（自考）經(jīng)濟學原理中級宏觀 課件 第25、26章 產(chǎn)品市場和貨幣市場均衡、總需求和總供給

第二十五章產(chǎn)品市場和貨幣市場均衡123產(chǎn)品市場和貨幣市場均衡第一節(jié) 產(chǎn)品市場均衡第二節(jié) 貨幣市場均衡第三節(jié) IS-LM模型第一節(jié) 產(chǎn)品市場均衡一、凱恩斯交叉模型在此，我們暫不考慮貨幣市場，僅分析產(chǎn)品市場上的簡單國民收入決定理論。凱恩斯對支出進行了兩種區(qū)分，分為實際支出和計劃（意愿）支出。實際支出：所有的消費主體（家庭、企業(yè)、政府）真實花費在產(chǎn)品或服務(wù)上的總數(shù)額，其數(shù)值就等于一個經(jīng)濟體的國內(nèi)總產(chǎn)值，即在第二十一章中介紹的GDP，我們將實際支出記為Y。計劃（意愿）支出：消費主體意愿花費在產(chǎn)品和服務(wù)上的價值總和，記作PE。從兩者的不同中，就可以推導出凱恩斯交叉模型。

一、凱恩斯交叉模型

一、凱恩斯交叉模型（三）政府行為對于政府行為的討論更為簡單，并不考慮政府復雜的投資行為。只關(guān)心其消費與支出G，以及政府的收入，也就是稅收T。

因此，在封閉經(jīng)濟下，三部門經(jīng)濟中的計劃（意愿）支出PE為：

一、凱恩斯交叉模型嚴格來說，PE曲線并非直線，在此為簡化模型，我們認為斜率不變。當實際支出等于計劃支出時，即Y=PE，經(jīng)濟就會處于一個均衡的狀態(tài)，且該均衡點是穩(wěn)定的。因為根據(jù)理性人的假設(shè)，當計劃實現(xiàn)時，人們沒有理由改變當下的行為。左圖中45°線為支出均衡時所有可能的情況，45°線上的任意一點，其縱軸的值和橫軸的值均相等。A為計劃支出函數(shù)與45°線的交點，也是均衡點，在該點時，經(jīng)濟達到凱恩斯交叉均衡。凱恩斯交叉圖凱恩斯交叉圖凱恩斯交叉圖不僅可以解釋均衡狀態(tài)，同樣也可以展示失衡狀態(tài)。當總支出曲線位于45°線的上方時，總支出超過了總收入，經(jīng)濟可能會進入通貨膨脹階段。反之，當總支出曲線位于45°線的下方時，總支出低于總收入，經(jīng)濟可能會進入衰退或萎縮階段。比如，2008年的全球金融危機。凱恩斯交叉圖實際支出Y和計劃支出PE存在區(qū)分的原因主要在于，企業(yè)往往會由于銷售和預(yù)期的不一致而產(chǎn)生一些非計劃的存貨投資。簡單地說，如果企業(yè)實際賣出的產(chǎn)品比預(yù)期計劃要賣出的產(chǎn)品多，那么倉庫里的產(chǎn)品就會比計劃的少，此時企業(yè)的存貨投資減少；反之，如果企業(yè)實際賣出的產(chǎn)品比預(yù)期計劃賣出的產(chǎn)品少，那么倉庫里的滯留商品就變多了，此時企業(yè)的存貨投資增加。凱恩斯交叉圖這種企業(yè)存貨的意外變化，會引起企業(yè)改變生產(chǎn)水平，推動經(jīng)濟自發(fā)趨向均衡。當經(jīng)濟中GDP的水平為Y1時，即計劃支出PE1小于實際支出Y1，此時企業(yè)賣出的產(chǎn)品少于生產(chǎn)的產(chǎn)品，存貨投資增加。此時企業(yè)生產(chǎn)的需求將下降，導致部分工人失業(yè)，從而生產(chǎn)減少，推動經(jīng)濟走向均衡點A。當經(jīng)濟中GDP的水平為Y2時，此時計劃支出PE2大于生產(chǎn)Y2，企業(yè)賣出的產(chǎn)品多于生產(chǎn)的產(chǎn)品，存貨投資減少。此時企業(yè)生產(chǎn)的需求上升，將雇用更多工人加大生產(chǎn)，推動經(jīng)濟走向均衡點A。二、財政政策的影響及效果分析凱恩斯交叉圖為我們展示了宏觀經(jīng)濟中總收入和總支出之間的復雜關(guān)系。這一簡單但功能強大的圖表，可以幫助我們理解在各種宏觀經(jīng)濟環(huán)境中，總支出、總收入、政府支出和稅收之間是如何相互作用的。而在現(xiàn)實世界中，政府和中央銀行都可以使用這一工具來制定相應(yīng)的政策，以保持經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，避免嚴重的經(jīng)濟衰退或通貨膨脹。第二十四章已經(jīng)介紹過財政政策的基本概念，在本節(jié)，我們將具體來探究這些財政政策（政府購買和稅收政策）如何引起計劃支出曲線的移動，并在凱恩斯交叉圖中得到體現(xiàn)。（一）政府購買假設(shè)此時政府采取了擴張性的財政政策，決定增加購買支出。假設(shè)政府購買支出增加?G，這一政策會刺激總需求增加，想買的產(chǎn)品變多，使得計劃支出PE將等量增加?G。從圖25-3可知，政府購買的增加最終會引起計劃支出曲線的向上移動。企業(yè)的存貨投資會意外地變少，從而促進生產(chǎn)的增加，從而最終導致實際生產(chǎn)值從Y1水平增加至Y2水平。（二）稅收政策假設(shè)此時政府采取了增稅的稅收政策。對于家庭來說，其手中的可支配收入減少，從而可能抑制消費，導致消費總量減少，降低總需求；對于企業(yè)來說，增稅導致企業(yè)的投資成本提高，此時企業(yè)將會選擇減少投資，同樣降低總需求。因此，從圖25-4可知，政府稅收的增加最終會引起計劃支出曲線的向下移動。企業(yè)的存貨投資會意外的變多，從而抑制生產(chǎn)的增加，最終導致實際生產(chǎn)值從Y1水平下降至Y2水平。三、產(chǎn)品市場均衡與IS曲線由產(chǎn)品市場的均衡條件，我們可以繪制出IS曲線。IS曲線描述了產(chǎn)品市場處于均衡狀態(tài)時，利率與國民收入水平的所有組合。由于在產(chǎn)品市場均衡時投資I等于儲蓄S，因此該曲線被稱為IS曲線。IS曲線在IS曲線上，橫軸表示收入水平Y(jié)，縱軸表示利率水平r，IS曲線通常呈現(xiàn)負斜率。IS曲線主要包含以下重要的經(jīng)濟含義：（1）處于IS曲線上的任意一點都表示產(chǎn)品市場達到宏觀均衡時，即滿足投資I等于儲蓄S時總產(chǎn)出與利率之間的關(guān)系。偏離IS曲線的任何點位都沒有實現(xiàn)均衡。（2）總產(chǎn)出與利率之間為反向變動關(guān)系，即利率提高時，總產(chǎn)出水平趨于降低，而當利率降低時，總產(chǎn)出水平趨于提升。（3）若某一點位于IS曲線的上方，表示投資水平I小于儲蓄水平S，即現(xiàn)行的利率水平過高，從而導致投資規(guī)模小于儲蓄規(guī)模；而若某一點位于IS曲線的下方，則表示此時投資水平I大于儲蓄水平S，那么現(xiàn)行的利率水平過低，從而導致投資規(guī)模大于儲蓄規(guī)模。推導IS曲線IS曲線中利率r和收入水平Y(jié)的負相關(guān)關(guān)系是由產(chǎn)品市場的均衡條件推導而得出的。如左圖所示，由于投資與利率負相關(guān)，因此投資和利率的函數(shù)為一條向下傾斜的線。當利率水平由r1上升至r2時，企業(yè)將減少計劃投資，此時投資量從I(r1)減少至I(r2)。計劃投資的減少又會使得計劃支出函數(shù)向下移動，此時，實際支出和計劃支出的交點從A點移動至B點。在新的均衡點上，收入的水平為Y2。因此，計劃支出函數(shù)的向下移動使得收入水平由Y1下降至Y2。從上述推導可得，利率的上升將最終導致收入水平的下降。政府購買對IS曲線的影響討論財政政策對IS曲線移動的影響。假設(shè)在其他條件不變的情況下，政府采取擴張性的財政政策，即政府購買增加和減少稅收時，IS曲線將向右平移。根據(jù)產(chǎn)品市場均衡表達式：Y=C(Y-T)+I(r)+G如圖25-7所示，當G提高，而其他條件不變時，會導致Y也提高，意味著同一利率r水平下對應(yīng)著更高的收入水平Y(jié)，因此在圖中體現(xiàn)為IS曲線向右平移。四、IS曲線的移動總結(jié)來說，政府增加購買性支出，會導致IS曲線向右移動，相反，若政府減少其購買支出，那么將會使得IS曲線向左移動。若政府減少稅收，相當于降低了企業(yè)的負擔，那么企業(yè)相應(yīng)會增加其投資水平，在其他條件不變的情況下，此時Y的水平提高，IS曲線向右移動。相反，若政府增加稅收，相當于增加了企業(yè)的負擔，那么企業(yè)此時將相應(yīng)降低其投資水平，從而使得Y的水平下降，IS曲線向左移動。除此之外，任何使得投資或者儲蓄發(fā)生改變的因素，也會使得IS曲線發(fā)生相應(yīng)的移動。舉例來說，假設(shè)由于技術(shù)進步、資本家對未來經(jīng)濟的經(jīng)濟形勢持積極態(tài)度等原因，在同一利率水平下的投資需求進一步增加，那么此時IS曲線將向右移動；反之，若投資需求因為消極的態(tài)度而降低，就會使得IS曲線向左移動。第二節(jié) 貨幣市場均衡一、流動性偏好財富的持有形式是多樣的，不同的持有形式具有不同的流動性、收益性和風險特征。其中，貨幣屬于一種不生息的資產(chǎn)，但它具有流動性最高、變現(xiàn)能力最強的特點。另外，如存款、債券、股票、有形資產(chǎn)或不動產(chǎn)、無形資產(chǎn)等財富形式都屬于生息資產(chǎn)，但是其流動性和變現(xiàn)能力也受到一定的限制。正是因為貨幣與其他的資產(chǎn)形式相比具有使用方便靈活、流動性更強的特點，所以公眾寧愿犧牲一部分利息收入而選擇以貨幣的形式保持一部分財富。這種公眾對貨幣的需求動機，凱恩斯稱為流動性偏好（LiquidityPreference）。凱恩斯認為，流動性偏好主要產(chǎn)生于三個動機，分別為交易動機、謹慎動機和投機動機。（一）交易動機

是指人們?yōu)榱藨?yīng)付日常的需要而持有一部分貨幣的動機。無論是家庭還是企業(yè)，都有日常交易的需求，因此必須保有一部分作為交易媒介的貨幣。之所以存在交易動機，是因為大多情況下人們的收入和支出不是同時進行的。為了日常必須開支所需的貨幣數(shù)量多少，取決于兩個方面：第一，某家庭或企業(yè)獲得收入和支出的時間越是接近，它為了交易而平均留在身邊的貨幣就越少。第二，其收入水平越高，相應(yīng)的消費水平就越高，從而交易的需求就越大，交易動機所引發(fā)的貨幣需求是收入的增函數(shù)。用Y代表收入，L1代表交易動機貨幣需求，可表示為：

一、流動性偏好

一、流動性偏好

一、流動性偏好

二、貨幣市場均衡利率可分為名義利率和實際利率。其中名義利率就等于實際利率加通貨膨脹率。在此做一個解釋和區(qū)分：決定投資的是實際利率，而決定貨幣需求的是名義利率。這是因為，一方面，實際利率決定了某人放棄其他資產(chǎn)的機會成本；而另一方面，通貨膨脹會導致貨幣購買力的下降，這兩部分都會最終影響人們對貨幣的需求，所以，名義利率更能全面地決定貨幣的需求水平。需要強調(diào)的是，短期中由于存在價格剛性，名義利率就等于實際利率。二、貨幣市場均衡根據(jù)流動偏好理論，利率水平是由經(jīng)濟中現(xiàn)行的實際貨幣余額的供給和需求關(guān)系決定的。也就是說，利率的變動會調(diào)節(jié)貨幣市場的均衡。具體實現(xiàn)過程如下：如果此時利率水平低于均衡利率水平，那么實際貨幣余額的需求量將超過供給量，人們?yōu)榱双@得更多的貨幣，將會賣出債券或者提取銀行中的存款。此時銀行為了吸引人們的存款，會提高其支付的利率，最終推動利率水平達到均衡。如果此時利率水平高于均衡利率水平，實際貨幣余額供給量將超過需求量。那些持有額外貨幣的人們會更愿意將手中的貨幣存進銀行或者購買債券，以獲得利息收入。此時，銀行為了更低的成本將會支付更低的利率，從而使得利率水平降低，達到均衡水平。二、貨幣市場均衡收入變化對均衡利率的影響

三、貨幣市場均衡與LM曲線根據(jù)貨幣市場的均衡條件，可以繪制出LM曲線。LM曲線描述了在給定貨幣供給量和物價水平的情況下，實現(xiàn)貨幣市場均衡狀態(tài)下國民收入和利率之間的相互關(guān)系。LM曲線上的各點，就是在貨幣供給等于貨幣需求時收入與利率的所有組合。LM曲線同IS曲線，其橫軸表示收入水平Y(jié)，縱軸表示利率水平r，LM曲線通常呈現(xiàn)正斜率。LM曲線主要包含以下重要的經(jīng)濟含義：（1）處于LM曲線上的任意一點都表示，在給定貨幣供給量和物價水平下，貨幣市場達到宏觀均衡時，總產(chǎn)出與利率之間的關(guān)系。偏離LM曲線的任何點位都表示貨幣市場沒有實現(xiàn)均衡。（2）收入水平與利率之間為同向變動關(guān)系，即利率提高時，總產(chǎn)出水平趨于上升，而當利率水平降低時，總產(chǎn)出水平趨于下降。（3）若某一點位于LM曲線的上方（左方），則意味著此時貨幣需求大于貨幣供給；而若某一點位于LM曲線的下方（右方），則意味著此時貨幣需求小于貨幣供給。推導LM曲線同IS曲線，其橫軸表示收入水平Y(jié)，縱軸表示利率水平r，LM曲線通常呈現(xiàn)正斜率。LM曲線所體現(xiàn)出的利率和收入水平的正向關(guān)系，可由以下邏輯推導而得：在同一條LM曲線上，貨幣的供求總量是不變的。因此唯一變化的是貨幣需求的構(gòu)成，即交易需求、預(yù)防需求和投機需求所占比例的變化。當收入發(fā)生變化時，我們假設(shè)收入增加，那么此時會相應(yīng)地導致人們對交易貨幣需求和預(yù)防貨幣需求的增加。由于貨幣的供給水平給定，那么此時貨幣的供求關(guān)系變?yōu)楣┬∮谇?，從而引起利率水平的提高，而利率的這種變化又會導致投機貨幣需求減少。最終，三種動機驅(qū)動的貨幣需求總和不變，貨幣市場重新均衡。因此，利率和收入將同向變動。四、LM曲線的移動LM曲線表示給定收入水平時，貨幣市場實現(xiàn)均衡的利率水平。正如前面所述，我們假設(shè)實際貨幣余額的供給水平是給定的。然而，均衡狀態(tài)下的利率水平同樣取決于實際貨幣余額的供給。因此，當供給水平變動時，LM曲線將相應(yīng)地發(fā)生變動。中央銀行決定增加貨幣供給如圖25-10所示，（a）圖為貨幣的供給和需求，（b）圖為相對應(yīng)的LM曲線。從（a）圖開始分析，當貨幣的供給量由M1增加至M2水平時，市場均衡利率水平由r1調(diào)整至r2。由于收入水平始終保持為Y1，推導至（b）圖中，我們可知，同一收入水平此時將對應(yīng)著更低的利率水平。因此此時LM曲線將向下移動。除了貨幣供給的改變外，貨幣投機需求的改變以及交易需求的改變也會造成LM曲線的移動?？偨Y(jié)來說，當其他條件不變，而投機需求或者交易需求增加時，此時貨幣需求曲線將向右移動，從而使得貨幣市場上的利率水平上升，最終導致LM曲線向左移動。如果人們由于觀念的改變，想要持有更多的貨幣，那么此時他們將愿意用手中的非貨幣資產(chǎn)來換取貨幣，從而賣出其持有的債券或者取出銀行中的存款。這一系列舉動會使得銀行被迫提高其利率水平，從而吸引更多的存款，相反的，若投機需求或者交易需求降低，此時貨幣需求曲線將向左移動，從而使得貨幣市場上的利率水平下降，最終導致LM曲線向右移動。第三節(jié) IS-LM模型一、IS-LM模型的含義IS-LM模型是反映產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡條件下，國民收入和利率之間關(guān)系的模型。IS-LM模型是由英國的著名經(jīng)濟學家約翰·希克斯（JohnRichardHicks）和美國凱恩斯學派創(chuàng)始人漢森（AlvinHansen）在凱恩斯的《通論》基礎(chǔ)上概括和發(fā)展出的新的經(jīng)濟分析模式。在本章前兩節(jié)上的內(nèi)容中，我們已經(jīng)分別解釋了IS曲線和LM曲線的推導過程。IS曲線表示產(chǎn)品市場均衡條件，LM曲線表示貨幣市場均衡條件。而IS曲線和LM曲線的交點，就代表了產(chǎn)品市場和貨幣市場同時達到了均衡。在這個點上，國民收入、利率和貨幣供應(yīng)都保持穩(wěn)定。IS-LM模型有助于我們理解貨幣政策和財政政策對經(jīng)濟的影響。總結(jié)IS-LM模型的均衡條件：一、IS-LM模型的含義IS-LM曲線如圖25-11所示，E點即為IS曲線和LM曲線的交點，在此點，產(chǎn)品市場和貨幣市場同時實現(xiàn)均衡。re和Ye分別為均衡利率水平和均衡收入水平。E點以外任何點代表的利率與產(chǎn)出組合，都不滿足兩個市場同時均衡的條件。同時，這兩條曲線把坐標軸分為了I、II、III、IV共四個區(qū)域。落在區(qū)域I的各點表示此時產(chǎn)品市場存在超額供給，且貨幣市場也存在超額供給。落在區(qū)域II的各點表示此時產(chǎn)品市場超額供給，而貨幣市場存在超額需求。落在區(qū)域III的各點表示此時產(chǎn)品市場超額需求，且貨幣市場也存在超額需求。落在區(qū)域IV的各點則表示此時產(chǎn)品市場存在超額需求，而貨幣市場為超額供給。IS-LM曲線以落入?yún)^(qū)域I的點為例，此時各點位于IS曲線的上方，也位于LM曲線的上方，對于產(chǎn)品市場來說，利率水平大于均衡水平，儲蓄大于投資，產(chǎn)品的總供給大于總需求。對于貨幣市場來說，利率水平也大于均衡水平，因此貨幣供給大于貨幣需求。1.政府購買的變動在本章第一節(jié)中我們已經(jīng)分析過，增加政府購買會導致IS曲線向右移動。如圖25-12所示，擴張性財政政策使得產(chǎn)品市場上的總需求增加，若利率水平不變，此時新的產(chǎn)品市場均衡應(yīng)為點3所示。但若考慮到貨幣市場的均衡問題，Y增加將導致利率r上升，這反過來又會使得投資I降低，從而抑制收入的增加，最終的均衡點為點2。上述過程，體現(xiàn)的是財政政策的“擠出效應(yīng)”。而擠出效應(yīng)的最終效果主要受到三個因素的影響：一是貨幣需求對收入的敏感性；二是貨幣需求對利率的敏感性；三是投資對利率的敏感性。二、IS-LM模型中的經(jīng)濟波動（一）財政政策變化的影響財政政策主要包括政府購買的擴張和收縮，以及稅收的增加和減少。財政政策會對產(chǎn)品市場的局部均衡產(chǎn)生影響，從而影響IS-LM模型的均衡點。2.稅收的變動在IS-LM模型中，稅收變動帶來的影響與政府購買帶來的影響大致相同?；貞泟P恩斯交叉圖，政府購買增加了對產(chǎn)品和服務(wù)的需求，從而直接影響了總的計劃支出。稅收則是通過影響消費水平來影響計劃支出水平。假設(shè)政府決定采取減少稅收的政策，那么此時對于消費者來說，其手中的可支配收入增加，從而增加了計劃支出，導致計劃支出曲線向上移動，這在本章第一節(jié)中已經(jīng)討論過。同樣的，減稅政策在使得IS曲線右移的同時，也提高了利率水平，較高的利率抑制了投資水平，從而導致“擠出效應(yīng)”再次出現(xiàn)。（二）貨幣政策變化的影響以增加貨幣供給為例進行分析。根據(jù)本章第二節(jié)的分析，在其他條件不變的情況下，貨幣供給的增加將使得LM曲線向右移動。此時均衡點由點1移動至點2，均衡利率水平由r1下降至r2，產(chǎn)出水平由Y1增長至Y2，如圖25-13所示。其傳導機制為，當貨幣供給增加之后，貨幣市場的均衡發(fā)生變化，此時利率水平下降，而利率水平的下降又會進一步影響產(chǎn)品市場，此時投資水平提高，從而使得產(chǎn)出和收入水平也得到了提高。因此，在其他條件不變的情況下，當貨幣供給增加時，最終會使得市場上的利率水平下降，并使得收入水平提高。三、財政政策與貨幣政策的相對效果比較重新回顧一下本章第二節(jié)中有關(guān)貨幣需求部分的內(nèi)容。在第二節(jié)中，我們簡單地認為貨幣需求是收入水平的增函數(shù)，同時是利率水平的減函數(shù)。但事實上，還有兩種極端的情況。一方面，如果此時利率水平非常高，人們會預(yù)期日后的利率水平只會下跌而不會增長（因為利率水平十分高的時候，它已經(jīng)沒有繼續(xù)向上增長的空間），此時意味著債券的價格只會上漲而不會下跌，那么人們就會將手中所持有的可用于投機的全部貨幣都換成債券，投機動機所驅(qū)動的貨幣需求L3將接近0。另一極端情況下，當利率水平非常低時，人們會預(yù)期日后的利率只增不減（比如利率水平接近0時，已無法再減少），那么此時人們認為債券的價格只會下跌而不會上漲。在這種情況下，人們必將賣出所有的債券，盡可能多地持有貨幣，那么此時投機動機所驅(qū)動的貨幣需求L3將處于最大化水平。第二種極端情況也被稱為“流動偏好陷阱”或者“凱恩斯陷阱”。在“流動偏好陷阱”的情況下，由于投機貨幣需求的利率彈性為無窮大，此時LM曲線的斜率應(yīng)接近0，為一條橫線，如圖25-14所示。三、財政政策與貨幣政策的相對效果比較凱恩斯區(qū)域可以這么理解：同一條LM曲線體現(xiàn)的是總貨幣供給和總貨幣需求不變的條件下，r與Y的關(guān)系。在同一條LM曲線上的不同點，表示的是三種貨幣需求不同的占比情況。此時若利率水平r上升極少一點，投機貨幣需求都會下降很多，為了彌補大量下降的投機貨幣需求，就需要更多的收入來提升交易動機貨幣需求和謹慎動機貨幣需求。因此，此時r與Y的斜率為一條接近水平的線，這一部分接近水平的線被叫作“凱恩斯區(qū)域”。在流動偏好陷阱中，即便采取擴張性的貨幣政策，也無法推動利率的降低，如圖25-14所示，LM曲線由圖中的實線變?yōu)樘摼€時，其與IS曲線的交點沒有發(fā)生變化，也就是說，均衡狀態(tài)時的利率水平?jīng)]有發(fā)生改變，總需求、產(chǎn)出和就業(yè)的水平也沒有發(fā)生任何改變。因此，與財政政策的效果相比，在極端情況下采取貨幣政策可能會無法達到預(yù)期的效果。采用組合的政策以實現(xiàn)經(jīng)濟目標因此，為達到預(yù)期的經(jīng)濟目標，在大多數(shù)時候我們應(yīng)該考慮財政政策和貨幣政策的相互配合，使其相互發(fā)生作用。比如，如上文所示，只采取擴張性的財政政策會引起利率的上升，而利率的上升將導致擠出效應(yīng)從而影響最終的政策效果。因此，為了更好地調(diào)整經(jīng)濟的收入水平，我們可以在采取擴張性的財政政策的同時，采取擴張性的貨幣政策。如圖25-15（a）所示，通過兩個政策的結(jié)合，政府就可以實現(xiàn)利率水平不變，而收入較大幅度增加的政策效果。采用組合的政策以實現(xiàn)經(jīng)濟目標如果在采取擴張性的財政政策的同時，貨幣當局采取緊縮的貨幣政策，即減少貨幣供給，那么我們就可以實現(xiàn)維持收入不變，提高利率的經(jīng)濟目標，如圖25-15（b）所示。總結(jié)來說，財政政策和貨幣政策總共有4種搭配方式。第一種為同時采取擴張性的貨幣政策和擴張性的財政政策；第二種為采取擴張性的貨幣政策和緊縮性的財政政策；第三種為采取緊縮性的貨幣政策和擴張性的財政政策；第四種則為同時采取緊縮性的貨幣政策和緊縮性的貨幣政策。這些混合性的需求管理政策方法，能夠?qū)崿F(xiàn)不同的經(jīng)濟目標，但結(jié)果存在著一定的不確定性。比如，若在增加政府購買的同時減少貨幣的供給，那么提高利率水平的政策目標一定可以實現(xiàn)，但最終的產(chǎn)出水平究竟比原有水平高還是低，是不一定的；而減少政府購買的同時減少貨幣供給一定可以使得產(chǎn)出水平下降，但最終利率水平無法確定；減少政府購買的同時增加貨幣供給一定可以使得利率水平下降，但最終產(chǎn)出水平無法確定；增加政府購買的同時增加貨幣供給一定可以使得產(chǎn)出水平下降，但最終利率水平無法確定。政府和央行可以根據(jù)具體的經(jīng)濟情況和不同的政策目標來選擇不同的政策搭配方式。舉例來說，當經(jīng)濟出現(xiàn)輕微衰退時，可采用第三種政策搭配方法，用擴張性財政政策來刺激總需求水平，同時用緊縮性貨幣政策控制通貨膨脹的過度發(fā)生；而當經(jīng)濟面臨較為嚴重的通貨膨脹問題時，可采用第四種政策搭配方法，通過緊縮性的貨幣政策實現(xiàn)利率水平的提高，降低總需求水平，同時采用緊縮性的財政政策來防止利率水平的過分提高。若經(jīng)濟中出現(xiàn)通貨膨脹的問題，但目前仍不嚴重時，可用第二種組合方式，即采取緊縮性的財政政策降低總需求水平的同時，使用擴張性貨幣政策使得利率水平下降，從而避免緊縮性的財政政策過于強烈而引起經(jīng)濟衰退；當經(jīng)濟處于嚴重蕭條階段時，可采用第一種組合，采取擴張性貨幣政策降低利率，以克服擴張性財政政策增加總需求的“擠出效應(yīng)”。第二十六章總需求和總供給123總需求和總供給第一節(jié) 長期和短期總供給曲線第二節(jié) 總需求曲線第三節(jié) 宏觀經(jīng)濟波動4第四節(jié) 圍繞宏觀經(jīng)濟政策效應(yīng)的爭論第一節(jié)長期和短期總供給曲線長期和短期總供給曲線總供給是經(jīng)濟中投入勞動、生產(chǎn)性資本存量和技術(shù)后，所生產(chǎn)的產(chǎn)品總量，即總的國民收入?？偣┙o曲線則是表示滿足均衡時，供給總量和價格水平之間的關(guān)系。與總需求曲線不同，總供給曲線的形狀會因考察的時間長短而有所不同。在長期中，總供給曲線總是垂直的，而在短期中，總供給曲線是向右上方傾斜的。接下來，我們將具體討論長期總供給曲線和短期總供給曲線的含義，并解釋為何經(jīng)濟的短期行為和其長期行為是不一致的。一、長期總供給曲線在長期中，一個經(jīng)濟的物品與勞務(wù)生產(chǎn)（其真實GDP）取決于該經(jīng)濟的基本資源。其中，基本資源主要包括勞動、生產(chǎn)性資本存量和自然資源的供給，以及使用上述生產(chǎn)要素進行生產(chǎn)所需用到的技術(shù)。自然產(chǎn)量率是指在長期中，當失業(yè)率處于自然水平時，一個經(jīng)濟體可以持續(xù)實現(xiàn)的最大物品與勞務(wù)產(chǎn)出水平。按照西方古典學派的說法，如果我們考察的是長期的經(jīng)濟狀況，此時物價水平將不再是我們需要注意的因素。這是因為，在長期中，價格和貨幣工資都具有彈性，是可調(diào)整的，經(jīng)濟將始終處在充分就業(yè)的狀態(tài)。物價水平與最終影響自然產(chǎn)量率的決定因素都將無關(guān)，因此經(jīng)濟的就業(yè)水平和產(chǎn)量將不會隨著價格的變動而變動。只要給定長期中經(jīng)濟的勞動、資本、自然資源和技術(shù)，無論價格如何變動，供給都是相同的。一、長期總供給曲線長期總供給曲線舉例來說，如果兩個經(jīng)濟體擁有完全相同的基本資源情況，其中經(jīng)濟體1流通的貨幣數(shù)量是經(jīng)濟體2的兩倍，那么最終經(jīng)濟體1的物價水平也將是經(jīng)濟體2的兩倍，除此之外，它們的產(chǎn)品和勞務(wù)的總供給也將都是相同的。長期總供給曲線如圖26-1所示。二、長期總供給曲線移動已知，在長期的情況下，總供給曲線中的產(chǎn)量水平等于經(jīng)濟的自然產(chǎn)量率。因此，所有可能會影響自然產(chǎn)量率的因素，都會使得長期總供給曲線移動。已知自然產(chǎn)量率取決于經(jīng)濟中勞動、資本和自然資源的存量以及技術(shù)水平，因此，我們可以把影響長期總供給曲線移動的因素分為以下四類。長期總供給曲線移動（1）勞動數(shù)量或自然失業(yè)率變動引起的移動（3）自然資源變動引起的移動（2）物質(zhì)資本或人力資本變動引起的移動（4）技術(shù)知識變動引起的移動當自然失業(yè)率降低、參與勞動的數(shù)量增加時，此時經(jīng)濟體可以生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，從而總供給水平將上升。例如，移民使工人數(shù)量增多，因而自然產(chǎn)量率也會增加。同樣的，若政府積極實施降低自然失業(yè)率的政策，那么經(jīng)濟中的參與勞動的人數(shù)就會增加，從而使得總供給水平上升。當經(jīng)濟體中的物資資本和人力資本增加時，該經(jīng)濟體的自然產(chǎn)量率也會提升，從而提高其總供給水平。例如，經(jīng)濟體中加大對工廠設(shè)備的投資；經(jīng)濟體的整體教育水平得到顯著的提升，擁有高受教育水平的人比例增多。以上兩種情況會促進物質(zhì)資本和人力資本水平的提高，從而提升總供給水平。相反的，若自然災(zāi)害的發(fā)生使得經(jīng)濟體中的大多數(shù)生產(chǎn)工廠遭到損害，那么就會使得其總供給水平下降。當技術(shù)進步提高生產(chǎn)率時，一個國家的自然產(chǎn)量率將會提高，總供給水平也會提高?？色@得的自然資源增加將會導致自然產(chǎn)量率的增加，從而使得總供給水平增加。例如，新礦藏資源的發(fā)現(xiàn)會增加該經(jīng)濟體的自然資源持有量，從而增加其總供給水平。進口石油供給的減少會使得該國可獲得的自然資源量減少，降低其總供給水平。一個經(jīng)濟體的氣候發(fā)生變化從而使得其農(nóng)業(yè)生產(chǎn)量降低，也會最終導致其總供給水平下降?？偨Y(jié)來說，任何一種增加真實GDP的政策或外生沖擊都可以增加總的產(chǎn)品和勞務(wù)供給量，從而使得總供給曲線向右移動；反之，任何一種減少真實GDP的政策或者外生沖擊都可以減少總的產(chǎn)品和勞務(wù)供給量，從而使得總供給曲線向左移動。二、長期總供給曲線移動三、短期總供給曲線與長期的情況不同，在短期內(nèi)價格水平確實會影響經(jīng)濟的產(chǎn)量。此時總供給曲線將不再是垂直的，而是向右上方傾斜。二者之間的正相關(guān)關(guān)系，宏觀經(jīng)濟學家給出了三種理論解釋。分別為黏性工資理論、黏性價格理論和錯覺理論。接下來我們將分別介紹三種理論的含義。短期總供給曲線在短期內(nèi)經(jīng)濟中的總價格水平的上升，會增加產(chǎn)品與勞務(wù)的供給量；總價格水平的下降，會減少產(chǎn)品與勞務(wù)的總供給量。如圖26-2所示，物價水平從P1上升至P2時，總供給量將從Y1水平上升至Y2水平。受訪者基本信息統(tǒng)計短期總供給曲線向右上方傾斜123不完全信息理論短期中名義工資的調(diào)整不是及時的，也就是說，短期中的工資是“黏性的”。背后的邏輯是，工人在和企業(yè)簽訂勞動合同時，對名義工資的規(guī)定可能是在一段時間內(nèi)固定不變的?？偨Y(jié)來說，由于工資的水平無法得到及時的調(diào)整，企業(yè)為了追逐短期的利潤最大化，會相應(yīng)地改變其雇用的勞動數(shù)和生產(chǎn)產(chǎn)量，從而使得總供給隨價格的變動而發(fā)生變動。黏性價格理論認為社會上的一些產(chǎn)品價格的調(diào)整也是較為緩慢的。這是因為調(diào)整價格需要付出相應(yīng)的成本，也就是“菜單成本”。例如印刷新菜單的成本，改變價格標簽所需要的時間。在短期內(nèi)，沒有菜單成本的企業(yè)將會立即提高價格，而那些有菜單成本的企業(yè)則只能暫時維持原先的價格水平。那么這些企業(yè)的價格將相對較低，從而導致市場上對它們產(chǎn)品的需求增加。為了獲得更多的利潤，這部分企業(yè)會立即增加雇用工人，并提高產(chǎn)量。在短期內(nèi)，企業(yè)可能會混淆物價水平的變動與它們出售產(chǎn)品相對價格的變動。假設(shè)企業(yè)預(yù)期未來經(jīng)濟形勢向好發(fā)展，此時，由于企業(yè)的不敏感，它可能只觀察到自己出售的產(chǎn)品價格上升了，卻未意識到事實上整個市場上所有產(chǎn)品的價格都已經(jīng)上升。

企業(yè)會錯誤地認為這是生產(chǎn)的好時機，他們對高物價水平的反應(yīng)是增加產(chǎn)品和勞務(wù)的供給。因此，物價水平的上升引起產(chǎn)出的增加，使短期總供給曲線向右上方傾斜。黏性價格理論黏性工資理論這三個理論都表明，當實際物價水平背離人們預(yù)期的物價水平時，短期產(chǎn)量就會背離其長期水平（自然產(chǎn)量率）。這就是短期經(jīng)濟和長期經(jīng)濟存在區(qū)別的原因。隨著時間的推移，名義工資和產(chǎn)品價格都將失去黏性，企業(yè)的錯覺也會被糾正，此時，上述三種理論的效用將不復存在，從而在長期中物價水平也不會對總供給產(chǎn)生影響。三、短期總供給曲線四、短期總供給曲線移動我們已經(jīng)在前面部分討論了影響長期總供給曲線的四種因素，即勞動、資本、自然資源和技術(shù)知識的變動。事實上，導致長期總供給曲線移動的任何政策和事件，同樣也都會使短期總供給曲線移動。除此之外，預(yù)期價格水平PE的變化也會使得短期總供給曲線發(fā)生移動。短期總供給曲線的移動如果預(yù)期價格水平PE上升，工人將會要求企業(yè)發(fā)放更高的工資，在每個既定的實際價格水平P下，企業(yè)的成本將增加，從而生產(chǎn)獲利減少。為了利潤最大化，企業(yè)將減少雇用勞動的數(shù)量，并減少企業(yè)的產(chǎn)量，從而導致短期總供給曲線向左移動，如圖26-3所示。第二節(jié) 總需求曲線一、向右下傾斜的總需求曲線總需求是整個經(jīng)濟社會對商品和勞務(wù)的需求的總量。在三部門經(jīng)濟中，總需求就是在給定價格、收入和其他經(jīng)濟變量的情況下，家庭、企業(yè)和政府要支出的總額。包括家庭的食品支出、企業(yè)的原材料購買以及政府的辦公資料購買等，以產(chǎn)出水平來衡量。而總需求曲線表示滿足均衡時，需求總量和價格水平之間的關(guān)系?？傂枨笄€在價格水平為縱坐標、總需求量為橫坐標的坐標系中，總需求曲線通常為一條向下傾斜的線。這意味著，在其他條件不變的情況下，當經(jīng)濟中的物價水平下降時（如圖26-4所示，從P1下降到P2），社會對產(chǎn)品與勞務(wù)的總需求量將會增加（需求水平從Y1增長至Y2）；反之，經(jīng)濟中的物價水平上升，會減少對產(chǎn)品和勞務(wù)的總需求量。

（一）價格水平對消費水平的影響：財富效應(yīng)價格水平的下降會提高持有的貨幣的真實價值，這使得消費者更加富有，因為此時他能買到比以前更多的東西。這種財富的增加，會促進消費者購買更多的物品，從而支出增加。消費者支出的增加，進一步導致對各種產(chǎn)品和勞務(wù)的需求量增加。這種價格水平對消費水平的影響，就被叫作財富效應(yīng)。價格P與消費C的變動方向相反，而消費C又是總需求的重要組成部分之一，因此，總需求與價格呈反方向變動。（二）價格水平對投資水平的影響：利率效應(yīng)研究價格變化對貨幣市場的影響。假設(shè)當價格水平下降時，人們?yōu)榱速徺I他們想要的產(chǎn)品和勞務(wù)所需持有的貨幣量也會減少，因此，人們對貨幣的需求量會隨著價格水平的下降而下降。此時，家庭會通過貸出一部分貨幣來減少自己的持有量，導致貨幣的需求量低于貨幣的供給量，根據(jù)貨幣市場均衡理論，此時利率水平將下降。進一步的，利率的下降將鼓勵企業(yè)更多地借貸增加投資，導致總需求增加。這種價格通過影響利率從而影響企業(yè)投資水平的效應(yīng)，就被叫作利率效應(yīng)。價格P與投資水平I的變動方向相反，與消費C一樣，I也是總需求的重要組成部分之一，因此同樣印證了總需求與價格呈反方向變動。二、總需求曲線的導出通過總需求曲線，我們可以得知每一價格水平下所對應(yīng)的社會總支出水平。一般的，經(jīng)濟的總需求曲線可以從IS-LM模型中推導而出。回憶一下第二十五章的內(nèi)容，我們在進行IS-LM模型的相關(guān)學習時，認為價格水平是給定不變的一個常數(shù)。在價格水平和貨幣供給量都外生給定不變的情況下，IS曲線和LM曲線的交點，就決定了產(chǎn)品市場和貨幣市場都均衡時的產(chǎn)出水平。此時考慮價格的變動?？傂枨笄€的推導圖26-5（a）為IS-LM模型圖，圖26-5（b）為總需求曲線。IS-LM模型中，LM1對應(yīng)價格水平為P1下的貨幣市場均衡曲線，此時LM1與IS曲線相交于點1，均衡利率和均衡國民收入水平分別為r1和Y1。此時P1對應(yīng)的支出水平為Y1，對應(yīng)在總需求曲線上的點1。若價格水平由P1下降至P2，LM1曲線將向下移動，至LM2位置。此時它與IS曲線的交點為點2，新的均衡利率和均衡國民收入水平分別為r2和Y2。此時P2對應(yīng)的國民收入水平為Y2，對應(yīng)于總需求曲線上的點2。按照上述步驟，對任何一個價格水平P，我們都可以通過IS-LM曲線找到其對應(yīng)的國民收入水平，于是我們可以找到均衡水平下所有P和Y的組合，將這些組合全部連接起來，就可以得到總需求曲線。三、總需求曲線的移動總需求曲線表明了當其他因素不變時價格水平和總需求量之間的反向變動關(guān)系。但是，其他因素的改變也會影響既定價格水平下產(chǎn)品和勞務(wù)的需求量?，F(xiàn)在我們將針對這些會引起總需求曲線移動的因素進行討論。在封閉經(jīng)濟條件下，不考慮凈出口的影響，由于總需求由消費C、投資I和政府購買G構(gòu)成，因此，我們可以分析這些因素究竟直接影響了總支出的哪一組成部分，從而分類對它們進行討論。受訪者基本信息統(tǒng)計短期總供給曲線向右上方傾斜123政府購買變動引起的移動在價格水平給定的情況下，任何能夠使得消費者支出增加的外生因素，都會使得總需求曲線向右移動；相反，任何使得消費者支出減少的外生因素，都會使得總需求曲線向左移動。在價格水平給定的情況下，任何能夠促進企業(yè)的投資水平增加的外生因素，都會使得總需求曲線曲線向右移動；相反，任何抑制企業(yè)投資的因素，都會使得總需求曲線向左移動。若政府決定增加其購買，或者說采取擴張的財政政策，將使得總需求曲線向右移動；相反，若政府減少其購買，或者采取保守的財政政策，那么將導致總需求曲線向左移動。投資變動引起的移動消費變動引起的移動總需求曲線的移動以擴張性財政政策為例，如圖26-6（a）所示，當政府增加其財政支出時，對應(yīng)IS曲線向右移動至IS’，在原來的價格水平下，新的均衡點為點2，此時利率水平由原來的r1上升至r2，收入水平由原來的Y1上升為為Y2。對應(yīng)至總需求曲線，如圖26-6（b）所示，此時價格水平P1對應(yīng)的收入水平由Y1上升至Y2，故總需求曲線向右移動至AD’的位置。由此可見，總需求曲線在價格允許變動的情況下，概括了第二十五章所學的IS-LM模型，并且更為直觀地說明了財政政策和貨幣政策如何通過影響總需求進而影響總的均衡水平。所以，這兩個政策也被叫作需求管理政策。表26-1對上述可能影響總需求曲線的因素進行了概括和舉例。假設(shè)LRAS1和AD1、LRAS2和AD2、LRAS3和AD3分別相隔10年。不管是總供給曲線還是總需求曲線，每隔10年都會發(fā)生變動：技術(shù)進步提高了一個經(jīng)濟體的總生產(chǎn)能力，使得在長期中總供給曲線持續(xù)向右移動。同時，由于持續(xù)增加貨幣的供給水平，因此總需求曲線將不斷向右移動。長期的經(jīng)濟增加和貨幣供給的增加，將導致產(chǎn)量的持續(xù)增長，以及持續(xù)的通貨膨脹。這一長期的增長結(jié)論和古典經(jīng)濟學分析的結(jié)論是一致的。四、長期增長與通貨膨脹第三節(jié) 宏觀經(jīng)濟波動總供給總需求模型以圖26-8為例，E點是較為特殊的情況，此時三條曲線交于一點E。短期總供給曲線與總需求曲線相交點位于長期總供給曲線上。因此，在E點，宏觀經(jīng)濟不僅處于短期均衡狀態(tài)，經(jīng)濟處于充分就業(yè)水平，均衡產(chǎn)量水平為Y，均衡價格水平為P，而且預(yù)期物價水平也等于實際物價水平，經(jīng)濟處于長期均衡狀態(tài)。但是，現(xiàn)實的經(jīng)濟很少處于E點所表示的均衡狀態(tài)上。各種經(jīng)濟波動會導致總需求曲線或總供給曲線發(fā)生移動，從而使得經(jīng)濟偏離均衡點，也就是我們經(jīng)常觀察到的經(jīng)濟波動。一、宏觀經(jīng)濟波動的事實各個經(jīng)濟體在其發(fā)展過程中，都會經(jīng)歷一定程度的經(jīng)濟短期波動。這些經(jīng)濟波動存在著一定的特征，歸納為以下三條。受訪者基本信息統(tǒng)計宏觀經(jīng)濟波動的事實123特征3：隨著產(chǎn)量減少，失業(yè)增加經(jīng)濟活動中的波動，被稱為經(jīng)濟周期。其中還包括兩種常見狀態(tài)：第一個為經(jīng)濟的衰退狀態(tài)，也就是產(chǎn)出顯著下降階段。第二種狀態(tài)為經(jīng)濟擴張時期，也就是產(chǎn)出增長的這段時期。在實際經(jīng)濟活動中，經(jīng)濟波動是完全沒有規(guī)律的，且人們幾乎無法對其進行準確地預(yù)測。真實GDP是經(jīng)濟活動的一個較為全面的衡量指標。從事實來看，在短期的經(jīng)濟波動中，大多數(shù)經(jīng)濟指標幾乎是同時變動的。例如，衡量人們收入的指標、衡量支出或生產(chǎn)的宏觀經(jīng)濟變量，都會呈現(xiàn)出相同的變化趨勢。但它們具體的變化水平是完全不同的。當經(jīng)濟衰退時，由于企業(yè)減少投資縮減生產(chǎn)，工人將面臨更高水平的失業(yè)率，此時工廠會面臨廠房閑置、車間和生產(chǎn)設(shè)備使用不足的問題，這也是一種被浪費掉的成本。失業(yè)的情況越嚴重，人們的生活狀況就會越差，因此，多數(shù)政府都將失業(yè)問題的調(diào)整作為重要的目標。特征2：大多數(shù)宏觀經(jīng)濟變量同時波動特征1：經(jīng)濟波動是無規(guī)律的且不可預(yù)測的二、波動的原因：總需求曲線移動和總供給曲線移動造成AD曲線發(fā)生移動的外生事件我們叫作需求沖擊（DemandShock），造成AS曲線發(fā)生移動的外生事件我們叫作供給沖擊（SupplyShock）。對宏觀經(jīng)濟波動的分析過程可以總結(jié)為以下四個步驟：第一，我們要確定某個事件究竟是需求沖擊還是供給沖擊，從而確定外生事件究竟是使總需求曲線發(fā)生了移動，還是使總供給曲線發(fā)生了移動（或者都發(fā)生移動）；第二，我們要確定每一條曲線的移動方向；第三，通過AD-AS模型分析這種移動對產(chǎn)量和物價水平造成的具體影響；第四，通過AD-AS模型分析經(jīng)濟如何從它新的短期均衡變動至長期均衡狀態(tài)。接下來，我們將根據(jù)這一步驟對波動進行具體的分析。（一）總需求曲線移動的影響假設(shè)沖擊事件減少了總需求水平?？傂枨笄€由原本的AD1向左移動至AD2。在短期中，新的總需求曲線AD2和原有總供給曲線AS1（短期）的交點為B。隨著經(jīng)濟從A點移動至B點，經(jīng)濟體的產(chǎn)量水平由原來的Y下降至Y1，價格水平由P1下降至P2。值得注意的是，在這個過程中，引起總需求曲線移動的悲觀主義是自我實現(xiàn)的：人們對未來的悲觀態(tài)度最終導致經(jīng)濟真的發(fā)生了衰退，導致人們的收入真的發(fā)生下降，同時失業(yè)增加。此時，經(jīng)濟將進一步從上述新的短期均衡向新的長期均衡發(fā)生轉(zhuǎn)變。由于新的均衡價格低于原有水平，工人和企業(yè)開始對低于預(yù)期的新的價格水平做出調(diào)整。一方面，此時每一單位貨幣可以購買到更多的產(chǎn)品和勞務(wù)；另一方面，工人面臨失業(yè)的壓力。因此，工人將愿意接受更低的工資水平。根據(jù)黏性工資理論，勞動成本的下降鼓勵企業(yè)雇用更多的工人，并擴大其生產(chǎn)。因此，預(yù)期物價水平的下降使得短期總供給曲線由AS1移動至AS2位置。這種移動使得經(jīng)濟來到新的長期均衡點C。在新的均衡下，產(chǎn)量回到其自然水平。經(jīng)濟的自動調(diào)整機制：因此，在短期，總需求的下降會造成經(jīng)濟的衰退，但是對長期來說，總需求的下降只會降低總的價格水平，并不會影響產(chǎn)量水平。事實上，經(jīng)濟從B點向C點的移動，是其自發(fā)完成的，即便決策者不采取任何行動，長期中經(jīng)濟的產(chǎn)量水平也會發(fā)生自動逆轉(zhuǎn)。這種現(xiàn)象被稱為宏觀經(jīng)濟的自動調(diào)整機制。（二）總供給曲線移動的影響假設(shè)沖擊事件減少了總供給水平。從而使得其總供給曲線向左移動。（雖然上述情境也有可能導致其長期總供給曲線發(fā)生變動，但為了簡化分析，在此我們假設(shè)其長期總供給水平不變）如圖26-10所示，短期總供給曲線從AS1移動至AS2，經(jīng)濟由A點移動至B點。此時產(chǎn)出水平從Y1減少至Y2，而物價水平由P1上升至P2。此時經(jīng)濟既經(jīng)歷了通脹（物價上升）又經(jīng)歷了停滯（產(chǎn)量下降），這種情況被稱為滯漲（Stagflation）。當企業(yè)和工人對未來物價水平的預(yù)期提高時，其確定的工資水平將進一步提高，此時企業(yè)的成本也將進一步提高，將可能導致總供給曲線進一步左移，物價水平進一步提高。高物價引起高工資，高工資又進一步提高物價水平，這種現(xiàn)象被稱為工資-物價的螺旋式上升。但是，低產(chǎn)量和高失業(yè)率會在某一點開始壓低工人的工資，因為此時工人將不再具有議價能力。當工資水平開始下降，生產(chǎn)產(chǎn)品的利潤就將變大，短期總供給曲線將向右移動。當移動至AS1水平時，其產(chǎn)量又恢復至自然水平，物價水平也恢復到原有水平。在長期中，經(jīng)濟又恢復到A點的均衡水平。第四節(jié)圍繞宏觀經(jīng)濟政策效應(yīng)的爭論在本章第三節(jié)中，我們解釋了總需求曲線和總供給曲線發(fā)生移動時的經(jīng)濟活動，并且介紹了經(jīng)濟是如何自發(fā)回到長期均衡水平的。然而，在現(xiàn)實中，除了等待自動調(diào)節(jié)機制的調(diào)整，更多時候政府會對經(jīng)濟進行干預(yù)。繼續(xù)以本章第三節(jié)中的總