投資學(xué)（對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)）知到智慧樹章節(jié)測試課后答案2024年秋對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)

投資學(xué)（對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)）知到智慧樹章節(jié)測試課后答案2024年秋對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)第一章單元測試

現(xiàn)代金融理論的發(fā)展是以（

）為標(biāo)志。

A:期權(quán)定價(jià)公式的出現(xiàn)B:資本資產(chǎn)定價(jià)模型的出現(xiàn)C:馬科維茨的投資組合理論的出現(xiàn)D:利息理論的出現(xiàn)

答案:馬科維茨的投資組合理論的出現(xiàn)資本資產(chǎn)定價(jià)模型是（

）

A:薩繆爾森提出的B:尤金法瑪提出的C:馬科維茨提出的D:威廉夏普提出的

答案:威廉夏普提出的套利定價(jià)模型是（

）

A:利用供需均衡定價(jià)的B:和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的定價(jià)原理一致的C:利用相對定價(jià)法定價(jià)的D:利用絕對定價(jià)法定價(jià)的

答案:利用相對定價(jià)法定價(jià)的

______是金融資產(chǎn)。

A:A和CB:機(jī)器C:債券D:股票

答案:A和C_____是基本證券的一個(gè)例子

A:長虹公司的普通股票B:中國石油公司股票的看漲期權(quán)C:第三世界國家的公司股票的看漲期權(quán)

答案:長虹公司的普通股票購買房產(chǎn)是一定是實(shí)物投資。

A:錯(cuò)B:對

答案:錯(cuò)金融市場和金融機(jī)構(gòu)能夠提供金融產(chǎn)品、金融工具和投資機(jī)制，使得資源能夠跨期配置。

A:錯(cuò)B:對

答案:對有效市場假說是尤金.法瑪于1952年提出的。

A:對B:錯(cuò)

答案:錯(cuò)投資學(xué)是學(xué)習(xí)如何進(jìn)行資產(chǎn)配置的學(xué)科。

A:對B:錯(cuò)

答案:對威廉夏普認(rèn)為投資具有兩個(gè)屬性：時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)。

A:對B:錯(cuò)

答案:對

第二章單元測試

公平賭博是：

A:風(fēng)險(xiǎn)厭惡者不會(huì)參與B:是入門費(fèi)和賭博的期望收益相等的賭博C:是入門費(fèi)為零的賭博D:A和C均正確E:A和B均正確

答案:A和C均正確假設(shè)參與者對消費(fèi)計(jì)劃a,b和c有如下的偏好關(guān)系：請問這與偏好關(guān)系

的相違背？

A:傳遞性B:完全性C:自反性D:其余選項(xiàng)都完全符合偏好關(guān)系定義

答案:傳遞性某投資者的效用函數(shù)為，如果這位投資者為嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者，則

A:

α>2β,β<0B:α>0,β<0C:α<2βy,β<0D:α>2β,β>0

答案:α<2βy,β<0某人的效用函數(shù)是U(w)=-1/w。那么他是

相對風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者。

A:遞增B:無法判斷C:不變D:遞減

答案:遞減

假設(shè)圖中的所有組合都是公平定價(jià)的。1、股票A，B，C的貝塔因子是多少？

A:1；0；1.6B:0；1.6；1C:0；1；1.6D:1；1.6；0

答案:0；1；1.6

第三章單元測試

馬克維茨提出的有效邊界理論中，風(fēng)險(xiǎn)的測度是通過_____進(jìn)行的。

A:非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B:個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)C:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D:收益的標(biāo)準(zhǔn)差

答案:收益的標(biāo)準(zhǔn)差用來測度兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益是否同向變動(dòng)的的統(tǒng)計(jì)量是____

A:c和dB:標(biāo)準(zhǔn)差C:方差D:相關(guān)系數(shù)E:協(xié)方差

答案:c和d有關(guān)資產(chǎn)組合分散化，下面哪個(gè)論斷是正確?

A:只有加入期望收益率更高的證券，才能補(bǔ)償組合風(fēng)險(xiǎn)的增加B:因?yàn)榉稚⒒顿Y降低了資產(chǎn)組合整體風(fēng)險(xiǎn)，它必然也會(huì)減少組合的收益率C:一般來說，當(dāng)更多的股票加入資產(chǎn)組合中時(shí)，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來越慢D:正確的分散化投資可以減少或消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

答案:一般來說，當(dāng)更多的股票加入資產(chǎn)組合中時(shí)，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來越慢加入了無風(fēng)險(xiǎn)證券后的最優(yōu)資產(chǎn)組合____

A:是投資機(jī)會(huì)與資本配置線的切點(diǎn)B:是無差異曲線上收益方差比最高的那點(diǎn)C:是無差異曲線和資本配置線的切點(diǎn)D:是投資機(jī)會(huì)中收益方差比最高的那點(diǎn)

答案:是無差異曲線和資本配置線的切點(diǎn)現(xiàn)代金融投資理論的開創(chuàng)者是

。

A:莫頓B:凱恩斯C:馬柯維茲D:夏普

答案:馬柯維茲在均值-標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系中，當(dāng)資產(chǎn)收益率服從正態(tài)分布時(shí)，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者無差異曲線的斜率是

A:0B:正C:負(fù)D:不能決定

答案:正公平賭博：

A:風(fēng)險(xiǎn)喜好者會(huì)參與B:a和c均正確C:風(fēng)險(xiǎn)厭惡者不會(huì)參與D:a和b均正確E:是無風(fēng)險(xiǎn)投資

答案:a和b均正確按照馬克維茨的描述，下面的資產(chǎn)組合中哪個(gè)不會(huì)落在有效邊界上？資產(chǎn)組合

期望收益率（%）標(biāo)準(zhǔn)差（%）

W

4

2

X

6

8

Y

5

9

Z

8

10

A:資產(chǎn)組合X不會(huì)落在有效邊界上B:資產(chǎn)組合Z不會(huì)落在有效邊界上C:無法判斷D:資產(chǎn)組合W不會(huì)落在有效邊界上E:資產(chǎn)組合Y不會(huì)落在有效邊界上

答案:資產(chǎn)組合Y不會(huì)落在有效邊界上考慮兩種完全負(fù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)證券A和B。A的期望收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為16%。B的期望收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%。股票A和股票B在最小方差資產(chǎn)組合中的權(quán)重分別是多少？

A:0.24,0.76B:0.76,0.24C:0.50,0.50D:0.43,0.57E:0.57,0.43

答案:0.43,0.57考慮兩種完全負(fù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)證券A和B。A的期望收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為16%。B的期望收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%。用這兩種證券組合成的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的收益率將為

A:8.5%B:8.9%C:9.0%D:9.9%

答案:8.9%考慮兩種完全負(fù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)證券A和B。A的期望收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為16%。B的期望收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%。如果一位投資者要求9%的期望收益率，則他將投資于A和B的組合的標(biāo)準(zhǔn)差為

A:0.14B:0.0004C:0.02D:0.01

答案:0.02一位投資者希望構(gòu)造一個(gè)投資組合，并且資產(chǎn)組合的位置在資本配置線上切點(diǎn)組合的左邊，那么

A:只投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)B:不可能有這樣的風(fēng)險(xiǎn)組合C:以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入部分資金，和初始財(cái)富資金一起投入切點(diǎn)組合D:以無風(fēng)險(xiǎn)利率貸出部分資金，剩余資金投入切點(diǎn)組合

答案:以無風(fēng)險(xiǎn)利率貸出部分資金，剩余資金投入切點(diǎn)組合A股票和B股票有相同的標(biāo)準(zhǔn)差20%，A和B的相關(guān)系數(shù)為0，對于兩種股票構(gòu)成的最小方差組合的標(biāo)準(zhǔn)差是多少？

A:20%B:14.14%C:0D:10%

答案:14.14%股票A，B，C有相同的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差，下面的表格為相關(guān)系數(shù)表格，以下哪種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)最?。?/p>

A:等權(quán)重的A和CB:等權(quán)重的B和CC:等權(quán)重的A和B

答案:等權(quán)重的B和C兩基金分離定理是指

A:投資者先確定風(fēng)險(xiǎn)厭惡態(tài)度，再找最優(yōu)組合B:前沿邊界上的證券是有效的C:先找無風(fēng)險(xiǎn)證券，再找最優(yōu)組合D:投資于兩個(gè)不同的有效組合，相當(dāng)于投資于有效前沿邊界組合

答案:投資于兩個(gè)不同的有效組合，相當(dāng)于投資于有效前沿邊界組合A股票的預(yù)期收益率為8%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，A股票的方差為4%，則A股票的夏普比率為

A:2B:1C:0.2D:0.4

答案:0.2對于有效集的正確描述為

A:有效集上的組合滿足期望收益率一定時(shí)風(fēng)險(xiǎn)最小B:有效集上的組合滿足風(fēng)險(xiǎn)一定時(shí)期望收益率最大C:有效組合是前沿邊界組合D:其余選項(xiàng)都對

答案:其余選項(xiàng)都對

第四章單元測試

證券市場線描述的是：

A:證券的預(yù)期收益率與其總風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系B:證券的預(yù)期收益率與其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系C:證券收益與指數(shù)收益的關(guān)系D:由市場資產(chǎn)組合與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成的完整的資產(chǎn)組合

答案:證券的預(yù)期收益率與其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)：

A:投資者為資本所得支付稅款B:所有的投資者都有相同的持有期C:a和b正確D:a、b和c都正確E:所有的投資者都是價(jià)格的接受者

答案:a和b正確CAPM模型認(rèn)為資產(chǎn)組合收益可以由_____得到最好的解釋。

A:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B:特有風(fēng)險(xiǎn)C:分散化D:經(jīng)濟(jì)因素

答案:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，風(fēng)險(xiǎn)的測度是通過_____進(jìn)行的。

A:收益的方差B:收益的標(biāo)準(zhǔn)差C:貝塔D:個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)

答案:貝塔根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，一個(gè)充分分散化的資產(chǎn)組合的收益率和哪個(gè)因素有關(guān)？

A:再投資風(fēng)險(xiǎn)B:市場風(fēng)險(xiǎn)C:個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)D:非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

答案:市場風(fēng)險(xiǎn)市場組合的貝塔值為_____

A:1B:0C:0.5D:-1

答案:1無風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場期望收益率分別是0.06和0.12。根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.2的證券X的期望收益率為_____。

A:0.06B:0.132C:0.144D:0.12

答案:0.132對市場資產(chǎn)組合，哪種說法不正確？

A:市場資產(chǎn)組合中所有證券所占比重與它們的市值成正比B:它在有效邊界上C:它是資本市場線和無差異曲線的切點(diǎn)D:它包括所有證券

答案:它是資本市場線和無差異曲線的切點(diǎn)關(guān)于資本市場線，哪種說法不正確？

A:資本市場線通過無風(fēng)險(xiǎn)利率和市場組合兩個(gè)點(diǎn)B:資本市場險(xiǎn)斜率總為正C:市場均衡時(shí)，資本市場線也叫做證券市場線D:資本市場線是可達(dá)到的酬報(bào)波動(dòng)比最高的市場配置線

答案:市場均衡時(shí)，資本市場線也叫做證券市場線某個(gè)證券的市場風(fēng)險(xiǎn)貝塔，等于_____

A:該證券收益與市場收益的協(xié)方差除以市場收益的方差B:該證券收益與市場收益的方差除以市場收益的方差C:該證券收益與市場收益的協(xié)方差除以市場收益的標(biāo)準(zhǔn)差D:該證券收益方差除以它與市場收益的協(xié)方差

答案:該證券收益與市場收益的協(xié)方差除以市場收益的方差根據(jù)CAPM模型，下列哪個(gè)說法不正確？

A:均衡時(shí)，所有證券和組合都在證券市場線上B:如果無風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率將成正比降低C:單個(gè)證券的期望風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的增加與貝塔成正比D:當(dāng)一證券的價(jià)格為公平定價(jià)時(shí)，阿爾法為0

答案:如果無風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率將成正比降低一個(gè)充分分散化的資產(chǎn)組合的______

A:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可忽略B:不可分散化的風(fēng)險(xiǎn)可忽略C:非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可忽略D:市場風(fēng)險(xiǎn)可忽略

答案:非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可忽略證券X期望收益率為0.11，貝塔值是1.5。無風(fēng)險(xiǎn)收益率為0.05，市場期望收益率為0.09。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，這個(gè)證券____

A:定價(jià)公平B:被低估C:被高估D:無法判斷

答案:定價(jià)公平無風(fēng)險(xiǎn)收益率為0.07，市場期望收益率為0.15。證券X期望收益率為0.12，貝塔值為1.3。那么你應(yīng)該____

A:賣空X，因?yàn)樗桓吖懒薆:買入X，因?yàn)樗桓吖懒薈:買入X，因?yàn)樗坏凸懒薉:賣空X，因?yàn)樗坏凸懒?/p>

答案:賣空X，因?yàn)樗桓吖懒藢善盇和股票B有：無風(fēng)險(xiǎn)收益率為0.05，市場期望收益率為0.09。應(yīng)該買入哪只股票，為什么？

A:B，因?yàn)槠谕找媛蕿?4%B:A，因?yàn)槠谕~收益率為1.2%C:A，因?yàn)槠谕~收益率為2.2%D:B，因?yàn)槠谕~收益率為1.8%

答案:A，因?yàn)槠谕~收益率為2.2%零貝塔值證券的期望收益率為______

A:市場收益率B:無風(fēng)險(xiǎn)收益率C:零收益率D:負(fù)收益率

答案:無風(fēng)險(xiǎn)收益率某投資者的效用函數(shù)為

，α和β滿足下面什么條件時(shí)，為風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者？

A:α>2β,β<0B:α>2βy,β>0C:α>2βy,β<0D:α>0,β<0

答案:α>2βy,β>0一個(gè)證券的實(shí)際期望收益率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.3，貝塔值為0.8，市場組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.05，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為0.04，則該證券的夏譜比率、Jensen’salpha以及特雷諾比例各為多少？

A:0.1，0.17和0.05B:0.1，0.14和0.14C:0.47，0.1和0.05D:0.47，0.1和0.175

答案:0.47，0.1和0.175分離定理是指

A:投資者先確定風(fēng)險(xiǎn)厭惡態(tài)度，再找最優(yōu)組合B:先找無風(fēng)險(xiǎn)證券，再找最優(yōu)組合C:投資者投資兩個(gè)前沿組合得到的組合在前沿上D:投資者先找切點(diǎn)組合，然后再找最優(yōu)組合

答案:投資者先找切點(diǎn)組合，然后再找最優(yōu)組合風(fēng)險(xiǎn)中性投資者的無差異曲線是

A:彎曲的B:凹的C:垂直的D:水平的

答案:水平的

第五章單元測試

單指數(shù)模型是（

）

A:單因素模型B:多因素模型C:法瑪提出的D:可以為任意資產(chǎn)定價(jià)

答案:單因素模型多因素模型，（

）

A:其中的因素都是可以明確的B:其中的因素只能是影響宏觀經(jīng)濟(jì)的因素C:其多種因素都是能帶來非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素D:其多種因素都是能影響所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的因素

答案:其多種因素都是能影響所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的因素收益生成于一個(gè)因素模型的資產(chǎn)，（

）

A:其總風(fēng)險(xiǎn)只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B:其非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也是受這些因素影響的C:其總風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D:其總風(fēng)險(xiǎn)就是所有因素的方差之和

答案:其總風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)反映證券組合期望收益水平和單個(gè)因素風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的模型是（

）

A:資本市場線模型B:特征線模型C:套利定價(jià)模型D:單因素模型

答案:單因素模型因素模型是均衡定價(jià)模型。

A:錯(cuò)B:對

答案:錯(cuò)特征線模型也是一種因素模型。

A:對B:錯(cuò)

答案:對市場模型中的因素是指市場組合的收益，一般用現(xiàn)實(shí)中某個(gè)市場指數(shù)收益來代替。

A:對B:錯(cuò)

答案:對法碼三因素模型包括市場因素、賬面市值比因素和產(chǎn)業(yè)因素。

A:對B:錯(cuò)

答案:錯(cuò)如果所有證券都被公平定價(jià)，那么所有的股票將提供相等的期望收益率。

A:對B:錯(cuò)

答案:錯(cuò)下列對因素模型描述錯(cuò)誤的是（

）

A:因素模型無法實(shí)際地計(jì)算有風(fēng)險(xiǎn)的市場組合

B:因素模型能夠細(xì)分影響總體市場環(huán)境變化的宏觀因素C:因素模型是描述證券收益率生成過程的一種模型D:因素模型提供了簡化地應(yīng)用CAPM的方式

答案:因素模型無法實(shí)際地計(jì)算有風(fēng)險(xiǎn)的市場組合

第六章單元測試

與CAPM相比，APT更具優(yōu)勢，是因?yàn)椋?/p>

A:對給定的資產(chǎn)按時(shí)間變化來衡量套利定價(jià)理論因素敏感性變化B:按歷史時(shí)間來測量無風(fēng)險(xiǎn)收益率C:利用多個(gè)因素而不是單因素市場指數(shù)來解釋風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系D:把產(chǎn)量變化、通脹以及利率期限結(jié)構(gòu)作為解釋風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系的重要因素

答案:利用多個(gè)因素而不是單因素市場指數(shù)來解釋風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系與CAPM相比，APT（

）

A:要求市場均衡B:利用基于微觀變量的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C:說明數(shù)量并確定那些能夠決定期望收益率的特定因素D:不需要關(guān)于市場組合的嚴(yán)格假設(shè)

答案:不需要關(guān)于市場組合的嚴(yán)格假設(shè)根據(jù)APT，（

）

A:正α值投資機(jī)會(huì)將很快消失B:低β值的股票經(jīng)常被低估C:理性投資者會(huì)從事與其風(fēng)險(xiǎn)承受度相符的套利活動(dòng)D:高β值的股票經(jīng)常被高估

答案:正α值投資機(jī)會(huì)將很快消失下列關(guān)于套利機(jī)會(huì)的說法錯(cuò)誤的是（

）

A:套利的機(jī)會(huì)主要存在于資產(chǎn)的正確定價(jià)B:套利的機(jī)會(huì)主要存在于市場缺乏有效性的其他機(jī)會(huì)C:套利的機(jī)會(huì)主要存在于資產(chǎn)價(jià)格聯(lián)系的失常D:套利的機(jī)會(huì)主要存在于資產(chǎn)定價(jià)的錯(cuò)誤

答案:套利的機(jī)會(huì)主要存在于資產(chǎn)的正確定價(jià)從理論上來說，套利者的現(xiàn)金流會(huì)出現(xiàn)的情況是（

）

A:套利時(shí)現(xiàn)金流為零，未來為正B:套利時(shí)現(xiàn)金流為零，未來為負(fù)C:套利時(shí)現(xiàn)金流為負(fù)，未來為正D:套利時(shí)現(xiàn)金流為負(fù)，未來為零

答案:套利時(shí)現(xiàn)金流為零，未來為正下列關(guān)于套利定價(jià)理論的說法正確的是（）

A:研究的是非市場均衡下的資產(chǎn)定價(jià)問題B:借用了多因素模型C:與傳統(tǒng)資本資產(chǎn)定價(jià)模型完全相同D:專門研究組合投的資產(chǎn)配置問題

答案:專門研究組合投的資產(chǎn)配置問題與CAPM不同，APT（）

A:要求市場必須是均衡的B:規(guī)定了決定預(yù)期收益率的因素?cái)?shù)量并指出這些變量C:運(yùn)用基于微觀變量的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)D:并不要求對市場組合進(jìn)行嚴(yán)格的假定

答案:并不要求對市場組合進(jìn)行嚴(yán)格的假定關(guān)于套利證券組合滿足的條件，下列說法錯(cuò)誤的是（

）

A:套利組合的預(yù)期收益率必須為非負(fù)數(shù)B:不需要投資者增加任何投資C:套利證券組合的因子1的敏感程度為零，就是說它不受因素風(fēng)險(xiǎn)影響D:套利組合的預(yù)期收益率必須為正數(shù)

答案:套利組合的預(yù)期收益率必須為非負(fù)數(shù)

第七章單元測試

下列哪一項(xiàng)與“股票市場是弱有效的”命題相違背？

A:每年1月，股票市場獲得異常收益B:超過25%的共同基金優(yōu)于市場平均水平C:內(nèi)部人員取得超額是交易利潤

答案:每年1月，股票市場獲得異常收益假定通過對股票過去價(jià)格的分析，投資者得到以下的結(jié)論。哪一個(gè)與弱有效市場形式相違背？

A:在股票價(jià)格上漲10%之后買進(jìn)，然后再股票價(jià)格下跌10%后賣出，能夠獲得超額收益B:在給定一周的收益率與下一周收益率的協(xié)方差為零C:持有其收益率較低的股票能夠獲得超過平均水平的資本利得

答案:在股票價(jià)格上漲10%之后買進(jìn)，然后再股票價(jià)格下跌10%后賣出，能夠獲得超額收益半強(qiáng)式有效市場假定認(rèn)為股票價(jià)格

A:反映了以往全部價(jià)格信息B:是可