2019年一級建造師考試《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》電子書

2019年一級建造師考試《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》電子書

（包含學(xué)習(xí)講義，習(xí)題解析）

1Z101000工程經(jīng)濟(jì)

1.目標(biāo)導(dǎo)航

工程經(jīng)濟(jì)所涉及的內(nèi)容是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法，是工程與經(jīng)濟(jì)的交叉學(xué)科。本部分內(nèi)容

是從投資者角度出發(fā)，在技術(shù)方案的前期對其預(yù)期投資的經(jīng)濟(jì)效果及其未來存在的不確定性進(jìn)行預(yù)測,

評價(jià)采用的方法，經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的計(jì)算及應(yīng)用，方案選擇方法等。

本章的特點(diǎn)是知識內(nèi)容比較多，理論性較強(qiáng)，需要考生理解分析，計(jì)算題較多，需要對公式的含

義理解并會(huì)應(yīng)用。本章的重難點(diǎn)主要有：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用；技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)。

2.考情概覽

2017年（分值）2016年（分值）2015年（分值）

章節(jié)

單選多選單選多選單選多選

資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用222022

技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)344232

工技術(shù)方案不確定性分析222020

程技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制102012

經(jīng)設(shè)備更新分析（2018年與下節(jié)合并）121402

濟(jì)設(shè)備租賃與購買方案的比選分析101020

價(jià)值工程在工程建設(shè)中的應(yīng)用321212

新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的

101012

技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

合/p>

1Z101010資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用

1Z101011利息的計(jì)算

一、資金時(shí)間價(jià)值的概念【必會(huì)】

（-）概念

資金是運(yùn)動(dòng)的價(jià)值，資金的價(jià)值是隨時(shí)間變化而變化的，是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移而增值,

其畫的這部分資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值。

實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時(shí)間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。

（-）影響資金時(shí)間價(jià)值的因素

影響因素特點(diǎn)

在單位時(shí)間的資金增值率一定的條件下，資金使用時(shí)可越長，，剛資金的時(shí)

資金的使用時(shí)間

11間價(jià)值越大；使用時(shí)間越短，則資金的時(shí)間價(jià)值越小。（正比）

在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，資金的時(shí)間價(jià)值就走學(xué)多；反之，

資金數(shù)量的多少

1資金的時(shí)間價(jià)值則越少。（正比）

在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多資金的負(fù)效益越大；反之，

后期投入的資金越多，資金的負(fù)效益越小。在資金回收額一定的情況下，

資金投入和回收的特點(diǎn)

11離現(xiàn)在越近的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越多；反之，離現(xiàn)

在越遠(yuǎn)的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越少。（早收晚投）

資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時(shí)間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金的時(shí)間價(jià)

資金周轉(zhuǎn)速度

值越多；反之，資金的時(shí)間價(jià)值越少。（正比）

二、利息與利率的概念

（―）利息與利率

（-）決定利率高低的因素：

1.首先取決于底會(huì)平均利潤率|,并隨之變動(dòng)，是利率的函界限；

2.借貸資本鯉隨，借貸資本供過于求，利率便下降；反之，求過于供，利率便上升；

3.借出資本承擔(dān)的蓬，風(fēng)險(xiǎn)越大，利率也就越高；

4.|通貨膨脹|對利息的波動(dòng)有直接影響,資金貶值往往會(huì)使利息無形中成為負(fù)值；

5.借出資本麗i函,貸款期限長，不可預(yù)見因素多，風(fēng)險(xiǎn)大，利率就高；反之利率就低。

（三）利息和利率在工程經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用（了解）

1.利息和利率是以信用方式動(dòng)員和籌集資金的動(dòng)力

以信用方式籌集資金有一個(gè)特點(diǎn)就是叵更困，而自愿性的動(dòng)力在于利息和利率。

2.利息促進(jìn)投資者加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，節(jié)約使用資金

3.利息和利率是宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要杠桿

4.利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件

三、利息的計(jì)算（教材例題）

利息類型內(nèi)容二者關(guān)系

1.利不生利；

單利①同一筆借款，在利率和計(jì)息周期均相同

2.單利計(jì)算本金和公式：F=P（l+nXi單）

的情況下，用復(fù)利計(jì)算出的利息金額比用

1.利生利，利滾利；

單利計(jì)算出的利息金額多。

2.分為間斷復(fù)利（普通復(fù)利）和連續(xù)復(fù)利，

復(fù)利②本金越大，利率越高，計(jì)息周期越多時(shí)，

實(shí)際中采用間斷復(fù)利；

兩者差距就越大。

n

3.復(fù)利計(jì)算本金和公式:F=P（l+is）

推導(dǎo)單利和復(fù)利的計(jì)算公式

舉例理解單利和復(fù)利的區(qū)別

【例題1?多選】關(guān)于利率高低影響因素的說法，正確的有（）o[2015]

A.利率的高低首先取決于社會(huì)平均利潤率的高低，并隨之變動(dòng)

B.借出資本所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，利率越低

C.資本借出期間的不可預(yù)見因素越多，利率越高

D.社會(huì)平均利潤不變的情況下，借貸資本供過于求會(huì)導(dǎo)致利率上升

E.借出資本期限越長，利率越高

【答案】ACE

【解析】利率是各國發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一，利率的高低由以下因素決定：①利率的高低

首先取決于社會(huì)平均利潤率的高低，并隨之變動(dòng)。②在社會(huì)平均利潤率不變的情況下，利率高低取決

于金融市場上借貸資本的供求情況，借貸資本供過于求，利率便下降；反之，求過于供，利率便上升。

③借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，利率也就越高。④通貨膨脹對利息的波動(dòng)有直接影響，資

金貶值往往會(huì)使利息無形中成為負(fù)值。⑤借出資本的期限長短。貸款期限長，不可預(yù)見因素多，風(fēng)險(xiǎn)

大，利率就高；反之利率就低。

【例題2?單選】以信用方式籌集資金的特點(diǎn)是（）,其動(dòng)力在于利息和利率。【2015】

A.強(qiáng)制性

B.靈活性

C.自愿性

D.有償性

【答案】C

【解析】以信用方式籌集資金有一個(gè)特點(diǎn)就是自愿性，而自愿性的動(dòng)力在于利息和利率。

【例題3?單選】某施工企業(yè)年初從銀行借款200萬元，按季度計(jì)息并支付利息，季度利率為1.5%,

則該企業(yè)一年支付的利息總計(jì)為（）萬元?！?017】

A.6.00

B.6.05

C.12.00

D.12.27

【答案】C

【解析】題干中按季度計(jì)息并支付利息考查的是單利計(jì)算，季度利率是1.5肌那么一年支付的利

息為：200X1.5%X4=12（萬元）。

【例題4?單選】某施工企業(yè)從銀行借款100萬元，期限3年，年利率8%,按年計(jì)息并于每年末

付息，則第3年末企業(yè)需償還的本利和為（）萬元。【2016】

A.100

B.124

C.108

D.126

【答案】C

【解析】每年末支付利息為100*8%=8萬，每年末支付利息，所以第三年支付的本利和為100+8=108

萬元。

【提示】本目知識為高頻考點(diǎn)，重在掌握資金時(shí)間價(jià)值概念、影響資金時(shí)間價(jià)值的因素和影響利

率高低的因素，區(qū)分單利復(fù)利；會(huì)計(jì)算利息是本目的核心，為接下來的資金等值計(jì)算鋪墊。

1Z101012資金等值計(jì)算及應(yīng)用【必會(huì)】

資金有|時(shí)間價(jià)值即使金額相同，因其發(fā)生在不同時(shí)間，其價(jià)值就不相同。反之，不同時(shí)點(diǎn)絕對

不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下卻可能具有相等的價(jià)值。這些不同時(shí)期、不同數(shù)額但其“價(jià)值等效”

的資金稱為畫，又叫等效值。資金等值計(jì)算公式和復(fù)利計(jì)算公式的形式是相同的。常用的等值計(jì)算

公式主要有終值和現(xiàn)值計(jì)算公式。

總結(jié)三句話：

?相同周期，不同金額，時(shí)間價(jià)值不同

?不同周期，相同金額，時(shí)間價(jià)值不同

?不同周期，不同金額，時(shí)間價(jià)值可能相同

一、現(xiàn)金流量圖的繪制（掌握）

An-2

I41

一「

大小

現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則

1.以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位|,可取年、半年、

季或月等；時(shí)間軸上的點(diǎn)稱為眄，通常表示的是該時(shí)間單位困的時(shí)點(diǎn)；0表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。

2.對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入（或現(xiàn)金凈流入），即表示收益；在橫軸下方

的箭線表示現(xiàn)金流出（或現(xiàn)金凈流出），即表示費(fèi)用對性）

3.在現(xiàn)金流量圖中，箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應(yīng)成比例。箭線長短只叵|體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金

流量數(shù)值的差異，并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值即可。

4.箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的眄。

現(xiàn)金流量圖的三要素：現(xiàn)金流量的叵（現(xiàn)金流量數(shù)額）、畫（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）和碰

@（現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)）。

【例題1?單選】考慮資金時(shí)間價(jià)值，兩筆資金不可能等值的情形是（）o[2013]

A.金額相等，發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)

B.金額相等，發(fā)生在相同時(shí)點(diǎn)

C.金額不等，發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)

D.金額不等，但分別發(fā)生在期初和期末

【答案】A

【解析】資金有時(shí)間價(jià)值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同的時(shí)間，其價(jià)值就不相同。

【例題2?單選】在利率相等的前提下，現(xiàn)在的500元和6年后的848元兩筆資金在第2年末價(jià)

值相等，若利率不變，則這兩筆資金在第3年末的價(jià)值（）o[2006]

A.前者高于后者

B.前者低于后者

C.兩者相等

D.兩者不能進(jìn)行比較

【答案】C

【解析】如果兩個(gè)現(xiàn)金流量等值，則對任何時(shí)刻的價(jià)值必然相等。

【例題3?多選】關(guān)于現(xiàn)金流量圖繪制規(guī)則的說法,正確的有（）o[2017]

A.橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)

B.對投資人而言，橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流出

C.垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況

D.箭線長短應(yīng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異

E.箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)

【答案】ACDE

【解析】本題考查的是現(xiàn)金流量圖的繪制。選項(xiàng)B,對于投資人而言，橫軸上方的線表示現(xiàn)金流入。

【例題4?多選】繪制現(xiàn)金流量圖需要把握的現(xiàn)金流量的要素有（）。［2010］

A.現(xiàn)金流量的大小

B.繪制比例

C.時(shí)間單位

D.現(xiàn)金流入或流出

E.發(fā)生的時(shí)點(diǎn)

【答案】ADE

【解析】正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大?。ìF(xiàn)金流量

數(shù)額）、方向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）和作用點(diǎn)（現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)）

【提示】現(xiàn)金流量圖的繪制是高頻考點(diǎn)之一，一方面掌握其繪制規(guī)則，另一方面要靈活應(yīng)用，在

做計(jì)算題時(shí)能夠準(zhǔn)確繪制現(xiàn)金流量圖并計(jì)算。

二、終值和現(xiàn)值的計(jì)算

根據(jù)現(xiàn)金流量的時(shí)間分布，現(xiàn)金流量可分為一次支付和多次支付。而在多次支付中，等額支付系

列現(xiàn)金流量又是常用的支付情形。

（一）一次支付現(xiàn)金流量的終值和現(xiàn)值計(jì)算：

P(1+i)P(1+i)2P(1+i)3P(1+i)

01234...n

*P

1.終值計(jì)算

F=P（l+i）n

（l+i）n：一次支付終值系數(shù)，記為（F/P,i,n）

2.現(xiàn)值計(jì)算

P=F（l+i）n

（l+i）"1：一次支付現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/F,i,n）

計(jì)算現(xiàn)值P的過程叫“折現(xiàn)”或“貼現(xiàn)”，這是工程經(jīng)濟(jì)計(jì)算中最常用的一種計(jì)冢-

在P一定，n相同時(shí)，i越高，F(xiàn)越大；在i相同是，n越長，F(xiàn)越大；

在F一定，n相同時(shí)，i越高，P越??；在i相同是，n越長，P越小。

（二）等額支付系列現(xiàn)金流量終值、現(xiàn)值計(jì)算：

A——年金：是發(fā)生在（或折算為）某一特定時(shí)間序列各計(jì)息期困（不包括零期）的圖額］資金目

圓的價(jià)值。

（1）已知年金A求終值F

已知A、i、n求F；

公式：F=,其中(1+1)71被稱為年金終值系數(shù)，用(F/A,i,n)表示。(例1Z101012-3)

ii

(2)已知年金求現(xiàn)值

已知A、i、n求P；

(1+1)，，1

公式：p=A~,其中，(l+i)”7被稱為年金現(xiàn)值系數(shù),用(P/A,i,n)表示。(例

限+爐z(l+z)n

1Z101012-4)

(3)等值基本公式匯總

公式名稱已知項(xiàng)欲求項(xiàng)系數(shù)符號

一次支付終值PF尸=尸(1+爐F=P(F/P,i,n)

一次支付現(xiàn)值FPP="l+i)-"P=F(P/F,i,n)

等額支付系列終值

AFF=A(F/A,i,n)

(年金終值)i

等額支付系列現(xiàn)值-a+i)T

APP=A(P/A,i,n)

(年金現(xiàn)值)/(l+0n

償債基金FAA=F——J——A=F(A/F,i,n)

(i+nn-i

資金回收PAA=P(A/P,i,n)

(l+on-l

教育儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)的例子

三、等值計(jì)算的應(yīng)用

1.等值計(jì)算公式使用注意事項(xiàng)

(1)計(jì)息期數(shù)為時(shí)點(diǎn)或時(shí)標(biāo)，本期末即等于下期初。0點(diǎn)就是第一期初，也叫零期；第一期末即等

于第二期初；余類推。

(2)P是在第一計(jì)息期開始時(shí)(0期)發(fā)生。

(3)F發(fā)生在考察期期末，即n期末。

(4)|各期的等額支付A,發(fā)生在各期期末。

(5)當(dāng)問題包括P與A時(shí)，系列的第一個(gè)A與P隔一期。即P發(fā)生在系列A的前一期。

(6)當(dāng)問題包括A與F時(shí)，系列的最后一個(gè)A是與F同時(shí)發(fā)生。不能把A定在每期期初，因?yàn)楣?/p>

式的建立與它是不相符的。

注意幾點(diǎn)：

1.如果兩個(gè)現(xiàn)金流量等值，則對任何時(shí)刻的價(jià)值必然相等；

2.影響資金等值的因素有三個(gè)：數(shù)額的多少、時(shí)間的長短、利率的大?。?(F/P,i,n))

3.在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的收入或支出不能直接相加減，利用等值的概

念，可以把不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金換算成同一時(shí)點(diǎn)的等值資金，然后再進(jìn)行比較。(例1Z101012-6)

【例題1?單選】某施工企業(yè)擬從銀行借款500萬元，期限5年，年利率8%,按復(fù)利計(jì)息，則企

業(yè)支付本利和最多的還款方式為()o[2016]

A.每年年末償還當(dāng)期利息，第5年年末一次還清本金

B.每年年末等額本金還款，另付當(dāng)期利息

C.每年年末等額本息還款

D.第5年年末一次還本付息

【答案】D

【解析】A每年末支付利息，其實(shí)為單利，本利和為700萬元，B每年本金基數(shù)少100,本利和為

620萬元，C利用現(xiàn)值年金公式求出每年需償還125.23萬元，本利和為626萬元，D復(fù)利計(jì)息，本利

和為734.66萬元。選擇最大的Do

【例題2?單選】某企業(yè)第1年年初和第1年年末分別向銀行借款30萬元，年利率均為10%,

復(fù)利計(jì)息，第3?5年年末等額本息償還全部借款，則每年年末應(yīng)償還金額為()萬元。【2015】

A.20.94

B.23.03

C.27.87

D.31.57

【答案】C

【解析】根據(jù)公式4=P皿+1),則每年年末應(yīng)償還金額=[30乂(l+10%)2+30X(1+10%)]

X10%X(1+10%)34-[(1+10%)-1]=27.87(萬元)。

【例題3?單選】某投資者6年內(nèi)每年年末投資500萬元，若基準(zhǔn)收益率為8%,復(fù)利計(jì)息，則6

年末可一次性回收的本利和為()萬元?！?014】

A.500X((1+8%)-1)/(8%X(1+8%))

B.500X((1+8%)-1)/(8%)

C.500X(8%)/((1+8%)6-1)

D.500X(8%X(1+8%))/((1+8%)-1)

【答案】B

n

【解析】根據(jù)年金終值計(jì)算公式尸=人T。

I

【例題4?單選】某施工企業(yè)現(xiàn)在對外投資200萬元，5年后一次性收回本金與利息，若年基準(zhǔn)

收益率為8%,則總計(jì)可收回資金()萬元。[已知:(F/P,8%,5)=1.4693;(F/A,8%,5)=5.866;

(A/P.8%,5)=0.2505]

A.234.66

B.250.50

C.280.00

D.293.86

【答案】D

【解析】F=P(F/P,8%,5)=200X1.4693=293.86?

【提示】資金等值計(jì)算是歷年必考點(diǎn)，也是一大難點(diǎn)，重在理解計(jì)算規(guī)則、掌握計(jì)算公式，對于

資金等值計(jì)算考查會(huì)有陷阱，熟練掌握資金等值計(jì)算需要多加練習(xí)。

1Z101013名義利率和有效利率的計(jì)算

一、概念

當(dāng)計(jì)息周期小于一年時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。

計(jì)息周期|：指的是某筆資金計(jì)算利息的時(shí)間間隔。

資金收付周期|：是指某方案發(fā)生現(xiàn)金流量的時(shí)間間隔。

名義利率(r*計(jì)息周期利率i乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率；即：r=iXm。

有效利率(實(shí)際利率)(iQ|：資金在計(jì)息中所發(fā)生的實(shí)際利率，分為計(jì)息周期有效利率和資金收

付周期有效利率兩種情況。

二、有效利率的計(jì)算

1.計(jì)息周期有效利率

即計(jì)息周期利率i：i=L

m

2.年有效利率

公式：u=-=(i+-r-i

Pm

P：年初資金；r：名義利率；m：計(jì)息次數(shù)；計(jì)息周期利率為立；

m

年有效利率和名義利率的關(guān)系實(shí)質(zhì)上與西和便利的關(guān)系一樣。

年有效利率的公式推導(dǎo)

三、計(jì)息周期小于(或等于)資金收付周期時(shí)的等值計(jì)算【必會(huì)】

兩種計(jì)算方法：

1.按收付周期實(shí)際利率計(jì)算。(改變利率)

2.按計(jì)息周期利率計(jì)算。(改變周期)

【例1Z101013-2］現(xiàn)在存款1000元，年利率10%,半年復(fù)利一次。問5年末存款金額為多少？

解：

方法1,按年實(shí)際利率計(jì)算|(名義利率轉(zhuǎn)為實(shí)際利率)

icfr=(l+10%/2)2-l=10.25%

則:F=1000X(1+10.25%)=1000XI.62889=1628.89元

方法2,按計(jì)息周期利率計(jì)算|(按半年一個(gè)周期計(jì)算)

F=1000(F/P,2X5)=1000(F/P,5%,10)=1000X(1+5%)'。=1000義1.62889=1628.89元

2

注意：只有當(dāng)計(jì)息周期與資金收付周期一致時(shí)才能用計(jì)息周期的有效利率計(jì)算。

【例1Z101013-3】每半年內(nèi)存款1000元，年利率8%,每季復(fù)利一次。問五年末存款金額為多少？

解：由于本例計(jì)息周期小于收付周期，不能直接采用計(jì)息期利率計(jì)算，故只能用實(shí)際利率來計(jì)算。

計(jì)息期利率i=r/m=8%/4=2%

2

半年期實(shí)際利率ieff*=(l+2%)-l=4.04%

則F=1000(F/A,4.04%,2X5)=1000X12.029=12029元

【例題1?單選】某施工企業(yè)欲借款500萬元，借款期限2年，到期一次還本?，F(xiàn)有甲、乙、丙、

丁四家銀行都提供貸款，年名義利率均為7猊其中，甲要求按月計(jì)息并支付利息，乙要求按季度計(jì)息

并支付利息，丙要求按半年計(jì)息并支付利息，丁要求按年計(jì)息并支付利息。若其他條件相同，則該企

業(yè)應(yīng)選擇的銀行是（）?[2017]

A.T

B.丙

C.乙

D.甲

【答案】A

【解析】甲銀行2年實(shí)際支付總利息：500X7%/12X24=70；乙銀行2年實(shí)際支付總利息：500X

7%/4X8=70；丙銀行2年實(shí)際支付總利息：500X7%/2X4=70；丁銀行2年實(shí)際支付總利息：500X7%

X2=70；由于甲乙丙丁銀行都是按計(jì)息期支付利息，四個(gè)方案支付的利息額是一樣多的。但是根據(jù)資

金資金時(shí)間價(jià)值理論，企業(yè)在付款的時(shí)候要早收晚付，甲銀行每月支付利息，丙銀行每季度支付利息，

丙銀行半年支付一次利息，丁銀行每年支付一次利息、，顯然丁方案利息支付最遲，也就是選擇丁銀行。

【例題2?單選】某借款年利率為8%,半年復(fù)利計(jì)息一次，則該借款年有效利率比名義利率高（）。

[2015]

A.0.16%

B.1.25%

C.4.16%

D.0.64%

【答案】A

【解析】年有效利率=（1+r/m）-1=（1+8%/2）-1=8.16%,比名義利率高8.16%-8%=0.16%

【例題3?單選】名義利率12%,每季度付利息一次，則實(shí)際年利率為（）?[2014]

A.12.68%

B.12.55%

C.12.49%

D.12.00%

【答案】D

【解析】每季度付利息一次，即單次利息，所以名義利率等于有效利率。

【例題4?多選】關(guān)于年有效利率的說法，正確的有（）?！?014】

A.當(dāng)每年計(jì)息周期數(shù)大于1時(shí)，名義利率大于年有效利率

B.年有效利率比名義利率更能準(zhǔn)確反映資金的時(shí)間價(jià)值

C.名義利率一定，計(jì)息周期越短，年有效利率與名義利率差異越小

D.名義利率為r,一年內(nèi)計(jì)息m次，則計(jì)息周期利率為r-m

E.當(dāng)每年計(jì)息周期數(shù)等于1時(shí)，年有效利率等于名義利率

【答案】BE

【解析】當(dāng)每年計(jì)息周期數(shù)大于1時(shí)，名義利率小于年有效利率；名義利率一定，計(jì)息周期越短，

年有效利率與名義利率差異越大；名義利率為r,一年內(nèi)計(jì)息m次，則計(jì)息周期利率為r/m。

【提示】此部分內(nèi)容為高頻考點(diǎn)，需重點(diǎn)掌握名義利率和有效利率的概念及名義利率和有效利率

換算的基本公式。理解其原理，能夠區(qū)分名義利率和有效利率，其中正確區(qū)分計(jì)息周期和付息周期是

計(jì)算的關(guān)鍵，需多加練習(xí)。

1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)

1Z101021技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的內(nèi)容

經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)是在擬定的技術(shù)方案、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對技

術(shù)方案的財(cái)赤而可和降濟(jì)合理樹進(jìn)行分析論證,為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。

一、經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的基本內(nèi)容

經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的內(nèi)容應(yīng)根據(jù)技術(shù)方案的性質(zhì)、目標(biāo)、投資者、財(cái)務(wù)主體以及方案對經(jīng)濟(jì)與社會(huì)

的影響程度等具體情況確定，一般包括方案|盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)生存能力|等評價(jià)內(nèi)容。

對于|經(jīng)營性|方案,分析擬定技術(shù)方案的|盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力|；對于|非經(jīng)營性|方案,

經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的|財(cái)務(wù)生存能力|,據(jù)此還可提出需要政府補(bǔ)助維持技術(shù)方案持

續(xù)運(yùn)營的費(fèi)用。【重要】

二、經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)方法

確定性評價(jià)方法

基本方法

11不確定性評價(jià)方法

定量分析（二者結(jié)合，定量為主）

按評價(jià)方法的叵分類

定性分析

靜態(tài)分析

按評價(jià)方法是否考慮時(shí)間因素

11動(dòng)態(tài)分析（二者結(jié)合，動(dòng)態(tài)為主）

融資前分析：分析整個(gè)技術(shù)方案,從技術(shù)方案投資總獲利能力的角度，

考察方案設(shè)計(jì)的合理性

按評價(jià)是否考慮幽分類

融資后分析：分析技術(shù)方案資本金和投資各方,從資本金出資者整體和

投資各方的角度，考察技術(shù)方案資本金收益水耳Z和投資各方收益水平

事前評價(jià)

按技術(shù)方案評價(jià)的時(shí)間分類事中評價(jià)

事后評價(jià)

三、經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的程序（了解）

（1）熟悉技術(shù)方案的基本情況

（2）收集、整理和計(jì)算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料與參數(shù)

（3）根據(jù)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料編制各基本財(cái)務(wù)報(bào)表

（4）經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)：計(jì)算評價(jià)指標(biāo)，分析財(cái)務(wù)可行性

四、經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)方案

1.獨(dú)立型方案

技術(shù)方案間互不干擾、在經(jīng)濟(jì)上互不相關(guān)，即這些技術(shù)方案是彼此獨(dú)立無關(guān)的，選擇或放棄其中

一個(gè)技術(shù)方案，并不影響其他技術(shù)方案的選擇。

2.互斥型方案

又稱排他型方案。技術(shù)方案具有排他性，選擇其中任何一個(gè)技術(shù)方案，則其他技術(shù)方案必然被排

斥。

互斥方案經(jīng)濟(jì)評價(jià)包含兩部分：

一是考察各個(gè)技術(shù)方案叵的經(jīng)濟(jì)效果，即進(jìn)行“絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”；

二是考察哪個(gè)技術(shù)方案幽經(jīng)濟(jì)效果最優(yōu)，即“相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”。

五、技術(shù)方案的計(jì)算期

技術(shù)方案的計(jì)算期是指在經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運(yùn)營期。

1建設(shè)1期從資金正式投入開始到技術(shù)方案建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間

計(jì)算期投產(chǎn)期技術(shù)方案投入生產(chǎn)但尚未達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的過渡階段

運(yùn)營期

11達(dá)產(chǎn)期生產(chǎn)運(yùn)營達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間

【例題1?單選】技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的主要內(nèi)容是分析論證技術(shù)方案的（）0[2014]

A.技術(shù)先進(jìn)性和經(jīng)濟(jì)合理性

B.技術(shù)可靠性和財(cái)務(wù)盈利性

C.財(cái)務(wù)盈利性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力

D.財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性

【答案】D

【解析】所謂經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)就是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬

定的技術(shù)方案、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對技術(shù)方案的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)

濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。

【例題2?單選】對于非經(jīng)營性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)應(yīng)主要分析擬定方案的（）o[2012]

A.盈利能力

B.償債能力

C.財(cái)務(wù)生存能力

D.抗風(fēng)險(xiǎn)能力

【答案】C

【解析】對于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)是從擬定技術(shù)方案的角度出發(fā)，根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)政、稅

收制度和現(xiàn)行市場價(jià)格，計(jì)算擬定技術(shù)方案的投資費(fèi)用、成本與收入、稅金等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過編制財(cái)

務(wù)分析報(bào)表，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析擬定技術(shù)方案的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)此考察擬

定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)可行性和財(cái)務(wù)可接受性，明確擬定技術(shù)方案對財(cái)務(wù)主體及投資者的價(jià)值貢獻(xiàn)，并得

出經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的結(jié)論。對于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。

【例題3-多選】技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)中的計(jì)算期包括技術(shù)方案的（）o[2016]

A.投資建設(shè)期

B.投產(chǎn)期

C.投產(chǎn)前策劃期

D.達(dá)產(chǎn)期

E.后評價(jià)期

【答案】ABD

【解析】技術(shù)方案的計(jì)算期是指在經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和

運(yùn)營期。運(yùn)營期分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩個(gè)階段。

【提示】重點(diǎn)掌握經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的基本內(nèi)容，注意經(jīng)營性方案分析盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生

存能力，非經(jīng)營性方案只分析財(cái)務(wù)生存能力。了解經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的方法及其分類。獨(dú)立性方案與互斥

型方案的區(qū)別。尤其注意技術(shù)方案的計(jì)算期，因?yàn)槌３霈F(xiàn)于資金等值的題目中。

1Z101022經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)體系

總投資收益率

投資收益率

靜態(tài)分析資本金凈利潤率

盈利能力分析靜態(tài)投資回收期

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

動(dòng)態(tài)分析

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

確定性分析利息備付率

償債備付率

借款償還期

償債能力分析

資產(chǎn)負(fù)債率

流動(dòng)比率

速動(dòng)比率

盈虧平衡分析

不確定性分析

敏感性分析

靜態(tài)|分析指標(biāo)的最大特點(diǎn)是|不考慮時(shí)間因素,計(jì)算簡便。所以在對技術(shù)方案進(jìn)行粗略評價(jià)，或?qū)?/p>

短期投資方案進(jìn)行評價(jià)，或?qū)λ砟晔找娲笾孪嗟葇的技術(shù)方案進(jìn)行評價(jià)時(shí),靜態(tài)分析指標(biāo)還是可采用的。

晅分析指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值，它將不同時(shí)間內(nèi)資金的流入和流出，換算成

同一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，從而為不同技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)比較提供了可比基礎(chǔ)，并能反映技術(shù)方案在未來時(shí)期的

發(fā)展變化情況。

【例題1?多選】下列經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)中，屬于盈利能力動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)的有（）?！?014】

A.總投資收益率

B.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

C.資本金凈利潤率

D.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

E.速動(dòng)比率

【答案】BD

【解析】盈利能力分析動(dòng)態(tài)指標(biāo)為財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值?？偼顿Y收益率和資本金凈利潤

率屬于靜態(tài)盈利能力分析，速動(dòng)比率屬于償債能力分析。

【例題2?多選】靜態(tài)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)的最大特點(diǎn)是計(jì)算簡便，主要用于（）。

A.未來收益基本確定的方案評價(jià)

B.對方案進(jìn)行粗略評價(jià)

C.政府已確定的技術(shù)方案

D.對短期投資方案進(jìn)行評價(jià)

E.對于逐年收益大致相等的方案評價(jià)

【答案】BDE

【解析】靜態(tài)分析指標(biāo)的最大特點(diǎn)是不考慮時(shí)間因素，計(jì)算簡便。所以在對技術(shù)方案進(jìn)行粗略評

價(jià)，或?qū)Χ唐谕顿Y方案進(jìn)行評價(jià)，或?qū)χ鹉晔找娲笾孪嗟鹊募夹g(shù)方案進(jìn)行評價(jià)時(shí)，靜態(tài)分析指標(biāo)還是

可采用的。

【提示】經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)指標(biāo)體系歷年高頻考點(diǎn)，重點(diǎn)要區(qū)分靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)

和償債能力指標(biāo)等等。

1Z101023投資收益率分析

一、概念（了解）

衡量技術(shù)方案畫亙的評價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年

份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率。

計(jì)算公式為：R=：xl公％

R一一投資收益率；A―技術(shù)方案年凈收益額或年平均凈收益額；I一一技術(shù)方案投資。

二、判別準(zhǔn)則（了解）

＞若R，Rc,則技術(shù)方案可以考慮接受

＞若R〈Rc,則技術(shù)方案是不可行的

三、應(yīng)用式【必會(huì)】

根據(jù)分析的叵留丕同分為總投資收益率和資本金凈利潤率。

1.|總投資收益率|（ROD

/?OZ=±^±xlOO%

77

TI一一技術(shù)方案總投資（包括|建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息|和|全部流動(dòng)資金］）；

EBIT一—技術(shù)方案|運(yùn)營則正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤，|年息稅前利

潤=年利潤總額+計(jì)入年總成本費(fèi)用的利息費(fèi)用「

2.|資本金凈利麗（ROE）

NP

=—xlOO%

EC

EC——技術(shù)方案資本金；

NP一一正常年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤，|凈利潤=利潤總額一所得稅。

總投資收益率或資本金凈利潤率指標(biāo)不僅可以用來衡量技術(shù)方案的獲利能力，還可以作為技術(shù)方

案籌資決策參考的依據(jù)。

四、優(yōu)劣

經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計(jì)算簡便，一定程度反映投資效果的優(yōu)劣，可適,

用于各種投資規(guī)模。

一、1.沒有考慮投資收益的時(shí)間因素，忽視了資金具有時(shí)間價(jià)值的重要性。

劣2.指標(biāo)的計(jì)算主觀隨意性太強(qiáng)，正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，其確

一定帶有一定的不確定性和人為因素。

\/

以投資收益率指標(biāo)作為主要的決策依據(jù)不太可靠，其主要用在：

1.技術(shù)方案制定的早期階段或研究過程；

2.計(jì)算期較短、不具備綜合分析所需詳細(xì)資料的技術(shù)方案；

3.尤其適用于工藝簡單而生產(chǎn)情況變化不大的技術(shù)方案的選擇和投資經(jīng)濟(jì)效果的評價(jià)。

【例題1?單選】某項(xiàng)目建設(shè)投資為8250萬元，建設(shè)期利息為620萬元，全部流動(dòng)資金為700

萬元，其中鋪底流動(dòng)資金為210萬元，項(xiàng)目投產(chǎn)后正常年份的年平均息稅前利潤為500萬元，則該項(xiàng)

目的總投資收益率為（）o[2017]

A.6.06%

B.5.64%

C.5.51%

D.5.22%

【答案】D

【解析】總投資收益率（R0I）=EBIT/TIX100%

所以該項(xiàng)目的總投資收益率=500/（8250+620+700）=5.22%。

【例題2?單選】某項(xiàng)目建設(shè)投資為5000萬元（不含建設(shè)期貸款利息），建設(shè)期貸款利息為550

萬元，全部流動(dòng)資金為450萬元，項(xiàng)目投產(chǎn)期年息稅前利潤為900萬元，達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的正常年

份年息稅前利潤為1200萬元，則該項(xiàng)目的總投資收益率為（）?[2016]

A.24.00%

B.17.50%

C.20.00%

D.15.00%

【答案】C

【解析】總投資收益率（ROD表示總投資的盈利水平，按下式計(jì)算：

ROI=EBIT/TIX100%=12004-（5000+550+450）X100%=20%

【例題3-單選】某項(xiàng)目建設(shè)投資為3000萬元，全部流動(dòng)資金為450萬元，項(xiàng)目投產(chǎn)期年息稅前

利潤總額為500萬元，運(yùn)營期正常年份的年平均息稅前利潤總額為800萬元，則該項(xiàng)目的總投資收益

率為（）?[2015]

A.18.84%

B.26.67%

C.23.19%

D.25.52%

【答案】C

【解析】根據(jù)總投資收益率（ROD的應(yīng)用式，即R0I=EBIT+TIX100%,則該項(xiàng)目的總投資收益

率=800+（3000+450）X100%=23.19%。

【例題4?單選】某技術(shù)方案總投資1500萬元，其中資本金1000萬元，運(yùn)營期年平均利息18

萬元，年平均所得稅40.5萬元。若項(xiàng)目總投資收益率為12%,則項(xiàng)目資本金凈利潤率為（）?！?014】

A.16.20%

B.13.95%

C.12.15%

D.12.00%

【答案】C

【解析】根據(jù)總投資1500萬元，總投資收益率為12%可計(jì)算得出，息稅前利潤=總投資X總投資

收益率=180萬元，技術(shù)方案資本金凈利潤率（ROE）：ROE=凈利潤/技術(shù)方案資本金X100%,凈利潤=

利潤總額-所得稅=息稅前利潤-利息-所得稅。最后可得資金本凈利潤率=（180-18-40.5）/1000=12.15虬

【提示】投資收益率是歷年必考點(diǎn)。掌握投資收益率的概念，判別準(zhǔn)則和優(yōu)缺點(diǎn)。會(huì)總投資收益

率和資本金凈利潤率的計(jì)算。

1Z101024投資回收期分析

一、概念（了解）

反映技術(shù)方案|投資回收能力|的重要指標(biāo),分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期，通常只進(jìn)行技

術(shù)方案靜態(tài)投資回收期計(jì)算分析。

技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收其總投資

（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）所需要的時(shí)間。靜態(tài)投資回收期宜從技術(shù)方案建設(shè)開始年算起，若從技

術(shù)方案投產(chǎn)開始年算起，應(yīng)予以特別注明。

二、應(yīng)用式

1.當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同，靜態(tài)投資回收期計(jì)算：

I——技術(shù)方案總投資；A——技術(shù)方案每年的凈收益

2.技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益不相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算：【必會(huì)】

靜態(tài)投資回收期=［累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份］-1+"”累乎”

當(dāng)年凈現(xiàn)金流量

【例1Z101024-2】某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如表所示，計(jì)算該技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收

期。

計(jì)算期012345678

1.現(xiàn)金流人一一一80012001200120012001200

2.現(xiàn)金流出—600900500700700700700700

3.凈現(xiàn)金流量—-600-900300500500500500500

4.累計(jì)凈現(xiàn)金流量—-600-1500-1200-700-2003008001300

則：—D+年

也可用內(nèi)插法計(jì)算

三、判別準(zhǔn)則

＞若RWPc,表明技術(shù)方案投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，則技術(shù)方案可以考慮接受;

＞若P）Pc,則技術(shù)方案是不可行的。

不同的部門或行業(yè)，有不同的基準(zhǔn)投資回收期標(biāo)準(zhǔn)；投資人也可以有自己的標(biāo)準(zhǔn)。

四、優(yōu)劣

【例題1?單選】某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)如下表所示。則該技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期

為（）年?！?013】

技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表

計(jì)算期（年）012345678

現(xiàn)金流入（萬元）---80012001200120012001200

現(xiàn)金流出（萬元）-600900500700700700700700

A.5.0

B.5.2

C.6.0

D.5.4

【答案】D

【解析】靜態(tài)投資回收期為:5+（1500-300-500-500）/500=5.4?

【例題2?單選】現(xiàn)有甲和乙兩個(gè)項(xiàng)目，靜態(tài)投資回收期分別為4年和6年，該行業(yè)的基準(zhǔn)投資

回收期為5年，關(guān)于這兩個(gè)項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期的說法，正確的是（）o[2017]

A.甲項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期只考慮了前4年的投資效果

B.乙項(xiàng)目考慮全壽命周期各年的投資效果確定靜態(tài)投資回收期為6年

C.甲項(xiàng)目投資回收期小于基準(zhǔn)投資回收期，據(jù)此可以準(zhǔn)確判斷甲項(xiàng)目可行

D.乙項(xiàng)目的資本周轉(zhuǎn)速度比甲項(xiàng)目更快

【答案】A

【解析】靜態(tài)投資回收期沒有全面地考慮技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的

效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準(zhǔn)確衡量技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。所以，

靜態(tài)投資回收期作為技術(shù)方案選擇和技術(shù)方案排隊(duì)的評價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評價(jià)指標(biāo),

或與其他評價(jià)指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用。

【提示】本節(jié)中重點(diǎn)掌握投資回收期的概念，判別準(zhǔn)則以及靜態(tài)投資回收期的計(jì)算；常與財(cái)務(wù)凈

現(xiàn)值結(jié)合考察。

1Z101025財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析【必會(huì)】

一、概念

反映技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)麗畫的福評價(jià)指標(biāo)。指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率（或設(shè)定的折現(xiàn)

率）ic，分別把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到技術(shù)方案開始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值計(jì)算公式為：

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