版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
第一章經(jīng)濟(jì)學(xué)之流動(dòng)資產(chǎn)管理
本章概要
流動(dòng)資產(chǎn)管理概述★★★
現(xiàn)金管理*****
應(yīng)收賬款管理★★★★★
存貨管理★★★★★
一、流動(dòng)資產(chǎn)管理概述
(一)流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)容及其特點(diǎn)
1.周轉(zhuǎn)速度快。
2.變現(xiàn)能力強(qiáng)。
3.形態(tài)多樣化。
流動(dòng)資產(chǎn)按其存在形態(tài),可以歸結(jié)為四種類型:貨幣類流動(dòng)資產(chǎn)、實(shí)物類流動(dòng)資
產(chǎn)、債權(quán)類流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)。
區(qū)分流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的方法:
(1)一年基準(zhǔn)法。
(2)正常營業(yè)周期法。
(二)流動(dòng)資產(chǎn)投資策略
根據(jù)公司管理當(dāng)局的管理風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)承受能力,可以采用保守型、適中型與進(jìn)取
型的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略來決定流動(dòng)資產(chǎn)投資的最佳數(shù)量水平。
(三)流動(dòng)資產(chǎn)融資策略
1.保守型融資策略
公司不但以永久性資金(長期負(fù)債加權(quán)益資本)融通永久性資產(chǎn)(永久性流動(dòng)資
產(chǎn)加固定資產(chǎn)),而且以永久性資金滿足由于季節(jié)性或者循環(huán)性波動(dòng)而產(chǎn)生的部
分或者全部的暫時(shí)性資金需求。
公司使用短期融資的方式來籌措臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)所需的資金,至于永久性流動(dòng)資
產(chǎn)所需的資金,則以長期負(fù)債和權(quán)益資本支付。
公司以長期負(fù)債和權(quán)益資本等長期資金融通固定資產(chǎn),但它同時(shí)卻利用短期融資
的方式來籌措部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)所需的資金,有些公司還采用短期融資的方式
來籌措流動(dòng)資產(chǎn)和部分固定資產(chǎn)所需的資金。
(一)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)
1.交易動(dòng)機(jī)
2.預(yù)防動(dòng)機(jī)
3.投機(jī)動(dòng)機(jī)
(二)現(xiàn)金管理的基本目標(biāo)
既要保證現(xiàn)金的需要,保持現(xiàn)金的流動(dòng)性,又要能降低現(xiàn)金的占用量,并從暫時(shí)
閑置的現(xiàn)金中獲取最大的投資收益。
(三)現(xiàn)金管理的內(nèi)容
1.現(xiàn)金收支預(yù)算
(1)現(xiàn)金流入
預(yù)算期的現(xiàn)金流入額和期初現(xiàn)金余額合在一起,稱為預(yù)算期可動(dòng)用的現(xiàn)金總額.
(2)現(xiàn)金流出
(3)現(xiàn)金凈流量
(4)現(xiàn)金余缺
現(xiàn)金余額二(期初余額+預(yù)算期現(xiàn)金流入額)-(預(yù)算期現(xiàn)金支出額+預(yù)計(jì)期末理想
現(xiàn)金余額)
如果預(yù)算期可動(dòng)用的現(xiàn)金數(shù)額大于預(yù)計(jì)的現(xiàn)金支出及備留的期末余額,則表現(xiàn)為
現(xiàn)金結(jié)余,反之則表現(xiàn)為現(xiàn)金短缺,合稱現(xiàn)金余缺。
2.現(xiàn)金收支的日??刂?/p>
(1)加強(qiáng)收款管理,控制現(xiàn)金浮游,加速現(xiàn)金回收
①利用分散收賬來降低郵遞浮游量。
②采用銀行業(yè)務(wù)集中系統(tǒng)來降低郵遞浮游量及轉(zhuǎn)次浮游量。
③采用設(shè)立專用信箱的方法(又稱鎖箱法)降低郵遞浮游量及支票處理的浮游量。
(2)加強(qiáng)付款管理,控制現(xiàn)金支付
①控制現(xiàn)金浮游量,提高現(xiàn)金利用率。
②控制現(xiàn)金支出的方法。
3.最佳現(xiàn)金余額的確定
(1)鮑曼模型
鮑曼模型乂稱存貨模型。鮑曼模型主要從現(xiàn)金的持有成本以及現(xiàn)金與有價(jià)證券之
間的轉(zhuǎn)換成本著手加以研究?,F(xiàn)金的持有成本是指公司因保持一定的現(xiàn)金余額而
喪失的再投資收益,即持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。轉(zhuǎn)換成本是指出售和轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券
需要支付一定的交易費(fèi)用。
現(xiàn)金管理總成本:持有成本+轉(zhuǎn)換成本
TC.?K.?F
式中,TC為現(xiàn)金管理總成本,Q為理想現(xiàn)金余額,K為有價(jià)證券的利息率,R為
現(xiàn)金需要總量,F(xiàn)為每次交易的固定費(fèi)用,搟為現(xiàn)金與有價(jià)證券間的轉(zhuǎn)換次數(shù),
為平均現(xiàn)金持有量。
最佳現(xiàn)金余額為:
Q=杵(此時(shí),持有成本=轉(zhuǎn)換成本)
假設(shè)前提:
①公司所需現(xiàn)金總量是穩(wěn)定的,并且是可以預(yù)測的。
②公司經(jīng)營中的現(xiàn)金支出比例均衡,波動(dòng)不大。
③現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換是暢通的。
(?)米勒一一奧爾模型(隨機(jī)模型)
考慮現(xiàn)金收入和支出不穩(wěn)定情況下,以H表示現(xiàn)金余額的每日現(xiàn)金余額上限,L
則為下限,Z為目標(biāo)現(xiàn)金余額。當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到H時(shí),買進(jìn)(H-Z)數(shù)量的有價(jià)
證券;當(dāng)現(xiàn)金余額降到L時(shí),則賣出(Z-L)數(shù)量的有價(jià)證券,使現(xiàn)金余額保持
在Z的數(shù)量上。
I
最佳現(xiàn)金余額
上限現(xiàn)金余額H=3Z-2L
式中,F(xiàn)為每次交易的固定費(fèi)用,K為有價(jià)證券的利息率(日利率),M為每日現(xiàn)
金凈收支變化的方差。
隨機(jī)模型計(jì)算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。
補(bǔ)充:
(3)成本模型
在成本分析模式下,企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本:①機(jī)會(huì)成本。②管理成本。③
短缺成本。(管理成本是固定的)
(4)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期
現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期
二經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期
現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率%“
現(xiàn)金7*4]TV期
目標(biāo)現(xiàn)金持有量二公司年現(xiàn)金需求總額/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率
經(jīng)營周期
________ZC________
收到g材料銷售產(chǎn)成品收到產(chǎn)成東的現(xiàn)金
:存貨周轉(zhuǎn)期I——Ak應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一》
s應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期少卜現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期---------->
為原材料支付現(xiàn)金
三、應(yīng)收賬款管理
(一)發(fā)生應(yīng)收賬款的原因
1.商業(yè)競爭
2.銷售和收款的時(shí)間差
(二)信用政策
1.信用標(biāo)準(zhǔn)
信用標(biāo)準(zhǔn)是指給予客戶賒銷的最低條件,通常以預(yù)期的壞賬損失率來表示。
2.信用額度
信用額度是指給予客戶的最大額度。
3.信用條件
信用條件是指公司要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。
(1)信用期限
信用期限是公司要求客戶付款的最長期限,只要客戶在此期限內(nèi)付款,便認(rèn)為該
客戶沒有違約。
(2)折扣期限與現(xiàn)金折扣
4.收賬方針
收賬方針乂稱收賬政策,是指公司向客戶收取逾期尚未支付的應(yīng)收賬款的策略與
措施。
(三)應(yīng)收賬款投資決策模型
1.應(yīng)收賬款投資的成大核定
(1)機(jī)會(huì)成本
機(jī)會(huì)成本是指公司由于將資金投放于應(yīng)收賬款而放棄的投資于其他方面的收益。
應(yīng)收賬款占用的機(jī)會(huì)成本:應(yīng)收賬款平均占用額義機(jī)會(huì)成本率
=每月賒銷占用應(yīng)收賬款額X平均收賬期X有價(jià)證券利率
=(年賒銷收入x變動(dòng)成本率)+360X平均收賬期X有價(jià)證券利率
注:平均收賬期是加權(quán)平均的收賬期
(2)管理成本
管理成本包括調(diào)杳客戶信用狀況、收集各種信息的費(fèi)用,賬簿的記錄費(fèi)用,收賬
費(fèi)用以及其他費(fèi)用等??梢暈楣潭ǔ杀?。
(3)壞賬成本
壞賬成本;賒銷收入X實(shí)際(或預(yù)期)壞賬損失率
補(bǔ)充:應(yīng)收賬款的平均余額二日銷售額X平均收賬天數(shù)
應(yīng)收賬款平均余額
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)二
平均日銷售額
2.是否提供信用以及信用額度確定的決策
比較邊際收益和邊際成本。
3.信用條件改變的決策
比較信用條件變動(dòng)前后的收益與成本(增加的收益和增加的成本)。
信用政策變化一一銷售變化一一敏感資產(chǎn)、負(fù)債的變化
沖算增加的收益
增加的收益;增加的銷售收入-增加的變動(dòng)成本
二增加的邊際貢獻(xiàn)
二增加的銷售量X單位邊際貢獻(xiàn)
=增加的銷售額X(1-變動(dòng)成本率)
計(jì)算實(shí)施新信用政策后成本費(fèi)用的增加:
第一:計(jì)算占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加
(1)應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息
①應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息:3銷售額x平均收現(xiàn)期x變動(dòng)成本率x資本成本
②應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加:新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息-原信用
政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息
(2)存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加
存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=存貨增加量X單位變動(dòng)成本X資金成本
(3)應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少(成本增加的抵減項(xiàng))
應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少二應(yīng)付賬款平均余額增加X資本成本
第二:計(jì)算收賬費(fèi)用利壞賬損失的增加
第三:計(jì)算現(xiàn)金折扣的增加(若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變)
現(xiàn)金折扣成本:賒銷額X折扣率X享受折扣的客戶比率
現(xiàn)金折扣成本增加;新的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X新的現(xiàn)金折扣率
-舊的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比
計(jì)算改變信用政策增加的稅前損益
增加的稅前損益=增加的收益-增加的成本費(fèi)用
4.收賬政策
(四)應(yīng)收賬款的日常管理
1.應(yīng)收賬款的追蹤分析
2.進(jìn)行應(yīng)收賬款的賬齡分析
所謂“賬齡”,就是發(fā)生在外的各筆應(yīng)收賬款的時(shí)間長度。
3.催收應(yīng)收賬款
4.建立應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備制度
四、存貨管理
(一)存貨管理的目標(biāo)
既要維持公司高效和持續(xù)經(jīng)營的需要,又要以最低的存貨總成本獲得最高的收益。
(二)存貨政策
1.存貨的經(jīng)濟(jì)批量控制
(1)存貨成本
經(jīng)濟(jì)批量是指能夠使一定時(shí)期的存貨總成本達(dá)到最低時(shí)的進(jìn)貨批量。
①進(jìn)貨成本。進(jìn)貨費(fèi)用中的大部分費(fèi)用隨進(jìn)貨次數(shù)的增加而同步增加,即進(jìn)貨次
數(shù)越多,需要支付的進(jìn)貨費(fèi)用越大。
②儲(chǔ)存成本。儲(chǔ)存成本是指公司持有存貨而發(fā)生的成本,包括存貨占用資金的機(jī)
會(huì)成本和儲(chǔ)備費(fèi)用。
③缺貨成本。
(2)基本經(jīng)濟(jì)批量模型
存貨總成本:采購成本+儲(chǔ)存成本
yXE^XC
式中,TC為相關(guān)存貨成本,A為一定時(shí)期的采購貨物總量,Q為經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量,
E為一次采購費(fèi)用,C為單位存貨的儲(chǔ)存成本,楙為一定時(shí)期的采購次數(shù),?為存
貨平均占用額。
經(jīng)濟(jì)批量(Q)=(等/
1
最低存貨總成本(TO=(2AEC)1
(3)訂貨提前情況下的經(jīng)濟(jì)批量模型
公司再次發(fā)出訂單時(shí),尚有的存貨庫存量稱為再訂貨點(diǎn)(以R表示)。
R=Ld
式中,L為交貨期,d為每日耗用量。
訂貨提前對(duì)經(jīng)濟(jì)批量沒有影響。
補(bǔ)充:保險(xiǎn)儲(chǔ)備S」(mr-Ld)R=Ld+S=-(mr+Ld)
22
式中,m為最大日耗量,r為最長收貨時(shí)間。
(4)有數(shù)量折扣下的經(jīng)濟(jì)批量模型
存貨成本:進(jìn)價(jià)成本+進(jìn)貨費(fèi)用+儲(chǔ)存成本
TC=PXA+^XE+-XC
Q2
式中,P為存貨的單價(jià)。
(5)允許缺貨條件下的經(jīng)濟(jì)批量模型
存貨總成本:進(jìn)貨費(fèi)用+儲(chǔ)存成本+缺貨成本
設(shè)Q1為缺貨量,S為單位缺貨成本,則:
2
平均儲(chǔ)存量二筆』
2、
TC=-XE+(Q~Q1)XCaXS
Q2Q2Q
1
缺貨條件下的經(jīng)濟(jì)批量Q=(竿?小尸
允許最大的缺貨成本
1
最低存貨總成本二(2AEC,2)5
(6)陸續(xù)到貨情況下的經(jīng)濟(jì)批量模型
設(shè)每日到貨量為g,每日耗用量為d,貝lj:
庫存儲(chǔ)存量的最大值=Q-&d=Q(1--)
99
平均儲(chǔ)存量=Q*-(-g)/2
9
A〃
TC=-XE+Q?(1--)/2-C
Q9
i
陸續(xù)到貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量、=(警.匕)萬
Cg-d
11
最低存貨總成本TC=[2AEJ(g-d)/g]屋[2AEC?(1一
2.存貨規(guī)劃
(1)確定存貨資金占用額的基本方法
①周轉(zhuǎn)期計(jì)算法。又稱定額日數(shù)法。
資金數(shù)額;平均每天周轉(zhuǎn)額X資金周轉(zhuǎn)日數(shù)
②因素分析法。
資金數(shù)額=(上年資金實(shí)際平均占用額-不合理占用額)X(1土計(jì)劃年度營業(yè)額增
減百分比)X(1-計(jì)劃年度資金周轉(zhuǎn)加速率)
③比例計(jì)算法。
存貨資金數(shù)額=計(jì)劃年度商品銷售收入總額X計(jì)劃銷售收入存貨資金率
計(jì)劃銷售收入存貨資金率二(上年存貨資金平均余額?不合理占用額)/[上年實(shí)際
銷售收入總額X(1-計(jì)劃年度資金周轉(zhuǎn)加速率)]
(2)儲(chǔ)備資金占用額的測算
①計(jì)劃期原材料平均每日耗用量。
計(jì)劃期原材料平均每日耗用量二姆喘瞿照
②原材料計(jì)劃價(jià)格。
③原材料資金周轉(zhuǎn)日數(shù)。
原材料資金周轉(zhuǎn)日數(shù)
二在途日數(shù)十驗(yàn)收日數(shù)十整理準(zhǔn)備日數(shù)十應(yīng)計(jì)供應(yīng)間隔日數(shù)十保險(xiǎn)日數(shù)
應(yīng)計(jì)供應(yīng)間隔口數(shù)二供應(yīng)間隔n數(shù)x供應(yīng)間隔系數(shù)
平均每日庫存周轉(zhuǎn)儲(chǔ)備額各種材料每日庫存周轉(zhuǎn)儲(chǔ)備額累計(jì)額
供應(yīng)間隔系數(shù)=
最高庫存周轉(zhuǎn)儲(chǔ)備額計(jì)劃日數(shù)X最高庫存周轉(zhuǎn)儲(chǔ)備
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 信息資源共享模式-洞察分析
- 新型隔音材料開發(fā)-洞察分析
- 通便靈包裝設(shè)計(jì)優(yōu)化-洞察分析
- 遠(yuǎn)程教育學(xué)習(xí)行為模式-洞察分析
- 網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系-洞察分析
- 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)旅游行業(yè)變革-洞察分析
- 網(wǎng)絡(luò)成癮心理干預(yù)-第3篇-洞察分析
- 2024年果洛藏族自治州人民醫(yī)院高層次衛(wèi)技人才招聘筆試歷年參考題庫頻考點(diǎn)附帶答案
- 2024年柳州鐵路局柳州中心醫(yī)院高層次衛(wèi)技人才招聘筆試歷年參考題庫頻考點(diǎn)附帶答案
- 2025年上外版七年級(jí)化學(xué)下冊(cè)階段測試試卷
- 資本論重點(diǎn)思考題參考答案
- 石化企業(yè)恐怖襲擊事件應(yīng)急預(yù)案
- 高校PPT課件:證券投資學(xué)(第五版)
- m7130平面磨床電氣控制畢業(yè)設(shè)計(jì)
- 會(huì)計(jì)基礎(chǔ)一點(diǎn)通-張志鳳
- 牙科診所復(fù)診患者就診流程圖
- 人教版初中語文名著導(dǎo)讀復(fù)習(xí)資料
- 湘藝版 四年級(jí)上冊(cè)音樂教案- 第五課 踩雨
- 魔方社團(tuán)活動(dòng)記錄-副本
- D502-15D502等電位聯(lián)結(jié)安裝圖集
- 設(shè)計(jì)風(fēng)速、覆冰的基準(zhǔn)和應(yīng)用
評(píng)論
0/150
提交評(píng)論