2024年財(cái)經(jīng)考試-個(gè)股期權(quán)考試近5年真題集錦（頻考類試題）帶答案

（圖片大小可自由調(diào)整）2024年財(cái)經(jīng)考試-個(gè)股期權(quán)考試近5年真題集錦（頻考類試題）帶答案第I卷一.參考題庫(共100題)1.已知甲股票價(jià)格為29.5元，則其行權(quán)價(jià)為30元一個(gè)周后到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格為1.2元，則在不存在套利機(jī)會(huì)的前提下，其行權(quán)價(jià)為30元一個(gè)周后到期的認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值應(yīng)該為（假設(shè)r=0）（）。A、0.7B、1.2C、1.7D、以上均不正確2.假設(shè)某投資者以18元/股的價(jià)格買入乙股票并備兌開倉1張乙股票的行權(quán)價(jià)為20元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)（沒有其他期權(quán)持倉），則到期日該股票收盤價(jià)為哪個(gè)時(shí)，對(duì)投資者最有利（）。A、10元B、12元C、14元D、16元3.假設(shè)期權(quán)標(biāo)的股票前收盤價(jià)為10元，合約單位為5000，行權(quán)價(jià)為11元的認(rèn)沽期權(quán)的結(jié)算價(jià)為2.3元，則每張期權(quán)合約的維持保證金應(yīng)為（）元。A、50000B、21000C、23000D、100004.在何種情況下會(huì)出現(xiàn)合約停牌？5.賣出開倉的損失（）。A、無限B、有限C、行權(quán)價(jià)格D、無法確定6.甲股票的現(xiàn)價(jià)為20元/股，某投資者以該價(jià)格買入甲股票并以2元/股的價(jià)格買入一張行權(quán)價(jià)為19元的認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)期權(quán)到期日甲股票的收盤價(jià)為18元/股時(shí)，這筆投資的每股到期損益為（）。A、—2元B、—3元C、—4元D、—5元7.對(duì)于現(xiàn)價(jià)為11元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價(jià)格為10元、1個(gè)月到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利金價(jià)格為1.5元，則買入開倉該認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約到期日的盈虧平衡點(diǎn)為（），若到期日標(biāo)的證券價(jià)格為12.5元，那么該認(rèn)購(gòu)期權(quán)持有到期的利潤(rùn)率=扣除成本后的盈利/成本為（）A、11.5元；166%B、11.55元；66%C、11元；20%D、12.5元；10%8.關(guān)于上交所的限購(gòu)制度，以下敘述正確的是（）A、個(gè)人投資者用于期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不超過其在證券公司自有資金和自有現(xiàn)貨證券資產(chǎn)（不含信用資產(chǎn)）的15%B、個(gè)人投資者用于期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不超過其前6個(gè)月（指定交易在該公司不足6個(gè)月，按實(shí)際日期計(jì)算）日均持有滬市市值的15%C、上交所期權(quán)交易對(duì)機(jī)構(gòu)投資者實(shí)行限購(gòu)制度，即規(guī)定機(jī)構(gòu)投資者期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不得超過其在證券公司賬戶凈資產(chǎn)的一定比例。D、上交所期權(quán)交易對(duì)個(gè)人投資者實(shí)行限購(gòu)制度，即規(guī)定個(gè)人投資者期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不得超過其在證券公司賬戶凈資產(chǎn)的一定比例。9.假設(shè)乙股票最新交易價(jià)格為5元，對(duì)于行權(quán)價(jià)格為4.5元并且當(dāng)月到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)而言，若其期權(quán)金為0.7元，那么其內(nèi)在價(jià)值為（）元，時(shí)間價(jià)值為（）元（）A、0.3；0.4B、0.5；0.2C、0.4；0.3D、0.35；0.3510.投資者買入開倉成交后，關(guān)于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是（）。A、支付權(quán)利金，增加權(quán)利倉頭寸B、支付權(quán)利金，減少權(quán)利倉頭寸C、收到權(quán)利金，增加義務(wù)倉頭寸D、收到權(quán)利金，減少義務(wù)倉頭寸11.丁先生短期看多后市，故以5元的價(jià)格賣出了一張行權(quán)價(jià)為50元的甲股票近月認(rèn)沽期權(quán)，那么到期日股價(jià)為（）時(shí)，丁先生達(dá)到了盈虧平衡。A、45B、50C、55D、以上均不正確12.假定某股票當(dāng)前價(jià)格為61元，某投資者認(rèn)為在今后6個(gè)月股票價(jià)格不可能會(huì)發(fā)生重大變動(dòng)，假定6個(gè)月的認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格如下表所示。 投資者可以買入一個(gè)執(zhí)行價(jià)格為55元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，買入一個(gè)執(zhí)行價(jià)格為65元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，并同時(shí)賣出兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格為60元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)來構(gòu)造蝶式差價(jià)。6個(gè)月后股價(jià)為（）時(shí)，該策略可以獲得最大收益。A、55元B、60元C、64元D、65元13.已知現(xiàn)在股價(jià)是25元，投資者買進(jìn)行權(quán)價(jià)為22.5元、權(quán)利金為0.85元的認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)買進(jìn)行權(quán)價(jià)為27.5元、權(quán)利金1.4元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，期權(quán)合約均為1個(gè)月后到期，則該策略的盈虧平衡低點(diǎn)是（）元，盈虧平衡高點(diǎn)是（）元，若到期后，股價(jià)是29.75元，則策略總損益是（）元。A、20.5，29.5，0B、20.5，29.5，2.25C、20.25，29.75，0D、20.25，29.75，-2.2514.甲股票現(xiàn)價(jià)為44元，該股票一個(gè)月到期、行權(quán)價(jià)格為42元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約價(jià)格為3元，其相同條件下的認(rèn)沽期權(quán)合約價(jià)格為2元，不考慮無風(fēng)險(xiǎn)利率。經(jīng)計(jì)算，小明發(fā)現(xiàn)，按照平價(jià)公式，該期權(quán)存在無風(fēng)險(xiǎn)套利，差額大約為（）元。A、1B、2C、3D、415.波動(dòng)率微笑是指當(dāng)其他臺(tái)約條款相同時(shí)，（）A、認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽的隱含波動(dòng)率不同B、不同到期時(shí)間的認(rèn)沽期權(quán)的隱含波動(dòng)率不同C、不同到期時(shí)間的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的隱含波動(dòng)率不同D、不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)隱含波動(dòng)率不同16.個(gè)股期權(quán)合約單位由（）公布合約標(biāo)的時(shí)同時(shí)公布。A、國(guó)務(wù)院B、證監(jiān)會(huì)C、上交所D、中金所17.盈虧平衡點(diǎn)指的是股價(jià)在某一價(jià)格時(shí)，期權(quán)持有者行權(quán)時(shí)是不賺不虧的，對(duì)于買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的投資者來說，盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法是行權(quán)價(jià)格加上權(quán)利金。18.如果在收盤時(shí)某投資者持有同一期權(quán)合約10張權(quán)利倉，7張非備兌義務(wù)倉，則當(dāng)日清算后客戶的持倉為（）A、10張權(quán)利倉，7張非備兌義務(wù)倉B、10張權(quán)利倉，7張備兌義務(wù)倉C、3張權(quán)利倉D、17張權(quán)利倉19.以下哪種指令需投資者擁有標(biāo)的證券才能申報(bào)（）。A、買入開倉B、賣出開倉C、賣出平倉D、備兌開倉20.某投資者買入現(xiàn)價(jià)為25元的股票，并買入2個(gè)月后到期，行權(quán)價(jià)格為26元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為2元，則其構(gòu)建保險(xiǎn)策略的每股成本是（）。A、27元B、24元C、25元D、26元21.一般來說，滬深300指數(shù)成分股（）上證50指數(shù)成分股，中證500指數(shù)成分股（）滬深300指數(shù)成分股。A、包含，不包含B、不包含，包含C、包含，包含D、不包含，不包含22.（）指投資者在擁有足額標(biāo)的證券的基礎(chǔ)上，賣出相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約。A、備兌開倉B、賣出開倉C、開倉D、平倉23.一般來說，在其他條件不變的情況下，隨著時(shí)間的推移，期權(quán)權(quán)利金會(huì)（）。A、變大B、變小C、沒有影響D、以上均不正確24.合成期貨多頭策略，（）。A、盈利無限B、損失無限C、盈利有限D(zhuǎn)、以上說法均不對(duì)25.股票價(jià)格越高，股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)的期權(quán)價(jià)值（）A、越高B、越低C、不變D、無法確定26.下列哪項(xiàng)不是抵補(bǔ)性策略的特點(diǎn)？（）A、股票多頭+賣出認(rèn)購(gòu)B、無需交納保證金C、需向賣方支付權(quán)利金D、無需向賣方支付權(quán)利金27.盤整行情下投資者可進(jìn)行的期權(quán)交易策略有（）。A、賣出跨式期權(quán)B、買入跨式期權(quán)C、買入蝶式期權(quán)D、賣出跨式期權(quán)或買入蝶式期權(quán)28.關(guān)于期權(quán)與期貨，以下說法正確的是（）A、期權(quán)與期貨的買賣雙方均有義務(wù)B、關(guān)于保證金，期權(quán)僅向賣方收取，期貨的買賣雙方均收取C、期權(quán)與期貨的買賣雙方到期都必須履約D、期權(quán)與期貨的買賣雙方權(quán)利與義務(wù)對(duì)等29.（）指投資者未持有該合約時(shí)開始買入或賣出期權(quán)合約，或者投資者增加同向頭寸。A、開倉B、平倉C、認(rèn)購(gòu)D、認(rèn)沽30.標(biāo)的證券價(jià)格越低，股票認(rèn)沽期權(quán)的期權(quán)價(jià)值（）A、越高B、越低C、不變D、無法確定31.以甲股票為標(biāo)的的期權(quán)合約單位為5000，投資者小李賬戶中原有10000股票甲股票，當(dāng)天買入5000股甲股票，請(qǐng)問小李最多可以備兌開倉幾張以該股票為標(biāo)的的認(rèn)購(gòu)期權(quán)（）。A、3張，優(yōu)先鎖定賬戶中原有的10000股B、3張，優(yōu)先鎖定當(dāng)天買入的5000股C、2張，當(dāng)天買入的股票不能作為備兌開倉標(biāo)的進(jìn)行開倉D、1張，只能用當(dāng)天買入的股票作為備兌標(biāo)的進(jìn)行開倉32.認(rèn)購(gòu)期權(quán)買入開倉后，其最大損失可能為（）。A、權(quán)利金B(yǎng)、行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金C、行權(quán)價(jià)格+權(quán)利金D、股票價(jià)格變動(dòng)差-權(quán)利金33.行權(quán)有哪些相關(guān)指令？34.期權(quán)買方如何終結(jié)期權(quán)合約？35.什么是維持保證金？36.下列哪一種證券組合正確描述了正向蝶式認(rèn)沽策略（）。A、分別買入一份較低、較高行權(quán)價(jià)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣出兩份中間行權(quán)價(jià)、相同到期日的認(rèn)購(gòu)期權(quán)B、分別賣出一份較低、較高行權(quán)價(jià)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入兩份中間行權(quán)價(jià)、相同到期日的認(rèn)購(gòu)期權(quán)C、分別買入一份較低、較高行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)賣出兩份中間行權(quán)價(jià)、相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)D、分別賣出一份較低、較高行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)買入兩份中間行權(quán)價(jià)、相同到期日的認(rèn)沽期權(quán)37.牛市中，買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)，（）。A、風(fēng)險(xiǎn)有限，盈利有限B、風(fēng)險(xiǎn)有限，盈利無限C、風(fēng)險(xiǎn)無限，盈利有限D(zhuǎn)、風(fēng)險(xiǎn)無限，盈利無限38.投資者程大叔目前持有X股票，目前X股票價(jià)格為9元/股。程大叔認(rèn)為該股票未來股價(jià)上漲的可能性較大，但近期卻有可能下跌。為了防范近期的下跌風(fēng)險(xiǎn)，那么程大叔可以采取的最佳交易策略是（）。A、賣出認(rèn)沽期權(quán)B、賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)C、買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)D、買入認(rèn)沽期權(quán)39.2014年1月12日某股票價(jià)格是39元，其兩個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為40元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格為2.5元。2014年3月期權(quán)到期時(shí)，股票價(jià)格是38.2元。則投資者1月建立的備兌開倉策略的到期收益是（）元。A、-0.8B、0.9C、1.7D、2.440.某投資者預(yù)期一個(gè)月后股票A的股價(jià)將大漲或大跌，在現(xiàn)有價(jià)位附近的可能性極小。如果他的判斷正確，以下哪種組合策略比較適合該投資者（）A、賣出認(rèn)沽期權(quán)B、看空價(jià)差策略C、多頭跨式組合D、空頭勒式組合41.對(duì)于主承銷商首次公開發(fā)行股票及進(jìn)行重大重組的上市公司增發(fā)或配股的，證券公司應(yīng)按有關(guān)規(guī)定履行其對(duì)發(fā)行人的發(fā)行（）。A、盡職調(diào)查B、上市輔導(dǎo)C、發(fā)行審核D、盈利預(yù)測(cè)42.某投資者賣出1000份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，已知該認(rèn)購(gòu)期權(quán)的delta值為0.7，則下列哪種做法可以達(dá)到delta中性（）。A、買入700份認(rèn)沽期權(quán)B、賣出700份認(rèn)沽期權(quán)C、買入700份股票D、賣出700份股票43.期權(quán)合約行權(quán)日為E日，則對(duì)被行權(quán)者，標(biāo)的證券準(zhǔn)備日為E+1日44.已知當(dāng)前股價(jià)為8元，該股票行權(quán)價(jià)格為8元的認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金是0.4元，合約單位為1000，則買進(jìn)2張認(rèn)沽期權(quán)合約的權(quán)利金支出為（）元，期權(quán)到期日時(shí)，股價(jià)為7.6，則期權(quán)合約交易總損益是（）元。A、400；0B、400；400C、800；0D、800；80045.以3元賣出1張行權(quán)價(jià)為40元的股票認(rèn)沽期權(quán)，兩個(gè)月期權(quán)到期后股票的收盤價(jià)為39元，不考慮交易成本，則其贏利為（）元。A、3B、2C、1D、-246.期權(quán)合約標(biāo)的證券是上交所根據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)和工作機(jī)制選擇的上交所上市交易的（）。A、債券B、LOFC、股票或ETFD、期貨47.什么是勒式（寬跨式）策略？勒式策略的交易目的是什么？48.最小價(jià)格變動(dòng)單位是多少？49.認(rèn)沽期權(quán)的賣方（）A、在期權(quán)到期時(shí)，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B、在期權(quán)到期時(shí)，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C、在期權(quán)到期時(shí)，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）D、在期權(quán)到期時(shí)，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）50.假設(shè)某股票目前的價(jià)格為52元，張先生原先持有1000股該股票，最近他買入三份行權(quán)價(jià)為50元的該股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，期權(quán)的dalta值勤為0.1，同時(shí)買入一份行權(quán)價(jià)為50元的認(rèn)沽期權(quán)，該期權(quán)的delta值為-0.8，兩種期權(quán)的期限相同合約單位都是1000，那么張先生需要（）才能使得整個(gè)組合的Delta保持中性。A、買入1000股B、賣出1000股C、買入500股D、賣出500股51.交易所工作人員在履行職責(zé)時(shí)要按照（）原則對(duì)待各類交易主體，盡可能的維護(hù)他們的合法權(quán)益，不因故意或疏漏使交易主體蒙受不應(yīng)有的損失。A、合法B、三公C、誠(chéng)信D、公開、公正52.沈先生以50元的價(jià)格買入某股票，同時(shí)以5元的價(jià)格買入了行權(quán)價(jià)為55元的認(rèn)沽期權(quán)進(jìn)行保護(hù)性對(duì)沖，當(dāng)?shù)狡谌展蓛r(jià)下跌到40元時(shí)，沈先生的每股盈虧為（）A、—10元B、—5元C、0D、5元53.個(gè)人投資者用于期權(quán)買入開倉的資金規(guī)模不超過下述哪兩者的最大值（）。A、客戶在證券公司全部賬戶資金的10%以及前六個(gè)月日均持有滬市市值的10%B、客戶在證券公司全部賬戶資金的20%以及前六個(gè)月日均持有滬市市值的10%C、客戶在證券公司全部賬戶資金的10%以及前六個(gè)月日均持有滬市市值的20%D、客戶在證券公司全部賬戶資金的20%以及前六個(gè)月日均持有滬市市值的20%54.滿足期權(quán)平價(jià)關(guān)系的認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽期權(quán)需要滿足的條件不包括（）。A、到期時(shí)間一致B、行權(quán)價(jià)一致C、標(biāo)的股票一致D、權(quán)利金一致55.備兌開倉有何交易目的？56.認(rèn)沽期權(quán)的多頭（）。A、擁有買權(quán)，支付權(quán)利金B(yǎng)、履行義務(wù)，獲得權(quán)利金C、擁有賣權(quán)，支付權(quán)利金57.對(duì)于個(gè)股期權(quán)來說，股票的分紅率也將影響期權(quán)的價(jià)格，具體來說，紅利對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格的影響是正向的，對(duì)認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格的影響是負(fù)向的。這一說法是否正確？（）A、正確B、不正確58.某認(rèn)購(gòu)期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)從34.30元上升到36.30元，其期權(quán)價(jià)格由1.21元上升到1.79元，則其delta均值約為（）。A、14%B、29%C、58%D、74%59.個(gè)股期權(quán)交易采用（）交易制度。A、競(jìng)價(jià)交易制度B、做市商制度C、以競(jìng)價(jià)交易為主的混合交易制度D、以做市商為主的混合交易制度60.賣出開倉合約有哪些終結(jié)方式？（）A、買入平倉B、到期被行權(quán)C、到期失效D、以上全是61.對(duì)于保險(xiǎn)策略的持有人而言，其10000股標(biāo)的證券的買入均價(jià)為5元，1張當(dāng)月到期、行權(quán)價(jià)為5.5元的認(rèn)沽期權(quán)買入開倉均價(jià)為0.75元，若該期權(quán)到期時(shí)標(biāo)的證券的價(jià)格為5.8元，該投資人獲得的總收益回報(bào)為（）。A、500元B、1500元C、2500元D、-500元62.對(duì)于行權(quán)價(jià)格為20元的某股票認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)該股票市場(chǎng)價(jià)格為25元時(shí)，該期權(quán)為（）A、實(shí)值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、平值期權(quán)D、不確定63.以下哪項(xiàng)因素不會(huì)影響股票期權(quán)的價(jià)格（）。A、股票預(yù)期收益率B、股票價(jià)格波動(dòng)率C、當(dāng)前的利率D、執(zhí)行價(jià)格64.在到期日當(dāng)天，期權(quán)具有（）。A、只有內(nèi)在價(jià)值B、同時(shí)具有內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值C、只有時(shí)間價(jià)值D、沒有價(jià)值65.合約調(diào)整對(duì)備兌開倉的影響是（）A、無影響B(tài)、可能導(dǎo)致備兌開倉持倉標(biāo)的不足C、正相關(guān)D、負(fù)相關(guān)66.期權(quán)價(jià)格是指（）A、期權(quán)成交時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格B、買方行權(quán)時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格C、買進(jìn)期權(quán)合約時(shí)所支付的權(quán)利金D、期權(quán)成交時(shí)約定的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格67.黃先生以0.6元每股的價(jià)格買入行權(quán)價(jià)為20元的某股票認(rèn)沽期權(quán)（合約單位為10000股），則股票在到期日價(jià)格為（）元時(shí)，王先生能取得2000元的利潤(rùn)。A、19.2B、19.4C、19.8D、20.268.與股票的限價(jià)止損單相比，買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的優(yōu)勢(shì)有（）A、沒有成本B、投資者能夠很明確最大虧損是多少C、無限的時(shí)效性D、限價(jià)止損單止損后股價(jià)有可能一路往上走導(dǎo)致投資者心態(tài)失衡，買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)可以解決該問題69.假設(shè)期權(quán)標(biāo)的股票前收盤價(jià)為10元，合約單位為5000，行權(quán)價(jià)為11元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的前結(jié)算價(jià)為1.3元，則每張期權(quán)合約的初始保證金最接近于（）元。A、10000B、14000C、18000D、2200070.賣出1張行權(quán)價(jià)為50元的平值認(rèn)沽股票期權(quán)，假設(shè)合約單位為1000，為盡量接近Delta中性，應(yīng)采取下列哪個(gè)現(xiàn)貨交易策略（）。A、買入1000股標(biāo)的股票B、賣空1000股標(biāo)的股票C、買入500股標(biāo)的股票D、賣空500股標(biāo)的股票71.個(gè)股期權(quán)按內(nèi)在價(jià)值來分，可以分為（）。A、實(shí)值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、平值期權(quán)D、認(rèn)購(gòu)期權(quán)72.以下關(guān)于跨式策略和勒式策略的說法哪個(gè)是正確的？（）A、跨式策略成本較高，勒式策略成本較低B、跨式策略是由兩個(gè)行權(quán)不同的認(rèn)沽和認(rèn)購(gòu)期權(quán)構(gòu)成的C、勒式策略是由兩個(gè)行權(quán)相同的認(rèn)沽和認(rèn)購(gòu)期權(quán)構(gòu)成的D、跨式策略使用于股價(jià)大漲大跌的行情，勒式策略適用于股價(jià)波動(dòng)較小的行情73.關(guān)于試點(diǎn)初期保證金的計(jì)算原則，下列原則不正確的是（）A、以較大可能性覆蓋連續(xù)兩個(gè)交易日的違約風(fēng)險(xiǎn)B、對(duì)實(shí)值期權(quán)在收取保證金時(shí)考慮減掉實(shí)值部分C、同時(shí)平衡違約風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)爆炒風(fēng)險(xiǎn)D、結(jié)算參與人向投資者收取的保證金不得低于登記公司向結(jié)算參與人收取的保證金數(shù)量74.標(biāo)的證券發(fā)生權(quán)益分配、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等情況時(shí)，需對(duì)期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)和合約單位進(jìn)行調(diào)整。75.下列風(fēng)控措施中，需要會(huì)員單位進(jìn)行前端控制的是（）A、客戶買入期權(quán)的開倉規(guī)模B、客戶持倉數(shù)量C、客戶交易權(quán)限D(zhuǎn)、以上都需要76.什么是認(rèn)沽期權(quán)賣出開倉策略，交易目的是什么？77.投資者開倉賣出了一張行權(quán)價(jià)是11元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約，該期權(quán)前結(jié)算價(jià)是0.5元，標(biāo)的股票前收盤價(jià)是10元，合約單位為1000，則應(yīng)繳納的初始保證金是（）元。A、1500B、2000C、500D、300078.賣出認(rèn)購(gòu)開倉合約可以如何終結(jié)？（）A、行權(quán)B、買入認(rèn)沽開倉C、到期失效D、賣出認(rèn)沽開倉79.在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格升高時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金會(huì)（）。A、上漲B、不變C、下跌D、不確定80.牛市價(jià)差期權(quán)策略具體操作方式是指買入具有較（）行權(quán)價(jià)的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，并賣出同樣數(shù)量具有相同到期日、較（）行權(quán)價(jià)的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)。A、高；低B、高；高C、低；低D、低；高81.什么是證券鎖定和證券解鎖指令？82.如果某投資者認(rèn)為某只股票會(huì)上漲，那么他可以進(jìn)行下列哪些操作？（）A、直接買入該股票B、買入該股票的認(rèn)購(gòu)期權(quán)C、融資買入該股票D、賣出該股票的認(rèn)購(gòu)期權(quán)83.股票認(rèn)沽期權(quán)維持保證金的公式為：認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉維持保證金=Min{結(jié)算價(jià)+MA.x[25%*WGK合約標(biāo)的收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，X*行權(quán)價(jià)]，行權(quán)價(jià)}*合約單位；公式中百分比X的值為（）A、0.1B、0.2C、0.25D、0.384.期貨合約中需要交納保證金的是期貨的（）A、買方B、賣方C、雙方均需繳納保證金D、其中一方繳納即可85.對(duì)于還有一個(gè)月到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，標(biāo)的現(xiàn)價(jià)5.5元，假設(shè)其他因素不變，下列行權(quán)價(jià)的合約最有可能被行權(quán)的是（）。A、4.5元B、5.5元C、6.5元D、7.5元86.某投資者賣出開倉一認(rèn)沽期權(quán)，其行權(quán)價(jià)格為43元，獲得權(quán)利金3元，則該期權(quán)合約在到期日的盈虧平衡點(diǎn)是（）A、股價(jià)為37元B、股價(jià)為40元C、股價(jià)為43元D、股價(jià)為46元87.以下哪種期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值（）A、實(shí)值期權(quán)B、平值期權(quán)C、虛值期權(quán)D、平直期權(quán)和虛值期權(quán)88.備兌賣出股票A的認(rèn)購(gòu)期權(quán)適用于以下哪種情況（）A、不持有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢(shì)B、不持有A股票現(xiàn)貨，短期看好A股票走勢(shì)C、持有A股票現(xiàn)貨，短期、長(zhǎng)期都看好A股票走勢(shì)D、持有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢(shì)，但長(zhǎng)期看好89.在到期日之前，虛值期權(quán)（）A、只有內(nèi)在價(jià)值B、只有時(shí)間價(jià)值C、同時(shí)具有內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值D、內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值都沒有90.下列哪一種買賣方式可以減少義務(wù)倉頭寸（）。A、買入開倉B、買入平倉C、賣出開倉D、賣出平倉91.上交所ETF期權(quán)合約編碼從（）起按序?qū)π聮炫坪霞s進(jìn)行編排。A、10000001B、30000001C、60000001D、9000000192.投資者持有一份股票認(rèn)沽期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為20元，如果當(dāng)前期權(quán)的標(biāo)的股票價(jià)格為18元。那么該期權(quán)合約的內(nèi)在價(jià)值為（）。A、2B、0C、-2D、無法確定93.投資者小李賬戶中持有乙股票，該股票目前由于小李操作了一筆股權(quán)質(zhì)押融資無法賣出，但又擔(dān)心股價(jià)下跌希望對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，該操作以下哪種策略（）A、保護(hù)性策略，買入認(rèn)沽期權(quán)B、備兌策略，賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)C、買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)D、賣出認(rèn)沽期權(quán)94.下列關(guān)于行權(quán)間距說法證券的是（）A、基于同一合約標(biāo)的的期權(quán)合約相鄰兩個(gè)行權(quán)價(jià)格的差B、基于同一合約標(biāo)的的期權(quán)合約任意兩個(gè)行權(quán)價(jià)格的差C、期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的證券價(jià)格的差D、基于不同合約標(biāo)的的期權(quán)合約相鄰兩個(gè)行權(quán)價(jià)格的差95.通過備兌開倉指令可以（）。A、減少認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸B、增加認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸C、減少認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌持倉頭寸D、增加認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌持倉頭寸96.一張期權(quán)的交易金額等于權(quán)利金與（）的乘積。A、合約市值B、標(biāo)的市值C、行權(quán)價(jià)格D、合約單位97.某投資者買入甲股票，價(jià)格為28元/股，并以2元/股的價(jià)格買入了3個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為27元的認(rèn)沽期權(quán)，則其保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)是每股（）。A、30元B、28元C、27元D、25元98.投資者小李以15元的價(jià)格買入某股票，隨后買入一張行權(quán)價(jià)格為14元、次月到期、權(quán)利金為1.6元的認(rèn)沽期權(quán)，則該客戶盈虧平衡點(diǎn)為每股（）A、15.6元B、14.4元C、16.6元D、16.4元99.什么是波動(dòng)率微笑？100.跨式策略應(yīng)該在何種情況下使用（）A、股價(jià)適度上漲時(shí)B、股價(jià)大漲大跌時(shí)C、股價(jià)適度下跌時(shí)D、股價(jià)波動(dòng)較小時(shí)第I卷參考答案一.參考題庫1.參考答案：C2.參考答案：D3.參考答案：B4.參考答案： 根據(jù)上交所的規(guī)定，期權(quán)合約會(huì)在以下情況出現(xiàn)停牌： （1）標(biāo)的證券停牌，對(duì)應(yīng)期權(quán)合約交易停牌。標(biāo)的證券復(fù)牌后，對(duì)應(yīng)期權(quán)合約交易復(fù)牌。 （2）上交所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)需要暫停期權(quán)交易。 （3）當(dāng)某期權(quán)合約出現(xiàn)異常價(jià)格波動(dòng)時(shí)，上交所可以暫停該期權(quán)合約的交易，并決定恢復(fù)時(shí)間。5.參考答案：B6.參考答案：B7.參考答案：B8.參考答案：D9.參考答案：B10.參考答案：A11.參考答案：C12.參考答案：B13.參考答案：D14.參考答案：A15.參考答案：D16.參考答案：C17.參考答案：正確18.參考答案：C19.參考答案：D20.參考答案：A21.參考答案：A22.參考答案：A23.參考答案：B24.參考答案：A25.參考答案：A26.參考答案：D27.參考答案：D28.參考答案：B29.參考答案：A30.參考答案：A31.參考答案：B32.參考答案：A33.參考答案： 上交所行權(quán)指令包括行權(quán)指令和行權(quán)撤銷指令。 行權(quán)日行權(quán)時(shí)間在交易時(shí)間的基礎(chǔ)上延長(zhǎng)半小時(shí)（增加15：00--15：30時(shí)段），可進(jìn)行上述兩類指令委托。 行權(quán)指令申報(bào)當(dāng)日有效，當(dāng)日可以撤銷。行權(quán)申報(bào)可多次申報(bào)，行權(quán)數(shù)量累計(jì)計(jì)算。行權(quán)日買入的期權(quán)，當(dāng)日可以行權(quán)。 累計(jì)行權(quán)委托數(shù)量不得超過當(dāng)時(shí)持倉數(shù)量，超過部分無效。34.參考答案： 期權(quán)買方可以通過以下三種方式終結(jié)期權(quán)合約： （1）平倉。對(duì)已持有的期權(quán)倉位進(jìn)行反向操作叫做平倉。對(duì)于認(rèn)購(gòu)/認(rèn)沽期權(quán)買入開倉，平倉即買方將持有的期權(quán)賣出。平倉后投資者不再持有任何倉位，也不再有任何權(quán)利。 （2）行權(quán)。行權(quán)指期權(quán)的權(quán)利方在期權(quán)規(guī)定的時(shí)間行使權(quán)利，認(rèn)購(gòu)期權(quán)買方以約定的價(jià)格買入約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)，認(rèn)沽期權(quán)買方以約定的價(jià)格賣出約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。期權(quán)被行權(quán)后，倉位將不再存在。 （3）放棄權(quán)利。期權(quán)買方在到期日可以行權(quán)，也可以不行權(quán)。如果到期日標(biāo)的證券價(jià)格低于認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)，或到期日證券價(jià)格高于認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價(jià)，期權(quán)買方通常放棄權(quán)利。到期日后，倉位將不再存在。35.參考答案：維持保證金指每天收盤后，交易所根據(jù)每個(gè)投資者的義務(wù)倉倉位對(duì)投資者收取的保證金（期權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)客戶收取的維持保證金水平在此基礎(chǔ)上上浮一定幅度）。36.參考答案：A37.參考答案：B38.參考答案：B39.參考答案：C40.參考答案：C41.參考答案：B42.參考答案：C43.參考答案：正確44.參考答案：C45.參考答案：B46.參考答案：C47