【國泰君安(香港)】跨境電商行業(yè)深度報告3：平臺角力效率至上

票研究票研究行業(yè)深度研究證券研究報告批零貿(mào)易業(yè)平臺角力，效率至上——跨境電商行業(yè)深度報告批零貿(mào)易業(yè)平臺角力，效率至上——跨境電商行業(yè)深度報告3證書編號劉越男(分析師)陳笑(分析師)評級：增持細分行業(yè)評級批發(fā)零售業(yè)貿(mào)易增持增持相關報告批零貿(mào)易業(yè)《匯率貶值利好出口，AI應用繁花不斷》2024.03.24批零貿(mào)易業(yè)《珠寶、餐飲高基數(shù)下穩(wěn)健增長》2024.03.18批零貿(mào)易業(yè)《更新?lián)Q新方案出臺，聚焦教育、文旅等板塊》2024.03.15好港資珠寶品牌》2024.03.15出海仍向好》2024.03.10資產(chǎn)強以及更能把握新區(qū)域/新平臺/新品類增長紅利的賣家；3)主線一：主線二：其他出海領域，推薦名創(chuàng)優(yōu)品/蘇美達/米奧會展等。具等標品，Temu更偏日用小商品、客單價馬遜等美國本土電商基本采用POP模式或自營+POP模式但目前正積極推進海外倉等建設，望改善時效。牌成長；3)Temu深諳社媒平臺運營之道，流行為，優(yōu)勢在于算法聚合分析；4)Temu化，但商家不掌握定價權導致低毛利率(約20-40%/另一說不足20%)，最3)Temu在白牌出海領域更高效，但并非適合所有商家，亞馬但亦面對更激烈的競爭，因此商家多平臺運營或成大勢所趨。競爭加劇的風險、進入新興市場面臨的挑戰(zhàn)、存貨管理風請務必閱讀正文之后的免責條款部分行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分2of51 3 51.投資建議：跨境生意是一門長期主義的遠征，平臺角力，優(yōu)選龍頭62.跨境出海群雄逐鹿：亞馬遜歷久彌新仍居北美榜首，TEMU等新生代四小龍加速出海成效斐然 9 2.2.以TEMU為代表的中國出海四小龍加速崛起，背后是高效的 3.商業(yè)模式對比：平臺各有側(cè)重，追求效率仍為內(nèi)核 3.1.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：亞馬遜多集中在圖書/電腦/辦公/玩具等標品， “左右手” 請務必閱讀正文之后的免責條款部分3of51 7 7 7 7 7 8 8 圖24：亞馬遜第三方賣家認為美妝個護、 圖34：跨境電商消費者更關注物流履約與 請務必閱讀正文之后的免責條款部分4of51 請務必閱讀正文之后的免責條款部分5of51表目錄 6 6 8 9 表20：中國出海四小龍物流履約模式對比（基于全托管/平臺 表27：亞馬遜等美國電商及中國出海四小龍流量分發(fā)機制對比：千店千面，邏輯的背后是商業(yè)模式的基石 表30：TEMU平臺VMI/JIT模式下以某商家為 行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分6of51角力，優(yōu)選龍頭事件“出海四小龍”成團圍剿亞馬遜TEMU亮相超級碗速賣通讓韓國海關“爆倉”速賣通菜鳥推“全球五日達”數(shù)據(jù)來源：藍海億觀，國泰君安證券研究排名網(wǎng)站名稱2022-2023年的增長月平均瀏覽量12345我們有三條核心結(jié)論，后文將展開詳述。的最優(yōu)解。l基于平臺商業(yè)模式(POP模式VS全托管)、流VS基于消費者行為)、商家UE模型等維度，不同平臺具有較大差行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分7of51lTemu等中國出海四小龍的全托管模式在白牌領域履約仍顯欠缺，因此亞馬遜仍是品牌為主的頭部賣家的核心選項；TEMU供貨渠道代工廠（生產(chǎn)成本10元）代工廠將貨物貨物發(fā)給運營商，代工廠毛利率為30%代工廠（生產(chǎn)成本12元）TEMU供貨渠道代工廠（生產(chǎn)成本10元）代工廠將貨物貨物發(fā)給運營商，代工廠毛利率為30%代工廠（生產(chǎn)成本12元）亞馬遜供貨渠道代工廠將貨物發(fā)往TEMU國內(nèi)倉庫，代工廠毛利率為三方賣家（供貨價14元）賣家整體毛利率50-80%亞馬遜跨運營商亞馬遜支付傭金（10-20%三方賣家（供貨價14元）賣家整體毛利率50-80%亞馬遜跨運營商亞馬遜支付傭金（10-20%）、廣告費（20%）、跨境倉配（25%）海外消費者（終端售價35元）海外消費者（終端售價70元）TEMU（供貨價14元）跨境倉配、海外營銷獲客用戶補貼、售后服務均TEMU負責，TEMU毛利率為60%數(shù)據(jù)來源：創(chuàng)業(yè)邦，國泰君安證券研究2.3%；分品類，消費品和資本品出口回升顯著；分區(qū)域，對美國、東盟、拉美和非洲出口增速回升顯著。我們認為，外需改善、補庫啟動是出口向好的基礎。出口數(shù)量指數(shù)變動出口價格指數(shù)變動出口價值指數(shù)變動50-15-a出口數(shù)量指數(shù)變動出口價格指數(shù)變動出口價值指數(shù)變動50-15-a出口價值指數(shù)同比行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分8of51002018201920202021202220長紅利的賣家。新渠道布局新品類布局新區(qū)域布局西哥市場的美客多平行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分9of51投資建議：繼續(xù)推薦跨境出海板塊，同時關注平臺出海的進展。代，B2C泛品推薦華凱易佰/吉宏股份，B2B推薦小商品城/焦點科表4：部分公司盈利預測表證券代碼證券簡稱收盤價歸母凈利（億元）（億元）評級---備注：各公司2022年歸母凈利來自年報(部分公司已披露2023年年報)，三態(tài)股份2024年歸母凈利為wind一致預期，其他公TEMU等新生代四小龍加速出海成效斐然塑的背后是探尋效率的最優(yōu)解。過去我們討論的更多品型公司安克創(chuàng)新、致歐科技、賽維時代等，泛品型公司華凱易佰、吉平臺之間硝煙再起，格局正在重塑。但亞馬遜的優(yōu)勢依然穩(wěn)固，是以品行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分10of51各項新政落地礎設施成熟，因此孕育出全球知名的頭部電商公Amazon Amazon Homedepot Walmart 行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分11of51亞馬遜與ebay營收對比（十億USD）40200Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q320092010201120122013201420152016201720182019202020212022AmazonebayAmazonyoyebayyoy40%20%0%-20%-40%-60%-80%數(shù)據(jù)來源：公司公告，國泰君安證券研究行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分12of510201520162017201820192數(shù)據(jù)來源：statista，國泰君安證券研究數(shù)據(jù)來源：statista，國泰君安證券研究WishWish0行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分13of51政策支持力度仍將延續(xù)，亦側(cè)面反映出當下平臺競爭的愈演愈烈。政策意義任何符合條件的商品都將自動享受低價，并且平均將由每立方英尺0.87美元下調(diào)至0.7加強低價格帶商品及服裝類商品的競爭力，略重點，即賦能品牌打造、簡化全球運營、強應鏈解決方案、驅(qū)動全球拓展、提升本地服務；提出全數(shù)據(jù)來源：亞馬遜官網(wǎng)、AMZ123等，國泰君安證券研究的產(chǎn)業(yè)集群與高效的商業(yè)模式就了具有更高性價比的以TEMU為代表的中國出海四小龍加速崛起。從供給端看，中國主要消費品產(chǎn)地相對集中，具備極強的規(guī)模效應。l我國跨境電商產(chǎn)業(yè)集群主要分布在靠近產(chǎn)業(yè)帶及出口活躍度較高的東南沿海地區(qū)，旨在通過“前店后廠”模式快速響應市場需求。資源整合和配套設施建設，為“走出去”提供多種服 行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分14of51面消費產(chǎn)生沖擊，因此對更高性價比商品的需求力度不斷提升。方式支付的消費者，同增47%。成顯著的影響構(gòu)成顯著的影響2000-012001-052002-092004-012005-052006-092008-012009-052000-012001-052002-092004-012005-052006-092008-012009-052020-012021-052022-09——美國:核心CPI:同比-2%2000-012001-052002-092000-012001-052002-092004-012005-052006-092008-012009-052020-012021-052022-09歐盟:HICP(調(diào)和CPI):當月同比歐盟:核心HICP(核心CPI):當月同比行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分15of5150TEMU下載量（百萬次）02022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月數(shù)據(jù)來源：Statista、BusinessofApps，國泰君安證券研究數(shù)據(jù)來源：Statista、BusinessofApps，國泰君安證券研究關鍵時間點具體介紹拼多多發(fā)布了一項新的戰(zhàn)略計劃，即打造“新零售”生態(tài)圈，以提升消費者體驗和提高企業(yè)效率。該計劃包括推出新的零售服務，如超市服務、快遞服務、電子支付服務等。（項拼多多跨境電商平臺正式在海外上線，首站將面向北美市場，該平臺命名為TEMU，AppTEMU測試期拼多多跨境平臺TEMU登頂美國GooglePlay購物類軟件下載榜第一。TEMU上線第二周美國前200應用之列。其中在喀麥隆，TEMU位列Google購物類免費榜22名，超過其在美國排名，增繼美國、加拿大、新西蘭以及澳大利亞之后，TEMU在TEMU計劃在美國市場向本土賣家開放入駐。同時，TEMU在本月正式在日韓市場上線，開啟瘋狂擴張模式。截至目前，TEMU已進入了全球27個國家地區(qū)，涵行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分16of51lShein的前身是一家主營婚紗銷售的跨境電商公司，2012年以0201620172018201820192020202 行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分17of51發(fā)展階段發(fā)展階段關鍵時間點具體介紹要品類線為女裝和裙裝，并在自營獨立站和Amazon上售賣。憑主研發(fā)設計之路，搭建倉儲系統(tǒng)，建立美洲倉、歐洲倉。公司飛速發(fā)站點。在數(shù)字營銷方面，SHEIN開發(fā)購物AP數(shù)據(jù)來源：Statista、公司官網(wǎng)等，年的200億美元翻倍以上增長。關鍵時間點具體介紹），TikTok和沃爾瑪合作，在美國市場開始直播電商帶貨模式。邀請10位TikTok知名網(wǎng)紅，通過直播的方式銷TikTok和Shopify合作，在美國/英國/加拿大開通短視頻購物車功能，嘗試把抖音成功的變現(xiàn)模式移植到TikTokShop上線泰國、越南、馬來西亞、菲律賓行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分18of51TikTokShop上線新加坡業(yè)務。與此同時，UTen作為TikTok官通過在線直播、櫥窗、視頻銷售商品。從提供的功能模塊上而言，包括：對接商家與達人的后，于2023年推出全托管模式。具體介紹阿里巴巴在2010年創(chuàng)立速賣通，目前已經(jīng)是中國最大的跨境出口B2C平臺之一2速賣通上線五周年，啟動全新logo，將從“購物車”全面升級為“smart2件全球購物APP推出“半托管”AiExpress速賣通積極籌備“半托管”，定向邀請賣家試用。半托管是繼全托管之后一種更靈活的行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分19of51大核心要事速賣通在2023商家峰會上發(fā)布了三大核數(shù)據(jù)來源：Statista，公司官網(wǎng)，在顯而易見的一些問題。并不能轉(zhuǎn)化成實際訂單，因此與亞馬遜仍存在一定差距。TEMU速賣通飾、家居、戶外、文具、美妝個護、展，目前也有男裝、童裝、鞋包配件、家居、寵物等品的偏好；2）客戶主要集中在“出海四小龍”中移動端用行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分20of512022年GMV達到227億元數(shù)據(jù)來源：Statista、雨果跨境、各公司官網(wǎng)等數(shù)據(jù)來源：AMZ123TEMU更偏服飾/家居/汽零等非標小商品（一）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對比：亞馬遜多集中在圖書/電腦/辦公/玩具等標品，TEMU更偏服飾/家居/汽零等非標小商品亞馬遜在圖書/電腦/辦公/玩具等標品領域具有較高的市場份額。 行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分21of51數(shù)據(jù)來源：亞馬遜官網(wǎng)較高的市場份額廚房以及服裝珠寶最賺錢的產(chǎn)品類別 數(shù)據(jù)來源：，國泰君安證券箱包，其他主要是日用百貨、珠寶首飾、寵物用品、數(shù)碼電器等，的小商品居多標的小商品居多行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分22of51數(shù)據(jù)來源：TEMU官網(wǎng)數(shù)據(jù)來源：TEMU官網(wǎng)兩者的價格帶明顯不同。TEMU（左）vsAMAZON（右）女款外套廚房收納數(shù)據(jù)來源：各平臺官網(wǎng)，國泰君安證券研究產(chǎn)品TIKTOKSHOP速賣通亞馬遜運動鞋行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分23of51TEMUComposition:73%AMAZONComposition:COTTON72%Composition:95%PolyesterComposition:94%CottonTEMUPad4.98Amazon行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分24of51數(shù)據(jù)來源：各公司網(wǎng)站，國泰君安證券研究上是電商平臺探尋效率的最優(yōu)解數(shù)據(jù)來源：億歐，國泰君安證券研究 行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分25of51194019401950196019701980零售特征典型大眾消費時代品質(zhì)消費時代理性消費時代典型walmart*零售特征數(shù)據(jù)來源：牧羊少年資本論，國泰君安證券研究隨著生態(tài)體系的重構(gòu)與新一輪繁榮。l我們通常把亞馬遜自營業(yè)務稱為第一方銷售(1P)，平臺賣家業(yè)務稱應商中心)向制造商或分銷商購買產(chǎn)品，并在亞請務必閱讀正文之后的免責條款部分26of51歷史的變革2：SHEIN從自營品牌獨立站模式走lShein的前身是一家主營婚紗銷售的跨境電商公司，2012年以S的域名轉(zhuǎn)型跨境女裝，并采用獨立站模式具體情況產(chǎn)品重量在400g以上，體積無限制，貨物需存儲在美具備北美市場經(jīng)驗賣家優(yōu)先(如亞馬遜、沃爾瑪、獨立站)，且過往年度營業(yè)額達標(通常需求年銷售額享受0入駐費及運營成本，且無需語言及運營經(jīng)驗，無需處理物流和售后SHEIN制定零售價賣家制定批發(fā)價給SHEIN制定零售價海外C段客戶下單，SHEIN交付商品賣家備現(xiàn)貨至SHEIN國內(nèi)倉庫SHEIN在產(chǎn)品售出后付海外C段客戶下單，SHEIN交付商品賣家備現(xiàn)貨至SHEIN國內(nèi)倉庫SHEIN在產(chǎn)品售出后付款給賣家賣家在SHEIN上傳商品信息協(xié)助選品SHEIN回款批發(fā)價給賣家通過跨境物流送達商品、完成交易的一種國際商業(yè)活動。行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分27of51傳統(tǒng)外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈跨進電商產(chǎn)業(yè)鏈 出口國制造商進口國零售商進口國進口商進口國消費者進口國批發(fā)商進口國零售商進口國進口商進口國消費者進口國批發(fā)商進口國消費者進口國消費者跨境電商平臺進口國批發(fā)商/零售商跨進電商第三方服務企業(yè)綜合服務提供商跨境電商平臺進口國批發(fā)商/零售商跨進電商第三方服務企業(yè)綜合服務提供商物流企業(yè)金融企業(yè)支付企業(yè)IT、營銷、代運營等其他服務企業(yè)外協(xié)生產(chǎn)、采購外協(xié)生產(chǎn)、采購倉儲物流及出口?線上銷售倉儲物流及出口?線上銷售?線下銷售產(chǎn)品設計、研發(fā)?用戶反饋優(yōu)化?退換貨服務?甄選優(yōu)質(zhì)供應商?產(chǎn)品外協(xié)生產(chǎn)??用戶反饋優(yōu)化?退換貨服務?甄選優(yōu)質(zhì)供應商?產(chǎn)品外協(xié)生產(chǎn)?質(zhì)量控制?倉儲物流管理?出口管理?自主設計?自主研發(fā)服飾及鞋履產(chǎn)品跟蹤訂單進展監(jiān)控存貨水平、跟蹤訂單進展布局跨境電商平臺設計團隊進行市場調(diào)研大部分產(chǎn)品向OEM供應商采購產(chǎn)品供應鏈及物流管理第三方電商平臺設計團隊連接市場調(diào)研、設計、生產(chǎn)、銷售等產(chǎn)品的各個環(huán)節(jié)提升銷售表現(xiàn)及供應鏈效率連通客戶、收集產(chǎn)品反饋領域建立起更為高效的商業(yè)模式，且2024年將推出半托管模式行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分28of51開發(fā)、提報商品，因此可減輕賣家的學習與運營成本，并可優(yōu)化履約費用，但同時亦造成賣家議價能力趨弱、利潤空間趨薄，且品牌化升級會將受到一定程度的制約。進入進入T提供姓名，郵箱等信息制定商品列表完善商戶信息通過驗證碼激活賬戶設定有競爭力的價格提供售后服務TTSHOP速賣通SHOPEEJIT模式行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分29of51--2024年半托管模式興起，或是對全托管模式的有效補充。模式類型模式類型核價備貨運營物流全托管息投放、營銷以半托管投放、營銷以模式類型定價權貨權運營物流Temu半托管家速賣通半托管行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分30of51家亞馬遜(DF)家PrepaidPO（賣家預付）臺（平臺到付）平臺AliExpress速賣通阿里國際站模式B2B領域首個toB半托管數(shù)據(jù)來源：澎湃新聞網(wǎng)，國泰君安證券研究全托管半托管后等環(huán)節(jié)均有平臺負責，這可以節(jié)省大量的人行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分31of51依賴性：過度依賴平臺方的服務可能會導致賣家在運營運營負擔：賣家需要投入更多的時間和精力來管理店風險自擔：在半托管模式下，賣家需要自行承擔庫存積仍需解決好用戶轉(zhuǎn)化與留存、物流履約效率、優(yōu)質(zhì)供應鏈整合等問模式之爭，本質(zhì)上是電商平臺在所處發(fā)展階段探尋效率的最優(yōu)解。陷入內(nèi)“卷”值得商榷。重要“左右手”庫內(nèi)操作、出口報關、干線運輸、境外清關、中轉(zhuǎn)分撥、尾程派送、退寄送模式直郵海外倉商業(yè)快遞國際快遞高高依托國家運輸網(wǎng)絡，網(wǎng)行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分32of51般差高高數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢、羅戈網(wǎng)、各公司公告等，國泰君安證券研究⑤上架產(chǎn)品⑥下單支付⑤上架產(chǎn)品消費者Amazon平臺國---------國---------⑩評價供應商①下訂單跨境平臺國-----------國---------⑦獲取訂單⑧通知發(fā)貨⑨末端派送②發(fā)貨到國③一般貿(mào)易國內(nèi)倉跨境物流FBA倉④出境AmazonFBA配送模式消費者Amazon平臺國---------國---------⑩評價供應商①下訂單跨境平臺國-----------國---------⑦獲取訂單⑧通知發(fā)貨⑨末端派送②發(fā)貨到國③一般貿(mào)易國內(nèi)倉跨境物流FBA倉④出境AmazonFBA配送模式⑤上架產(chǎn)品國---------⑦獲取訂單⑥下單支付國---------⑤上架產(chǎn)品國---------⑦獲取訂單⑥下單支付國---------消費者Amazon平臺供應商①下訂單跨境平臺國-----------國---------@評價⑩物流派送 海外物流⑧通知發(fā)貨②發(fā)貨到國⑨交付于物流渠道③一般貿(mào)易跨境物流國內(nèi)倉Amazon平臺供應商①下訂單跨境平臺國-----------國---------@評價⑩物流派送 海外物流⑧通知發(fā)貨②發(fā)貨到國⑨交付于物流渠道③一般貿(mào)易跨境物流國內(nèi)倉④出境 FBA倉海外倉+第三方配送模式③上架產(chǎn)品④下單支付國---------③上架產(chǎn)品④下單支付國---------國---------⑨評價Amazon平臺供應商①下訂單國-----------跨境平臺 消費者國---------⑤獲取訂單⑥通知發(fā)貨②發(fā)貨到國⑦9610方式 國內(nèi)倉-----------曾⑧派送跨境物流直郵模式①下訂單國-----------跨境平臺 消費者國---------⑤獲取訂單⑥通知發(fā)貨②發(fā)貨到國⑦9610方式 國內(nèi)倉-----------曾⑧派送跨境物流直郵模式數(shù)據(jù)來源：賽維時代招股書，國泰君安證券研究倉庫物流模式適用產(chǎn)品情況AmazonFBA配送該配送模式更為靈活，公司一般根據(jù)未來一段時間銷售預測、庫存情況及時體積較大或重量較大的產(chǎn)品方面具有競爭優(yōu)勢。海外倉主要在美國洛杉磯、新澤西州行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分33of51主要適用于零散、小批量、價值量不大的商品，前期主要為郵政小包模式，2020年下半年要素（從全球范圍看）大要素（從德國/英國看）76.2%76.0%75.8%75.6%75.4%75.2%75.0%74.8%74.6%74.4%德國英國跨境賣家主要采用的配送方式 圖5：亞馬遜在物流智能化方面布局較早行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分34of51行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分35of51SKU、標題、ISBN來找到要轉(zhuǎn)換為FBA發(fā)貨的產(chǎn)品，賣家信息核對。點“只轉(zhuǎn)換(Conver用“A4”格式紙張打印，賣家可根據(jù)產(chǎn)品包擇相應的規(guī)格進行打印，之后將標簽貼在產(chǎn)品或者產(chǎn)品檢查貨件。即檢查貨件的起運地、包裝類型、包含商行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分36of51-式下在運輸時效上較為寬松，因此在物流履約方面與亞馬遜迥異，外，平臺亦支持商家選擇JIT發(fā)貨模式(相對較少)；2)跨境履約環(huán)表17：TEMU賣家一般可選擇JIT或VMI發(fā)貨模式發(fā)貨模式詳細情況JIT模式（即預售模式）VMI模式（即備貨模式）商家需要根據(jù)商品的銷量預先準備庫存。一旦商品備好貨，就售罄或缺貨，系統(tǒng)會自動將其從買家面前移除。該模式下，商家必須密切監(jiān)控庫存水平物流環(huán)節(jié)基本策略與合作方航空干線、跨境小包為主基本策略：首先，Temu主要銷售的是小體積、重量輕的商品，且在運擇運費最低的發(fā)貨日，從廣州到美國的小包裹運費可控制在幾十美分，且可通過整批運輸進一步降低成本；其次，Temu會將體積大的泡貨與相對占地較小的重貨搭配發(fā)貨，以充分利用飛機的載重空間，節(jié)約運費；最后，Temu在航班選擇上優(yōu)先考慮尾貨航班，可進一步壓縮空運成本。運送到貨主家中的本土派送合作方：通過貨代公司協(xié)調(diào)當?shù)氐奈锪鞣丈虂硗瓿芍苯铀拓浄?，主要是USPS和U請務必閱讀正文之后的免責條款部分37of51地理位置作用/意義廣州地理位置優(yōu)越，交通便利；且物流速度快，成本相對較低，能求；此外，廣州作為中國的南大門，與東南亞義烏是中國的小商品之都，擁有龐大的生產(chǎn)和銷售網(wǎng)絡，在義烏設香港作為國際化的金融和物流中心，擁有發(fā)達的航運和陸運網(wǎng)絡，在香港設立倉庫可以海外倉的落地后，Temu可將商品提前數(shù)據(jù)來源：搜狐網(wǎng)(/a/7但是高度集中化的業(yè)務模式也會放大物流履約方面的短板。漲而出現(xiàn)爆倉，導致一些倉庫不得不暫停補貨和進行升級。物流履約模式運輸在倉庫；二、干線運輸，通過極兔、云途等物流服務商跨境物流配送(空運為主)。上門攬收或自寄到倉，由速賣通對接物流服總結(jié)：遠場履約或成為未來平臺之爭的重要“行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分38of51城河”并實現(xiàn)GMV的快速增長，但中長期成長法邏輯的背后是商業(yè)模式的抉擇或在一定程度上轉(zhuǎn)向讓渡權站內(nèi)流量是指通過亞馬遜平臺內(nèi)部的各種推薦、推廣、搜索等功能，將顧客引導到賣家的產(chǎn)品頁并產(chǎn)生的流量。站內(nèi)流量具有高度的可信度和精準度，可幫助賣家快速獲得曝光和銷售機會，亞馬遜在執(zhí)行流量分發(fā)時有多道機制共同推進，一般可分如下五道機制(針對SC店鋪)。分發(fā)機制一：搜索流量。數(shù)據(jù)來源：雨果跨境而在關鍵詞搜索結(jié)果中，自然排名的位置數(shù)量要遠遠多于廣告位置的數(shù)分發(fā)機制二：類目流量。行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分39of51improvement可選擇意向產(chǎn)品的類目，其后進入細分類目的搜索界面，左側(cè)參數(shù)欄可篩選配送方式、品牌、評分數(shù)、價格、是否有促數(shù)據(jù)來源：雨果跨境鈕)，將消費者引導到賣家的產(chǎn)品頁并產(chǎn)生的流量。該流量是自然產(chǎn)生，不需賣家進行投放廣告或其他付費推廣活動，因此產(chǎn)品的銷量排名、收計算方式流量獲取機制銷量排行榜名，基于總曝光量、點擊量、以及訂單轉(zhuǎn)化飆升排行榜MostWishedFor表，根據(jù)心愿單數(shù)據(jù)和購買歷史數(shù)據(jù)生成，每日更請務必閱讀正文之后的免責條款部分40of51數(shù)據(jù)來源：雨果跨境分發(fā)機制五：關聯(lián)流量。具體情況手動廣告里ASIN(產(chǎn)品或者對手產(chǎn)品)廣告且相應的詳情將店鋪里的兩條鏈接以一定折扣進行關聯(lián)，可提升銷售率、降低流量的流失率。比如手機殼和手機膜等可創(chuàng)為關聯(lián)視頻是帶有產(chǎn)品鏈接的，如果產(chǎn)品賣得很好，該展示位的視頻會被亞馬遜自動推通過亞馬遜物流的虛擬捆綁商品工具，賣家可創(chuàng)建由兩到五個互補的ASIN組成的“虛擬”捆綁商品，消費行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分41of51者可從一個商品詳細信息頁一起購買這些商品。如果店鋪里商品A銷量好，產(chǎn)品B銷量差一些，就可以通過A+品牌故事占據(jù)一欄流量欄，且可設置多張卡片來顯示賣家想要展示的所有產(chǎn)品。使用A+品牌故事可為賣A+頁面關聯(lián)AmazonPostAmazonPost是亞馬遜推出的類似社交媒體購物的帖子，允許品牌備案的賣家通過發(fā)布Post來推廣自己的品可通過創(chuàng)建新舊版本關聯(lián)，將銷量不好的作為新版本關聯(lián)到銷量好的產(chǎn)品上，用銷量好主要影響因子從大量商品“目錄”中選出相關的結(jié)果；將這些排序為“最相關”的結(jié)果推薦給客戶。銷量排名(包括各類榜單排名)，買家評論，圖片尺寸和質(zhì)量，產(chǎn)品價格，頁面停留時間和賣家的負面反饋，訂單處理速度和可售庫存，完美訂單率，訂單據(jù)藍海億觀網(wǎng)，亞馬遜正在推出COSMO算法。新的算法機制將通過行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分42of51的潛在新買家、高消費老買家、店鋪粉絲等都有望獲得專屬折扣。使用者定義如何進行互動導權短期或不會改變著“砍一刀”形成的快速社交裂變，同時通過低價格策略及鋪天蓋地的 行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分43of51一步確保價格優(yōu)勢，確保流量傾斜于價格更低行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分44of51具體情況品牌商家在商品及標題上打上品牌，當消費者在搜索頁面搜索品牌詞時，會將所有Temu首頁設有店鋪推薦，消費者可一鍵跳轉(zhuǎn)到想要聚合分析，基于對消費者在平臺的行為觀測。者實現(xiàn)對供應鏈的反向拉動，實現(xiàn)千人千面的商品推送。據(jù)積累愈多，模型訓練效果愈好，推薦也更加精準。具體情況計算公式R(u,i)表示用戶u對商品i的評分，μv表示用戶v所有評分的平均值，S(u,v)表示用戶u和用戶v之間的相似度q表示查詢詞集合，d表示文檔(即商品)集合，N表示文的銷量。其中一種常用的方法是利用時間序列分進行趨勢分析、周期性分析等來預測未來銷售情-消費者行為，與亞馬遜圍繞產(chǎn)品的算法迥異；但變化同樣行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分45of51輯決定了放開私域流量并非帶來提效。等美國本土電商平臺與中國出海四小龍，不同平臺的流量分發(fā)邏輯具有海四小龍加速成長，原本較穩(wěn)定競爭格局正呈現(xiàn)錯綜復雜的變化趨勢，不同商業(yè)模式、不同流量分發(fā)機制的角逐或?qū)е赂窬种匦孪磁?，但當前亞馬遜仍是以品牌為主的賣家們的核心選項。流量分發(fā)算法機制算法的權重更多側(cè)重于賣家的產(chǎn)品，其銷量、評論算法的權重更多側(cè)重于消費者在平臺的行為，如瀏覽點算法的權重更多側(cè)重于消費者在平臺的行為；亦考慮算法的權重更多側(cè)重于消費者在平臺的行為；我們推我們推測，算法機制與TikTok類似，去來源類似零售業(yè)務，后者類似服務業(yè)務。行業(yè)深度研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分46of51000l我們拆分主要的亞馬遜跨境賣家的收入利潤及成本費用結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，多數(shù)公司的毛利率在50-80%(部分公司需從成本結(jié)構(gòu)中還