AFP練習(xí)題40題-貨幣時間價值與財務(wù)計算器

PAGEPAGE4金融理財原理練習(xí)題40題現(xiàn)值求終值1.黃大偉以5萬元資產(chǎn)與每年年底1萬元儲蓄額，以3%實質(zhì)報酬率，分開考慮各目標(biāo)，下列哪些理財目標(biāo)可以達(dá)成?20年后40萬元的退休金10年后18萬元的子女高等教育金(4年大學(xué)學(xué)費)5年后11萬元的購房首付款2年后7.5萬元的購車計劃解析：3i，20n，-5PV，-1PMT，F(xiàn)V35.9<403i，10n，-5PV，-1PMT,FV18.183>183i，5n，-5PV，-1PMT,FV11.1055〉113i，2n，-5PV，-1PMT,FV7.3345<7.5因此只有第二個與第三個目標(biāo)分開考慮時可以達(dá)成2.王小發(fā)租房年租金2萬元，購房要花40萬元，另外每年維修與賦稅5000元。以居住5年，折現(xiàn)率5%計算，問五年后房價要以多少元以上出售，購房才比租房劃算?解析：5i，5n，-40PV，1.5PMT,FV42.763，因為租房與購房的年現(xiàn)金流量差距1.5萬元，為購房可節(jié)省的年支出，因此以目前房價為付出現(xiàn)值，可節(jié)省年支出為收回年金，可得出應(yīng)收回的終值為42.763萬元，為購房五年后租購現(xiàn)值相等的房價。3．許君準(zhǔn)備10年后15.2萬元的子女教育基金，下列哪種組合在投資報酬率5%時，無法實現(xiàn)子女教育金目標(biāo)?整筆投資5萬元，定期定額每年6000元整筆投資4萬元，定期定額每年7000元整筆投資3萬元，定期定額每年8000元整筆投資2萬元，定期定額每年10000元解析：5i，10n，-5PV，-0.6PMT，F(xiàn)V15.69>15.2可實現(xiàn)目標(biāo)5i，10n，-4PV，-0.7PMT，F(xiàn)V15.32>15.2可實現(xiàn)目標(biāo)5i，10n，-3PV，-0.8PMT，F(xiàn)V14.92<15.2無法實現(xiàn)目標(biāo)5i，10n，-2PV，-1PMT，F(xiàn)V15.84>152可實現(xiàn)目標(biāo)4．章先生以投資性資產(chǎn)20萬元，來準(zhǔn)備獨生女10年后的留學(xué)基金。目前留學(xué)費用兩年20萬元，費用成長率5%，若章先生的投資報酬率可達(dá)10%，10年后當(dāng)女兒完成深造準(zhǔn)備時，還有多少投資性資產(chǎn)剩下來，可以當(dāng)作退休基金?解析：-20PV，5i，10n，0PMT，F(xiàn)V32.578屆時留學(xué)需求額-20PV，10i，10n，0PMT，F(xiàn)V51.875屆時可累積資產(chǎn)額51.875-32.578=19.297可供退休金準(zhǔn)備屆時金額終值求現(xiàn)值5．張君獨子10歲，父母望子成龍，計劃5年后送獨子出國從高中念到碩士，假設(shè)學(xué)費成長率3%，目前國外求學(xué)費用每年10萬元，共準(zhǔn)備9年，在投資報酬率8%的要求下想達(dá)成出國念書目標(biāo)，問張君應(yīng)提撥多少元成立子女教育基金?解析：先計算屆時學(xué)費，再計算累積9年學(xué)費，再計算期初投資額（1）3i，5n，-10PV，0PMT，F(xiàn)V11.6，得到5年后每年學(xué)費（2）以實質(zhì)報酬率8%-3%=5%折現(xiàn)，5i，9n，-11.6PMT，0FV，PV82.5，算出9年總學(xué)費。（3）8i，5n，0PMT，82.5FV，PV56.1算出現(xiàn)在應(yīng)該準(zhǔn)備的整筆教育金56.1萬元6.嚴(yán)勁以先配置儲蓄再配置資產(chǎn)的方式來規(guī)劃理財目標(biāo)。目前的年儲蓄為2萬元，想要達(dá)成目標(biāo)包括10年后創(chuàng)業(yè)資金30萬元與20年后退休100萬元，若投資報酬率設(shè)定為10%，問還要投入資產(chǎn)多少元才能實現(xiàn)此兩大理財目標(biāo)?解析：10i，10n，30FV，0PMT，PV-11.5710i，20n，100FV，0PMT，PV-14.8610i，20n，-2PMT，0FV，PV-17.0311.57+14.86-17.03=9.4還要投入9.4萬元，才能實現(xiàn)此兩大理財目標(biāo)。7。.老丁55歲，與前妻生的子女已成年，但新娶的新娘才25歲。老丁目前有資產(chǎn)50萬元，年輕配偶無收入，但每年支出5萬元。用遺族需要法，若配偶余命還有55年，以3%折現(xiàn)，問老丁應(yīng)以配偶為受益人買壽險保額多少元?解析：3i，55n，-5PMT，0FV，PV133.9，133.9-50=83.9老丁應(yīng)以配偶為受益人買83.9萬元壽險8.阿信37歲，未婚，目前年收入7萬元，支出部分自己3萬元，扶養(yǎng)父母3萬元，儲蓄1萬元，目前資產(chǎn)價值10萬元。若阿信預(yù)計57歲退休，退休后余命20年，父母目前余命20年。若折現(xiàn)率皆以3%計算，以凈收入彌補法算出的保額，與用遺族需要法的保額差異為多少元?解析：凈收入彌補法：3i，20n，7PMT，0FV，PV-104.1個人收入現(xiàn)值104.1萬元，3i，40n，-3PMT，0FV，PV69.3個人支出現(xiàn)值69.3萬元凈收入彌補法保額=個人收入現(xiàn)值104.1萬元-支出現(xiàn)值69.3萬元=34.8萬元。遺族需要法：3i，20n，-3PMT，0FV，PV44.6為遺族支出現(xiàn)值。遺族需要法保額=遺族支出現(xiàn)值44.6萬元-資產(chǎn)10萬元=34.6萬元。34.8萬元-34.6萬元=0.2萬元，凈收入需要法比遺族需要法的保額高出2000元。9.林雁依照理財目標(biāo)配置不同的資產(chǎn)，緊急預(yù)備金為三個月收入額，10年后子女留學(xué)基金20萬元以債券來準(zhǔn)備，20年后退休金50萬元，以股票來準(zhǔn)備。存款、債券與股票的報酬率設(shè)為2%、5%與10%。某甲月收入為1萬元，資產(chǎn)總額為22.7萬元，對前述三項目標(biāo)，問合理的資產(chǎn)配置比率為何?解析：1萬×3=3萬，3萬/22.7萬=13%，以存款來準(zhǔn)備緊急預(yù)備金。5i，10n，0PMT，20FV，PV=-12.3，12.3萬/22.7萬=54%投資債券10i，20n，0PMT，50FV，PV=-7.4，7.4萬/22.7萬=33%投資股票10.某債券面額100元，票面利率6%，每半年付息一次，到期收益率4%，剛付過利息，剩余償還期還有12年，價格應(yīng)為多少元?解析：2i，24n，3PMT，100FV，PV-118.91，應(yīng)為118.91元由現(xiàn)值與終值求年金11.王先生目前有資產(chǎn)50萬元，理財目標(biāo)為5年后購房50萬元，10年后子女留學(xué)基金30萬元，20年后退休基金100萬元，張先生依風(fēng)險承受度設(shè)定合理的投資報酬率為6%，要實現(xiàn)未來三大理財目標(biāo)，問根據(jù)目標(biāo)現(xiàn)值法，退休前每年要儲蓄多少元?解析：6i，5n，0PMT，50FV，PV-37.363購房目標(biāo)現(xiàn)值。6i，10n，0PMT，30FV，PV-16.752子女教育金目標(biāo)現(xiàn)值。6i，20n，0PMT，100FV，PV-31.18退休目標(biāo)現(xiàn)值。37.363+16.752+31.18=85.295現(xiàn)值總需求。85.295-50=35.295現(xiàn)值不足額352950元。6i，20n，0FV，-35.295PV，PMT-3.077需靠年儲蓄30770元。12.武先生一年前規(guī)劃時以股票5萬元，報酬率10%，5年后累積8萬元購車?，F(xiàn)在股票跌1萬元剩下4萬元，若預(yù)定購車時間與目標(biāo)額不變，假設(shè)未來投資報酬不變，若第一年要增加的投資為現(xiàn)在就投資，要實現(xiàn)原定的購車目標(biāo)，問未來4年，每年要增加股票投資多少元?解析：此題特別寫明第一年要增加的投資為現(xiàn)在就投資，因此應(yīng)用期初年金(若未特別指明通常用期末年金)。先把計算器調(diào)整到期初年金設(shè)定BEG，再計算10i，4n，-4PV，8FV，PMT-0.4198，每年要增加4198元投資在股票上。13.小王剛從大學(xué)畢業(yè)，計劃工作三年后出國留學(xué)，預(yù)計準(zhǔn)備金額10萬元。以目前2萬元的積蓄與每月4000元的薪水來算，若年投資報酬率12%，問應(yīng)有多高的儲蓄率才能達(dá)成出國留學(xué)計劃?解析：此題要算到月，1i，36n，-2PV，10FV，PMT-0.1641，應(yīng)儲蓄1641元，1641/4000=41%，應(yīng)有41%的儲蓄率才能實現(xiàn)目標(biāo)。14.龐女士如依目前水準(zhǔn)供應(yīng)子女念大學(xué)，含住宿4年所需的經(jīng)費為10萬元；若學(xué)費漲幅以5%，投資報酬率以6%估計，以18年準(zhǔn)備期計算，要實現(xiàn)子女高等教育金目標(biāo)，問從子女出生后每月要儲蓄多少元?。解析：5i，18n，-10PV，0PMT，F(xiàn)V24.066屆時學(xué)費需求額，需算到月0.5i，216n，0PV，24.066FV，PMT0.0621，每月投資621元15.喬先生有5年教育金20萬元，與20年后退休金100萬元兩個目標(biāo)，均為終值目標(biāo)。適合風(fēng)險屬性的投資報酬率為6%，以目標(biāo)順序法達(dá)成此兩大目標(biāo)，問準(zhǔn)備教育金與退休金時，應(yīng)有的年儲蓄金額各為多少元?解析：6i，5n，0PV，20FV，PMT3.55準(zhǔn)備教育金年儲蓄3.55萬元。五年后完成目標(biāo)后，還剩下15年來完成退休目標(biāo)，6i，15n，0PV，100FV，PMT4.30，準(zhǔn)備教育金年儲蓄4.3萬元。16.彭女士有5年教育金20萬元，與20年后退休金100萬元兩個目標(biāo)，目前有資產(chǎn)10萬元。以6%當(dāng)折現(xiàn)率，以目標(biāo)現(xiàn)值法達(dá)成此兩大目標(biāo)，問退休前應(yīng)有的年儲蓄額為多少元?解析：6i，5n，0PMT，20FV，PV14.956i，20n，0PMT，100FV，PV31.1814.95+31.18-10=36.136i，20n，0FV，36.13PV，PMT-3.15，退休前應(yīng)有年儲蓄額為3.15萬元17.30歲未婚的李小姐理財目標(biāo)為55歲時退休后，每個月有3000元可以用30年。目前有存款2萬元，國內(nèi)平衡式基金5萬元，無負(fù)債。月收入3500元，投資報酬率假設(shè)為6%，針對李小姐的家庭財狀況，要實現(xiàn)理財目標(biāo)，問每個月消費預(yù)算應(yīng)訂為多少元?解析：0.5i，360n，0.3PMT，0FV，PV-50.04為退休金總需求50萬元6i，25n，0PMT，-7PV，F(xiàn)V30.04，為屆時投資資產(chǎn)可累積額30萬元50.04-30.04=20，為退休金缺口20萬元0.5i，300n，0PV，-20FV，PMT-0.02886，算到月，每月儲蓄目標(biāo)289元，收入3500元-儲蓄目標(biāo)289元=支出預(yù)算3211元18.上題如果李小姐另外增訂一個5年后購置30萬元房產(chǎn)的目標(biāo)，假設(shè)貸款成數(shù)70%，期間20年，投資報酬率與房貸利率均固定在6%，考慮購房前的首付款與購房后的房貸，購房前后每個月消費預(yù)算應(yīng)各調(diào)整為多少元?解析：30×0.3=9，0.5i，60n，0PV，9FV，PMT-0.12903211元-1290元=1921元，為購房前每個月消費預(yù)算30×0.7=21，0.5i，240n，21PV，0FV，PMT-0.15053211元-1505元=1706元，為購房后每個月消費預(yù)算19.鄺先生以資產(chǎn)20萬元，投資20年可累積100萬元當(dāng)退休準(zhǔn)備金，需要8.4%的投資報酬率才可達(dá)到。若一年后不但沒有按照計劃資產(chǎn)成長8.4%，反而因整體市場下跌而使資產(chǎn)減損15%，要實現(xiàn)原訂退休目標(biāo)，未來報酬率不變下，問每年應(yīng)要增加投資多少元?解析：20×85%=17，-17PV，100FV，8.4i，19n，PMT-0.4928，每年應(yīng)要增加4928元投資額。20.黃小偉大學(xué)畢業(yè)后做事1年，年收入4萬元，積蓄2萬元。黃大偉想支助兒子黃小偉出國深造，預(yù)計需要30萬元的費用。黃先生手邊只有10萬元，因此作保幫兒子辦留學(xué)貸款18萬元。留學(xué)兩年間只繳利息，由黃大偉支付。兩年后黃小偉學(xué)成歸國，分五年將留學(xué)貸款本利攤還。設(shè)年利率為8%，黃小偉拿到碩士學(xué)位后，若支出水準(zhǔn)不變，問年收入至少應(yīng)達(dá)到多少元，才能償還貸款?解析：8i，5n，18PV，0FV，PMT-4.5，每年還4.5萬元。出國前年收入4萬元，儲蓄2萬元，支出2萬元?；貒笾辽賾?yīng)有年收入=2萬元+4.5萬元=6.5萬元。21.下列哪一項的貸款保障比率最高?假設(shè)利率均為5%，年限均為20年，貸款成數(shù)均為七成。購房50萬，月租金收入2000元購房60萬，月租金收入2500元購房70萬，月租金收入3000元購房80萬，月租金收入3500元解析：I)貸款=50萬×0.7=35萬，5i，20n，35PV，0FV，PMT0.231，0.2/0.231=0.866II)貸款=60萬×0.7=42萬，5i，20n，42PV，0FV，PMT0.277，0.25/0.277=0.903III)貸款=70萬×0.7=49萬，5i，20n，49PV，0FV，PMT0.323，0.3/0.323=0.928IV)貸款=80萬×0.7=56萬，5i，20n，56PV，0FV，PMT0.37，0.35/0.37=0.945貸款保障比率=月租金收入/月本利攤還額，以IV最高22.如果鄭女士工作后5年買50萬元房子，10年后換100萬元新房子，貸款成數(shù)首次為60%，期間10年，第二次貸款為售舊屋的余額，20年本利攤還。假設(shè)投資報酬率為6%，房貸利率為4%，房價不變，問第一次購房前、兩次購房間及第二次購房后，年儲蓄各為多少元?解析：第一段儲蓄3.55萬元：50萬×(1-60%)=20萬，6i，5n，0PV，20FV，PMT-3.55第二段儲蓄3.7萬元：50萬×60%=30萬，4i，10n，30PV，0FV，PMT-3.70第三段儲蓄3,68萬元：100萬-50萬=50萬，4i，20n，50PV，0FV，PMT-3.68現(xiàn)值終值年金求期數(shù)23.方小姐有如下?lián)Q房規(guī)劃，舊房60萬元，新房100萬元，舊屋貸款余額20萬元，剩余期限6年，利率4%。出售舊屋后不足金額，新房抵押貸款。若利率不變，每年本利繳款額也不變，問新房貸款要幾年才能繳清?解析：舊房年本利攤還4i，6n，20PV，0FV，PMT-3.82新房應(yīng)有房貸=100萬-(60萬-20萬)=60萬4i，60PV，-38.2PMT，0FV，N25.2，需25.2年才能繳清。24.鄒先生為自營事業(yè)者，目前40歲，已設(shè)立10萬元的退休基金來準(zhǔn)備退休。如果想要在退休后，每年有3萬元可以花費，投資報酬率目標(biāo)為7%，以75歲為終老年齡假設(shè)，問鄒先生最早可于幾歲時退休?解析：7i，16n，-10PV，0PMT，F(xiàn)V29.5可累積退休金29.5萬元。7i，19n，-3PMT，0FV，PV31，退休金需求31萬元。29.5萬<31萬，有資金缺口，無法在56歲退休。7i，17n，-10PV，0PMT，F(xiàn)V31.6可累積退休金31.6萬元。7i，18n，-3PMT，0FV，PV30.2，退休金需求30.2萬。31.6萬>30.2萬元，可以在57歲退休?，F(xiàn)值終值年金求應(yīng)有報酬率25.唐女士每月投資定期定額基金1000元，要在20年后累積100萬元退休金，問月報酬率應(yīng)有多少百分比?解析：240n，0PV，-0.1PMT，100FV，i1.0，月報酬率1%。26.客戶甲有5年教育金20萬元與20年后退休金100萬元兩個目標(biāo)，目前有資產(chǎn)10萬元，年儲蓄1.2萬元。目標(biāo)并進(jìn)法以整筆投資準(zhǔn)備教育金，定期定額投資準(zhǔn)備退休金，問教育金投資與退休金投資應(yīng)有的投資報酬率，各為多少百分比?解析：5n，-10PV，0PMT，20FV，i14.87，教育金應(yīng)有投資報酬率14.87%20n，-1.2PMT，100FV，I13.25，退休金應(yīng)有投資報酬率13.25%27.某公債發(fā)行期間20年，發(fā)行票面利率6%，每年付息一次。面額100元。5年之后新發(fā)行的15年期公債票面利率為4%。債券發(fā)行時買入當(dāng)時20年公債的持有者，若于此時賣出，問年平均報酬率為多少百分比?解析：4i，15n，6PMT，100FV，PV-122.245n，-100PV，6PMT，122.24FV，I9.67，年平均報酬率9.67%28.發(fā)行時10年期零息債券收益率為3%。1年后若債券收益率上升到4%，若不考慮交易成本，問此時一年的報酬率應(yīng)該為多少百分比?解析：3i，10n，0PMT，100FV，PV-74.40，發(fā)行時購入價74.4元4i，9n，0PMT，100FV，PV-70.26，一年后債券價格70.26元(70.26-74.40)/74.40=-5.58%為一年的報酬率房貸本金與利息的計算29.張君向銀行辦理房貸40萬元，貸款利率6%，期限20年，本利平均攤還。問第一個月應(yīng)攤還本金多少元?解析：0.5i，240n，40PV，PMT-0.28661fAMORT,x><y，PRN=-0.0866，第一個月應(yīng)攤還本金866元。30.小王辦理房屋貸款50萬元，貸款利率5%，期限20年（20期），問以期初等額本息償還法與期末等額本息償還法，每年本利攤還額相差多少元？解析：期末本利平均攤還額設(shè)定在END5i，20n，50PV，0FV，PMT4.0121期初本利平均攤還額設(shè)定在BEG5i，20n，50PV，0FV，PMT3.82114.0121-3.8211=0.191，相差1910元31.30萬元房貸用本利攤還法，利率6%，20年分240期每月攤還，第180期到第200期應(yīng)該還的本金與利息合計各為多少元?解析：0.5i，240n，300000PV，0FV，PMT2149179fAMORT，21fAMORTINT=-10121，此期間還利息總額10121元x><yPRN=-35014，此期間還本金總額35014元32.30萬房貸用本利攤還法，利率6%，20年分240期每月攤還，問第183期應(yīng)該還的本金與利息各為多少元?該期本金還款后貸款余額多少元?解析：300000PV，0.5i，240n，0FV，PMT2149182fAMORT，1fAMORTINT=537元，第183期應(yīng)該還的利息540元x><yPRN=1609第183期應(yīng)該還的本金1609元RCLPVBAL=106370該期本金還款后貸款余額106370元凈現(xiàn)值與內(nèi)部報酬率33.以五年為期凈現(xiàn)值法計算，折現(xiàn)率均用3%計，假設(shè)房租與房價5年內(nèi)均不變，不考慮稅賦與房貸因素及房屋持有成本，問下列何者購房較租房劃算?A)年房租1萬元，購房房價30萬元B)年房租1.5萬元，購房房價50萬元解析：分別算出購房與租房的凈現(xiàn)值，再比較凈現(xiàn)值高者劃算，租房用期初年金B(yǎng)EG。A)3i，5n，1PMT，0FV，PV-4.717.，為租房凈現(xiàn)值3i，5n，0PMT，30FV，PV-25.88，25.88-30=-4.122為購房凈現(xiàn)值，租房凈現(xiàn)值<購房凈現(xiàn)值，購房劃算。B)3i，5n，1.5PMT，0FV，PV-7.076.，為租房凈現(xiàn)值3i，5n，0PMT，60FV，PV-51.757，51.757.60=-8.243為購房凈現(xiàn)值，租房凈現(xiàn)值>購房凈現(xiàn)值，租房劃算。34.華先生投資100萬元購房出租，首付款30萬元。貸款70萬元，房貸利率為6%，20年本利平均攤還。與房客的租約3年，月租金6000元，月底收租金來繳房貸本息。收滿3年房租后將該店面以120萬元賣給房客，剩余房貸由房客承接。以內(nèi)部報酬率法計算，問華先生房產(chǎn)投資的年投資報酬率為多少百分比?解析：每月本利攤還額0.5i，240n，700000PV，0FV，PMT-5015每月凈收入=6000-5015=9853年后房貸額0.5i，204n，-5015PMT，0FV，PV6404033年后售屋回收額=1200000-640403=559597CF0=-300000，C01=985，N1=36，C02=559597，N2=1，IRR1.942月報酬率為1.942%，年報酬率=1,942%×12=23.3%35.客戶乙有房可租可購，以五年為期計算。租房的話租金每年3萬元，購房的話房價80萬元，可辦理60萬元，利率4%的房貸，五年平均攤還。以凈現(xiàn)值法計算，折現(xiàn)率4%，問五年后售房時，房價應(yīng)達(dá)到多少元以上，購房才比租房劃算?解析：租房凈現(xiàn)值：4i，5n，-3PMT，0FV，PV13.355與租房相等的購房凈現(xiàn)值20-13.355=6.6454i，5n，60PV，0FV，PMT-13.4784i，5n，-6.645PV，-13.478PMT，F(xiàn)V81.09五年后售房房價應(yīng)達(dá)到81.09萬元以上，購房才比租房劃算。36.客戶丙以內(nèi)部報酬率法計算滿足理財目標(biāo)應(yīng)有的報酬率，如目前資產(chǎn)有5萬元，未來20年每年有儲蓄2萬元，但20年后退休每年需要支用6萬元，預(yù)計支用20年，問應(yīng)有的投資報酬率為多少百分比?解析：CF0=-5，CF1=-2，N1=20，CF2=6，N2=20，內(nèi)部報酬率IRR4.7%37.有AB兩方案，現(xiàn)金流量如下，若資金成本為6%，凈現(xiàn)值NPV各為多少元?內(nèi)部報酬率各為多少百分比?應(yīng)做如何選擇?現(xiàn)金流量期初投資額第一年第二年第三年第四年A-200000050000100000150000B-200000300006000090000120000解析：A案CF0=-200000，CF1=0，CF2=50000，CF3=100000，CF4=150000I=6%，NPV47276，IRR13.08%，A案NPV47276元，IRR13.08%。B案CF0=-200000，CF1=30000，CF2=60000，CF3=90000，CF4=120000I=6，NPV52319，IRR14.85%，B案NPV52319元IRR14.85%，B案凈現(xiàn)值與內(nèi)部報酬率均高于A案，應(yīng)選擇B案。標(biāo)準(zhǔn)差的計算38.用五年的年報酬率數(shù)據(jù)，求債券40%，股票60%的預(yù)期報酬率與標(biāo)準(zhǔn)差第幾年12345債券5%8%-6%-1%12%股票10%5%20%7%-20%解析：輸入財務(wù)計算器統(tǒng)計功能，可算出股票與債券個別預(yù)期報酬率與標(biāo)準(zhǔn)差Y01=1