輪胎行業(yè)月報：成本面存回落預期需求穩(wěn)定運行

證券研究報告

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN請務必仔細閱讀正文后的所有說明和聲明3資料來源：同花順，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，東海證券研究所10

10

月輪胎上游原材料價格：

2024

年10

月丁二烯均價12631

.

25

元/

噸，

環(huán)比減少3

.

70

%，同比上漲46

.

70

%；

天然橡膠均價2055

.

26

美元/

噸，

環(huán)比上漲5

.

31

%，

同比上漲35

.

90

%；

丁苯橡膠均價16523

.

91

元/

噸，

環(huán)比上漲3

.

49

%，

同比上漲30

.

63

%；炭黑均價7908

.

06

元/

噸，

環(huán)比減少3

.

99

%，同比減少20

.

66

%；

錦綸簾子布均價21750

元/

噸，

環(huán)比減少0

.

85

%，同比減少1

.

79

%。輪胎主要原材料價格月度變化產(chǎn)品單位2024年10月2024年9月2023年10月同比環(huán)比丁二烯（山東主流價）元/噸12631.2513116.308610.4246.70%-3.70%天然橡膠（泰國20#標膠）美元/噸2055.261951.671512.3535.90%5.31%丁苯橡膠（齊魯1502）元/噸16523.9115966.3012648.9630.63%3.49%炭黑（N660）元/噸7908.068236.679967.74-20.66%-3.99%錦綸簾子布（1260D）元/噸21750.0021937.5022147.10-1.79%-0.85%4中國天然橡膠月度產(chǎn)量（千噸）中國天然橡月度膠消費量（千噸）中國天然橡膠月度進口量（千噸）ANRPC成員國天然橡膠合計月度產(chǎn)量（千噸）泰國雨季擾動持續(xù)，

割膠工作受到影響。2024

年9

月，

ANRPC成員國天然橡膠產(chǎn)量為109

.

1

萬噸，

環(huán)比上漲1

.

45

%，同比減少2

.

48

%；9

月我國天然橡膠產(chǎn)量為9

.

8

萬噸，環(huán)比減少18

.

67

%，

同比減少8

.

33

%；9

月我國天然橡膠消費量為61

.

9

萬噸，

環(huán)比減少0

.

55

%，

同比上漲2

.

30

%；9

月我國進口天然橡膠數(shù)量為47

.

89

萬噸，環(huán)比減少1

.

03

%，

同比減少3

.

00

%。資料來源：同花順，東海證券研究所5資料來源：同花順，東海證券研究所2024

年10

月波羅的海貨運指數(shù)(

FBX)

均值為3521

.

60

點，環(huán)比減少27

.

19

%，

同比上漲227

.

20

%。10

月CCFI（

美東航線）

指數(shù)為1198

.

14

，

同比增長45

.

05

%，

環(huán)比減少18

.

37

%；

CCFI（

美西航線）

指數(shù)為1230

.

99

，

同比增長71

.

93

%，

環(huán)比減少7

.

94

%，

11

月伴隨著黑五網(wǎng)一等旺季大促即將來臨，

出貨量激增，

集運市場需求增長，

海運費仍有回調(diào)可能。中國出口集裝箱運價指數(shù)（CCFI）波羅的海全球集裝箱運價指數(shù)(FBX)資料來源：同花順，今日海運，東海證券研究所證券研究報告

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN請務必仔細閱讀正文后的所有說明和聲明資料來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，東海證券研究所2024

年9

月，

中國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量9660

萬條，

同比上漲11

.

00

%，

環(huán)比上漲1

.

68

%；10

月，

全鋼胎產(chǎn)量1054

萬條，

環(huán)比減少12

.

31

%，同比減少11

.

65

%；10

月，

半鋼胎產(chǎn)量5627

萬條，

環(huán)比減少0

.

60

%，同比上漲4

.

22

%。中國半鋼輪胎月度產(chǎn)量（萬條）中國橡膠輪胎外胎月度產(chǎn)量（萬條）資料來源：同花順，東海證券研究所中國全鋼輪胎月度產(chǎn)量（萬條）資料來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，東7

海證券研究所8資料來源：同花順，東海證券研究所2024

年10

月，

中國半鋼胎月度平均開工率78

.

42

%，環(huán)比減少0

.

17

%，

同比上漲6

.

54

%；全鋼胎月度平均開工率51

.

94

%，

環(huán)比減少6

.

15

%，

同比減少9

.

21

%。國內(nèi)輪胎全鋼胎月度開工率（%）國內(nèi)輪胎半鋼胎月度開工率（%）資料來源：同花順，東海證券研究所9資料來源：中國海關(guān)，東海證券研究所2024

年9

月，

中國出口新的充氣橡膠輪胎5427

萬條，

同比上漲5

.

38

%，

環(huán)比減少12

.

27

%；2024

年9

月，

中國小客車胎對外出口2845

.

87

萬條，

同比上漲9

.

62

%，環(huán)比減少12

.

81

%；

中國卡客車胎對外出口1008

.

42

萬條，

同比減少5

.

22

%，環(huán)比減少12

.

03

%。我國輪胎出口貿(mào)易流向（萬條）中國新的充氣橡膠輪胎月度出口量（萬條）資料來源：同花順，東海證券研究所小客車卡客車貿(mào)易伙伴名稱出口量占比貿(mào)易伙伴名稱出口量占比巴西198.976.99%沙特阿拉伯57.545.71%英國169.245.95%美國57.055.66%荷蘭124.504.37%墨西哥48.084.77%法國119.024.18%俄羅斯37.553.72%俄羅斯117.014.11%阿聯(lián)酋36.633.63%日本114.464.02%印度尼西亞35.853.56%德國112.663.96%伊拉克35.633.53%沙特阿拉伯109.943.86%尼日利亞28.902.87%西班牙106.073.73%澳大利亞28.262.80%意大利85.182.99%巴西25.692.55%證券研究報告

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN請務必仔細閱讀正文后的所有說明和聲明11資料來源：米其林官網(wǎng)，東海證券研究所原廠配套方面，

半鋼胎繼8

月份需求低迷之后，

歐洲和北美的需求繼續(xù)下降。中國市場在9

月份恢復增長，

主要得益于政府補貼支持的混動及電動車銷售。年初至今，

全球需求同比下降3

%；全鋼胎受反污染法影響，

商用車制造動力不足，

配套銷量持續(xù)走低；

替換市場方面，

半鋼胎歐洲市場月度增長強勁，

主要得益于冬季輪胎和全季輪胎的銷售，

北美市場保持穩(wěn)定，

總體來看持續(xù)保持增長，

全鋼胎替換市場持續(xù)向好，

主要得益于歐洲西部市場及巴西市場增長的推動。米其林乘用車輪胎市場需求月度趨勢（9月份）米其林卡客車輪胎市場需求月度趨勢（9月份）配套市場替換市場配套市場替換市場卡客車輪胎市場需求月度同比（2024年9月）歐洲

北美&中美洲

南美洲

世界（除中國）-23% -20% +18% -10%+2% -1% +6% +2%卡客車輪胎市場需求年初至今同比（2024年9月）-20% -11% +27% -6%-2% +11% +5% +3%配套市場替換市場歐洲

北美&中美洲

中國-6% -2% ++11% +1%乘用車輪胎市場需求月度同比（2024年9月）乘用車輪胎市場配套市場替換資料來源：百川盈孚，東海證券研究所2024

年

9

月，

中國汽油消費量為

1276

.

65

萬噸，

環(huán)比-

1

.

37

%

，

同比-

2

.

82

%

；中國柴油消費量為1659

.

92

萬噸，

環(huán)比

+

7

.

19

%，

同比-

5

.

48

%；2024

年9

月，

我國重卡市場銷售約5

.

77

萬輛左右，

環(huán)比-

7

.

59

%，

同比-

32

.

67

%。中國汽油月度消費量（萬噸）中國柴油月度消費量（萬噸）資料來源：第一商用車網(wǎng)，同花順，東海證券研究所中國重卡銷售量當月值（輛）資料來源：百川盈孚，東海證券研究所12資料來源：同花順，東海證券研究所2024

年10

月，

中國物流業(yè)景氣指數(shù)為52

.

60

%，

環(huán)比上漲0

.

20

%，

同比減少0

.

30

%；2024

年10

月，

由中國物流與采購聯(lián)合會和林安物流集團聯(lián)合調(diào)查的中國公路物流運價指數(shù)為105

.

06

點，

環(huán)比上漲0

.

67

%，同比上漲1

.

26

%。10

月經(jīng)濟運行持續(xù)向好，

多項存量和增量政策聯(lián)動發(fā)力，

市場需求呈現(xiàn)較明顯改善態(tài)勢，

疊加“

金九銀十”

傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季，

市場供需同步改善，

內(nèi)生動力進一步增強。在國內(nèi)市場積極信號積累基礎下，

運價指數(shù)實現(xiàn)小幅回升，公路市場活躍度有所提升。中國物流業(yè)景氣指數(shù)中國公路物流運價定基指數(shù)當月值13 資料來源：同花順，東海證券研究所資料來源：EIA，東海證券研究所據(jù)EIA統(tǒng)計，

2024

年10

月，

美國車用成品油消費量均值為9068

千桶/

天，

環(huán)比增長3

.

69

%，

同比增長3

.

38

%；

柴油消費量均值為4064

千桶/

天，

環(huán)比增長8

.

25

%，

同比增長2

.

64

%。美國車用成品油預期消費量（千桶/天）美國柴油預期消費量（千桶/天）14 資料來源：EIA，東海證券研究所15資料來源：USITC，東海證券研究所2024

年9

月，

美國乘用車輪胎進口量1486

.

78

萬條，

同比上漲1

.

82

%，

環(huán)比上漲4

.

70

%；

卡客車輪胎月度進口量511

.

02

萬條，

同比上漲23

.

92

%，

環(huán)比上漲13

.

47

%。從進口國來看，

乘用車輪胎方面，

泰國、墨西哥、越南仍占據(jù)進口國前三地位，

占進口份額的48

.

47

%

；

卡客車輪胎方面，泰國、越南、柬埔寨持續(xù)占據(jù)美國進口量前三位，

占進口份額的54

.

10

%。美國乘用車輪胎月度進口量（萬條）美國卡客車輪胎月度進口量（萬條）資料來源：USITC，東海證券研究所資料來源：同花順，東海證券研究所歐洲乘用車注冊量當月值（萬輛）資料來源：ETRMA，東海證券研究所16資料來源：ETRMA，東海證券研究所歐洲乘用車替換胎銷量（萬條）歐洲卡客車替換胎銷量（萬條）2024

年9

月歐洲乘用車注冊量為111

.

81

萬輛，

環(huán)比增長47

.

95

%，

同比減少4

.

17

%；據(jù)ETRMA公布，

2024

年Q

3

歐洲乘用車替換胎銷量5785

.

4

萬條，

同比上漲6

.

56

%，

卡客車替換胎銷量311

.

2

萬條，

同比上漲2

.

40

%。從乘用車注冊量及米其林市場需求觀測值等數(shù)據(jù)來看，

三季度海外輪胎需求整體有所改善。證券研究報告

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN請務必仔細閱讀正文后的所有說明和聲明1

）

多家企業(yè)發(fā)布三季度報告賽輪輪胎：

2024

年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入236

.

28

億元，

同比+

24

.

28

%，

實現(xiàn)歸母凈利潤32

.

44

億元，同比+

60

.

17

%。其中第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入84

.

74

億元，同比+

14

.

82

%，環(huán)比+

7

.

84

%，

實現(xiàn)歸母凈利潤10

.

92

億元，同比+

11

.

50

%，環(huán)比-

2

.

29

%。森麒麟：

2024

年前三季度實現(xiàn)收入63

.

40

億元,

同比+

10

.

42

%，

實現(xiàn)歸屬凈利潤17

.

26

億元，同比+

73

.

72

%。其中第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入22

.

30

億元，

同比+

1

.

13

%，環(huán)比+

11

.

82

%，

實現(xiàn)歸母凈利潤6

.

48

億元，

同比+

67

.

48

%，環(huán)比+

13

.

04

%。玲瓏輪胎：

2024

年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入159

.

49

億元，

同比+

9

.

77

%，

實現(xiàn)歸母凈利潤17

.

12

億元，

同比+

78

.

39

%。其中第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入55

.

69

億元，同比+

5

.

22

%，環(huán)比+

4

.

39

%，

實現(xiàn)歸母凈利潤為7

.

86

億元，同比+

97

.

3

%，

環(huán)比+

62

.

39

%。通用股份：

2024

年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入49

.

88

億元，

同比+

35

.

56

%，

實現(xiàn)歸母凈利潤3

.

80

億元，

同比+

139

.

49

%。其中第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入19

.

20

億元，同比+

33

.

45

%，環(huán)比+

18

.

17

%，

實現(xiàn)歸母凈利潤為0

.

93

億元，同比-

7

.

16

%，環(huán)比-

30

.

21

%。2

）

普利司通投資印度產(chǎn)能2024

年11

月8

日，

普利司通宣布將投資8500

萬美元（

約6

.

1

億人民幣）

用于擴大其位于印度馬哈拉施特拉邦浦那和中央邦印多爾的兩座輪胎制造廠的乘用車輪胎產(chǎn)能，

該計劃預計在2025

年初開啟。此前，

米其林的印度工廠擴建開啟于2024

年的9

月，

此次擴建主要是幫助該工廠擴大高價值乘用車輪胎。（

來源：

輪胎商業(yè)）3

）

中策橡膠引入全新輪胎技術(shù)中策橡膠集團宣布將全面引入RFID

（

無線射頻識別）

技術(shù)，

為產(chǎn)品打上“

數(shù)字身份證”。屆時，

其輪胎子口條形碼、對應二維碼，

以及RFID芯片碼三碼合一。每條輪胎都有對應的唯一識別碼，

可追溯對應輪胎生產(chǎn)管理及渠道流通全部過程。芯片的植入讓消費者從中受益，

從源頭上規(guī)避了輪胎真?zhèn)?、安全問題。（1來8

源：

輪胎世界網(wǎng)）194

）

多家胎企巨頭宣布關(guān)閉海外工廠2024

年11

月7

日，

住友橡膠宣布計劃關(guān)閉位于紐約州To

nawanda的輪胎廠，

理由為工廠盈利不足。2024

年11

月，

米其林計劃關(guān)閉其位于法國紹萊和瓦訥的兩家工廠，

主要由于卡客車輪胎銷量下滑，

而米其林認為歐洲卡客車胎市場的份額正在被亞洲高性價比輪胎占領。此前固特異宣布自2024

年6

月30

日起，

關(guān)閉其在馬來西亞莎阿南的輪胎制造廠。據(jù)輪胎商業(yè)不完全統(tǒng)計，

截至11

月10

日，

2024

年全球至少有15

家輪胎工廠宣布永久停產(chǎn)。（

來源：

輪胎商業(yè)）5

）

炭黑價格上漲，

原材料成本攀新高據(jù)輪胎商業(yè)統(tǒng)計，

歐勵隆將提高歐洲生產(chǎn)的所有特種炭黑牌號以及韓國制造的

NEROX?

的價格。漲價將單獨通知買家，并根據(jù)商品、制造工藝和地點而有所不同。新定價將從

2025

年

1

月

1

日開始執(zhí)行。炭黑巨頭卡博特宣布自2024

年10

月1

日起，

在2024

年9

月價格的基礎上，

對目前所有在售的橡膠炭黑價格按各牌號上調(diào)人民幣600

~

800

元/

噸?？ú┨胤Q，

本次上調(diào)橡膠炭黑價格，

主要因為近期炭黑利潤持續(xù)處于低位，

影響了公司的可持續(xù)健康運營。（

來源：

輪胎商業(yè)）6

）

昊華輪胎首家海外工廠投產(chǎn)2024

年10

月28

日，

昊華輪胎越南工廠，

舉行首胎下線儀式。昊華輪胎越南工廠項目，

總投資5

億美元（