《金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究報(bào)告-以華泰證券公司為例》3800字（論文）

金融風(fēng)險(xiǎn)管理分析報(bào)告—以華泰證券公司為例目錄TOC\o"1-2"\h\u8384金融風(fēng)險(xiǎn)管理分析報(bào)告 183791華泰證券簡(jiǎn)介 1278122目前存在的風(fēng)險(xiǎn)敞口 1114072.1華泰產(chǎn)品種類(lèi)單一，對(duì)市場(chǎng)依賴性大 1113352.2華泰風(fēng)險(xiǎn)控制不夠，誘發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 2121342.3華泰風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)控制不足，面臨架空風(fēng)險(xiǎn) 274622.4華泰信息建設(shè)不足，誘發(fā)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 2135062.5華泰融資渠道較為單一，存在信用風(fēng)險(xiǎn) 3145343銀行對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)敞口的應(yīng)對(duì) 3173724如何對(duì)該機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行管理 3138635相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析 3229955.1總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 380875.2現(xiàn)金流量?jī)纛~ 468186風(fēng)險(xiǎn)防控建議 4267286.1加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí) 557766.2建立健全的法律法規(guī) 523306.3完善金融體系構(gòu)建 5123296.4強(qiáng)化信用管理體系 51華泰證券簡(jiǎn)介華泰證券旗下?lián)碛心戏交稹⑷A泰柏瑞基金、華泰聯(lián)合證券、華泰長(zhǎng)城期貨、華泰金融控股（香港）有限公司和華泰紫金投資有限責(zé)任公司，同時(shí)是江蘇銀行的第二大股東，形成集證券、基金、期貨、直接投資和境外業(yè)務(wù)為一體的、國(guó)際化的證券控股集團(tuán)。2007年7月，華泰聯(lián)合證券在券商首次分類(lèi)評(píng)級(jí)中被中國(guó)證監(jiān)會(huì)評(píng)定為A類(lèi)A級(jí)券商，2008年7月被評(píng)定為A類(lèi)AA級(jí)，成為全國(guó)十家獲此評(píng)級(jí)的券商之一。2目前存在的風(fēng)險(xiǎn)敞口2.1華泰產(chǎn)品種類(lèi)單一，對(duì)市場(chǎng)依賴性大2020年，股市低迷，成交量萎縮，整個(gè)證券行業(yè)疲軟，華泰證券營(yíng)業(yè)收入同比下降43%，盈利能力指數(shù)下降趨勢(shì)與市場(chǎng)一致，主要原因是華泰證券盈利模式相對(duì)單一，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分散能力差。2021年，華泰證券本期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入209.06億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為證券業(yè)務(wù)代理交易凈收入（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）42.1億元，證券承銷(xiāo)保薦業(yè)務(wù)（投資銀行）凈收入20.38億元自營(yíng)業(yè)務(wù)89.09億元。盡管2013-2017年業(yè)務(wù)收入的發(fā)展趨勢(shì)顯示，近年來(lái)，華泰證券業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正逐步從單純依賴經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向多元化業(yè)務(wù)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。然而傳統(tǒng)的三大業(yè)務(wù)（自營(yíng)證券、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷(xiāo)業(yè)務(wù)）仍然是華泰證券的主要收入項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)證券公司的整體盈利模式基本相同，依靠傳統(tǒng)的單一業(yè)務(wù)模式，與西方證券公司相比，傳統(tǒng)的三大業(yè)務(wù)占總收入的比重不足50%，差距明顯。這種收益結(jié)構(gòu)過(guò)于依賴資本市場(chǎng)，往往是一種一榮俱榮，一損俱損的局面，與其他行業(yè)相比，這相對(duì)增加了風(fēng)險(xiǎn)危害。2.2華泰風(fēng)險(xiǎn)控制不夠，誘發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)華泰證券自營(yíng)證券在2015年達(dá)到79.45%，即將觸及預(yù)警線（80%）。雖然2014年該指數(shù)的上漲趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)，但華泰證券并未采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制措施，這使得2015年該指數(shù)進(jìn)一步惡化。這一指標(biāo)往往是一個(gè)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)槿A泰證券正試圖在近期開(kāi)展以融資融券為代表的風(fēng)險(xiǎn)化解業(yè)務(wù)，擴(kuò)大融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模，以減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露和利潤(rùn)波動(dòng)，但華泰證券創(chuàng)新業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施還不夠健全。華泰證券面臨的尷尬局面是，過(guò)于注重創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，忽視了風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健控制，最終導(dǎo)致企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2.3華泰風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)控制不足，面臨架空風(fēng)險(xiǎn)2.3.1風(fēng)控部門(mén)權(quán)威性不足華泰證券綜合管理由風(fēng)險(xiǎn)管理部和合規(guī)審計(jì)部組成，對(duì)管理層直接負(fù)責(zé)，對(duì)董事會(huì)不直接負(fù)責(zé)，否則風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)審計(jì)部門(mén)的獨(dú)立性將被削弱。風(fēng)險(xiǎn)控制部、合規(guī)審計(jì)部等業(yè)務(wù)部門(mén)存在一定程度的“對(duì)立”關(guān)系，主要是因?yàn)樽C券公司的盈利模式是各業(yè)務(wù)部門(mén)首先尋找可能給公司帶來(lái)利潤(rùn)的項(xiàng)目，并愿意承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，單靠風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)很難與多個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)保持風(fēng)險(xiǎn)平衡。由于上述“對(duì)立面”關(guān)系，風(fēng)控部門(mén)很難扭轉(zhuǎn)各前臺(tái)業(yè)務(wù)部門(mén)的門(mén)決策，權(quán)限不足，外表虛假。只有董事會(huì)層面的管理委員會(huì)介入，風(fēng)險(xiǎn)控制部才能在委員會(huì)的幫助下更好地行使其職權(quán)。此外，只有當(dāng)全體員工真正了解風(fēng)險(xiǎn)控制的存在性和不可替代性時(shí)，才能充分發(fā)揮前廳的作用，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但現(xiàn)實(shí)情況是，很多員工認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)控制是風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)的任務(wù)，他們只能履行自己的職責(zé)。2.3.2風(fēng)控部門(mén)人員配備不足華泰證券2017年年報(bào)顯示，截至2017年底，8135名員工中，從事風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)工作的僅340人，占公司總數(shù)的比例不足5%。缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制人員導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法全面識(shí)別存在的風(fēng)險(xiǎn)。與業(yè)務(wù)部門(mén)相比，人員比例約為1:20，與廣大其他前臺(tái)業(yè)務(wù)部門(mén)相比，而風(fēng)控部門(mén)的門(mén)面稍顯單薄，因此風(fēng)控部門(mén)很難有較強(qiáng)的監(jiān)督和話語(yǔ)權(quán)。2.4華泰信息建設(shè)不足，誘發(fā)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)華泰證券有許多分支機(jī)構(gòu)和復(fù)雜的內(nèi)部組織。每天，國(guó)內(nèi)每個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)都會(huì)產(chǎn)生大量的交易信息，機(jī)構(gòu)間的橫向和縱向交易每天都在發(fā)生，如此龐大的信息管理系統(tǒng)將處理所有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和管理機(jī)構(gòu)的信息輸入、分類(lèi)、存儲(chǔ)和再輸出，發(fā)生的事務(wù)將被逐層傳輸，并由系統(tǒng)在不同的角色和級(jí)別進(jìn)行加密，只有系統(tǒng)健全、成熟，交易過(guò)程才能順暢，但目前華泰證券內(nèi)部未開(kāi)發(fā)出統(tǒng)一的管理平臺(tái)，阻礙了各級(jí)信息的溝通和查詢，一個(gè)不完善的信息管理系統(tǒng)可能會(huì)給華泰證券的日常運(yùn)營(yíng)帶來(lái)諸多隱患，誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。此外，一些分支機(jī)構(gòu)可能會(huì)隱瞞或篡改數(shù)據(jù)以提高自身評(píng)價(jià)，或隱瞞其他不利情況。在沒(méi)有健全的信息管理體系的情況下，這種隱瞞很難直接被發(fā)現(xiàn)，而在管理統(tǒng)計(jì)中，這種數(shù)據(jù)的隱瞞和錯(cuò)報(bào)將導(dǎo)致最終數(shù)據(jù)可信度的必然性，如何基于不可信和扭曲的數(shù)據(jù)做出有效的判斷。2.5華泰融資渠道較為單一，存在信用風(fēng)險(xiǎn)資金是證券公司運(yùn)行發(fā)展的源泉，華泰證券2017年資產(chǎn)負(fù)債比率較高，且短期融資在各類(lèi)融資渠道中占據(jù)了主要的地位，但事實(shí)是長(zhǎng)期融資才是保證公司成長(zhǎng)的不斷源泉，由于短期融資的時(shí)間較短因而具有較強(qiáng)的不確定性，短期融資的方式己經(jīng)難以滿足公司長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，華泰證券單一以短期融資為主的融資渠道可能會(huì)誘發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。3銀行對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)敞口的應(yīng)對(duì)銀行需從金融機(jī)構(gòu)金融的業(yè)務(wù)范圍以及準(zhǔn)入條件著手，制定明確的監(jiān)管制度，提高金融行業(yè)的相關(guān)性和有效性。從簡(jiǎn)單的審計(jì)監(jiān)督到以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范為核心的審計(jì)監(jiān)督，對(duì)企業(yè)要組建成立風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的能力，有效指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)的管理和規(guī)范。4如何對(duì)該機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行管理

第一，提高董事會(huì)的專(zhuān)業(yè)性，強(qiáng)化落實(shí)董事會(huì)最終責(zé)任。董事會(huì)承擔(dān)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的最終責(zé)任，需要建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)文化、制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略、設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)限額、審批重大風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序等重要部分，把握全面風(fēng)險(xiǎn)管理的命脈。第二，保障監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性，落實(shí)監(jiān)事會(huì)管控責(zé)任。監(jiān)事會(huì)承擔(dān)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督責(zé)任，應(yīng)設(shè)置分權(quán)式管理，保障獨(dú)立性，有權(quán)直接向董事會(huì)報(bào)告全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施，并能夠及時(shí)掌握和了解重大風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)決策，及時(shí)提出全面風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督意見(jiàn)。第三，建立協(xié)同機(jī)制，打通風(fēng)險(xiǎn)治理脈絡(luò)。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行過(guò)程中，各部門(mén)之間、上下級(jí)之間都存在溝通障礙，影響了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。5相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析5.1總資產(chǎn)增長(zhǎng)率在判斷企業(yè)在一個(gè)時(shí)間段內(nèi)經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)張速度是否過(guò)快時(shí)，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率可以作為一個(gè)衡量指標(biāo)。根據(jù)2018-2021年財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)計(jì)算出華泰證券的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率如下表：表12018-2021年華泰證券總資產(chǎn)增長(zhǎng)率表年份2018201920202021總資產(chǎn)增長(zhǎng)率-3.03%4.71%4.41%21.22%數(shù)據(jù)來(lái)源：華泰證券2018-2021年財(cái)務(wù)報(bào)表5.2現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金流量?jī)纛~為現(xiàn)金流入量和流出量的差額。企業(yè)在日常營(yíng)運(yùn)過(guò)程產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以下表所示的三種。表22018-2021年華泰證券現(xiàn)金流量?jī)纛~表單位：億元年份2018201920202021經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的-4939-1041957652197投資活動(dòng)產(chǎn)生的9932827-20791624籌資活動(dòng)產(chǎn)生的-7993748-2175-15數(shù)據(jù)來(lái)源：華泰證券2018-2021年財(cái)務(wù)報(bào)表華泰證券在2018-2021年產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-4939，-10419，5765，2197億元，產(chǎn)生的進(jìn)行投資活動(dòng)現(xiàn)金流量表現(xiàn)分別為993，2827，-2079，1624億元，產(chǎn)生籌資的活動(dòng)凈額分別為-799，3748，-2175，-15億元。在2016，2017年由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~出現(xiàn)負(fù)值。6風(fēng)險(xiǎn)防控建議6.1加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)是跨業(yè)經(jīng)營(yíng)，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知程度不高，在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)缺乏應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)知識(shí)和能力，所以加強(qiáng)工作人員的專(zhuān)業(yè)教育，對(duì)客戶宣傳普及安全知識(shí)理念，提高客戶的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，是非常有意義的，安全文化建設(shè)是風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要內(nèi)容，如何引導(dǎo)民眾從風(fēng)險(xiǎn)災(zāi)害中獲取經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，首先管理部門(mén)應(yīng)該考慮和統(tǒng)籌規(guī)劃的，對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)防范的改進(jìn)，也是本著以人為本，對(duì)本行的業(yè)務(wù)發(fā)展也是非常有利的。其次重視生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的安全性，培育職工的職業(yè)安全觀念，社會(huì)組織要注重引導(dǎo)相關(guān)領(lǐng)域的流程安全。最后個(gè)人應(yīng)當(dāng)從多種渠道增加風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)，明確風(fēng)險(xiǎn)的屬性和現(xiàn)代社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)性，積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，處理風(fēng)險(xiǎn)。6.2建立健全的法律法規(guī)目前我國(guó)對(duì)金融行業(yè)方面的約束相對(duì)較少，相關(guān)的金融監(jiān)管法制不健全，所以致使我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生，現(xiàn)行法制法規(guī)主要是由一些較為廣泛的基本法，相對(duì)不夠完善的法律法規(guī)未能與快速創(chuàng)新的金融業(yè)務(wù)同步發(fā)展，顯現(xiàn)出了一定的滯后性。但是從長(zhǎng)時(shí)間的金融實(shí)踐來(lái)看，金融法規(guī)的部分內(nèi)容要求的落實(shí)難度大，而一些金融風(fēng)險(xiǎn)往往是規(guī)避了金融法規(guī)被事實(shí)證明“鉆了制度的漏洞”。此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)應(yīng)建立健全企業(yè)收購(gòu)、兼并、破產(chǎn)等法律法規(guī)，逐步形成一套完善、規(guī)范。法制化的金融環(huán)境，這樣才能通過(guò)規(guī)范程序操作來(lái)消除漏洞的金融風(fēng)險(xiǎn)。6.3完善金融體系構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，許多研究表明，一個(gè)穩(wěn)定的金融體系與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正相關(guān)，因此有必要建立一個(gè)穩(wěn)定的金融體系。首先按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，改革國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，建立權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度。二是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理，做好內(nèi)部管理，保證內(nèi)部信息暢通和控制體系高效運(yùn)行；再次是提高金融機(jī)構(gòu)的透明度；最后要切實(shí)執(zhí)行謹(jǐn)慎原則