工程經(jīng)濟(jì)（第3版）課件：工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

實(shí)踐應(yīng)用1

目錄項(xiàng)目1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述項(xiàng)目2財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算實(shí)踐應(yīng)用2實(shí)踐應(yīng)用（1）了解財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本概念；（2）熟悉建設(shè)投資流動(dòng)資金的估算；（3）掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的實(shí)際操作方法。（1）對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)所需數(shù)據(jù)進(jìn)行估算；（2）對(duì)特定項(xiàng)目做出較全面的財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)。學(xué)習(xí)目的

學(xué)習(xí)要求

工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要分為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。

37.1.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念和作用

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從微觀投資主體角度分析項(xiàng)目可以給投資主體帶來的效益及投資風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用體現(xiàn)在： （1）衡量項(xiàng)目的盈利能力和清償能力； （2）項(xiàng)目資金規(guī)劃的重要依據(jù)； （3）為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國家利益提供依據(jù)。項(xiàng)目1

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述47.1.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要是利用有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，通過基本財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序見圖7.1所示。圖7.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的一般程序

項(xiàng)目1

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述57.1.3財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容是編制財(cái)務(wù)報(bào)表，并計(jì)算相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容見表7.1所示。項(xiàng)目1

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述67 表中： ①年利潤總額=年產(chǎn)品銷售收入-年總成本-年銷售稅金-年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)-年資源稅-年?duì)I業(yè)外支出； ②年銷售稅金=年增值稅+年城市維護(hù)建設(shè)稅+年教育費(fèi)附加； ③總投資=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金； ④年利稅總額=年利潤總額+年銷售稅金； ⑤速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨； ⑥CI為現(xiàn)金流入量；CO為現(xiàn)金流出量；(CI-CO)t為第t年的凈現(xiàn)金流量； ⑦iC為折現(xiàn)率；n為計(jì)算期年數(shù)，一般取10～20年；KP為投資的現(xiàn)值。 由財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容可以看出，通過對(duì)項(xiàng)目的盈利能力、償債能力、不確定性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析等四個(gè)方面的評(píng)價(jià)，來判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。項(xiàng)目1

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述87.2.1建設(shè)項(xiàng)目投資估算 對(duì)工程建設(shè)項(xiàng)目來說，總投資包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金?？偼顿Y所形成的資產(chǎn)，根據(jù)其特性可分為固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)。 建設(shè)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成可用圖7.2表示。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算9圖7.2建設(shè)項(xiàng)目總投資構(gòu)成項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算10 7.2.1.1固定資產(chǎn)投資的估算方法

（1）生產(chǎn)能力指數(shù)法 這種方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的工程或裝置的實(shí)際投資額和生產(chǎn)能力，按擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力推算擬建項(xiàng)目的投資。計(jì)算公式為： 式中C1——已建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資； C2——擬建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資； Q1——已建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力； Q2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力； n——生產(chǎn)能力指數(shù)；項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算11 f——價(jià)差系數(shù)(投資估算年份的價(jià)格水平與已建項(xiàng)目投資年份的價(jià)格水平之比)。 生產(chǎn)能力指數(shù)n一般不易確定。當(dāng)規(guī)模的擴(kuò)大是以提高主要設(shè)備的效率而達(dá)到時(shí)，n取0.6～0.7；當(dāng)規(guī)模的擴(kuò)大是以增加工程項(xiàng)目的機(jī)器設(shè)備數(shù)量而達(dá)到時(shí)，n取0.8～1.0。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算12

（2）資金周轉(zhuǎn)率法 該種方法是從資金周轉(zhuǎn)的定義出發(fā)推算建設(shè)投資的一種方法。 當(dāng)資金周轉(zhuǎn)率為已知時(shí)，則： 式中C——擬建項(xiàng)目建設(shè)總投資； Q——產(chǎn)品年產(chǎn)量； P——產(chǎn)品單價(jià)； T——資金周轉(zhuǎn)率，即T=年銷售總額建設(shè)投資。該方法簡單明了,方便易行。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算13

（3）分項(xiàng)比例估算法 這種方法是以擬建項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的建筑安裝工程費(fèi)和其他費(fèi)用等占設(shè)備價(jià)值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝工程費(fèi)及其他有關(guān)費(fèi)用，其總和即為擬建項(xiàng)目建設(shè)投資。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算14 計(jì)算公式表達(dá)如下： 式中C——擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資； E——根據(jù)設(shè)備清單按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)的總和； P1、P2、P3——擬建成項(xiàng)目中的建筑、安裝及其他工程費(fèi)用分別占設(shè)備費(fèi)的百分比； f1、f2、f3——由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)； I——擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算15

7.2.1.2流動(dòng)資金估算

（1）分項(xiàng)詳細(xì)估算法 對(duì)計(jì)算流動(dòng)資金需要掌握的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債這兩類因素應(yīng)分別進(jìn)行估算。在可行性研究中，為簡化計(jì)算，僅對(duì)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款這三項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和應(yīng)付賬款這項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行估算，計(jì)算公式如下：其中項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算16 其中項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算17

（2）擴(kuò)大指標(biāo)估算法 ①按建設(shè)投資的一定比例估算； ②按經(jīng)營成本的一定比例估算； ③按年銷售收入的一定比例估算； ④按單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比例估算。 流動(dòng)資金一般在投產(chǎn)前開始籌措，從投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排，借款部分按全年計(jì)算利息。流動(dòng)資金利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。項(xiàng)目計(jì)算期末回收全部流動(dòng)資金。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算187.2.2項(xiàng)目計(jì)算期、折舊、攤銷測(cè)算

（1）項(xiàng)目的壽命周期 項(xiàng)目壽命周期是指工程項(xiàng)目正常生產(chǎn)經(jīng)營能夠持續(xù)的年限，一般用年表示。 項(xiàng)目壽命周期是工程項(xiàng)目投資決策分析的基本參數(shù)，壽命周期長短對(duì)投資方案的經(jīng)濟(jì)效益影響很大。項(xiàng)目的壽命周期可以按產(chǎn)品的壽命周期、主要工藝設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命或綜合分析加以確定。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算19

（2）工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中的計(jì)算期 工程項(xiàng)目的計(jì)算周期一般包括兩部分：建設(shè)期和項(xiàng)目的壽命周期(即生產(chǎn)經(jīng)營期)。 生產(chǎn)經(jīng)營期又分為投產(chǎn)期和達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期。 建設(shè)期是經(jīng)濟(jì)主體為獲得未來的經(jīng)濟(jì)效益而籌措資金、墊付資金或其他資源的過程。 在此期間，只有投資，沒有收入，因此要求項(xiàng)目建設(shè)期越短越好。生產(chǎn)經(jīng)營期是投資的回收期和回報(bào)期，因而投資者希望其越長越好。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算20

（3）固定資產(chǎn)折舊測(cè)算 固定資產(chǎn)隨其在使用過程中的磨損和損耗而將其價(jià)值逐次轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中，計(jì)入產(chǎn)品成本費(fèi)用，從產(chǎn)品的銷售收入中計(jì)提的折舊是對(duì)這種磨損和損耗的補(bǔ)償。 固定資產(chǎn)折舊一般采用平均年限法(直線折舊法)；企業(yè)專業(yè)車隊(duì)的客貨運(yùn)汽車、大型設(shè)備等可采用工作量法；在國民經(jīng)濟(jì)中有重要地位、技術(shù)進(jìn)步快的電子生產(chǎn)企業(yè)、船舶生產(chǎn)企業(yè)、飛機(jī)生產(chǎn)企業(yè)、化工生產(chǎn)企業(yè)和醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)及其他經(jīng)財(cái)政部批準(zhǔn)的特殊行業(yè)的企業(yè)，其機(jī)器設(shè)備可采用雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算21

（4）無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷 無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)均以攤銷的方式補(bǔ)償和回收。無形資產(chǎn)按規(guī)定期限分期平均攤?cè)牍芾碣M(fèi)用，沒有規(guī)定期限的，按不小于10年期限分期平均攤銷。遞延資產(chǎn)包括開辦費(fèi)和以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)改良支出等。開辦費(fèi)從開始生產(chǎn)經(jīng)營起，按不少于5年期限分期平均攤?cè)牍芾碣M(fèi)用；以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)改良支出在租賃有效期內(nèi)分期平均攤銷。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算227.2.3銷售收入和稅金測(cè)算 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營階段的主要收入來源是銷售收入，它是指企業(yè)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等取得的收入。 計(jì)算公式為： 銷售稅金及附加是指增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源費(fèi)和教育費(fèi)附加等，均要按照規(guī)定從銷售收入中扣除。這些稅金及附加的測(cè)算可按稅制規(guī)定的具體方法進(jìn)行。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算237.2.4產(chǎn)品費(fèi)用成本的測(cè)算 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)需要計(jì)算的成本項(xiàng)目有生產(chǎn)成本、總成本費(fèi)用和經(jīng)營成本。

（1）生產(chǎn)成本 生產(chǎn)成本是指與生產(chǎn)經(jīng)營最直接和最密切相關(guān)的費(fèi)用。計(jì)算公式為： 其中：項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算24 式中，外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)按消耗定額及物料單價(jià)估算；生產(chǎn)人員工資按勞動(dòng)定額及工資標(biāo)準(zhǔn)估算；職工福利費(fèi)按對(duì)應(yīng)工資總額的14%計(jì)算；修理費(fèi)可取折舊費(fèi)的一定比例估算。制造費(fèi)用也可按工資及福利費(fèi)的一定比例估算。

（2）總成本費(fèi)用 總成本費(fèi)用是一定時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所發(fā)生的全部費(fèi)用總和。計(jì)算公式為：項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算25 式中，銷售費(fèi)用是指為銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括銷售部門人員工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)及其他銷售費(fèi)用(包括廣告費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)等)；管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門為管理、組織生產(chǎn)而發(fā)生的費(fèi)用，包括管理人員工資、福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)的攤銷費(fèi)，以及其他管理費(fèi)用(包括辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、土地使用稅等)；財(cái)務(wù)費(fèi)用是指為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，主要指生產(chǎn)期內(nèi)發(fā)生的固定資產(chǎn)投資借款和流動(dòng)資金借款的利息支出。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算26

（3）經(jīng)營成本

經(jīng)營成本是指在總成本中剔除了折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)及利息支出后的成本費(fèi)用支出。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算277.2.5利潤、利潤分配及借款還本付息的測(cè)算

（1）利潤、利潤分配的測(cè)算項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算28

（2）借款還本付息測(cè)算 項(xiàng)目借款的償債資金來源主要包括固定資產(chǎn)折舊、企業(yè)的未分配利潤、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷及其他還款資金來源。 項(xiàng)目在建設(shè)期借入的全部固定資產(chǎn)投資貸款及在建設(shè)期的借款利息，構(gòu)成了項(xiàng)目的債務(wù)總額，在項(xiàng)目投產(chǎn)后可由上述資金來源償還。借款的償還可用等額利息法、等額本金法、等額攤還法、一次性償付法和償債基金法等方式來償還。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算29

（3）借款利息的計(jì)算

①固定資產(chǎn)投資借款利息的計(jì)算 項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資借款發(fā)生在建設(shè)期的利息計(jì)入固定資產(chǎn)原值。在項(xiàng)目建設(shè)期，由于項(xiàng)目正在建設(shè)而無償還能力，可以將建設(shè)期所欠利息作為貸款資金轉(zhuǎn)入本金，到投產(chǎn)后一并償還。計(jì)算公式為：項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算30 固定資產(chǎn)投資借款發(fā)生在生產(chǎn)期各年的應(yīng)付利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。對(duì)生產(chǎn)期各年的還款均按年末償還考慮，每年應(yīng)計(jì)利息公式為：項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算31

②流動(dòng)資金借款利息的計(jì)算 流動(dòng)資金從投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷用于安排生產(chǎn)，其借款部分按全年計(jì)算利息，即假設(shè)為年初支用。流動(dòng)資金利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，項(xiàng)目計(jì)算期末回收全部流動(dòng)資金，償還流動(dòng)資金借款本金。項(xiàng)目2

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算32小結(jié) 財(cái)務(wù)