【互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)探析：以螞蟻金服為例（論文）12000字】

I一、緒論（一）研究背景與研究意義1.研究背景在大數(shù)據(jù)的時(shí)代背景下，互聯(lián)網(wǎng)融入了各行各業(yè)，為各行各業(yè)帶來了新的生機(jī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生于互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)金融業(yè)的融合。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)得益于科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，它為人們提供了更多的便利服務(wù)，具有高度信息化、大眾化、高效化的特點(diǎn)。但互聯(lián)網(wǎng)金融也存在高風(fēng)險(xiǎn)的問題?，F(xiàn)在有很多國家已經(jīng)將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有的金融監(jiān)管，并不斷完善法制建設(shè)，各國依照本國的發(fā)展現(xiàn)狀和具體的國情，頒布并完善相應(yīng)的行業(yè)政策，檢查管理制度，使現(xiàn)有監(jiān)管體系更加豐富。在全世界的目光下，人們?cè)絹碓揭庾R(shí)到移動(dòng)支付給我們的生活帶來的便利互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)入黃金時(shí)代。從當(dāng)下大家越來越少的使用現(xiàn)金就能感受到互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我們生活的影響之大，涉及到方方面面。互聯(lián)網(wǎng)金融公司對(duì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的極度依賴，使得企業(yè)內(nèi)部控制成為一大難題。這些企業(yè)究竟是不是很優(yōu)秀，能否長期保持領(lǐng)先地位，取決于公司的成熟度是否重視企業(yè)內(nèi)部建設(shè)，而內(nèi)部控制是核心環(huán)節(jié)，1995年倒閉的巴林銀行則是一個(gè)有代表性的例子。生活中常見的商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司等都是在傳統(tǒng)金融行業(yè)中扮演中介機(jī)構(gòu)的角色，發(fā)揮著重要作用，大多數(shù)金融交易都需要通過這些金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。這是由于市場上存在大量的信息不對(duì)稱，這對(duì)中介機(jī)構(gòu)來說是一個(gè)很大的發(fā)展機(jī)會(huì)，但對(duì)于交易主體而言，增加了金融交易成本。互聯(lián)網(wǎng)金融最突出的特點(diǎn)是方便，這使得公眾對(duì)金融這個(gè)高層次的領(lǐng)域已經(jīng)不再陌生，更好地把金融融入公眾生活。我國當(dāng)前已進(jìn)入小康社會(huì)，群眾理財(cái)觀念發(fā)生轉(zhuǎn)變。公眾不僅只會(huì)把工資存入銀行，而且尋求更大的升值空間，也是導(dǎo)致中國房價(jià)上漲的重要因素。但在國家的調(diào)控下，公眾需要另尋出路，互聯(lián)網(wǎng)金融就是一個(gè)很好的選擇。2.研究意義互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)要想贏得長久的發(fā)展必須對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)做總體規(guī)劃，如傳統(tǒng)的電子商務(wù)平臺(tái)如京東轉(zhuǎn)型規(guī)劃線上發(fā)展、行業(yè)巨頭阿里巴巴建立自己的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，各行各業(yè)都看到了互聯(lián)網(wǎng)的大流行趨勢(shì)，紛紛進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革和重組，適應(yīng)歷史潮流，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進(jìn)入了新世紀(jì)的新階段?；ヂ?lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在已經(jīng)成為我國金融行業(yè)的重要組成，它的健康發(fā)展也會(huì)關(guān)系到我國整體金融業(yè)的健康，因此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行研究，尋求更好更合理的方法是很有必要的。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在不斷創(chuàng)新的同時(shí)也要重視風(fēng)險(xiǎn)控制。與傳統(tǒng)金融公司不同，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)更加廣泛，用戶眾多，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也及其復(fù)雜。如果互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)沒有做好風(fēng)險(xiǎn)控制，那么相當(dāng)多的人和行業(yè)都會(huì)受到很大的波及。（二）研究內(nèi)容與研究方法1.研究內(nèi)容當(dāng)下關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究多為內(nèi)涵、模式還有監(jiān)管等方面，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析的文獻(xiàn)較少。本文著重分析互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型、特點(diǎn)、還有成因，并提出風(fēng)險(xiǎn)控制的建議。首先，本文從產(chǎn)生背景、相關(guān)理論、業(yè)務(wù)模式幾個(gè)方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀做了簡要介紹。然后，從風(fēng)險(xiǎn)的類型、特點(diǎn)、成因?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步分析論述。最后，以螞蟻金服為例，具體分析螞蟻金服的發(fā)展現(xiàn)狀、潛在風(fēng)險(xiǎn)、以及風(fēng)控體系，根據(jù)具體案例的分析提出相關(guān)建議。2.研究方法（1）定性分析定性分析指通過邏輯推斷、歷史驗(yàn)證、法律判斷等思維方式對(duì)事物的屬性進(jìn)行分析和研究。定性分析的關(guān)鍵在于企業(yè)所處環(huán)境、發(fā)展情況、結(jié)構(gòu)和內(nèi)部質(zhì)量。本文將通過搜集資料，從較宏觀全面的層面對(duì)螞蟻金服集團(tuán)進(jìn)行研究評(píng)判，提出對(duì)螞蟻金服未來的發(fā)展建議。（2）案例研究法案例研究法是指通過選取研究的具體對(duì)象進(jìn)行分析研究，一般是通過對(duì)某個(gè)對(duì)象進(jìn)行全面的搜集信息，針對(duì)該對(duì)象的各個(gè)方面進(jìn)行更加全面的研究分析。（三）創(chuàng)新與不足互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展也就十幾年的時(shí)間，就目前而言仍處于新興的行業(yè)階段，后續(xù)發(fā)展仍有很多的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)。利用螞蟻金服的發(fā)展不足來為整個(gè)行業(yè)尋求合理發(fā)展途徑具有很強(qiáng)的借鑒意義。但是，本文還存在很多不足之處，如個(gè)人研究能力有待提高，很可能導(dǎo)致文章的分析不夠全面，深度不足。此外，由于螞蟻金服在上市前被叫停，政府介入進(jìn)行了合規(guī)約談，因此其公開披露得到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有限，無法獲取充足的數(shù)據(jù)進(jìn)行大量的定量分析。二、文獻(xiàn)綜述（一）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究現(xiàn)狀我國互聯(lián)網(wǎng)金融的概念出現(xiàn)在2012年謝平（2012）的研究中，在他看來，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種融通資金的新方式但又不只是一種簡單的借貸工具。李博（2013）互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有脫離傳統(tǒng)金融，而是將兩者進(jìn)行了融合，形成的一種新的能夠極大方便人們生活的服務(wù)，就比如網(wǎng)上銀行，省去了很多線下操作的麻煩。吳曉求（2015）指出，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)當(dāng)具有金融服務(wù)的功能和獨(dú)立的生存空間，這樣才能夠更好地服務(wù)和發(fā)展。謝子門（2013）指出，互聯(lián)網(wǎng)金融的最本質(zhì)特征就是資源的合理分配和共享，并借此來減少信息不對(duì)稱的情況。巴曙松（2012）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)為機(jī)構(gòu)帶來的便利有降低成本，擺脫空間的限制，將其服務(wù)擴(kuò)大到更多的區(qū)域，同時(shí)能夠有效地將資金集中，實(shí)現(xiàn)更好地利用，不能有效利用互聯(lián)網(wǎng)地金融機(jī)構(gòu)必將被淘汰。王思寧（2012）則認(rèn)為通過移動(dòng)端進(jìn)行支付的方式是一次重要的變革，這種變革帶來了規(guī)模范圍的有效擴(kuò)大，不僅有效傳播了互聯(lián)網(wǎng)金融的理念，而且使其真正深入到每個(gè)人的生活中去；而以P2P為代表互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的時(shí)期為第二次創(chuàng)新，這次創(chuàng)新卻出現(xiàn)了很多問題，尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)控制才是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的關(guān)鍵所在。所以楊虎（2014）充分地利用大數(shù)據(jù)手段，將互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成能夠進(jìn)行預(yù)警的系統(tǒng)，有效降低了其風(fēng)險(xiǎn)，并使互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮出來。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式方面，徐細(xì)雄（2014）從融資模式方面入手，將互聯(lián)網(wǎng)金融的融資模式分為PAP網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)融資、眾籌幾種模式。孫杰（2015）分析傳統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)兩種形式下的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的差異，找出了兩者中存在的具體問題，并且尋求出更好的持續(xù)發(fā)展的解決辦法。王雅?。?016）則比較了互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行金融的發(fā)展趨勢(shì)，分析出互聯(lián)網(wǎng)金融存在的更多優(yōu)勢(shì)，比如網(wǎng)上在線操作更加便捷化，交易過程中省去了很多不必要的成本。綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融最本質(zhì)的特點(diǎn)就是能夠?qū)崿F(xiàn)資源的合理配置和共享，減少信息不對(duì)稱的情況。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融能擺脫空間的限制，讓更多的用戶享受便利的服務(wù)。與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比較，互聯(lián)網(wǎng)金融還能有效降低成本，規(guī)模范圍也更加大。（二）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的研究現(xiàn)狀1.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)成因何文虎（2014）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的立法滯后的原因進(jìn)行研究，研究結(jié)果顯示造成這一現(xiàn)象的原因主要是缺乏專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、風(fēng)控體系不完善等。彭景等（2016）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)問題進(jìn)行研究，分析結(jié)果表明主要的外部原因有信息技術(shù)的滲透、市場的不理性行為；主要的內(nèi)部原因有發(fā)展時(shí)間太短。薛紫宸（2016）分析了金融環(huán)境、投資者水平、企業(yè)運(yùn)營狀況等因素對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。任春華（2014）研究了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)成因，通過研究發(fā)現(xiàn)這些成因可以構(gòu)建成一個(gè)“五邊結(jié)構(gòu)圖”，具體包含技術(shù)、業(yè)務(wù)、法律、政策和犯罪。2.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)類別識(shí)別屈值（2018）研究監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，分析結(jié)果顯示安全風(fēng)險(xiǎn)是最主要的風(fēng)險(xiǎn)類型，通過研究他還發(fā)現(xiàn)國家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的立法重視度需要加強(qiáng)。任春華（2014）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)成因的相關(guān)問題進(jìn)行研究，研究結(jié)果顯示成因可以分為五類，分別為業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)、貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)、犯罪風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。史智才（2018）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在差異的相關(guān)問題進(jìn)行研究，研究結(jié)果顯示移動(dòng)支付不僅僅存在自身支付清算的風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)還存在行業(yè)共通性風(fēng)險(xiǎn)。劉志洋（2014）的看法稍有不同，他的得出的結(jié)論是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)都可以包括在互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)中。他的觀點(diǎn)是，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)該更加重視非金融風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，國內(nèi)學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)類型的研究還有待加強(qiáng)，不能簡單地把互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)劃分在傳統(tǒng)金融行業(yè)或者互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)。此外，學(xué)者的研究都表明國家的監(jiān)管具有滯后性但是沒有針對(duì)性的提出監(jiān)管意見。（三）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的研究現(xiàn)狀王新華（2015）的研究內(nèi)容為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，通過研究尋找減小風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的損失的方法。趙楊，呂文棟（2014）發(fā)現(xiàn)企業(yè)特質(zhì)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策的整個(gè)流程中起到關(guān)鍵且主導(dǎo)的作用，監(jiān)管程度雖然同樣是比較關(guān)鍵的因素，但終究也是通過影響企業(yè)特質(zhì)進(jìn)而影響風(fēng)險(xiǎn)管理。汪海粟，白江濤(2013)研究發(fā)現(xiàn)信息披露在投融資過程中是非常重要的，需要證監(jiān)會(huì)出臺(tái)強(qiáng)制性量化披露的規(guī)定來進(jìn)行約束，這是因?yàn)楝F(xiàn)有的制度下，創(chuàng)業(yè)板公司只是自愿去進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)信息的披露，同時(shí)又沒有適當(dāng)?shù)募?lì)去鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)信息披露，這樣就會(huì)讓投資者處于信息不利的劣勢(shì)方。吳玉鳳和陳留平（2009）指出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是公司整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的流程中最核心所在。綜上所述，我們不難發(fā)現(xiàn)國內(nèi)的研究集中于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理流程，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是核心，企業(yè)特質(zhì)起關(guān)鍵主導(dǎo)的作用。通過風(fēng)險(xiǎn)管理來為企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利最大化的目標(biāo)提供支撐保障。三、互聯(lián)網(wǎng)金融理論與行業(yè)分析（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)理論1.互聯(lián)網(wǎng)金融理論互聯(lián)網(wǎng)金融就是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融行業(yè)的深度結(jié)合，讓金融業(yè)的服務(wù)能夠依托互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)進(jìn)行更加有效便捷的傳播?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有支付、資本對(duì)接和信息中介的功能，它是金融和互聯(lián)網(wǎng)的融合后達(dá)到的高度統(tǒng)一。2.長尾理論長尾理論是指當(dāng)某個(gè)商品由于技術(shù)進(jìn)步或者其他原因，從而實(shí)現(xiàn)了流通足夠方便，儲(chǔ)存渠道足夠廣泛，那么這個(gè)商品的生產(chǎn)成本和銷售成本就會(huì)大幅下降，門檻降低到個(gè)人也能夠進(jìn)入市場，那么對(duì)于市場占有率較低的產(chǎn)品，它們的需求量和銷量加在一起就能夠達(dá)到甚至超過熱門產(chǎn)品的市場份額。像大型商業(yè)銀行這些傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，他們會(huì)更加偏向金實(shí)力雄厚的大企業(yè)或者信用較好的更加優(yōu)質(zhì)的客戶。像小微企業(yè)這樣存在數(shù)量眾多但又無法得到等同于大企業(yè)這樣較容易的金融服務(wù)，他們的力量是非常巨大的，并且從中獲得的利潤也是十分巨額的。那么依據(jù)長尾理論，這樣多的小微企業(yè)就是一塊非常巨大的蛋糕，不管是從體量還是規(guī)模，絲毫不輸那些大型企業(yè)和客戶。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生與發(fā)展1.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了發(fā)展轉(zhuǎn)型之后GDP增長率穩(wěn)定在6.8%。由此可見，我國經(jīng)濟(jì)仍在高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融仍有較大的發(fā)展機(jī)遇?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)受到國家宏觀政策的大力支持，是國家近年來重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。隨著我國二胎政策的出臺(tái)，中國人口總數(shù)將進(jìn)一步增加?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展離不開我國移動(dòng)設(shè)備的普及，據(jù)統(tǒng)計(jì)2020年我國移動(dòng)電話（手機(jī)）用戶達(dá)到15億，手機(jī)的普及率達(dá)到113.9%。資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖1:2010-2020中國移動(dòng)電話普及率供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及小康社會(huì)的逐步建成，讓人民的生活水平得到了顯著提升，閑置資金需要更好地管理，那么就導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)需求擴(kuò)大，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的廣度和深度有了更新更高的要求。同時(shí)由于房地產(chǎn)行業(yè)的成熟飽和，加上國家的控制，房產(chǎn)的投資熱度逐漸下降，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步降低了金融投資的門檻，提高了投資資金的流通變現(xiàn)能力，符合了廣大群眾的投資需求。借助于我國的人口紅利，我國各大高校努力發(fā)展計(jì)算機(jī)專業(yè)，培養(yǎng)出很多的專業(yè)人才，為我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的技術(shù)支持提供了強(qiáng)有力的保障。同時(shí)近年來的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和智能AI等技術(shù)的進(jìn)步帶動(dòng)了行業(yè)的不斷發(fā)展創(chuàng)新。2.互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程互聯(lián)網(wǎng)金融是時(shí)下大熱話題，但互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生至今只有10多年的歷史，仍舊是一個(gè)新興行業(yè)。在這期間，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展可以分為5個(gè)主要的階段。2005年以前：產(chǎn)生初期這一階段傳統(tǒng)商業(yè)開始嘗試網(wǎng)上銀行，將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融服務(wù)結(jié)合。支付寶也在這個(gè)時(shí)期誕生，大眾開始接觸擔(dān)保交易的理念。2005年-2012年：萌芽階段這一階段移動(dòng)支付逐漸普及，用戶出現(xiàn)爆發(fā)式增長。國家也開始對(duì)移動(dòng)支付進(jìn)行監(jiān)管出臺(tái)了“支付牌照”的相關(guān)政策。此外，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)也在這個(gè)時(shí)候開始萌芽。2013年-2015年：高速發(fā)展這一時(shí)期我國的互聯(lián)網(wǎng)門檻降低，大量企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融的領(lǐng)域發(fā)展，移動(dòng)支付發(fā)展逐漸成熟，網(wǎng)貸平臺(tái)的數(shù)量逐漸增多。2015年互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)開始拓展征信市場，同年4月份我國首款個(gè)人信貸產(chǎn)品“花唄”誕生。2015年-2016年：發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管這一階段P2P平臺(tái)暴雷累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)、“e租寶”平臺(tái)涉及非法融資、校園貸也問題重重。國家開始加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管。2017年-至今：監(jiān)管重拳。2017年國家開始重拳出擊，大力加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融公司的監(jiān)管，降低互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展建立一道防火墻。（三）互聯(lián)網(wǎng)金融模式1.第三方支付由于受到互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的限制，中國電子商務(wù)在2000年左右才開始起步，但是發(fā)展并沒有很快，大概到2010年左右，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)才有了一定的進(jìn)步，孕育了大量商戶線上收款的需求，成為了第三方支付平臺(tái)出現(xiàn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。隨著技術(shù)革新時(shí)代快速發(fā)展，包含民生的各個(gè)領(lǐng)域的眾多行業(yè)產(chǎn)業(yè)開始尋求新發(fā)展機(jī)會(huì)，向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)行對(duì)接轉(zhuǎn)型同時(shí)物流、信息流等行業(yè)的成功互聯(lián)網(wǎng)化造就了第三方支付的成功發(fā)展嗎，提供了廣闊的發(fā)展空間。第三方支付是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)作為交易中介，提供在線支付對(duì)資金周轉(zhuǎn)起到一定作用。其應(yīng)用范圍廣泛，既可以用于企業(yè)間的結(jié)算，又可以用于日常消費(fèi)，應(yīng)用場景多元化。資料來源：艾瑞2020年中國第三方支付行業(yè)研究報(bào)告圖2:2013-2020年中國第三方支付交易規(guī)模2.網(wǎng)絡(luò)信貸國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年我國金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸資金運(yùn)用2109164億元，2019年我國金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸資金運(yùn)用2317003億元，比上年末增加207839億元，同比增長9.85%。市場規(guī)模快速擴(kuò)張的原因有兩點(diǎn)：一、互聯(lián)網(wǎng)金融提供的資金量有限，需要與傳統(tǒng)金融通力合作，促進(jìn)個(gè)人信貸余額增長；二是傳統(tǒng)金融由于互聯(lián)網(wǎng)金融的壓力而加大了對(duì)個(gè)人業(yè)務(wù)的投入和創(chuàng)新。P2P借貸指的是當(dāng)資金盈余方的閑置資金不愿意存入銀行等利率較低的機(jī)構(gòu)中，愿意承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)來獲得更高的利息收入，同時(shí)資金需求方因?yàn)橐恍┰驘o法從銀行等大型金融機(jī)構(gòu)取得資金來進(jìn)行運(yùn)營周轉(zhuǎn)，當(dāng)這兩方面同時(shí)存在，那么他們可以在第三方平臺(tái)上進(jìn)行交易，同時(shí)第三方平臺(tái)從中收取一定的交易費(fèi)用。P2P貸款平臺(tái)其實(shí)在這種交易模式中起到的是中介機(jī)構(gòu)的作用，它們將各種信息進(jìn)行整合匯總，幫助借貸雙方進(jìn)行匹配撮合，而且主要特點(diǎn)是讓借貸雙方直接交易，能夠達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。其中人人貸和宜信就是兩家非常典型的P2P借貸平臺(tái)。資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖3:2015-2019年中國金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸資金運(yùn)用情況如下圖所示，在整個(gè)2019年中網(wǎng)貸的貸款余額呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢(shì)，2019年12月P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額總量僅剩下不到5000億元，較2018年12月底下降了37.69%，約下降了2974億元。資料來源：網(wǎng)貸之家官網(wǎng)圖4:P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額走勢(shì)從一些網(wǎng)貸較為集中的省市來看，2019年年底北京、上海、廣東三省市貸款余額就達(dá)到了全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額的近90%。資料來源：網(wǎng)貸之家官網(wǎng)圖5:主要省市貸款余額對(duì)比國家的不斷整治導(dǎo)致近幾年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)不斷合規(guī)化，一些存在問題的或者是不符合規(guī)定的平臺(tái)紛紛關(guān)停，導(dǎo)致數(shù)量大幅減少，2019年12月P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量減少到僅剩343家。資料來源：網(wǎng)貸之家官網(wǎng)圖6:中國網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)數(shù)量統(tǒng)計(jì)（三）互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)缺點(diǎn)近年來大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的高速發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了強(qiáng)大的技術(shù)支持。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融覆蓋范圍廣且成本低，傳統(tǒng)金融行業(yè)想要擴(kuò)大區(qū)域范圍往往需要更多的人力和資金的支持。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融為客戶帶來了極大的便利，客戶可以隨時(shí)在網(wǎng)上辦理業(yè)務(wù)。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融也有缺陷，比如互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管還有待加強(qiáng)。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的信用體系也需要完善?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展較晚，僅僅依靠自身機(jī)制無法防范金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，互聯(lián)網(wǎng)的安全性和隱私性也需要加強(qiáng)。四、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析（一）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征1.傳染性強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融公司基本上是一種混業(yè)經(jīng)營的模式，一個(gè)平臺(tái)通常包括各種業(yè)務(wù)模式，如支付、網(wǎng)貸、保險(xiǎn)、投資信托和基金等，而平臺(tái)業(yè)務(wù)存在問題，平臺(tái)很可能通過其他業(yè)務(wù)協(xié)助補(bǔ)救，或者直接影響平臺(tái)其他業(yè)務(wù)的正常管理。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)許多業(yè)務(wù)都與傳統(tǒng)金融企業(yè)有合作，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)出現(xiàn)問題，傳統(tǒng)金融企業(yè)也會(huì)受到影響。2.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化快互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與傳統(tǒng)金融企業(yè)相比互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所提供的服務(wù)具有更加便捷的特點(diǎn)。用戶可以利用手機(jī)進(jìn)行操作，不用去線下的場所辦理省去了很多時(shí)間和精力。但是當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，這種便捷性也會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有促成作用。不良貸款過高引起流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)或者遭到黑客襲擊造成信息不安全等事故都會(huì)引發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)。3.風(fēng)險(xiǎn)控制難互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)眾多，各平臺(tái)業(yè)務(wù)廣泛，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融市場及其復(fù)雜?？蛻魞H能通過平臺(tái)的描述了解產(chǎn)品信息，很難得知真實(shí)的運(yùn)營情況，這為一些不法平臺(tái)和問題產(chǎn)品提供了一層保護(hù)傘，加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性。如前幾年發(fā)生的P2P跑路事件，直到平臺(tái)人去樓空才發(fā)現(xiàn)問題。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成因1.信息不對(duì)稱和傳統(tǒng)金融市場信息不對(duì)稱不同，互聯(lián)網(wǎng)金融市場的信息不對(duì)稱是一種單向信息不對(duì)稱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以通過大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)分析消費(fèi)者信息，掌握消費(fèi)者的喜好和需求，有針對(duì)性的開發(fā)和推薦產(chǎn)品，但是消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的了解很片面，了解的渠道只有公司披露的信息。2.市場主體不理性互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的投資者以中小投資者為主，這部分人群缺乏專業(yè)知識(shí)，缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。很多投資者都會(huì)有跟風(fēng)行為。這令整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融市場存在很大的不確定性。3.監(jiān)管體系不完善國家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管具有滯后性，通常是風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)產(chǎn)生不良結(jié)果后才出臺(tái)相關(guān)政策。傳統(tǒng)金融是分業(yè)經(jīng)營，每個(gè)行業(yè)都有針對(duì)性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。但是互聯(lián)網(wǎng)金融是混業(yè)經(jīng)營，風(fēng)險(xiǎn)具有傳播性，這就增加了監(jiān)管難度。另外，當(dāng)前出臺(tái)的關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管文件法律效力都不高，大多都是管理辦法和指導(dǎo)意見。五、螞蟻金服案例分析（一）螞蟻金服簡介1.螞蟻金服的發(fā)展歷程電子商務(wù)交易不同于線下直接交易，這中間存在著一定的技術(shù)限制和時(shí)間問題，那么就需要有一個(gè)平臺(tái)來承擔(dān)支付和擔(dān)保的需求，阿里巴巴就是在這樣的機(jī)會(huì)下誕生的。從其成立以來，阿里巴巴現(xiàn)已從最初僅僅幫助商家和客戶之間進(jìn)行簡單的資金支付這樣的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)技術(shù)業(yè)務(wù)拓展到現(xiàn)在非常強(qiáng)大的綜合金融平臺(tái)，包含各種各樣的產(chǎn)品。螞蟻金服成立于2014年7月，其提供的產(chǎn)品包含多個(gè)方面，如支付寶，花唄等。2.螞蟻金服發(fā)展現(xiàn)狀螞蟻金服成立至今服務(wù)超過3000萬家小微企業(yè)，支付寶與200多家銀行和國際組織有戰(zhàn)略合作協(xié)議，全球用戶數(shù)量超10億是全球最大的移動(dòng)支付服務(wù)商。移動(dòng)支付是螞蟻金服的起點(diǎn)，通過支付在各種生活場景、消費(fèi)場景的應(yīng)用而拓展用戶數(shù)量。目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)支付平臺(tái)的市場格局基本已經(jīng)形成，主要是以阿里巴巴為代表支撐的支付寶和以騰訊技術(shù)為支撐的財(cái)付通兩大巨頭壟斷的市場格局，2019年中國移動(dòng)支付市場兩者的份額共計(jì)為93.8%。在C端支付市場中，支付寶憑借其自身的廣告宣傳，巨大的用戶流量，成功占據(jù)市場份額，而財(cái)付通則憑借騰訊的微信等社交手段后發(fā)居上，兩大平臺(tái)憑借各自的優(yōu)勢(shì)占據(jù)了絕大多數(shù)的市場份額，現(xiàn)今都在轉(zhuǎn)向各行各業(yè)來尋求新的商機(jī)發(fā)展壯大。（二）螞蟻金服業(yè)務(wù)分析螞蟻金服下的支付寶成立于2004年12月。支付寶的首要核心是"信用",支付寶的很多產(chǎn)品和服務(wù)都是以用戶的信用為基礎(chǔ)展開的。截止2020年，與支付寶建立合作關(guān)系的企業(yè)已經(jīng)有200多家之多，很多企業(yè)在選擇第三方支付平臺(tái)的服務(wù)時(shí)都把支付寶作為第一選擇。通過不斷的積累和成長，支付寶已經(jīng)發(fā)展成為全球范圍內(nèi)最大的第三方支付平臺(tái)。截止2016年，支付寶實(shí)名用戶已經(jīng)達(dá)到4.5億，占據(jù)了相當(dāng)大的市場份額。2008年支付寶推出手機(jī)客戶端的支付寶錢包,2016年有71%的消費(fèi)者支付發(fā)生在移動(dòng)終端上,線下手機(jī)支付規(guī)模較大發(fā)展使得移動(dòng)支付的普及率提高。支付寶已經(jīng)確立了自己的行業(yè)領(lǐng)先地位。支付寶正在積極拓展付款結(jié)算職能，如擔(dān)保付款、轉(zhuǎn)帳和信用卡付款以及其他結(jié)算和付款服務(wù)。就適用范圍而言，它是賣方和買方之間的信貸中介，以確保正常的網(wǎng)上采購，它也有阿里巴巴電子商務(wù)平臺(tái)的基礎(chǔ),如淘寶和天貓,并支持支付寶將支付范圍擴(kuò)展到話費(fèi)支付、電影票購買、交通旅游、電子商務(wù)、水電費(fèi)的線上支付、網(wǎng)絡(luò)游戲的充值服務(wù)等領(lǐng)域。二維碼支付方式的進(jìn)步為線下生活帶來了變革，省去了很多付錢找錢的環(huán)節(jié)。螞蟻金服旗下?lián)碛写罅康睦碡?cái)產(chǎn)品，包括我們平常生活中接觸最多的余額寶，還有余利寶余利寶、螞蟻財(cái)富等等，這些理財(cái)產(chǎn)品的體量已經(jīng)可以達(dá)到萬億級(jí)別，2018年螞蟻金服的理財(cái)業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)達(dá)到2.2萬億，僅余額寶就能夠達(dá)到1.5萬億，可見其理財(cái)產(chǎn)品的非常廣闊的前景和發(fā)展機(jī)會(huì)。余額寶的創(chuàng)新顛覆了人們對(duì)投資理財(cái)?shù)恼J(rèn)知，讓更多的人了解到理財(cái)產(chǎn)品，并能夠利用小額資金進(jìn)行投資升值。據(jù)了解，螞蟻金服參股的網(wǎng)商銀行已經(jīng)累計(jì)發(fā)放貸款8000多億，這樣的體量正是通過對(duì)各種無法在傳統(tǒng)的金融渠道上獲取到資金的客戶提供貸款加總獲得的。而且這些客戶不僅僅是小微企業(yè)這些公司型的集團(tuán)，還包括了很多更小的玩家，比如學(xué)生、白領(lǐng)等工薪階層?；谠朴?jì)算和信用系統(tǒng)支持的螞蟻金服，才可以達(dá)到目前的成就。芝麻信用是我們熟知并且會(huì)經(jīng)常用到的一款產(chǎn)品，而這款產(chǎn)品就是一種征信系統(tǒng)，該系統(tǒng)能夠通過用戶在支付寶上的各種活動(dòng)，通過數(shù)據(jù)系統(tǒng)將信用進(jìn)行具體化變成能夠用數(shù)值衡量的分?jǐn)?shù)，這樣量化的分析能夠更加準(zhǔn)確清晰地得到每位用戶的整體情況，方便對(duì)每個(gè)人進(jìn)行測(cè)算，它是我國第一個(gè)個(gè)人信用評(píng)分。（三）螞蟻金服存在的風(fēng)險(xiǎn)1.操作風(fēng)險(xiǎn)用戶在使用支付寶支付時(shí)可以有兩種方式完成操作。第一種方式是用銀行卡支付，用戶完成支付后錢直接從銀行卡扣除。第二種方式是用支付寶支付，用戶完成支付后錢直接從支付寶賬戶里扣除。第一種方式需要提前綁好自己的銀行卡，但是銀行卡綁定后只需要輸入支付密碼就可以支取卡里的錢，這會(huì)有一定的安全風(fēng)險(xiǎn)存在。另外還可能出現(xiàn)綁錯(cuò)卡的問題。第二種方式支付過程快速而且不可逆，用戶可能轉(zhuǎn)錯(cuò)賬戶或者轉(zhuǎn)錯(cuò)金額。洗錢風(fēng)險(xiǎn)移動(dòng)支付因?yàn)楸憬菪允艿搅瞬环ǚ肿拥那嗖A。不法分子可以通過購買或者盜用其他人的賬戶進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移，還可以將資金投入理財(cái)產(chǎn)品中，利用理財(cái)產(chǎn)品可以靈活支取的特點(diǎn)把不法收入變得合法。網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)越來越多的人資金投資到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，這種理財(cái)方式存在網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。以余額寶為例，余額寶的資金流動(dòng)不需要很嚴(yán)格的身份驗(yàn)證流程，只需要支付密碼便可以將錢轉(zhuǎn)走。我國發(fā)生過多起余額寶資金被盜事件。4.信息安全風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)十分發(fā)達(dá)的今天，我們能輕松獲取有用信息，幫助我們解決問題。但是容易獲取也說明容易泄漏，信息被販賣盜用的事時(shí)有發(fā)生，互聯(lián)網(wǎng)在方便用戶的同時(shí)也為用戶增添了不少麻煩。當(dāng)前的法律法規(guī)并不完善，無法及時(shí)有效的保護(hù)個(gè)人隱私。螞蟻金服在力爭發(fā)展的同時(shí)，也要注意對(duì)用戶隱私的保護(hù)，不能因?yàn)榉傻牟唤∪褂脩糁蒙盹L(fēng)險(xiǎn)之中。5.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前螞蟻金服公司在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)方面走在行業(yè)前列，在發(fā)展自身技術(shù)的同時(shí)向很多金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)服務(wù)，在提供了全行業(yè)便利的同時(shí)，也產(chǎn)生了連鎖效應(yīng)，需要引起相應(yīng)的重視。另一方面也會(huì)導(dǎo)致其他金融機(jī)構(gòu)降低技術(shù)開發(fā)熱情，不利于全行業(yè)技術(shù)進(jìn)步。同時(shí)企業(yè)還要預(yù)防外界的威脅，針對(duì)病毒，黑客等網(wǎng)絡(luò)問題有合理及時(shí)的應(yīng)對(duì)措施。6.法律政策風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前國家在不斷出臺(tái)新的政策規(guī)范互金行業(yè)，但是也需要一定的反應(yīng)時(shí)間，同時(shí)還要注意不能阻礙行業(yè)創(chuàng)新，因此在時(shí)效方面難以保證。同時(shí)由于互聯(lián)網(wǎng)金融是對(duì)傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新發(fā)展，因此傳統(tǒng)金融相關(guān)的法律無法完全適用于互金行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)很多網(wǎng)貸業(yè)務(wù)屬于信用貸，客戶不需要提供抵押物便能取得貸款。這樣很容易造成一個(gè)問題，當(dāng)客戶違約時(shí)，平臺(tái)只能通過法律途徑進(jìn)行追款，但這一途徑往往需要較長的時(shí)間還有大量的手續(xù)費(fèi)，成本甚至可能超過欠款金額。（四）螞蟻金服風(fēng)控體系螞蟻金服積累了長期的從業(yè)經(jīng)歷，已經(jīng)形成了一套風(fēng)險(xiǎn)控制體系，名叫“蟻盾”。它可以提供一個(gè)針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)控制方法為各種業(yè)務(wù)降低風(fēng)險(xiǎn)。目前，蟻盾主要在消費(fèi)金融、醫(yī)院、旅游和經(jīng)濟(jì)共享等領(lǐng)域發(fā)揮作用。首先，蟻盾強(qiáng)大的算法和計(jì)算能力在0.1秒內(nèi)做出業(yè)務(wù)決策和決策，并支持12萬每秒的合并。其次，蟻盾有一個(gè)全球風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)，可用于跨國家、跨行業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，以有效識(shí)別黑色產(chǎn)業(yè)和欺詐行為。最后，蟻盾的整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)過程分為三個(gè)部分：識(shí)別、確定和控制?；谠朴?jì)算技術(shù)實(shí)行智能風(fēng)控，可以為各種場景自定義模型，快速的計(jì)算和決策響應(yīng)提供了準(zhǔn)確的風(fēng)控。六、研究結(jié)論與建議（一）研究結(jié)論1.互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，但是由于監(jiān)管滯后和行業(yè)數(shù)據(jù)不透明而加大了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的困難程度，同時(shí)由于互聯(lián)網(wǎng)的高速傳播特性無形中加大了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性、隱蔽性及破壞性。2.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)種類多，成因復(fù)雜本文重點(diǎn)分析了三點(diǎn)成因。第一是市場信息不對(duì)稱，企業(yè)掌握客戶的大量信息，但是客戶對(duì)企業(yè)的了解有限，在投資過程中風(fēng)險(xiǎn)極大。第二是市場主體不理性，客戶沒有基本的專業(yè)知識(shí)，容易跟風(fēng)投資，忽略相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。第三是監(jiān)管體系不完善，當(dāng)前法律文件多為部分管理辦法法律效力不高，國家應(yīng)完善相關(guān)法律。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制建議1.利用大數(shù)據(jù)防范風(fēng)險(xiǎn)在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，金融風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出隱蔽性、快速性和無邊界性的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理日益成為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分。保證每個(gè)投資者的投資安全不受損失，形成完整的內(nèi)部控制體系。站在互聯(lián)網(wǎng)金融公司的角度上，如果是如螞蟻金服、百度金融等較大的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，可以自行架構(gòu)大數(shù)據(jù)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，但是對(duì)于一些規(guī)模較小的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，自行組建大數(shù)據(jù)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)成本過高，可以尋求將大數(shù)據(jù)風(fēng)控部分外包給專業(yè)團(tuán)隊(duì)操作，從而達(dá)到雙贏的效果。2.適應(yīng)國家政策互聯(lián)網(wǎng)的誕生拉近了人與人的距離，但是這樣也導(dǎo)致了一些不好的問題。當(dāng)全球金融鏈條當(dāng)中，其中一環(huán)出了問題，很容易會(huì)引起其他環(huán)節(jié)收到波及。借鑒美國2008金融危機(jī)的教訓(xùn)，我國當(dāng)前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管也越來越嚴(yán)格，出臺(tái)了相當(dāng)多的監(jiān)管政策。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)要想得到健康持續(xù)的發(fā)展，就必須積極順應(yīng)政策，加強(qiáng)自身監(jiān)管，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。參考文獻(xiàn)[1]謝平,鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究,2012(12):12-22.[2]李博,董亮.互聯(lián)網(wǎng)金融的模式與發(fā)展[J].中國金融,2013(10):19-21.[3]吳曉求.互聯(lián)網(wǎng)金融:成長的邏輯[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì),2015(02):5-15.[4]