財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題版

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（財(cái)務(wù)知

識(shí)）財(cái)務(wù)管

理學(xué)習(xí)題

20XX年XX月

多年的企業(yè)咨詣

《財(cái)務(wù)管理學(xué)》

習(xí)題集

（第二次修訂）

河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院

財(cái)務(wù)管理教研室編

2009年8月

《財(cái)務(wù)管理學(xué)》練習(xí)題

第一章總論

1、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本要素及其特

征？

2、企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系包括哪些方面？

3、企業(yè)總經(jīng)理、財(cái)務(wù)副總經(jīng)理、財(cái)

務(wù)總監(jiān)在企業(yè)中的定位以及各自承擔(dān)

的企業(yè)使命是什么？

4、企業(yè)投資、籌資、資本營(yíng)運(yùn)、資

金分配幾個(gè)概念的區(qū)別和聯(lián)系?

5、結(jié)合財(cái)務(wù)理論成長(zhǎng)的過(guò)程和時(shí)代

背景，說(shuō)明國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素對(duì)財(cái)務(wù)

理論發(fā)展的影響。

6、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的法律、

法規(guī)有哪些？

7、5個(gè)現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論模塊的代表

人物是誰(shuí)?他們的理論貢獻(xiàn)是什么？

8、金融環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影

響？

9、現(xiàn)代企業(yè)要求的財(cái)務(wù)管理者職業(yè)

道德？

第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

1、假設(shè)利民工廠有壹筆123600元的資

金，準(zhǔn)備存入銀行，希望在7年后利用這

筆款項(xiàng)的本利和購(gòu)買(mǎi)壹套生產(chǎn)設(shè)備，當(dāng)時(shí)

的銀行存款利率為復(fù)利10%,該設(shè)備的預(yù)

計(jì)價(jià)格為240000元。

要求：試用數(shù)據(jù)說(shuō)明7年后利民工廠能否

用這筆款項(xiàng)的本利和購(gòu)買(mǎi)設(shè)備。

2、某合營(yíng)企業(yè)于年初向銀行借款50萬(wàn)元

購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，第1年年末開(kāi)始仍款，每年仍

款壹次，等額償仍，分5年仍清，銀行借

款利率為12%。

要求：試計(jì)算每年應(yīng)仍款多少？

3、某人當(dāng)下準(zhǔn)備存入壹筆錢(qián)，以便在以后

的20年中每年年底得到3000元，設(shè)銀行

存款利率為10%。

要求：計(jì)算此人目前應(yīng)存入多少錢(qián)？

4、某人每年初存入銀行50元，銀行存款

利息率為9%。

要求：計(jì)算第10年末的本利和為多少？

5、時(shí)代X公司需用壹臺(tái)設(shè)備買(mǎi)價(jià)為1600

元，可用10年。如果租用，則每年年初需

付租金200元。除此以外，買(mǎi)和租的其他

情況相同。假設(shè)利率為6%。

要求：用數(shù)據(jù)說(shuō)明購(gòu)買(mǎi)和租何者為優(yōu)。

6、某企業(yè)向銀行借入壹筆款項(xiàng)，銀行貸款

的年利率為10%,每年復(fù)利壹次。銀行規(guī)

定前10年不用仍本付息，但從第11年到

第20年每年年末償仍本息5000元。

要求：用倆種方法計(jì)算這筆借款的現(xiàn)值。

7、某企業(yè)在第1年年初向銀行借入100

萬(wàn)元,銀行規(guī)定從第1年到第10年每年年

末等額償仍13.8萬(wàn)元。當(dāng)利率為6%時(shí)，

年金現(xiàn)值系數(shù)為7.360元；當(dāng)利率為8%

時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為6.710。

要求：計(jì)算這筆借款的利息率。

8、時(shí)代X公司目前向銀行存入140000

元，以便在若干年后獲得300000元，現(xiàn)

假設(shè)銀行存款利率為8%,每年復(fù)利壹次。

要求：計(jì)算需要多少年存款的本利和才能

達(dá)到300000元。

9、5年前發(fā)行的壹種第20年末壹次仍本

100元的債券，債券票利率為6%,每年

年末付壹次利息，第5次利息剛剛付過(guò)，

目前剛發(fā)行的和之風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)膫?，票?/p>

利率為8%。

要求：計(jì)算這種舊式債券目前的市價(jià)應(yīng)為

多少？

10、某X公司發(fā)行壹種債券，年利率為

12%,按季計(jì)息，1年后仍本付息，每張

債券仍本付息100元。

要求：計(jì)算該種債券的現(xiàn)值是多少？

11、不同經(jīng)濟(jì)情況下麥林電腦X公司

和天然氣X公司的報(bào)酬率及概率分布

如下表。

K

經(jīng)濟(jì)情況概率

K1K2

繁榮0.3100%20%

正常0.415%15%

衰退0.3-70%10%

要求：比較倆X公司風(fēng)險(xiǎn)的大小。

12、假設(shè)紅星電器廠設(shè)備投資開(kāi)發(fā)集

成電路生產(chǎn)線，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)可能

獲得年報(bào)酬及概率資料見(jiàn)下表。

市場(chǎng)情況預(yù)計(jì)年報(bào)酬（X）（萬(wàn)元）概率（P）

繁榮6000.3

壹般3000.5

衰退00.2

若已知電器行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為8%,無(wú)

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%。

要求：試計(jì)算紅星電器廠該方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)

酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額。

13、假設(shè)你是壹家X公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，準(zhǔn)

備進(jìn)行對(duì)外投資，現(xiàn)有三家X公司可供選

擇，分別是凱西X公司、大衛(wèi)X公司和愛(ài)

德華X公司。三家X公司的年報(bào)酬率以及

其概率的資料如下表所示。

投資報(bào)酬率

市場(chǎng)狀況發(fā)生概率凱茜X公大衛(wèi)X公愛(ài)德華X

司司司

繁榮

0.340%50%60%

壹般0.520%20%20%

衰退0.20-15%-30%

假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%,凱西X公司的

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為8%,大衛(wèi)X公司風(fēng)險(xiǎn)報(bào)

酬系數(shù)為9%,愛(ài)德華X公司風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為

10%。作為壹名穩(wěn)健的投資者，欲投資于

期望報(bào)酬率較高而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率較低的X公

司。

要求：試通過(guò)計(jì)算作出選擇。

14、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%,市場(chǎng)上所有證

券的平均報(bào)酬率為13%,現(xiàn)有如下四種證

券。

證券ABCD

相應(yīng)的B1.51.00.62.0

要求：計(jì)算上述四種證券各自的必要報(bào)酬

率。

15、國(guó)庫(kù)券的利息率為4%,市場(chǎng)證券組

合的報(bào)酬率為12%。

要求：(1)計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

(2)當(dāng)B值、為1.5時(shí)，必要報(bào)酬率應(yīng)為多

少？

(3)如果壹投資計(jì)劃的B值為0.8,期望

報(bào)酬率為9.8%,是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？

(4)如果某股票的必要報(bào)酬率為

11.2%,B值應(yīng)為多少？

16、某股票投資者擬購(gòu)買(mǎi)甲X公司的

股票,該股票剛剛支付過(guò)的每股股利為2.4

元，現(xiàn)行的國(guó)庫(kù)券的利率為12%,平均風(fēng)

險(xiǎn)股票的收益率16%,該股票的B系數(shù)為

1.5o

要求：解答以下獨(dú)立問(wèn)題：

⑴假設(shè)股票在未來(lái)時(shí)間里股利保

持不變，當(dāng)時(shí)該股票的市價(jià)為

15元/股。該投資者是否購(gòu)

買(mǎi)？

(2)假設(shè)該股票股利固定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)

率為4%,則該股票的價(jià)值為多少？

第三章財(cái)務(wù)分析

1、四海X公司有關(guān)資料如下：

(1)2010年損益表整理如下表。

四海X公司損益表

2010年12月31日單位：元

項(xiàng)目金額

銷(xiāo)售收入1250000

減：銷(xiāo)售成本850000

銷(xiāo)售費(fèi)用72000

銷(xiāo)售利潤(rùn)328000

減：管理費(fèi)用146000

財(cái)務(wù)費(fèi)用18000

稅前利潤(rùn)164000

減：所得稅(33%)54120

稅后利潤(rùn)(凈利潤(rùn))109880

(2)2010年優(yōu)先股股利為150000元，

普通股股利450000元，假定2011年優(yōu)

先股和普通股的股利總額均無(wú)變化。

(3)預(yù)計(jì)2011年銷(xiāo)售收增長(zhǎng)20%。

要求：(1)試運(yùn)用銷(xiāo)售百分比法編制2011

年預(yù)計(jì)損益表。

(2)試測(cè)算2011年當(dāng)年的留用利潤(rùn)額。

2、五洲X公司有關(guān)資料如下：

(1)2010年損益表經(jīng)整理列示如下表。

五洲X公司損益表

2010年12月31日單位：元

項(xiàng)目金額

銷(xiāo)售收入128000

減：銷(xiāo)售成本80000

銷(xiāo)售費(fèi)用4000

銷(xiāo)售利潤(rùn)44000

減：管理費(fèi)用22000

財(cái)務(wù)費(fèi)用2000

稅前利潤(rùn)20000

減:所得稅(33%)6600

稅后利潤(rùn)(凈利潤(rùn))13400

(2)該X公司未發(fā)行優(yōu)先股，2010年普

通股股利為50000元，預(yù)定2011年普通

股股利總額隨凈利潤(rùn)等比例增減。

(3)預(yù)計(jì)2011年銷(xiāo)售收入增加至

1400000元。

要求：(1)試運(yùn)用銷(xiāo)售百分比法編制2011

年預(yù)計(jì)損益表。

(2)試測(cè)算2011年當(dāng)年的留用利潤(rùn)額。

3、六環(huán)X公司的有關(guān)資料如下：

(1)2010年資產(chǎn)負(fù)債表見(jiàn)下表。

六環(huán)X公司資產(chǎn)負(fù)債表

2010年12月31日單位：元

項(xiàng)目金額

資產(chǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)：5000

現(xiàn)金20000

應(yīng)收賬款1000

存貨9000

預(yù)付費(fèi)用

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)35000

長(zhǎng)期投資3000

固定資產(chǎn)原值80000

減：累計(jì)折舊20000

固定資產(chǎn)凈值60000

資產(chǎn)總計(jì)98000

負(fù)債及股東權(quán)益

流動(dòng)負(fù)債：

應(yīng)付費(fèi)用6000

17000

應(yīng)付票據(jù)

應(yīng)付賬款8000

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)31000

長(zhǎng)期負(fù)債20000

股東權(quán)益25000

普通股股本(10000股)22000

留用利潤(rùn)

股東權(quán)益合計(jì)47000

負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)98000

(2)2010年實(shí)際銷(xiāo)售收入為2000000

元，預(yù)計(jì)2011年銷(xiāo)售收增長(zhǎng)10%。

(3)X公司預(yù)定2011年增加長(zhǎng)期投資

50000元。

(4)預(yù)計(jì)2011年稅前利潤(rùn)占銷(xiāo)售收入的

比率為10%,X公司所得稅稅率為40%,

稅后利潤(rùn)的留用比率為50%。

要求：(1)試編制六環(huán)X公司2011年預(yù)

計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。

(2)采用簡(jiǎn)便方法測(cè)算該X公司2011年

需要追加外部籌資的數(shù)量。

4、七星X公司的有關(guān)資料如下：

(1)七星X公司預(yù)計(jì)2011年需要增加外

部籌資49000元。

(2)該乂公司敏感負(fù)債和銷(xiāo)售收入的比率

為18%,稅前利潤(rùn)占銷(xiāo)售收入的比率為

8%,所得稅率33%,稅后利潤(rùn)50%留用

于企業(yè)。

(3)2010年銷(xiāo)售收入為15000000元,

預(yù)計(jì)2011年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)15%。

要求：(1)測(cè)算2011年當(dāng)年留用利潤(rùn)額。

(2)測(cè)算2011年資產(chǎn)增加額。

5、根據(jù)海虹X公司2010年的資產(chǎn)負(fù)債表、

損益表和現(xiàn)金流量表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析海虹X

公司有關(guān)資料如下：

(1)海虹X公司2010年12月31日的

資產(chǎn)負(fù)債表見(jiàn)下表。

海虹X公司資產(chǎn)負(fù)債表

2010年12月31日單位：萬(wàn)元

資產(chǎn)年初年末負(fù)債及股東年初年

數(shù)

數(shù)數(shù)權(quán)益木

婁

流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債

貨幣資金510980短期借款60082

短期投資45160應(yīng)付票據(jù)7512

應(yīng)收票據(jù)3030應(yīng)付賬款396

應(yīng)由賬款9751380預(yù)收賬款30

減：壞賬準(zhǔn)備9.7513.8應(yīng)付工資1.2

應(yīng)收賬款凈額965.21366.應(yīng)付福利費(fèi)90

預(yù)付賬款52應(yīng)付股利7.812

應(yīng)收補(bǔ)貼款3328應(yīng)交稅金22.5

其他應(yīng)收款20.259.8其他應(yīng)交款7.5

存貨8701380其他應(yīng)付款1201:

待攤費(fèi)用34.52預(yù)提費(fèi)用13502(

待處理流動(dòng)資124壹年內(nèi)到期的750

產(chǎn)453960長(zhǎng)期負(fù)債480

凈損失2565360其他流動(dòng)負(fù)債156

壹年內(nèi)到期的1655800流動(dòng)負(fù)債合計(jì)：13868

長(zhǎng)期負(fù)債：

長(zhǎng)期債券投資3600150017362(

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)9004300長(zhǎng)期借款22502

長(zhǎng)期投資：2700300應(yīng)付債券198

長(zhǎng)期投資2254600長(zhǎng)期應(yīng)付款328.54

固定資產(chǎn)：292564其他長(zhǎng)期負(fù)債127.5

固定資產(chǎn)原值3016長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)187.53(

減：累計(jì)折舊1516遞延稅項(xiàng)：2964

固定資產(chǎn)凈值159000遞延稅款貸項(xiàng)57004

固定資產(chǎn)清理5700負(fù)債合計(jì)

在建工程股東權(quán)益：3

待處理固定資股本

產(chǎn)凈損失資本公積

固定資產(chǎn)合計(jì)盈余公積

無(wú)形資產(chǎn)：其中：公益金

無(wú)形資產(chǎn)未分配利潤(rùn)

遞延及其他資股東權(quán)益合計(jì)

產(chǎn)遞延資產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益

其他資產(chǎn)總計(jì)

遞延及其他

資產(chǎn)合計(jì)

資產(chǎn)總計(jì)

(2)海虹X公司2010年12月的損益表

見(jiàn)下表。

海虹X公司損益表

2010年12月單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目本月數(shù)(略)本年累計(jì)數(shù)

壹、主營(yíng)業(yè)務(wù)收17440

減：折扣和折讓400

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額17040

減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本8380.80

主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附1352

加7307.20

二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)1702.80

力口：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)2740

減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用2100

管理費(fèi)用650

財(cái)務(wù)費(fèi)用3520

三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)126

力口：投資收益17

補(bǔ)貼收入31

營(yíng)業(yè)外收入3632

減：營(yíng)業(yè)外支出1112

四、利潤(rùn)總額2520

減：所得稅

五、凈利潤(rùn)

(2)海虹X公司2010年度現(xiàn)金流

量表見(jiàn)下表。

海虹X公司現(xiàn)金流量表

2004年度單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目金額

壹、運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1779

銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金14

收到的租金299

收到的增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額和退回的增值稅

收到的除增值稅以外的其他稅費(fèi)返仍

收到的其他和運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流入小計(jì)

購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金

運(yùn)營(yíng)租賃所支付的現(xiàn)金

支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金

支付的增值稅款

支付的所得稅款

支付的隊(duì)增值稅、所得稅外的其他稅費(fèi)

支付的其他和運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流出小計(jì)

運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

收回投資所收到的現(xiàn)金

分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金

取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金

處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)

收回的現(xiàn)金凈額

收到的其他和投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流入小計(jì)

購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)

所支付的現(xiàn)金

權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金

債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金

支付的其他和投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流出小計(jì)

投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金

發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金

借款所收到的現(xiàn)金

收到的其他和籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流入小計(jì)

償仍債務(wù)所支付的現(xiàn)金

發(fā)生籌資費(fèi)用所支付的現(xiàn)金

分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金

償付利息所支付的現(xiàn)金

融資租賃所支付的現(xiàn)金

減少注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金

支付的其他和籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

現(xiàn)金流出小計(jì)

籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響

五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額

另外，假定海虹X公司流通在外的普

通股股數(shù)為5000萬(wàn)股每股市價(jià)為15元；

海虹X公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用都是利息費(fèi)用，且

且無(wú)資本化利息；銷(xiāo)售收入都是賒銷(xiāo)。

要求：根據(jù)之上資料計(jì)算海虹X公司

2011年度的下列財(cái)務(wù)比率（1）流動(dòng)比率;

（2）速動(dòng)比率；（3）現(xiàn)金流量比率；（4）

資產(chǎn)負(fù)債率；（5）償債保障比率；（6）利

息保障倍數(shù)；（7）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；（8）

存貨周轉(zhuǎn)率；（9）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（10）資

產(chǎn)報(bào)酬率；（11）股東權(quán)益報(bào)酬率；（12）

銷(xiāo)售凈利率；（13）每股現(xiàn)金流量；（14）

每股利潤(rùn)；（15）市盈率。

6、采用財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法對(duì)海虹X

公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析。

選定的財(cái)務(wù)比率的評(píng)分值和標(biāo)準(zhǔn)值見(jiàn)

下表。

財(cái)務(wù)比率評(píng)分值1上/下限2標(biāo)準(zhǔn)值3

流動(dòng)比率820/52

速動(dòng)比率820/51.2

現(xiàn)金流量比率615/41.55

資產(chǎn)/負(fù)債1020/52.10

存貨周轉(zhuǎn)率1020/58.66

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率820/417.65

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1020/52.76

資產(chǎn)報(bào)酬率1020/538.97%

股權(quán)報(bào)酬率1020/567.81%

銷(xiāo)售凈利率1020/517.20%

每股現(xiàn)金流量1020/50.644

合計(jì)100

要求：根據(jù)前面計(jì)算的財(cái)務(wù)比率實(shí)際

值及表中所給的資料，計(jì)算海虹X公司

2011年度財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)分。

7、某企業(yè)期初流動(dòng)比率為2,速動(dòng)比率

1.2,期初存貨10萬(wàn)，期末流動(dòng)資產(chǎn)比期初

增加20%,期末流動(dòng)比率2.5,速動(dòng)比率1.5,

本期銷(xiāo)售收入凈額為412.5萬(wàn)，銷(xiāo)售成本

為275萬(wàn)。

要求：計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)；流動(dòng)資產(chǎn)周

轉(zhuǎn)次數(shù)。

8、某X公司某年銷(xiāo)售收入為120000

元，銷(xiāo)售毛利率50%,賒銷(xiāo)比例占70%,銷(xiāo)

售凈利率15%,期初應(yīng)收賬款為9000元，

期末應(yīng)收賬款為7800元，期初資產(chǎn)總額為

18500元，期初存貨為10000元，存貨周轉(zhuǎn)

次數(shù)為5次，期末資產(chǎn)總額中存貨占8%。

要求：根據(jù)上述資料計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

率和資產(chǎn)凈利率（報(bào)酬率）C

9、某企業(yè)全部流動(dòng)資產(chǎn)100萬(wàn)元，

流動(dòng)比率2.5,速運(yùn)比率為1,最近剛剛發(fā)

生以下五筆

業(yè)務(wù)（按發(fā)生日期的先后順序排列）

（1）投資者投資現(xiàn)金50萬(wàn)元，款項(xiàng)

已經(jīng)收到

(2)應(yīng)收賬款10萬(wàn)元，無(wú)法收回，

已作壞賬處理

(3)購(gòu)入材料20萬(wàn)元，其中50%

為賒購(gòu)，且出應(yīng)付票據(jù)

(4)為仍銀行借款10萬(wàn)元

(5)以銀行有款購(gòu)買(mǎi)不需要安裝設(shè)

備15萬(wàn)元，已投入使用

要求：計(jì)算每筆業(yè)務(wù)發(fā)生后的流動(dòng)比

率和速動(dòng)比率

10、資料：某企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)信息如

下:

(1)流動(dòng)比率為2:1;

(2)長(zhǎng)期負(fù)債是短期投資4倍；

(3)應(yīng)收賬款為4000000元，是

速凍資產(chǎn)的50%。流動(dòng)資產(chǎn)的25%,且同

固定資產(chǎn)價(jià)值相等；

(4)所有者權(quán)益總額等于營(yíng)運(yùn)資金,

實(shí)收資本是未分配利潤(rùn)的2倍。

要求根據(jù)之上信息，將資產(chǎn)負(fù)債表的

空白處填列完整，

資產(chǎn)金額____再債及所金額

有者權(quán)益

現(xiàn)金應(yīng)付賬款

短期投資長(zhǎng)期負(fù)債

應(yīng)收賬款實(shí)收資本

存貨未分配利

潤(rùn)

固定資產(chǎn)

合計(jì)ett

第四章融資概述

1、信達(dá)X公司按年利率5.99%向銀行借

款100萬(wàn)元，銀行要求維持貸款限額15%

的補(bǔ)償性余額。

要求：(1)計(jì)算信達(dá)X公司實(shí)際可用的借

款額。

⑵計(jì)算信達(dá)X公司實(shí)際年利率。

2、五湖X公司擬發(fā)行面值為1000元、年

利率為12%、期限為2年的債券壹批，每

年付息壹次。

要求：試測(cè)算該債券在下列市場(chǎng)利率下的

發(fā)行價(jià)格：

(1)市場(chǎng)利率為10%。

(2)市場(chǎng)利率為12%。

(3)市場(chǎng)利率為14%。

3、某X公司2010年1月1日平價(jià)

發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利

率為10%,5年期，每年12月31日付息

壹次，到期按面值償仍。

要求：(1)假定2010年1月1日的

市場(chǎng)利率為12%,計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格低于

多少時(shí)X公司可能取消發(fā)行計(jì)劃？

(2)假定2010年1月1日的市場(chǎng)利

率為8%,X公司每半年支付壹次利息，債

券的發(fā)行價(jià)格高于多少時(shí)，你可能不愿意

再購(gòu)買(mǎi)？

(3)假定2012年1月1日的市價(jià)為

940元，此時(shí)購(gòu)買(mǎi)該債券的到期收益率為

多少？

(4)假定2012年1月1日債券市價(jià)

為1042元，你期望的投資報(bào)酬率為6%,

你是否愿意購(gòu)買(mǎi)？

4、四方X公司采用融資租賃方式，于2010

年1月1日從租賃X公司租入壹臺(tái)設(shè)備，

設(shè)備價(jià)款為20000元，租期為4年，到期

后設(shè)備歸承租方所有。租賃期間貼現(xiàn)率為

15%,采用后付等額年金方式支付租金。

要求：(1)測(cè)算每年年末應(yīng)支付租金的數(shù)

額。

(2)編制租金攤銷(xiāo)計(jì)劃表。

第七章資本結(jié)構(gòu)決策

1、三通X公司發(fā)行期限為5年、利率為

12%的債券壹批發(fā)行總價(jià)格為250萬(wàn)元，

發(fā)行費(fèi)率3.25%;該X公司所得稅稅率規(guī)

定為33%。

要求：試測(cè)算三通X公司該債券的資本成

本。

2、十全X公司擬發(fā)行優(yōu)先股150萬(wàn)元，

預(yù)定年股利率12.5%,預(yù)計(jì)籌資費(fèi)用5萬(wàn)

要求：試測(cè)算十全X公司該優(yōu)先股的資本

成本。

3、海鴻股份有限X公司普通股現(xiàn)行市價(jià)每

股20元，現(xiàn)增發(fā)新股80000股，預(yù)計(jì)籌

資費(fèi)用率6%,第壹年每股發(fā)放股利2元，

股利增長(zhǎng)率5%。

要求：試測(cè)算本次增發(fā)普通股的資本成本。

4、某企業(yè)年銷(xiāo)售凈額為280萬(wàn)元，息稅

前利潤(rùn)為80萬(wàn)元，固定成本為32萬(wàn)元，

變動(dòng)成本率為60%;資本總額為200萬(wàn)

元，債務(wù)比率40%,債務(wù)利率12%。

要求：試分別計(jì)算該企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。

5、某X公司在初創(chuàng)時(shí)擬籌資500萬(wàn)元，

現(xiàn)有甲、乙倆個(gè)備選籌資方案。有關(guān)資料

經(jīng)測(cè)算列入下表，甲、乙方案其他有關(guān)情

況相同。

籌資方案甲籌資方案乙

籌資

籌資額個(gè)別資本籌資額個(gè)別資本

方式

（萬(wàn)元）成本（%）（萬(wàn)元）成本（%

長(zhǎng)期借807.01107.5

款1208.5408.0

X公司30014.035014.0

債券

普通股

票

合計(jì)500500

要求：試測(cè)算比較該X公司甲、乙倆個(gè)籌

資方案的綜合奧本成本且據(jù)以選擇籌資方

案。

6、（1）某X公司擬追加籌資200萬(wàn)

元，現(xiàn)有A、B、C三個(gè)追加籌資方案可供

選擇，有關(guān)資料經(jīng)整理列示如下表。

籌資方追加籌資方案A追加籌資方案B追加籌資方案

籌資個(gè)別

額個(gè)別資籌資籌資個(gè)

資本

本成本額額(萬(wàn)

(萬(wàn)成本

元)(%)(萬(wàn)元)元)

(%)(%)

7

長(zhǎng)期借25758507.5(

8

款7525508.2!

9

X公司

7525125012.0

債券2575145014.0

優(yōu)先股

票

普通股

2E五

云云

合計(jì)200200200

一

(2)該X公司原有資本結(jié)構(gòu)見(jiàn)上題計(jì)算、

選擇的結(jié)果。

要求：(1)測(cè)算該X公司A、B、C三個(gè)追

加籌資方案的邊際資本成本，且比較選擇

最優(yōu)追加籌資方案。

(2)確定該X公司追加籌資后的資本結(jié)

構(gòu)，且測(cè)算其綜合資本成本。

7、(1)AX公司2010年資本總額為1000

萬(wàn)元，其中普通股600萬(wàn)元(24萬(wàn)股)，

債務(wù)400萬(wàn)元。債務(wù)利率為10%,假定X

公司所得稅稅率40%(下同)。

(2)該X公司2013年預(yù)定將資本總額增至

1200萬(wàn)元，需追加資本200萬(wàn)元?，F(xiàn)有

倆個(gè)追加籌資方案可供選擇：

①發(fā)行債券，年利率12%,②增發(fā)

普通股，8萬(wàn)股。預(yù)計(jì)2003年息稅前利潤(rùn)

為200萬(wàn)元。

要求：(1)測(cè)算2013年倆個(gè)追加籌資方

案下無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)和無(wú)差別點(diǎn)的

普通股每股稅后利潤(rùn)。

(2)測(cè)算倆個(gè)追加籌資方案下2013年普

通股每股稅后利潤(rùn)，且依此作出評(píng)價(jià)。

8、天億X公司有關(guān)資料如下：

(1)現(xiàn)全部資本均為股票資本，賬面價(jià)值

為1000萬(wàn)元。該X公司認(rèn)為目前的資本

結(jié)構(gòu)不合理，打算舉債購(gòu)回部分股票予以

調(diào)整。

(2)X公司預(yù)計(jì)年息稅前利潤(rùn)為300萬(wàn)元，

所得稅率假定為40%。

(3)經(jīng)測(cè)算，目前的債務(wù)利率和股票資本

成本見(jiàn)下表。

R(%)

B(萬(wàn)元)R,(%)K

七(%)，M5(%)

01.20101516

10081.40101517

200101.60101518

300121.80101519

400142.00101520

500162.20101521

要求：試測(cè)算不同債務(wù)規(guī)模下X公司價(jià)值,

據(jù)以判斷X公司最佳資本結(jié)構(gòu)。

9、某X公司邊際利潤(rùn)40萬(wàn)，固定成

本15萬(wàn)元，債務(wù)50萬(wàn)元，利率10%,

所得稅33%,X公司流通股10萬(wàn)股。

要求：(1)計(jì)算該X公司的財(cái)務(wù)杠桿、

每股盈余；

(2)如果下期息稅前利潤(rùn)增加20%,

預(yù)期下期每股盈余是多少?

10、X公司2011年損益表情況如下：

銷(xiāo)售收入4000萬(wàn)，變動(dòng)成本2400萬(wàn)，

固定成本1000萬(wàn)，息稅前利潤(rùn)600萬(wàn)，

利息200萬(wàn)，所得稅200萬(wàn)。

要求：（1）計(jì)算該X公司2011年的

運(yùn)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、聯(lián)合杠桿；

（2）如果2012年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)

30%,息稅前利潤(rùn)和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的百分比

是多少？

11、X公司目前發(fā)行在外的普通股

100萬(wàn)股（每股面值1元），已發(fā)行10%

利率的債券400萬(wàn)。該X公司打算為壹新

項(xiàng)目融資500萬(wàn)，投產(chǎn)后X公司每年息稅

前利潤(rùn)增加到200萬(wàn)，現(xiàn)有倆個(gè)方案可供

選擇：甲方案按12%利率發(fā)行債券；乙方

案按每股20元發(fā)行新股。所得稅率40%。

要求：計(jì)算采取哪個(gè)方案融資更好，

為什么？

12、企業(yè)目前資本結(jié)構(gòu)為普通股800

萬(wàn)(每股面值1元)；債券3000萬(wàn)，利率

10%o該X公司現(xiàn)擬投產(chǎn)壹新產(chǎn)品，需資

金4000萬(wàn)，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加營(yíng)業(yè)

利潤(rùn)400萬(wàn)。備選方案有三個(gè)：按11%利

率發(fā)行債券；按面值發(fā)行股利率12%的優(yōu)

先股；按每股20元發(fā)行普通股。X公司目

前的息稅前利潤(rùn)為1600萬(wàn)所得稅40%,

不計(jì)算發(fā)行費(fèi)。

要求：(1)計(jì)算不同方案下的每股收

(2)增發(fā)普通股和發(fā)行債券的每股?

余無(wú)差異點(diǎn)；

(3)增發(fā)普通股和增發(fā)優(yōu)先股方案的

每股盈余無(wú)差異點(diǎn)；

(4)計(jì)算籌資前的財(cái)務(wù)杠桿和三個(gè)方

案下的財(cái)務(wù)杠桿；

(5)判斷選擇哪個(gè)方案最好。

13、某企業(yè)擬籌資5000萬(wàn)，其中按面

值發(fā)行長(zhǎng)期債券2000萬(wàn)，利率10%,籌資

費(fèi)率2%;發(fā)行優(yōu)先股800萬(wàn)，股利率12%,

籌資費(fèi)率3%;發(fā)行普通股2200萬(wàn)，籌資費(fèi)

率5%,預(yù)計(jì)第壹年股利率12%,以后每年

按4%的比例遞增，所得稅率33%。

要求：（1）計(jì)算個(gè)別資本成本率；

（2）該企業(yè)的綜合資本成本率。

第八章項(xiàng)目投資決策

1、（1）某面粉廠10年前引進(jìn)壹條加工面粉

的生產(chǎn)線,其裝置能力為年加工面粉20萬(wàn)

噸，當(dāng)時(shí)的投資額為1500萬(wàn)元。

⑵現(xiàn)由于業(yè)務(wù)發(fā)展需要，該面粉廠擬增加

壹條年加工面粉30萬(wàn)噸的生產(chǎn)線,根據(jù)經(jīng)

驗(yàn)，裝置能力指數(shù)為0.85,因物價(jià)上漲，

需要對(duì)投資進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，取調(diào)整系數(shù)為

1.3o

要求：試預(yù)測(cè)年加工面粉30萬(wàn)噸的生產(chǎn)線

的投資額。

2、（1）如意創(chuàng)業(yè)X公司欲收購(gòu)萬(wàn)泉X公司，

據(jù)了解，萬(wàn)泉X公司現(xiàn)共有發(fā)行在外擁有

表決權(quán)股票3000萬(wàn)股，目前每股市價(jià)為

15元，經(jīng)測(cè)算，必須擁有30%的股權(quán)才

能對(duì)萬(wàn)泉X公司進(jìn)行控制。

⑵通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)進(jìn)行全分析，預(yù)計(jì)最初

5%的股票可按每股15元收購(gòu)中間15%

的股票的平均價(jià)為每股18元，最后10%

的股票平均價(jià)為每股20元。

要求：(1)根據(jù)提供的資料，試計(jì)算收購(gòu)

萬(wàn)泉X公司總的平均價(jià)。

(2)計(jì)算如意創(chuàng)業(yè)X公司控制萬(wàn)泉X公

司最低的投資額。

3、某X公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，準(zhǔn)備購(gòu)入壹

套設(shè)備。現(xiàn)有甲、乙個(gè)方案可供選擇，其

中甲方案需投資20萬(wàn)元，使用壽命為5

年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后設(shè)備無(wú)

殘值。5年中每年銷(xiāo)售收入為8萬(wàn)元，每

年的付現(xiàn)成本為3萬(wàn)元。乙方案需投資24

萬(wàn)元，也采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命

也為5年，5年后有殘值收入4萬(wàn)元。5

年中每年的銷(xiāo)售收入為10萬(wàn)元，付現(xiàn)成本

第壹年為4萬(wàn)元，以后隨著設(shè)備不斷陳舊，

逐年將增加日常修理費(fèi)2000元，另需墊

支營(yíng)運(yùn)資金3萬(wàn)元。假設(shè)所得稅率為40%。

要求：(1)試計(jì)算倆個(gè)方案的現(xiàn)金流量。

(2)如果該X公司資本成本為10%,試

用凈現(xiàn)值法對(duì)倆個(gè)方案作出取舍。

4、某X公司決定進(jìn)行壹項(xiàng)投資，投資期為

3年。每年年初投資2000萬(wàn)元，第四年初

開(kāi)始投產(chǎn)，投產(chǎn)時(shí)需墊支500萬(wàn)元營(yíng)運(yùn)資

金，項(xiàng)目壽命期為5年，5年中會(huì)使企業(yè)

每年增加銷(xiāo)售收入3600萬(wàn)元，每年增加

付現(xiàn)成本1200萬(wàn)元，假設(shè)該企業(yè)所得稅

率為30節(jié),資本成本為10%,固定資產(chǎn)

無(wú)殘值。

要求：計(jì)算該項(xiàng)目投資回收期、凈現(xiàn)值。

5、某X公司原有設(shè)備壹套，購(gòu)置成本為

150萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用10年，已使用5年，

預(yù)計(jì)殘值為原值的10%,該X公司用直線

法提取折舊，現(xiàn)該X公司擬購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備替

換原設(shè)備，以提高生產(chǎn)率，降低成本。新

設(shè)備購(gòu)置成本為200萬(wàn)元，使用年限為5

年，同樣用直線法提取折舊，預(yù)計(jì)殘值為

購(gòu)置成本的10%,使用新設(shè)備后X公司每

年的銷(xiāo)售額能夠從1500萬(wàn)元上升到1650

萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本將從1100萬(wàn)元上升

到1150萬(wàn)元，X公司如購(gòu)置新設(shè)備，舊

設(shè)備出售可得收入100萬(wàn)元，該企業(yè)的所

得稅稅率為33%,資本成本為10%。

要求：通過(guò)計(jì)算說(shuō)明該設(shè)備應(yīng)否更新。

6、眾信X公司準(zhǔn)備購(gòu)入壹設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)

能力。現(xiàn)有甲、乙倆個(gè)方案可供選擇，甲

方案需投資20000元，使用壽命5年，采

用值線法折舊，5年后設(shè)備無(wú)殘值。5年中

每年銷(xiāo)售收入為12000元，每年的付現(xiàn)成

本為4000元。乙方案需投資24000元，

采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命也為5年，

5年后有殘值收入4000元。5年中每年的

銷(xiāo)售收入為16000元，付現(xiàn)成本第1年為

6000元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加

修理費(fèi)800元，另需墊支營(yíng)運(yùn)費(fèi)金6000

元，所得稅率為40%。資金成本為10%。

要求：分別計(jì)算倆個(gè)方案的投資回收期、

平均投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)

含報(bào)酬率。

7、某航運(yùn)X公司現(xiàn)有壹艘舊貨船，如當(dāng)下

加以大修，需支付大修成本20000元，且

預(yù)計(jì)在第5年仍需大修壹次，預(yù)計(jì)大修成

本8000元，如第5年末按時(shí)大修，該貨

船可繼續(xù)使用5年，期滿殘值5000元，

另外該船每年的營(yíng)運(yùn)成本18000元。當(dāng)下

X公司擬出售舊貨船，可得價(jià)款7000元,

購(gòu)新船需購(gòu)入成本60000元，新船壽命

10年，預(yù)計(jì)在第5年末大修壹次，成本

2500元，10年期滿殘值5000元。新船

年?duì)I運(yùn)成本1000元，該X公司是否購(gòu)置

新船。

要求：確定X公司是否購(gòu)置新船。

8、某X公司于倆年前購(gòu)置設(shè)備壹臺(tái)，購(gòu)價(jià)

為24000元，估計(jì)使用壽命12年，期滿

無(wú)殘值，折舊采用直線法，目前設(shè)備賬面

價(jià)值2000元。現(xiàn)有更先進(jìn)的設(shè)備可供X

公司使用，購(gòu)價(jià)39000元，可使用10年，

期滿無(wú)殘值。使用新設(shè)備后，每年可增加

收入3500元，降低變動(dòng)成本2500元。

舊設(shè)備若立即出售可得價(jià)款16000元。所

得稅率為33%,企業(yè)要求的最低報(bào)酬率為

12%o

要求：確定企業(yè)是否更新此設(shè)備。

9、某企業(yè)目前正在使用的機(jī)器A現(xiàn)時(shí)價(jià)值

為8000元，尚可使用5年，5年末的殘

值為零，其年使用成本為6000元?，F(xiàn)有

壹較為先進(jìn)的設(shè)備B其價(jià)值為15000元，

可使用10年，期滿無(wú)殘值，其年使用成本

為5000元。企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率

為8%。

要求：確定是否以機(jī)器B取代機(jī)器A。

10、假設(shè)某X公司準(zhǔn)備進(jìn)行壹項(xiàng)投資，其

各年的現(xiàn)金流量和分析人員確定的約當(dāng)系

數(shù)見(jiàn)下表：

T01234

-2000

NCFt6000700080009000

0

Dt1.00.950.90.80.8

要求：是否進(jìn)行投資？

11、大地X公司現(xiàn)準(zhǔn)備購(gòu)入壹設(shè)備以

擴(kuò)充生產(chǎn)能力。現(xiàn)有A、B倆方案可供選

擇，A方案需要投資15000元，使用壽命

為6年，采用直線法計(jì)提折舊，無(wú)殘值。5

年中每年銷(xiāo)售收入為7000元，每年的付

現(xiàn)成本為3000元。B方案需要投資20000

元，使用壽命為6年，每年的銷(xiāo)售收入為

8600元，付現(xiàn)成本為3600元，以后隨著

設(shè)備的陳舊，每年增加修理費(fèi)用400元，

另墊付營(yíng)運(yùn)資金2000元所得稅率30%,

資金成本10%。

分別計(jì)算倆個(gè)方案的凈現(xiàn)植，且選擇

最佳方案。

12、某X公司計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng),

擬有A、B倆個(gè)投資方案。有關(guān)資料如下;

A方案原始投資為150萬(wàn)，其中，固定資

產(chǎn)投資100萬(wàn)，流動(dòng)資金投資50萬(wàn)，全

部投資于建設(shè)起點(diǎn)壹次投入，該項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)

期為5年，到期殘值收入為5萬(wàn)，預(yù)計(jì)投

產(chǎn)后年運(yùn)營(yíng)收入90萬(wàn)元，年總成本為60

萬(wàn)元。B方案原始投資為210萬(wàn)，其中，

臼定資產(chǎn)投資120萬(wàn)，流動(dòng)資金投資65

萬(wàn)，無(wú)形資產(chǎn)投資25萬(wàn)元，全部投資于建

設(shè)起點(diǎn)壹次投入，該項(xiàng)目建設(shè)期2年，運(yùn)

營(yíng)期為5年，到期殘值收入為8萬(wàn)，無(wú)形

資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷(xiāo)完畢。預(yù)計(jì)

投產(chǎn)后年運(yùn)營(yíng)收入170萬(wàn)元，年運(yùn)營(yíng)成本

為80萬(wàn)元。X公司按直線法計(jì)提折舊，全

部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)壹次回收，X公司的

所得稅率為33%。

要求：(1)用凈現(xiàn)值法計(jì)算評(píng)價(jià)A、B

倆個(gè)方案是否可行；

(2)采用等額年回收法確定該企業(yè)應(yīng)

選擇哪壹個(gè)投資方案。

13、張三的業(yè)務(wù)是將圓木從開(kāi)采場(chǎng)運(yùn)

到紙漿廠和鋸木廠。他現(xiàn)有壹輛汽車(chē)，正

考慮購(gòu)買(mǎi)第二輛。汽車(chē)的總投資需要

130000元，壽命期5年，5年后殘值為

20000元。他的資金成本為12%,所得稅

率為35%,采用直線法計(jì)提折舊。對(duì)他來(lái)

說(shuō)，增加第二輛車(chē)有倆個(gè)好處：壹是它能

使張三承接以前由于缺少運(yùn)力而拒絕的業(yè)

務(wù)，預(yù)計(jì)每年能增加現(xiàn)金流量25000元。

二是能夠減少營(yíng)業(yè)成本。因?yàn)橹挥幸驾v車(chē)

時(shí)，業(yè)務(wù)時(shí)多時(shí)少，有時(shí)必須支付司機(jī)加

班工資。這項(xiàng)節(jié)約大約為每年10000元。

要求(1)計(jì)算張三是否應(yīng)購(gòu)買(mǎi)新車(chē)？

(2)張三每年的現(xiàn)金凈流量至少為多

少時(shí)，購(gòu)買(mǎi)新車(chē)是可行的？

14、某人擬開(kāi)壹彩擴(kuò)店，提出如下方

案：

設(shè)備投資：沖擴(kuò)設(shè)備購(gòu)價(jià)20萬(wàn)元，預(yù)

計(jì)使用5年，無(wú)殘值收入，按稅法要求該

設(shè)備的折舊年限4年，直線法計(jì)提折舊，

計(jì)劃2004年1月1日購(gòu)進(jìn)且投入使用。

裝修；裝修費(fèi)用8萬(wàn)元，2004年1

月1日完工且支付，分年攤銷(xiāo)。

預(yù)計(jì)2004年1月1日開(kāi)業(yè)，前6個(gè)

月每月收入3萬(wàn)元，以后每月收入4萬(wàn)元,

耗用相紙等成本支出為收入的60%人工、

水電、房租費(fèi)等費(fèi)用為每月。8萬(wàn)元，（不

含折舊、裝修費(fèi)攤銷(xiāo)）；

營(yíng)運(yùn)資金：墊付2萬(wàn)元；

所得稅率30%;

最低報(bào)酬率10%；

要求：用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上

是否可行？

第九章流動(dòng)資產(chǎn)管理

1、（1）假設(shè)某制造X公司的資產(chǎn)組合如下

（單位：萬(wàn)元）：

流動(dòng)資產(chǎn)：30000

臼定資產(chǎn)：70000

變動(dòng)前該X公司的籌資組合如下（單位：

萬(wàn)元）:

流動(dòng)負(fù)債（短期資金）：10000

長(zhǎng)期資金：90000

⑵當(dāng)下該企業(yè)計(jì)劃采用比較冒險(xiǎn)的籌資

組合如下（單位：萬(wàn)元）：

流動(dòng)負(fù)債（短期資金）：50000

長(zhǎng)期資金：50000

已知息稅前利潤(rùn)均為30000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)

債的成本為5%,長(zhǎng)期資金的成本為12%。

要求：（1）試計(jì)算變動(dòng)前后該X公司的利

潤(rùn)總額、投資報(bào)酬率和流動(dòng)比率。

（2）說(shuō)明該企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的

變化情況。

2、假設(shè)上述X公司的籌資組合仍為變動(dòng)之

前的狀況，在斐產(chǎn)總額保持不變的情況下，

該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)增加10000萬(wàn)元，固定

資產(chǎn)減少10000萬(wàn)元。利潤(rùn)總額減少至

15000萬(wàn)元。

要求：該企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

的變化情況又是怎樣的？

3.資料：某X公司有A,B倆種備選現(xiàn)金持

有方案，A方案現(xiàn)金持有量為2000元，

機(jī)會(huì)成本率為12%,短缺成本為300元；

B方案現(xiàn)金持有量為3000元，機(jī)會(huì)成本

率為12%,短缺成本為100元。

要求：確定該X公司應(yīng)采用哪種方案。

4.資料：某X公司有價(jià)證券的年利率為

10.8%,每次證券交易的成本為5000元，

X公司認(rèn)為任何時(shí)候其銀行活期存款及現(xiàn)

金余額不能低于2000元，又根據(jù)以往經(jīng)

驗(yàn)測(cè)算出現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差為100

兀。

要求：計(jì)算該X公司的最佳現(xiàn)金持有量和

現(xiàn)金持有量的最高上限。

5.某企業(yè)預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金8000元，現(xiàn)

金和有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，

有價(jià)證券的利息率為25%。

要求：試求該企業(yè)的最佳現(xiàn)金余額。

6.某企業(yè)預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為90天，應(yīng)收賬

款周轉(zhuǎn)期為50天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為30

天，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金1080萬(wàn)元，該企

業(yè)第12月期初的現(xiàn)金余額為300萬(wàn)元，

第12月的現(xiàn)金收入為100萬(wàn)元，現(xiàn)金支

出為80萬(wàn)元。

要求：試求該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、最佳現(xiàn)

金余額和現(xiàn)金余缺額。

7.某企業(yè)2010年平均占用現(xiàn)金為

2000萬(wàn)元，經(jīng)分析其中有120萬(wàn)元的不

合理占用額，2011年銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)較

2010年增長(zhǎng)12%。

要求：試求該企業(yè)2011年最佳現(xiàn)金余額。

8.某企業(yè)當(dāng)下平均占用現(xiàn)金1200萬(wàn)元，

企業(yè)準(zhǔn)備改變收賬方法，采用集中銀行方

法收賬。經(jīng)研究測(cè)算，企業(yè)增加收款中心

預(yù)計(jì)每年多增加支出10萬(wàn)元，但可節(jié)約現(xiàn)

金110萬(wàn)元，企業(yè)加權(quán)平均的資本成本為

10%o

要求：請(qǐng)問(wèn)該企業(yè)是否該采用集中銀行

制？

9.東方X公司2011年計(jì)劃銷(xiāo)售收入為

7200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)有60%為賒銷(xiāo)，應(yīng)收賬

款的平均收期為60天。

要求：試求2011年度該X公司應(yīng)收賬款

平均占用資金的數(shù)額。

10.某企業(yè)的存貨平均每天周轉(zhuǎn)額為80萬(wàn)

元，資金的周轉(zhuǎn)日數(shù)為30天。

要求：試用周轉(zhuǎn)期計(jì)算法計(jì)算該企業(yè)的存

貨資金占用額。

某企業(yè)2010年的資金實(shí)際平均占用額

為200萬(wàn)元，其中的不合理占用額為20

萬(wàn)元。計(jì)劃在2011年該企業(yè)的營(yíng)業(yè)額將

會(huì)增加20%,資金加速周轉(zhuǎn)率為10%。

要求：試用因素分析法計(jì)算該企業(yè)在2011

年度核定的存貨資金的數(shù)額。

12.甲X公司2010年度的存貨資金平均余

額為100萬(wàn)元，其中不合理占用額為10

萬(wàn)元。2010年的實(shí)際銷(xiāo)售收入總額為600

萬(wàn)元。該企業(yè)計(jì)劃在2011年商品銷(xiāo)售收

入總額為1000萬(wàn)元,計(jì)劃資金周轉(zhuǎn)加速

率為15%。

要求：試求該企業(yè)2011年的計(jì)劃銷(xiāo)售收

入存貨資金率、預(yù)計(jì)存貨資金的數(shù)額。

13.某企業(yè)全年需用A材料3600噸，每次

訂貨成本為500元，每噸材料年儲(chǔ)存成本

為20元。

要求：試求該企業(yè)的每年最佳訂貨次數(shù)為

多少？

14.2010年大地X公司的信用條件為

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