證券投資學電子股份有限公司投資分析報告

-1-x大學投資分析報告課題名稱證券投資學姓名x院系XXXXXX學院班級XXXX1301班指導教師XXX目錄1、寫在前面 -3-2、公司概況 -3-2.1基本資料 -3-2.2股本結(jié)構(gòu) -4-2.2.1當前股本情況 -4-2.2.2歷史股改 -5-3、基本分析 -6-3.1宏觀分析 -6-3.1.1全球宏觀環(huán)境 -6-3.1.2中國宏觀環(huán)境 -12-3.2微觀分析 -14-3.2.1行業(yè)地位 -14-3.2.2經(jīng)營分析 -15-3.3價值分析 -16-3.3.1業(yè)績預測： -17-3.3.2業(yè)績預測詳表： -17-3.4財務狀況 -18-3.4.1利潤表： -18-3.4.2資產(chǎn)負債表： -19-3.4.3指標變動說明： -19-3.4.4總結(jié) -19-3、技術(shù)分析 -20-3.1K線分析 -20-3.1.1橫盤調(diào)整組合 -20-3.1.2三只黑烏鴉 -21-3.1.3移動平均線（MA）分析 -21-3.1.4隨機指標分析（KDJ） -23-4、模擬投資總結(jié) -25-1、寫在前面上完杜老師的證券投資學，翻開筆記的第一感覺是收獲非常大。而仔細梳理一翻，將筆記一一整理之后，從前往后，發(fā)現(xiàn)在課堂上，老師從宏觀經(jīng)濟談起，插入經(jīng)濟歷史，當下形式，條分縷析；而后又提到股市的基本分析與技術(shù)分析，K線組合，成交量，移動均線，波浪理論等等，最后到投資組合，雖然每一節(jié)課的容量都著實燒腦讓我筆記記得滿天飛，但是確實在這么被極大壓縮的課程時間中，學習到了一些一直想學習但無從有機會學習的知識。其他的不再多說，更多想表達的是感謝，倘若有杜老師還開了其他的個性課，盡管公選和個性的學分任務已經(jīng)完成，但大四如果仍有時間我不想錯過，畢竟這么精彩的課堂在大學真的不多見了。2、公司概況2.1基本資料公司名稱：x電子股份有限公司英文名稱：JiangsuYinheElectronicsCo.,Ltd.所屬地域：x省A股代碼：xA股名稱：x電子所屬行業(yè)：家用電器—視聽器材主營業(yè)務：包括廣播電視網(wǎng)、通信網(wǎng)和智能電網(wǎng)三大產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品與設(shè)備的研發(fā)、制造和銷售成立日期：x上市日期：x7公司簡介：x電子股份有限公司前身始創(chuàng)于1975年，是國家重點高新技術(shù)企業(yè)。公司凈資產(chǎn)超10億元，現(xiàn)有員工1500余人，占地面積20余萬平方米，主要從事數(shù)字電視多媒體終端、安防裝備、智能電網(wǎng)設(shè)備以及相關(guān)核心軟件、電子設(shè)備精密結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售。公司的研發(fā)水平和生產(chǎn)規(guī)模在同行業(yè)中居于領(lǐng)先地位，產(chǎn)品覆蓋全球眾多國家和地區(qū)，國內(nèi)市場占有率近10％。2010年12月，公司在深交所成功上市。公司是國家首批“守合同、重信用”企業(yè)，歷年獲“國家火炬計劃優(yōu)秀高新技術(shù)企業(yè)”、“x省高新技術(shù)企業(yè)”和“銀行AAA級資信企業(yè)”榮譽稱號，2007年被評為“x省百強民營企業(yè)”和“x電子信息企業(yè)自主創(chuàng)新二十強”，“x”商標被認定為x省著名商標，公司多項產(chǎn)品獲x省名牌產(chǎn)品稱號。2.2股本結(jié)構(gòu)2.2.1當前股本情況2.2.2歷史股改公積金轉(zhuǎn)增股本：公積金轉(zhuǎn)增股本：該股票分別在2011-03-07，2011-04-29，2015-05-14進行了三次公積金轉(zhuǎn)增股本來擴大了總股本，通過主要的這幾次股改，該股票的流通盤從最初的7千萬變成為現(xiàn)在的5.7億。3、基本分析3.1宏觀分析3.1.1全球宏觀環(huán)境美國的經(jīng)濟環(huán)境回顧2015年，美國經(jīng)濟復蘇周期明顯領(lǐng)先于全球經(jīng)濟，表現(xiàn)出一枝獨秀的相對強勢。展望2016年，美國經(jīng)濟復蘇大勢不改，內(nèi)生增長動力穩(wěn)定且強勁，美國經(jīng)濟基本面的絕對狀況依舊優(yōu)于大多數(shù)主要經(jīng)濟體；但值得玩味的是，美國經(jīng)濟邊際改善的空間已經(jīng)相對較小，給資本市場帶來驚喜的可能性不大。2016年，美國復蘇已成“往事”，相對于歐洲，美國股市相對吸引力有所下降。美元將在美聯(lián)儲首次加息后短暫沖頂，隨后經(jīng)歷一段貶值，然后才會恢復長期升值態(tài)勢。2016年，美國依舊是具有霸權(quán)穩(wěn)定特征的經(jīng)濟體，所以，一旦全球發(fā)生黑天鵝事件，或地緣政治動蕩急劇爆發(fā)，“美元資產(chǎn)熱”將再度升溫。大勢不改：復蘇動能穩(wěn)定。2008年金融危機爆發(fā)后，美國經(jīng)濟陷入衰退，2008年和2009年，實際GDP分別收縮0.29%和2.78%。受大規(guī)模經(jīng)濟刺激政策的影響，2009年第三季度開始，美國經(jīng)濟重回復蘇，2010-2014年經(jīng)濟增長率分別為2.53%、1.6%、2.22%、1.49%和2.43%；根據(jù)IMF的預測，2015年美國經(jīng)濟增長率預估值為2.57%，較2014年提升0.14個百分點。展望未來，2016年，美國經(jīng)濟復蘇大勢不變，IMF預測的經(jīng)濟增長率為2.84%，較2015年進一步提升0.27個百分點。美國經(jīng)濟復蘇動能穩(wěn)定，復蘇大勢并不會由于貨幣政策緊縮、地緣政治動蕩加劇和政治周期改變而發(fā)生根本性動搖。從經(jīng)濟基本面的絕對狀況看，美國經(jīng)濟依舊是全球最穩(wěn)定的增長核心之一，復蘇質(zhì)量值得肯定。第一，美國經(jīng)濟內(nèi)生增長動力穩(wěn)定且強勁。美國經(jīng)濟的最大特點是內(nèi)生增長模式，美國季度增長率包含了很多短期噪聲，并非觀察美國經(jīng)濟運行狀況的最優(yōu)指標。例如，2015年前三個季度，美國經(jīng)濟季度增長率分別為0.6%、3.9%和2.1%，波動很大，趨勢不明。我們認為，判斷美國經(jīng)濟趨勢的關(guān)鍵指標是內(nèi)生增長率，即剔除掉庫存變化、凈出口和政府支出三大長期波動因子后的經(jīng)濟增長率。我們測算的結(jié)果表明，美國經(jīng)濟內(nèi)生增長率比季度經(jīng)濟增長率更加穩(wěn)定和強勁，2015年前三季度，內(nèi)生增長率分別為1.66%和3.24%和3.27%，均值為2.86%，不僅高于2008-2014年危機期間平均的0.96%，也高于1947-2014年1.91%的歷史均值。第二，美國消費主引擎表現(xiàn)良好。美國經(jīng)濟是典型的消費型經(jīng)濟，1947年至今，美國經(jīng)濟季均增長3.25%，其中，消費提供了平均2.08個百分點的貢獻，構(gòu)成了增長三分之二的動力來源。各類數(shù)據(jù)表明，美國消費引擎表現(xiàn)良好：2015年前三季度，消費季均增長3.23%，大幅高于2008-2014年1.33%的平均水平，已接近3.38%的歷史水平；消費對經(jīng)濟增長的季均貢獻為2.17個百分點，大幅高于2008-2014年的0.9，并已高于歷史平均的2.08。消費取決于國民收入和邊際消費傾向，放眼未來，美國消費前景可期:一方面，收入增長穩(wěn)定，2015年前三季度，實際人均可支配收入季均增長2.63%，不僅高于2008-2014年季均的0.49%，還高于2.14%的歷史均值；另一方面，儲蓄率下降，2015年前9個月，個人儲蓄存款占可支配收入比例月均為3.58%，大幅低于6.72%的歷史均值。第三，美國全要素生產(chǎn)率持續(xù)提升。經(jīng)濟發(fā)展理論和實踐表明，資本、勞動力和全要素生產(chǎn)率是長期增長的三大動力。在全球人口老齡化和流動性充裕的大背景下，全要素生產(chǎn)率是決定全球增長質(zhì)量和前景排序的核心指標。2009年下半年復蘇啟動以來，美國全要素生產(chǎn)率處于一個緩慢提升的通道中，根據(jù)美國官方數(shù)據(jù)，2010年，美國所有經(jīng)濟部門的潛在勞動力生產(chǎn)率增長率為0，2011-2014年分別為0.71%、0.96%、1.03%和1.12%，2015年和2016年預估值分別上升為1.17%和1.42%。保障全要素生產(chǎn)率提升的關(guān)鍵是科技創(chuàng)新的領(lǐng)先，2015年前三季度，美國研究和開發(fā)季度增長率均值為5.68%，不僅大幅高于2008-2014年平均的1.09%，也已超過5.13%的歷史均值。參考以上FT中文網(wǎng)對全美經(jīng)濟三點分析，美國的復蘇動力仍舊強勁，所以從美國經(jīng)濟方面來看利好我們當下的證券市場。歐洲的經(jīng)濟環(huán)境遭遇希臘債務危機、難民危機和恐怖襲擊輪番打擊，2015年，歐洲復蘇步伐被拖累，未來歐洲經(jīng)濟仍將面臨重重風險?！窘?jīng)濟增長緩慢】2015年歐元區(qū)和歐盟經(jīng)濟保持溫和增長態(tài)勢，同比增速分別從第一季度的1.3%和1.7%上升至第三季度的1.6%和1.9%，但相比金融危機前3%以上的增速仍有不小距離。分析人士認為，2015年歐洲經(jīng)濟增長主要得益于低油價和歐洲央行的寬松貨幣政策，但其“療效”有限，從通脹和就業(yè)指數(shù)來看，經(jīng)濟狀況仍不樂觀。歐元區(qū)通脹率已連續(xù)兩年低于1%。受油價下滑和大宗商品價格降低影響，歐元區(qū)近幾個月通脹率一直在零值上下徘徊。失業(yè)率雖然從峰值上有所回落，但歐盟青年(25歲以下)失業(yè)率仍高達20%?！径嘀匚C碾壓】在全球經(jīng)濟陷入低迷的大環(huán)境下，地區(qū)沖突和恐怖主義使本就復蘇乏力的歐洲經(jīng)濟被進一步拖累。自去年7月以來，歐盟對俄羅斯的制裁措施實施了一年有余，涵蓋俄羅斯能源、金融和國防等重要領(lǐng)域。這讓俄羅斯很受傷，也給歐盟經(jīng)濟和貿(mào)易帶來負面影響。今夏，希臘債務狀況持續(xù)惡化，導致其金融系統(tǒng)全面崩潰。雖然其他歐洲國家免于受其“傳染”，但市場信心仍遭受了嚴重打擊。歐盟不得不再次拿出860億歐元為希臘“填補窟窿”，這已是針對希臘的第三輪救助協(xié)議。而在勉強化解了希臘債務危機之際，歐洲迎來了中東、北非的難民潮。根據(jù)聯(lián)合國和國際移民組織最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年經(jīng)由地中海和陸路前往歐洲尋求庇護的難民和移民總數(shù)已超過100萬。大量難民涌入將加重歐洲國家財政負擔。歐盟計劃今明兩年花費92億歐元用于應對難民危機，為此已經(jīng)對2015年財政預算進行了三次調(diào)整。但這一目標仍被歐洲當?shù)孛襟w嘲笑為“創(chuàng)可貼”，認為其難以應對歐洲大陸面臨的困境。2015年諾貝爾經(jīng)濟學獎得主迪頓對此警告說，人口激增伴隨經(jīng)濟疲軟不振，是非常危險的組合。持續(xù)發(fā)酵的歐洲難民危機或?qū)嚎鍤W洲，歐洲經(jīng)濟只會越來越糟糕。禍不單行，2015年頻發(fā)的恐怖襲擊事件也給整個歐洲經(jīng)濟蒙上了一層陰影。雖然突發(fā)的災難性事件對經(jīng)濟的沖擊往往是短期的，但緊張與擔憂無疑會打壓消費者和投資者信心，削弱市場需求。2016年歐洲經(jīng)濟仍舊面臨著嚴峻的外部環(huán)境挑戰(zhàn)。全球經(jīng)濟增長放緩特別是新興市場需求減弱將給歐盟的出口帶來不利影響。懸而未決的烏克蘭和敘利亞問題給歐盟的經(jīng)濟發(fā)展帶來了安全困擾。此外，歐洲經(jīng)濟需要更強的抗壓性來應對難民問題。鑒于滋生恐怖主義的土壤還在，2016年歐洲經(jīng)濟發(fā)展要嚴防突發(fā)災難性事件。盡管面臨重重挑戰(zhàn)，歐盟估計未來兩年歐洲經(jīng)濟復蘇將在“逆風”中保持前行。歐盟在秋季經(jīng)濟展望報告中預計，歐元區(qū)2016年增長率將提速至1.8%，2017年達到1.9%。同時，報告顯示歐盟明年經(jīng)濟增速預計為2%，2017年將達到2.1%。歐盟認為，未來兩年歐元區(qū)和歐盟的經(jīng)濟增長將得益于就業(yè)形勢改善、私人消費加速和投資反彈。國際油價處于相對低位，一方面減輕了消費者的能源支出，間接增加了消費者的可支配收入；另一方面會降低生產(chǎn)者的成本，拉低產(chǎn)品價格，因此可以起到刺激國內(nèi)消費的作用。而家庭消費在歐洲國家GDP的比重約為60%，對拉動經(jīng)濟具有重要作用。其次，歐洲央行的寬松貨幣政策為市場注入了流動性，將推動歐洲經(jīng)濟緩慢增長。歐洲央行采取的降息、直接貨幣交易和量化寬松在內(nèi)的舉措，降低了成員國的融資成本和債務國的債務壓力，一定程度上有助于實體經(jīng)濟的復蘇。此外，這些措施必然帶來歐元貶值，從而給歐洲出口增添動力。此外，旨在拉動歐洲經(jīng)濟的“容克投資計劃”2016年將進入具體項目實施階段。根據(jù)歐盟委員會的估算，這項投資計劃將在2017年底之前創(chuàng)造3300億至4100億歐元經(jīng)濟效益，增加100萬至130萬個就業(yè)崗位。日本的經(jīng)濟環(huán)境日本經(jīng)濟經(jīng)過2015年的低潮后，2016年將緩慢回升。日本權(quán)威媒體最近對經(jīng)濟專家和企業(yè)界人士的調(diào)查表明，多數(shù)人預測2016年日本經(jīng)濟形勢將趨于好轉(zhuǎn)，增長率略好于2015年，日本官方預測為1.7%。2016年日本經(jīng)濟增長的主要動力寄希望于投資和消費。各種利好因素將推動個人消費。日本企業(yè)加薪后，職工收入有所增長，這部分收入可望轉(zhuǎn)化為消費。進口價格下降有助于國內(nèi)物價回穩(wěn)，一定程度上刺激消費。特別是日本政府已經(jīng)決定2017年4月將再次提高消費稅，估計增稅前將再次出現(xiàn)搶購風潮。另外，日本執(zhí)政黨正在研究下調(diào)部分生活用品的消費稅率，這對消費升溫也有積極作用。日本政府在2016年將繼續(xù)推行積極的財政政策和寬松的貨幣政策。目前，日本財政赤字高筑，“安倍經(jīng)濟學”陷入困境，因此財政政策對經(jīng)濟的提振作用十分有限。值得關(guān)注的是，日本金融當局新年度的貨幣政策，日本央行可能出臺新的量寬措施，其著眼點仍是國債和風險債券，目的在于提振股市和刺激民間投資。日本政策當局還會繼續(xù)誘導日元貶值，為企業(yè)出口創(chuàng)造良好的環(huán)境。新興市場的經(jīng)濟環(huán)境研究表明，大部分主要新興市場國家同時呈現(xiàn)疲軟，帶來對實行減貧與共享繁榮目標的擔憂，因為這些國家在過去10年一直是全球增長強有力的貢獻方。然而，主要新興市場國家產(chǎn)生的溢出效應將會抑制發(fā)展中國家的增長。2015年，全球經(jīng)濟增長低于預期，大宗商品跌價、貿(mào)易和資本流動疲軟以及一系列金融波動事件耗竭了經(jīng)濟活力。未來增長加快將有賴于高收入國家保持復蘇勢頭、大宗商品價格趨穩(wěn)和中國逐步轉(zhuǎn)變到消費和服務主導的增長模式。世行在上述報告中預測，發(fā)展中經(jīng)濟體2016年增長4.8%，盡管低于先前預測，但高于2015年4.3%的危機后低點。報告還預計，2016年中國增長將會進一步放慢，俄羅斯和巴西將會繼續(xù)陷于衰退。而以印度為首的南亞地區(qū)將會成為一個亮點。最近達成的《跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》(TPP)可能給貿(mào)易帶來推動力?！靶屡d經(jīng)濟體之間的經(jīng)濟表現(xiàn)差異加大。與6個月前相比，風險有所增加，尤其是與主要新興經(jīng)濟體出現(xiàn)無序放緩的可能性有關(guān)的風險，”世界銀行集團副行長兼首席經(jīng)濟學家考什克·巴蘇表示，“財政與央行政策雙管齊下，有助于緩解風險、支持增長?！北M管可能性不大，但大型新興經(jīng)濟體的增長放緩速度快于預期可能產(chǎn)生全球性的后果。全球經(jīng)濟增速面臨的風險還包括圍繞美聯(lián)儲緊縮周期產(chǎn)生的金融壓力以及地緣政治局勢的加劇動蕩?！鞍l(fā)達市場增速加快只能部分抵消主要新興市場國家持續(xù)疲軟的風險，”世界銀行發(fā)展預測局局長阿伊汗·高斯說，“此外，在借債成本上升的新時代，金融動蕩的風險依然存在?！比蚪?jīng)濟總結(jié)全球經(jīng)濟增長前景受到發(fā)達經(jīng)濟體弱于預期的經(jīng)濟表現(xiàn)拖累依舊疲軟。二月OECD將2016年全球經(jīng)濟預期調(diào)降至3.0%(此前為3.3%),還大幅下調(diào)了主要發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長預期。其中美國經(jīng)濟增速預期調(diào)降至2%(此前為2.5%,2015年2.4%);歐元區(qū)自1.8%調(diào)降至1.4%;日本調(diào)降至0.8%(此前為1%);德國自1.8%調(diào)降至1.3%。為了應對疲弱的經(jīng)濟增長前景,各國央行紛紛加碼寬松。但僅僅依靠貨幣政策工具還不夠,各國還需要更加積極的運用財政政策以及加強結(jié)構(gòu)性改革,從不同側(cè)面提振經(jīng)濟和維持經(jīng)濟增長的可持續(xù)性。繼日本央行負利率之后,歐元區(qū)也擴大了量化寬松的購債規(guī)模至每月800億歐元,美聯(lián)儲在3月的FOMC會議上也與市場預期一致,維持當前的利率水平不變,同時在對于未來加息的前瞻性指引上依舊只字未動。另外,美聯(lián)儲在此次FOMC會議上更新的利率預期顯示委員們的預測中位數(shù)已經(jīng)從去年12月的1.375%降至0.875%,隱含的2016年加息次數(shù)為2次,實際上兌現(xiàn)了市場已經(jīng)提前修正的預期。16年2月全球制造業(yè)PMI為50%,較上月回落0.9個百分點。主要受歐元區(qū)和日本拖累。其中美國2月制造業(yè)PMI較1月回升了1.3個百分點,不過仍在榮枯線之下。而日本和歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI則分別較1月回落了1.2和1.1個百分點。3.1.2中國宏觀環(huán)境國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP=GrossDomesticProduct）是指一個國家（國界范圍內(nèi)）所有常駐單位在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品和勞務的市場價值。GDP是國民經(jīng)濟核算的核心指標，也是衡量一個國家或地區(qū)總體經(jīng)濟狀況重要指標。2016年我國經(jīng)濟繼續(xù)下行的壓力仍然存在。我國經(jīng)濟仍將處于由之前的高速增長向中高速增長的換擋階段，經(jīng)濟增速的變化主要來自經(jīng)濟增長方式，和經(jīng)濟增長動力的根本性變化。傳統(tǒng)增長動力的減弱將給整體經(jīng)濟帶來下行壓力。預測2016年中國GDP增長率為6.7%。首先，融資需求恢復。在央行連續(xù)降息以及向商業(yè)銀行直接釋放流動性的背景下，加權(quán)貸款平均利率從2014年的6.77%下降至2015年三季度的5.7%。這一趨勢將大有可能在2016年延續(xù);其次，補短板。我國有許多領(lǐng)域仍有較大的發(fā)展?jié)摿?。長期以來，我國第二產(chǎn)業(yè)，特別是工業(yè)，在GDP中占主導地位，目前全球正出現(xiàn)以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造為代表的新一輪工業(yè)革命（工業(yè)4.0），這將給中國經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟帶來深刻的影響;最后，消費需求平穩(wěn)。我國收入增速一直穩(wěn)定保持在8%以上，近年來超過GDP增速水平。我國經(jīng)濟發(fā)展將由主要依靠投資驅(qū)動和較多依靠出口驅(qū)動，轉(zhuǎn)向主要依靠消費同時“三駕馬車”全面驅(qū)動。GDP的上升同樣會導致公眾對經(jīng)濟前景的預期上升，上市公司經(jīng)營風險下降，利潤預期上升，就業(yè)形勢利好，社會就業(yè)上升，個人收入上升，也會導致證券投資的資金量上升。通貨膨脹在信用貨幣制度下，流通中的貨幣數(shù)量超過經(jīng)濟實際需要而引起的貨幣貶值和物價水平全面而持續(xù)的上漲--用更通俗的語言來說就是：在一段給定的時間內(nèi)，給定經(jīng)濟體中的物價水平普遍持續(xù)增長，從而造成貨幣購買力的持續(xù)下降。中國發(fā)改委物價監(jiān)督中心在《中國證券報》發(fā)文《2016年價格變化總體形勢好于去年》。文章稱，“2016年我國價格變化總體形勢好于去年，主要表現(xiàn)是CPI漲幅略有擴大、PPI降幅有所減小、通縮壓力減輕。但是價格下降的累計幅度仍在增加，價格下降的商品范圍仍在拓展，價格運行的不確定性和波動加大?！狈猪梺砜?，2016年中國消費者價格同比升幅可能略微提高，部分源于生活必需品價格剛性上漲，部分因為政府政策嚴格控制產(chǎn)能過剩。PPI則將保持明顯下降走勢，降幅將有所減小，通縮壓力也將緩解。利率利率（interestrate）表示一定時期內(nèi)利息量與本金的比率，通常用百分比表示，按年計算則稱為年利率。上圖是15年四次降息情況，而證券市場由于之前的內(nèi)部管理不善，幾次降息并未產(chǎn)生十分顯著的效果。而目前股市大盤在3000點徘徊，近期降息降準的可能性不大。貨幣政策15年國家多次使用貨幣政策，下調(diào)法定存款準備金率，增加了M0,即市場上流通的貨幣量，有利于證券市場的資本流入，推動股市行情上漲。中國經(jīng)濟總結(jié)當前，全球經(jīng)濟尚未企穩(wěn)，中國經(jīng)濟亦難以獨善其身，面臨較大的下行壓力。制造業(yè)PMI持續(xù)低位，中國經(jīng)濟第一季度或?qū)⒗^續(xù)下行，政府應該密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟走勢，仍需繼續(xù)實施較為寬松的財政貨幣政策，給市場信心。當下中國政府正在平衡增長和改革之間的關(guān)系，更多的寬松政策值得市場期待。1月份制造業(yè)PMI持續(xù)低位，外貿(mào)也再現(xiàn)低迷，引發(fā)廣泛關(guān)注。業(yè)內(nèi)專家指出，該現(xiàn)象預示著中國經(jīng)濟第一季度或?qū)⒗^續(xù)下行。預計決策層將通過清晰的政策意圖提高實體經(jīng)濟投資意愿，疏通寬松政策傳導渠道，同時寬松的貨幣政策將繼續(xù)加碼，保持實體經(jīng)濟資金面持續(xù)寬松。3.2微觀分析3.2.1行業(yè)地位根據(jù)同花順網(wǎng)站上的資料，可以比較發(fā)現(xiàn)x電子的排名十分靠前，所以公司發(fā)展?jié)摿κ?，值得投資。3.2.2經(jīng)營分析主營介紹：主營構(gòu)成分析：運營業(yè)務數(shù)據(jù)：3.3價值分析3.3.1業(yè)績預測：3.3.2業(yè)績預測詳表：3.4財務狀況3.4.1利潤表：3.4.2資產(chǎn)負債表：3.4.3指標變動說明：3.4.4總結(jié)從以上的幾張表格可以看出，每年的一季度利潤往往最低，第二季度開始上漲，到三季度的利潤達到最高，而且一般二季度到三季度的漲幅大于一季度到二季度的漲幅，且今年較之于去年有了較大幅度的提升。相信按照往年的規(guī)律，到末季度的利潤會提升，且一般大于前一年的利潤指標，再結(jié)合公司的發(fā)展?jié)摿?，我認為公司的股價仍有較大的上升空間。3、技術(shù)分析3.1K線分析3.1.1橫盤調(diào)整組合橫盤調(diào)整組合即價格上檔有阻礙，下檔有支撐，說明行情進入多、空勢均力敵的階段，這種狀態(tài)只適宜在掌握行情規(guī)律的基礎(chǔ)上，高拋低吸。上圖中的藍色筆標注部分單看K線圖比較撲朔迷離，多空雙方交替上演，建議繼續(xù)觀望，如上所說高拋低吸。3.1.2三只黑烏鴉三只黑烏鴉又稱三陰線組合，如果這種狀態(tài)出現(xiàn)在下跌的過程中，說明市場一致看壞，空頭呈強，多頭認輸，價格將進一步下跌，此時應該立場觀望等待時機。從上圖可以看出，出現(xiàn)了三陰線組合的形狀，但是看到移動平均線的中期線在后期穿過長期線，表明市場暫時的股價下跌，但是后市潛力仍舊強勁，所以看到之后的股價出現(xiàn)上漲的情況。3.1.3移動平均線（MA）分析移動平均線，MovingAverage，簡稱MA，原本的意思是移動平均，由于我們將其制作成線形，所以一般稱之為移動平均線，簡稱均線。它是將某一段時間的收盤價之和除以該周期。比如日線MA5指5天內(nèi)的收盤價除以5。移動平均線是由著名的美國投資專家JosephE.Granville（葛蘭碧，又譯為格蘭威爾）于20世紀中期提出來的。均線理論是當今應用最普遍的技術(shù)指標之一，它幫助交易者確認現(xiàn)有趨勢、判斷將出現(xiàn)的趨勢、發(fā)現(xiàn)過度延生即將反轉(zhuǎn)的趨勢。移動平均線常用線有5天、10天、30天、60天、120天和240天的指標。其中，5天和10天的短期移動平均線。是短線操作的參照指標，稱做日均線指標；30天和60天的是中期均線指標，稱做季均線指標；120天、240天的是長期均線指標，稱做年均線指標。對移動平均線的考查一般從幾個方面進行。上圖是筆記中的移動平均線分析，三條曲線從左到右分別是短線，中期線和長期線，其中可以知道第一次的三條線的三個交點分別是A1,A2,A3，其中A3是最佳買入點，此點預示著后市一波上漲行情；相應后面的也有三個交點，從圖上的分析可知，類似之前，當中期線向下穿過長期線，表明后市看淡，建議盡早逢高出局。在熊市的背景下，價格線向上穿短期均線時，短期均線是作為阻力線存在的，其主要原因是由于短線投資者部分資金的撤離。而相應價格線位于長期線之上，向下穿短期線時，此時的短期線是作為支撐線存在的。中期移動均線向下穿長期移動均線，往往預示著后市行情的看淡，隨之我們可以看到上圖有一波行情下跌的情況，建議此時應當盡早止損。3.1.4隨機指標分析（KDJ）KDJ定義KDJ指標又叫隨機指標，是一種相當新穎、實用的技術(shù)分析指標，它起先用于期貨市場的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術(shù)分析工具。隨機指標KDJ一般是用于股票分析的統(tǒng)計體系，根據(jù)統(tǒng)計學原理，通過一個特定的周期（常為9日、9周等）內(nèi)出現(xiàn)過的最高價、最低價及最后一個計算周期的收盤價及這三者之間的比例關(guān)系，來計算最后一個計算周期的未成熟隨機值RSV，然后根據(jù)平滑移動平均線的方法來計算K值、D值與J值，并繪成曲線圖來研判股票走勢。KDJ使用方法1.K與D值永遠介于0到100之間。D大于80時，行情呈現(xiàn)超買現(xiàn)象。D小于20時，行情呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象。2.上漲趨勢中，K值小于D值，K線向上