中級會計師財務(wù)管理-第一節(jié)貨幣時間價值

中級會計師財務(wù)管理-第一節(jié)貨幣時間價值1.【單選題】某公司向銀行借入20000元，借款期為9年，每年的還本付息額為4000元，則借款利率為（??）。[已知：(P／A，12％，9)=5．3282，(P／A，1（江南博哥）4％，9)=4．9464]A.13．06％B.13．72％C.15．36％D.16．5％正確答案：B參考解析：本題的考點是利用插值法求利息率。據(jù)題意：20000=4000×(P／A，i，9)，解得：(P／A，i，9)=5

故選項B正確，選項A、C、D不正確。2.【單選題】某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100000元，假定銀行利息率為10％，5年期，利率為10％的普通年金終值系數(shù)為6．1051；5年期，利率為10％的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為3．7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行的償債基金為（??）元。A.16379．75B.26379．66C.379080D.610510正確答案：A參考解析：本題屬于已知終值求年金，故答案為：A=F／(F／A，10％，5)=100000／6．1051=16379．75(元)。故選項A正確，選項B、C、D不正確。3.【單選題】下列各項中，關(guān)于貨幣時間價值的說法不正確的是（??）。A.用相對數(shù)表示的貨幣時間價值也稱為純粹利率B.沒有通貨膨脹時，短期國庫券的利率可以視為純利率C.貨幣的時間價值用增加的價值占投入貨幣的百分?jǐn)?shù)來表示D.貨幣時間價值是指在沒有風(fēng)險的情況下貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值正確答案：D參考解析：選項AC正確：在實務(wù)中，人們習(xí)慣使用相對數(shù)字表示貨幣的時間價值，即用增加的價值占投入貨幣的百分?jǐn)?shù)來表示。用相對數(shù)表示的貨幣時間價值也稱為純粹利率(簡稱純利率)。選項B正確：純利率是指在沒有通貨膨脹、無風(fēng)險情況下資金市場的平均利率。沒有通貨膨脹時短期國債利率可以視為純利率。選項D錯誤：貨幣時間價值，是指在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。4.【單選題】一項投資從第三年年末開始連續(xù)5年每年收回現(xiàn)金200萬元，投資收益率9%，則其收回現(xiàn)金的現(xiàn)值為（??）萬元。[已知：（P/A,9%,5）=3.8897,（P/F，9%，2）=0.8417]A.689.67B.654.79C.622.78D.778.99正確答案：B參考解析：遞延年金現(xiàn)值P=200×（P/A,9%,5）×（P/F，9%，2）=200×3.8897×0.8417=654.79（萬元）。故選項B正確，選項A、C、D不正確。5.【單選題】某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知（F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝3.1058，則第5年末的本利和為（?）元。A.13382

B.17623

C.17908

D.31058正確答案：C參考解析：該筆資金每年復(fù)利2次，年利息率為12%，意味著該筆資金在第5年末以6%的利率復(fù)利了10次。則該企業(yè)第五年末的本利和(F/P，6%，10)×10000=1.7908×10000=17908(元)。故選項C正確，選項A、B、D不正確。6.【單選題】有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入1000萬元，假設(shè)年利率為10%，則該年金在第7年年末的終值計算式是（?）。A.F＝1000×（P/A，10%，5）×（F/P，10%，4）

B.F＝1000×（F/A，10%，5）

C.F＝1000×（F/A，10%，5）×（1＋10%）

D.F＝1000×（F/P，10%，7）

正確答案：B參考解析：

此題年金最后一次流量發(fā)生在第8年初（相當(dāng)于第7年末），因此是遞延年金終值的計算。遞延年金終值計算與普通年金終值計算一樣，F(xiàn)＝1000×（F/A，10%，5）。故選項B正確，選項A、C、D不正確。7.【單選題】企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12%，已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，12%，10）＝5.6502，則每年初應(yīng)付金額為（?）元。A.8849

B.5000

C.6000

D.7901

正確答案：D參考解析：因為：P＝A×（P/A，12%，10）×（1＋12%）所以：A＝P/[（P/A，12%，10）×（1＋12%）]＝50000/（5.6502×1.12）＝7901（元）故選項D正確，選項A、B、C不正確。8.【單選題】某人于第一年年初向銀行借款100萬元，預(yù)計在未來8年內(nèi)每年年末償還借款20萬元，則該項貸款的年利率為（?）。[（P/A，10%，8）＝5.3349，（P/A，12%，8）＝4.9676]A.10%

B.14%

C.11.82%

D.10.75%正確答案：C參考解析：

預(yù)計在未來8年內(nèi)每年末償還，這是一個普通年金，所以100＝20×（P/A，i，8），所以（P/A，i，8）＝5，使用內(nèi)插法計算可知：（i－10%）/（12%－10%）＝（5－5.3349）/（4.9676－5.3349），解得i＝11.82%。故選項C正確，選項A、B、D不正確。【該題針對“利率的計算——插值法”知識點進(jìn)行考核】22.【多選題】下列關(guān)于貨幣時間價值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（??）。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)=1B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)D.普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金終值系數(shù)正確答案：A,B,C,D參考解析：本題考點是貨幣時間價值系數(shù)之間的關(guān)系。普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)，選項A正確；普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，選項B正確；預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)*（1+i），選項C正確；預(yù)付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)*（1+i），選項D正確。23.【多選題】如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，下列關(guān)于此時的名義利率與實際利率關(guān)系的說法中，不正確的有（??）。A.名義利率大于實際利率B.名義利率小于實際利率C.名義利率等于實際利率D.不確定正確答案：A,C,D參考解析：如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，實際利率高于名義利率。選項B的說法正確，本題選擇不正確的，故答案為選項A、C、D。24.【多選題】有一項年金，前2年無流入，后6年每年年初流入100元，則下列說法中正確的有（?）。A.該年金的遞延期是2年

B.該年金的遞延期是1年

C.該年金的現(xiàn)值計算式子是P＝100×（P/A，i，6）×（P/F，i，1）

D.該年金的現(xiàn)值計算式子是P＝100×（P/A，i，6）×（P/F，i，2）正確答案：B,C參考解析：“前2年無流入，后6年每年年初流入100元”意味著從第3年年初即第2年年末開始每年有現(xiàn)金流入100元，共6筆。因此，遞延期m＝1，年金個數(shù)n＝6。所以選項B、C正確，選項A、D不正確?！驹擃}針對“遞延年金現(xiàn)值”知識點進(jìn)行考核】29.【判斷題】在終值和計息期一定的情況下，折現(xiàn)率越低，則復(fù)利現(xiàn)值越大。（??）A.對B.錯正確答案：對參考解析：因為復(fù)利現(xiàn)值P=F／(1+i)n，現(xiàn)值與期限、利率都是反向變動的。故本題的說法是正確的。30.【判斷題】當(dāng)一年內(nèi)多次復(fù)利時，名義利率等于每個計息周期的利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。（??）A.對B.錯正確答案：對參考解析：設(shè)名義利率為r，每年復(fù)利次數(shù)為m。則一年內(nèi)多次復(fù)利時，每期的利率為r／m。則每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積為r(r=r／m×m)，即名義利率。例如年利率為8％，每年復(fù)利4次，則每期利率為2％(8％／4)，乘以年內(nèi)復(fù)利次數(shù)(4次)，其乘積為8％(2％×4)即名義利率。故本題的說法正確。31.【判斷題】若存在通貨膨脹，實際利率會高于名義利率。（??）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：在通貨膨脹情況下，央行或其他提供資金借貸的機(jī)構(gòu)所公布的利率是未調(diào)整通貨膨脹因素的名義利率，即名義利率中包含通貨膨脹率。實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。所以若存在通貨膨脹，實際利率會低于名義利率。故本題的說法不正確的。32.【判斷題】隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的復(fù)利現(xiàn)值將逐漸增加。（??）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：本題考查的是折現(xiàn)率與復(fù)利現(xiàn)值之間的關(guān)系。在期數(shù)不變的情況下，折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)則越小，因此，未來某一款項的復(fù)利現(xiàn)值越小。故本題的說法不正確。32.【判斷題】隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的復(fù)利現(xiàn)值將逐漸增加。（??）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：本題考查的是折現(xiàn)率與復(fù)利現(xiàn)值之間的關(guān)系。在期數(shù)不變的情況下，折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)則越小，因此，未來某一款項的復(fù)利現(xiàn)值越小。故本題的說法不正確。33.【判斷題】在存在通貨膨脹情況下，名義利率=（1+實際利率）×（1+通貨膨脹率）。（??）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：通貨膨脹情況下的名義利率與實際利率的關(guān)系：1+名義利率=（1+實際利率）×（1+通貨膨脹率），名義利率=（1+實際利率）×（1+通貨膨脹率）-1，故本題不正確。34.【判斷題】在不考慮通貨膨脹的因素下，如果以年為計息單位，每年復(fù)利一次時，名義利率等于實際利率。（??）A.對B.錯正確答案：對參考解析：如果以“年”作為基本計息期,每年計算一次復(fù)利,這種情況下的實際利率等于名義利率。如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，這種情況下的實際利率高于名義利率。故本題正確。35.【判斷題】普通年金現(xiàn)值是指普通年金中各期等額收付金額在第一期期末的復(fù)利現(xiàn)值之和。（?）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：普通年金現(xiàn)值是指普通年金中各期等額收付金額在第一期期初的復(fù)利現(xiàn)值之和，不是第一期期末。（也就是把每年末等額的現(xiàn)金流入，折現(xiàn)到0點時期），因此本題說法不正確。36.【判斷題】復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝1。（?）A.對B.錯正確答案：對參考解析：

復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算，因此復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝1。故本題正確。【該題針對“復(fù)利的終值和現(xiàn)值（綜合）”知識點進(jìn)行考核】37.【判斷題】某人于2013年年初向銀行貸款10萬元，年利率為5%，按年復(fù)利計息，貸款期限為5年，要求計算每年年末等額償還的金額，這屬于償債基金計算問題。（?）A.對B.錯正確答案：錯參考解析：本題是已知普通年金現(xiàn)值，求年金，屬于年資本回收額計算問題，不屬于償債基金計算問題。如果是已知普通年金終值，求年金，則屬于償債基金計算問題。故本題的說法不正確。【該題針對“年償債基金”知識點進(jìn)行考核】42.【計算分析題】某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出四種付款方案：(1)從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；(2)從現(xiàn)在起，每年年末支付22萬元，連續(xù)支付10次，共220萬元；(3)從第5年開始，每年年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元；(4)從第5年開始，每年年初支付23萬元，連續(xù)支付10次，共230萬元；假設(shè)該公司的資本成本(即最低報酬率)為10％，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個方案?參考解析：方案(1)的現(xiàn)值：P=20×(P／A，10％，10)×(1+10％)=20×6．1446×1．1=135．18(萬元)或：P=20+20×(P／A，10％，9)=20+20×5．7590=135．18(萬元)方案(2)的現(xiàn)值：P=22×(P／A，10％，10)=22×6．1446=135．18(萬元)方案(3)的現(xiàn)值P=25×[(P／A，10％，14)-(P／A，10％，4)]=25×(7．3667-3．1699)=104．92(萬元)或：P=25×(P／A，10％，10)×(P／F，10％，4)=25×6．1446×0．6830=104．92(萬元)方案(4)的現(xiàn)值：P=23×[(P／A，10％，13)-(P／A，10％，3)]=23×(7．1034-2．4869)=106．18(萬元)或：P=23×(P／A，10％，10)×(P／F，10％，3)=23×6．1446×0．7513=106．18(萬元)該公司應(yīng)該選擇方案(3)。43.【計算分析題】某企業(yè)準(zhǔn)備購買一處辦公用樓，有三個付款方案可供選擇：A方案：一次性付款1000萬元；B方案：從現(xiàn)在起每年年末付款165萬元，連續(xù)支付10年；C方案：前3年不付款，從第4年年初到第10年年初，每年付款200萬元；假設(shè)該企業(yè)投資要求的最低報酬率為10%；通過計算說明，公司應(yīng)該選擇哪種付款方案最為合理，假