企業(yè)競爭圖譜：2024年新能源汽車DC DC轉(zhuǎn)換器 頭豹詞條報告系列

aL企業(yè)競爭圖譜：2024年新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器頭豹詞條報告系列許哲瑋·頭豹分析師工業(yè)制品/工業(yè)制造2024-11-22未經(jīng)平臺授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載工業(yè)制品/工業(yè)制造版權(quán)有問題？點此投訴制造業(yè)/汽車制造業(yè)/汽車零部件及配件制造行業(yè)定義行業(yè)分類行業(yè)特征發(fā)展歷程車載DC/DC變換器是新能源按照電路拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的不同，新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器…汽車中一個至關(guān)重要的部…新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器…業(yè)的特征包括：1.轉(zhuǎn)換效…目前已達到3個階段產(chǎn)業(yè)鏈分析上游分析中游分析下游分析ol,行業(yè)規(guī)模園政策梳理新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器…相關(guān)政策5篇競爭格局新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器…評級報告1篇數(shù)據(jù)圖表數(shù)據(jù)圖表SIZESIZE數(shù)據(jù)摘要車載DC/DC變換器是新能源汽車中能夠?qū)⒁粋€直流電壓值的電能變換為另一個直流電壓值的電能的重要部件。在新能源汽車產(chǎn)業(yè)以及碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）等第三代半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的背景下，新能源汽車驅(qū)動DC/DC轉(zhuǎn)換器中新型半導(dǎo)體材料的搭載率不斷提高，帶動轉(zhuǎn)換器朝著效率更高、更加輕量化、集成化、智能化的方向發(fā)展，同時DC/DC轉(zhuǎn)換器的行業(yè)規(guī)模趨于持續(xù)擴張，市場份額趨于向頭部制造商集中。摘要行業(yè)定義[1]車載DC/DC變換器是新能源汽車中一個至關(guān)重要的部件，能夠?qū)⒁粋€直流電壓值的電能變換為另一個直流電壓值的電能的裝置。它主要負(fù)責(zé)將動力電池的高壓直流電轉(zhuǎn)換為車輛上各種電子元件和控制系統(tǒng)所需的低壓直流電，為儀表盤、車燈、雨刷、空調(diào)、音響、電動轉(zhuǎn)向、ABS、發(fā)動機控制、安全氣囊等車載低壓用電設(shè)備和各類控制器提供電能。其工作原理涉及功率轉(zhuǎn)換、驅(qū)動和控制等多個模塊，以確保電能的安全、高效轉(zhuǎn)換。在新能源汽車中，DC/DC變換器扮演著多重角色。首先，它為動力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、空調(diào)和其他輔助設(shè)備提供所需的電力，保證車輛的正常運行。其次，由于純電動汽車上大量的電子元件和控制系統(tǒng)都在使用低壓電源，DC/DC變換器能夠確保低壓蓄電池得到充足的電量供應(yīng)。此外，在某些系統(tǒng)中，DC/DC變換器還取代了傳統(tǒng)的12V發(fā)電機，成為高壓電池系統(tǒng)補電和12V用電負(fù)荷的主要供給來源。1：https://1：https://mp.weixin.…3：佰事汽車2：https://mp.weixin.…IW行業(yè)分類[2]按照電路拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的不同，新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)可以分為如下類別：新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)基于電路拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的分類非隔離型雙向DC/DC隔離型雙向DC/DC升壓型拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)（BoostConverter非隔離型雙向DC/DC隔離型雙向DC/DC升壓型拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)（BoostConverter）降壓型拓?fù)浣Y(jié)Converter）新能源汽車換器分類升降壓型拓?fù)銪oostConverter）反激型拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)（FlybackConverter）具備結(jié)構(gòu)簡單的特點，各部件直接相連，無額外能量損失，工作效率較高，同時對升壓側(cè)的電容要求較高。主要電路結(jié)構(gòu)包括雙向半橋boost-buck電路、雙向buck-boost電路、雙向buck電路和雙向Zate-Sepic電路等。在非隔離型的基礎(chǔ)上增加了一個高頻變壓器以實現(xiàn)電氣隔離，采用了更多的功率開關(guān)，在電壓變化范圍更大的同時具備電氣隔離的優(yōu)點。高頻變壓器兩側(cè)的電路拓?fù)淇梢允侨珮蚴?、半橋式或推挽式等。用于將輸入電壓提升到更高的電壓，基本結(jié)構(gòu)包括電感、開關(guān)管、二極管和輸出濾波電容。用于將輸入電壓降低到更低的電壓，具備結(jié)構(gòu)簡單、效率高的特征，是車載應(yīng)用中常見的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)?？梢詫崿F(xiàn)輸入電壓的增益和降低，適用于輸入電壓范圍變化較大的場合。通過磁場的能量存儲和釋放實現(xiàn)電壓的轉(zhuǎn)換，適用于小功率、高電壓的應(yīng)用場景?；窘Y(jié)構(gòu)包括兩個開關(guān)管、一對二極管和一個輸出濾波電容，是一種將輸入電壓轉(zhuǎn)換為輸出電壓的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)。單邊反激型拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)單邊反激型拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)Bridge2：佰事汽車2：佰事汽車1：https://mp.weixin.…行業(yè)特征[3]新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)的特征包括：1.轉(zhuǎn)換效率是新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的重要技術(shù)指標(biāo)；2.新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的應(yīng)用場景廣泛；3.集成化是新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)未來的發(fā)展方向。1轉(zhuǎn)換效率是新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的重要技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)換效率是新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器將輸入的高壓直流電轉(zhuǎn)換為所需的低壓直流電時輸出功率與輸入功率的比值，通常以百分比來表示，它決定了汽車電力能源的利用率，同時也影響了整個部件的散熱方式和使用壽命。目前新能源汽車DC/DC變換器的轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)普遍達到90%，部分先進廠商生產(chǎn)的產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率達95%，較高的轉(zhuǎn)換效率對于減少系統(tǒng)能量損失、延長車輛續(xù)航里程具有重要意義。2新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的應(yīng)用場景廣泛新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的應(yīng)用場景廣泛，幾乎涵蓋了車輛內(nèi)部所有需要低壓電源的系統(tǒng)和設(shè)備。通過高效的電壓轉(zhuǎn)換，DC/DC轉(zhuǎn)換器確保了這些系統(tǒng)的穩(wěn)定運行，提高了車輛的整體性能和安全性。具體而言，DC/DC轉(zhuǎn)換器可應(yīng)用于照明系統(tǒng)、儀表盤、空調(diào)系統(tǒng)等低壓電氣設(shè)備供電，可用于啟動發(fā)動機的12V鉛酸電池或鋰電池，可用于動力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、ABS防抱死系統(tǒng)等輔助系統(tǒng)供電，可用于車載計算機、傳感器等通信和控制系統(tǒng)，可用于電動座椅調(diào)節(jié)、座椅加熱、車載冰箱等特殊場景，也可用于逆變器輸入、能量回收系統(tǒng)等高壓升壓器。3集成化是新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)未來的發(fā)展方向由于新能源汽車（尤其是乘用車）整車布置空間有限，采用電力電子集成技術(shù)將車載電源與電機控制器集成，或?qū)④囕d電源與高壓配電盒等電控系統(tǒng)部件集成，可減少車載電源占用空間、降低制造成本并提高功率密度，是車載電源產(chǎn)品發(fā)展的重要方向。目前國外的博世、大陸等廠商相繼推出了電機控制器和車載DC/DC變換器的集成化產(chǎn)品；國內(nèi)的上海電驅(qū)動、上海大郡、欣銳科技等廠商陸續(xù)開發(fā)生產(chǎn)了電機控制器與車載DC/DC變換器的集成化產(chǎn)品和車載充電機與車載DC/DC變換器的車載電源集成產(chǎn)品。2：https://mp2：https://mp.weixin.…IW3：file:///C:/Users/73…4：佰事汽車、汽車半導(dǎo)體…1：https://mp.weixin.…IW發(fā)展歷程[4]DC/DC轉(zhuǎn)換器的發(fā)展歷程與新能源汽車息息相關(guān)，主要經(jīng)歷了早期發(fā)展、技術(shù)提升以及智能化與集成化發(fā)展三個階段。在《中國制造2025》、《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》、《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》等國家政策的支持下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)以及碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）等第三代半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，驅(qū)動新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器朝著效率更高、更加輕量化、集成化、智能化的方向發(fā)展。早期發(fā)展階段.2008~20142008年，國內(nèi)新能源汽車市場呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，這一年也被譽為中國“新能源汽車元年”。在新能源汽車早期階段，DC/DC轉(zhuǎn)換器主要用于提供車載電子設(shè)備所需的穩(wěn)定低壓電源。這些轉(zhuǎn)換器通常采用線性穩(wěn)壓器，但由于線性穩(wěn)壓器將輸入電壓降低至所需電壓時會將多余的能量以熱量的形該階段屬于新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的早期發(fā)展階段，早期的DC/DC轉(zhuǎn)換器主要關(guān)注于基本的功能實現(xiàn)，即實現(xiàn)高壓電池組到低壓系統(tǒng)的電壓轉(zhuǎn)換以滿足車輛內(nèi)部低壓電器需求。但受制于技術(shù)，該階段的DC/DC轉(zhuǎn)換器存在效率不高，體積較大，重量較重等缺陷，難以滿足高性能新能源汽車的需技術(shù)提升階段.2015~20202015年，國務(wù)院發(fā)布《中國制造2025》，提出要突破大功率電力電子器件、高溫超導(dǎo)材料等關(guān)鍵元器件和材料的制造及應(yīng)用技術(shù)并形成產(chǎn)業(yè)化能力，推動碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）等第三代半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。而隨著半導(dǎo)體技術(shù)進步，開關(guān)穩(wěn)壓器因其具備效率更高和電氣性能更好的特性而被廣泛采用，DC/DC轉(zhuǎn)換器開始采用高頻開關(guān)技術(shù)，以實現(xiàn)更高的轉(zhuǎn)換效率和更好的紋波抑該階段屬于新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的技術(shù)提升階段，該階段隨著國家政策大力支持以及電力電子技術(shù)和新材料產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，尤其是SiC（碳化硅）等新型半導(dǎo)體材料的應(yīng)用，DC/DC轉(zhuǎn)換器的轉(zhuǎn)換效率得到顯著提升，部分產(chǎn)品效率達到95%以上。智能化與集成化發(fā)展階段.2021~至今2020-2021年，相關(guān)部門相繼發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》和《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》政策，新能源汽車開始逐步向智能化、集成化和輕量化趨勢發(fā)展，DC/DC轉(zhuǎn)換器也在同步進行產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新升級，如升壓變換器、降壓變換器和升降壓變換器等多級變換器可滿足不同電壓需求；雙向DC/DC轉(zhuǎn)換器可支持混合動力汽車在不同工作模式下能量流向調(diào)整的靈活性；與車載充電機OBC等其他車載電子設(shè)備集成形成的多功能模塊可提高系統(tǒng)整體效率；集成先進的控制算法和保護機制可實時監(jiān)測和調(diào)整工作狀態(tài)，提高系統(tǒng)可靠性。該階段屬于新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的智能化與集成化發(fā)展階段，在該階段隨著碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）等新型半導(dǎo)體材料應(yīng)用程度加深以及新能源汽車智能化發(fā)展進程加快，DC/DC轉(zhuǎn)換器也將朝著效率更高、更加輕量化、集成化、智能化的方向發(fā)展。1：https://mp1：https://mp.weixin.…3：https://mp.weixin.…4：https://mp.weixin.…2：https://mp.weixin.…IW55：浙江巨磁智能技術(shù)、新…產(chǎn)業(yè)鏈分析新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料供應(yīng)環(huán)節(jié)，主要原材料包括半導(dǎo)體功率器件、五金結(jié)構(gòu)件、PCB板、磁性元件等；產(chǎn)業(yè)鏈中游為DC/DC轉(zhuǎn)換器生產(chǎn)和制造環(huán)節(jié)，由國內(nèi)外眾多DC/DC轉(zhuǎn)換器制造商組成；產(chǎn)業(yè)鏈下游面向新能源汽車制造產(chǎn)業(yè)，由國內(nèi)外眾多整車廠商組成。[7]新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要有以下核心研究觀點：[7]上游：半導(dǎo)體器件是新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的核心原材料。新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器生產(chǎn)所需原材料包括半導(dǎo)體器件、電容電阻、磁性元件、五金結(jié)構(gòu)件以及PCB板、連接線束等其他材料。原材料在新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器產(chǎn)品成本中占比超80%，其價格波動將在一定程度上影響制造商的生產(chǎn)成本和盈利水平。其中，半導(dǎo)體器件在產(chǎn)品成本中占比近30%，是新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器生產(chǎn)的核心原材料。中游：新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)的進入壁壘較高。新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)存在較高的技術(shù)和資質(zhì)認(rèn)證壁壘，一方面是因為新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器涉及硬件電路拓?fù)?、軟件算法控制以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)工藝等核心技術(shù)，另一方面是因為整車廠對供應(yīng)商需要進行研發(fā)技術(shù)能力、生產(chǎn)制造能力、檢測試驗?zāi)芰?、質(zhì)量管控能力和經(jīng)營管理能力等系列資質(zhì)認(rèn)證，認(rèn)證周期較長且認(rèn)證難度較大。下游：新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴張帶動DC/DC轉(zhuǎn)換器市場需求增長。伴隨國產(chǎn)自主品牌崛起以及國內(nèi)新能源三電（電池、電機、電控）技術(shù)不斷成熟，新能源汽車的續(xù)航里程和電池組能量逐步提升，在市場中的普及度和滲透率也呈現(xiàn)快速提高態(tài)勢。DC/DC轉(zhuǎn)換器作為新能源汽車的重要零部件，新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模的快速擴張將帶動減速器市場需求同步快速增長。[7]上產(chǎn)業(yè)鏈上游上生產(chǎn)制造端原材料供應(yīng)商上游廠商深圳市海光電子有限公司>深圳市海光電子有限公司>文曄科技股份有限公司>珠海三銳精工科技有限公司>查看全部s產(chǎn)業(yè)鏈上游說明半導(dǎo)體器件是新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的核心原材料。新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器生產(chǎn)所需原材料包括半導(dǎo)體器件、電容電阻、磁性元件、五金結(jié)構(gòu)件以及PCB板、連接線束等其他材料。原材料在新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器產(chǎn)品成本中占比超80%，其價格波動將在一定程度上影響制造商的生產(chǎn)成本和盈利水平。其中，半導(dǎo)體器件在產(chǎn)品成本中占比近30%，是新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器生產(chǎn)的核心原材料。近年來，隨著士蘭微、納芯微電子、斯達半導(dǎo)體等國產(chǎn)品牌積極布局新型半導(dǎo)體業(yè)務(wù)并持續(xù)進行核心技術(shù)攻關(guān)，國產(chǎn)半導(dǎo)體材料有望逐步替代意法半導(dǎo)體、安森美、英飛凌等國際先進品牌，但目前關(guān)鍵半導(dǎo)體材料整體的國產(chǎn)化率仍普遍偏低，存在一定的進口依賴風(fēng)險。半導(dǎo)體材料是決定新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器性能的重要因素。應(yīng)用不同的半導(dǎo)體材料對于新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的效率和可靠性等性能的影響程度不同，如硅基材料雖然成本低且可靠性高，但在高效率和小型化方面存在局限性，而碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）等新型半導(dǎo)體材料憑借出色的高頻性能（高開關(guān)頻率和極低的開關(guān)損耗）和低導(dǎo)通電阻的特性，在減小轉(zhuǎn)換器體積和重量的同時，能夠?qū)崿F(xiàn)更高的效率、更高的功率密度以及更高的穩(wěn)固性和可靠性，是行業(yè)技術(shù)發(fā)展的主要方向。中產(chǎn)業(yè)鏈中游中品牌端新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器制造商法國法雷奧查看全部法國法雷奧查看全部s德國科世達產(chǎn)業(yè)鏈中游說明新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)的進入壁壘較高。新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的核心技術(shù)主要涉及硬件電路拓?fù)?、軟件算法控制以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)工藝等，需要根據(jù)下游整車的定制化需求和集成化需求持續(xù)對產(chǎn)品進行升級迭代，對行業(yè)內(nèi)廠商的技術(shù)要求較高。同時，新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器屬于新能源汽車的核心零部件，整車廠需要對供應(yīng)商進行研發(fā)技術(shù)能力、生產(chǎn)制造能力、檢測試驗?zāi)芰?、質(zhì)量管控能力和經(jīng)營管理能力等系統(tǒng)嚴(yán)格的資質(zhì)認(rèn)證，認(rèn)證周期長、難度大，且轉(zhuǎn)換器制造商一旦進入整車廠的供應(yīng)商名單，就會形成相對較強的客戶粘性和穩(wěn)定性，對行業(yè)新進入者形成進入壁壘。新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)的經(jīng)營模式存在多樣性。目前，國內(nèi)新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器制造商主要有三種經(jīng)營模式：第一種模式是專業(yè)的新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器制造商直供整車廠，特征是具有較強研發(fā)能力、技術(shù)優(yōu)勢以及渠道優(yōu)勢的企業(yè)借助先進的技術(shù)平臺，開發(fā)多領(lǐng)域應(yīng)用的系列產(chǎn)品，并在技術(shù)規(guī)格上對產(chǎn)品進行模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計，直接為整車廠提供新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器，如富特科技、臺達電子、威邁斯、欣銳科技等；第二種模式是具有渠道資源的系統(tǒng)集成商采購新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器并向整車廠提供集成產(chǎn)品，如匯川技術(shù)、藍海華騰等；第三種模式是整車廠自主生產(chǎn)DC/DC轉(zhuǎn)換器用于自產(chǎn)的新能源汽車，如比亞迪等。下產(chǎn)業(yè)鏈下游下渠道端及終端客戶新能源汽車整車制造商北京理想汽車有限公司>奇瑞汽車股份有限公司北京理想汽車有限公司>奇瑞汽車股份有限公司>上海汽車集團股份有限公司>查看全部s產(chǎn)業(yè)鏈下游說明新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴張帶動DC/DC轉(zhuǎn)換器市場需求增長。伴隨國產(chǎn)自主品牌崛起以及國內(nèi)新能源三電（電池、電機、電控）技術(shù)不斷成熟，新能源汽車的續(xù)航里程和電池組能量逐步提升，在市場中的普及度和滲透率也呈現(xiàn)快速提高態(tài)勢。2024年7月，中國乘用車市場零售銷量172萬輛，其中新能源乘用車零售銷量達87.8萬輛，單月滲透率首次超過50%，反映了新能源汽車強勁的發(fā)展?jié)摿ΑC/DC轉(zhuǎn)換器作為新能源汽車的重要零部件，新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模的快速擴張將帶動減速器市場需求同步快速增長。新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)的下游客戶集中度較高。由于下游整車廠需要按照整車設(shè)計來定制新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器，新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器制造商往往會與下游整車廠保持緊密的技術(shù)交流，把握新能源汽車發(fā)展趨勢、技術(shù)動態(tài)以及客戶潛在需求進行前瞻性研發(fā)并儲備創(chuàng)新型的技術(shù)和產(chǎn)品，供需雙方的合作關(guān)系具備長期穩(wěn)定性。整體來看，新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)的下游客戶集中度較高，如在2020-2023年富特科技向前五大客戶銷售的銷售額占當(dāng)期營業(yè)收入的比重均超90%，威邁斯向前五大客戶銷售的銷售額占當(dāng)期營業(yè)收入的比重近3：https://static3：https://static.sse.c…1：https://pdf.dfcfw.c…4：https://static.sse.c…2：https://pdf.dfcfw.c…IW5：5：file:///C:/Users/73…7：富特科技招股說明書、…6：file:///C:/Users/73…IW22：威邁斯招股說明書[6]1：https://static.sse.c…22：中國經(jīng)濟時報[7]1：https://mp.weixin.…2：https2：https://pdf.dfcfw.c…IW3：https://static.sse.c…4：https://static.sse.c…IW[8]1：https://pdf.dfcfw.c…5：file5：file:///C:/Users/73…7：https://mp.weixin.…8：富特科技招股說明書、…6：file:///C:/Users/73…22：利普思半導(dǎo)體[9]1：https://mp.weixin.…22：威邁斯招股說明書[10]1：https://static.sse.c…22：欣銳科技招股說明書[11]1：file:///C:/Users/73…22：中國經(jīng)濟時報[12]1：https://mp.weixin.…3：https3：https://pdf.dfcfw.c…2：https://static.sse.c…4：富特科技招股說明書、…[13]1：https://pdf.dfcfw.c…行業(yè)規(guī)模2021年—2023年，新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)市場規(guī)模由67.15億人民幣元增長至180.29億人民幣元，期間年復(fù)合增長率63.85%。預(yù)計2024年—2028年，新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)市場規(guī)模由220.67億人民幣元增長至483.23億人民幣元，期間年復(fù)合增長率21.65%。[17]新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)市場規(guī)模歷史變化的原因如下：[17]新能源汽車驅(qū)動DC/DC轉(zhuǎn)換器市場規(guī)模迅速擴張。2023年全球新能源汽車銷量達1,465.3萬輛，其中中國新能源汽車銷量達949.5萬輛，銷量占比超過60%。中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，持續(xù)帶動了基礎(chǔ)設(shè)施、汽車零部件、智能制造等行業(yè)同步快速發(fā)展，其中減速器因其在低壓電氣系統(tǒng)供電、蓄電池充電、熱管理和散熱等方面起重要作用而成為新能源汽車中的關(guān)鍵零部件。在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展以及市場需求持續(xù)增長的影響下，新能源汽車零部件企業(yè)加大了對高性能DC/DC轉(zhuǎn)換器的研發(fā)投入和生產(chǎn)，新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的市場供給和需求均呈上漲趨勢。碳化硅等新型半導(dǎo)體材料搭載率提高。相比于傳統(tǒng)的半導(dǎo)體硅材料，碳化硅的禁帶寬度是硅的3倍，導(dǎo)熱率是硅的4-5倍，擊穿電壓為硅的8倍，電子飽和漂移速率為硅的2倍。4H-SiC因為其較高的載流子遷移率而能夠提供較高的電流密度，常被用做功率器件。在高電壓、大功率的電力系統(tǒng)升級的大背景下，隨著功率碳化硅制備技術(shù)愈漸成熟和成本愈漸降低，碳化硅開始逐步對硅基的MOSFET、IGBT等進行一定替代，特別是針對800V高壓車型，2022-2024年SiC-Mosfet模塊的裝機量從23%大幅增長至63%，逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位。由于SiCMOSFET為Si器件成本的2-3倍，搭載率的提高將提升DC/DC轉(zhuǎn)換器整體平均單車價值量，從而帶動行業(yè)市場規(guī)模增長。[17]新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)市場規(guī)模未來變化的原因主要包括：[17]未來新能源汽車市場的持續(xù)擴張為DC/DC轉(zhuǎn)換器提供發(fā)展動力。伴隨高能量密度、長壽命、低成本的電池技術(shù)升級迭代以及自動駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等智能化和網(wǎng)聯(lián)化技術(shù)融合發(fā)展，未來五年中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍將保持快速發(fā)展趨勢。據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心預(yù)測，到2025年中國新能源汽車銷量將達1,700萬輛左右，到2030年新能源汽車對燃油汽車的替代效應(yīng)將突破90%，銷量約3,200萬輛。DC/DC轉(zhuǎn)換器作為新能源汽車的重要零部件之一，在高效能量轉(zhuǎn)換、穩(wěn)定輸出電壓、提高車輛安全性和可靠性等方面起關(guān)鍵作用。因此，未來隨著新能源汽車市場持續(xù)擴張，新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的應(yīng)用前景廣闊。800V高壓車型滲透率提升為DC/DC轉(zhuǎn)換器市場帶來新增量。隨著消費者對新能源汽車?yán)m(xù)駛里程和充電速度要求不斷提升，搭載高壓800V技術(shù)的車型正逐步向主流市場滲透。2021年至今，800V高壓車型的市場滲透率從0.9%上升至8.7%，據(jù)中國汽車報預(yù)測，到2026年年底滲透率將進一步提升至50%，成為新能源汽車市場的主流產(chǎn)品。而在搭載800V高壓平臺的車型中，為適配原有400V直流快充樁，需要在車輛原有DC/DC轉(zhuǎn)換器配置基礎(chǔ)上新增多個DC/DC轉(zhuǎn)換器，從而推動新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器市場需求持續(xù)擴張。[17]新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)規(guī)模食食食食★4星評級新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)、高工鋰電、功率半導(dǎo)體生態(tài)圈、中國汽車報、招商行業(yè)觀察、蓋世汽車社區(qū)、AEE汽車技術(shù)平臺、半導(dǎo)體器件應(yīng)用網(wǎng)、中金點睛、華碧檢測、數(shù)據(jù)來源：2：中汽協(xié)2：中汽協(xié)[14][15][16]1：https://mp.weixin.…22：東方財富網(wǎng)1：https://fund.eastm…2：https://2：https://mp.weixin.…IW3：https://mp.weixin.…4：https://mp.weixin.…1：https://mp.weixin.…IW55：合盛硅業(yè)、蓋世汽車社…2：https://mp2：https://mp.weixin.…IW3：https://mp.weixin.…4：https://mp.weixin.…IW[17]1：https://mp.weixin.…IW66：高工鋰電、功率半導(dǎo)體…5：https://mp.weixin.…政策梳理[18]政策名稱頒布主體生效日期影響《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》財政部、稅務(wù)總局、工業(yè)和信息化部2023-066政策內(nèi)容對購置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車免稅額不超過3萬元；對購置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5萬元。政策解讀該公告對新購置的新能源汽車免征/部分免征車輛購置稅，降低了消費者的購車成本，有利于刺激新能源汽車產(chǎn)能和銷量同步增長，間接增加了DC/DC轉(zhuǎn)換器等零部件的訂單需求，為新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器制造商業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁?qū)動力。政策性質(zhì)鼓勵性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《關(guān)于搞活汽車流通擴大汽車消費若干措施的通知》商務(wù)部、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部等17部門2022-076政策內(nèi)容為進一步搞活汽車流通，擴大汽車消費，提出包括支持新能源汽車購買使用、加快活躍二手車市場、促進汽車更新消費、推動汽車平行進口持續(xù)健康發(fā)展優(yōu)化汽車使用環(huán)境、豐富汽車金融服務(wù)系列措施。政策解讀該通知鼓勵擴大新能源汽車購買和消費，有利于促進新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，對新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器等上游零部件產(chǎn)生積極影響，鼓勵上游零部件制造商加大產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)布局。政策性質(zhì)鼓勵性政策政策性質(zhì)政策名稱頒布主體生效日期影響《關(guān)于支持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》財政部、工業(yè)和信息化部2021-017政策內(nèi)容中央財政中小企業(yè)發(fā)展專項資金將安排100億元以上獎補資金，分三批支持1,000余家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)加大創(chuàng)新投入，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競爭力。政策解讀該通知提出中央財政將通過資金支持的形式鼓勵“小巨人”企業(yè)加大創(chuàng)新投入并加快技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，有利于鼓勵新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器等重要零部件制造商加強研發(fā)投入和成果轉(zhuǎn)化。政策性質(zhì)鼓勵性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》國務(wù)院辦公廳2020-106政策內(nèi)容提高技術(shù)創(chuàng)新能力，堅持整車和零部件并重，強化整車集成技術(shù)創(chuàng)新，提升動力電池、新一代車用電機等關(guān)鍵零部件的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力，推動電動化與網(wǎng)聯(lián)化、智能化技術(shù)互融協(xié)同發(fā)展。政策解讀該規(guī)劃明確提出要推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，強調(diào)要重視汽車關(guān)鍵零部件的技術(shù)創(chuàng)新，有利于鼓勵新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器等重要零部件的制造商加大研發(fā)投入并布局更多前沿創(chuàng)新技術(shù)。政策性質(zhì)鼓勵性政策政策名稱頒布主體生效日期影響《中國制造2025》國務(wù)院2015-056政策內(nèi)容繼續(xù)支持電動汽車發(fā)展，掌握汽車低碳化、信息化、智能化核心技術(shù)，提升動力電池、驅(qū)動電機、先進變速器、輕量化材料、智能控制等核心技術(shù)的工程化和產(chǎn)業(yè)化能力，形成從關(guān)鍵零部件到整車的完整工業(yè)體系和創(chuàng)新體系，推動自主品牌節(jié)能與新能源汽車同國際先進水平接軌。政策解讀該政策強調(diào)要瞄準(zhǔn)新能源汽車等戰(zhàn)略重點，鼓勵相關(guān)企業(yè)積極布局汽車整車和零部件行業(yè)中的前沿性關(guān)鍵和核心技術(shù)，推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，有利于鼓勵新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器等重要零部件企業(yè)提升自主研發(fā)能力，為產(chǎn)品未來的規(guī)?；a(chǎn)和應(yīng)用做好技術(shù)準(zhǔn)備。政策性質(zhì)鼓勵性政策2：https://mp2：https://mp.weixin.…IW3：https://mp.weixin.…4：https://mp.weixin.…[18]1：https://mp.weixin.…66：上海經(jīng)信委、工信微報…5：https://mp.weixin.…競爭格局目前新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器市場參與者眾多，但行業(yè)較高的技術(shù)壁壘不利于新進入者。[22]綜合企業(yè)盈利能力、研發(fā)能力和營收規(guī)模三個指標(biāo)，新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)呈現(xiàn)以下梯隊情況：第一梯隊公司有麥格米特、富特科技等；第二梯隊公司為英威騰、得潤電子等；第三梯隊有奉天電子、可立克等。[22]新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)競爭格局的形成主要包括以下原因：[22]新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器市場參與者眾多。從全球范圍來看，歐美國家較早涉獵新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器領(lǐng)域，主要市場參與者包括博世、法雷奧、科世達、TDK等，這些國際大型零部件企業(yè)憑借多年積累的技術(shù)及行業(yè)經(jīng)驗而具有較強品牌影響力。而中國自2012年出臺《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）》后才開始明確新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和規(guī)劃，并逐步加大對DC/DC轉(zhuǎn)換器的研發(fā)投入，起步相對較晚。近年來在新能源汽車產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的引領(lǐng)下，國內(nèi)也逐步涌現(xiàn)出一批具備較強自主研發(fā)能力和產(chǎn)品規(guī)模化優(yōu)勢的企業(yè)，包括富特科技、臺達電子、威邁斯、欣銳科技、匯川技術(shù)、英搏爾等，在行業(yè)中占據(jù)一定的市場份額。新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)較高的技術(shù)壁壘不利于新進入者。新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器產(chǎn)品是集現(xiàn)代計算機技術(shù)、電力自動化技術(shù)、電力電子技術(shù)、自動控制技術(shù)等諸多高新技術(shù)于一體的綜合性產(chǎn)品。作為新能源汽車的重要零部件，下游整車廠商對于DC/DC轉(zhuǎn)換器的安全可靠性、一致性、轉(zhuǎn)化效率、電磁兼容、功率密度等方面均具有較高技術(shù)要求，需要DC/DC轉(zhuǎn)換器制造商在產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)工藝及安裝調(diào)試等方面具備較強的技術(shù)積累和應(yīng)用能力，而新進入者往往因技術(shù)投入和經(jīng)驗積累不足無法滿足下游整車廠商制定的高標(biāo)準(zhǔn)要求，在行業(yè)競爭中面臨較大的市場出清風(fēng)險。[22]伴隨新能源汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，下游整車廠對轉(zhuǎn)換器的性能有著更高的技術(shù)要求，頭部制造商憑借技術(shù)和供應(yīng)鏈優(yōu)勢而在新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，行業(yè)集中度趨于提高。[22]新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器行業(yè)競爭格局的變化主要有以下幾方面原因：[22]頭部制造商憑借技術(shù)優(yōu)勢而處于行業(yè)領(lǐng)先地位。轉(zhuǎn)換效率是新能源汽車DC/DC轉(zhuǎn)換器的關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)，而采用碳化硅等新型半導(dǎo)體材料是提升DC/DC轉(zhuǎn)換器轉(zhuǎn)換效率的主要方式，頭部制造商往往憑借自身對行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢的準(zhǔn)確判斷而不斷加強對功率半導(dǎo)體器件應(yīng)用研究及電力電子拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)設(shè)計優(yōu)化的投入，從而鞏固其在行業(yè)競爭中的優(yōu)勢地位。以頭部制造商富特科技為例，2023年1-6月其研發(fā)投入占營業(yè)收入比例高達11.15%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平；在新型半導(dǎo)體材料應(yīng)用方面，其積極開展SiC、GaN等第三代寬禁帶半導(dǎo)體器件的應(yīng)用研究及相應(yīng)的電力電子拓?fù)鋬?yōu)化，目前已實現(xiàn)了SiC半導(dǎo)體器件在產(chǎn)品中的量產(chǎn)應(yīng)用。頭部制造商憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢而處于行業(yè)領(lǐng)先地位。由于頭部制造商較早地進入行業(yè)，相對于部分中小廠商而言具備較強的規(guī)?；a(chǎn)能力并積累了較豐富的供應(yīng)鏈資源，通過與下游整車廠商建立穩(wěn)定的合作關(guān)系協(xié)同開發(fā)DC/DC轉(zhuǎn)換器等相關(guān)產(chǎn)品，保持了較強的客戶粘性，在行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。以國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)威邁斯為例，目前其已成為小鵬汽車、理想汽車、合眾新能源、零跑汽車等造車新勢力以及上汽集團、吉利汽車、奇瑞汽車、長安汽車等眾多知名車企的核心供應(yīng)商并成功開拓東風(fēng)日產(chǎn)、上汽通用等合資品牌客戶，在海外市場中也取得了Stellantis、雷諾、通用汽車等海外車企定點，積累了海內(nèi)外豐富的客戶資源，2023年其在車載DC/DC轉(zhuǎn)換器業(yè)務(wù)中實現(xiàn)營業(yè)收入0.6億元，同比增長66.81%。[22]上市公司速覽深圳麥格米特電氣股份有限公司(002851)浙江富特科技股份有限公司(301607)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)-59.0億元21.0625.66-11.8億元-15.2526.41深圳市英威騰電氣股份有限公司(002334)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)深圳市得潤電子股份有限公司(002055)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)-33.0億元13.8931.64-26.8億元-20.4916.68深圳欣銳科技股份有限公司(300745)總市值營收規(guī)模同比增長(%)毛利率(%)-10.9億元2.9716.272：富特科技招股說明書2：富特科技招股說明書[19][20][21][22][23]1：https://pdf.dfcfw.c…IW22：欣銳科技招股說明書1：file:///C:/Users/73…3：富特科技招股說明書3：富特科技招股說明書2：https://pdf.dfcfw.c…IW1：https://pdf.dfcfw.c…3：威邁斯招股說明書、威3：威邁斯招股說明書、威…2：file:///C:/Users/73…IW1：https://static.sse.c…2：https://2：https://quote.east…IW3：https://quote.east…4：https://quote.east…1：https://quote.east…6：https://6：https://quote.east…IW7：https://quote.east…8：https://xinsanban.…5：https://quote.east…11：東方財富網(wǎng)11：東方財富網(wǎng)10：https://quote.eas…9：https://quote.east…2：https://quote2：https://quote.east…3：https://quote.east…4：https://quote.east…[24]1：https://quote.east…6：https://6：https://quote.east…7：https://quote.east…8：https://xinsanban.…5：https://quote.east…10：https10：https://quote.eas…IW11：東方財富網(wǎng)9：https://quote.east…3：https://quote3：https://quote.east…2：https://quote.east…IW4：https://quote.east…[25]1：https://quote.east…7：https://7：https://quote.east…6：https://quote.east…IW8：https://xinsanban.…5：https://quote.east…11：東方財富網(wǎng)11：東方財富網(wǎng)10：https://quote.eas…IW9：https://quote.east…企業(yè)分析 1浙江富特科技股份有限公司【301607】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本8326.0928萬人民幣企業(yè)總部湖州市行業(yè)計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)法人李寧川統(tǒng)一社會信用代碼91330106580258541J企業(yè)類型股份有限公司（外商投資、未上市）成立時間2011-08-10品牌名稱浙江富特科技股份有限公司股票類型A股經(jīng)營范圍生產(chǎn)：智能充電機、電池管理系統(tǒng)、電力電子產(chǎn)品。服務(wù)：電動汽車充換電站機電系統(tǒng)、…查看更多財務(wù)數(shù)據(jù)分析財務(wù)指標(biāo)201920202021202220232024(Q2)銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入0.710.850.570.780.79-資產(chǎn)負(fù)債率(%)74.345867.390170.819470.384364.8077-營業(yè)總收入同比增長(%)-47.3389227.107271.129911.1951-歸屬凈利潤同比增長(%)-75.6969489.141150.525811.1408-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)146.9968119.059380.698171.6764.1624-流動比率1.12441.22111.25981.26621.2748-每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元)-32.61.26-毛利率(%)11.619717.198920.434720.493324.8775-流動負(fù)債/總負(fù)債(%)96.505897.978690.764989.864395.6519-速動比率0.89820.98051.02120.99070.9577-攤薄總資產(chǎn)收益率(%)-19.7643-3.64766.85296.39546.0738-加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)-76.58-16.4526.4121.7518.69-基本每股收益(元)-0.92-0.210.751.041.160.7凈利率(%)-30.4611-5.02455.97735.25775.2551-總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.64880.7261.14651.21641.1558-每股公積金(元)3.56254.41755.4275.71526.0312-存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)101.864795.966761.302761.557477.0284-營業(yè)總收入(元)2.00億2.95億9.64億16.50億18.35億6.62億每股未分配利潤(元)-3.4103-3.2635-2.297-1.2548-0.2143-稀釋每股收益(元)-0.92-0.210.751.041.160.7歸屬凈利潤(元)-60953749.41-14813651.935764.60萬8677.21萬9643.93萬5813.63萬經(jīng)營現(xiàn)金流/營業(yè)收入-32.61.26-競爭優(yōu)勢公司是國內(nèi)較早從事新能源汽車高壓電源產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)之一，歷經(jīng)多年自主創(chuàng)新的技術(shù)積累，公司已積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗和優(yōu)質(zhì)的客戶資源，確立了在新能源汽車高壓電源領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，具有較高的品牌知名度和較強的市場競爭力。2深圳麥格米特電氣股份有限公司【002851】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊資本50104.3429萬人民幣企業(yè)總部深圳市行業(yè)計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)法人童永勝統(tǒng)一社會信用代碼914403007525239714企業(yè)類型其他股份有限公司(上市)成立時間2003-07-29品牌名稱深圳麥格米特電氣股份有限公司股票類型A股經(jīng)營范圍研究、開發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售（生產(chǎn)由分支機構(gòu)經(jīng)營）電力電子產(chǎn)品、電氣產(chǎn)品、機電一…查看更多財務(wù)數(shù)據(jù)分析財務(wù)指標(biāo)201520162017201820192020202120222023銷售現(xiàn)金流/營業(yè)收入0.820.820.750.620.7710.860.910.86-資產(chǎn)負(fù)債率(%)45.633247.062538.046947.072950.616740.568948.628854.674155.1041-營業(yè)總收入同比增長(%)28.120341.976129.480660.169748.7093-5.145123.080431.811923.303-歸屬凈利潤同比增長(%)50.130393.8466.725672.656178.669811.5972-3.50421.563233.1349-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)96.246486.372488.508683.963169.276190.956999.8526103.7314110.4295-流動比率1.65911.70062.14861.77161.56771.8611.52821.70531.4685-每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元)0.10.540.513-0.30311.31250.9247-0.2279-0.04170.6185-毛利率(%)29.013633.767531.331629.485525.878528.385526.591923.757924.9404-流動負(fù)債/總負(fù)債(%)93.661291.168194.437196.850798.631397.420796.464274.49575.0374-速動比率0.7590.83270.88350.93971.10871.45030.9611.15031.01-攤薄總資產(chǎn)收益率(%)6.371511.72688.33469.395110.23618.81627.23186.53726