全球商業(yè)環(huán)境分析學習通超星期末考試答案章節(jié)答案2024年

全球商業(yè)環(huán)境分析學習通超星期末考試章節(jié)答案2024年中海油收購美國尤尼科石油公司失利

中國海洋石油總公司（CNOOC，以下簡稱中海油）是中國最大的國家石油公司之一，是中國最大的海上油氣生產(chǎn)商。自成立以來，中國海油保持了良好的發(fā)展態(tài)勢，由一家單純從事油氣開采的上游公司，發(fā)展成為主業(yè)突出、產(chǎn)業(yè)鏈完整的綜合型能源集團，形成了上游（石油勘探、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售）、中下游（天然氣及發(fā)電、化工、煉化、化肥）、專業(yè)技術服務（油田服務、海油工程、綜合服務）、金融服務以及新能源等產(chǎn)業(yè)板塊。尤尼科石油公司（Unocal

Corporation，以下簡稱尤尼科）是一家以原油和天然氣勘探開發(fā)為主的公司，總部設在美國加州，距今已有115年的歷史，員工數(shù)量為6600人左右。經(jīng)過100多年的發(fā)展，尤尼科目前業(yè)務包括北美和國際原油及天然氣開采、物探、天然氣及管網(wǎng)建設、貿(mào)易、采礦及房地產(chǎn)等業(yè)務。其中原油及天然氣開采業(yè)務是尤尼科的主營業(yè)務。截至2004年底，公司總收入為82.04億美元，凈利潤為12.08億美元，公司總資產(chǎn)達131億美元，在美國油氣巨頭中排名第九。2005年1月7日，尤尼科掛牌出售，中海油計劃出價130億美元、全現(xiàn)金購買。3月初中海油開始與尤尼科高層接觸，并向尤尼科提交了“無約束力報價”。尤尼科當時的市值還不到百億美元。隨著國際原油價格飆升，尤尼科股價迅速上漲，中海油內部對這一收購看法出現(xiàn)分歧。在中海油意見還沒有統(tǒng)一時，美國第二大石油公司雪佛龍4月宣布以160億美元加股票的形式收購尤尼科，收購計劃包括25%的現(xiàn)金（44億美元）、75%的股票交換，以及接收尤尼科的16億美元債務。6月10日，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會批準雪佛龍的收購計劃。6月17日，美國聯(lián)邦眾議員Richard

Pombo和Duncan

Hunter致函布什總統(tǒng)，要求以國家安全為由全面審議中海油收購尤尼科的計劃。中海油收購難度加大。7月20日，尤尼科董事會決定接受雪佛龍公司加價之后的報價，并推薦給股東大會。2005年8月2日，中海油宣布撤回收購尤尼科的報價。至此，這場長達8個月之久，中國迄今為止涉及金額最多、規(guī)模最大的海外收購，以中海油的主動退出而告終。

問題：中海油收購尤尼科失利的主要原因是什么？

答案:中海油收購尤尼科失利，主要是對海外政治風險估計不足。具體來說，有以下幾點：（1）目標企業(yè)所在國的政治障礙是競購失敗的最主要原因。在中海油提出收購案時，東道國美國的政治反應尤為強烈。收購交易宣布后，在美國出現(xiàn)了前所未有的政治上的反對聲音，甚至要取消或更改美國外國投資委員會多年來行之有效的程序。中國經(jīng)濟的崛起和壯大，使美國感到無比擔心和恐懼。尤其是這筆收購涉及到國家經(jīng)濟安全的能源行業(yè)，觸動了美國人最敏感的能源神經(jīng)，也很自然被貼上中國實施能源走出去戰(zhàn)略的標簽，這些都導致美國一些公眾和政府機構的警惕。美國能源部長、財政部長先后表示美國政府出于國家安全考慮，要嚴格審查這起收購案。接著美國參眾兩院通過了能源法案新增條款，要求政府在120天內對中國的能源狀況進行研究，研究報告出臺21天后，才能夠批準中海油對尤尼科的收購。這一法案的通過基本排除了中海油競購成功的可能。由此可見，目標企業(yè)所在國國內的政治和政策障礙，是這次中海油公司并購美國尤尼科公司失敗的最主要原因。（2）制度環(huán)境差異。中美兩國的政治制度與經(jīng)濟體制存在根本差異，兩國公司之間的收購活動不可避免地伴隨有政治風險，收購過程也更加艱難。另外，中海油國有企業(yè)的身份使其收購目的令人生疑：到底是接受母公司的財政支持，完成中國石油的戰(zhàn)略任務；還是以上市公司的身份，完全市場化地參與收購。美方始終認為這起收購是國家行為，所以采取政治手段橫加干涉，使得中海油最終迫于強大的政治壓力退出收購。（3）國企背景被泛政治化。中海油對尤尼科的競購引起了華盛頓的激烈反應。中海油是一家香港上市公司，70%的股份歸未上市的母公司所有，母公司的全部股份則為一個中央政府機構所有。這個機構就是國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（簡稱國資委），它是中國政府認定的“戰(zhàn)略”行業(yè)中的的控股股東。這種關系足以讓許多人相信，中國海洋石油公司不過是中國政府的一個部門?？鐕驹诿佤攪H石油投資的政治風險為促進在石油勘探和開采領域的投資，秘魯政府在1980年通過了一部新的石油法（232331號法律），該法是為石油企業(yè)利潤再投資提供稅收優(yōu)惠。在此背景下，包括美國Belco石油公司在內的三家外資石油公司積極響應，宣布將增加6億美元投資用于秘魯?shù)氖涂碧胶烷_發(fā)，并得到了相應的稅收優(yōu)惠。這三家石油公司在秘魯總投資額超過19億美元，原油產(chǎn)能占秘魯原油總產(chǎn)能的2/3。自1959年，Belco石油公司就以簽訂產(chǎn)品分成協(xié)議（PSA）的形式在秘魯經(jīng)營石油產(chǎn)業(yè)。到1985年，Belco在秘魯北部海域原油產(chǎn)量已達到2.4萬桶/日，使得秘魯成為拉美地區(qū)第五大石油輸出國。然而，1985年秘魯總統(tǒng)大選，新任總統(tǒng)加西亞（Garcia）單方面終止了稅收優(yōu)惠政策，于1985年8月27日宣布：外國石油公司濫用前任政府給予的稅收優(yōu)惠政策，現(xiàn)任政府要求享受過該政策的外資石油公司補繳減免的稅款，同時將稅率由原來的41%提高到68%；現(xiàn)任政府要求外國石油公司增加在石油勘探領域的投資，取消與三家最大外國石油公司（包括Belco石油公司）簽訂的產(chǎn)品分成合同，并要求就合同內容進行為期90天的重新談判。經(jīng)過談判，兩家公司與秘政府達成了新的協(xié)議。Belco石油公司拒絕按照秘政府要求增加投資、補繳稅款，接受新的稅率。1985年12月，Belco石油公司在秘魯?shù)娜抠Y產(chǎn)被征收，由秘魯國家石油公司接管。Belco石油公司曾在美國投保了美國國際集團（AIG）的政治風險保險，在資產(chǎn)被征收后，公司向AIG提出2.3億美元的索賠，這是當時金額最大的一筆政治風險索賠案件。美國國際集團（AIG）在對Belco石油公司進行賠償后，開始了長達8年的對秘魯政府索賠金的追償。1993年8月28日，秘魯政府與AIG最終簽訂了總額為1.847億美元的賠償協(xié)議。根據(jù)以上資料，回答以下問題：1.

Belco石油公司在秘魯國際石油投資中遭遇了哪種類型的政治風險？2.

Belco石油