證券投資學實驗指導書(金融實驗課程)

第10頁共40頁《證券投資學》實驗指導書一、實驗性質：適用專業(yè)：金融學專業(yè)、金融工程學專業(yè)、保險學專業(yè)等本科學生課程性質:課程實驗學時數(shù)：8學時二、實驗目的具體教學目標歸結如下：1、掌握證券交易的基本原理與主要規(guī)則；2、掌握行情報表的閱讀和投資機會的把握；3、能利用基本分析和技術分析對行情進行預測；4、熟悉國家宏觀經(jīng)濟政策，了解行業(yè)發(fā)展最新動態(tài)；5、熟練使用證券軟件分析系統(tǒng)；6、通過對風險和收益的判斷，提高學生的風險防御能力和投資盈利能力。三、實驗課程要求①課程安排上需要集中排課。②學生實行編號入座制度，在整個實驗過程中，未經(jīng)允許不可隨意更換。③學生應按時完成實驗的各個環(huán)節(jié)。④學生應按教師要求，提交各個實驗環(huán)節(jié)的文件。四、實驗基本內容實驗1《行情閱讀與股票分析軟件的使用》1.證券投資模擬教學系統(tǒng)安裝2.了解證券市場的行情資訊和交易系統(tǒng)3.了解證券投資股票分析軟件的功能4.證券投資股票分析軟件的使用和操作5.了解大盤領先指標和分時走勢圖6.掌握開盤價、收盤價、委比、量比、內盤、外盤的含義與運用實驗2《K線和形態(tài)分析》1.打開證券投資股票分析軟件的K線圖2.識別陰陽線和上下影線3.進行K線圖分析4.K線圖分析小結實驗3《移動平均線（MA）原理與分析》1.移動平均線（MA）理論的含義與本質2.移動平均線（MA）的分類3.移動平均線（MA）理論使用方法4.移動平均線（MA）理論的拓展運用實驗4《技術指標分析》1.證券投資股票分析軟件技術指標方法簡述2.證券投資股票分析軟件技術指標使用方法3.趨勢型技術指標4.超買超賣型技術指標5.人氣型技術指標6.大勢型技術指標及其他技術指標實驗5《綜合分析》1.大盤基本面進行分析2.大盤技術面進行分析3.對深滬兩市的十只股票的基本情況的分析4.對深滬兩市的十只股票的技術分析5.進行綜合分析實驗指導實驗1《行情閱讀與股票分析軟件的使用》一、實驗目的1．了解證券實驗室的構成2．了解證券市場的行情資訊和交易系統(tǒng)3．掌握股票分析軟件系統(tǒng)的操作方法4．理解大盤和分時走勢圖的含義5．理解各個行情指標的的作用和意義二、實驗要求1.熟悉證券投資模擬教學系統(tǒng)2.清楚證券投資軟件系統(tǒng)結構和作用3.證券投資股票分析軟件的使用和操作4.讀懂大盤領先指標和分時走勢圖5.掌握開盤價、收盤價、委比、量比、內盤、外盤的含義與運用三、實驗內容與步驟步驟1：證券投資模擬教學系統(tǒng)安裝步驟2：了解證券投資股票分析軟件的功能步驟3：證券投資股票分析軟件的使用和操作這里先介紹軟件界面構成的基本元素，以及可以從中能獲得的信息和實現(xiàn)的功能。主要內容包括：1、主菜單欄如果對股票軟件還不熟悉，那么通過菜單欄可以找到幾乎所有它能夠實現(xiàn)的功能。2、綜合信息欄和狀態(tài)欄在畫面最低端有兩行信息，即是綜合信息欄和狀態(tài)欄。①綜合信息欄圖4上證指數(shù)、漲跌、成交金額（億）：鼠標單擊此處即可直接切換到上證指數(shù)分時走勢圖。180指數(shù)、漲跌、成交金額（億）：鼠標單擊此處即可直接切換到180指數(shù)分時走勢圖。深證成指、漲跌、成交金額（億）：鼠標單擊此處即可直接切換到深證成指分時走勢圖。②狀態(tài)欄圖5滬、深、創(chuàng)的紅綠軍：買氣（紅）、賣氣（綠）的強弱表示。紅色箭頭表示現(xiàn)在正處于領先指標紅色的區(qū)域，綠色箭頭表示現(xiàn)在正處于領先指標綠色的區(qū)域。如果箭頭向上，表示領先指標與之同色的柱狀線正在變長；如果箭頭向下，表示領先指標與之同色的柱狀線正在變短。3、信息窗口信息窗口在畫面的右上方。這個窗口顯示了當天該商品的各種信息，幾乎所有的數(shù)據(jù)都要看這個地方?？赏ㄟ^主菜單欄，選擇系統(tǒng)/視圖/狀態(tài)欄，或者直接在某窗口通過"圖標1"、"圖標2"切換顯示或者不顯示狀態(tài)欄。大盤指數(shù)和個股畫面中的信息窗口所顯示的數(shù)據(jù)信息是不一樣的。①大盤的信息窗口顯示數(shù)據(jù)可以看到：最新指數(shù)、指數(shù)漲跌、漲跌幅度、昨日收盤、今日開盤、今日最高、今日最低、總成交量、總成交金額、委比、委買賣差、上漲家數(shù)、平盤家數(shù)、下跌家數(shù)。圖6最新指數(shù)：最近1分鐘的指數(shù)。指數(shù)漲跌：最新-昨收。漲跌幅度：漲跌/昨收。總成交量：到最近1分鐘為止，所有成交手數(shù)之和?？偝山活~：到最近1分鐘為止，所有成交額之和。委比：=（委買五檔手數(shù)之和-委賣五檔手數(shù)之和）/（委買五檔手數(shù)之和+委賣五檔手數(shù)之和）*100%。委比的變化范圍為（-100%，100%）委買賣差：=委買五檔手數(shù)之和-委賣五檔手數(shù)之和上漲家數(shù)：最近1分鐘內上漲的家數(shù)。平盤家數(shù)：最近1分鐘內平盤的家數(shù)。下跌家數(shù)：最近1分鐘內下跌的家數(shù)。②個股信息窗口顯示數(shù)據(jù)可以看到：賣五/賣四/賣三/賣二/賣一；買一/買二/買三/買四/買五；第一屏：成交、開盤、幅度、最高、總手、最低、現(xiàn)手、換手/全價；第二屏：均價、漲跌、金額、市盈/利息/凈值、委比、量比、漲停、跌停。圖7賣五/賣四/賣三/賣二/賣一：該個股當前時刻委托賣出的第五/第四/第三/第二/最低價格。買一/買二/買三/買四/買五：該個股當前時刻委托買入的最高/次高/第三/第四/第五高價格。幅度：（漲跌/昨收）*100%漲跌：最新-昨收總手：當日到最近1筆為止該個股所有累計成交手數(shù)的總和。開盤：該個股當日的第1筆成交價格。最高：當日到最近1筆為止該個股成交的最高價格。最低：當日到最近1筆為止該個股成交的最低價格。均價：累計成交金額/累計成交量。量比：是評價當日累計成交量的指標。當日累計成交量/（過去5日每分鐘平均量*當前開市多少分鐘）換手：階段內成交量/普通股股份總數(shù)，用戶可以根據(jù)需要，將階段周期設置為1～5天。市盈：市盈率，為每股市場價/每股稅后凈利潤（攤?。?。外盤：到最近1筆為止，當日所有靠近委賣價成交的手數(shù)總和。內盤：到最近1筆為止，當日所有靠近委買價成交的手數(shù)總和。③即時明細小窗口明細小窗口在畫面的左方。在分時走勢畫面和技術分析畫面時，單擊鼠標左鍵，或按"Esc"、"Enter"鍵，就可以讓它顯示或隱藏。明細小窗口是游標所在位置那一分鐘的信息。分時走勢畫面顯示數(shù)據(jù)。圖8時間：游標所在的時間。最新價：游標所在位置的價格。漲跌：游標所在位置的價格-昨收。均價：累計成交額/累計成交量。成交手數(shù)：游標所在位置的成交手數(shù)。成交金額：游標所在位置的成交金額。技術分析畫面顯示數(shù)據(jù)日期：游標所在位置的日期。幅度：漲跌/昨收*100%。開盤：游標所在當日的開盤指數(shù)。最高：游標所在當日的最高指數(shù)。最低：游標所在當日的最低指數(shù)。收盤：游標所在當日的收盤指數(shù)。成交量：游標所在當日的成交手數(shù)之和。成交額：游標所在當日的成交金額之和。4、操作快捷鍵常用畫面操作熱鍵Ctrl-P、Ctrl-N：切至前一天、后一天，在以"天"為單位的畫面中（例如：漲跌幅排名等），按這兩個組合鍵，就可以把畫面往前或往后切一天。-自動翻頁開關：在某一個畫面中按了自動翻頁開關"-"，這個畫面就會開始每隔若干秒翻一頁再按一下開關"-"，它就會停止翻頁。相當于系統(tǒng)每隔若干秒按一下PageDown?！?、↓：技術分析畫面中放大、縮小圖形?！ⅰ鹤笥乙苿佑螛薍ome、End：游標移至最前、最后PageUp、PageDown：上一個股票、下一個股票或者上一頁、下一頁*、/技術分析畫面中上一個指標、下一個指標Esc關閉當前窗口一般情況下都是指關閉整個畫面窗口。不過也有例外的：在技術分析畫面中，如果您曾經(jīng)單擊鼠標，顯示出明細小窗口，在這種情況下按Esc鍵，就是把這個明細小窗口隱藏起來。+通過“+”可以切換子功能窗口的顯示內容。Tab在個股分析畫面和智能報表畫面，通過tab依次切換畫面下方的標簽。Alt-F10權息校正Alt-P打印當前畫面Alt-Z將當前商品加入到“自選股板塊”Ctrl-Z將當前商品加入到板塊Ctrl-F1于技術分析畫面顯示當前指標說明Shift-F1顯示當前畫面的系統(tǒng)操作說明F10當前商品的F10資料11+Enter當前商品的基本資料（財務數(shù)據(jù)簡表）15+Enter信息雷達之公告信息16+Enter信息雷達之實時資訊/歷史資訊01+Enter(F1)即時分析畫面切換至分筆成交明細，技術分析畫面切換至每日成交明細02+Enter(F2)即時分析畫面切換至價量分布圖05+Enter(F5)即時走勢畫面、技術分析畫面、多周期同列畫面間循環(huán)切換08+Enter(F8)在技術分析畫面切換周期類型步驟4：了解大盤領先指標和分時走勢圖分時走勢圖也叫即時走勢圖，它是把股票市場中的交易信息實時地用連續(xù)曲線在坐標圖上加以顯示的技術圖形。其中坐標的橫軸是市場交易的時間，縱軸的上半部分是股價或指數(shù)，下半部分顯示的是成交量。分時走勢圖又分為指數(shù)分時走勢圖和個股分時走勢圖，二者在畫面上有所不同。在指數(shù)分時走勢圖中有兩種不同畫面，如下一種是我們常用的走勢畫面，白色曲線表示上證交易所對外公布的通常意義下的大盤指數(shù)，也就是按個股總股本進行加權計算得出大盤指數(shù)。黃色曲線是不考慮上市股票發(fā)行數(shù)量的多少，將所有股票對上證指數(shù)的影響等同對待，不含加權計算的大盤指數(shù)。參考白色曲線和黃色曲線的相對位置關系，可以得到以下信息：當指數(shù)上漲，黃色曲線在白色曲線走勢之上時，表示發(fā)行數(shù)量少（盤?。┑墓善睗q幅較大；而當黃色曲線在白色曲線走勢之下，則表示發(fā)行數(shù)量多（盤大）的股票漲幅較大。當指數(shù)下跌時，如果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤股的跌幅小于大盤股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，表明小盤股的跌幅大于大盤股的跌幅。紅色、綠色的柱狀線反映當前市場即時所有股票的買盤與賣盤的數(shù)量對比情況。紅柱增長，表示買盤大于賣盤，指數(shù)將逐漸上漲；紅柱縮短，表示賣盤大于買盤，指數(shù)將逐漸下跌；綠柱增長，指數(shù)下跌量增加；綠柱縮短，指數(shù)下跌量減小。畫面下方的黃色柱狀線表示市場中每分鐘的成交量，單位為手(100股/手)。步驟5：掌握開盤價、收盤價、委比、量比、內盤、外盤的含義與運用1．前收盤價：前一交易日或前一天收盤前最后一筆交易的成交價格，反映該段交易多空雙方交戰(zhàn)的結果。2．開盤價：是一天交易開始時第一筆成交價，目前深滬實行集合競價。3．最高價：是一天交易中最高價格的成交。4．最低價：是一天交易中最低價格的成交。5．買進價：委托買入的價格。6．賣出價：委托賣出的價格。7．成交價；成交價有低于、等于買入價，高于、等于賣出價，在買入賣出之間五種。8．成交量：全日成交的總量（股數(shù)、金額）。9．漲跌幅：10．委買手數(shù)：現(xiàn)在所有委托買入下三檔之手數(shù)相加之總和。11．委賣手數(shù)：現(xiàn)在所有委托賣出上三檔之手數(shù)相加之總和。12．委比：委托買入的手數(shù)與委托賣出的手數(shù)之比：委比正值大，買方比賣方強，反之，賣方比買方強。13．均價：14．量比：15．外盤：成交價在賣出價為外盤。16．內盤：成交價在買入價為內盤。內盤+外盤=總手數(shù)17．成交明細表：每一分鐘成交之明細。成交手數(shù)為紅色股表示股價高于前一天收盤價。綠色表示股票價格低于前一天收盤價。18．分價表：至目前為止的成交量依成交價列出成交在該價位的累計量。19．領先指標：白線為加權指數(shù)曲線，黃線為不含加權之指數(shù)曲線。指數(shù)上漲，黃在白上，小盤比大盤股張幅大。指數(shù)下跌，黃在白上，小盤比大盤股跌幅小。四、實驗報告學生須根據(jù)實驗內容填寫實驗報告。報告內容：談談對證券交易網(wǎng)絡和交易軟件的認識；對開盤價、收盤價、委比、量比、內盤、外盤等如何運用，并舉例說明。

實驗2《K線和形態(tài)分析》一、實驗目的K線分析無疑是證券模擬中最重要要一環(huán)。從K線圖中，投資者可以捕捉到買賣雙方力量對比的變化。根據(jù)K線圖，可以分析預測股價的未來走勢。K線形態(tài)分析是最基本的分析工具之一。二、實驗要求1．理解K線圖的定義2．掌握K線圖繪制3．理解各種K線圖形態(tài)和其意義4．了解組合K線圖的分析三、實驗內容與步驟第一步：打開股票分析軟件的K線圖，這就是上證指數(shù)的日K線圖。第二步：識別陰陽線和上下影線K線理論發(fā)源于日本，是最古老的技術分析方法，1750年日本人就開始利用陰陽燭來分析大米期貨，后因其細膩獨到的標畫方式而被引入到股市及期貨市場。目前，這種圖表分析法在我國以至整個東南亞地區(qū)均尤為流行。由于用這種方法繪制出來的圖表形狀頗似一根根蠟燭，加上這些蠟燭有黑白之分，因而也叫陰陽線圖表。通過Ｋ線圖，我們能夠把每日或某一周期的市況表現(xiàn)完全記錄下來，1、繪制方法首先我們找出當日或某一周期的開市和收市價，把這二個價位連接成一條狹長的長方柱體；然后再找到該日或某一周期的最高和最低價，垂直地與長方柱體連成一條直線。假如當日或某一周期的收市價較開市價為高（即低開高收），我們便以紅色來表示，或是在柱體上留白，這種柱體就稱之為“陽線”。如果當日或某一周期的收市價較開市價為低（即高開低收），我們則以藍色表示，又或是在柱體上涂黑色，這柱體就是“陰線”了。2、優(yōu)點夠全面透徹地觀察到市場的真正變化。我們從Ｋ線圖中，既可看到股價（或大市）的趨勢，也同時可以了解到每日市況的波動情形。3、缺點陰線與陽線的變化繁多，對初學者來說，在掌握分析方面會有相當?shù)睦щy，不及柱線圖那樣簡單易明。第三步：進行K線圖分析由于“陰陽線”變化繁多，“陰線”與“陽線”里包涵著許多大小不同的變化，因此其分析的意義，有特別提出一談的必要。在討論“陰陽線”的分析意義之前，先讓我們知道陽線每一個部分的名稱。我們以陽線為例，最高與收市價之間的部分稱之為“上影”，開市價與收市價之間稱為“實體”，開市價與最低價之間就稱作“下影”。K線具有東方人所擅長的形象思維特點，沒有西方用演繹法得出的技術指標那樣定量，因此運用上還是主觀意識占上風。面對形形色色的K線組合，初學者不禁有些為難，其實濃縮就是精華，我們把浩瀚的K線大法歸納為簡單的三招，即一看陰陽，二看實體大小，三看影線長短?！耙豢搓庩枴薄庩柎碲厔莘较颍柧€表示將繼續(xù)上漲，陰線表示將繼續(xù)下跌。以陽線為例，在經(jīng)過一段時間的多空拼搏，收盤高于開盤表明多頭占據(jù)上風，根據(jù)牛頓力學定理，在沒有外力作用下價格仍將按原有的方向與速度運行，因此陽線預示下一階段仍將繼續(xù)上漲，最起碼能保證下一階段初期能慣性上沖。故陽線往往預示著繼續(xù)上漲，這一點也極為符合技術分析中三大假設之一股價沿趨勢波動，而這種順勢而為也是技術分析最核心的思想。同理可得陰線繼續(xù)下跌?！岸磳嶓w大小”——實體大小代表內在動力，實體越大，上漲或下跌的趨勢越是明顯，反之趨勢則不明顯。以陽線為例，其實體就是收盤高于開盤的那部分，陽線實體越大說明了上漲的動力越足，就如質量越大與速度越快的物體其慣性沖力也越大的物理學原理，陽線實體越大代表其內在上漲動力也越大，其上漲的動力將大于實體小的陽線。同理可得陰線實體越大，下跌動力也越足?！叭从熬€長短”——影線代表轉折信號，向一個方向的影線越長，越不利于股價向這個方向變動，即上影線越長，越不利于股價上漲，下影線越長，越不利于股價下跌。以上影線為例，在經(jīng)過一段時間多空斗爭之后，多頭終于晚節(jié)不保敗下陣來，一朝被蛇咬，十年怕井繩，不論K線是陰還是陽，上影線部分已構成下一階段的上檔阻力，股價向下調整的概率居大。同理可得下影線預示著股價向上攻擊的概率居大。K線一點通的簡單三招，既可對日K線、周K線、月K線甚至年K線進行分析，也可對二根、三根甚至N根K線進行研判。前者可簡單運用，后者將N根K線疊加為一根然后進行研判。K線基本形態(tài)K線組合形態(tài)分為反轉和持續(xù)兩個大的種類，下面只列舉9種反轉組合形態(tài)。①錘形線和上吊線如下圖所示。錘形線處在下降趨勢中。當天瘋狂地賣出行動被遏制，價格又回到了或者接近了當天的最高點。錘形線有牛市含義。上吊線處在上升趨勢中。當天的價格行為一定在低于開盤價的位置，之后反彈使收盤價幾乎是在最高價的位置。上吊線中產(chǎn)生出來的長下影線顯示了一個瘋狂賣出是怎樣開始的。上吊線具有熊市的含義。②鯨吞型基本形狀如下圖所示。熊市鯨吞型處在上升趨勢中，收盤比前一天的開盤低。上升的趨勢已經(jīng)被破壞，上升趨勢將要反轉。牛市鯨吞型的情況與熊市鯨吞型的敘述的情況正好相反，是看漲的組合形態(tài)。③孕育型的基本形狀如圖所示。牛市孕育型處在下降趨勢進行了一段時間之后，第二天價格的上升建議買進。熊市孕育型處在上升趨勢進行了一段時間之后。第二天，價格低開，動搖了多頭，引起價格的下降，建議賣出。倒錘線和射擊之星的基本形狀如圖所示。④倒錘線之前已經(jīng)是下降趨勢。潛在的趨勢反轉將支持上升。射擊之星處在上升趨勢中，市場跳空向上開盤，出現(xiàn)新高，最后收盤在當天的較低的位置。后面的跳空行為只能當成看跌的熊市信號。⑤刺穿線與烏云蓋頂?shù)幕拘螤钊缦聢D所示。刺穿線形成于下降趨勢中，第一天的長陰線后，第二天的收盤高于長陰線實體的中點，是反轉形態(tài)。烏云蓋頂是上升趨勢的時候，長陽線后的收盤價格降到陽線實體的中間之下，頂部反轉的機會越大。⑥早晨之星和黃昏之星的基本形狀如下圖所示。早晨之星開始是一根長陰線，第二天的小實體顯示了不確定性。第三天價格跳空高開，顯著的趨勢反轉已經(jīng)發(fā)生。黃昏之星的情況與早晨之星正好相反，是上升趨勢中的反轉的組合形態(tài)。⑦三白兵基本圖形如圖所示。如果在下降（上升）很長時間后出現(xiàn)，是反轉的信號。滬深市場的三白兵陽線之間更多的是有缺口。⑧強弩之末是發(fā)生在上升降趨勢末期，基本圖形如圖所示。小實體和缺口這說明不確定性有阻止向上的移動的必要。強弩之末展示了原來上升趨勢的弱化。從圖形上看，強弩之末是黃昏之星的"前奏曲"。在上升的過程中，強弩之末的形態(tài)出現(xiàn)得越晚，不能繼續(xù)上升的強弩之末的含義越強。三烏鴉發(fā)生在上升降趨勢末期，基本圖形如圖所示。⑨三烏鴉呈階梯形逐步下降。由于出現(xiàn)一根長陰線，明確的趨勢倒向了下降的一邊。第四步：K線圖分析小結無論是一根K線，還是兩根、三根K線以至多根K線，都是對多空雙方爭斗做出的一個描述，由它們的組合得到的結論都是相對的，不是絕對的。對具體進行股票買賣的投資者而言，結論只是起一種建議作用，并不是命令，也不是說，今后要漲就一定漲，而是指今后要漲的概率比較大。有時候在應用時，會發(fā)現(xiàn)運用不同種類的組合得到了不同的結論。有時應用一種組合得到明天會下跌的結論，但是實際沒有下跌，而是與事實相反的結果。這個時候的一個重要原則是盡量使用根數(shù)多的K線組合的結論，將新的K線加進來重新進行分析判斷。一般來說，多根K線組合得到的結果不大容易與事實相反。四、實驗報告學生須根據(jù)實驗內容填寫實驗報告。報告內容：談談對K線理的認識；運用K線理論制定投資策略，要求對股票價格指數(shù)和不少于5只個股進行分析。

實驗3《移動平均線（MA）原理與分析》一、實驗目的了解移動平均線的應用法則，能通過移動平均線（MA）原理預測股票的未來走勢并判斷最佳的買賣時機。二、實驗要求1.移動平均線（MA）理論的含義與本質2.移動平均線（MA）的分類3.移動平均線（MA）理論使用方法4.移動平均線（MA）理論的拓展運用三、實驗內容與步驟第一步：移動平均線（MA）原理與計算道·瓊斯理論被認為是證券市場技術分析的基石，道氏理論的核心是把市場趨勢分為長期、中期、短期三種波動，但道氏理論未能把這些波動加以量化，移動平均線（MA）則可以彌補這一遺憾，把長、中、短期趨勢形象地描繪出來，表現(xiàn)趨勢的走向。MA即是MovingAverage的縮寫。證券市場的波動有時是非常劇烈的，短期的振蕩使價格差異很大，對研究趨勢的走向有干擾作用，為消除這種影響，可以把某個時間段的價格綜合起來找一個平均價，則得到一個較為有規(guī)律的價格，以日線為例：如果要計算五天的平均價，則取連續(xù)五個交易日的收盤價（或收盤指數(shù)），計算它們的和，再除以5，得到五天的平均價，公式是：上式中分別代表第一天到第五天的收盤價。即是說把第一天的價格去掉，換為第六天的價格，其他計算方法不變。同理，計算第七天的五日平均價格則把第二天的價格換為第七天的價格即可。把計算出的平均價標在每天的股價圖上再進行平滑連接，就得到5日移動平均線（MA5）。移動平均線一般標在以時間為橫軸、股價為縱軸的K線圖上，一并分析。同樣道理十日移動平均線MA10的計算公式是：推廣到一般情況，計算n日移動平均線的公式是：以上是計算移動平均線的最常用的基本方法，即算術移動平均線（SMA）。從計算公式可知，在n日移動平均線中，每一天價格對平均線的影響均是n分之一，這不太符合市場實際情況，以三十日移動平均線來說，當日價格對未來行情的影響遠比三十天以前的價格對未來的影響重要得多。為使移動平均線能夠更確切反映未來趨勢，有必要加大最近的日期在移動平均線中的比例，體現(xiàn)其重要性，這就是加權移動平均線（WMA），計算公式如下：還有指數(shù)平滑移動平均線（EMA），先計算出第一個移動平均線（或使用起算日的收盤價也可）作為基數(shù)，確定移動平均線日數(shù)，如5日移動平均線，把基數(shù)乘一個系數(shù)，如對MA5是4/5，對MA10是9/10，對MA是（n-1）/n等等，再加上計算日的收盤價乘一個系n數(shù)，MA5的系數(shù)就是1/5，MA10系數(shù)是1/10，MA10系數(shù)是1/n。計算從基期起第t天的n日指數(shù)平滑移動平均線的一般公式：這里使用了基期（即初值）的概念，在此基礎上進行連續(xù)計算，使計算日有1/n的比例。這種計算在離基期較近的日期誤差較大，選擇不同的基期也會有不同數(shù)值，只有長期持續(xù)計算之后不同基期的影響才會逐漸消失。移動平均線不僅可用于日K線，也可用于周K線、月K線等等。圖10—2是移動平均線應用圖。根據(jù)計算期的長短，移動平均線又可分為短期、中期和長期移動平均線。短期移動平均線代表短期趨勢，中期移動平均線代表中期趨勢，長期移動平均線代表長期趨勢。長期移動平均線方向向上則代表長期趨勢上升，可以確定是牛市或叫多頭市場；長期移動平均線方向向下則代表長期趨勢下降，可以確定是熊市或叫空頭市場。對于短期移動平均線、中期移動平均線、長期移動平均線的具體劃分沒有確定的說法。試舉幾種分類法：（1）短期MA：0——10天，中期MA：10——30天，長期MA：30天以上；（2）短期MA：0——15天，中期MA：15——60天，長期MA：60天以上；（3）短期MA：0——15天，中期MA：25——120天，長期MA：120天以上。經(jīng)過實踐證明，短期移動平均線應在15天以下，中期移動平均線在25天至60天之間，60天以上為長期移動平均線。西方投資機構非?？粗?00天移動平均線，并以此作為長期投資的依據(jù)：若行情價格在200天均線以下，屬空頭市場；反之，則為多頭市場。根據(jù)短期線變化快，長期線變化慢的特點可以進行多方面的比較分析，在其他指標中也經(jīng)常使用短期與長期的比較，所有的短期線都可稱為快速線，長期線都可稱為慢速線，不局限于移動平均線。第二步：移動平均線的特點MA的基本思想是消除股價隨機波動的影響，尋求股價波動的趨勢。它有以下幾個特點：①追蹤趨勢。MA能夠表示股價的趨勢方向，并追蹤這個趨勢。如果能從股價的圖表中找出上升或下降趨勢，那么，MA將與趨勢方向保持一致。原始數(shù)據(jù)的股價圖表不具備這個追蹤趨勢的特性。②滯后性。在股價原有趨勢發(fā)生反轉時，由于MA追蹤趨勢的特征，使其行動往往過于遲緩，調頭速度落后于大趨勢。這是MA一個極大的弱點。③穩(wěn)定性。根據(jù)移動平均線的計算方法，要想較大地改變移動平均的數(shù)值，當天的股價必須有很大的變化，因為MA是股價幾天變動的平均值。這個特點也決定了移動平均線對股價反映的滯后性。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點，也有缺點，在應用時應多加注意，掌握好分寸。④助漲助跌性。當股價突破移動平均線時，無論是向上還是向下突破，股價都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望。⑤支撐線和壓力線的特性。由于MA的上述四個特性，使得它在股價走勢中起支撐線和壓力線的作用。MA被突破，實際上是支撐線和壓力線被突破，從這個意義上就很容易解后面將介紹的葛氏法則。MA的參數(shù)作用實際上就是調整MA上述幾方面的特性。參數(shù)選擇得越大，上述的特性就越大。比如，突破5日線和突破10日線的助漲助跌的力度完全不同，10日線比5日線的力度大。第三步：移動平均線的應用法則——葛蘭威爾（Granvile）法則：了解了移動平均線的概念之后，如何利用這一系統(tǒng)進行市場操作呢？美國分析師葛蘭威爾（Granvile）提出移動平均線八條法則：（1）當移動平均線由下跌開始走平，將要轉為上漲時，股價線從移動平均線下方向上突破移動平均線，是買入訊號。（2）股價線向下跌破移動平均線而處于移動平均線下方，移動平均線仍然繼續(xù)上漲，是買入訊號。（3）股價線在移動平均線上方，當股價線開始下跌但并未跌破移動平均線時又轉向上漲，是買入訊號。（4）股價線處于移動平均線下方并且出現(xiàn)暴跌，導致股價線距離移動平均線過遠時，是買入訊號。（5）當移動平均線由上漲開始走平，將要轉為下跌時，股價線從移動平均線上方向下跌破移動平均線，是賣出訊號。（6）股價線向上突破移動平均線而處于移動平均線上方，移動平均線仍然繼續(xù)下跌，是賣出訊號。（7）股價線在移動平均線下方，當股價線開始上漲但并未突破移動平均線時又轉向下跌，是賣出訊號。（8）股價線在移動平均線上方并且出現(xiàn)暴漲，導致股價線距離移動平均線過遠時，是賣出訊號。葛蘭威爾移動平均線八法則共有四個買入訊號和四個賣出訊號，其中的買賣信號基本是兩兩對應的，其中第1條對應第5條，第2條對應第6條，第3條對應第7條，第4條對應第8條。用圖形表示八法則可以更清楚地看到這種對應關系：把八法則再進行概括，則1、5兩條是指股價和移動平均線同方向運行時則趨勢確立，MA上漲則買（第1條）、MA下跌則賣（第5條）；當股價和移動平均線反方向運行而股價在移動平均線位置受到支撐則買（第2條）、受到阻力則賣（第6條）；當股價和移動平均線反方向運行而移動平均線不受股價影響保持原方向時應以移動平均線的方向為依據(jù)，MA上漲則買（第3條）、MA下跌則賣（第7條）；當股價和移動平均線之間在短時間內出現(xiàn)拉開距離過遠時，股價應向移動平均線回歸，靠向移動平均線，向上靠則買（第4條）、向下靠則賣（第8條）?，F(xiàn)在把葛蘭威爾移動平均線八法則歸納為三句話：“同向順勢而為，異向均線為主，太遠必回歸?！笨傊鹛m威爾移動平均線法則是針對股價和移動平均線的位置關系決定操作方向的，這是依據(jù)移動平均線原理進行操作的基礎。第四步：MA的組合應用①“黃金交叉”與“死亡交叉”。一般情況下，投資者可利用短期和長期兩種移動平均線的交叉情況來決定買進和賣出的時機。當現(xiàn)在價位站穩(wěn)在長期與短期MA之上，短期MA又向上突破長期MA時，為買進信號，此種交叉稱為“黃金交叉”；反之，若現(xiàn)在行情價位于長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MA時，則為賣出信號，交叉稱之為“死亡交叉”(如圖6—31)。黃金交叉和死亡交叉，實際上就是向上突破壓力線或向下突破支撐線，所以，只要掌握了支撐和壓力的思想就不難理解。②長、中、短期移動平均線的組合使用。在實際應用中，常將長期MA(250日)、中期MA(50日)、短期MA(10日)結合起來使用，分析它們的相互關系，判斷股市趨勢。三種移動平均線的移動方向有時趨于一致，有時不一致，可從兩個方面來分析、研判：方向一致的情況。在空頭市場中，經(jīng)過長時間的下跌，股價與10日平均線、50日平均線、250日平均線的排列關系，從下到上依次為股價、10日均線、50日均線和250日均線。若股市出現(xiàn)轉機，股價開始回升，反應最敏感的是10日平均線，最先跟著股價從下跌轉為上升；隨著股價繼續(xù)攀升，50日平均線才開始轉為向上方移動。至于250日平均線的方向改變，則意味股市的基本趨勢的轉變，多頭市場的來臨。若股市僅出現(xiàn)次級移動，股價上升數(shù)星期或兩三個月，使得短期均線和中期均線向上移動；當次級移動結束后，股價再朝原始方向運動，平均線則從短期均線、中期均線依次向下移動。在多頭市場中，情形則恰恰相反。方向不一致的情況。當股價進入整理盤旋后，短期平均線、中期平均線很容易與股價纏繞在一起，不能正確地指明運動方向。有時短期均線在中期均線之上或之下，此種情形表示整個股市缺乏彈性，靜待多方或空方打破僵局，使行情再度上升或下跌。另一種不協(xié)調的現(xiàn)象是中期平均線向上移動，股價和短期平均線向下移動，這表明股市上升趨勢并未改變，暫時出現(xiàn)回檔調整現(xiàn)象。只有當股價和短期均線相繼跌破中期均線，并且中期均線亦有向下反轉之跡象，則上升趨勢改變?；蚴侵衅谄骄€仍向下移動，股價與短期平均線卻向上移動，表明下跌趨勢并未改變，中間出現(xiàn)一段反彈情況而已。只有當股價和短期均線都回到均線之上，并且中期均線亦有向上反轉，則趨勢才改變。移動平均線是實際中常用的一類技術指標，它的分析方法和思路對后面的指標有重要的影響。但該指標也存在一些盲點，特別是在盤整階段或趨勢形成后中途休整階段，以及局部反彈或回落階段，MA極易發(fā)出錯誤的信號，這是使用MA時最應該注意的。另外，MA只是作為支撐線和壓力線，站在某線之上，當然有利于上漲，但并不是說就一定會漲，支撐線有被擊穿的時候。圖移動平均線應用圖第五步：實際運用運用移動平均線理論分析股票指數(shù)的走勢和若干股票的價格走勢.四、實驗報告學生須根據(jù)實驗內容填寫實驗報告。報告內容：談談對移動平均線理論的認識；運用移動平均線理論制定投資策略，要求對股票價格指數(shù)和不少于5只個股進行分析,并寫出有關投資策略的報告。實驗4《技術指標分析》一、實驗目的了解技術指標分析的優(yōu)缺點和常用的幾種技術指標分析，MACD、BIAS、RSI和其它常用技術指標的應用法則，能通過簡單的技術分析預測股票的未來走勢并判斷最佳的買賣時機。二、實驗要求1.技術指標法的含義與本質2.技術指標的分類3.技術指標法與其他技術分析方法的關系4.技術指標使用方法5.技術指標的深層理解三、實驗內容與步驟第一步：股票分析軟件技術指標方法簡述技術分析的指標相當多，缺省的系統(tǒng)指標就有近百種，即使是專業(yè)的分析師有時也容易混淆。為了解決這種困擾，本分析系統(tǒng)根據(jù)指標的設計原理和應用法則，將所有指標劃分為十大類型：1.大勢型指標2.超買超賣型指標3.趨勢指標4.能量指標5.成交量型指標6.均線指標7.圖表指標8.選股指標9.路徑指標10.停損型指標學生只要知道指標屬于哪一類的、就差不多知道了該指標的應用法則；同樣，用戶只要明白自己的需求（例如，是判斷趨勢呢還是要尋找超買超賣區(qū)域），就可以方便地在相應類別中找到合適的技術指標。技術指標的這種分類，也便于用戶對指標原理的學習、理解和記憶。第二步：股票分析軟件技術指標使用方法技術指標法是技術分析的重要分支。全世界各種各樣的技術指標有千種以上。按照固定方法對數(shù)據(jù)進行處理，得到反映“技術指標值”的數(shù)字。將技術指標值繪制成圖表，根據(jù)圖表對市場進行行情研判。技術指標涉及到數(shù)據(jù)和處理數(shù)據(jù)的方法。數(shù)據(jù)是價格和成交量，以及其他反映市場行為的因素，如期貨中的OpenInterest。不同的數(shù)據(jù)處理方法將產(chǎn)生不同的技術指標。主要有兩類方法―數(shù)學模型法和敘述法。背離是指，技術指標的方向與價格曲線的趨勢方向不一致。背離表明價格的變動沒有得到指標的支持。有“頂背離”和“底背離”之分，前者看跌，后者看漲。背離是技術指標的最重要的內容。使用需要涉及很多的條件。交叉是指，技術指標圖形中的兩條線發(fā)生了相交現(xiàn)象。圖中所表現(xiàn)的是三種交叉的情況。交叉表明原來的力量對比格局受到了“挑戰(zhàn)”。極端值是指，技術指標的取值過分地大或小。術語是“超買區(qū)和超賣區(qū)”。極端值表示市場在某個方面已經(jīng)達到了過分的地步，應該引起注意。指標形態(tài)是指，技術指標曲線的波動軌跡呈現(xiàn)出了雙重頂?shù)缀皖^肩形等反轉形態(tài)。圖技術指標的形態(tài)指標的轉折是指，技術指標曲線在高位或低位“調頭”，表明前面過于“極端”的行動已經(jīng)遇到了“麻煩”。技術指標的盲點是指，在大部分時間，技術指標都不能發(fā)出信號，而處于“盲”的狀態(tài)?！懊刻於计诖夹g指標提供有用的信息”是對技術指標的誤解。第三步：趨勢型技術指標本類型指標至少有兩條線，指標以兩條線交叉為信號：趨向類指標的訊號發(fā)生，大致上都是以兩條線的交叉為準，把握這個重點就可以運用自如。趨勢型指標包括：指數(shù)平滑移動平均線（ＭＡＣＤ）1、指數(shù)平滑異同移動平均線MACD原理與計算指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD）是以快速移動平均線（短期線）與慢速移動平均線（長期線）相對距離的變化提示買賣時機的指標。它首先以指數(shù)平滑計算法（見MA討論）計算出快速移動平均線（一般選12日）和慢速移動平均線（一般選26日），再以快速線數(shù)值減慢速線數(shù)值即得到快慢線相對距離的差離值，為使趨勢信號更明顯并且不受股價過分波動的影響，對差離值也進行平滑計算（一般選9日），得到差離值的平均值（簡稱差離平均值），把差離值和差離平均值畫在以時間為橫軸，以MACD為縱軸的坐標上，通過觀察差離值和差離平均值的方向、絕對位置和相對位置關系，把它們的同向、異向和交叉現(xiàn)象作為買賣信號的提示，為使買賣信號更直觀，還可以從差離值減差離平均值之差向時間軸（0軸）引垂直線，得到MACD柱狀線。MACD計算步驟及公式如下：（1）計算MACD首先要選定移動平均線的初值，一般以起始日的收盤價作為指數(shù)平滑移動平均線EMA的初值。（2）設12日指數(shù)平滑移動平均線為EMA12，26日指數(shù)平滑移動平均線為EMA26，當日收盤價為Ct，計算從起始日起的第n天EMA12和EMA26：n日EMA12=（n-1）EMA12×11/13+Ct×2/13n日EMA26=（n-1）EMA26×25/27+Ct×2/27（3）計算差離值DIF：DIF=EMA12-EMA26（4）計算從起始日起第n天差離平均值DEA（即差離值DIF的9日指數(shù)平滑移動平均線）；DEA=(n-1)DIF×8/10+DIF×2/10其中可用第一個DIF作為DEA的初值（5）計算MACD柱狀線：MACD柱狀線=DIF-DEA2、MACD特性目前國內外通用MACD周期是12日移動平均線，在上海股市的實際應用中也功效不凡。此外也有人采用6日和12日移動平均線計算MACD，還有以25日和50日作為周期進行計算者，不同周期的選擇取決于不同市場和不同分析者。在MACD圖形上有三條線：DIF、DEA線和MACD柱狀線。買賣信號就是DIF和DEA的正負位置和交叉，同時觀察MACD柱狀線的正負和長短。當DIF和DEA為負值，表明市場目前處于空頭市場，即熊市；當DIF和DEA為正值，表明市場目前處于多頭市場，即牛市。MACD沒有固定的數(shù)值界限，其數(shù)值圍繞零值上下擺動，屬擺動指標。一定時期的MACD值有一個常態(tài)分布范圍，其常態(tài)數(shù)值區(qū)間隨時期不同會有改變。3、MACD意義MACD是各種指標中較難理解的指標，主要原因是因為它使用了兩次指數(shù)平滑移動平均的計算，正因為它的兩次平滑計算法才更準確地反映了市場的中級趨勢走向。在移動平均線理論中有兩種重要位置關系：一種是股價與移動平均線的位置關系，乖離率理論已經(jīng)把這種位置關系量化。另一種是短期移動平均線（快速線）與長期移動平均線（慢速線）的位置關系，MACD理論把這種位置關系予以量化。指數(shù)平滑異同移動平均線中的“異同”就是指快速線與慢速線方向相同或相反之意。MACD中的差離值DIF是快速線與慢速線之差，表示快慢線之間距離遠近。差離平均值DEA則表示一定時期內快慢線之間的平均距離。MACD柱狀線表示短期內快慢線距離與一定時期內平均距離的對比。MACD的買賣信號正是由其代表的意義決定的。4、MACD的應用法則指數(shù)平滑異同移動平均線是利用快速移動平均線和慢速移動平均線，在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢或跌勢趨緩時兩線又相互接近或交叉的特征，通過雙重平滑運算后研判買賣時機的方法。(1)MACD的計算公式。MACD是由正負差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部分組成，DIF是核心，DEA是輔助。DIF是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差。在實際應用MACD時，常以12日EMA為快速移動平均線，26日EMA為慢速移動平均線，計算出兩條移動平均線數(shù)值間的離差值(DIF)作為研判行情的基礎，然后再求DIF的9日平滑移動平均線，即MACD線，作為買賣時機的判斷依據(jù)。(2)MACD的應用法則：第一、以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預測。其應用法則如下：①DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破，DEA是買入信號；DIF向下跌破，DEA只能認為是回落，作獲利了結。②DIF和DEA均為負值時，屬空頭市場。DIF向下突破，DEA是賣出信號；DIF向上穿破，DEA只能認為是反彈，作暫時補空。③當DIF向下跌破0軸線時，此為賣出信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當DIF上穿0軸線時，為買入信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。第二、指標背離原則。如果DIF的走向與股價走向相背離，則此時是采取行動的信號。①當股價走勢出現(xiàn)2個或3個近期低點時，而DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新低點，可做買；②當股價走勢出現(xiàn)2個或3個近期高點時，而DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新高點，可做賣。MACD的優(yōu)點是除掉了移動平均線產(chǎn)生的頻繁出現(xiàn)買入與賣出信號，避免一部分假信號的出現(xiàn)，用起來比移動平均線更有把握。MACD的缺點與移動平均線相同，在股市沒有明顯趨勢而進入盤整時，失誤的時候較多。另外，對未來股價的上升和下降的深度不能提供有幫助的建議。5、MACD的優(yōu)點和不足注意MACD的買賣信號，可以發(fā)現(xiàn)它在快速MA開始接近慢速MA時即發(fā)出買賣信號，這是MACD的最大優(yōu)點：比移動平均線提前發(fā)出買賣信號，改進移動平均線的滯后反應。MACD的趨勢和買賣信號明顯，在移動平均線的買賣信號中有許多時候信號并不明顯不易觀察，而在MACD中的趨勢和趨勢轉折時的買賣信號都十分明顯。MACD圖形信號眾多，可以提供的參考角度各不相同，使分析者得到的信息量較大，有利投資決策。MACD的買賣信號穩(wěn)定，較為可靠。在明顯趨勢中MACD的買賣信號一般不會有突然的改變，保證了投資者運用MACD的信心。MACD和其他指標一樣，有時會發(fā)出無效的甚至是錯誤的買賣信號，事實上這是無法完全消除的，只要依照MACD操作的成功概率遠大于失敗概率，就說明MACD是個較好的指標，事實也是如此。為避免MACD錯誤信號的誤導，可以采取等待指標“再證實”的手法彌補其不足。“再證實”分兩種：“自我再證實”是等待MACD第二次發(fā)出信號；“其他再證實”是觀察其他指標是否發(fā)出同樣信號。實踐證明“再證實”是彌補MACD不足的有力手段。圖MACD應用圖第四步：超買超賣型技術指標超買超賣型指標完全精當?shù)貞?、解釋，相當復雜，但只要掌握它的"天線"和"地線"的特征，各種難題就可以迎刃而解了。天線和地線都于中軸線平行，天線位于中軸線上方、地線位于中軸線下方，兩者離中軸線有相同的距離。天線可視為指標壓力或是常態(tài)行情中的上漲極限。地線可視為指標支撐或常態(tài)行情中的下跌極限。這里的常態(tài)行情是指漲跌互見、走勢波動以波浪理論的模式進行、并且促使指標持續(xù)上下波動與固定的范圍里面的情形，連續(xù)急漲急跌或瞬間的暴漲暴跌都不能算是常態(tài)行情。威廉指標（WMS）威廉指標最早起源于期貨市場，由LarryWilliams于1973年首創(chuàng)。該指標通過分析一段時間內股價高低價位和收盤價之間的關系，來量度股市的超買超賣狀態(tài)，依此作為短期投資信號的一種技術指標。目前它已經(jīng)成為中國股市中被廣泛使用的指標之(1)WMS的計算公式：式中：Ct為當天的收盤價；H。和L。分別為最近n日內(包括當天)出現(xiàn)的最高價和最低價。公式中的n為選定的時間參數(shù)，一般為14日或20日。WMS指標的涵義是當天的收盤價在過去的一段時日全部價格范圍內所處的相對位置。如果WMS的值比較小，則當天的價格處在相對較高的位置，要提防回落；如果WMS的值較大，則說明當天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈。WMS的取值范圍為0—100。WMS參數(shù)。的選擇應該至少是循環(huán)周期的一半。中國股市的循環(huán)周期目前還沒有明確的共識，在應用WMS時，應該多選擇幾個參數(shù)進行嘗試。(2)WMS的應用法則WMS的操作法則也是從兩方面考慮：一是WMS的數(shù)值，二是WMS曲線的形狀。第一，從WMS的取值方面考慮：①當WMS高于80時，處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應當考慮買進；②當WMS低于20時，處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應當考慮賣出。這里80和20只是一個經(jīng)驗數(shù)字，并不是絕對的。同時，WMS在使用過程中應該注意與其他技術指標相配合。在盤整過程中，WMS的準確性較高；而在上升或下降趨勢當中，卻不能只以WMS超買超賣信號作為行情判斷的依據(jù)。第二，從WMS的曲線形狀考慮。這里介紹背離原則以及撞頂和撞底次數(shù)的原則。①在WMS進入低數(shù)值區(qū)位后(此時為超買)，一般要回頭。如果這時股價還繼續(xù)上升，就會產(chǎn)生背離，是賣出的信號。②在WMS進人高數(shù)值區(qū)位后(此時為超賣)，一般要反彈。如果這時股價還繼續(xù)下降，就會產(chǎn)生背離，是買進的信號。③WMS連續(xù)幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)，則是賣出(買進)的信號。這里需要說明的是，WMS的頂部數(shù)值為0，底部數(shù)值為100。隨機指數(shù)（KDJ）1、隨機指標KD原理與計算隨機指標KD是分析師喬治·蘭德首先提出的技術分析理論。在股票、期貨等證券市場中有很好的實戰(zhàn)效果。從實踐看，KD指標的核心原理是平衡的觀點，即股價的任何動蕩都將向平衡位置回歸。KD指標把一定周期內最高股價和最低股價的中心點作為平衡位置，高于此位置過遠將向下回歸，低于此位置過遠將向上回歸。在分析中設置快速線K和慢速線D共同研判，另外還有考察K、D位置關系的J線?？焖倬€K表示為%K，慢速線D表示為%D，J表示為%J。KD指標計算過程是：（1）計算未成熟隨機值RSVn：其中n表示所選的周期天數(shù)，Cn表示計算日當天收盤價，Ln表示周期內最低價，Hn表示周期內最高價。未成熟隨機值RSVn表示計算日當天收盤價在周期內最高價到周期內最低價之間的位置。（2）計算%K值和%D值：其中%Kt表示計算日當天的%K值，%K（t-1）表示計算日前一天的%K值，RSVt表示計算日當天未成熟隨機值，%Dt表示計算日的%D值，%D（t-1）表示計算日前一天的%D值，t表示計算日期。由上式可以看出，%K值實際上是RSV的3天指數(shù)平滑移動平均線，%D值是%K值的3天指數(shù)平滑移動平均線。KD指標表示了計算日收盤價在周期內最高價和最低價間位置的兩次平滑計算結果。%K值和%D需要有初值，初值可在0-100間選擇，如選%K=%D=RSV1或者%K=%D=50。（3）計算%J值：%J=3×%K-2×%D或%J=3×%D-2×%KKD指標還有一些不同的計算方法。比如把RSV值直接作為%K值，把RSV的3天指數(shù)平滑移動平均線（上式中的%K值）作為%D值。但是這種計算的結果是%K值和%D波動過大，減弱了趨勢的觀察效果。2、KD的周期KD的周期有兩個概念：其一是KD指標的周期，即選擇幾天的樣本，目前通用周期有5日、6日、9日、12日等、也有分析者選用更長周期如20日、5周等。周期短KD指標反應靈敏但不穩(wěn)定，周期長KD指標反應滯后大趨勢明顯。其二是進行平滑計算時選用幾天周期，一般都選擇3天為平滑移動平均線的周期，當然也可以有其他選擇。3、KD的數(shù)值范圍和作圖%K值和%D值均在0-100之間，屬擺動指標。把%K值、%D值、%J值標在以時間為橫軸、以KD指標為縱軸的直角坐標上，分別用曲線平滑連接每天的%K、%D和%J即得到KD指標的三條曲線。4、KD的買賣信號KD位置信號：在KD指標中，當股價持續(xù)上漲時，股價會保持在周期內的較高位置，這樣%K線和%D線會不斷上升，維持在50以上，表明市場處于強勢；當股價持續(xù)下跌時，股價會保持在周期內的較低位置，這樣%K線和%D線不斷下降，維持在50以下，表明市場處于弱勢。當強勢持續(xù)，%K線和%D線進入過高位置時即是高價警戒信號，一般標準是%K線在80以上、%D線在70以上時是超買信號，股價即將回落。當弱勢持續(xù)時，%K線和%D線進入較低位置時，即是低價警戒信號，一般標準是%K線在20以下、%D線在30以下時是超賣信號，股價即將上漲。%K線和%D線在50附近時信號不明。KD方向信號：KD的方向具有趨勢特點，如果%K線和%D線在高位開始減慢上升速度、走平或調頭向下是賣出信號。如果%K線和%D線在低位開始減慢下降速度，走平或調頭向上是買進信號。KD背離信號：如果股價呈一底比一底走勢，KD指標也同樣一底比一底高，則上升趨勢仍將持續(xù)；如果股價是一頂比一頂?shù)妥邉荩琄D指標同樣一頂比一頂?shù)?，則下降趨勢仍將持續(xù)。如果股價創(chuàng)新高后回檔，KD指標創(chuàng)新高后也隨股價下跌，之后股價再創(chuàng)新高而KD指標卻未創(chuàng)新高，說明KD指標不再支持股價上升，KD指標與股價出現(xiàn)頂背離賣出信號。如果股價創(chuàng)新低后反彈，KD指標創(chuàng)新低后也隨股價反彈，之后股價再創(chuàng)新低而KD指標卻未創(chuàng)新低，說明KD指標不再支持股價下降，KD指標與股價出現(xiàn)底背離買入信號。KD交叉信號：當快速線%K在低位自上而下與慢速線%D出現(xiàn)黃金交叉時是買入信號；當快速線%K在高位自上而下與慢速線%D出現(xiàn)死亡交叉時是賣出信號。背離信號和交叉信號應注意一點：買入信號發(fā)生位置越低越有效，賣出信號發(fā)生位置越高越有效。6、KD的不足KD指標是有重要實戰(zhàn)價值的控制棒，優(yōu)點很多，例如客觀性，趨勢明顯，短、中期均適用等，但它也有不足。KD指標的最大不足與RSI一樣是買賣信號出現(xiàn)時機不穩(wěn)定。當KD指標的位置、方向、背離、交叉等信號出現(xiàn)后，股價的最佳買（賣）點往往在其前面或后面。這里仍然應理解為KD指標提示的是頂部或底部區(qū)域。區(qū)域是一定的，具體點位要同時分析其他指標和股價形態(tài)分析、成交量等等情況后才能確定。KD指標對指數(shù)大勢較準確，對個股較差。%J線買賣信號較不可靠。圖KDJ應用圖相對強弱指數(shù)（ＲＳＩ）1．相對強弱指標RSI原理與計算RSI指標(RelativeStrengthlndex)是與KDJ指標齊名的常用技術指標。RSI以一特定時期內股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場的強弱。相對強弱指標RSI是分析師(J?Wells.Wilder,Jr)于七十年代首先提出的技術分析理論。RSI是RelativeStrengthIndex的縮寫。盡管其歷史不長，但由于該指標客觀實用的特點，目前已為廣大投資者接受，從而成為廣泛使用的普及性指標之一。技術分析原理之一是市場變化包含一切。相對強弱指標正是從這一點出發(fā)，從市場價格變化觀察買賣雙方的力量變化，其中以價格上漲幅度代表買方力量，以價格下跌幅度代表賣方力量，以漲跌幅度的對比代表買賣雙方力量的對比，通過對比預測未來股價的運行方向，這種對比的比值就是RSI數(shù)值。RSI的計算公式。RSI通常采用某一時期(n天)內收盤指數(shù)的結果作為計算對象，來反映這一時期內多空力量的強弱對比。RSI將n日內每日收盤價或收盤指數(shù)漲數(shù)(即當日收盤價或指數(shù)高于前日收盤價或指數(shù))的總和作為買方總力量A，而n日內每日收盤價或收盤指數(shù)跌數(shù)(即當日收盤價或指數(shù)低于前日收盤價或指數(shù))的總和作為賣方總力量B。先找出包括當日在內的連續(xù)n+1日的收盤價，用每日的收盤價減去上一日的收盤價，可得到n個數(shù)字。這11個數(shù)字中有正有負。A=n個數(shù)字中正數(shù)之和B=n個數(shù)字中負數(shù)之和×(－1)A表示n日中股價向上波動的大?。籅表示n日中股價向下波動的大??；A+B表示股價總的波動大小。RSI實際上是表示股價向上波動的幅度占總波動的百分比。如果比例大就是強市，否則就是弱市。2．RSI的周期對于RSI的周期選擇沒有統(tǒng)一標準。不過因為RSI是根據(jù)股價漲跌幅度計算的，如果周期過短則當股價變化較大時RSI數(shù)值也會隨之劇烈振蕩、過于敏感失去規(guī)律性，如果周期過長則股價變化對RSI數(shù)值影響力減弱，導致RSI反應過于緩慢、信號不明顯，兩種情況說明周期過長或周期過短都不宜選為RSI周期。威爾德推薦使用14日RSI，目前國內較多使用的周期有5日、6日、9日、10日、12日、14日、15日、20日、25日等周期。3．RSI的數(shù)值范圍和作圖RSI數(shù)值固定在0至100之間，屬擺動指標。市場不同時期RSI數(shù)值有不同的常態(tài)分布區(qū)。以時間為橫軸，以RSI為縱軸的直角坐標中，標出每天的RSI數(shù)值后再連接起來即是RSI曲線圖。4．RSI的應用法則：①根據(jù)RSI取值的大小判斷行情。將100分成四個區(qū)域，根據(jù)RSI的取值落入的區(qū)域進行操作。劃分區(qū)域的方法如表6—1所示：“極強”與“強”的分界線和“極弱”與“弱”的分界線是不明確的，它們實際上是一個區(qū)域。比如也可以取30、70或者15、85。應該說明的是，分界線位置的確定與RSI的參數(shù)和選擇的股票有關。一般而言，參數(shù)越大，分界線離50越近；股票越活躍，RSI所能達到的高度越高，分界線離50應該越遠。②兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用。我們稱參數(shù)小的RSI為短期RSI，參數(shù)大的RSI為長期RSI。兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用法則與兩條均線的使用法則相同。即：短期RSI>長期RSI，應屆多頭市場；短期RSI<長期RSI，則屬空頭市場。當然，這兩條只是參考，不能完全照此操作。③從RSI的曲線形狀判斷行情。當RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂(底)，是采取行動的信號。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，離50越遠，結論越可靠。另外，也可以利用RSI上升和下降的軌跡畫趨勢線，此時，起支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用。④從RSI與股價的背離方面判斷行情。RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時，股價卻對應的是一峰比一峰高，這叫頂背離，是比較強烈的賣出信號。與此相反的是底背離：RSI在低位形成兩個底部抬高的谷底，而股價還在下降，是可以買入的信號。乖離率（BIAS）1、乖離率BIAS原理與計算乖離率是表示當前股價偏離移動平均線程度的指標。當日收盤價減移動平均線之差與移動平均線的比值，即是乖離率。公式如下：乖離率=（當日收盤價-某周期移動平均線）/某周期移動平均線）×100%如用C表示當日收盤價，MAn表示n日移動平均線，則公式為：BIAS=（C-MAn）/MAn×100%2、IAS特性由公式可知，乖離率也是有不同周期的，如對應于5日移動平均線的5日乖離率，相對于10日移動平均線的10日乖離率等。公式中當日收盤價減移動平均線之差決定乖離率的正負符號。當日收盤價在移動平均線之上，C>MAn，乖離率為正值；當日收盤價在移動平均線之下，C<MAn，乖離率為負值。乖離率數(shù)值標在以時間為橫軸，以乖離率為縱軸的平面直角坐標上，連接成乖離率曲線即可進行圖形研究。乖離率沒有固定的數(shù)值界限，其數(shù)值圍繞0值上下擺動，屬擺動指標。某特定市場的特定時期某股票乖離率有一個常態(tài)分布范圍，這個常態(tài)區(qū)間隨時期不同會有一定改變。3、BIAS的應用法則①從BIAS的取值大小和正負考慮。一般來說，正的乖離率愈大；表示短期多頭的獲利愈大，獲利回吐的可能性愈高；負的乖離率愈大，則空頭回補的可能性也愈高。在實際應用中，一般預設一個正數(shù)或負數(shù)，只要BIAS超過這個正數(shù)，我們就應該感到危險而考慮拋出；只要BIAS低于這個負數(shù)，我們就感到機會可能來了而考慮買入。問題的關鍵是找到這個正數(shù)或負數(shù)，它是采取行動與靜觀的分界線。這條分解線與三個因素有關，即：BIAS參數(shù)、所選擇股票的性質以及分析時所處的時期。一般來說，參數(shù)越大，股票越活躍，選擇的分界線也越大。但乖離率達到何種程度為正確的買入點或賣出點，目前并無統(tǒng)一的標準，投資者可憑經(jīng)驗和對行情強弱的判斷得出綜合的結論。參考有關書籍，表6—2給出這些分界線的參考數(shù)字。投資者在應用時應根據(jù)具體情況對它們進行適當?shù)恼{整。從表中的數(shù)字可看出，正數(shù)和負數(shù)的選擇不是對稱的，正數(shù)的絕對值偏大是進行分界線選擇的一般規(guī)律。據(jù)有關人員的經(jīng)驗總結，如果遇到由于突發(fā)的利多或利空消息而產(chǎn)生股價暴漲暴跌的情況時，可以參考如下的數(shù)據(jù)分界線：對于綜合指數(shù)：BIAS(10)>30%為拋出時機，BIAS(10)<-10%為買入時機；對于個股：BIAS(10)>35％為拋出時機，BIAS(10)<-15％為買入時機。②從BIAS的曲線形狀方面考慮。形態(tài)學和切線理論在BIAS上也可以適用，主要是頂背離和底背離的原理。③從兩條BIAS線結合方面考慮。當短期BIAS在高位下穿長期BIAS時，是賣出信號；在低位，短期BIAS上穿長期BIAS時是買入信號。圖BIAS應用圖第五步：人氣型技術指標本類型指標是股價熱度的溫度計，專門測量股民情緒高亢或沮喪指標數(shù)據(jù)太高，代表高亢發(fā)燒；指標數(shù)據(jù)太低，代表沮喪發(fā)冷；人氣型技術指標包括：心理線（PSY）1.PSY(心理線指標)PSY(PsychologicalLine)是從投資者的買賣趨向心理方面，將一定時期內投資者看多或看空的心理事實轉化為數(shù)值，來研判股價未來走勢的技術指標。(1)PSY的計算公式：式中：N——天數(shù)，是PSY的參數(shù)；A——這N天之中股價上漲的天數(shù)。在實際應用中，N一般定為12日。例如，N=12，12天之中有3天上漲，9天下跌，則A=3，PSY(12)=25。這里的上漲和下跌的判斷以收盤價為準。PSY的取值范圍是0—100，以50為中心，50以上是多方市場，50以下是空方市場。PSY參數(shù)的選擇是人為的，參數(shù)選得越大，PSY的取值范圍越集中、越平穩(wěn)。(2)PSY的應用法則：①PSY的取值在25—75，說明多空雙方基本處于平衡狀態(tài)。如果PSY的取值超出了這個平衡狀態(tài)，則是超賣或超買。②PSY的取值過高或過低，都是行動的信號。一般說來，如果PSY<10或PSY>90這兩種極端情況出現(xiàn)，是強烈的買入和賣出信號。③PSY的取值第一次進入采取行動的區(qū)域時，往往容易出錯。一般都要求PSY進入高位或低位兩次以上才能采取行動。④PSY的曲線如果在低位或高位出現(xiàn)大的W底或M頭，也是買入或賣出的行動信號。⑤PSY線一般可同股價曲線配合使用，這時，前面講到的背離原則在PSY中也同樣適用。心理線所顯示的買賣信號一般為事后現(xiàn)象，事前并不能十分確切地預測。同時，投資者的心理偏好又受諸多隨機因素影響，隨時調整，不可捉摸。特別是在一個投機氣氛濃厚、投資者心態(tài)不十分穩(wěn)定的股市中，心理線的運用有其局限性。圖PSY的運用2.能量潮（OBV）OBV的英文全稱是OnBalanceVolume，即“平衡交易量”，人們更多地稱其為能量潮，它是Granville在20世紀60年代提出來的。該指標的理論基礎是市場價格的有效變動必須有成交量配合，量是價的先行指標。利用OBV可以驗證當前股價走勢的可靠性，并可以得到趨勢可能反轉的信號。比起單獨使用成交量來，OBV看得更清楚。(1)OBV的計算公式。假設已經(jīng)知道了上一個交易日的OBV，則：今日OBV=昨日OBV+sgn×今天的成交量其中，sgn是符號函數(shù)，其數(shù)值由下式?jīng)Q定：sgn=+1今日收盤價≥昨日收盤價sgn=-1今日收盤價<昨日收盤價這里的成交量指的是成交股票的手數(shù)，不是成交金額。sgn=+1時，其成交量計入多方的能量；sgn=-1時，其成交量計入空方的能量。計算OBV時的初始值可自行確定，一般用第一日的成交量代替。(2)OBV的應用法則和注意事項：①OBV不能單獨使用，必須與股價曲線結合使用才能發(fā)揮作用。②OBV曲線的變化對當前股價變化趨勢的確認。當股價上升(下降)，而OBV也相應地上升(下降)，則可確認當前的上升(下降)趨勢。當股價上升(下降)，但OBV并未相應地上升(下降)，出現(xiàn)背離現(xiàn)象，則對目前上升(下降)趨勢的認定程度要大打折扣。OBV可以提前告訴我們趨勢的后勁不足，有反轉的可能。③形態(tài)學和切線理論的內容也同樣適用于OBV曲線。④在股價進入盤整區(qū)后，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破，且成功率較大。OBV線是預測股市短期波動的重要判斷指標，能幫助投資者確定股市突破盤局后的發(fā)展方向；而且OBV的走勢，可以局部顯示出市場內部主要資金的流向，有利于告示投資者市場內的多空傾向。圖OBV的運用第六步：大勢型技術指標及其他技術指標股票軟件將各種類型、專用于判斷大盤的走勢的指標歸于此類，大多數(shù)技術指標都是既可應用于個股，又可應用于大盤指數(shù)。而大勢型指標主要對整個證券市場的多空狀況進行描述，它只能用于研判證券市場整體形勢，而不能應用于個股。一般來說，描述股市整體狀況的指標是綜合指數(shù)，如道—瓊斯指數(shù)、上證指數(shù)等。但無論哪種指數(shù)都不可能面面俱到，總有不盡人意的地方。以下介紹的ADL、ADR和OBOS三個指數(shù)從某個角度講，能夠彌補綜合指數(shù)的不足，提前向投資者發(fā)出信號。騰落指數(shù)（ADL）ADL(Advance／DeclineLine，騰落指數(shù))，中文名稱為騰落指數(shù)，即上升下降曲線的意思。ADL是以股票每天上漲或下跌的家數(shù)作為觀察的對象，通過簡單算術加減來比較每日上漲股票和下跌股票家數(shù)的累積情況，形成升跌曲線，并與綜合指數(shù)相互對比，對大勢的未來進行預測。(1)ADL的計算公式。假設已經(jīng)知道了上一個交易日的ADL的取值，則今天的ADL值為：今日ADL=昨日ADL+NA—ND其中，NA為當天所有股票中上漲的家數(shù)；ND為當天下跌的股票家數(shù)，漲跌的判斷標準是以今日收盤價與上一日收盤價相比較(無漲跌者不計)。ADL的初始值可取為0。(2)ADL的應用法則：①ADL的應用重在相對走勢，而不看重取值的大小。這與OBV相似。②ADL不能單獨使用，要同股價曲線聯(lián)合使用才能顯示出作用。i．ADL與股價同步上升(下降)，創(chuàng)新高(低)，則可以驗證大勢的上升(下降)趨勢，短期內反轉的可能性不大。這是一致的現(xiàn)象。ⅱ.ADL連續(xù)上漲(下跌)了很長時間(一般是3天)，而指數(shù)卻向相反方向下跌(上升)了很長時間，這是買進(賣出)信號，至少有反彈存在。這是背離的一種現(xiàn)象。ⅲ.在指數(shù)進入高位(低位)時，ADL并沒有同步行動，而是開始走平或下降(上升)，這是趨勢進入尾聲的信號。這也是背離現(xiàn)象。ⅳ.ADL保持上升(下降)趨勢，指數(shù)卻在中途發(fā)生轉折，但很快又恢復原有的趨勢，并創(chuàng)新高(低)，這是買進(賣出)信號，是后市多方(空方)力量強盛的標志。③形態(tài)學和切線理論的內容也可以用于ADL曲線。④經(jīng)驗證明，ADL對多頭市場的應用比對空頭市場的應用效果好。圖ADL的運用漲跌比率（ADR）ADR(Advance／DeclineRatio)，中文名稱為漲跌比指標，即上升下降比。ADR是根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場多空雙方力量的對比，進而判斷出證券市場的實際情況。(1)ADR的計算公式：式中：Pl=∑NA，為N日內股票上漲家數(shù)之和；P2=∑ND，為N日內股票下跌家數(shù)之和；N為選擇的天數(shù)，是ADR的參數(shù)。目前，N比較常用的參數(shù)為10。ADR的取值不小于0。ADR的圖形以1為中心上下波動，波動幅度取決于參數(shù)的選擇。參數(shù)選擇得越小，ADR波動的空間就越大，曲線的起伏就越劇烈；參數(shù)選擇得越大，ADR波動的幅度就越小，曲線上下起伏越平穩(wěn)。(2)ADR的應用法則：①從ADR的取值看大勢。i．ADR在0.5-1.5之間是常態(tài)情況。此時，多空雙方處于均衡狀態(tài)。ⅱ.認在極端特殊的情況下，如出現(xiàn)突發(fā)的利多、利空消息引起股市暴漲暴跌時，ADR常態(tài)的上限可修正為1.9，下限修正為0.4。超過了ADR常態(tài)狀況的上下限，就是采取行動的信號，表示上漲或下跌的勢頭過于強烈，股價將有回頭的可能。ADR處于常態(tài)時，買進或賣出股票都沒有太大的把握。②ADR可與綜合指數(shù)配合使用，其應用法則與ADL相同，也有一致與背離兩種情況。③從ADR曲線的形態(tài)上看大勢。ADR從低向高超過0.5，并在0.5上下來回移動幾次，是空頭進入末期的信號。ADR從高向低下降到0.75之下，是短期反彈的信號。ADR先下降到常態(tài)狀況的下限，但不久就上升并接近常態(tài)狀況的上限，則說明多頭已具有足夠的力量將綜合指數(shù)拉上一個臺階。④在大勢短期回檔或反彈方面，ADR有先行示警作用。若股價指數(shù)與ADR成背離現(xiàn)象，則大勢即將反轉。圖ADR的運用超買超賣指標（OBOS）OBOS(OverBoughtOverSold，)中文名稱是超買超賣指標，也是運用上漲和下跌的股票家數(shù)的差距對大勢進行分析的技術指標。與ADR相比，其涵義更直觀，計算更簡便。(1)OBOS的計算公式。OBOS是用一段時間內上漲和下跌股票家數(shù)的差距來反映當前股市多空雙方力量的對比和強弱。OBOS的計算公式如下：式中，∑NA、∑ND分別表示N日內每日上漲股票家數(shù)的總和與每日下跌股票家數(shù)的總和；天數(shù)N為OBOS的參數(shù)，一般選N=10。OBOS的多空平衡位置是0，也就是∑NA=∑ND的時候。當OBOS>0時，多方占優(yōu)勢；當OBOS<0時，空方占優(yōu)勢。(2)OBOS的應用法則：①根據(jù)OBOS的數(shù)值判斷行情。當OBOS的取值在0附近變化時，市場處于盤整時期；當OBOS為正數(shù)時，市場處于上漲行情；當OBOS為負數(shù)時，市場處于下跌行情。當OBOS達到一定正數(shù)值時，大勢處于超買階段，可擇機賣出；反之，當OBOS達到一定負數(shù)時，大勢超賣，可伺機買進。至于OBOS超買超賣的區(qū)域劃分，受上市股票總的家數(shù)、參數(shù)的選擇的直接影響。其中，參數(shù)選擇可以確定，參數(shù)選擇得越大，OBOS一般越平穩(wěn)；但上市股票的總家數(shù)則是不能確定的因素。這是OBOS的不足之處。②當OBOS的走勢與指數(shù)背離時，是采取行動的信號，大勢可能反轉。③形態(tài)理論和切線理論中的結論也可用于OBOS曲線。④當OBOS曲線第一次進入發(fā)出信號的區(qū)域時，應該特別注意是否出現(xiàn)錯誤。⑤OBOS比ADR的計算簡單，意義直觀易懂，所以使用OBOS的時候較多，使用ADR的時候較少，但放棄ADR是不對的。圖OBOS的運用其他技術指標世界上各種各樣的技術指標成百上千，它們都有各自的擁護者，常用指標或非常用指標僅僅相對于不同分析者的不同需要、不同喜好而言。技術指標可以在使用中不斷變化、不斷創(chuàng)新。以下簡略介紹一些目前各類投資分析軟件上常見的指標。(一)BOLL(路徑型指標)中文名稱：布林線。應用法則：1.布林線的上、中、下軌線均對價格產(chǎn)生支撐或壓力作用。2.當價格處于中線以上運行時，是強勢趨勢；處于中線以下運行時，是弱勢趨勢。3.當價格突破上線或者下線時，會受到壓力或者支撐而改變當前的運行方向，價格逐步中線靠攏。4.當波帶開口逐漸收窄時，預示價格將在今后一段時間中進入盤整期；當波帶開口放大時，預示著價格將在今后一段時間中出現(xiàn)比較激烈的波動，此時可以根據(jù)波帶開口的上下方向，確定未來價格波動的主要趨勢。(二)SAR(停損型指標)中文名稱：拋物線指標。應用法則：應用方法與移動平均線的穿越原則相同。1.當股價從下向上穿過線SAR線時，是買入時機；2.當股價線從上向下穿過SAR線時，是賣出時機，應賣出股票以停止損失。(三)TOWER(圖表型指標)中文名稱：寶塔線。應用法則：1.寶塔線翻紅之后，股價后市總要延伸一段上升行情。2.寶塔線翻黑之后，股價后市總要延伸一段下降行情。3.盤局時寶塔線的小翻白，小翻黑，可依設定