2009年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》真題及答案解析

領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校2009年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》真題單項(xiàng)選擇題(每題1分)1.下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中能夠同時(shí)考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素的是()。A.產(chǎn)值最大化B.利潤(rùn)最大化C.每股收益最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化2.已知某公司股票的β系數(shù)為0.5短期國債收益率為6%市場(chǎng)組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為()。A.6%B.8%C.10%D.16%3.已知甲、乙兩個(gè)方案投資收益率的期望值分別為10%和12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)在比較甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)應(yīng)使用的指標(biāo)是()。A.標(biāo)準(zhǔn)離差率B.標(biāo)準(zhǔn)差C.協(xié)方差D.方差4.企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是()。A.追求風(fēng)險(xiǎn)B.消除風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.接受風(fēng)險(xiǎn)5.已知(F/A,10%，9)=13.579，(F/A,10%，11)=18.531,10年期，利率為10%的即付年金終值系數(shù)值為()。A.17.5311領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.cB.15.937C.14.579D.12.579

更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校6.債券的年實(shí)際利息收入與買人該債券實(shí)際價(jià)格的比率是()。 A.票面收益率B.必要收益率C.直接收益率D.持有期收益率7.某投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期某年的總成本費(fèi)（不含財(cái)務(wù)費(fèi)用為1100萬元，其中：外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)估算額為500萬元，工資及福利費(fèi)的估算額為300萬元固定資產(chǎn)折舊額為200萬元其他費(fèi)用為100萬元。據(jù)此計(jì)算的該項(xiàng)目當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)成本估算額()萬元。A.1000B.900C.800D.3008.將證券劃分為原生證券和衍生證券所依據(jù)的分類標(biāo)志是()。 A.證券發(fā)行主體B.證券權(quán)益關(guān)系C.證券收益穩(wěn)定狀況D.證券收益決定因素9.投資者對(duì)股票、短期債券和長(zhǎng)期債券進(jìn)行投資，共同的目的是()。 A.合理利用暫時(shí)閑置資金B(yǎng).獲取長(zhǎng)期資金C.獲取控股權(quán)D.獲取收益10.下列各項(xiàng)中，可用于計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金的算式是()。 A.資產(chǎn)總額-負(fù)債總額B.流動(dòng)資產(chǎn)總額-負(fù)債總額C.流動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額2領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校D.速動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額11.信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件，通常表示為()。A.預(yù)期的現(xiàn)金折扣率B.預(yù)期的壞賬損失率C.現(xiàn)金折扣期限D(zhuǎn).信用期限12.下列各項(xiàng)不直接影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備量計(jì)算的是()。 A.平均每天正常耗用量B.預(yù)計(jì)最長(zhǎng)訂貨提前期C.預(yù)計(jì)每天最小耗用量D.正常訂貨提前期13.某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為()萬元。A.75B.72C.60D.5014.下列各項(xiàng)與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈反向變化的是()。 A.現(xiàn)金折扣率B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期15.某公司所有者權(quán)益和長(zhǎng)期負(fù)債比例為5:4當(dāng)長(zhǎng)期負(fù)債增加量在100萬元以內(nèi)時(shí)，資金成本為8%；當(dāng)長(zhǎng)期負(fù)債增加量超過100萬元時(shí)，資金成本為10%，假定資本結(jié)構(gòu)保持不變，則籌資總額分界點(diǎn)為()萬元。A.200B.225C.385D.4003領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校16.根據(jù)無稅條件下的MM理論，下列表述正確的是()。 A.企業(yè)存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)B.負(fù)債越小，企業(yè)價(jià)值越大C.負(fù)債越大，企業(yè)價(jià)值越大D.企業(yè)價(jià)值與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)無關(guān)17.企業(yè)為維持一定經(jīng)營(yíng)能力所必須負(fù)擔(dān)的最低成本是()。 A.變動(dòng)成本B.混合成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本18.“為充分保護(hù)投資者的利益，企業(yè)必須在有可供分配留存收益的情況下才進(jìn)行收益分配”所體現(xiàn)的分配原則是()。A.資本保全原則B.利益兼顧原則C.依法理財(cái)原則D.投資與收益對(duì)等原則19.某公司近年來經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不斷拓展，目前處于成長(zhǎng)階段，預(yù)計(jì)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力能夠滿足未來10年穩(wěn)定增長(zhǎng)的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配。基于以上條件，最為適宜該公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策20.與傳統(tǒng)定期預(yù)算方法相比，屬于滾動(dòng)預(yù)算方法缺點(diǎn)的是()。 A.預(yù)算工作量大B.透明度低C.及時(shí)性差D.連續(xù)性弱21.根據(jù)全面預(yù)算體系的分類，下列預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的是()。4領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.cA.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.直接人工預(yù)算

更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校22.在兩差異法下，固定制造費(fèi)用的差異可以分解為()。 A.價(jià)格差異和產(chǎn)量差異B.耗費(fèi)差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費(fèi)差異和能量差異23.根據(jù)使用壽命周期成本原理，下列各項(xiàng)屬于運(yùn)行維護(hù)成本的是()。 A.保養(yǎng)成本B.開發(fā)成本C.生產(chǎn)成本D.設(shè)計(jì)成本24.下列指標(biāo)中，其數(shù)值大小與償債能力大小同方向變動(dòng)的是()。 A.產(chǎn)權(quán)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.已獲利息倍數(shù)D.帶息負(fù)債比率25.某企業(yè)2007年和2008年的營(yíng)業(yè)凈利率分別為7%和8%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)趨勢(shì)為()。A.上升B.下降C.不變D.無法確定多項(xiàng)選擇題(每題2分)5領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校26.在不存在任何關(guān)聯(lián)方交易的前提下，下列各項(xiàng)無法直接由企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)形成財(cái)務(wù)關(guān)系的有()。A.企業(yè)與投資者之間的關(guān)系B.企業(yè)與受資者之間的關(guān)系C.企業(yè)與政府之間的關(guān)系D.企業(yè)與職工之間的關(guān)系27.下列各項(xiàng)屬于企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)的有()。A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.匯率風(fēng)險(xiǎn)28.企業(yè)發(fā)行票面利率為i的債券時(shí)，市場(chǎng)利率為k，下列說法正確的有()。A.若i＜k，債券溢價(jià)發(fā)行B.若i＞k，債券折價(jià)發(fā)行C.若i＞k，債券溢價(jià)發(fā)行D.若i＜k，債券折價(jià)發(fā)行29.投資者在計(jì)算基金投資收益率時(shí)，應(yīng)考慮的因素有()。 A.年初持有基金份數(shù)B.年末持有基金份數(shù)C.年初基金單位凈值D.年末基金單位凈值30.企業(yè)如果延長(zhǎng)信用期限，可能導(dǎo)致的結(jié)果有()。 A.擴(kuò)大當(dāng)期銷售B.延長(zhǎng)平均收賬期C.增加壞賬損失D.增加收賬費(fèi)用31.在計(jì)算下列各項(xiàng)資金的籌資成本時(shí)，需要考慮籌資費(fèi)用的有()。 A.普通股B.債券6領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.cC.長(zhǎng)期借款D.留存收益

更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校32.企業(yè)在確定股利支付率水平時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的因素有()。 A.投資機(jī)會(huì)B.籌資成本C.資本結(jié)構(gòu)D.股東偏好33.下列各項(xiàng)屬于上市公司股票回購動(dòng)機(jī)的有()。 A.替代現(xiàn)金股利B.提高每股收益C.規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.穩(wěn)定公司股價(jià)34.在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，計(jì)算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有()。 A.期初現(xiàn)金余額B.期末現(xiàn)金余額C.當(dāng)期現(xiàn)金支出D.當(dāng)期現(xiàn)金收入35.下列各項(xiàng)關(guān)于作業(yè)成本法的表述，正確的有()。 A.它是一種財(cái)務(wù)預(yù)算的方法B.它以作業(yè)為基礎(chǔ)計(jì)算成本C.它是一種成本控制的方法D.它是一種準(zhǔn)確無誤的成本計(jì)算方法判斷題(每題1分)36.在資產(chǎn)組合中，單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)不盡相同，通過替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變資產(chǎn)組合中不同資產(chǎn)的價(jià)值比例可能改變?cè)摻M合的風(fēng)險(xiǎn)大小。()37.某期即付年金現(xiàn)值系數(shù)等于(1+i)乘以同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)。()7領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校38.投資項(xiàng)目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資方案和所得稅政策變化的影響，它是全面反映投資項(xiàng)目本身財(cái)務(wù)盈利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。()39.在商品期貨交易中，投資者為避免損失，而設(shè)定的未來期貨買入或賣出的價(jià)格最高點(diǎn)或最低點(diǎn)稱為“止損點(diǎn)”。()40.利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，必須考慮機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本和短缺成本。()41.企業(yè)采用不附加追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓方式籌資時(shí)，如果應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬，其壞賬風(fēng)險(xiǎn)必須由本企業(yè)承擔(dān)。()42.在其他條件不變的情況下股票分割會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進(jìn)而降低公司資產(chǎn)負(fù)債率。()43.零基預(yù)算是為克服固定預(yù)算的缺點(diǎn)而設(shè)計(jì)的一種先進(jìn)預(yù)算方法。()44.在質(zhì)量成本控制中，預(yù)防和檢驗(yàn)成本屬于不可避免成本，而損失成本則是可避免成本。()45.負(fù)債比率越高，則權(quán)益乘數(shù)越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。()計(jì)算分析題(每題1分)46.2009年3月9日，A公司發(fā)行在外普通股10000萬股，股票市價(jià)為15元/股。當(dāng)日，該公司新發(fā)行了10000萬份認(rèn)股權(quán)證，規(guī)定每份認(rèn)股權(quán)證可按10元認(rèn)購1股普通股股票且認(rèn)股權(quán)證的售價(jià)與理論價(jià)值一致。同日甲投資者用15000元購買了該公司股票乙投資者用15000元購買了該公司的認(rèn)股權(quán)證。假定不考慮投資者的交易費(fèi)用。要求：(1)計(jì)算發(fā)行時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值。8領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校(2)假定該認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)A公司股票市價(jià)為15元/股，計(jì)算全部認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后該公司的權(quán)益總價(jià)值和每股價(jià)值。(3)當(dāng)A公司股票市價(jià)為18元/股時(shí)，計(jì)算：①甲投資者股票投資的收益率；②乙投資者認(rèn)股權(quán)證投資的收益率。47.B公司為一上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：資料一2008年12月31日發(fā)行在外的普通股為10000萬（每股面值1元），公司債券為24000萬元（該債券發(fā)行于2006年年初，期限5年每年年末付息一次利息率為5%該年息稅前利潤(rùn)為5000萬元。假定全年沒有發(fā)生其他應(yīng)付息債務(wù)資料二B公司打算在2009年為一個(gè)新投資項(xiàng)目籌資10000萬元，該項(xiàng)目當(dāng)年建成并投產(chǎn)預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)會(huì)增加1000萬元?，F(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，其中：甲方案為增發(fā)利息率為6%的公司債券；乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。假定各方案的籌資費(fèi)用均為零，且均在2009年1月1日發(fā)行完畢。部分預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表1所示。要求：

(1)根據(jù)資料一計(jì)算B公司2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(2)確定表1中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。(3)計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)。9領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校(4)用EBIT-EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案，并說明理由。48.C公司為一般納稅人，購銷業(yè)務(wù)適用的增值稅稅率為17%，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品。相關(guān)預(yù)算資料如下。資料一：預(yù)計(jì)每個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的銷售收入（含增值稅）均以賒銷方式售出，其中60%在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余40%要到下一季度收訖假定不考慮壞賬因素部分與銷售預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表2所示。資料二：預(yù)計(jì)每個(gè)季度所需要的直接材料（含增值稅）均以賒購方式采購，其中50%于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其余50%需要到下個(gè)季度付訖，假定不存在應(yīng)付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問題部分與直接材料采購預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表3所示。10領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校要求：

(1)根據(jù)資料一確定表2中用字母表示的數(shù)（不需要列示計(jì)算過程）。(2)根據(jù)資料二確定表3中用字母表示的數(shù)（不需要列示計(jì)算過程）。(3)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算預(yù)算年度應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年末余額。49.D公司為投資中心，下設(shè)甲乙兩個(gè)利潤(rùn)中心，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：資料一：甲利潤(rùn)中心營(yíng)業(yè)收入為38000元，變動(dòng)成本總額為14000元，利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為4000元，利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該中心負(fù)擔(dān)的固定成本為7000元。資料二：乙利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額為30000元，利潤(rùn)中心可控利潤(rùn)總額為22000元。資料三：D公司利潤(rùn)為33000元，投資額為200000元，該公司預(yù)期的最低投資報(bào)酬率為12%。要求：

(1)根據(jù)資料一計(jì)算甲利潤(rùn)中心的下列指標(biāo)①利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額；②利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額；③利潤(rùn)中心可控利潤(rùn)總額。11領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校(2)根據(jù)資料二計(jì)算乙利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人不可控但應(yīng)由該利潤(rùn)中心負(fù)擔(dān)的固定成本。(3)根據(jù)資料三計(jì)算D公司的剩余收益。綜合題(每題1分)50.E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，現(xiàn)有六個(gè)方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如表4所示。相關(guān)的時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表5所示。要求：

(1)根據(jù)表4數(shù)據(jù)分別確定下列數(shù)據(jù)①A方案和B方案的建設(shè)期②C方案和D方案的運(yùn)營(yíng)期；③E方案和F方案的項(xiàng)目計(jì)算期。(2)根據(jù)表4數(shù)據(jù)，說明A方案和D方案的資金投入方式。(3)計(jì)算A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。12領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校(4)利用簡(jiǎn)化方法計(jì)算E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)。(5)利用簡(jiǎn)化方法計(jì)算C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)。(6)利用簡(jiǎn)化方法計(jì)算D方案內(nèi)部收益率指標(biāo)。51.F公司為一上市公司，有關(guān)資料如下。資料一：(1)2008年度的營(yíng)業(yè)收入（銷售收入）為10000萬元，營(yíng)業(yè)成本（銷售成本）為7000萬元。2009年的目標(biāo)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為100%，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。(2)2008年度相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)如表6所示。(3)2008年12月31日的比較資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表），如表7所示。(4)根據(jù)銷售額比率法計(jì)算的2008年年末資產(chǎn)負(fù)債各項(xiàng)目占銷售收入的比重?cái)?shù)據(jù)如表8所示（假定增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資）。13領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校資料二：2009年年初該公司以970元/張的價(jià)格新發(fā)行每張面值1000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利息率為6%發(fā)行費(fèi)率忽略不計(jì)部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表9所示。要求：

(1)根據(jù)資料一計(jì)算或確定以下指標(biāo)①計(jì)算2008年的凈利潤(rùn)②確定表7中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）；③確定表8中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）；④計(jì)算2009年預(yù)計(jì)留存收益；⑤按銷售額比率法預(yù)測(cè)該公司2009年需要增加的資金數(shù)額（不考慮折舊的影響）；⑥計(jì)算該公司2009年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)。(2)根據(jù)資料一及資料二計(jì)算下列指標(biāo)：①發(fā)行時(shí)每張公司債券的內(nèi)在價(jià)值；②新發(fā)行公司債券的資金成本。14領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校2009年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》答案解析單項(xiàng)選擇題(每題1分)1.答案：D

解析：以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值；沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題沒有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系；可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量；考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過多受外界市場(chǎng)因素的干擾有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)里，無AC選項(xiàng)的說法。2.答案：B

解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的公式必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β*（市場(chǎng)組合收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）=6%+0.5*（10%-6%）=8%，因此答案為B選項(xiàng)。3.答案：A

解析：由于兩個(gè)方案投資收益率的期望值不相同，因此應(yīng)使用標(biāo)準(zhǔn)離差率來比較它們的風(fēng)險(xiǎn)。4.答案：C

解析：由于存在著不能被分散的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以風(fēng)險(xiǎn)是不可能被徹底消除的，只能被盡量分散和減少通過投資組合的形式可以對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，因此企業(yè)進(jìn)行多元化投資的目的之一是減少風(fēng)險(xiǎn)。5.答案：A

解析：由于即付年金終值系數(shù)可以通過在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上“期數(shù)加1，系數(shù)減1”求得，因此，10年期、利率為10%的即付年金終值系數(shù)=11年期、利率為10%的普通年金終值系數(shù)-1=(F/A,10%，11)-1=18.531-1=17.531。15領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c6.答案：C

更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校解析：債券的年實(shí)際利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格之比是本期收益率，又稱為直接收益率、當(dāng)前收益率。投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率稱為必要收益率。7.答案：B

解析：經(jīng)營(yíng)成本有加法和減法兩種估算公式某年經(jīng)營(yíng)成本=該年外購原材料燃料和動(dòng)力費(fèi)+該年工資及福利費(fèi)+該年修理費(fèi)+該年其他費(fèi)用?；蛘吣衬杲?jīng)營(yíng)成本=該年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用-該年折舊費(fèi)-該年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷額。根據(jù)前者，某年經(jīng)營(yíng)成本

=500+300+0+100=90（萬元根據(jù)后者某年經(jīng)營(yíng)成本=1100-200-0=900（萬元）。8.答案：D

解析：按照證券收益的決定因素可將證券分為原生證券和衍生證券。其中，原生證券是指股票、債券等基礎(chǔ)證券；衍生證券是在這些基礎(chǔ)證券中衍生出來的證券，如期貨和期權(quán)等。9.答案：D

解析：首先分別對(duì)股票投資、短期債券投資和長(zhǎng)期債券投資的目的進(jìn)行分析：企業(yè)對(duì)股票進(jìn)行投資的目的是獲取利益和控制股權(quán)進(jìn)行短期債券投資的目的是為了合理利用企業(yè)的閑置資金對(duì)現(xiàn)金余額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)節(jié)從而獲得收益進(jìn)行長(zhǎng)期債券投資的目的是為了獲得穩(wěn)定且持久的收益。由此可知，它們的共同目的正是獲取收益。10.答案：C

解析：本題考查的是營(yíng)運(yùn)資金的定義。營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，即營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額選項(xiàng)A表示的是所有者權(quán)益總額。11.答案：B

解析：信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件，如果企業(yè)執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格可能會(huì)降低對(duì)符合可接受信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)客戶的賒銷額，因此會(huì)限制企業(yè)的銷售機(jī)會(huì)如果企業(yè)執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過于寬松，可能會(huì)對(duì)不符合可接受信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)的客戶提供賒銷因此會(huì)16領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校增加隨后還款的風(fēng)險(xiǎn)并增加壞賬費(fèi)用企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)通常表示為預(yù)期的壞賬損失率。12.答案：C

解析：根據(jù)公式，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=（預(yù)計(jì)每天的最大耗用量*預(yù)計(jì)最長(zhǎng)的訂貨提前期-平均每天的正常耗用量*訂貨提前期）/2，因此，所有選項(xiàng)中只有預(yù)計(jì)每天最小耗用量不會(huì)對(duì)保險(xiǎn)儲(chǔ)備量產(chǎn)生影響。13.答案：A

解析：補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例計(jì)算的最低存款余額，對(duì)于銀行來說補(bǔ)償性余額有助于降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)償其可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)借款企業(yè)來說，補(bǔ)償性余額則提高了借款的實(shí)際利率，加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。根據(jù)公式，借款金額=申請(qǐng)貸款的數(shù)額*（1-補(bǔ)償性余額比率），因此，申請(qǐng)貸款的數(shù)額=借款金額/（1-補(bǔ)償性余額比率）。代入數(shù)值可得，需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額=60/(1-20%)=75（萬元）。14.答案：D

解析：根據(jù)公式，喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金折扣率/（1-現(xiàn)金折扣率）*360/（信用期-折扣期），從而可知，現(xiàn)金折扣率、折扣期均和喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈正方向變動(dòng)信用期和喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈反向變動(dòng)，而信用標(biāo)準(zhǔn)則和喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本沒有關(guān)系。15.答案：B

解析：由于負(fù)債占總資產(chǎn)的比重=4/(5+4)=4/9，因此籌資總額分界點(diǎn)=100/(4/9）=225(萬元)。16.答案：D

解析：在一系列假設(shè)之下，MM理論有兩個(gè)重要的命題，其中一個(gè)是：利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的公司其股權(quán)資金成本率會(huì)隨籌資額的增加而提高。而成本低廉的債務(wù)給公司帶來的財(cái)務(wù)杠桿利益會(huì)和股權(quán)資金成本率的上升互相抵銷，所以，最終的結(jié)果是公司的價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。17.答案：C17領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校解析：約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期（經(jīng)營(yíng)）決策行動(dòng)不能改變其具體數(shù)額的固定成本這些固定成本是企業(yè)的生產(chǎn)能力一經(jīng)形成就必然要發(fā)生的最低支出，即使生產(chǎn)中斷也仍然要發(fā)生。18.答案：A

解析：根據(jù)資本保全原則的規(guī)定，為了達(dá)到充分保護(hù)投資者利益的目的，企業(yè)必須在有可供分配留存的情況下進(jìn)行收益分配投資與收益對(duì)等原則是指企業(yè)在向投資者分配收益時(shí)，應(yīng)本著平等一致的原則按照投資者投資額的比例進(jìn)行分配，不允許任何一方隨意多分多占以從根本上實(shí)現(xiàn)收益分配中的公開、公平和公正，保護(hù)投資者的利益。19.答案：C

解析：固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤(rùn)的某一固定百分比作為股利分派給股東，這一百分比通常稱為股利支付率股利支付率一經(jīng)確定，一般不得隨意變更。在這一股利政策下，只要公司的稅后利潤(rùn)一經(jīng)計(jì)算確定所派發(fā)的股利也就相應(yīng)確定了固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則。從企業(yè)的支付能力的角度看這是一種穩(wěn)定的股利政策，最為適合題中的公司使用。20.答案：A

解析：定期預(yù)算是指在編制預(yù)算時(shí)，以不變的會(huì)計(jì)期間（如日歷年度）作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法。滾動(dòng)預(yù)算又稱連續(xù)預(yù)算是指在編制預(yù)算時(shí)將預(yù)算期與會(huì)計(jì)期間脫離開隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期始終保持為一個(gè)固定長(zhǎng)度（一般為12個(gè)月）的一種預(yù)算方法。與傳統(tǒng)的定期預(yù)算方法相比，滾動(dòng)預(yù)算方法的優(yōu)點(diǎn)是透明度高、及時(shí)性強(qiáng)、連續(xù)性好，以及完整性和穩(wěn)定性突出；缺點(diǎn)則是預(yù)算工作量較大。21.答案：B

解析：財(cái)務(wù)預(yù)算是指企業(yè)在計(jì)劃期內(nèi)反映有關(guān)預(yù)計(jì)現(xiàn)金收支、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的預(yù)算。其內(nèi)容包括現(xiàn)金預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表等。22.答案：D18領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校解析：由于固定制造費(fèi)用相對(duì)固定，實(shí)際產(chǎn)量與預(yù)算產(chǎn)量的差異會(huì)對(duì)單位產(chǎn)品所應(yīng)承擔(dān)的固定制造費(fèi)用產(chǎn)生影響，所以固定制造費(fèi)用成本差異的分析有其特殊性分為兩差異分析法和三差異分析法在兩差異分析法下把總差異劃分為耗費(fèi)差異和能量差異兩個(gè)部分而在三差異分析法下，則將總差異分為耗費(fèi)差異、產(chǎn)量差異和效率差異三個(gè)部分。23.答案：A

解析：運(yùn)行維護(hù)成本是指售后的與使用該產(chǎn)品有關(guān)的消耗成本及維修成本、保養(yǎng)成本。開發(fā)成本、生產(chǎn)成本和設(shè)計(jì)成本都是不發(fā)生在銷售之后，因此不屬于運(yùn)行維護(hù)成本。24.答案：C

解析：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額，資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額，已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)總額/利息支出，帶息負(fù)債比率=某一時(shí)點(diǎn)的帶息負(fù)債總額/負(fù)債總額。其中只有已獲利息倍數(shù)的大小與償債能力的大小呈正比例變動(dòng)。25.答案：B

解析：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=1（1-資產(chǎn)負(fù)債率），由于題中兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相等因此權(quán)益乘數(shù)也相等根據(jù)杜邦分析法的公式，凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，所以2007年的凈資產(chǎn)收益率=7%*2*權(quán)益乘數(shù)=14%*權(quán)益乘數(shù)，2008年的凈資產(chǎn)收益率=8%*1.5*權(quán)益乘數(shù)=12%*權(quán)益乘數(shù)可以看出2008年的凈資產(chǎn)收益率比2007年下降了。多項(xiàng)選擇題(每題2分)26.答案：ABC

解析：企業(yè)與投資者之間的關(guān)系是在籌資活動(dòng)中發(fā)生的；企業(yè)與受資者之間的關(guān)系是在投資活動(dòng)中產(chǎn)生的企業(yè)與政府之間的關(guān)系是在分配活動(dòng)中產(chǎn)生的以上這些關(guān)系均是無法直接由企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系。27.答案：AC19領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校解析：對(duì)于特定企業(yè)而言，企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)可進(jìn)一步分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)報(bào)酬波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于籌資原因產(chǎn)生的資本成本負(fù)擔(dān)而導(dǎo)致的普通股收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。28.答案：CD

解析：當(dāng)債券的票面利率小于市場(chǎng)利率的時(shí)候，債券屬于折價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率的時(shí)候，則屬于溢價(jià)發(fā)行。29.答案：ABCD

解析：根據(jù)公式，基金投資收益率=（年末持有份數(shù)*基金單位凈值年末數(shù)-年初持有份數(shù)*基金單位凈值年初數(shù)（年初持有份數(shù)*基金單位凈值年初數(shù)），可以看出，年初持有基金份數(shù)、年末持有基金份數(shù)、年初基金單位凈值和年末基金單位凈值都屬于計(jì)算基金收益率時(shí)應(yīng)考慮的因素。30.答案：ABCD

解析：信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時(shí)間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。信用期過短，不足以吸引顧客，在競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)使銷售額下降；信用期過長(zhǎng)，對(duì)銷售額增加固然有利，但只顧及銷售增長(zhǎng)而盲目放寬信用期，所得到的收益有時(shí)會(huì)被增長(zhǎng)的費(fèi)用抵消甚至造成利潤(rùn)減少。因此，企業(yè)必須慎重研究，確定出恰當(dāng)?shù)男庞闷凇Ｐ庞闷诘拇_定主要是分析改變現(xiàn)行信用期對(duì)收入和成本的影響延長(zhǎng)信用期，會(huì)使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時(shí)，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失也會(huì)增加產(chǎn)生不利影響當(dāng)收入大于成本時(shí)可以延長(zhǎng)信用期，否則不宜延長(zhǎng)。31.答案：ABC

解析：留存收益是企業(yè)內(nèi)部籌資的一種重要方式，它同發(fā)行新股或舉債相比，不需花費(fèi)籌資費(fèi)用，同時(shí)增加了公司權(quán)益資本的比重，降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，便于低成本取得債務(wù)資本。而發(fā)行普通股籌資、債券籌資和長(zhǎng)期借款籌資都需要考慮籌資費(fèi)用。32.答案：ABCD20領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校解析：企業(yè)在確定股利支付率水平時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)下列因素進(jìn)行考慮：企業(yè)所處的成長(zhǎng)周期；企業(yè)的投資機(jī)會(huì)；企業(yè)的籌資能力及籌資成本；企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)股利的信號(hào)傳遞功能借款協(xié)議及法律限制股東偏好；通貨膨脹等。因此答案為ABCD四個(gè)選項(xiàng)。33.答案：ABD

解析：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行在外的普通股以一定價(jià)格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運(yùn)作方式用股票回購替代現(xiàn)金股利是基于稅收的考慮因?yàn)閲覍?duì)股票分紅收入課以較高的個(gè)人所得稅，而對(duì)股票轉(zhuǎn)讓收入課以較低的資本利得稅股票回購使得流通于市場(chǎng)的股票數(shù)減少，每股收益及每股市價(jià)則相應(yīng)上升而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)報(bào)酬波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和股票回購沒有關(guān)聯(lián)。34.答案：ACD

解析：現(xiàn)金預(yù)算由現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金投放與籌措四部分構(gòu)成。其中某期現(xiàn)金余缺=當(dāng)期可運(yùn)用現(xiàn)金總額-當(dāng)期現(xiàn)金支出總額=期初現(xiàn)金余額+當(dāng)期現(xiàn)金收入總額-當(dāng)期現(xiàn)金支出總額由此可知，在計(jì)算某期現(xiàn)金余缺時(shí)必須考慮的因素包括期初現(xiàn)金余額當(dāng)期現(xiàn)金支出和當(dāng)期現(xiàn)金收入。35.答案：BC

解析：作業(yè)成本法是一種成本控制的方法，它是以作業(yè)為基礎(chǔ)來計(jì)算成本的作業(yè)成本法很好地克服了傳統(tǒng)成本方法中間接費(fèi)用責(zé)任劃分不清的缺點(diǎn)使以往一些不可控的間接費(fèi)用變?yōu)榭煽剡@樣可以更好地發(fā)揮決策、計(jì)劃和控制的作用以促進(jìn)作業(yè)管理和成本控制水平的不斷提高。由于作業(yè)成本法采用了多樣化的分配標(biāo)準(zhǔn)使成本的歸屬性得到有效地提高，因此成本信息相對(duì)更為客觀、真實(shí)和準(zhǔn)確，但不可能是準(zhǔn)確無誤的。BC選項(xiàng)正確，AD選項(xiàng)錯(cuò)誤。判斷題(每題1分)36.答案：Y21領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校解析：在資產(chǎn)組合中，由于組合的β系數(shù)等于各單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)因此可以通過替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變組合中不同資產(chǎn)的價(jià)值比例來改變組合的β系數(shù)，從而達(dá)到改變組合風(fēng)險(xiǎn)大小的目的。37.答案：Y

解析：即付年金現(xiàn)值系數(shù)可以通過以下兩種方法來計(jì)算：一是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上“期數(shù)減1，系數(shù)加1”；二是同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以(1+i)。本題所說的正是第二種方法。38.答案：Y

解析：凈現(xiàn)金流量又包括所得稅前凈現(xiàn)金流量和所得稅后凈現(xiàn)金流量?jī)煞N形式前者不受籌資方案和所得稅政策變化的影響是全面反映投資項(xiàng)目方案本身財(cái)務(wù)獲利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)計(jì)算時(shí)現(xiàn)金流出量的內(nèi)容中不考慮調(diào)整所得稅因素；后者則將所得稅視為現(xiàn)金流出可用于評(píng)價(jià)在考慮所得稅因素時(shí)項(xiàng)目投資對(duì)企業(yè)價(jià)值所做的貢獻(xiàn)。39.答案：N

解析：止損點(diǎn)是期貨交易者為避免過大損失、保全已獲利潤(rùn)，并使利潤(rùn)不斷擴(kuò)大而制定的買入或賣出的價(jià)格最高點(diǎn)或最低點(diǎn)。40.答案：N

解析：存貨模式是將存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型原理用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量其著眼點(diǎn)也是現(xiàn)金相關(guān)總成本最低這種模式下的最佳現(xiàn)金持有量是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)的現(xiàn)金持有量。存貨模式假設(shè)不存在現(xiàn)金短缺只對(duì)機(jī)會(huì)成本和固定性轉(zhuǎn)換成本進(jìn)行考慮。41.答案：N

解析：應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓按是否具有追索權(quán)可以分為附加追索權(quán)的轉(zhuǎn)讓和不附加追索權(quán)的轉(zhuǎn)讓。前者是指按照協(xié)議規(guī)定企業(yè)有義務(wù)按照約定金額從銀行等金融機(jī)構(gòu)回購部分應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)承擔(dān)；后者是指企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)在有關(guān)應(yīng)收賬款到期無法從債務(wù)人處收回時(shí)銀行等金融機(jī)構(gòu)不能向轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的企業(yè)追償，應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)。22領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c42.答案：N

更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校解析：股票分割又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。股票分割一般只會(huì)增加發(fā)行在外的股票總數(shù)但不會(huì)對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生任何影響。股票分割與股票股利非常相似都是在不增加股東權(quán)益的情況下增加了股份的數(shù)量，所不同的是股票股利雖不會(huì)引起股東權(quán)益總額的改變，但股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化，而股票分割之后，股東權(quán)益總額及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生任何變化，變化的只是股票面值。因此，股票分割并不會(huì)改變公司的資產(chǎn)負(fù)債率。43.答案：N

解析：零基預(yù)算的全稱為“以零為基礎(chǔ)的編制計(jì)劃和預(yù)算方法”，它是在編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。它的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在①不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制②不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛；③能夠調(diào)動(dòng)各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性④有利于促使各基層單位精打細(xì)算，合理使用資金。它克服了增量預(yù)算的缺點(diǎn)。44.答案：Y

解析：質(zhì)量成本是指企業(yè)為了保證和提高產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量而支出的一切費(fèi)用，以及因未達(dá)到產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)不能滿足用戶和消費(fèi)者需要而產(chǎn)生的一切損失。包括預(yù)防和檢驗(yàn)成本、損失成本等。其中預(yù)防和檢驗(yàn)成本屬于不可避免成本，損失成本則是可避免成本。45.答案：N

解析：根據(jù)公式，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=1（1-資產(chǎn)負(fù)債率），可以看出，隨著負(fù)債比率的提高，權(quán)益乘數(shù)會(huì)越來越大，因此企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越來越大。計(jì)算分析題(每題1分)46.答案：

(1)每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值=max[(15-10)*1.0]=5（元）。23領(lǐng)考網(wǎng)校wwli.c 更多資源請(qǐng)搜索微信公眾號(hào)：領(lǐng)考網(wǎng)校(2)全部認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后該公司的權(quán)益總價(jià)值

=10000*15+10000*10=25000（萬元公司總股份=10000+10000=20000（萬股），每股價(jià)值=權(quán)益總價(jià)值/總股份=250000/20000=12.5（元）。(3)①甲投資者股票投資的收益率=(18-15)/15*100%=20%，或：甲投資者股票投資的收益率=[(18-15)*15000/15]/15000*100%=20%②乙投資者每份認(rèn)股權(quán)證的購買價(jià)格=發(fā)行時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值=（元），乙投資者每份認(rèn)股權(quán)證的出售價(jià)格=出售時(shí)每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值=max[(18-10)*1.0]=8（元）；所以，乙投資者認(rèn)股權(quán)證投資的收益率=(8-5)/5*100%=60%，或=[(8-5)*15000/5]/15000*100%=60%。47.答案：

(1)2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2008年的息稅前利潤(rùn)（2008年的息稅前利潤(rùn)-2008年的利息費(fèi)用）=5000/(5000-1200)=1.32。(2)A=1800（萬元），B=0.3（元）。解析：A=1200+600=1800（萬元），B=3600/(10000+2000)=0.3（元）。(3)設(shè)甲、乙兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)為W萬元，則：(W-1800)*(1-25%)/10000=(W-1200)*(1-25%)/(10000+2000)(W-1800)/10000=(W-1200)/12000解得：

W=(12000*1800-10000*1200)/(12000-10000)=4800（萬元）。(4)由于籌資后的息稅前利潤(rùn)為6000萬元＞4800萬元應(yīng)該采取發(fā)行債券的籌資方案，因?yàn)檫@個(gè)方案的每股收益高。48.答案：

(1)A=70200（元），B=117000（元），C=70200（元），D=18700（元），E=7722（元解析A=117000*60%=7020（元B=100000+17000=117000（元），C=117000*60%=70200（元）,D=110000*17%=18700

（元）,E=128700*60%=77220（元）。(2)F=70200（元），G=10200（元），H=35100（元）。解析：

F=60000*(1+17%)=70200（元），G=70200/1.17*17%=10200（元），H=上一季度50%的采購費(fèi)用=70200*50%=35100（元）。(3)應(yīng)收賬款年末余額=128700*