輪胎行業(yè)月報(bào)：成本面存回落預(yù)期需求穩(wěn)定運(yùn)行

證券研究報(bào)告

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說(shuō)明和聲明3資料來(lái)源：同花順，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，東海證券研究所10

10

月輪胎上游原材料價(jià)格：

2024

年10

月丁二烯均價(jià)12631

.

25

元/

噸，

環(huán)比減少3

.

70

%，同比上漲46

.

70

%；

天然橡膠均價(jià)2055

.

26

美元/

噸，

環(huán)比上漲5

.

31

%，

同比上漲35

.

90

%；

丁苯橡膠均價(jià)16523

.

91

元/

噸，

環(huán)比上漲3

.

49

%，

同比上漲30

.

63

%；炭黑均價(jià)7908

.

06

元/

噸，

環(huán)比減少3

.

99

%，同比減少20

.

66

%；

錦綸簾子布均價(jià)21750

元/

噸，

環(huán)比減少0

.

85

%，同比減少1

.

79

%。輪胎主要原材料價(jià)格月度變化產(chǎn)品單位2024年10月2024年9月2023年10月同比環(huán)比丁二烯（山東主流價(jià)）元/噸12631.2513116.308610.4246.70%-3.70%天然橡膠（泰國(guó)20#標(biāo)膠）美元/噸2055.261951.671512.3535.90%5.31%丁苯橡膠（齊魯1502）元/噸16523.9115966.3012648.9630.63%3.49%炭黑（N660）元/噸7908.068236.679967.74-20.66%-3.99%錦綸簾子布（1260D）元/噸21750.0021937.5022147.10-1.79%-0.85%4中國(guó)天然橡膠月度產(chǎn)量（千噸）中國(guó)天然橡月度膠消費(fèi)量（千噸）中國(guó)天然橡膠月度進(jìn)口量（千噸）ANRPC成員國(guó)天然橡膠合計(jì)月度產(chǎn)量（千噸）泰國(guó)雨季擾動(dòng)持續(xù)，

割膠工作受到影響。2024

年9

月，

ANRPC成員國(guó)天然橡膠產(chǎn)量為109

.

1

萬(wàn)噸，

環(huán)比上漲1

.

45

%，同比減少2

.

48

%；9

月我國(guó)天然橡膠產(chǎn)量為9

.

8

萬(wàn)噸，環(huán)比減少18

.

67

%，

同比減少8

.

33

%；9

月我國(guó)天然橡膠消費(fèi)量為61

.

9

萬(wàn)噸，

環(huán)比減少0

.

55

%，

同比上漲2

.

30

%；9

月我國(guó)進(jìn)口天然橡膠數(shù)量為47

.

89

萬(wàn)噸，環(huán)比減少1

.

03

%，

同比減少3

.

00

%。資料來(lái)源：同花順，東海證券研究所5資料來(lái)源：同花順，東海證券研究所2024

年10

月波羅的海貨運(yùn)指數(shù)(

FBX)

均值為3521

.

60

點(diǎn)，環(huán)比減少27

.

19

%，

同比上漲227

.

20

%。10

月CCFI（

美東航線）

指數(shù)為1198

.

14

，

同比增長(zhǎng)45

.

05

%，

環(huán)比減少18

.

37

%；

CCFI（

美西航線）

指數(shù)為1230

.

99

，

同比增長(zhǎng)71

.

93

%，

環(huán)比減少7

.

94

%，

11

月伴隨著黑五網(wǎng)一等旺季大促即將來(lái)臨，

出貨量激增，

集運(yùn)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，

海運(yùn)費(fèi)仍有回調(diào)可能。中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）波羅的海全球集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(FBX)資料來(lái)源：同花順，今日海運(yùn)，東海證券研究所證券研究報(bào)告

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說(shuō)明和聲明資料來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，東海證券研究所2024

年9

月，

中國(guó)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量9660

萬(wàn)條，

同比上漲11

.

00

%，

環(huán)比上漲1

.

68

%；10

月，

全鋼胎產(chǎn)量1054

萬(wàn)條，

環(huán)比減少12

.

31

%，同比減少11

.

65

%；10

月，

半鋼胎產(chǎn)量5627

萬(wàn)條，

環(huán)比減少0

.

60

%，同比上漲4

.

22

%。中國(guó)半鋼輪胎月度產(chǎn)量（萬(wàn)條）中國(guó)橡膠輪胎外胎月度產(chǎn)量（萬(wàn)條）資料來(lái)源：同花順，東海證券研究所中國(guó)全鋼輪胎月度產(chǎn)量（萬(wàn)條）資料來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，東7

海證券研究所8資料來(lái)源：同花順，東海證券研究所2024

年10

月，

中國(guó)半鋼胎月度平均開(kāi)工率78

.

42

%，環(huán)比減少0

.

17

%，

同比上漲6

.

54

%；全鋼胎月度平均開(kāi)工率51

.

94

%，

環(huán)比減少6

.

15

%，

同比減少9

.

21

%。國(guó)內(nèi)輪胎全鋼胎月度開(kāi)工率（%）國(guó)內(nèi)輪胎半鋼胎月度開(kāi)工率（%）資料來(lái)源：同花順，東海證券研究所9資料來(lái)源：中國(guó)海關(guān)，東海證券研究所2024

年9

月，

中國(guó)出口新的充氣橡膠輪胎5427

萬(wàn)條，

同比上漲5

.

38

%，

環(huán)比減少12

.

27

%；2024

年9

月，

中國(guó)小客車(chē)胎對(duì)外出口2845

.

87

萬(wàn)條，

同比上漲9

.

62

%，環(huán)比減少12

.

81

%；

中國(guó)卡客車(chē)胎對(duì)外出口1008

.

42

萬(wàn)條，

同比減少5

.

22

%，環(huán)比減少12

.

03

%。我國(guó)輪胎出口貿(mào)易流向（萬(wàn)條）中國(guó)新的充氣橡膠輪胎月度出口量（萬(wàn)條）資料來(lái)源：同花順，東海證券研究所小客車(chē)卡客車(chē)貿(mào)易伙伴名稱(chēng)出口量占比貿(mào)易伙伴名稱(chēng)出口量占比巴西198.976.99%沙特阿拉伯57.545.71%英國(guó)169.245.95%美國(guó)57.055.66%荷蘭124.504.37%墨西哥48.084.77%法國(guó)119.024.18%俄羅斯37.553.72%俄羅斯117.014.11%阿聯(lián)酋36.633.63%日本114.464.02%印度尼西亞35.853.56%德國(guó)112.663.96%伊拉克35.633.53%沙特阿拉伯109.943.86%尼日利亞28.902.87%西班牙106.073.73%澳大利亞28.262.80%意大利85.182.99%巴西25.692.55%證券研究報(bào)告

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說(shuō)明和聲明11資料來(lái)源：米其林官網(wǎng)，東海證券研究所原廠配套方面，

半鋼胎繼8

月份需求低迷之后，

歐洲和北美的需求繼續(xù)下降。中國(guó)市場(chǎng)在9

月份恢復(fù)增長(zhǎng)，

主要得益于政府補(bǔ)貼支持的混動(dòng)及電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售。年初至今，

全球需求同比下降3

%；全鋼胎受反污染法影響，

商用車(chē)制造動(dòng)力不足，

配套銷(xiāo)量持續(xù)走低；

替換市場(chǎng)方面，

半鋼胎歐洲市場(chǎng)月度增長(zhǎng)強(qiáng)勁，

主要得益于冬季輪胎和全季輪胎的銷(xiāo)售，

北美市場(chǎng)保持穩(wěn)定，

總體來(lái)看持續(xù)保持增長(zhǎng)，

全鋼胎替換市場(chǎng)持續(xù)向好，

主要得益于歐洲西部市場(chǎng)及巴西市場(chǎng)增長(zhǎng)的推動(dòng)。米其林乘用車(chē)輪胎市場(chǎng)需求月度趨勢(shì)（9月份）米其林卡客車(chē)輪胎市場(chǎng)需求月度趨勢(shì)（9月份）配套市場(chǎng)替換市場(chǎng)配套市場(chǎng)替換市場(chǎng)卡客車(chē)輪胎市場(chǎng)需求月度同比（2024年9月）歐洲

北美&中美洲

南美洲

世界（除中國(guó)）-23% -20% +18% -10%+2% -1% +6% +2%卡客車(chē)輪胎市場(chǎng)需求年初至今同比（2024年9月）-20% -11% +27% -6%-2% +11% +5% +3%配套市場(chǎng)替換市場(chǎng)歐洲

北美&中美洲

中國(guó)-6% -2% ++11% +1%乘用車(chē)輪胎市場(chǎng)需求月度同比（2024年9月）乘用車(chē)輪胎市場(chǎng)配套市場(chǎng)替換資料來(lái)源：百川盈孚，東海證券研究所2024

年

9

月，

中國(guó)汽油消費(fèi)量為

1276

.

65

萬(wàn)噸，

環(huán)比-

1

.

37

%

，

同比-

2

.

82

%

；中國(guó)柴油消費(fèi)量為1659

.

92

萬(wàn)噸，

環(huán)比

+

7

.

19

%，

同比-

5

.

48

%；2024

年9

月，

我國(guó)重卡市場(chǎng)銷(xiāo)售約5

.

77

萬(wàn)輛左右，

環(huán)比-

7

.

59

%，

同比-

32

.

67

%。中國(guó)汽油月度消費(fèi)量（萬(wàn)噸）中國(guó)柴油月度消費(fèi)量（萬(wàn)噸）資料來(lái)源：第一商用車(chē)網(wǎng)，同花順，東海證券研究所中國(guó)重卡銷(xiāo)售量當(dāng)月值（輛）資料來(lái)源：百川盈孚，東海證券研究所12資料來(lái)源：同花順，東海證券研究所2024

年10

月，

中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為52

.

60

%，

環(huán)比上漲0

.

20

%，

同比減少0

.

30

%；2024

年10

月，

由中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)和林安物流集團(tuán)聯(lián)合調(diào)查的中國(guó)公路物流運(yùn)價(jià)指數(shù)為105

.

06

點(diǎn)，

環(huán)比上漲0

.

67

%，同比上漲1

.

26

%。10

月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)向好，

多項(xiàng)存量和增量政策聯(lián)動(dòng)發(fā)力，

市場(chǎng)需求呈現(xiàn)較明顯改善態(tài)勢(shì)，

疊加“

金九銀十”

傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季，

市場(chǎng)供需同步改善，

內(nèi)生動(dòng)力進(jìn)一步增強(qiáng)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)積極信號(hào)積累基礎(chǔ)下，

運(yùn)價(jià)指數(shù)實(shí)現(xiàn)小幅回升，公路市場(chǎng)活躍度有所提升。中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)中國(guó)公路物流運(yùn)價(jià)定基指數(shù)當(dāng)月值13 資料來(lái)源：同花順，東海證券研究所資料來(lái)源：EIA，東海證券研究所據(jù)EIA統(tǒng)計(jì)，

2024

年10

月，

美國(guó)車(chē)用成品油消費(fèi)量均值為9068

千桶/

天，

環(huán)比增長(zhǎng)3

.

69

%，

同比增長(zhǎng)3

.

38

%；

柴油消費(fèi)量均值為4064

千桶/

天，

環(huán)比增長(zhǎng)8

.

25

%，

同比增長(zhǎng)2

.

64

%。美國(guó)車(chē)用成品油預(yù)期消費(fèi)量（千桶/天）美國(guó)柴油預(yù)期消費(fèi)量（千桶/天）14 資料來(lái)源：EIA，東海證券研究所15資料來(lái)源：USITC，東海證券研究所2024

年9

月，

美國(guó)乘用車(chē)輪胎進(jìn)口量1486

.

78

萬(wàn)條，

同比上漲1

.

82

%，

環(huán)比上漲4

.

70

%；

卡客車(chē)輪胎月度進(jìn)口量511

.

02

萬(wàn)條，

同比上漲23

.

92

%，

環(huán)比上漲13

.

47

%。從進(jìn)口國(guó)來(lái)看，

乘用車(chē)輪胎方面，

泰國(guó)、墨西哥、越南仍占據(jù)進(jìn)口國(guó)前三地位，

占進(jìn)口份額的48

.

47

%

；

卡客車(chē)輪胎方面，泰國(guó)、越南、柬埔寨持續(xù)占據(jù)美國(guó)進(jìn)口量前三位，

占進(jìn)口份額的54

.

10

%。美國(guó)乘用車(chē)輪胎月度進(jìn)口量（萬(wàn)條）美國(guó)卡客車(chē)輪胎月度進(jìn)口量（萬(wàn)條）資料來(lái)源：USITC，東海證券研究所資料來(lái)源：同花順，東海證券研究所歐洲乘用車(chē)注冊(cè)量當(dāng)月值（萬(wàn)輛）資料來(lái)源：ETRMA，東海證券研究所16資料來(lái)源：ETRMA，東海證券研究所歐洲乘用車(chē)替換胎銷(xiāo)量（萬(wàn)條）歐洲卡客車(chē)替換胎銷(xiāo)量（萬(wàn)條）2024

年9

月歐洲乘用車(chē)注冊(cè)量為111

.

81

萬(wàn)輛，

環(huán)比增長(zhǎng)47

.

95

%，

同比減少4

.

17

%；據(jù)ETRMA公布，

2024

年Q

3

歐洲乘用車(chē)替換胎銷(xiāo)量5785

.

4

萬(wàn)條，

同比上漲6

.

56

%，

卡客車(chē)替換胎銷(xiāo)量311

.

2

萬(wàn)條，

同比上漲2

.

40

%。從乘用車(chē)注冊(cè)量及米其林市場(chǎng)需求觀測(cè)值等數(shù)據(jù)來(lái)看，

三季度海外輪胎需求整體有所改善。證券研究報(bào)告

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說(shuō)明和聲明1

）

多家企業(yè)發(fā)布三季度報(bào)告賽輪輪胎：

2024

年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入236

.

28

億元，

同比+

24

.

28

%，

實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)32

.

44

億元，同比+

60

.

17

%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入84

.

74

億元，同比+

14

.

82

%，環(huán)比+

7

.

84

%，

實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10

.

92

億元，同比+

11

.

50

%，環(huán)比-

2

.

29

%。森麒麟：

2024

年前三季度實(shí)現(xiàn)收入63

.

40

億元,

同比+

10

.

42

%，

實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)17

.

26

億元，同比+

73

.

72

%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22

.

30

億元，

同比+

1

.

13

%，環(huán)比+

11

.

82

%，

實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6

.

48

億元，

同比+

67

.

48

%，環(huán)比+

13

.

04

%。玲瓏輪胎：

2024

年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入159

.

49

億元，

同比+

9

.

77

%，

實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17

.

12

億元，

同比+

78

.

39

%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55

.

69

億元，同比+

5

.

22

%，環(huán)比+

4

.

39

%，

實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為7

.

86

億元，同比+

97

.

3

%，

環(huán)比+

62

.

39

%。通用股份：

2024

年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49

.

88

億元，

同比+

35

.

56

%，

實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3

.

80

億元，

同比+

139

.

49

%。其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19

.

20

億元，同比+

33

.

45

%，環(huán)比+

18

.

17

%，

實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為0

.

93

億元，同比-

7

.

16

%，環(huán)比-

30

.

21

%。2

）

普利司通投資印度產(chǎn)能2024

年11

月8

日，

普利司通宣布將投資8500

萬(wàn)美元（

約6

.

1

億人民幣）

用于擴(kuò)大其位于印度馬哈拉施特拉邦浦那和中央邦印多爾的兩座輪胎制造廠的乘用車(chē)輪胎產(chǎn)能，

該計(jì)劃預(yù)計(jì)在2025

年初開(kāi)啟。此前，

米其林的印度工廠擴(kuò)建開(kāi)啟于2024

年的9

月，

此次擴(kuò)建主要是幫助該工廠擴(kuò)大高價(jià)值乘用車(chē)輪胎。（

來(lái)源：

輪胎商業(yè)）3

）

中策橡膠引入全新輪胎技術(shù)中策橡膠集團(tuán)宣布將全面引入RFID

（

無(wú)線射頻識(shí)別）

技術(shù)，

為產(chǎn)品打上“

數(shù)字身份證”。屆時(shí)，

其輪胎子口條形碼、對(duì)應(yīng)二維碼，

以及RFID芯片碼三碼合一。每條輪胎都有對(duì)應(yīng)的唯一識(shí)別碼，

可追溯對(duì)應(yīng)輪胎生產(chǎn)管理及渠道流通全部過(guò)程。芯片的植入讓消費(fèi)者從中受益，

從源頭上規(guī)避了輪胎真?zhèn)?、安全?wèn)題。（1來(lái)8

源：

輪胎世界網(wǎng)）194

）

多家胎企巨頭宣布關(guān)閉海外工廠2024

年11

月7

日，

住友橡膠宣布計(jì)劃關(guān)閉位于紐約州To

nawanda的輪胎廠，

理由為工廠盈利不足。2024

年11

月，

米其林計(jì)劃關(guān)閉其位于法國(guó)紹萊和瓦訥的兩家工廠，

主要由于卡客車(chē)輪胎銷(xiāo)量下滑，

而米其林認(rèn)為歐洲卡客車(chē)胎市場(chǎng)的份額正在被亞洲高性?xún)r(jià)比輪胎占領(lǐng)。此前固特異宣布自2024

年6

月30

日起，

關(guān)閉其在馬來(lái)西亞莎阿南的輪胎制造廠。據(jù)輪胎商業(yè)不完全統(tǒng)計(jì)，

截至11

月10

日，

2024

年全球至少有15

家輪胎工廠宣布永久停產(chǎn)。（

來(lái)源：

輪胎商業(yè)）5

）

炭黑價(jià)格上漲，

原材料成本攀新高據(jù)輪胎商業(yè)統(tǒng)計(jì)，

歐勵(lì)隆將提高歐洲生產(chǎn)的所有特種炭黑牌號(hào)以及韓國(guó)制造的

NEROX?

的價(jià)格。漲價(jià)將單獨(dú)通知買(mǎi)家，并根據(jù)商品、制造工藝和地點(diǎn)而有所不同。新定價(jià)將從

2025

年

1

月

1

日開(kāi)始執(zhí)行。炭黑巨頭卡博特宣布自2024

年10

月1

日起，

在2024

年9

月價(jià)格的基礎(chǔ)上，

對(duì)目前所有在售的橡膠炭黑價(jià)格按各牌號(hào)上調(diào)人民幣600

~

800

元/

噸?？ú┨胤Q(chēng)，

本次上調(diào)橡膠炭黑價(jià)格，

主要因?yàn)榻谔亢诶麧?rùn)持續(xù)處于低位，

影響了公司的可持續(xù)健康運(yùn)營(yíng)。（

來(lái)源：

輪胎商業(yè)）6

）

昊華輪胎首家海外工廠投產(chǎn)2024

年10

月28

日，

昊華輪胎越南工廠，

舉行首胎下線儀式。昊華輪胎越南工廠項(xiàng)目，

總投資5

億美元（