財務管理學補充試題

說明：本資料只作為《財務管理學》課程的資料

的補充，應在本課程考試寶典的基礎上來作用。

本補充資料共分三部分：計算題、單項選擇題和

多項選擇題。

、計算題(計算題共4道題，在試卷中一般體現(xiàn)為35-38題。)

第一套

35.甲公司2002年4月8日發(fā)行公司債券，債券面值1000元，票面利率10%,5年期。

要求：

(1)假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。乙公司于2006年4月8日按每張1020元的

價格購入該債券，并持有到期。求債券的到期收益率為多少？

(2)假定該債券到期一次還本付息，單利計息。乙公司于2006年4月8日按每張1380元的價格購

入該債券并持有到期。則債券的到期收益率為多少？

(3)假定該債券每年4月8日付息一次，到期按面值償還。乙公司2004年4月8日計劃購入該債

券并持有到期，要求的必要報酬率為12%(可視為市場利率)，則該債券的價格為多少時乙公司可

以購入？

(4)假定該債券到期一次還本付息，單利計息。乙公司2004年4月8日計劃購入該債券并持有到期,

要求的必要報酬率為12%,則該債券的價格為多少時乙公司可以購入？(計算結果保留小數(shù)點后2

位)

現(xiàn)值系數(shù)表

3年10%12%

PVIF.30.7510.712

PVIFA.32.4872.402

36.宏達公司資產(chǎn)負債表簡表如下：

2004年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)余額負債及所有者權益余額

貨幣資產(chǎn)25000流動負債

應收賬款凈額

存貨長期負債

固定資產(chǎn)凈額294000所有者權益240000

資產(chǎn)總計負債及所有者權益

已知宏達公司2004年產(chǎn)品銷售成本為315000萬元，存貨周轉次數(shù)為4.5次，年末流動比率為1.5,

年末產(chǎn)權比率（=）為0.8,年初存貨等于年末存貨。

要求：（1）根據(jù)上述資料填列宏達公司2004年12月31日資產(chǎn)負債表簡表。

（2）假定本年宏達公司賒銷收入凈額為86000萬元，年初應收賬款等于年末應收賬款。計算

該公司應收賬款周轉天數(shù)。（全年按360天計算）

37.某企業(yè)每年需要耗用甲材料20000千克，每千克材料年儲存成本為1.5元，平均每次訂貨成本

為600元。

要求：（1）確定最佳采購批量。

（2）計算最佳采購批量下的年存貨總費用。

（3）計算最佳進貨次數(shù)。

（4）計算最佳進貨周期。

38.某煉油廠生產(chǎn)柴油，預計每噸柴油的售價為2000元，假定消費稅稅率為10%（即消費稅占售價

的百分比），每噸柴油的變動成本為1500元,固定成本總額為10000000元。2006年該企業(yè)的

目標利潤為20000000元。

要求：（1）預測該企業(yè)2006年柴油的銷售量和銷售收入。

（2）為使產(chǎn)品在市場上有競爭力，企業(yè)將每噸柴油的價格下調為1950元，在其他條件不變的

情況下，計算該企業(yè)2006年為實現(xiàn)目標利潤應達到的銷售量及銷售收入。（計算結果取整數(shù)）

第一套答案:

(1000+1000xlQ%)-1020

35、（1）債券的到期收益率==7.84%

1020

（2）債券的到期收益率=儂穌^^=&7%

(3)債券的價格=1000X10%XPVIFAm.3+1000XPVIFA您,3

=100X2.402+1000X0.712

=952.2（元）

當該債券價格等于或低于952.2元時，乙公司可以購買。

（1）債券的價格=1000X（1+5X10%）XPVIFA咻3

=1000X1.5X0.712

=1068（元）

當該債券價格等于或低于1068元時，乙公司可以購買。

36、⑴

資產(chǎn)余額負債及所有者權益余額

貨幣資產(chǎn)25000流動負債92000

應收賬款凈額43000

存貨70000長期負債100000

固定資產(chǎn)凈額294000所有者權益240000

資產(chǎn)總計432000負債及所有者權益432000

賒銷收入凈額.=^22=2（次）

（2）應收賬款周轉次數(shù)=

應收賬款平均余額43000

應收賬工:轉次數(shù)=言=儂（天）

應收賬款周轉天數(shù)=

或：應收賬款周轉天蝌必喘費常獨43000x360

=180（天）

86000

2x20000x600

37、（1）最佳采購批量==4000（千克）

1.5

（2）年存貨總費用=迎空乂600+叫叫xl.5=6000（元）

40002

（3）最佳進貨次數(shù)=型"2=5（次）

4000

（4）最佳進貨周期=出=72（天）

5

10000000+20000000

38、（1）2006年柴油的預測銷售量==100000（噸）

2000x（1-10%）-1500

2006年柴油的預測銷售收入=100000X2000=200000000（元）

（2）如果單價調整為1950元/噸

2006年柴油的預測銷售量=10°°°°°°+7647（噸）

1950x（1-10%）-1500

2006年柴油的預測銷售收入=117647X1950=229411650（元）

第二套

35.甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買證券，現(xiàn)有A、B兩個公司的股票可供選擇。已知A公司股票

現(xiàn)行市價為每股4元，基年每股股利為0.2元，預計以后每年以5%的增長率增長；B公司股票現(xiàn)行市

價為每股6元，基年每股股利為0.5元，股利分配將一直采用固定股利政策。甲企業(yè)對股票投資所要求

的必要報酬率為10%。

要求：利用股票估價模型分別計算A、B公司股票價值，并代甲企業(yè)作出股票投資決策。

（注：計算結果保留小數(shù)點后兩位）

36.假定企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，每批生產(chǎn)量為80件，所耗費的原材料資料如下表：

項目單位改進前改進后

原材料消耗總量千克2250021800

原材料平均單價元/kg2020

加工后產(chǎn)品凈重kg2130020850

要求：根據(jù)表中資料計算下列指標。

(1)改進前生產(chǎn)每批產(chǎn)品所耗費的原材料總成本；

(2)改進前生產(chǎn)單件產(chǎn)品所耗費的原材料成本；

(3)改進前原材料利用率；

(4)改進后原材料利用率；

(5)計算原材料利用率變動對產(chǎn)品單位成本的影響額。

(注：計算結果保留小數(shù)點后兩位)

37.某公司2007年發(fā)行在外普通股1000萬股，公司年初發(fā)行了一種債券，數(shù)量為1萬張，每張面值為

1000元，票面利率為10%,發(fā)行價格為1100元，債券年利息為公司全年利息總額的10%,發(fā)行費用

占發(fā)行價格的2%。該公司全年固定成本總額為1500萬元(不含利息費用)，2007年的凈利潤為750

萬元，所得稅稅率為25%。

要求：根據(jù)上述資料計算下列指標。

(1)2007年利潤總額;

(2)2007年公司全年利息總額；

(3)2007年息稅前利潤總額；

(4)2007年債券籌資的資本成本(計算結果保留兩位小數(shù))；

(5)公司財務杠桿系數(shù)；

(6)2008年，該公司打算為一個新的投資項目融資5000萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：按12%的利

率發(fā)行債券(方案1);按每股20元發(fā)行新股(方案2)。計算兩個方案每股利潤無差別點的息稅前利

潤。

38.某企業(yè)計劃進行某項投資活動，相關資料如下：方案原始投資額1000萬元，其中固定資產(chǎn)投資800

萬元，流動資金投資200萬元，均于建設起點一次投入。使用壽命5年，固定資產(chǎn)殘值收入50萬元。

投產(chǎn)后，每年營業(yè)現(xiàn)金收入650萬元，每年付現(xiàn)成本250萬元。固定資產(chǎn)按年數(shù)總和法計提折舊，全部

流動資金于終結點收回。該企業(yè)適用的所得稅率為25%。

要求：

(1)計算該固定資產(chǎn)每年應計提的折舊；

(2)計算投產(chǎn)后各年的凈利潤；

(3)計算方案各年的凈現(xiàn)金流量；

(4)若該企業(yè)資本成本為10%,計算方案的凈現(xiàn)值，并評價投資方案的可行性。

t12345

PVIF10%,t0.9090.8260.7510.6830.621

PVIFA10%,t0.9091.7362.4873.1703.791

(注：計算結果保留小數(shù)點后兩位)

第二套答案：

35、A公司股票價值=°?2邛1+5%)=4.2(元)

10%-5%

B公司股票價值=0.5/10%=5元

由于A公司股票現(xiàn)行市價為4元，低于其投資價值4.2元，故A公司股票值得投資；B公司股票現(xiàn)

行市價為6元，高于其投資價值5元，故B公司股票不值得投資。所以甲企業(yè)應購買A公司股票。

36、(1)改進前生產(chǎn)每批產(chǎn)品所耗費的原材料總成本=22500X20=450000元

(2)改進前單件產(chǎn)品所耗費的原材料成本=450000/80=5625元/件

(3)改進前原材料利用率=21300/22500*100%=94.67%

(4)改進后原材料利用率=20850/21800X100%=95.64%

(5)原材料利用率變動對產(chǎn)品單位成本的影響=(95.64%—94.67%)/95.64%X5625=57.05元

37、(1)利潤總額=750/(1-25%)=1000萬元

(2)債券利息=1000X1X10%=100萬元

總利息=100/10%=1000萬元

(3)息稅前利潤=1000+1000=2000萬元

/“、"4Ayv-之丈pax-L.1000X1X(1-25?4>)7「cc?

(4)債券殍貨成本=-----------------X100%=6.96%

1100x(1-2%)

(5)財務杠桿系數(shù)=2000/(2000-1000)=2

(EBIT—1000—600)x(1-25%)_(EBIT—1000)x(1-25%)

(6)

10001250

EBIT=4000萬元

38、(1)每年應提折舊

第一年折舊=(800-50)X—=250萬元

15

4

第二年折舊=(800-50)X—=200萬元

15

3

第三年折舊=(800-50)X—=150萬元

15

2

第四年折舊=(800-50)X—=100萬元

15

第五年折舊=(800-50)X—=50萬元

15

(2)投產(chǎn)后各年的凈利潤

第一年凈利潤=(650-250-250)X(1-25%)=112.5萬元

第二年凈利潤=(650-250-200)X(1-25%)=150萬元

第三年凈利潤=(650-250-150)X(1-25%)=187.5萬元

第四年凈利潤=(650-250-100)X(1-25%)=225萬元

第五年凈利潤=(650-250-50)X(1-25%)=262.5萬元

(3)方案各年的凈現(xiàn)金流量

初始現(xiàn)金流量=T000萬元

第1年現(xiàn)金流量=112.5+250=362.5萬元

第2年現(xiàn)金流量=150+200=350萬元

第3年現(xiàn)金流量=187.5+150=337.5萬元

第4年現(xiàn)金流量=225+100=325萬元

第5年現(xiàn)金流量=262.5+50+200+50=562.5萬元

(4)方案的凈現(xiàn)值

=362.5X0.909+350X0.826+337.5X0.751+325X0.683+562.5X0.621—1000

=443.36萬元

由于方案凈現(xiàn)值大于零，所以該投資方案可行。

第三套：

35.某企業(yè)有一項付款業(yè)務，付款方式有兩種方案可供選擇。

甲方案：現(xiàn)付18萬元，一次性結清。

乙方案：分5年付款，每年年初的付款額均為4萬元，復利計息，年利率為8%。

要求：(1)求出甲方案付款的現(xiàn)值；

(2)求出乙方案付款的現(xiàn)值；

(3)確定應選擇哪種付款方案。

（注：計算結果保留小數(shù)點后兩位）

現(xiàn)值系數(shù)表（i=8%）

期數(shù)（年）12345

年金現(xiàn)值系數(shù)0.9261.7832.5773.3123.993

36.某企業(yè)2008年息稅前利潤為200萬元，企業(yè)資產(chǎn)總額為1000萬元，資產(chǎn)負債率為

40%,負債資金平均年利率為10%。企業(yè)沒有優(yōu)先股和租賃費用。

要求：（1）計算企業(yè)2008年利息費用；

（2）計算企業(yè)財務杠桿系數(shù)。

（注：計算結果保留小數(shù)點后兩位）

37.某企業(yè)擬購建一套生產(chǎn)裝置，所需原始投資200萬元于建設起點（第0年末）一次投入，建設期一年,

預計第1年末可建成投產(chǎn)。該套裝置預計使用壽命5年，采用年限平均法計提折舊，使用期滿報廢

清理時無殘值。5年中預計每年可增加稅前利潤100萬元，所得稅率25%,資本成本率10%。

要求：（1）計算該套生產(chǎn)裝置年折舊額；

（2）計算該項目各年的凈現(xiàn)金流量；

（3）計算該項目投資回收期；

（4）計算該項目凈現(xiàn)值（根據(jù)系數(shù)表計算）；

（5）評價該項目的財務可行性。

（注：計算結果保留小數(shù)點后兩位）

年金現(xiàn)值系數(shù)表（利率為10%）

n123456

PVIFA0.9091.7362.4873.1703.7914.355

38.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品且產(chǎn)銷平衡。該產(chǎn)品上年的銷售量為20000件，單價為1200元，單位變

動成本為1000元，年固定成本總額為1000000元。

要求：（1）計算該企業(yè)上年實現(xiàn)的利潤額。

（2）計算該企業(yè)上年保本銷售量。

（3）假設本年該企業(yè)銷售量與成本均不變，計算保本售價是多少？

（4）如果該企業(yè)的產(chǎn)品市場發(fā)生了變化，本年需降價5%才能維持上年的銷量水平。則企業(yè)要

達到上年的利潤水平，單位變動成本應降低到多少？（假設固定成本不變）

第三套答案：

35、（1）甲方案付款的現(xiàn)值=18（萬元）

（2）乙方案付款的現(xiàn)值=4+4x3.312=17.25（萬元）

（3）結論：由于乙方案付款現(xiàn)值小于甲方案付款的現(xiàn)值，企業(yè)應選擇乙方案付款。

36、（1）企業(yè)2008年利息費用=1000x40%xl0%=40（萬元）

（2）企業(yè)財務杠桿系數(shù)

EB1T200,

DFL

EBIT-I-L-J/(l-T)-200-40-0-0-,

37、（1）年折舊額=200/5=40（萬元）

（2）第0年年末凈現(xiàn)金流量=-200（萬元）

第1年年末凈現(xiàn)金流量=0（萬元）

第2年至第6年每年年末凈現(xiàn)金流量=100x(1-25%)+40=115(萬元)

(3)包含建設期的投資回收期=1+剪=2.74(年)

115

或不包含建設期的投資回收期=剪=1.74(年)

115

(1)凈現(xiàn)值=115xPWE4Hm§x「0/^1%1-200=115x3.791x0.909—200=196.29(萬元)

或：凈現(xiàn)值=115xPVIFA吟$-H5xPV/M10%1-200=115x4.355-115x0.909-200

=196.29(萬元)

(2)由于該項目的凈現(xiàn)值大于零，所以具備財務可行性。

38、(1)利潤=單價x銷售量-單位變動成本x銷售量-固定成本

(1200-1000)x20000-1000000=3000000(元)

固定成本1000000

(1)保本銷售量==5000(件)

單價一單位成本1200-1000

單位變動成本x銷售量+固定成本_1000x20000+1000000

(2)保本單價==1050(元)

銷售量20000

單位變動成本=單價-利潤展,改成本

(3)=1200X(1-5%)-3000000+1000000

銷售量20000

=940(元)

第四套：

35.某人購買商品房，有A、B兩種付款方式可供選擇。A種付款方式：每年年初支付購房款95000元，

連續(xù)支付8年。B種付款方式：年初首付房款120000元，從第一年開始在每年年末支付房款105000

元，連續(xù)支付6年。復利計息，年利率為8%。

要求：

(1)計算A、B兩種付款方式的現(xiàn)值；

(2)你認為購房者應該選擇何種付款方式？

(尸〃￡4甌6=4.623；PVIFA^,7=5.206；PVIFA...8=5.7470計算結果取整數(shù))

36.企業(yè)某設備原值400000元，預計壽命期內可使用10000小時，預計殘值20000元。該設備在1

月份共運行300小時。

要求：

(1)計算該設備單位工作量應計折舊額；

(2)計算該設備1月份的應計折舊額。

37.某投資者于2005年1月1日以每張1020元的價格購買B企業(yè)發(fā)行的到期一次還本付息的企業(yè)債券。

該債券的面值為1000元，期限為3年，于2008年1月1日到期，票面年利率為10%,不計復利。假

設購買時市場年利率為8%,不考慮所得稅。

要求：

(1)利用債券估價模型評價該投資者購買此債券是否合算？

(2)如果該投資者于2006年1月1日將購買的債券以1130元的價格出售，若不考慮時間價值，計算

該債券的持有期間收益率。

(3)假設不考慮資金時間價值，計算該投資者投資債券的最終實際收益率。

(計算結果保留小數(shù)點后兩位)

38.A公司2008年12月31日資產(chǎn)負債表簡化格式如下：

資產(chǎn)負債表(簡表)

單位名稱：A公巨2008年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)期末數(shù)負債與所有者權益期末數(shù)

銀行存款400應付賬款500

應收賬款?其他流動負債200

存貨?長期借款800

實收資本2500

固定資產(chǎn)凈額3000未分配利潤1000

資產(chǎn)總計5000負債和所有者權益總5000

計

公司2008年初應收賬款余額為560萬元，存貨余額為940萬元；2008年末速動比率為1.20。該公

司2008年存貨周轉次數(shù)為3次。公司2008年銷售收入為5000萬元，沒有銷售退回、銷售折讓和銷售

折扣。全年按360天計算。

要求計算下列指標：

(1)2008年末速動資產(chǎn)；

(2)2008年末應收賬款和存貨；

(3)2008年末資產(chǎn)負債率；

(4)2008年銷貨成本；

(5)2008年應收賬款周轉天數(shù)。

第四套答案：

35、(1)計算兩種付款方式現(xiàn)值

A種付款方式現(xiàn)值=95000x(5.206+1)=589570(元)

或：A種付款方式現(xiàn)值=95000x5.747x(l+8%)=589M2(元)

8種付款方式現(xiàn)值=120000+105000x4.623=605415（元）

(2)應選擇A種付款方式。

36、(1)該設備單位工作量應id折舊額i=史幽二迎四=38(元/小時)

10000

(2)該設備1月份應計折舊額=300x38=11400(元)

37、(1)債券估價

（1000+1000x10%x3）_1300

=1031.98（元）

（1+8%）3-（1+8%）3

由于其投資價值1031.98元大于購買價格1020元，故購買此債券合算。

(2)債券持有期間收益率0130—1020)+1*I。。%=1()78%

1020

(3)最終實際收益率」x100%=9.15%

1020

38>(1)年末速動資產(chǎn)=(500+200)x1.2=840(萬元)

(2)年末應收賬款=840-400=440(萬元)

年末存貨=5000—400—440—3000=1160(萬元)

cnn。七主次;fed/主宓負債總額3。/(500+200+800)_

(3)2008年末負產(chǎn)負債率=…■x100%=△----------------------xi1n0n0o%/=300%/

資產(chǎn)總額5000

(4)2008^銷貨成本=本年存貨周轉次數(shù)x平均存貨=3x先”口如=3150(萬元)

2

(5)應收賬款周轉次數(shù)=-(―5000=io(次)

(560+440)+2

應收賬款周轉天數(shù)=出=36(天)

10

第五套

35.某公司準備投資一項目，該項目僅需期初一次設備投資500000元，設備使用壽命5年，到期無殘

值，按年限平均法計提折舊。預計5年中每年可獲凈利150000元。

要求：(1)計算該設備年折舊額；

(2)計算該項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量；

(3)計算該項目投資回收期。

36.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價為10元，單位變動成本為6元，本月預計銷售5000件，該企業(yè)每月

固定成本為10000元。

要求：(1)計算該產(chǎn)品本月的預期利潤；

(2)計算該產(chǎn)品單位邊際貢獻和邊際貢獻率。

37.A公司于2007年11月10日發(fā)行面值為100元的債券，該債券發(fā)行價格為102元，票面利率為10%,

期限2年，于2009年11月10日到期一次性還本付息，單利計息。甲投資者于債券發(fā)行日以102元

的價格購入A公司債券，并持有至到期日；乙投資者于債券發(fā)行日以102元的價格購入A公司債券，

并于2008年11月10日以108元的價格賣出；丙投資者于2008年11月10日以108元的價格購入上

述債券，并持有至到期日。

要求：(1)計算該債券到期時的本利和；

(2)計算甲投資者最終實際收益率；

(3)計算乙投資者持有期間收益率；

(4)計算丙投資者到期收益率。(計算結果保留小數(shù)點后兩位)

38.某商業(yè)企業(yè)2008年度銷售收入凈額為1000萬元，銷貨成本為800萬元；應收賬款年初、年末余額

分別為150萬元和250萬元；存貨年初、年末余額分別為100萬元和300萬元；速動資產(chǎn)年末金額為

480萬元，年末速動比率為1.2。假定本企業(yè)的流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成。

要求：(1)計算2008年應收賬款周轉次數(shù);

(2)計算2008年存貨周轉次數(shù)；

(3)計算2008年年末流動負債金額;

(4)計算2008年年末流動比率。

第五套答案：

35.(1)該設備年折舊額=500000+5=100000(元)

(2)年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=凈利+折舊=150000+100000

-250000(元)

初始投資額

<3)投資回收期;

域年花顧至泳就早:

500000

=2(年)

250000

36.(1)計算本月預期的利潤

預期利潤=10*5000—6,5000—10OOOTO000(元)

(2)計算該產(chǎn)品單位邊際貢獻和邊際貢獻率

單位邊際貢獻=10-6=4(元)

邊際貢獻率=—x100%—40%

37.(I)到期本利和=l00xl0%x2+100=l20(元)

(到期收回的本利和一認購價格)/償還鋰川皿

(2)最終實際收益率=

認購價格

駁S+ZXIOO%

102

=8.82%

或：最終實際收益率;還/鑒簪蟀超XI00%

認購價格

100xl0%+(l00-102)4.2

102

=8.82%

(3)持有期間收益率=崖她嗡聯(lián)持有年限xlOO%

=(108-102HlxIOO%

102

=5.88%

(4)到期收益率二在四處利奧-購入價)/殘存年限

購入價I?°

(120-108)+1、…,

108

=11.11%

38.（1）計算2008年應收賬款周轉次數(shù)

應收賬款周轉次數(shù)=1000/1（150+250）+21

-5（次）

（2）計算2008年存貨周轉次數(shù)

存貨周耨次數(shù)=800/1（100+300）+2）

=4（次）

（3）計算2008年年末流動負債金額

年末流動負債-480/1.2=400（萬元）

（4）計算2008年年未流動比率

年末流動比率4480+300），'4以＞=1.95

第六套

35.某公司準備發(fā)行面值為500元、每年年末付息一次、到期還本的債券。該債券票面利率為6%,期

限為3年。

要求：（1）假定該債券發(fā)行時的市場利率為5%,計算該債券的發(fā)行價格；

（2）如果該債券的發(fā)行價格為500元，所得稅稅率為25%,計算債券的資本成本。（籌資費用

忽略不計，其他條件不變，不考慮資金時間價值）

復利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)

t123

PVIF5M0.9520.9070.864

PVIFA5Vt0.9521.8592.723

（計算結果保留小數(shù)點后兩位）

36.某企業(yè)準備購入一臺設備，現(xiàn)有A、B兩個備選方案，預計使用年限均為4年，期滿均無殘值。兩

個方案的投資額和每年預計實現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量如下表所示。

單位：元

年份A方案B方案

0-360000-360000

1120000160000

2120000150000

3120000100000

412000070000

要求：（1）計算兩個方案的投資回收期；

（2）計算兩個方案的平均報酬率；

（3）根據(jù)上述計算結果，比較兩個方案的優(yōu)劣。

（計算結果保留小數(shù)點后兩位）

37.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當年變動成本總額300000元，變動成本率為60%,稅后凈利潤為75000

元，年利息費用20000元，企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：（1）計算企業(yè)本年度銷售收入、息稅前利潤和固定成本；

(2)計算保本點的銷售收入；

(3)計算企業(yè)財務杠桿系數(shù)。

38.某公司2010年資產(chǎn)負債表簡表如下：

資產(chǎn)負債表(簡表)

2010年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及所有者權益年初數(shù)年末數(shù)

流動資產(chǎn)流動負債58406840

貨幣資金13201360長期負債37604760

應收賬款凈額4260②所有者權益

存貨6260①實收資本1400014000

流動資產(chǎn)合計1184013040未分配利潤24004400

固定資產(chǎn)凈值1416016960所有者權益合計1640018400

資產(chǎn)總計2600030000負債及所有者權益總計2600030000

假設該公司2010年銷售收入為32800萬元，銷售成本為18400萬元，實現(xiàn)凈利潤為2100萬元。2010

年末速動比率為0.9269,全年按360天計算。

要求：(1)計算上表中①、②所代表項目的金額；

(2)計算2010年應收賬款周轉天數(shù)和存貨周轉次數(shù)；

(3)計算2010年末資產(chǎn)負債率；

(4)計算2010年實收資本利潤率。

(計算結果保留小數(shù)點后兩位)

第六套答案：

35.(1)債券的發(fā)行價格

5003500x6%”，1小

=----------r+E----------=500X0.864+3OX2.723

Tf

(1+5%)'r=l(l+5%)

-513.69(元)

或：債券的發(fā)行價格

500x6%500x6%、500+500x6%

(1+5%)1(1+5%)2(1+5%)3

=30X0.952+30X0.9074-530X0.864

-513.69(元)

或：債券的發(fā)行價格

=500x尸④*3+500*6%xPKZEiJx.尸500、0.864+500*6%'2.723

=513.69(元)

八、500x6%x(1-25%)

(2)債券資本成本-------------------=4.50%

500

或：債券資本成本=6%x(1-25%)=4.5%

'36.(1)計算兩個方案的投資回收期.

A方案投資回收期=吧吧=3(年)

120000

'B方案投資回收期=2+塑頤T600”二!5000。=2.5(年)

100000

(2)計算兩個方案的平均報酬率

ionnnn

A方案的平均報酬率=匕吧\100%=33.33%

360000

B方案的平均報酬率

(160000+150000+100000+70000)+4

x100%=33.33%

360000

(3)比較兩個方案的優(yōu)劣

兩方案的平均報酬率相等，但是B方案投資回收期較A方案短，所以，B方案要優(yōu)于A方案。

37.(1)本年度銷售收入=300000+60%=500000元

息稅前利潤=75000+(1-25%)+20000=120000元

,固定成本=500000—300000-120000=80000元

(2)保本點的銷售收入ugOOW(1-60%)=200000元

(3)財務杠桿系數(shù)=120000+(120000-20000)=1.2

38.(1)年末速動比率="竺二^更=0.9269

6840

①期末存貨=13040-6840x0.9269=6700(萬元)

的末應收賬款=13040-1360-6700=4980(萬元)

360x(4260+4980)+2

(2)應收賬款周轉天數(shù)==50.71(天)

32800

18400

存貨周轉次數(shù)=2.84(次)

(6260+6700)+2

⑶資產(chǎn)負債率=歿翳^00%=38.67%

(4)實收資本利澗率=^、】00%=15%

二、單項選擇題

第一套

1.在財務管理的基本環(huán)節(jié)中，以計劃任務和各項定額為依據(jù)，對資金的收入、支出、占用、耗費等進

行日常的計算和審核，以實現(xiàn)計劃目標的財務管理環(huán)節(jié)是（C）

A.財務預測B.財務計劃

C.財務控制D.財務分析

2.年金的收付款方式有多種，其中每期期末收付款的年金是（A）

A.普通年金B(yǎng).預付年金

C.延期年金D.永續(xù)年金

3.下列公式中，計算復利現(xiàn)值的公式是（B）

4.企業(yè)在金融市場上發(fā)行股票和債券，從而取得資金的活動是（A）

A.籌資活動B.投資活動

C.收益分配活動D.生產(chǎn)活動

5.銀行、證券公司、保險公司在金融體系中統(tǒng)稱為（D）

A.金融資產(chǎn)B.金融對象

C.金融工具D.金融機構

6.一般情況下，在企業(yè)的各種資金來源中，資本成本率最高的是（D）

A.債券B.銀行長期借款

C.優(yōu)先股D.普通股

7.某企業(yè)規(guī)定的信用條件是“2/10,1/20,net30"。一客戶從該企業(yè)購買100000元

的材料，并于第19天付款，則該客戶實際支付的貨款是（C）

A.97000B.98000

C.99000D.100000

8.下列各項指標中，通常被用來衡量信用標準的是（A）

A.預計的壞賬損失率B.預計的信用期限

C.預計的現(xiàn)金折扣D.預計的收賬費用

9.在固定資產(chǎn)的計價方法中，固定資產(chǎn)原始價值減去已提折舊后的凈額是（B）

A.重置價值B.折余價值

C.折舊價值D.公允價值

10.以現(xiàn)值指數(shù)判斷投資項目可行性，可以采用的標準是（B）

A.現(xiàn)值指數(shù)大于零B.現(xiàn)值指數(shù)大于1

C.現(xiàn)值指數(shù)小于零D.現(xiàn)值指數(shù)小于1

11.某投資項目原始投資額為400萬元，建設期為1年，投產(chǎn)后1至6年每年現(xiàn)金流入量為80萬

元，第7至10年每年現(xiàn)金流入量為50萬元，則該項目不包括建設期的投資回收期應是（A）

A.5年B.6年

C.7年D.8年

12.下列各項中，不屬于應收賬款成本構成內容的是（D）

A.機會成本B.管理成本

C.壞賬成本D.短缺成本

13.某公司普通股每年股利額為2元/股，假設投資者準備長期持有該公司股票，并要求得到10%

的必要收益率，則該普通股的內在價值應是（C）

A.2元B.12元

C.20元D.22元

14.企業(yè)內部各個生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項費用是（A）

A.制造費用B.管理費用

C.財務費用D.銷售費用

15.在產(chǎn)品設計階段，通常采用的成本控制標準是（A）

A.目標成本B.計劃指標

C.消耗定額D.費用預算

16.一般情況下，不得列入企業(yè)成本費用的開支是（B）

A.存貨盤虧、毀損和報廢B.為購置和建造固定資產(chǎn)發(fā)生的支出

C.企業(yè)專設銷售機構經(jīng)費D.技術開發(fā)費

17.用本量利分析法預測保本點銷售量和銷售收入時，對成本所做的分類是（D）

A.可控成本和不可控成本B.直接成本和間接成本

C.制造成本和期間成本D.固定成本和變動成本

18.能使股利支付與企業(yè)盈利很好地結合，但不利于股票價格穩(wěn)定的股利政策是（C）

A.剩余股利政策B.穩(wěn)定的股利政策

C.變動的股利政策D.正常股利加額外股利的股利政策

19.下列各項中，不能用于分配股利的項目是（B）

A.盈余公積金B(yǎng).資本公積金

C.稅后凈利潤D.上年度未分配利潤

20.在其他條件不變的情況下，如果企業(yè)過度提高即付比率，可能導致的后果是（D）

A.加大財務風險B.提高獲利能力

C.提高營運效率D.增加機會成本

第二套

1.以價值形式反映企業(yè)生產(chǎn)要素的取得和使用的財務活動是（A）

A.資金的籌集和投放B.資金的籌集和耗費

C.資金的收入和耗費D.資金的收入和分配

2.根據(jù)每次收付款發(fā)生的時點不同，年金有多種形式。其中普通年金是（B）

A.每期期初收付款的年金B(yǎng).每期期末收付款的年金

C.若干期以后發(fā)生的年金D.無限期連續(xù)收付款的年金

3.下面有關資金時間價值的表述，正確的是（A）

A.資金時間價值的實質是資金周轉使用后的增值額

B.資金時間價值是推遲消費所獲得的報酬

C.資金時間價值只能用絕對數(shù)來表示

D.資金時間價值的量無法進行計量

4.與股票籌資相比，企業(yè)發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點是（C）

A.能提高公司信譽B.籌資風險小

C.具有財務杠桿作用D.沒有固定的利息負擔

5.我國《證券法》規(guī)定，公司累計債券余額不得超過公司凈資產(chǎn)的比例是（C）

A.20%B.30%

C.40%D.50%

6.下列資本成本形式中，可以作為企業(yè)資本結構決策基本依據(jù)的是（D）

A.個別資本成本B.權益資本成本

C.債務資本成本D.綜合資本成本

7.下列表述中，屬于流動資金周轉特點的是（C）

A.流動資金占用形態(tài)具有不變性

B.流動資金占用數(shù)量具有穩(wěn)定性

C.流動資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性

D.使用中流動資產(chǎn)價值的雙重存在性

8.下列各項中，屬于應收賬款機會成本的是（C）

A.顧客的信用狀況進行調查所需的費用

B.催收賬款的費用

C.應收賬款占用資金的應計利息

D.由于應收賬款不能及時收回發(fā)生的壞賬損失

9.工業(yè)企業(yè)壞賬準備金計提金額占企業(yè)年末應收賬款余額的比率一般是（B）

A.2%。~3%。B.3%o~5%oC.5%o~7%oD.7%o~10%。

10.