建筑材料-每周觀點(diǎn)：7月銷售面積降幅邊際收窄大宗建材價格穩(wěn)定

本報告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國（僅為本報告目的，不包括香港、澳門、臺灣）提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況證券研究報告·行業(yè)動態(tài)建筑材料建筑材料核心觀點(diǎn)維持強(qiáng)于大市任宏道renhongdao@SAC編號:S1440523050002丁希璞dingxipu@SAC編號:S1440523110003本周統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年7月商品房銷售面積、開工面積、竣工面積分別為6233萬方、5710萬方、3498萬方，同比下滑11.6%、19.5%、22.3%，7維持強(qiáng)于大市任宏道renhongdao@SAC編號:S1440523050002丁希璞dingxipu@SAC編號:S1440523110003行業(yè)動態(tài)信息市場回顧：本周中信建材指數(shù)下跌3.97%，滬深300上漲市場表現(xiàn)-7%-17%0.42%，建材板塊跑輸大板4.39%。本周子板塊中，消費(fèi)建材下跌5.64%、水泥下跌3.38%、混凝土及外加劑上漲0.91%市場表現(xiàn)-7%-17%3.05%、玻璃下跌1.24%、耐火材料下跌3.12%、新材料下跌2.20%、建材行業(yè)下跌2.97%。-27%2024/1/112024/4/112024/6/112024/8/11-37%相關(guān)研究報告水泥：全國均價環(huán)比持平，出貨率小幅提升。本周全國高標(biāo)水泥含稅均價為382.17元/噸，環(huán)比持平。本周全國水泥庫容比66.31%，環(huán)比上周下滑0.75pct，較上月同比下滑7.75pct，較去年同期下滑8.69pct。本周水泥出貨率49.33%，環(huán)比上周提升0.53pct，較上月同比提升2.93pct，較去年同期下滑8.27相關(guān)研究報告【中信建投建筑材料】:每周觀24.08.05點(diǎn)：政治局會議釋放積極信號，大宗建材挺價意愿初現(xiàn)24.07.29【中信建投建筑材料】:每周觀點(diǎn)：巨石淮安二線點(diǎn)火，浮法玻璃價格快速下降24.07.22【中信建投建筑材料】:每周觀點(diǎn)：淡季建材價格持續(xù)回落24.07.12【中信建投建筑材料】:建材2024年中期策略投資報告：低位布局龍頭，靜待景氣回升玻璃：浮法均價環(huán)比下降0.14%，庫存環(huán)比上漲0.11%。本周全國玻璃現(xiàn)貨成交均價1430元/噸，較上周下降0.14%；本周全國樣本企業(yè)總庫存6743.0萬重箱，環(huán)比上漲0.11%，同比上漲【中信建投建筑材料】:每周觀24.08.05點(diǎn)：政治局會議釋放積極信號，大宗建材挺價意愿初現(xiàn)24.07.29【中信建投建筑材料】:每周觀點(diǎn)：巨石淮安二線點(diǎn)火，浮法玻璃價格快速下降24.07.22【中信建投建筑材料】:每周觀點(diǎn)：淡季建材價格持續(xù)回落24.07.12【中信建投建筑材料】:建材2024年中期策略投資報告：低位布局龍頭，靜待景氣回升【中信建投建筑材料】:每周觀季建材成交偏淡24.06.23玻纖：無堿粗紗市場主流走穩(wěn)，電子紗調(diào)價預(yù)期不大。國內(nèi)無堿粗紗市場主流走穩(wěn)，個別廠周內(nèi)價格小幅調(diào)漲，但新價成交情況有限，多數(shù)老訂單提貨為主。國內(nèi)2400tex無堿纏繞直接紗主流成交價在3600-3700元/噸不等，全國均價3677.50元/噸，主流含稅送到，環(huán)比上一周均價（3677.50元/噸）持平，同比下跌達(dá)0.48%，同比漲跌幅持平；本周電子紗市場價格基本維持穩(wěn)定走勢，多數(shù)廠短期調(diào)價意向不大，周內(nèi)電子紗G75主流報價8900-9300【中信建投建筑材料】:每周觀季建材成交偏淡24.06.23建筑材料行業(yè)動態(tài)報告碳纖維：本周市場均價環(huán)比上漲0.63%，庫存環(huán)比上漲0.76pct。本周國內(nèi)碳纖維市場均價85元/公斤，環(huán)比持平，年同比下跌21.80%。截至8月16日，丙烯腈現(xiàn)貨價約8050元/噸，周環(huán)比上漲0.63%。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截止到2024年8月16日，碳纖維行業(yè)毛利率為-8.02%，周環(huán)比上漲0.76pct。截至8月16日碳纖維庫存16000噸，較上周環(huán)比上漲0.50%。其中東北、華東、西北庫存分別為8000、1600、6400噸，較上周分別變動投資建議：本周統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年7月商品房銷售面積、開工面積、竣工面積分別為6233萬方、5710萬方、3498萬方，同比下滑11.6%、19.5%、22.3%，7月新房銷售面積降幅邊際收窄，我們認(rèn)為這一方面和去年7月以來低基數(shù)有關(guān)，另一方面前期利好政策起到一定作用，銷售邊際下降趨勢得到緩和。但同時開工和竣工數(shù)據(jù)仍低迷，對開工及竣工端建材的需求仍有壓制。本周建材整體行情仍偏淡，水泥、玻璃、玻纖等大宗建材價格基本均維持穩(wěn)定。板塊二級報進(jìn)入密集披露期，后續(xù)推薦重點(diǎn)關(guān)注：1.推薦主業(yè)格局穩(wěn)定，第二增長曲線明確的【北新建材】；2.推薦受益于一致性評價對藥包材提出的更新迭代的要求以及集采的推動，我國中硼硅玻璃的滲透率有望在未來持續(xù)提升，推薦【山東藥?！?。建筑材料行業(yè)動態(tài)報告一、市場回顧 二、行業(yè)基本數(shù)據(jù) 2.1水泥：全國均價上漲0.83%，出貨率小幅提升 2.2玻璃：浮法均價環(huán)比下降2.34%，庫存環(huán)比上漲1.30% 2.3玻纖：無堿粗紗市場行情暫穩(wěn)運(yùn)行，個別產(chǎn)品價格小漲 2.4碳纖維：本周市場均價環(huán)比持平，庫存環(huán)比上漲0.87pct 三、一周公司動態(tài) 四、盈利預(yù)測與估值 五、風(fēng)險分析 886420(2)(4)(6)(8)建筑材料行業(yè)動態(tài)報告一、市場回顧本周中信建材指數(shù)下跌3.97%，上證綜指上漲0.60%，深證成指下跌0.52%，滬深300上漲0.42%。本周通信、計算機(jī)、綜合、電力設(shè)備、家電綜合漲幅居前，食品飲料、餐飲旅游、交通運(yùn)輸、石油石化、煤炭漲幅居 0% -5%-10%-15%-20%-25%-30%（建材指數(shù)-滬深300）差值滬深300建材指數(shù)1月2日2月2日3月2日4月2日5月2日6月2日7月2日8月2日周漲跌幅（%）2024年以來漲跌幅（%，右軸）銀行通信煤炭傳媒非銀電力及公用事業(yè)電子元器件石油石化家電有色金屬計算機(jī)醫(yī)藥汽車機(jī)械銀行通信煤炭傳媒非銀電力及公用事業(yè)電子元器件石油石化家電有色金屬計算機(jī)醫(yī)藥汽車機(jī)械建筑交通運(yùn)輸紡織服裝電力設(shè)備食品飲料輕工制造農(nóng)林牧漁基礎(chǔ)化工鋼鐵綜合國防軍工商貿(mào)零售餐飲旅游建材房地產(chǎn)4030200-10-20-30-40數(shù)據(jù)來源：Wind,中信建投數(shù)據(jù)來源：Wind,中信建投本周子板塊中，消費(fèi)建材下跌5.64%、水泥下跌3.38%、混凝土及外加劑上漲0.91%、玻纖下跌3.05%、玻璃下跌1.24%、耐火材料下跌3.12%、新材料下跌2.20%、建材行業(yè)下跌2.97%。年初至今來看，玻璃、水泥子表1:行業(yè)子板塊估值及漲跌幅建材子板塊周漲跌幅（%）2024年初至今漲跌幅（%）消費(fèi)建材11.46-5.64-22.19水泥14.04-3.38-9.67混凝土及外加劑14.040.91-20.51玻纖18.12-3.05-19.40玻璃13.16-1.24-5.58耐火材料13.37-3.12-17.23新材料44.55-2.20-20.33本周漲幅前五：西藏天路、蘇博特、青龍管業(yè)、坤彩科技、福耀玻璃。本周跌幅前五：三棵樹、中材科技、堅(jiān)朗五金、東方雨虹、亞士創(chuàng)能。表2:漲幅跌幅前五公司周漲幅前五周跌幅前五公司簡稱周漲跌幅（%）2024年初至今公司簡稱周漲跌幅（%）2024年初至今西藏天路29.2524.95三棵樹-8.52-39.11蘇博特8.18-27.02中材科技-8.73-33.971建筑材料行業(yè)動態(tài)報告青龍管業(yè)3.99-9.98堅(jiān)朗五金-9.49-46.83坤彩科技2.92-33.90東方雨虹-10.14-38.88福耀玻璃1.8927.17亞士創(chuàng)能-12.39-20.02二、行業(yè)基本數(shù)據(jù)2.1水泥：全國均價環(huán)比持平，出貨率小幅提升本周全國水泥市場價格環(huán)比持平。本周全國高標(biāo)水泥含稅均價為382.17元/噸，環(huán)比持平。價格上漲區(qū)域主要是河南、湖南和陜西，幅度30-50元/噸；價格回落區(qū)域?yàn)榧帧⒔K、上海、浙江、山東和重慶等地，幅度10-40元/噸。八月中旬，由于市場資金短缺，以及局部地區(qū)高溫和雨水天氣影響，國內(nèi)水泥市場需求恢復(fù)較弱，全國重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)平均出貨率為49.3%。價格方面，內(nèi)陸低價地區(qū)通過行業(yè)自律和錯峰生產(chǎn)，陸續(xù)開始推漲價格；長江中下游地區(qū)因湖北個別大企業(yè)不參與錯峰，且存在低價搶量行為，導(dǎo)致價格小幅下行。華北地區(qū)水泥價格繼續(xù)推漲。北京、天津、唐山和承德等地水泥企業(yè)公布價格上調(diào)30元/噸。東北地區(qū)水泥價格出現(xiàn)回落。黑龍江哈爾濱地區(qū)水泥價格弱穩(wěn)運(yùn)行，個別企業(yè)報價較前期下滑30元/噸。華東地區(qū)水泥價格繼續(xù)下調(diào)。江蘇南京、蘇錫常和南通地區(qū)水泥價格下調(diào)10元/噸；浙江杭嘉湖及紹興地區(qū)水泥價格下調(diào)15元/噸；上海地區(qū)水泥價格小幅下調(diào)10元/噸。中南地區(qū)水泥價格止跌回升。粵東梅州、潮汕地區(qū)水泥企業(yè)公布價格上調(diào)10元/噸；湖南地區(qū)水泥企業(yè)公布價格大幅上漲50元/噸。西南地區(qū)水泥價格趨弱運(yùn)行。重慶主城地區(qū)水泥價格繼續(xù)走低20元/噸；貴州貴陽、安順地區(qū)部分水泥企業(yè)價格回落20-30元/噸。西北地區(qū)水泥價格大幅推漲。隴南地區(qū)部分水泥企業(yè)下調(diào)價格20元/噸；陜西關(guān)中地區(qū)水泥企業(yè)公布價格上調(diào)50-60元/噸；寧夏地區(qū)水泥企業(yè)8月初大幅推漲價格70-90元/噸。圖3:全國重點(diǎn)區(qū)域（30城）高標(biāo)水泥價格（元/噸）圖4:全國六大區(qū)水泥價格走勢（元/噸）華北東北華東中南西南——西北45040020212022202320248007006005004003002020/022020/032020/022020/032020/052020/062020/072020/092020/102020/122021/012021/032021/042021/062021/072021/092021/102021/122022/012022/032022/042022/062022/072022/082022/102022/112023/012023/022023/042023/052023/062023/082024/032024/08本周全國水泥庫容比66.31%，環(huán)比上周下滑0.75pct，較上月同比下滑7.75pct，較去年同期下滑8.69pct。2建筑材料行業(yè)動態(tài)報告本周水泥出貨率49.33pct，環(huán)比上周提升0.53pct，較上月同比提升2.93pct，較去年同期下滑8.27pct。圖5:全國水泥庫容比（%）圖6:全80%70%60%50%40%20212022202320242月3月4月5月7月8月90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2月3月4月5月7月8月20212022202320241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月本周水泥熟料價格差為124.47元/噸，環(huán)比上漲5.70元，高于去年同期水平。焦炭與煤炭價格走勢接近，全國焦炭價格1682元/噸，周環(huán)比下降5.02%，年同比下降16.93%；其中價格最高為東北地區(qū)1721元/噸，最低為中南地區(qū)348元/噸。圖7:全國水泥熟料價格差（元/噸）25020020212022202320244,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00020212022202320241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月本周全國玻璃現(xiàn)貨成交均價1430元/噸，較上周下降0.14%；本周全國樣本企業(yè)總庫存6743.0萬重箱，環(huán)比上漲0.11%，同比上漲64.19%，庫存天數(shù)29.2天，較上期上行0.5天。華北市場表現(xiàn)不溫不火，下游采購謹(jǐn)慎，廠家出貨整體一般，庫存增長為主。沙河市場小板價格相對穩(wěn)定，市場情緒不佳，期現(xiàn)貨源價格下行，臨近周末部分廠家大板價格下調(diào)。華東市場本周原片企業(yè)價格操作靈活，大體持穩(wěn)，企業(yè)間出貨不一，庫存漲降均存，業(yè)者對后市信心一般，僅個別企業(yè)存提漲預(yù)期。華中市場本周原片企業(yè)價格大穩(wěn)小動，場內(nèi)情緒不一，部分價格存優(yōu)勢企業(yè)出貨尚可，部分企業(yè)產(chǎn)銷一般，整體庫存小幅去化。華南區(qū)域近期下游備貨積極性有所改320212022202320243200270022002021202220232024320027002200建筑材料行業(yè)動態(tài)報告善，周初多數(shù)企業(yè)價格上調(diào)，整體企業(yè)出貨較高下，帶動庫存下降，臨近周末隨著企業(yè)出貨下滑，個別企業(yè)市場成交相對靈活。西南原片市場穩(wěn)中有漲，漲價集中在貴州凱里區(qū)域，云南以及川渝基本穩(wěn)定。西北市場本周原片價格穩(wěn)定，本地維持固定客戶采購交易，其中陜西部分成交略有好轉(zhuǎn)，但外發(fā)以及新疆甘肅等地成交一般。東北市場整體出貨一般，部分廠家零星小板價格小幅上調(diào)，大板穩(wěn)定為主，下游需求偏弱，采購謹(jǐn)慎。68101214161820222426283032343638404244464850523,1002,6002,1001,6001,100600期貨收盤價(5月交割連續(xù)):玻璃2021/082021/102021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/08截至20240815，國內(nèi)玻璃生產(chǎn)線在剔除僵尸產(chǎn)線后共計301條，其中在產(chǎn)246條，冷修停產(chǎn)55條。本周以煤制氣/天然氣/石油焦為燃動力的單噸利潤38/-210/152元，周環(huán)比變動為+10/+5/+7元，年同比變動-417/-635/-520圖11:玻璃樣本企業(yè)庫存天數(shù)1200010000800060004000200002019-062019-092019-2019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-06以煤制氣為燃動力利潤（元/噸）以天然氣為燃動力利潤（元/噸）以石油焦為燃動力利潤（元/噸）20001500100050002020/052020/082020/112020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/082022/112023/022023/052023/082023/112024/022024/05本周3.2mm鍍膜光伏玻璃21.5元/平米，周環(huán)比持平，年同比下降21.82%；2.0mm鍍膜光伏玻璃12.25元/平米，周環(huán)比持平，年同比下降38.75%。4建筑材料行業(yè)動態(tài)報告5045403530252003.2mm2.0mm202019-012019-072020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072024-012024-042024-07數(shù)據(jù)來源：PVInfoLink，中信建投數(shù)據(jù)來源：Wind，中信建投2.3玻纖：無堿粗紗市場主流走穩(wěn)，電子紗調(diào)價預(yù)期不大本周國內(nèi)無堿粗紗市場行情主流走穩(wěn)，成交相對平穩(wěn)，個別廠前期高價成交寥寥。截至8月15日，國內(nèi)2400tex無堿纏繞直接紗主流成交價在3600-3700元/噸不等，全國均價3677.50元/噸，主流含稅送到，環(huán)比上一周均價（3677.50元/噸）持平，同比下跌達(dá)0.48%，同比漲跌幅持平2021一20222023一2024成都企業(yè)纏繞直接紗2400tex（巨石）9,5007,000山東企業(yè)纏繞直接紗1200-4800tex（泰山玻纖）內(nèi)江華原纏繞直接紗2400tex9,5007,0006,5006,0008,5006,0005,5005,0007,5005,0004,5004,0006,5004,0003,5003,0005,5003,0002,5002014/012014/042014/072014/012014/042014/072014/102015/012015/042015/072015/102016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/072017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072,0003,5001月2月3月4月5月6月7月9月10月11月12月本周電子紗市場價格基本維持穩(wěn)定走勢，多數(shù)廠短期調(diào)價意向不大，周內(nèi)電子紗G75主流報價8900-9300元/噸不等，較上一周均價持平；7628電子布當(dāng)前主流報價亦穩(wěn)定，當(dāng)前報價維持3.9-4.1元/米不等，成交按量5建筑材料行業(yè)動態(tài)報告纏繞直接紗均價電子紗均價重慶國際G75泰山玻纖G751800014000120001000080009,0007,0005,0009,0007,0005,0003,0004000200002017/012017/042017/012017/042017/072017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024年7月玻纖產(chǎn)能環(huán)比持平，庫存略增。2024年7月國內(nèi)玻纖紗總產(chǎn)能833.0萬噸/年，在產(chǎn)產(chǎn)能718.8萬噸，冷修產(chǎn)能60.3萬噸，停產(chǎn)48.3萬噸；2024年7月玻纖庫存71.5萬噸，環(huán)比增長14.01%，同比下降圖19:國內(nèi)玻纖紗在產(chǎn)產(chǎn)能情況（噸/年）圖20:國內(nèi)重點(diǎn)區(qū)域池窰樣本玻纖庫存統(tǒng)計在產(chǎn)產(chǎn)能冷修產(chǎn)能停產(chǎn)已拆除其他9008508007507006506005505004504009000008000007000006000005000004000003000002000000玻纖庫存（噸）2017/072017/112017/072017/112018/032018/072018/112019/032019/072019/112020/032020/072020/112021/032021/072021/112022/032022/072022/112023/032023/072023/112024/032024/07數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊，中信建投本周市場均價環(huán)比持平。本周國內(nèi)碳纖維市場均價85元/公斤，環(huán)比持平，年同比下跌21.80%。截至8月16日，國產(chǎn)T300級別12K碳纖維市場價格參考85元/千克；國產(chǎn)T300級別24/25K碳纖維市場價格參考75元/千克；國產(chǎn)T300級別48/50K碳纖維市場價格參考70元/千克；國產(chǎn)T700級別12K碳纖維市場價格參考110元/千克。6建筑材料行業(yè)動態(tài)報告20020212022202320241月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月碳纖維大絲束國內(nèi)(元/千克)碳纖維小絲束國內(nèi)(元/千克)碳纖維市場均價(元/千克)25020002020/022021/022022/022023/022024/02本周國內(nèi)丙烯腈市場價格環(huán)比上漲0.63%，碳纖維毛利率環(huán)比上漲0.76pct。截至8月16日，丙烯腈現(xiàn)貨價約8050元/噸，周環(huán)比上漲0.63%。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截止到2024年8月16日，碳纖維行業(yè)毛利率為-8.02%，周環(huán)比上漲0.76pct。碳纖維價格（元/噸）丙烯腈價格（元/噸，右軸）2502502004,000000成本毛利毛利率2019/032019/062019/092019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/032024/062024/0940%30%20%-10%-20%截至8月16日碳纖維庫存16000噸，較上周環(huán)比上漲0.50%。其中東北、華東、西北庫存分別為8000、1600、6400噸，較上周分別變動0/-20/+100噸。2024年7月，國內(nèi)碳纖維產(chǎn)量4964噸，環(huán)比上升4.57%，同7建筑材料行業(yè)動態(tài)報告圖25:分年度碳纖維庫存走勢（噸）圖26:碳纖維月度產(chǎn)能與產(chǎn)量（噸）800060004000200020212022202320241月2月4月6月7月9月10月12月08建筑材料行業(yè)動態(tài)報告三、一周公司動態(tài)表3:一周公司公告公司名稱公司公告環(huán)球新材國際公司控股子公司CQV2024年上半年實(shí)現(xiàn)收入306.8億韓元，同比增長29.0%；實(shí)現(xiàn)凈利潤51.0億韓元，同比增長493.0%。志特新材低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的85%，當(dāng)公司股票在任意連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的85%時，公司董事會有權(quán)提出轉(zhuǎn)股價格向下修正方案并提交公司股東大會表決。壘知集團(tuán)“壘知轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股價格調(diào)整為7.67元志特新材近日，江西志特新材料股份有限公司全資子公司GETOGLOBALCONSTRUCTIONTECHMALAYSIASDN.BHD.與CHINASTATECONSTRUCTIONENGINEERING(M)SDNBHD簽署了F&NCowBarn,Gemas建筑工程項(xiàng)目的分包合同，由和安裝的工作。合同總金額為2,744.86萬馬來西亞林吉特，約合人民幣4,419.22萬元。再升科技6.30%。凱盛新能凱盛新能源股份有限公司本次股票上市類型為非公開發(fā)行股份；股票認(rèn)購方式為網(wǎng)下，上市股數(shù)為力諾特玻增長27.7%；2）公司發(fā)布2024年限制性股票激勵計劃，本激勵計劃擬向激勵對象授予的限制性股票數(shù)量為352.50萬股，約占本激勵計劃草案公告時公司股本總額23,2森鷹窗業(yè)公司發(fā)布2024年半年報，實(shí)現(xiàn)收入2.37億元，同比下滑29.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤50.5萬元，同比下滑98.8%。天安新材長43.5%。9建筑材料行業(yè)動態(tài)報告四、盈利預(yù)測與估值表4:建材行業(yè)上市公司盈利預(yù)測與估值分類公司代碼公司簡稱收盤價總市值（億元）PE20232024E2025E20232024E2025EB端消002791.SZ堅(jiān)朗五金21.7076.791.011.121.4721603737.SH三棵樹27.88146.930.331.071.468426603378.SH亞士創(chuàng)能6.9029.5749282128.HK2.6481.900.770.690.78343002641.SZ公元股份3.8947.810.300.290.32002271.SZ東方雨虹10.26249.970.900.931.149300737.SZ科順股份4.1248.50-0.290.190.29-1421300715.SZ凱倫股份6.4824.940.060.280.4110823002918.SZ蒙娜麗莎7.2530.100.670.740.958002043.SZ兔寶寶9.6480.210.840.841.00605268.SH王力安防6.5829.570.130.480.6351C端消002372.SZ偉星新材10.95174.330.900.860.95000786.SZ北新建材24.24409.542.092.582.9998003012.SZ東鵬控股5.3562.760.610.630.71988水泥600585.SH海螺水泥20.791031.341.971.611.79600801.SH華新水泥10.67188.071.321.201.39898000789.SZ萬年青4.3234.450.290.380.42002233.SZ塔牌集團(tuán)6.6979.760.640.540.63000935.SZ10.2678.331.290.991.4187000672.SZ上峰水泥6.2760.780.880.600.7079600425.SH青松建化3.0849.420.290.330.4397601992.SH金隅集團(tuán)1.37126.600.000.060.066852224000401.SZ冀東水泥4.38116.43-0.520.070.20-86022000877.SZ天山股份4.323030.33混凝土及外加劑603916.SH蘇博特6.6628.830.390.340.43002398.SZ壘知集團(tuán)3.3723.56002809.SZ紅墻股份6.6113.900.401.150.0060002302.SZ西部建設(shè)6.1277.260.490.600.699玻璃600529.SH25.08166.431.171.501.8021601636.SH旗濱集團(tuán)4.94132.570.640.590.718870868.HK信義玻璃6.97294.491.291.231.23566000012.SZ南玻A4.88118.230.540.410.489600876.SH洛陽玻璃9.0544.920.610.450.7520601865.SH福萊特16.95371.63002613.SZ北玻股份3.3231.110.090.080.0038420002623.SZ亞瑪頓14.6029.060.430.460.71343121300093.SZ金剛玻璃12.0025.92-1.670.670.00-70600819.SH耀皮玻璃4.2835.55-0.130.000.00-3300600660.SH福耀玻璃48.53123.2022玻纖600176.SH9.19367.890.760.610.78002080.SZ9.69162.611.331.021.2578行業(yè)動態(tài)報告建筑材料行業(yè)動態(tài)報告300196.SZ長海股份9.4138.460.710.731.049605006.SH4.2726.090.170.040.2425113603256.SH宏和科技7.0962.37-0.070.030.07-101280105耐火材料002066.SZ瑞泰科技7.5017.330.320.350.392421002225.SZ濮耐股份3.3233.540.240.260.31002088.SZ魯陽節(jié)能9.9751.030.971.091.2798002392.SZ北京利爾3.1036.910.330.380.43987新材料603826.SH坤彩科技31.30205.080.180.330.9917496326616.HK環(huán)球新材國際3.8247.332521688398.SH賽特新材12.0420.200.910.951.379688295.SH16.59149.310.350.230.39477243000420.SZ吉林化纖2.8169.090.010.060.102154328836077.BJ吉林碳谷7.1141.780.410.400.42建筑材料行業(yè)動態(tài)報告五、風(fēng)險分析1）地產(chǎn)基建投資增速不及預(yù)期建材行業(yè)下游主要為地產(chǎn)和基建行業(yè)，其投資增速將顯著影響對各類建材產(chǎn)品的需求。近年來房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了多輪降杠桿、去庫存、資金收緊等政策調(diào)控，未來仍將面臨結(jié)構(gòu)性改變；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速也從高位逐漸放緩。倘若地產(chǎn)基建投資增速不及預(yù)期，將使得建材行業(yè)面臨景氣度下滑以及企業(yè)經(jīng)營環(huán)境壓力加劇的2）原材料價格上漲超預(yù)期建材行業(yè)屬于中游制造業(yè)，上游原材料價格波動將對行業(yè)盈利能力產(chǎn)生影響。倘若原材料市場價格出現(xiàn)較大幅度上漲，而成本壓力向下游終端市場傳導(dǎo)不及時的情形下，建材企業(yè)盈利空間將被擠壓，從而面臨利潤下建筑材料行業(yè)動態(tài)報告分析師介紹任宏道中信建投證券軍工及新材料組聯(lián)席首席分析師、建材行業(yè)首席分析師。北京航空航天大學(xué)本碩，七年航天院所總體設(shè)計經(jīng)歷，2021年加入中信建投證券。丁希璞中信建投證券建材行業(yè)研究員，香港科技大學(xué)碩士，上海交通大學(xué)金融學(xué)學(xué)士，2021年加入中信建投證券專注于消費(fèi)建材、大宗建材（水泥、玻璃、玻纖）行業(yè)研究。建筑材料行業(yè)動態(tài)報告評級說明投資評級標(biāo)準(zhǔn)評級說明報告中投資建議涉及的評級標(biāo)準(zhǔn)為報告發(fā)布日后6個月內(nèi)的相對市場表現(xiàn)，也即報告發(fā)布日后的6個月內(nèi)公司股價（或行業(yè)指數(shù)）相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)的漲跌幅作為基準(zhǔn)。A股市場以滬深300指數(shù)作為基準(zhǔn)；新三板市場以三板成指為基準(zhǔn)；香港市場以恒生指數(shù)作為基準(zhǔn)；美國市場以標(biāo)普500指數(shù)為基準(zhǔn)。股票評級相對漲幅15％以上增持相對漲幅5%—15%相對漲幅-5%—5％之間減持相對跌幅5%—15%賣出相對跌幅15％以上行業(yè)評級強(qiáng)于大市相對漲幅10%以上相對漲幅-10-10%之間