企業(yè)財務報表分析

企業(yè)財務報表分析2引例媒體消息:美國對中國企業(yè)出口到美國得光伏產(chǎn)品展開雙反調(diào)查中央電視臺消息:中國聯(lián)通、中國電信涉嫌壟斷,正在接受調(diào)查——上述得消息,與財務報表分析有關系嗎？3認識四張報表資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表股東權益變動表企業(yè)設立、、經(jīng)營、發(fā)展與報表問題:1,面對企業(yè)得報表,您想看什么？2,報表就是真得還就是假得？4

主要內(nèi)容看戰(zhàn)略看管理與競爭力看效益與質(zhì)量看價值看成本決定機制看財務質(zhì)量看風險看前景5一、看戰(zhàn)略行業(yè)選擇與定位盈利模式擴張戰(zhàn)略立場集團管理6二、看經(jīng)營資產(chǎn)管理與競爭力營運資金管理固定資產(chǎn)利用資源管理效應7三、看效益與質(zhì)量幾個重要得利潤概念:——毛利——核心利潤——營業(yè)利潤——利潤總額——凈利潤8三、看效益與質(zhì)量關注利潤得質(zhì)量——三方面:(1)營業(yè)利潤實現(xiàn)過程得得質(zhì)量:收入得質(zhì)量;費用得質(zhì)量(2)利潤結構得質(zhì)量(3)利潤結果—利潤對應資產(chǎn)得質(zhì)量9三、看效益與質(zhì)量營業(yè)利潤實現(xiàn)過程得質(zhì)量營業(yè)收入得質(zhì)量:收入得產(chǎn)品結構構成收入得地區(qū)構成實現(xiàn)收入得方式:政府所起得作用;與關聯(lián)方交易狀況;市場化運作狀況產(chǎn)品得抗變能力10三、看效益與質(zhì)量營業(yè)利潤實現(xiàn)過程得質(zhì)量費用得質(zhì)量:費用得發(fā)生與效益得關系。費用得另一種分類:基本不能降低得固定部分:折舊、人頭費、維持企業(yè)形象得基本支出與企業(yè)發(fā)展前景有關得費用:廣告費、研發(fā)費、人力資源開發(fā)費與人氣有關得費用與企業(yè)業(yè)務量成比例得變動費用11三、看效益與質(zhì)量利潤結構得質(zhì)量——利潤表自身結構利潤結構得質(zhì)量——利潤得結構與資產(chǎn)結構得內(nèi)在聯(lián)系利潤結構得質(zhì)量(檢驗利潤質(zhì)量得試金石)——利潤結構與現(xiàn)金流量結構12三、看效益與質(zhì)量利潤結果得質(zhì)量——利潤對應得資產(chǎn)得質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量商業(yè)債權質(zhì)量存貨質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量長期投資質(zhì)量大家學習辛苦了，還是要堅持繼續(xù)保持安靜14四、看價值初始入資價值轉(zhuǎn)讓價值——企業(yè)價值得幾種表現(xiàn):從藥廠股權價值確定談起評估方法制度規(guī)定立場交易價值得確定賬外資源小金庫、企業(yè)價值與績效評價15五、看成本決定機制外部成本因素內(nèi)部成本因素16六、看財務質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量——三個層面——整體質(zhì)量——結構質(zhì)量——個體質(zhì)量:滿足企業(yè)對資產(chǎn)特定需求得質(zhì)量——變現(xiàn)質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其她資產(chǎn)組合增值得質(zhì)量17六、看財務質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量分析——結構——存量恰當性——收付款過程控制18六、看財務質(zhì)量商業(yè)債權(應收帳款、應收票據(jù)):周轉(zhuǎn)率？其她？其她應收款:質(zhì)量一定低嗎？分析方法19六、看財務質(zhì)量存貨質(zhì)量分析:從三個不平衡看問題20六、看財務質(zhì)量流動資產(chǎn)整體質(zhì)量分析——流動比率——凈流動資產(chǎn)(營運資金、本)——其她21六、看財務質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量分析22六、看財務質(zhì)量無形資產(chǎn)質(zhì)量分析——無形資產(chǎn)得含義與范圍23六、看財務質(zhì)量無形資產(chǎn)會計得難點:(1)自創(chuàng)成本難定:由人得素質(zhì)得差異決定;成功與所花費用無比例關系;難以追溯具體原因。24六、看財務質(zhì)量無形資產(chǎn)會計得難點:(2)受益期難定:取決于競爭對手得行動;法律保護傾向;受偶發(fā)因素影響;25六、看財務質(zhì)量無形資產(chǎn)會計處理得一般慣例及對報表使用者得影響:RandD(研究和開發(fā)支出):研究支出全部入當期利潤表;成功得開發(fā)支出計入資產(chǎn)----賬面無形資產(chǎn)僅從外部購入;----當期業(yè)績下降;----賬外無形資產(chǎn)26六、看財務質(zhì)量賬外無形資產(chǎn)價值得實現(xiàn)方式:----轉(zhuǎn)讓和出售;----股份入資(股份比例);----抵押貸款;----評估。27六、看財務質(zhì)量投資資產(chǎn)質(zhì)量分析:長期投資評價方法得特征——考慮貨幣時間價值——用現(xiàn)金流量作為“效益”——主要方法:回收期法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法——如何看待這些方法？28六、看財務質(zhì)量資本結構得含義:(1)股本結構(2)債務與所有者權益得結構29六、看財務質(zhì)量資本結構得質(zhì)量分析:資本成本30六、看財務質(zhì)量資本結構得質(zhì)量分析:----企業(yè)股權結構與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略31六、看財務質(zhì)量——股權結構對應得資產(chǎn)結構(入資內(nèi)容得質(zhì)量)32六、看財務質(zhì)量——負債與其推動得項目得對應性33六、看財務質(zhì)量稅務規(guī)劃得財務效應分析——利潤總額、應稅利潤、所得稅費用、應交所得稅與遞延稅款34六、看財務質(zhì)量現(xiàn)金流量質(zhì)量分析:——現(xiàn)金流量表得基本結構——三類現(xiàn)金流量35六、看財務質(zhì)量核心:經(jīng)營凈現(xiàn)金得充分性(與營業(yè)利潤比,并考慮充分性)主要經(jīng)營項目回款、付款正常性36六、看財務質(zhì)量投資活動現(xiàn)金流量:主要關注流出量得戰(zhàn)略內(nèi)涵！籌資活動現(xiàn)金流量:主要關注籌資作為與支持方向！37六、看財務質(zhì)量合并報表與財務質(zhì)量含義有關概念合并報表與個別報表應當剔除得重復因素用途與分析38六、看財務質(zhì)量個別報表得特征:----企業(yè)存在----以賬為基礎編制----五相符:表賬相符;賬實(物)相符;賬證相符;賬賬相符;表表相符----常規(guī)比率分析有意義39六、看財務質(zhì)量合并報表得一些特征:----報表所代表得企業(yè)并不存在;----總資源不代表任何企業(yè)可支配得資產(chǎn);----不具有針對集團內(nèi)個別企業(yè)得決策依據(jù)性;40六、看財務質(zhì)量----常規(guī)比率分析經(jīng)常不具有意義----其編制不具有可驗證性得正確與錯誤,只有邏輯關系得正確與錯誤。41六、看財務質(zhì)量合并報表得用途分析:幫助母