《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

《風投脈搏：

2021年

第二季度全球風投趨勢分析報告》2021年10月歡迎辭歡迎閱讀畢馬威私人和家族企業(yè)業(yè)務的2021年第二季《風投脈搏》報告，我們將重點分析當前全球風險投資市場及全球主要地區(qū)的大勢、機遇和挑戰(zhàn)。2021年第二季度，由于投資者仍然優(yōu)先考慮大規(guī)模及后期交

易，全球風險投資再創(chuàng)新高。在高估值、IPO市場強勁、待投資資金充足等因素的推動下，多地投資實現(xiàn)增長。美洲和歐洲地區(qū)的風險投資接近歷史高位；亞洲地區(qū)的風險投資水平也達到自2019年第三季度以來的第2高位。本季度共達成10宗規(guī)模超10億美元的交易，榜首包括瑞典NorthvoltAB的27.5億美元融資、美國Waymo的25億美元融資等。在全球各地，雖然最具吸引力的投資領(lǐng)域非金融科技莫屬，但教育科技、游戲、食品配送、健康和生物科技領(lǐng)域也吸引了大量投資。2021年第二季度，退出活動仍然活躍，除美國以外，各企業(yè)

也對在其他國家進行IPO興趣濃厚，M（以色列）、Oatly（瑞典）、Darktrace（英國）等相繼完成了IPO。雖然對特殊目的收購公司（SPAC）

的興趣在美國市場有所減退，但在全球其他地區(qū)均有所增長。已成立的SPAC則需要找到投資目標，這也是今年余下時間值得去關(guān)注的主要活

動。鑒于市面上投資資金充足，預計2021年第三季度風險投資市

場將維持強勁表現(xiàn)。隨著全球各地區(qū)逐漸從疫情中復蘇，風險投資者可能會關(guān)注疫情后仍具吸引力的行業(yè)，包括B2B業(yè)務生產(chǎn)力、金融科技、物流配送等。在本期《風投脈搏》報告中，我們將重點分析上述種種以及全球和各地其他風投趨勢，包括：—

“獨角獸”企業(yè)的同比爆炸式增長；—

各地金融科技投資熱點；—

后疫情時期健康和生物科技領(lǐng)域的持續(xù)關(guān)注點；—

非傳統(tǒng)風險投資者參與度的提升。希望本期《風投脈搏》報告的洞察信息對您有所幫助。如果您希望詳細討論本報告內(nèi)容，請聯(lián)系您所在地區(qū)的畢馬威咨詢?nèi)藛T。在本報告中，“畢馬威”、“畢馬威私人和家族企業(yè)”和“我們”（及其他同類稱謂）指的是畢馬威國際有限公司內(nèi)的全球組織或一個或多個成員所，它們都是獨立的法人實體。畢馬威國際有限公司是一家英國私營擔保有

限責任公司，并不對客戶提供服務。成員所與第三方的約定對畢馬威國際或任何其他成員所均不具有任何約束力；而畢馬威國際對任何成員所也不具有任何上述約束力。除非另有說明，本報告中的所有貨幣單位均為美元。?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。您知道畢馬威，但您可能不了解畢馬威私人和家族企業(yè)。我們致力于與您及貴公司合作，竭盡所能提供完善的服務。不論您處于什么發(fā)展階段——是希望達到新高度，擁抱新技術(shù)，計劃退出，還是將財富、家族企業(yè)傳承給下一代。JonathanLavender畢馬威私人和家族企業(yè)服務全球主管合伙人ConorMoore畢馬威私人和家族企業(yè)服務美洲區(qū)主管合伙人畢馬威私人和家族企業(yè)新興巨頭網(wǎng)絡全球聯(lián)席主管畢馬威美國合伙人KevinSmith畢馬威私人和家族企業(yè)服務歐洲、中東和

非洲區(qū)主管合伙人畢馬威私人和家族企業(yè)新興巨頭網(wǎng)絡全球聯(lián)席主管畢馬威英國合伙人2021年第二季《風投脈搏》

2全球—

風險投資總額達到1,571億美元，

創(chuàng)歷史新高—

2021年，全球D+輪融資規(guī)模中位數(shù)

躍升至1.05億美元—

企業(yè)融資有望迎來有史以來“最大

年”—

“獨角獸”輪融資連續(xù)第二個季度

實現(xiàn)激增—

2021年上半年融資額接近2020全年

水平—

全球前10大風投交易分布在8個不

同的國家亞洲—

風投表現(xiàn)強勁，實現(xiàn)交易1,998宗，

總額達380億美元—

早期交易開始升溫—

2021年第一季度創(chuàng)紀錄之后，風投

退出活動重回歷史水平—

印度風險投資激增，達到創(chuàng)紀錄的近

80億美元—中國大宗交易有所減少，但不妨礙其

風險投資持續(xù)健康發(fā)展—

亞洲前10大交易分布在印度尼西亞、

印度、中國、新加坡和韓國?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。目錄04

192021年第二季《風投脈搏》32021年第二季度

，

全球接受風投的公司共達成7,687宗交易，融資總額達1,571億美元。?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。2021年第二季《風投脈搏》全球

|亞洲42021年第二季度，美洲、歐洲及亞洲風投市場均出現(xiàn)了巨額融資2021年第二季度，成功吸引大宗風投投資的地區(qū)不斷擴增，包括美國（Waymo獲25億美元融資；SpaceX獲12億美元融資；Epic

Games獲10億美元融資）、印度尼西亞（J&T

Express獲20億美元融資）、印度（BYJU獲15億美元融資）、中國（地平線機器人獲15億美元融資）、德國（Celonis獲10億美元融資）、巴西（Nubank獲15億美元融資）和荷蘭（MessengerBird獲10億美元融資）。與此同時，機構(gòu)和私募股權(quán)基金投資者向瑞典的NorthvoltAB公司注資27.5億美元。除越來越廣的地域分布外，此類交易還顯示出當今市場上吸引投資的行業(yè)的多樣性，包括替代能源、金融科技、B2B服務、教育、游戲、物流、航

空航天等不同行業(yè)。非傳統(tǒng)投資者越來越關(guān)注風投市場機遇由于過去一年來許多企業(yè)成功完成IPO，越來越多的非傳統(tǒng)投資者害怕錯失良機，紛紛開始重點關(guān)注風投市場。其中包括私募股權(quán)基金、養(yǎng)老基金、主權(quán)財富基金、大學捐贈基金和家族辦公室等。盡管他們之中部分可能也曾少量參與風投等另類投資，但現(xiàn)在也在加大參與力度?？紤]到從預計未來12個月內(nèi)能夠上市的公司身上獲得回報的風險較低，對沖基金和共同基金也在進行風險投資。此類非傳統(tǒng)市場參與者不斷涌入，只會進一步增加市場中本已十分

充足的資金流動性。2021年年中，新增“獨角獸”企業(yè)數(shù)量已超2020年全年水平2021年第二季度，全球“獨角獸”企業(yè)數(shù)量激增，已打破2018年全年創(chuàng)下的179家的年度紀錄。本季度新增“獨角獸”企業(yè)大部分來自美國，其余分布在全球不同地區(qū)，比如，墨西哥的Bitso、澳大利亞的SafetyCulture、日本的Paidy及奧地利的GoStudent。大量“獨角獸”企業(yè)的誕生反映出風投正專注其現(xiàn)有客戶并利用投資使現(xiàn)有客戶能夠吸引人才，提升銷售和估值。過去兩年融資數(shù)額的增加，引發(fā)了一些思考，即成長中的“獨角獸”企

業(yè)將何去何從？是爭取進行IPO還是希望“獨角獸”企業(yè)進一步提升估值？之所以提出這個問

題，是因為投資者以IPO形式退出前“獨角獸”估值不得超過一定上限。企業(yè)仍然優(yōu)先考慮風險投資2021年第二季度，全球各地的企業(yè)風險投資均較強勁。疫情催生了對數(shù)字化轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新及優(yōu)化業(yè)務模式的需求。全球許多老牌企業(yè)開始意識到創(chuàng)新不需要從零開始，還可以對初創(chuàng)企業(yè)進行

投資或與之合作，藉此以更符合新常態(tài)的方式加速轉(zhuǎn)型。2021年第二季度，全球各地區(qū)均吸引了大量風險投資。歐洲和美洲風險投資均創(chuàng)區(qū)域新高；與此同時，

美國、澳大利亞、荷蘭、瑞士、以色列、印度、法國、德國、英國、巴西、墨西哥、

加拿大等國的風險投資均創(chuàng)下季度新高。在大量可用現(xiàn)金、高估值及IPO繼續(xù)繁榮等因素的推動下，

風險投資市場仍非?；钴S。2021年第二季度全球風險投資激增，

創(chuàng)歷史新高?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。2021年第二季《風投脈搏》全球

|亞洲5隨著全球各地相繼開放，市場情緒越來越樂觀雖然疫情尚未結(jié)束，但是隨著全球新冠疫苗接種范圍的加速擴大，市場情緒越來越樂觀，投資者正專注后疫情時代仍具吸引力的行業(yè)領(lǐng)域。即使全球部分地區(qū)重新開放的程度加大，但

風險投資者仍繼續(xù)青睞疫情利好的行業(yè)（例如金融科技、物流配送、B2B服務等），因為他們篤定已經(jīng)發(fā)生的顧客行為的重大變化是不可逆的。風險投資者預計，在進一步體會到創(chuàng)新

商業(yè)模式帶來的速度及靈活響應體驗后，后疫情時代企業(yè)和消費者將繼續(xù)采納此類商業(yè)模式。全球趨勢在市場待投資資金充足、非傳統(tǒng)風險投資者參與度提升、以及IPO

市場活躍的背景下，2021年第三季度全球大部分地區(qū)的風險投資可能維持強勁表現(xiàn)。金融科技、業(yè)務生產(chǎn)力、健康和生物科技等行業(yè)可能繼續(xù)吸引大量投資。隨著越來越多的交易通過云技術(shù)實現(xiàn)，網(wǎng)絡安全也可能成為熱門投資領(lǐng)域。隨著整個商界越發(fā)重視可持續(xù)發(fā)展，預計投資者會更加關(guān)注環(huán)境、社會和治理（ESG）事項。電動汽車、食品科技等具有符合ESG要求的商業(yè)模式的企業(yè)已經(jīng)吸引了越來越多的投資。未來，此類領(lǐng)域的投資可能持續(xù)增長；與此同時，投資者在制定投資決策時可能會更加注重考慮ESG因素。SPAC引發(fā)全球關(guān)注過去幾個季度，SPAC在美國市場獲得巨大關(guān)注。2021年第二季度，除Barkbox、LightningeMotors等企業(yè)外，美國金融科技公司SoFi和Payoneer也通過SPAC方式上市。后半季度，隨著美國證券交易委員會發(fā)布股票期權(quán)會計處理相關(guān)指引，SPAC活動有所降溫。放眼歐洲和亞洲，希望上市的科技公司也更加關(guān)注SPAC，盡管不少公司認為通過SPAC方式上市仍然稍顯復雜。2021年第二季度，為滿足美國證券交易委員會的報告要求，新加坡打車

企業(yè)Grab宣布將與SPAC

AltimeterGrowthCorp的合并推遲到2021年第四季度。生物科技領(lǐng)域風投蓬勃發(fā)展生物科技和藥物研發(fā)是全球顯著的熱門投資領(lǐng)域，該領(lǐng)域最大宗交易屬美國TreelineBiosciences公司的7.35億美元融資。除此以外，其他國家在生物科技領(lǐng)域也錄得大宗交易，包括英國（AlchemabExscientia融資8,280萬美元；ViroCell

Biologics融資1.18億美元）、中國（勁威融資1.23億美元）、加拿大（Ventus

Therapeutics融資1億美元）等。疫情的暴發(fā)更加凸顯了醫(yī)療衛(wèi)生和生物科技的重要性，促使人們關(guān)注各類健康產(chǎn)品及服務（包括數(shù)字醫(yī)療衛(wèi)生、醫(yī)療設(shè)備等）。2021年第二季度全球風險投資激增，

創(chuàng)歷史新高（續(xù)）?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。2021年第二季《風投脈搏》全球

|亞洲6全球風投融資情況2013–2021年第二季度盡管離疫情結(jié)束還為時尚早，但一個明顯的事實是：隨著

一部分經(jīng)濟體重新開放并開始走上正軌，數(shù)字化變革、生

命科學及物流領(lǐng)域向云技術(shù)和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型仍將推動大量資金

投入全球數(shù)以萬計的初創(chuàng)企業(yè)。2021年，隨著數(shù)十億美元資金不斷流入風險基金，全球風險投資水平創(chuàng)歷史新高；

與此同時，成交額也相當巨大，并且隨著后續(xù)交易的披露，預計數(shù)字還會進一步攀升。雖然對此般市場繁榮景象必須保持謹慎，但隨著全球企業(yè)不斷適應疫情發(fā)展帶來的

不可避免的影響，風投市場仍存在大量潛在機會。$180$160

$140

$120

$100

$80

$60

$40

$20

$09,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

20202021成交額

(單位：十億美元)資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日

全球有大量資金可用于風險投資——此外，還有更多來

自正在尋找風投機會的私募

股權(quán)基金、家族辦公室及屬

于非傳統(tǒng)風投基金的資金。

全球幾乎所有地區(qū)的風險投

資都十分強勁，我認為全球

風投市場不會轉(zhuǎn)冷。市場資

金量巨大，對科技領(lǐng)域的投

資熱情也才剛剛開始釋放。JonathanLavender畢馬威私人和家族企業(yè)服務全球主管合伙人2021年第二季《風投脈搏》

7?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。風投融資持續(xù)創(chuàng)新高Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2$40.4$40.5$56.4$37.2$47.3$59.6$37.9$37.1$36.1$53.6$57.0$55.5$76.8$91.9$74.3$94.9$71.0$68.6$76.3$68.9$72.2$94.2$98.0天使輪及種子輪$147.2$157.1全球

|后期風投早期風投$137.4成交量亞洲$16$14$12$10$8$6$4$2$0$15.00$6.00.$1.5.201320142015201620172018201920202021*——天使輪及種子輪——

早期風投

——

后期風投溢價融資激增，占比創(chuàng)歷史紀錄?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。全球各階段融資規(guī)模中位數(shù)（單位：

百萬美元）2013–2021*100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%全球溢價、平價及折價融資情況2013–2021*資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。2021年第二季《風投脈搏》全球

|

折價

平價

溢價2021*亞洲202020162015201720132014201820198 種子輪——天使輪——

A輪——B輪C輪——D+輪資料來源：《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。市場競爭推高各輪融資規(guī)模中位數(shù)

$0.7

?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。201320142015201620172018201920202021*全球各輪融資規(guī)模中位數(shù)（單位：

百萬美元）2013–2021*$25.0.$10.0$2.0$60$40$20$02021年第二季《風投脈搏》$120$100全球

|$53.0.$105.0亞洲$809

種子輪天使輪A輪B輪C輪D+輪資料來源：《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。

2013

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2016

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2020

2021

3.9

D+輪融資額突破10億美元大關(guān)$1,200$1,000$800$600$400$200$0?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。全球各輪投前估值中位數(shù)（單位：

百萬美元）2013–2021*$270.0●$100.0$32.02021年第二季《風投脈搏》全球

|$1,000.0$6.7

亞洲1020,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000D+輪C輪B輪A輪天使輪及

種子輪資料來源：《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日?？v觀前幾期《風投脈搏》報告，我們發(fā)現(xiàn)一個延續(xù)的趨勢，即資本逐漸向后期風投及融資聚攏。值得一提的是，2021年至今，A輪風投占比尤其突出，而天使輪及種子輪風投保持正常水平。風投生態(tài)中存在大量資本和樂觀情緒，已經(jīng)開始給各輪股票價格及企業(yè)生命周期帶來普遍的通貨膨脹影響，使投資不過度集中于已經(jīng)接受風投投資，且最有可能大量變現(xiàn)的最成熟、規(guī)模最大的的公司。2021年上半年早期風投交易激增?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。$300$250$200$150$100$50$0全球各輪風投交易額分布2013–2021*風投金額（單位：十億美元）全球各輪風投交易量分布2013–2021*

交易筆數(shù)201320142015201620172018201920202021*2021年第二季《風投脈搏》全球

|2021*亞洲2017201820142020201920152013201611100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%商業(yè)服務消費品及娛樂能源醫(yī)療設(shè)備和用品醫(yī)療服務和系統(tǒng)IT硬件傳媒其他醫(yī)藥和生物科技軟件醫(yī)藥和生物科技領(lǐng)域有望打破紀錄?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%接受風投的公司的全球融資趨勢（按行業(yè)領(lǐng)域）2013–2021*風投金額（單位：十億美元）接受風投的公司的全球融資趨勢（按行業(yè)領(lǐng)域）2013–2021*

交易筆數(shù)資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。2021年第二季《風投脈搏》全球

|2021*2021*亞洲201320142016201620172017201820192018202020132014202020192015201512$120$100$80$60$40$20$02,0001,8001,6001,4001,2001,0008006004002000$35$30$25$20$15$10$5$0201320142015

20162017201820192020 成交額（單位：十億美元）成交量2021*12,00010,0008,0006,0004,0002,0000在資本浪潮推動下，不僅各交易階段及輪次的各項指標均在提升，首次融資額同樣實現(xiàn)攀升。2021年，首次融資投入資本有望突破200億美元，并創(chuàng)下歷史新高；成交量有望從2015年峰值回落后再次沖高，這一切標志著當前市場環(huán)境充滿“動物本能”，同時也為創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)造了良好的條件。與今年年初的數(shù)據(jù)相比，一個比較明顯的現(xiàn)象是，企業(yè)風險投資部門2021年參與或發(fā)起風投交易的勢頭強勁。因此，所有相關(guān)融資交易的風投總額攀升至近歷史最高水平。尤其是在后疫情時代，各行各業(yè)的

公司會持續(xù)探索應引入哪些技術(shù)或創(chuàng)新才能實現(xiàn)靈活應變。資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。注：“投入資本”是指企業(yè)風險投資人參與的所有輪次交易金額總和，而不是企業(yè)風險投資（CVC）部門所投資的金額。同樣，“成交量”是指企業(yè)風險投資人參與的所有輪次交易數(shù)量。2013

20142015

2016

2017

成交額（單位：十億美元）20182019

2020

2021——

成交量?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。企業(yè)融資步伐加快Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2全球企業(yè)參與風投交易情況2013–2021年第二季度全球企業(yè)首次風投融資情況2013–

2021*$30.1

/$15.8

一

$31.6

$23.8

資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。

$14.0

/

$40.5

$34.9

$38.0

$10.6

一

$13.2

一

$25.0

/$16.4

一

$17.3

/2021年第二季《風投脈搏》

$47.1

$45.5

$99.7

$6.5

一

$6.9

一

$73.9

$33.9

$32.7

$9.4

/

$62.5

$58.6

$52.5

$40.0

全球

|

$37.7

$35.6

$26.1

$5.5$7.0

$12.9

$17.9

$17.6$28.4$32.0$13.3$15.6$27.8$24.2$20.1$29.9$22.3亞洲13$350$300

$250

$200

$150

$100

$50

$020142015

2016

2017

退出額（單位：十億美元）9008007006005004003002001000$90$80$70$60$50$40$30$20$10$0201320142015201620172018201920202021 成交額（單位：十億美元）成交量250200150100500在變現(xiàn)的推波助瀾下，風險投資更多地流向“獨角獸”企業(yè)在經(jīng)歷2020年接受風投的企業(yè)大量變現(xiàn)的趨勢后，在2021年上半年股權(quán)市場創(chuàng)歷史新高及SPAC短暫繁榮的推動下，退出步伐進一步加快。股權(quán)市場波動的加劇是否會對上市產(chǎn)生抑制作用還有待觀察，但是，并購活動保持了強勁勢頭，隨著SPAC保薦人應遵守的截止日期的臨近，也將進一步激發(fā)并購市場活力。有的“獨角獸”企業(yè)已通過上市前最后幾輪融資籌集大量資金，而有的“獨角獸”企業(yè)則并未明確給出

近期上市的承諾或信號。此外，隨著“獨角獸”企業(yè)總體數(shù)量的不斷攀升，絕對融資額勢必增加，特別

是許多“獨角獸”企業(yè)在2020年新技術(shù)大規(guī)模普及中實現(xiàn)了業(yè)務的加速發(fā)展。資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。注：PitchBook把“獨角獸”風投融資定義為投后估值達10億美元或以上的風投輪次，其中不僅包括“獨角獸”企業(yè)的首次融資，還包括現(xiàn)有10億美元或更高估值的“獨角獸”企業(yè)的再次融資。資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。注：IPO退出總額根據(jù)IPO后估值而非IPO發(fā)行規(guī)模確定。?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2$17.6$17.6$13.0$25.4$32.3$21.5$41.3$18.4$18.2$83.5$23.7$20.4$23.0$30.1$27.5$57.5$65.5

$197.2

/

$314.0

\

全球“獨角獸”融資情況2013–2021年第二季度

$43.7

\

$59.4

/

$31.2

一$67.3

/全球風投退出情況2013–2021年第二季度

$18.4

\

$23.3

/

$163.8

/

$55.3

/2021年第二季《風投脈搏》2018

2019

——

退出量$160.5

一

$306.4

$32.9$29.9$31.6$21.0

$74.2

$174.3

$22.6$34.8$29.3全球

|

$112.7

2020

2021

$73.7

$70.5

$54.8

$58.8

$46.7

$46.7

$41.1$18.8$30.6$28.7$37.1$28.5$9.0亞洲201314資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。2021年至今上市退出金額已超過2020年紀錄。盡管股權(quán)市場波動加劇以及市場對近期監(jiān)管機構(gòu)對SPAC的監(jiān)管變化存在憂慮，但公開上市活動仍可能繼續(xù)保持正常發(fā)展態(tài)勢，即使并購與以往一樣仍然是最受歡迎的變現(xiàn)途徑。隨著私募股權(quán)基金經(jīng)理紛紛將目光投向風投參與的生態(tài)，從中尋找新的投資目標，回購活動也可能創(chuàng)歷史新高。2013

2014

2015

2016

2017

2018

201920202021* 并購回購公開上市201320142015201620172018201920202021*

并購

回購

公開上市?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。上市退出金額創(chuàng)新高全球風投退出金額（按退出方式）

（單位：十億美元）2013–

2021*3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000全球風投退出數(shù)量（按退出方式）2013–

2021*$600$500$400$300$200$100$02021年第二季《風投脈搏》全球

|4,000$700亞洲15$160$140$120$100$80$60$40$20$02013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

20202021*融資金額（單位：十億美元）

基金數(shù)量1,4001,2001,0008006004002000全球資產(chǎn)配置機構(gòu)繼續(xù)涌向另類投資，風投也不例外。雖然由于募資周期可能會有所不同，因此承諾

投資增速的假設(shè)仍存在不確定性，但如果承諾投資的增速保持不變，則募資金額今年最終突破2,000億美元并非遙不可及。與該假設(shè)相反的是，許多今年封閉的大型基金可能是該領(lǐng)域規(guī)模最大且經(jīng)驗最豐

富的風投公司的最后選擇，因此即使交易量繼續(xù)保持強勁勢頭，承諾投資總額可能不會有驚人增長。即便2020年募資總額達到近歷史紀錄的1,277億美

元，2021年上半年仍迎來強勢開局，

風投募資金額

今年很可能有史以來首次達到2,000億美元。$142.5$113.9$127.7?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。募資額有望創(chuàng)新高資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；

PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。$117.2$113.5$103.7

●$85.2全球風投募資情況2013–

2021*$63.82021年第二季《風投脈搏》$41.6全球

|亞洲16資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。

整個2010年代，隨著基金管理人規(guī)模以及企業(yè)戰(zhàn)略和資源規(guī)模的不斷擴大，基金規(guī)模一直在逐步擴大。進入下一個十年，總體募資中首次募資的占比有所下降，但由于更有經(jīng)驗的公司更快的募資速度，以及資產(chǎn)配置機構(gòu)轉(zhuǎn)向新興管理人以保持所需的風投水平，這種情況可能會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。首次籌資較往年略有下降，但仍保持健康發(fā)展態(tài)勢全球風投募資情況（按規(guī)模）

全球首次與后續(xù)風投占比2013–2021*

2013–

2021*$10億以上$5億-$10億$2.5億-$5億$1億-$2.5億$5千萬-$1億$5千萬以下?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%201320142015201620172018201920202021*2021年第二季《風投脈搏》全球

| 后續(xù)投資

首次投資2021*亞洲20162020201520172014201820132019172021年第二季度全球前10大融資交易1.Northvolt—27.5億美元，瑞典斯德哥爾摩—汽車清潔技術(shù)—E輪2.Waymo—25億美元，美國山景城—后期風投3.J&TExpress—20億美元，印尼雅加達—物流—后期風投4.BYJU‘S—15.5億美元，印度班加羅爾—教育科技—F輪5.Nubank—15億美元，巴西圣保羅—金融科技—G輪6.地平線機器人（HorizonRobotics）—15億美元，中國北京—半導體—公司輪7.SpaceX—12億美元，美國霍?！湛萍肌笃陲L投8.Celonis—10億美元，德國慕尼黑—企業(yè)/辦公軟件—D輪9.MessageBird—10億美元，荷蘭阿姆斯特丹—云技術(shù)—C輪10.EpicGames—10億美元，美國卡里(Cary)—娛樂軟件—后期風投風險投資在全球范圍內(nèi)迅速發(fā)展?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。2021年第二季《風投脈搏》18資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。18255全球

|884亞洲32021年第二季度，亞洲地區(qū)所有接受風投的企業(yè)完成交易

1,998宗，融資總額達380億美元。?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。2021年第二季《風投脈搏》19|

亞洲全球亞洲地區(qū)退出活動激增2021年第二季度

，亞洲地區(qū)退出活動激增

，特別是中國市場

，退出總額創(chuàng)下近10個季度的新高；印度市場退出總額更是創(chuàng)下近11個季度的新高，同時退出總量也創(chuàng)歷史新高。本季度中，亞洲地區(qū)的IPO相當活躍。盡管新法規(guī)出臺可能導致國內(nèi)IPO有所放緩，但仍有數(shù)家中國企業(yè)高調(diào)赴美上市，包括全卡車聯(lián)盟（也稱為“滿幫”）本季度通過赴美上市融資16億美元；印度外賣巨頭Zomato也在本季度申請IPO。香港關(guān)注二次上市和SPAC2021年第二季度，香港市場二次上市活動持續(xù)快速增長，2021年的二次上市總額目前已超過了2020年創(chuàng)下的年度最高紀錄。SEC規(guī)則及針對在美上市的中國公司的相關(guān)審計工作底稿的監(jiān)管檢查問題，持續(xù)迫使投資者通過二次上市實現(xiàn)退出。在無法有效應對美國方面的監(jiān)管要求的情

況下，許多中國企業(yè)會選擇在香港聯(lián)交所上市。香港市場也開始表現(xiàn)出對SPAC的興趣，盡管程度遠不及美國，但香港不少投資者和家族辦公室都希望成立SPAC，許多此類投資者仍對SPAC持謹慎態(tài)度。2021年第二季度

，新加坡金融管理局就擬允許SPAC在新交所主板上市一事廣泛征詢了意見。11香港聯(lián)交所也計劃就擬允許SPAC在香港上市發(fā)布征詢意見稿。中國錄得多宗交易超過1億美元的融資2021年第二季度，

中國風險投資保持穩(wěn)定，多項交易超過1億美元，包括地平線機器人的15億美元公司輪融資、生鮮電商叮咚買菜的7億美元和3.3億美元先后兩輪融資、數(shù)字化供應鏈服務平臺行云集團的6億美元融資、零售商轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的3.9億美元融資、家庭健身公司擬合未來科技有限公司的3億美元融資、云服務供貨商北森云計算有限公司的2.6億美元融資等。在國內(nèi)大型科技公司越來越受政府關(guān)注，審查越來越嚴的背景下，主要從事電子商務、共享經(jīng)濟

及物流業(yè)務的二三線科技公司正獲得越來越多風險投資者的關(guān)注。盡管許多此類市場參與者仍在

為實現(xiàn)盈利而努力擴大規(guī)模及增加業(yè)務量，但這可能是市場參與者集中度下降的開始。印度風險投資激增2021年第二季度，一方面受風險投資者的推動，另一方面由于傳統(tǒng)基金害怕錯失疫情期間數(shù)字化商業(yè)模式的廣泛適用性帶來的機遇，印度風險投資飆升并創(chuàng)下自2019年第四季度以來的最高紀錄。吸引風投的企業(yè)來自不同行業(yè)，包括專注于電子商務、食物外賣、超本地蔬菜配送、視頻分享、游戲等直銷企業(yè)。2021年第二季度，教育科技仍然是投資者在印度的主攻方向，BYJU本季度完成15億美元融資；同時，食物外賣市場亦非?；鸨?，Swiggy在該領(lǐng)域拔得頭籌，獲得8億美元融資。2021年第二季度，BYJU融資15億美元、

Swiggy融資8億美元、

ShareChat融資5.02億美元，在印度風投激增的帶動下，亞洲風投市場也實現(xiàn)增長。印度融資交易創(chuàng)下季度新高，帶動亞洲風險投資實現(xiàn)增長?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。11

/news/2021/april/singapore-jurisdiction-consults-on-spacs-listing-framework/2021年第二季《風投脈搏》|

亞洲全球20日本初創(chuàng)企業(yè)生態(tài)圈吸引了更大型的交易2021年第二季度，

日本吸引了多起大型交易，包括“先買后付”服務提供商Paidy完成1.2億美元融資15

，正式加入“獨角獸”企業(yè)行列；人力資源管理公司SmartHR完成1.43億美元融資，也加入“獨角獸”企業(yè)行列；二維碼聚合支付平臺Netstars完成6,000萬美元融資16；數(shù)字醫(yī)療技術(shù)公司Allmand分子分析診斷公司Atonarp完成5,000萬美元融資17。隨著日本政府更加注重鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，日本的創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈日臻成熟。為加強日本后疫情時代創(chuàng)新能力及研發(fā)能力建設(shè)，日本政府制定了《綜合創(chuàng)新戰(zhàn)略2020》18。與此同時，

日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省也設(shè)定了到2023年打造20家“獨角獸”企業(yè)的目標19。疫情使健康和生物科技領(lǐng)域受到持續(xù)關(guān)注亞洲各國政府對疫苗生產(chǎn)、臨床試驗等服務的巨大需求，為生物科技、健康服務和健康科技等領(lǐng)域帶來了更多關(guān)注。2021年第二季度，中國市場在此類領(lǐng)域的風險投資尤為強勁，勁威、科望醫(yī)藥、艾博生物、Duality及Biologics分別獲得了1.23億美元、1.05億美元、9,100

萬美元和9,000萬美元融資。亞洲地區(qū)值得關(guān)注的發(fā)展趨勢亞洲地區(qū)風險投資預計將繼續(xù)保持強勁勢頭，尤其是金融科技、電子商務、教育科技、健康和

生物科技、物流等領(lǐng)域。2021年第三季度值得關(guān)注的關(guān)鍵領(lǐng)域包括IPO活動，尤其是印度市場的IPO活動。如果Zomato及其他公司表現(xiàn)良好且認購踴躍，則可能會進一步提升風險投資者對印度市場潛力的信心。東南亞地區(qū)成為風投“溫床”本季度中，競爭激烈的東南亞市場吸引了大量大型交易，其中，印度尼西亞快遞公司J&TExpress完成20億美元融資，一舉成為2021年第二季度亞洲最大規(guī)模交易。在與電子商務平臺Tokopedia

合并之前，印度尼西亞平臺巨頭Gojek完成了3億美元融資。二者合并成立的GoToGroup估值約為180億美元，預計將主導印度尼西亞乃至整個東南亞地區(qū)的金融服務、電子商務、打車及配送服務市場。122021年第二季度，Gojek的主要競爭對手新加坡Grab公司宣布將延遲與SPAC

AltimeterGrowthCorp的并購交易。Grab公司目前正在努力達到SEC的要求；并購交易預計將在2021年底前完成，而Grab公司此前計劃在2021年第二季度13前完成。本季度中，新加坡還錄得其他大型風投交易，包括業(yè)務生產(chǎn)力公司Trax完成的6.42億美元融資、二手車交易平臺Carro完成3.6億美元融資14等。金融科技仍是熱門投資領(lǐng)域2021年第二季度，金融科技領(lǐng)域?qū)喼揎L險投資者仍極具有吸引力。本季度中，越來越多各類印度金融科技公司成功籌集到大量資金，包括鼓勵客戶按時支付信用卡賬單的應用程序CRED（2.15億美元）、支付服務公司RazorPay（1.6億美元）、訂閱計費服務商ChargeBee（1.25億美元）、

B2B電子商務公司OfBusiness（1.1億美元）、面向“千禧一代”的投資應用程序

Groww（8,400萬美元）等。全球印度融資交易創(chuàng)季度新高，帶動亞洲風險投資實現(xiàn)增長（續(xù)）|

亞洲15

/media_center/press/article/45Uuag8qPWVIamEgNqb11816

https://wstars.co.jp/en/262/17

/atonarp-news/atonarp-announces-50m-series-d-financing-to-scale-its-molecular-sensing-and-digital-

diagnostics-

testing-platforms18

https://www8.cao.go.jp/cstp/english/outline_strategy_2020.pdf19

https://www.meti.go.jp/english/press/2018_06/0611_003_00.html12

/2021/06/tokopedia-gojek-finalize-merger-with-chinese-tech-giants-blessing/13

/business/southeast-asias-grab-says-complete-40-bln-spac-merger-q4-2021-06-09/

14

/2021/06/15/singapore-start-up-carro-raises-360-million-from-softbank-and-others.html?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。2021年第二季《風投脈搏》21中國風險投資市場正在向多元化發(fā)展，吸引投資的行業(yè)范圍

更廣，包括配送、健身、B2B

服務等。大型交易的缺失為其他公司提供了擴大規(guī)模和發(fā)展的機會，這可能有助于刺激未來的進一步投資。查瑋亮（EgidioZarrella）客戶咨詢和創(chuàng)新事務合伙人畢馬威中國2021年第二季《風投脈搏》

22亞洲風投融資交易情況2013–2021年第二季度$100$90$80$70$60$50$40$30$20$10$0201320142015201620172018201920202021成交額成交量天使輪及種子輪早期風投后期風投(單位：十億美元)資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。2021年融資交易繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展勢頭Q

1

$19.6Q2

$27.7Q

3

$14.2Q

4

$14.6Q1

$11.8Q

2

$22.9Q

3

$25.0Q4

$23.0Q

1

$36.7Q

2

$50.4Q3

$31.6Q

4

$34.7Q

1

$19.5Q2

$17.9Q

3

$87.7Q

4

$31.4Q1

$20.1Q

2

$21.9Q

3

$28.8Q4

$36.2Q1

$42.8Q2

$38.02021年上半年，整個亞太地區(qū)的融資繼續(xù)保持強勁勢頭，已完成輪次融資達到歷史較佳水平，共籌得380億美元。在各國政府希望鼓勵關(guān)鍵行業(yè)加強本地創(chuàng)新的大背景下，整個亞太

地區(qū)存在大量待投資資金。?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。3,0002,5002,0001,5001,0005000Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4|

亞洲全球早期風投交易略有升溫全球|

亞洲20142015201620172018201920202021*——種子輪天使輪

——A輪——B輪——C輪——D+輪

$10.0

$0.8

$1.0

?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。亞洲交易規(guī)模中位數(shù)（單位：

百萬美元）

（按輪次）2014年–2021年*$120$100$80$60$40$20$0資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。2021年第二季《風投脈搏》

$100.0

$35.1

$18.523●6,0005,0004,0003,0002,0001,0000D+輪C輪B輪A輪天使輪及

種子輪早期風投交易額平穩(wěn)增長全球|

亞洲?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。$120$100$80$60$40$20$0亞洲各輪風投交易額2013–2021*,風投金額（單位：十億美元）亞洲各輪風投交易量2013–2021*,

交易筆數(shù)201320142015

201620172018201920202021*資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》

；*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。2021年第二季《風投脈搏》2021*2020201720152019201820132016201424生物科技、醫(yī)藥及軟件領(lǐng)域提升了整體融資水平全球|

亞洲

商業(yè)服務 消費品及娛樂

能源

醫(yī)療設(shè)備和用品

醫(yī)療服務和系統(tǒng)

IT硬件

傳媒

其他

醫(yī)藥和生物科技

軟件?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%亞洲各行業(yè)風投融資情況2013–2021*,風投金額（單位：十億美元）亞洲各行業(yè)風投融資情況2013–2021*,

交易筆數(shù)資料來源：畢馬威企業(yè)《風投脈搏：2021年第二季度全球風投趨勢分析報告》*截至2021年6月30日；PitchBook數(shù)據(jù)，2021年7月21日。2021年第二季《風投脈搏》2021*2021*201420132017201920182020201320152020201420192016201520172016201825$90$80$70$60$50$40$30$20$10$02013

20142015

2016

20172018201920202021 成交額（單位：十億美元）

成交量8007006005004003002001000企業(yè)投資者為確保風險投資活動的健康水平提供持續(xù)支持全球|

亞洲2020年第一季度突發(fā)疫情沖擊后，企業(yè)投資者在確保風險投資繼續(xù)增長上發(fā)揮了關(guān)鍵作用；自2020年末到2021年第一季度期間，風投活動出現(xiàn)了下降，但這可能只是暫時現(xiàn)象，而非由任何重要因素所導致。企業(yè)投資者未來很可能將繼續(xù)扮演亞洲風投生態(tài)的主要市場參與者?！?021年，企業(yè)風險投資的長遠考慮，

以及企業(yè)對促進長期經(jīng)濟增長（尤其是通過與政府的合作）的關(guān)注，在經(jīng)濟持續(xù)復

蘇中起著越來越重要的影響。?2021畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所,畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3