第六屆“中金所杯”復(fù)賽樣卷試題解析

復(fù)賽樣卷試題解析A．正確B．錯誤A．正確B．錯誤3.中國金融期貨交易所(CFFEX)股指期貨合約到期日若為法定節(jié)假日，則順延至下一個A．正確B．錯誤試題解析：中國金融期貨交易所(CFFEX)股指期貨合約到期日若為法定節(jié)假日，則順延至A．正確B．錯誤2的基本假定是完全相同的。A．正確B．錯誤A．正確B．錯誤2、分析思路：基差=現(xiàn)券價格-期貨價格*轉(zhuǎn)換因子。臨近交割時，基差將趨近于0。若基差A(yù)．正確B．錯誤A．正確B．錯誤3A．正確B．錯誤A．正確B．錯誤A．正確B．錯誤從SA．正確B．錯誤4A．正確B．錯誤的價值由時間價值與內(nèi)在價值構(gòu)成。時間價值是期權(quán)在其有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波可能。A．正確B．錯誤式為RaPaPbRa：代表本國貨幣兌換外國貨幣的匯率。傾向于升值。A．正確B．錯誤貨與現(xiàn)貨之間存在基差，因此新增了基差風(fēng)險。A．正確B．錯誤產(chǎn)配置。17.無本金交易遠期(NDF)主要用于實行外匯管制國家的貨幣，一般由海外銀行承做。A．正確B．錯誤5遠期(NDF)由于不需要交割本金，對于實行外匯管制的國家來說有較大的便利onCBAA．正確B．錯誤A．正確B．錯誤實際交易中沒有取消執(zhí)行交易而是增加新的交易來抵消。A．正確B．錯誤21.關(guān)于蒙代爾-弗萊明(M-F)模型，下列說法中錯誤的是()。6 ()萬元。A．0.4109B4.1095C520D.5205塔值為1.5。那么，該公司股票當(dāng)前的合理價格為()元。A．15B．20C．25D．30A．不存在跨期套利機會格)*合約乘數(shù)0元7價格是()。.4%股票定價的股利零增長模型，該股票的理論價格為0.6/11.4%=5.26指數(shù)期貨合約，甲乙正好相互成交后，市場上該合約的總持倉量將()。D有變化手倉，則其平今倉手續(xù)費為()元。A．1304.1B1293.8C.4D62.5動盈虧分別是()元。83398.4點，則其上市首日漲停板價格為()。市下跌而遭受損失，則其可采用的策略是()。A．買入股指期貨進行套期保值B出股指期貨進行套期保值C利D買入看漲期權(quán)進行套保 ()的收益。A．+3.51%B．-3.51%C98%D4.98%9票資金比例*股票組合收益+股指期貨資金比例*股指期貨多頭收益投資80%*3.6%+20%*10.5%=4.98%()。該債券組合的久期為()。A．4.07B．4.5C．17D4.25=4.0714狀況為()。益率為8%，則該債券的發(fā)行價格為()。A．990B．1010C0D．997債券價格下降到97.4，則此債券的修正久期是()。A．4.0568B3.9386C785D.2567568策略是()。1、考核內(nèi)容:國債期貨價差交易(套利)合A．CF:1B．1:CFC．1:1遠期利率為()。A．4.37%B5.88%C3%D.52%y價格最可能是()點。A．123.6B124.6C.6D26.642.根據(jù)期權(quán)平價關(guān)系，賣出股票的看跌期權(quán)等價于()。A．買入看漲期權(quán)、買入股票、以無風(fēng)險利率借入現(xiàn)金B(yǎng)．賣出看漲期權(quán)、買入股票、以無風(fēng)險利率借入現(xiàn)金C看漲期權(quán)、賣出股票、以無風(fēng)險利率投資現(xiàn)金D賣出看漲期權(quán)、賣出股票、以無風(fēng)險利率投資現(xiàn)金CKert率借款。()。AC資產(chǎn)價格有微小波動時，期權(quán)的購買方可能面臨較大的收益回撤D．當(dāng)資產(chǎn)價格有微小波動時，期權(quán)的出售方可能面臨較大的收益回撤面臨較大的風(fēng)險。個月到期的執(zhí)行價為40.00元的歐式看跌期權(quán)的價格下限為()。A．1.04B．1.50C5D2.00as理論價格約為()。47.在美元指數(shù)的構(gòu)成貨幣中，權(quán)重最大的貨幣是()。A．英鎊C郎D．歐元48.采用利差交易(carrytrade)方式進行交易獲利，違反了以下哪個理論()。A．相對購買力平價理論B無拋補利率平價理論C率平價理論D絕對購買力平價理論A．1.627B1.637C47D.657A．-0.0484B0.0098C.0049D.0968行332*1.017*1.017)/(1.019*1.019)-1.2332=-0.004951.一般而言，外匯期權(quán)組合不能()。A．使期權(quán)組合后費用接近零B應(yīng)用于套利交易C率波動D低風(fēng)險管理成本，則該交易者的損益為()。(CME歐元兌美元期貨合約面值為125000)慮交割時間，則該基金盈虧為()億人民幣。A．-0.22B．-0.09547C216D法確定54.下列哪一項不會引起利率互換收益率曲線的上升()。A．投資者傾向于投資短期金融工具B預(yù)期未來市場利率下降C行逆回購操作D脹率的預(yù)期增加小型零售銀行建立了以下一年期轉(zhuǎn)移概率表以預(yù)期其大型商業(yè)貸款發(fā)生違約的可1000萬元的貸款在兩年內(nèi)的期望損失是()。=141公司欲獲得浮動利率借款。由于信用等級不同，他們的融資成本如下表所示:為()。A．1%B0.75%C%D.25%平分節(jié)約的成本(1-0.5%)/2=0.5%。A．1.1B．1.2C．1.3D．1.4利率上限期權(quán)和()利率下限期權(quán)。A．賣出、賣出、賣出B入、買入、賣出C入、買入D、買入、賣出發(fā)行人則是該期權(quán)的賣出方。59.對于信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)，下面說法錯誤的是()。A．相比保本型信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)，可贖回類的信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)其投資風(fēng)險更高D．信用違約聯(lián)結(jié)票據(jù)的發(fā)行人承擔(dān)的信用風(fēng)險非常小，因為有投資者的全額現(xiàn)金擔(dān)保息支出。A．賣出利率互換B買入利率互換C動利率票據(jù)D發(fā)行逆向浮動利率票據(jù)某基金經(jīng)理根據(jù)資本市場線(CML)來向客戶提出投資建議。目前市場組合和無風(fēng)險收益率產(chǎn)組合的期望收益約為()。A．6%B．8%C．10%D．12%么根據(jù)CML，該基金可以將客戶的投資收益提高()。A．2%B．4%C．6%D法提高合的標(biāo)準(zhǔn)差最低降為()。A．12%B．13%C．14%D．15%多可以配置()的風(fēng)險資產(chǎn)。A．30%B．40%C．50%D．60%準(zhǔn)65.根據(jù)題目的數(shù)據(jù)，CML的截距和斜率分別是()。資產(chǎn)價格未上漲，投資者僅獲得66.該結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中嵌入的衍生品包括()。A．障礙敲出期權(quán)B回望期權(quán)C權(quán)D式期權(quán)當(dāng)價格超過6%，期權(quán)失效(敲出)，6%為障礙水平68.該產(chǎn)品買入方通過以下哪種方式規(guī)避對手方信用風(fēng)險最為有效()。A．雙方互交保證金B(yǎng)．約定到期凈額結(jié)算C．引入中央對手方D．做空對手方發(fā)行的債券沖Gamma風(fēng)險()。70.以下哪種定價方式最為貼近結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品賣方的實際做法()。A采用二叉樹模型定價C采用有限差分法定價D采用對沖成本加一定比例的收益提成定價71.我國已經(jīng)開展的利率衍生品包括()。A．債券遠期B遠期利率協(xié)議C換D債期貨債券遠期、遠期利率協(xié)議和利率互換等交易。人民幣兌8.3946俄羅斯盧布。以下表述錯誤的有()。A．人民幣對林吉特和盧布采用了直接標(biāo)價法B．人民幣對美元和歐元采用了間接標(biāo)價法C率并非銀行的掛牌匯率D中國外匯交易中心每個交易日早上發(fā)布中間價AB值為負，則該基金經(jīng)理可以賣出()手股指期貨合約。A．500B．600C．700D10005974.利用股指期貨實現(xiàn)各類資產(chǎn)組合管理策略的基礎(chǔ)在于股指期貨()。A．能夠靈活改變投資組合的β值B具備套期保值功能C利功能D備資產(chǎn)配置功能75.有利于股指期貨行情趨好的情形有()。A．央行降低存貸款基準(zhǔn)利率D規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比回落77.關(guān)于中國金融期貨交易所(CFFEX)的交易會員和結(jié)算會員，錯誤的說法有()。B．結(jié)算會員傳遞交易會員的交易指令應(yīng)當(dāng)遵守價格優(yōu)先的原則C算會員只能傳遞交易會員的交易指令，不得對交易會員的指令采取任何限制D．結(jié)算會員傳遞交易會員的交易指令應(yīng)當(dāng)遵守時間優(yōu)先的原則公司可以()。A．根據(jù)投資者指令買賣股指期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)B．對投資者賬戶進行管理，控制投資者交易風(fēng)險D代理客戶直接參與股指期貨交易79.下面關(guān)于凸性的說法，正確的有()。C著債券到期期限成比例的增加D不含權(quán)普通固息債凸性為正值價格比重的影響。(3)凸性與債券剩余期限的平方呈一定的比例關(guān)系，C錯誤。D80.國債期貨價格的影響因素有()。A．利率水平B工業(yè)增加值C心理因素D際金融形勢81.按照中國金融期貨交易所十年期國債期貨結(jié)算規(guī)則，下列描述正確的有()。A．最后交易日的交割結(jié)算價為該合約最后交易日全部成交價格按照成交量的加權(quán)平均價B．當(dāng)日結(jié)算價為最后一小時成交價按交易量加權(quán)平均C計算結(jié)果保留兩位小數(shù)D交易所于第二交割日從賣方賬戶劃轉(zhuǎn)申報的國債易規(guī)則，結(jié)算價計算結(jié)果保留三位小數(shù)，因此C錯誤債期貨交割分為普通模式和DVP模式，普通模式下在第一交割日即從賣方82.以下關(guān)于國債期貨的定價，說法正確的有()。A．在其他條件不變的情況下，無風(fēng)險利率上升，國債期貨的理論價格將上漲是在假定無套利的條件下通過現(xiàn)貨價格得到的，那么現(xiàn)貨不同得到的期)。A．到期收益率下降，將引起債券價格下跌B．到期收益率下降，將引起臨近到期債券價格的大幅波動C益率下降，將引起債券價格上漲D到期收益率下降對臨近到期債券價格的影響不大到期時，其久期很小，債券收益率的波動對于債券價格的影響也會比較則下列說法中正確的有()。980=60/(1+8.25%)+1060/(1+R2)2980=60/(1+YTM2)+1060/(1+YTM2)2對該組合的損益情況描述正確的有()。D由于未給明基礎(chǔ)資產(chǎn)價格變化，無法確定凈損益到了價差組合的高行權(quán)價位置。對于該價差組合描述正確的有()。A．平倉該組合能夠?qū)崿F(xiàn)行權(quán)價差減去權(quán)利金凈成本的收益B．平倉該組合不能實現(xiàn)行權(quán)價差減去權(quán)利金凈成本的收益a案87.下列期權(quán)價格計算的數(shù)值方法有()。A．有限差分方法B二叉樹方法C洛方法值產(chǎn)生明顯的不利影響。A．牛市價差B熊市價差C跨式D跨式在波動率交易中，跨式與寬跨式期權(quán)組合波動率小對多頭方不利，而牛市差價和熊市差89.以下關(guān)于希臘字母的說法不正確的有()。90.某投資者擔(dān)心美元兌歐元貶值，下列操作合理的有()。A．買入歐元兌美元遠期避險B美元資產(chǎn)兌換成歐元資產(chǎn)C兌美元期貨避險D歐元兌美元期貨避險過買入歐元兌美元的期貨或遠期來避險。跌風(fēng)險，希望利用英鎊兌美元外匯期貨實施套期保值，相關(guān)數(shù)據(jù)如下表(英鎊/美元合92.關(guān)于美元加息后的市場反應(yīng)，以下說法正確的有()。B．若其他因素不變，美元遠期匯率下跌D邦基金利率下跌93.企業(yè)利用外匯期貨與外匯期權(quán)進行套期保值的差異，下列說法正確的有()。B．外匯期權(quán)的成本支出，一定比外匯期貨更低C期貨套期保值不會出現(xiàn)追加保證金的風(fēng)險D94.美聯(lián)儲加息的預(yù)測工具一般有