2023年國(guó)際金融題庫(kù)習(xí)題及答案

國(guó)際金融練習(xí)題

一、名詞解釋

1、實(shí)際匯率、有效匯率、實(shí)際有效匯率

2、外匯管制特別提款權(quán)

3、經(jīng)常項(xiàng)目、外匯占款、正回購(gòu)

4、離岸金融市場(chǎng)、歐洲貨幣市場(chǎng)

5、美元化、貨幣局制度人民幣NDF

6、金融衍生工具、外國(guó)債券、歐洲債券、零息債券、存托憑證、商業(yè)票據(jù)

7、期貨、期權(quán)、掉期、貨幣互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)定、結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品

8、格雷欣法則鑄幣稅,金本位

9、全球失衡，J曲線，米德沖突，丁伯根法則，斯旺模型

10、流動(dòng)性陷阱債務(wù)通縮量化寬松貨幣政策美元陷阱

11、福費(fèi)廷保付代理買入返售

實(shí)際匯率：名義匯率通過(guò)通貨膨脹調(diào)整后的匯率。反映一國(guó)貿(mào)易品相對(duì)價(jià)格的變化

有效匯率：以資產(chǎn)配置、貿(mào)易比重等為權(quán)數(shù)計(jì)算的某種貨幣的加權(quán)平均匯率指數(shù)。衡量

一種貨幣相對(duì)其他多種貨幣幣值的變動(dòng)指數(shù)

實(shí)際有效匯率：雙邊匯率指數(shù)的加權(quán)平均。衡量一國(guó)貿(mào)易品于投資品相對(duì)幾個(gè)國(guó)家的價(jià)

格變化。

外匯管制：一國(guó)外匯管理當(dāng)局對(duì)外匯的收、支、存、兌等方面采用的具有限制性意義的

法令、法規(guī)以及制度措施等。

特別提款權(quán)：“用于補(bǔ)充原有儲(chǔ)備資產(chǎn)局限性”的一種國(guó)際流通手段和新型國(guó)際儲(chǔ)備資

產(chǎn)

經(jīng)常項(xiàng)目：涉及商品貿(mào)易或有形貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、收益無(wú)償轉(zhuǎn)移

外匯占款：央行為了購(gòu)買外匯所發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣

正回購(gòu)：在交易中交易雙方批準(zhǔn)債券的持有人賣出債券，并在規(guī)定未來(lái)日期買回債券。

離岸金融市場(chǎng)：指非居民之間進(jìn)行貨幣借貸、結(jié)算、投資業(yè)務(wù)基本不受所在國(guó)法規(guī)和稅制

管制的一種國(guó)際金融市場(chǎng)

歐洲貨幣市場(chǎng)：世界各地離岸金融市場(chǎng)的總稱

美元化：是一種國(guó)際替代現(xiàn)象，是指作為國(guó)際貨幣本位的美元部分或者完全替代各國(guó)（經(jīng)

濟(jì)體）主權(quán)貨幣的過(guò)程或現(xiàn)象

貨幣局制度：一種關(guān)于貨幣兌換或發(fā)行的制度安排，而不僅僅是一種貨幣制度

人民幣NDF：無(wú)本金交割的遠(yuǎn)期外匯交易。針對(duì)實(shí)行外匯管制的貨幣在境外設(shè)計(jì)的一種外

匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具

金融衍生工具：是指價(jià)值派生于基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價(jià)格和價(jià)值指數(shù)的一種金融工具

外國(guó)債券：指借款人在外國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)行的東道國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)債券。

歐洲債券：指借款人在外國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)行的非東道國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)的債券。

零息債券：以貼現(xiàn)方式發(fā)行，不附息票，而于到期日時(shí)一次性支付本利的債券。

存托憑證：在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的代表國(guó)外公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證，屬公司融資業(yè)務(wù)范

畤的金融衍生工具

商業(yè)票據(jù)：由金融公司或某些信用較高的公司開(kāi)出的無(wú)擔(dān)保短期票據(jù)。

期貨：以期貨合約為文縣標(biāo)的的一斐金融資產(chǎn)

期權(quán)：是一種金融衍生工具，是指買方在賣方支付一定數(shù)量的權(quán)利金后，在未來(lái)某一特定的

時(shí)間或者時(shí)間內(nèi)有權(quán)以事先約定的價(jià)格買入或者賣出一定數(shù)量的金融資產(chǎn)，而不承擔(dān)必須買

入或賣出的義務(wù)。

掉期：（互換）是指當(dāng)事雙方在預(yù)先約定的時(shí)間內(nèi)，直接或通過(guò)一個(gè)中介機(jī)構(gòu)互換一連串付

款義務(wù)的金融交易

貨幣互換：（貨幣掉期）是指為了減少借款成本或避免遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險(xiǎn)，將一種貨幣的債務(wù)轉(zhuǎn)

換為另一種貨幣債務(wù)的交易。

遠(yuǎn)期利率協(xié)定、

結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品：基本表現(xiàn)為一個(gè)現(xiàn)貨產(chǎn)品與若干衍生工具的結(jié)合

格雷欣法則：只要某一種金屬鑄幣的平價(jià)相對(duì)于市場(chǎng)被高估（劣幣）就有人進(jìn)口用這種貨幣

套利，而被低估的貨幣（良幣）貯藏融化或流入被高估的地區(qū)。從而劣幣充斥于市場(chǎng)

鑄幣稅：貨幣鑄幣成本低于其面值的差額

金本位:在貨幣體系中用于度量其他貨幣的價(jià)值，同時(shí)作為世界重要儲(chǔ)備資產(chǎn)和交易中介的

基準(zhǔn)貨幣

12、全球失衡，J曲線，米德沖突，丁伯根法則，斯旺模型

13、流動(dòng)性陷阱債務(wù)通縮量化寬松貨幣政策美元陷阱

14、福費(fèi)廷保付代理買入返售

二、簡(jiǎn)答題（以下10題和課堂布置的正式問(wèn)題）

1、簡(jiǎn)述金本位下的中央銀行悖論。

2、簡(jiǎn)述通脹、升值預(yù)期下的中央銀行貨幣政策悖論

3、簡(jiǎn)述國(guó)際貨幣制度重要內(nèi)容。

4、簡(jiǎn)述特里芬悖論的重要內(nèi)容。

5、簡(jiǎn)述美元化的成本和收益。

6、簡(jiǎn)述“恐怖的金融平衡”的內(nèi)容和涵義。

7、簡(jiǎn)述巴塞爾協(xié)議的內(nèi)容和作用。

8、簡(jiǎn)述美元霜權(quán)給美國(guó)帶來(lái)的權(quán)力和利益。

9、簡(jiǎn)述全球失衡的成因。

10、簡(jiǎn)述美國(guó)金融危機(jī)、歐洲債務(wù)危機(jī)的成因。

11、貨幣政策、財(cái)政政策影響名義匯率的機(jī)制

12、假如實(shí)行硬打住，為什么不能沖銷？

13、為什么計(jì)價(jià)貨幣匯率與大宗商品價(jià)格呈負(fù)相關(guān)？

就會(huì)緊缺。

五，簡(jiǎn)述美元化的成本和收益。

1.美國(guó)的國(guó)境延展到本國(guó)，有助于資本的流通和投資

2.防過(guò)多印鈔引發(fā)的通貨膨脹，至少美元不會(huì)隨便印

3.無(wú)匯率風(fēng)險(xiǎn)，和美國(guó)的金融體系打通了

4.喪失貨幣發(fā)行權(quán)，貨幣政策自主性,喪失經(jīng)濟(jì)自我調(diào)控的能力。

5.央行失去最后貸款人和監(jiān)管的功能，當(dāng)銀行失現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候，央行無(wú)力救援，喪失金融危

定的功能

6.鑄幣稅

六、簡(jiǎn)述“恐怖的金融平衡”的內(nèi)容和含義

前提：美國(guó)作為儲(chǔ)備貨幣國(guó)，中國(guó)持有巨額外匯儲(chǔ)備。

含義：美國(guó)可以通過(guò)美元貶值，削弱中國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)價(jià)值，進(jìn)而通過(guò)導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫，破壞中國(guó)

的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

中國(guó)可以通過(guò)拋售美元，迫使美國(guó)提高利率，破壞美國(guó)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

雙方的行為都對(duì)對(duì)方導(dǎo)致或脅，從而遏制各自單邊行動(dòng)，達(dá)致一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。

七、簡(jiǎn)述巴塞爾協(xié)議的內(nèi)容和作用內(nèi)容：

（1）資本的組成

（2）風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)（3）資本充足率的規(guī)定（4）過(guò)渡期與實(shí)行安排

作用：

（1）通過(guò)指定銀行的資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，規(guī)定出計(jì)算方法和標(biāo)準(zhǔn)，以保障國(guó)際銀行

體系健康而穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)。

（2）通過(guò)制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，以消除國(guó)際金融市場(chǎng)上各國(guó)銀行之間的不平等競(jìng)爭(zhēng)。

八、簡(jiǎn)述美元霸權(quán)給美國(guó)帶來(lái)的權(quán)力與利益

1.基于貨幣發(fā)行權(quán)一一“過(guò)度的特權(quán)”

（1）鑄幣稅

（2）強(qiáng)大的金融安全、穩(wěn)定能力（針對(duì)債務(wù)、銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)）

（3）外交政策自主性（宏觀政策不受外部赤字和財(cái)政赤字影響）

2.基于貨幣發(fā)行權(quán)對(duì)全球匯率，資產(chǎn)價(jià)格、商品價(jià)格的操縱

（1）從操縱價(jià)格波動(dòng)中獲得直接經(jīng)濟(jì)利益

（2）操縱價(jià)格波動(dòng)重新分派全球利益的國(guó)際經(jīng)濟(jì)與政治影響

（3）針對(duì)對(duì)特定國(guó)家、地區(qū)實(shí)行榨取、掠奪，脅迫獲得的國(guó)際經(jīng)濟(jì)和政治利益

九簡(jiǎn)述全球失衡的成因。

1.匯率說(shuō)因一國(guó)幣值偏離均衡水平引發(fā)的國(guó)際收支失衡。匯率被高估的國(guó)家進(jìn)口大于出II,

形成逆差。削弱本國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)外國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力

2.儲(chǔ)蓄一投資缺口說(shuō)過(guò)度消費(fèi)過(guò)度投資引起的外在積累和對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的過(guò)度依賴

3.投資過(guò)剩說(shuō)過(guò)度借貸說(shuō)

4.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)說(shuō)國(guó)際直接投資引起的國(guó)際性的產(chǎn)業(yè)專業(yè)，將?些產(chǎn)業(yè)部門從發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移到

低成本的發(fā)展中國(guó)家。外國(guó)直接投資在中國(guó)的銷售和出口大幅增長(zhǎng)代替了中國(guó)的進(jìn)口，加大

了對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的出口。

5.生產(chǎn)效率說(shuō)由于生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致了外部失衡認(rèn)為生產(chǎn)力高生產(chǎn)成本便宜的國(guó)家

其產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目盈余

6.,貿(mào)易壁壘說(shuō)美國(guó)沒(méi)有貿(mào)易壁壘而盈余國(guó)有壁壘

I-.簡(jiǎn)述美國(guó)金融危機(jī)、歡債危機(jī)的成因

美國(guó)金融危機(jī)：

（1）金融市場(chǎng)疏于監(jiān)管，道德失范

（2）寅吃卯糧，消費(fèi)泡沫膨脹

（3）虛擬經(jīng)濟(jì)虛高，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡

歐債危機(jī)：

（1）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)缺陷

（2）歐元區(qū)體制的弊端

十?、貨幣政策、財(cái)政政策影響名義匯率的機(jī)制

開(kāi)放經(jīng)濟(jì)固定匯率下的貨幣擴(kuò)張：

在資金完全流動(dòng)的情況下，國(guó)際收支只有在利率i=i（f）時(shí)才處在均衡。貨幣擴(kuò)張，LM曲

線右移使得與IS曲線交點(diǎn)利率下降，會(huì)使資本外流套利，匯率產(chǎn)生下降的壓力，貨幣當(dāng)局

必須進(jìn)行干預(yù)，出售外匯，買進(jìn)本國(guó)貨幣，這會(huì)使貨幣供應(yīng)量下降，推動(dòng)利率提高，直到

LM曲線移動(dòng)到本來(lái)的位置為止。

開(kāi)放經(jīng)濟(jì)固定匯率下的財(cái)玫緊縮：

資資金完全流動(dòng)的情況下，國(guó)際收支只有在利率i=i（f）時(shí)才處在均衡。財(cái)政緊縮，IS曲線

左移使得與LM曲線交點(diǎn)利率下降，會(huì)使資本外流套利，匯率產(chǎn)生下降的壓力，貨幣當(dāng)局必

須進(jìn)行干預(yù)，出售外匯，買進(jìn)本國(guó)貨幣，這會(huì)使貨幣供應(yīng)量下降，推動(dòng)利率提高，直到LM

曲線移動(dòng)到初始的利率水平位置。

浮動(dòng)匯率下的財(cái)政政策：

短期內(nèi)，財(cái)政擴(kuò)張（出口需求增長(zhǎng)）使IS曲線向右上方移動(dòng)，產(chǎn)出增長(zhǎng)，利率升高，外部

資本流入，本幣升值。升值使出口競(jìng)爭(zhēng)力下降，財(cái)政支出（或出口需求）的擴(kuò)張由于高利率

和貨幣升值而被國(guó)內(nèi)需求和國(guó)外需求的收縮抵消。IS開(kāi)始向左下方移動(dòng)。均衡點(diǎn)回更到初

始均衡E點(diǎn)。

開(kāi)放經(jīng)濟(jì)浮動(dòng)匯率下的貨幣政策：

貨幣擴(kuò)張會(huì)導(dǎo)致利率下降，利率下降引起資本外流和匯率貶值，低利率和貶值引起內(nèi)外部需

求增長(zhǎng)，產(chǎn)出增長(zhǎng)、IS曲線向右上方移動(dòng)。直到利率上升到i=i（f）,此時(shí)IS與LM交于新

的均衡點(diǎn)E\

十二.假如實(shí)行硬盯住，為什么不能沖銷？

1.在固定匯率下，小國(guó)匯率被高估，有貶值壓力，那么央行就會(huì)買本幣賣外匯，基礎(chǔ)貨幣供

應(yīng)量減少。但沖銷會(huì)導(dǎo)致國(guó)際儲(chǔ)蓄的連續(xù)減少，那么維持固定匯率所需的外匯儲(chǔ)備減少，固

定匯率就很難維持

2沖銷的作用是抵消外匯市場(chǎng)干預(yù)所產(chǎn)生的貨幣供應(yīng)量的影響，在硬盯住的背景卜沖銷反而

破壞了硬盯住的國(guó)際收支自我調(diào)節(jié)機(jī)制。

十三、為什么計(jì)價(jià)貨幣匯率與大宗商品價(jià)格呈負(fù)相關(guān)？

當(dāng)人們擔(dān)憂大宗商品需求菱縮而拋售大宗商品換回計(jì)價(jià)貨幣的時(shí)候，計(jì)價(jià)貨幣的需求增長(zhǎng)促

使其升值；當(dāng)人們積極以計(jì)價(jià)貨幣購(gòu)買大宗商品而拋售計(jì)價(jià)貨幣的時(shí)候，大宗商品商品上漲

的預(yù)期，增長(zhǎng)了其需求，同時(shí)增大了計(jì)價(jià)貨幣的供應(yīng)，而計(jì)價(jià)貨而供應(yīng)的增長(zhǎng)加大了其貶侑

的壓力。

14、人民幣對(duì)外升值、對(duì)內(nèi)貶值是否矛盾？

不矛盾丁我國(guó)采用的是有管理浮動(dòng)的匯率制度，對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)存在著較強(qiáng)的管制，外匯市

場(chǎng)并非完全受市場(chǎng)因素影響，更多的是有賴于政府調(diào)控。在此背景下，國(guó)內(nèi)存在著流動(dòng)性過(guò)

剩帶來(lái)的通貨膨脹預(yù)期，使得人民幣對(duì)內(nèi)貶值；目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度仍然保持著較高水平,

國(guó)際貿(mào)易一直處在順差地位，在供應(yīng)有限、需求上升的情況下，帶來(lái)了人民幣對(duì)外升值。

三、計(jì)算題（其中4、10、16、28不列入考試范圍）

1、某日倫敦外匯市場(chǎng)匯率:

賣出價(jià)買入價(jià)

英鎊/FI元198.4750198.9150

英鎊/加元2.12442.1294

計(jì)算加元/日元匯率。

3、2023年6月1日，美國(guó)某進(jìn)出口公司向日本出口商品，收到3個(gè)月后到期的日元遠(yuǎn)

期匯票2500萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)現(xiàn)匯市場(chǎng)匯率為$/JP￥=120.10,3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率$/JP￥=125.00。

該公司緊張?jiān)诖似陂g日元兌美元匯率下跌幅度更大，該公司應(yīng)如何進(jìn)行操作？

5、在倫敦外匯市場(chǎng)上即期匯率是￡1三$1.96,英鎊的年利率為9.5%,美元的年利率

為7%,求3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。

1.96-[（0.095-0.07）/4]*1.96=1.9478

12、假定A公司按0.83美元/瑞士法郎的價(jià)格購(gòu)買了瑞士法郎期貨協(xié)議，數(shù)量為

SF125000c假如到期日的即期匯率為0.8250美元/瑞士法郎，A公司的賺錢或損失是多少？

14、巴黎外匯市場(chǎng)，某口匯率牌價(jià)表為：

即期匯率USD1=FFR603240—603270

遠(yuǎn)期匯率1個(gè)月貼水60—20

2個(gè)月貼水90—40

3個(gè)月貼水110—70

6個(gè)月貼水120—80

12個(gè)月升水10—170

請(qǐng)分別計(jì)算6個(gè)月和12個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。

15、某日某外匯市場(chǎng)上英鎊的即期匯率為1.5075美元，6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為1.5235美元,

試計(jì)算英鎊的遠(yuǎn)期升貼水年率。

19、設(shè)GBP/USD的即期匯率為1.5770/80,6個(gè)月近期差價(jià)為130/110;USD/SFR的即

期匯率為1.2660/70,6個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)為200/190o求GBP/SFR的6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率。

20、某日倫敦外匯市場(chǎng)上即期匯率為1英鎊等于1.6955/1.6965美元,3個(gè)月遠(yuǎn)期貼水

50/60點(diǎn)，求3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率。

21、設(shè)同一時(shí)刻,紐約：$l=DM1.9100/10,法蘭克福：￡l=DM3.7790/00,倫敦:

￡1=$2.0040/50,問(wèn)：（1）三地套匯是否有利可圖？（2）若以100萬(wàn)美元套匯?試計(jì)算凈獲

利。

22、美國(guó)某公司3個(gè)月后將有一筆5000萬(wàn)日元的應(yīng)付賬款。為了防止匯率風(fēng)險(xiǎn)，該公

司以3%的費(fèi)率向銀行繳納保險(xiǎn)費(fèi)后取得一份3月期買方期權(quán)協(xié)議，協(xié)定匯率為1美元=130

日元。3月后美元兌日元即期匯率為1美元=100日元，美國(guó)公司是否履行協(xié)議？為什么？

23、法蘭克福外匯市場(chǎng)某日牌價(jià)：美元/馬克2.0170-2.0270。求：馬克/美元的買入

價(jià)和賣出價(jià)（計(jì)算結(jié)果精確到小數(shù)點(diǎn)后4位）o

25、某一美國(guó)進(jìn)口商從日本進(jìn)口價(jià)值10億日元的貨品，在3個(gè)月后支付貨款。已知即

期匯率為美元/日元=113.40/50。

（1）若美國(guó)進(jìn)口商不采用避免匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的措施，先支付10億FI元需多少美元？

（2）設(shè)3個(gè)月后的實(shí)際匯率為美元/日元=112.00,則按3個(gè)月后的實(shí)際匯率計(jì)算需支

付多少美元？

（3）若該進(jìn)口商與日商簽訂協(xié)議的同時(shí)，與銀行簽訂了買入10億3個(gè)月遠(yuǎn)期日元的協(xié)

議，已知3個(gè)月的匯水點(diǎn)數(shù)為53/51,將比不進(jìn)行套期保值節(jié)省多少美元？

26、某投資者在1月份時(shí)預(yù)期英鎊對(duì)美元的匯率將下降，所以他買進(jìn)一張3月份到期的

英鎊看跌期權(quán)合約，合約的交易單位為BP500（1BP5OO=625OO英鎊），協(xié)定匯率為0.5300

美元/英鎊，期權(quán)費(fèi)為12E0美元。假設(shè)在期權(quán)到期日，

1、市場(chǎng)匯率為0.53CO美元/英鎊或更高，該投資者應(yīng)如何決策，盈虧如何？

2、市場(chǎng)匯率跌至0.4800美元/英鎊，該投資者會(huì)如何決策，盈虧如何？

29、香港某出口商半年后有一筆30萬(wàn)美元的外匯收入，為了防止美元匯率下跌而遭受

損失，他運(yùn)用外幣期權(quán)業(yè)務(wù)來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)，與銀行簽訂賣出遠(yuǎn)期美元的期權(quán)協(xié)議，協(xié)議金額為

30萬(wàn)美元，協(xié)定匯價(jià)是1美元=8.5678港元，保險(xiǎn)費(fèi)是協(xié)議金額的1船問(wèn)：假如半年后外

匯市場(chǎng)美元與港元的外匯裨價(jià)是1美元=8.5630港元，他是否會(huì)履行協(xié)議？為什么？

30、已知：紐約外匯市場(chǎng)

即期匯率3個(gè)月遠(yuǎn)期

美元兌瑞士法郎1.6030-40140—135

求瑞士法郎兌美元的3個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)。

計(jì)算題參考答案

?1、93.2070-93.6335

?3、該公司應(yīng)當(dāng)賣出3個(gè)