判，但結(jié)果存在極大不確定性。消息發(fā)布后公司當(dāng)前股價仍為100元，當(dāng)前該投資者的投資組合可能會（）。A.盈利B.虧損C.無損益D.通過題目信息無法判斷正確答案：A537、以下哪項(xiàng)不是期權(quán)市場的價格限制制度？（）A.熔斷制度B.漲跌停板制度C.價格保護(hù)帶制度D.最小變動價位制度正確答案：D538、以下不可以用于對沖標(biāo)普500指數(shù)成分股風(fēng)險的是（）。A.VIX期權(quán)B.SPY期權(quán)C.SPX期權(quán)D.SPX期貨正確答案：A539、下列關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)的說法，正確的是（）。A.取決于期權(quán)的交易市場是歐洲市場還是美國市場B.取決于期權(quán)的發(fā)行市場是歐洲市場還是美國市場C.取決于期權(quán)合約對行權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的時限規(guī)定D.取決于期權(quán)合約對行權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的地域規(guī)定正確答案：C540、現(xiàn)代場內(nèi)期權(quán)交易始于（）。A.17世紀(jì)阿姆斯特丹的郁金香交易B.18世紀(jì)紐約市場的個股期權(quán)交易C.1973年芝加哥市場的個股期權(quán)交易D.1983年芝加哥市場的股指期權(quán)交易正確答案：C541、在下列股指期權(quán)產(chǎn)品中，最先推出的是（）。A.S&PCNXNifty指數(shù)期權(quán)B.S&P100指數(shù)期權(quán)C.S&P500指數(shù)期權(quán)D.KOSPI200指數(shù)期權(quán)正確答案：B542、在下列各市場指數(shù)中，需要利用期權(quán)價格進(jìn)行編制的是（）。A.VIX指數(shù)B.SENSEX指數(shù)C.S&PCNX指數(shù)D.EuroStoxx指數(shù)正確答案：A543、中金所上市的中證1000股指期權(quán)的交易場所和交割方式分別為（）。A.場內(nèi)交易，實(shí)物交割B.場內(nèi)交易，現(xiàn)金交割C.場外交易，實(shí)物交割D.場外交易，現(xiàn)金交割正確答案：B544、關(guān)于期權(quán)頭寸的變化，下列說法正確的是（）。A.一方為買入建倉，一方為賣出建倉，期權(quán)持倉量增加B.一方為買入建倉，一方為賣出平倉，期權(quán)持倉量增加C.一方為買入平倉，一方為賣出建倉，期權(quán)持倉量增加D.一方為買入平倉，一方為賣出平倉，期權(quán)持倉量增加正確答案：A545、在美國市場，CBOE的VIX指數(shù)是基于（）編制的。A.道瓊斯指數(shù)期權(quán)B.標(biāo)普500ETF期權(quán)C.標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)D.NASDAQ指數(shù)期權(quán)正確答案：C546、滬深300股指期權(quán)與滬深300股指期貨，中證1000股指期權(quán)與中證1000股指期貨合約乘數(shù)之比分別為（）。A.1：2和1：3B.1：3和1：2C.1：2和1：2D.1：3和1：3正確答案：B547、全球第一個推出股指期權(quán)的是（）。A.紐約證券交易所B.多倫多股票交易所C.芝加哥期權(quán)交易所D.澳大利亞期權(quán)市場正確答案：C548、作為股指期權(quán)的發(fā)源地，（）于1983年3月推出S&P100股指期權(quán)，并又于1983年7月推出了S&P500股指期權(quán)。A.CBOEB.CBOTC.CMED.LTOM正確答案：A549、某投資者持有上證50ETF1000萬元，他認(rèn)為當(dāng)前股市上漲過快，有大幅回調(diào)的可能，但又擔(dān)心判斷失誤，錯過本輪上漲行情，以下較為合適的投資策略是（）。A.買入看跌期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.賣出50ETF，同時買入看跌期權(quán)D.賣出50ETF，同時賣出看跌期權(quán)正確答案：A550、以下哪個希臘字母體現(xiàn)出期權(quán)價格與標(biāo)的價格的非線性關(guān)系（）。A.DeltaB.GammaC.VegaD.Theta正確答案：B551、股票價格為50元，無風(fēng)險年利率為10%，基于這個股票，執(zhí)行價格均為40元的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的價格相差7美元，都將于6個月后到期。這其中是否存在套利機(jī)會，套利空間為多少（）。A.不存在套利機(jī)會B.存在套利，套利空間約為4.95元C.存在套利，套利空間約為5.95元D.存在套利，套利空間約為6.95元正確答案：B552、某只股票當(dāng)前價格為100元，1個月到期平值看漲期權(quán)價格為20元，對應(yīng)平值看跌期權(quán)價格為10元。理論上可以進(jìn)行的風(fēng)險最低的交易是（）。A.買入看跌期權(quán)、賣出看漲期權(quán)同時買入股票B.賣出看跌期權(quán)、買入看漲期權(quán)同時買入股票C.賣出看跌期權(quán)、買入看漲期權(quán)同時賣出股票D.通過題目信息無法判斷正確答案：A553、看漲期權(quán)合約的多頭的delta值總是（）。A.等于1B.大于1C.介于0到1之間D.介于-1到0之間正確答案：C554、從理論上看，當(dāng)股市處于窄幅震蕩，但市場避險情緒顯著上升時，相應(yīng)的波動率指數(shù)將（）。A.上升B.下降C.不變D.不確定正確答案：A555、買入1手3月到期行權(quán)價95的看漲期權(quán)，每手8元；賣出2手3月到期行權(quán)價100的看漲期權(quán)，每手5元，構(gòu)成比例垂直價差套利策略，其最大盈利點(diǎn)是標(biāo)的為（）時，最大盈利為（）。A.95；2B.95；7C.100；2D.100；7正確答案：D556、如果執(zhí)行價為1000的看漲期權(quán)的理論價格3.00（用于定價的波動率20%），delta為0.5，gamma為0.05，vega為0.2，市場價格為3.2，市場隱含波動率接近（）。A.20%B.21%C.19%D.25%正確答案：B557、按照國際慣例，股指期權(quán)合約權(quán)利金的報價單位普遍采用（）。A.上市地區(qū)的通行貨幣單位B.標(biāo)的資產(chǎn)價格的百分比C.“美元”D.“點(diǎn)”正確答案：D558、滬深300指數(shù)當(dāng)前價格為3347.94點(diǎn)，其仿真期權(quán)T型報價如下：則下列屬于無風(fēng)險套利組合的是（）。A.賣出IO1704-P-3200，買入IO1704-P-3250B.買入IO1704-C-3200，賣出IO1704-C-3250C.買入IO1704-P-3250，賣出IO1704-P-3200D.賣出IO1704-C-3250，買入IO1704-C-3200正確答案：AC559、以下哪一個希臘字母可以衡量期權(quán)的大頭針風(fēng)險（pinrisk）？（）A.DeltaB.GammaC.VegaD.Rho正確答案：B560、（）的買方有權(quán)以約定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)。A.看漲期權(quán)B.歐式期權(quán)C.看跌期權(quán)D.美式期權(quán)正確答案：C561、假設(shè)三個同一標(biāo)的股票且到期期限相同的歐式看漲期權(quán)（分別記為期權(quán)1、期權(quán)2、期權(quán)3）執(zhí)行價分別為100、110、120，期權(quán)價格分別為c1=10、c2=15、c3=18，則可以采用如下哪個方法套利（）。A.買入一份期權(quán)1、買入一份期權(quán)3、賣出兩份期權(quán)2B.賣出一份期權(quán)1、賣出一份期權(quán)3、買入兩份期權(quán)2C.買入一份期權(quán)1、賣出一份期權(quán)3、買入三份期權(quán)2D.無套利機(jī)會正確答案：A562、以下屬于備兌看漲期權(quán)組合策略的是（）的組合。A.股票多頭與看漲期權(quán)空頭B.股票空頭與看漲期權(quán)空頭C.股票多頭與看漲期權(quán)多頭D.股票空頭與看漲期權(quán)多頭正確答案：A563、即將到期的看跌期權(quán)多頭的Gamma值，隨著期權(quán)由虛值轉(zhuǎn)為實(shí)值而（）。A.上升B.下降C.先上升后下降D.先下降后上升正確答案：C564、下列哪個策略，屬于標(biāo)的資產(chǎn)價格上行方向風(fēng)險有限，標(biāo)的資產(chǎn)價格下行方向收益有限（）。A.熊市垂直價差組合B.牛市垂直價差組合C.寬跨式期權(quán)組合D.其他三項(xiàng)都不對正確答案：A565、上證50ETF價格為2.856元，行權(quán)價為2.85元的看跌期權(quán)delta=-0.4570，gamma=2.4680，行權(quán)價為2.7元的看跌期權(quán)delta=-0.1426，gamma=1.4022，某投資者購買了一張行權(quán)價格為2.85元的看跌期權(quán)，賣出兩張行權(quán)價格為2.7元的看跌期權(quán)，上述兩種期權(quán)到期日相同，則組合delta和gamma為（）。A.0.5996，3.8702B.-0.1718，-0.3364C.-0.1718，3.8702D.0.5996，-0.3364正確答案：B566、假定2022年9月30日，滬深300指數(shù)為3804點(diǎn)，正在交易的滬深300股指期權(quán)合約有（）。A.IO2209-C-3800B.IO2210-P-3750C.IO2211-C-3275D.IO2103-P-3950正確答案：B567、某無股息股票看漲期權(quán)期限為2個月，執(zhí)行價格20元，股票當(dāng)前價格為22元，假設(shè)無風(fēng)險利率為6%，按連續(xù)復(fù)利計(jì)算，則該期權(quán)的價格下限為（）元。A.1.80B.2.00C.2.20D.2.60正確答案：C568、通常來說，股票的價格變化同對應(yīng)期權(quán)市場隱含波動率變化的相關(guān)性是（）。A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.不相關(guān)D.存在明確函數(shù)關(guān)系正確答案：A569、當(dāng)前某公司股票價格100。投資者持有一份股票，賣出10份130行權(quán)價1個月到期看漲期權(quán)。此時該投資組合的Delta為0，關(guān)于該投資組合風(fēng)險分析正確的是（）。A.若股票價格不變，該投資組合每天會收入時間價值B.該投資組合的最大風(fēng)險在于波動率大幅下行的風(fēng)險C.該投資組合為無風(fēng)險組合D.通過題目信息無法判斷正確答案：A570、某無股息股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價格分別為15.00元和5.00元，期權(quán)期限為12個月，執(zhí)行價格為100.00元，當(dāng)前股票價格為105.00元。假設(shè)市場不存在套利機(jī)會且無交易費(fèi)用，則市場年化無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利率為（）。A.3.26%B.4.53%C.5.13%D.6.56%正確答案：C571、某客戶想要對沖正數(shù)的Vega，可以選擇的操作應(yīng)該是（）。A.賣出標(biāo)的指數(shù)B.賣出看跌期權(quán)C.買入標(biāo)的指數(shù)D.買入看漲期權(quán)正確答案：B572、當(dāng)前某公司股票價格100元。投資者賣出執(zhí)行價為100元1個月到期看漲期權(quán)，買入執(zhí)行價為100元3個月到期看漲期權(quán)。該公司發(fā)布公告稱2個月后與公司生死攸關(guān)的一場知識產(chǎn)權(quán)官司將會宣判，但結(jié)果存在極大不確定性。消息發(fā)布后公司當(dāng)前股價仍為100元，當(dāng)前該投資者的投資組合可能會（）。A.盈利B.虧損C.無損益D.通過題目信息無法判斷正確答案：A573、某客戶賣出100手delta絕對值為0.5的滬深300股指看漲期權(quán)，期權(quán)合約乘數(shù)為100，其他條件不變，當(dāng)滬深300指數(shù)上漲1個點(diǎn)，客戶的損益約為（）。A.盈利5000元B.虧損5000元C.盈利15000元D.虧損15000元正確答案：B574、假設(shè)某投資者手上有以下投資組合，市場上存在兩支期權(quán)，希臘字母如下表：DeltaGammaVega投資組合200200800期權(quán)甲0.40.050.1期權(quán)乙0.50.060.2若該投資者要采取Delta-Gamma-Vega中性策略，則除必要的期貨操作外，該投資者宜選擇的策略是（）。A.買進(jìn)期權(quán)甲2000手，買進(jìn)期權(quán)乙5000手B.賣出期權(quán)甲2000手，買進(jìn)期權(quán)乙5000手C.買進(jìn)期權(quán)甲2000手，賣出期權(quán)乙5000手D.賣出期權(quán)甲2000手，賣出期權(quán)乙5000手正確答案：C575、假設(shè)某Delta的中性投資組合Gamma值為-100。當(dāng)資產(chǎn)價格在極短的時間內(nèi)變動3，則該組合的價值將（）。A.增加300B.減少300C.增加450D.減少450正確答案：D576、2018年3月2日，上證50ETF市場價格為2.86元，某投資者賣出一張3月28日到期，行權(quán)價為2.8元的看漲期權(quán)，權(quán)利金0.1121元，同時買入一張4月25日到期，行權(quán)價為2.8元的看漲期權(quán)，權(quán)利金0.1330元。假設(shè)到3月28日，上證50ETF市場價格為2.9元，已知一張期權(quán)合約的乘數(shù)為10000，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，投資組合的理論價值不可能出現(xiàn)的情況是（）。A.300元B.150元C.240元D.225元正確答案：B577、在其他條件基本不變的前提下，當(dāng)市場隱含波動率下降時，在短期期權(quán)到期前，反向跨期價差（賣出一手長期看漲期權(quán)，買入一手同一行權(quán)價的短期看漲期權(quán)）的收益會（）。A.下降B.不變C.上升D.具有隨機(jī)性正確答案：C578、對看跌期權(quán)而言，波動率降低，期權(quán)價值將會（）。A.減小B.增加C.不變D.其他三項(xiàng)都不對正確答案：A579、某投資者出售10個單位看漲期權(quán)C1，擔(dān)心標(biāo)的資產(chǎn)價格波動風(fēng)險，欲采用標(biāo)的資產(chǎn)S和同樣標(biāo)的的看漲期權(quán)C2對沖風(fēng)險，三種資產(chǎn)的信息如下表。該投資者正確的做法是（）。A.先購買10個單位C2，再賣空8個單位標(biāo)的資產(chǎn)B.先購買20個單位C2，再賣空8個單位標(biāo)的資產(chǎn)C.先賣空8個單位標(biāo)的資產(chǎn)，再購買10個單位C2D.先購買8個單位標(biāo)的資產(chǎn)，再賣空10個單位C2正確答案：B580、對看漲期權(quán)的裸賣交易者而言，其對市場的態(tài)度通常是（）。A.判斷市場大幅上漲B.判斷市場小幅上漲C.判斷市場不會上漲D.判斷市場不會下跌正確答案：C581、以下是標(biāo)