《恒瑞醫(yī)藥2023年財(cái)務(wù)分析報(bào)告（定量論文）》5700字

恒瑞醫(yī)藥2023年財(cái)務(wù)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-3"\h\u303271.恒瑞醫(yī)藥簡介 .恒瑞醫(yī)藥簡介江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司成立于1970年，總部位于江蘇省連云港市，在南京、蘇州、上海、廣東、成都等地設(shè)有研發(fā)中心，建有原料藥、制劑、生物藥生產(chǎn)基地和進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)園，建有口服制劑、固體制劑、小容量注射劑、無菌注射劑、軟袋大輸液和造影劑等生產(chǎn)車間，主要涉及領(lǐng)域有腫瘤、內(nèi)分泌、感染、心血管、抗生素、術(shù)后疼痛、麻醉和大輸液等。公司于2000年在上海證券交易所上市，近年來，公司每年研發(fā)和銷售投入約15%，2021年公司研發(fā)投入39億元用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，占銷售收入的16.7%。公司在美國、歐洲、日本和中國設(shè)有研發(fā)中心，已建成3400余人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，其中博士、碩士2000余人，海歸200余人。截至2021年底，全球員工人數(shù)已超過24,000人。由國家技術(shù)研究中心和博士后研究中心成立的新型產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合體。2023年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入232.9億元，上繳稅金24.3億元，位列國際制藥企業(yè)TOP50榜單第47位。2.恒瑞醫(yī)藥財(cái)務(wù)分析2.1盈利能力分析盈利能力通常指公司在一段時(shí)間內(nèi)盈利的能力，它直接關(guān)系到投資者和債權(quán)人等利益相關(guān)者對上市公司是否具有投資價(jià)值及投資風(fēng)險(xiǎn)大小。公司盈利能力是公司經(jīng)營業(yè)績的反映，債權(quán)人、經(jīng)理人員和股東都非常關(guān)心公司的盈利能力，盡管它對于企業(yè)的運(yùn)營還是起到一定影響，但企業(yè)的盈利水平是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營成果的體現(xiàn)。下面將從總資產(chǎn)報(bào)酬率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率三個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。表2.1恒瑞醫(yī)藥2019-2023年盈利能力指標(biāo)指標(biāo)項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年2023年總資產(chǎn)報(bào)酬率36.49%44.23%33.40%35.67%48.94%凈資產(chǎn)收益率22.63%21.24%18.13%17.82%11.51%營業(yè)利潤率7.31%7.71%7.60%7.20%8.31%數(shù)據(jù)來源：恒瑞醫(yī)藥股份公司2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)告從表2.1中可以看出，2019-2023年恒瑞醫(yī)藥營業(yè)利潤率從7.31%增長到8.31%，有了一點(diǎn)提高，說明該企業(yè)的獲利能力有所變好。如果總資產(chǎn)報(bào)酬率高，就能體現(xiàn)出該企業(yè)能夠很好的運(yùn)用自己的資產(chǎn)，也意味著企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力強(qiáng)，所以這個(gè)比率越高越好。2019-2023年，公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率由36.49%上升為2023年的48.94%，說公司的盈利能力在慢慢變好。2019-2023年，公司凈資產(chǎn)收益率一直在下降，由2019年的22.63%下降到2023年的11.51%，蔚來公司的凈資產(chǎn)收益率總體上在近五年呈現(xiàn)出現(xiàn)明顯的下去趨勢，說明蔚來公司通過經(jīng)營活動(dòng)獲取利潤的能力越來越差、通過投資活動(dòng)獲取利潤的能力也越來越弱?？傮w來說，蔚來公司在激烈的行業(yè)競爭壓力下，獲利能力近年來出現(xiàn)下降態(tài)勢。綜合這三個(gè)指標(biāo)，恒瑞醫(yī)藥的盈利能力整體水平不高，表明其經(jīng)營管理中存在一定問題。2.2營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力可以作為反映企業(yè)本身的經(jīng)營運(yùn)行的能力，在營運(yùn)過程中可以及時(shí)有效的通過它發(fā)現(xiàn)其中出現(xiàn)的問題，也是體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)管理水平以及使用效率的重要參考指標(biāo)。公司運(yùn)用自身存在的資產(chǎn)實(shí)施越為高效的經(jīng)營，所能帶來的效益就越高。然而在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低的情況下，公司資產(chǎn)在經(jīng)營發(fā)展的各環(huán)節(jié)中留存的時(shí)間就越長，表明企業(yè)在資產(chǎn)使用方面的效率低下，需要想出一些有效的方法去促使效率提高。表2.2恒瑞醫(yī)藥2019-2023年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.881.691.771.621.56應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12.7210.097.997.548.12流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率274.182.862.732.541.91存貨周轉(zhuǎn)率5.425.856.156.516.76數(shù)據(jù)來源：恒瑞醫(yī)藥股份公司2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)告從表2.2可以看出，在2019至2023年來，恒瑞醫(yī)藥總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)明顯減少趨勢，表明該企業(yè)運(yùn)用全部固定資產(chǎn)開展商業(yè)運(yùn)營的效益正在下降。2019至2023年期間，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出先降后升的變化趨勢，從12.72次到8.12次，雖然總體上看是在下降的，但是它在行業(yè)內(nèi)還是處于良好的水平，就單從這個(gè)角度看企業(yè)在管理應(yīng)收賬款方面的工作是有顯著成果的，也使資產(chǎn)流動(dòng)性有所提高。2019至2023年，公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率開始出現(xiàn)下滑趨勢，從2019年的274.18到2023年1.91，有了很大的下降，從上述數(shù)據(jù)可得，公司流動(dòng)資產(chǎn)的管理能力越來越不如往年了，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用，該指標(biāo)低會(huì)增加債務(wù)貸款時(shí)間，利率等費(fèi)用上升。對于負(fù)債率高的企業(yè)來說，這個(gè)指標(biāo)對企業(yè)的純利潤率有很大的影響，因此非常重要。負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)通過合法途徑，有償利用外來資金進(jìn)行生產(chǎn)、經(jīng)營、管理等以獲取利潤的活動(dòng)，其目的是擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，而不僅僅只是為了企業(yè)的生存。合理的籌資，是企業(yè)造血理財(cái)?shù)闹饕δ埽瞧髽I(yè)維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提條件，是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。負(fù)債經(jīng)營是一把雙刃劍。因此，恒瑞醫(yī)藥必須加強(qiáng)應(yīng)收賬款、存貨、無形資產(chǎn)、短期借款等一系列指標(biāo)的管理。綜合上述分析可得，恒瑞醫(yī)藥的資本運(yùn)營實(shí)力屬于中等，在當(dāng)今大環(huán)境下它的總資產(chǎn)營運(yùn)能力也處于中等。2.3償債能力分析償債能力是指公司在償債過程中所承擔(dān)的各項(xiàng)負(fù)債的能力，可以從短期償債能力和長期償債能力進(jìn)行分析。1.短期償債能力分析表2.3恒瑞醫(yī)藥2019-2023年短期償債能力指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年流動(dòng)資產(chǎn)（億元）3.754.46.066.9512.92存貨（億元）1.551.561.691.791.94速動(dòng)資產(chǎn)（億元）2.202.844.365.1410.98流動(dòng)負(fù)債（億元）2.372.312.522.813.42流動(dòng)比率1.581.902.402.473.77速動(dòng)比率0.931.231.731.833.21數(shù)據(jù)來源：恒瑞醫(yī)藥股份公司2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)告由表2.3可以看出，企業(yè)的流動(dòng)比率在2019至2023年一直保持著上升趨勢，這表明，就增長率而言，公司的流動(dòng)資產(chǎn)比流動(dòng)負(fù)債高，進(jìn)而可以得知其短期償債能力也在提高，還可以看出自2020年開始速動(dòng)比率一直超過1，主要是受企業(yè)的資金和應(yīng)收賬款的影響，造成資金的利用效率變低。2.長期償債能力長期償債能力指標(biāo)是指企業(yè)擁有一定的能力去清償它自身存在的債務(wù)問題，通過查看企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的合理性、穩(wěn)定性和其長期獲利情況來判斷它的長期償債能力。表2.4恒瑞醫(yī)藥2019-2023年長期償債能力指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年資產(chǎn)（億元）5.486.137.718.915.36負(fù)債（億元）2.52.512.6533.62所有者權(quán)益（億元）2.983.625.065.9011.74資產(chǎn)負(fù)債率（%）45.58%40.98%34.41%33.69%23.57%產(chǎn)權(quán)比率（%）79.3963.9949.8047.729.16權(quán)益乘數(shù)1.841.691.521.511.31數(shù)據(jù)來源：恒瑞醫(yī)藥股份公司2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)告從表2.4可以看出，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率的數(shù)值整體都在下降，其中資產(chǎn)負(fù)債率總體減少了22.01%，產(chǎn)權(quán)比率總體減少了50.23%，表明企業(yè)的負(fù)債比例逐漸下降，企業(yè)長期償債能力得到改善，債權(quán)人的借貸風(fēng)險(xiǎn)也得到了相應(yīng)的降低。2.4發(fā)展能力分析發(fā)展能力是因?yàn)槠髽I(yè)持續(xù)發(fā)展而積累的業(yè)務(wù)活動(dòng)所具備的潛力，通常而言，一個(gè)有著良好發(fā)展前景的公司，可以通過自身，為股東帶來更多的收益，提升公司的價(jià)值。表2.5恒瑞醫(yī)藥2019-2023年發(fā)展能力指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年總資產(chǎn)增長率（%）--11.8725.8115.4172.62主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）--13.4622.1215.8314.8凈利潤增長率（%）--13.8719.3214.7028.51數(shù)據(jù)來源：恒瑞醫(yī)藥股份公司2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)告如表2.5所示，可以看出從2019年到2023年以來，恒瑞醫(yī)藥公司的資產(chǎn)增長率大體上呈現(xiàn)正數(shù)，這意味著它的資產(chǎn)規(guī)模正在持續(xù)壯大，從增幅看，在2022年稍微放緩，而后資產(chǎn)增長率有較大波動(dòng)，2023年到達(dá)72.62%。除2021年稍微上升，其余幾年都相對平緩，且都為正數(shù)，則說明企業(yè)銷售規(guī)模擴(kuò)大，銷售額增加，未來的銷售規(guī)模有望得到擴(kuò)大。凈利潤增長率可用來反映公司今年與去年的利潤百分比，公司盈利情況也由它來體現(xiàn)。變動(dòng)的體現(xiàn)。表11中的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，五年間該企業(yè)凈利潤均在上漲，增長幅度不大，從2020年的13.87%增加到2023年的28.51%，其中在2022年略微下降。3.恒瑞醫(yī)藥股份公司存在的問題3.1營運(yùn)能力較弱拖累盈利能力在對恒瑞醫(yī)藥的營運(yùn)能力的分析中，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都不高，說明恒瑞醫(yī)藥的資本營運(yùn)能力較差，雖然部分指標(biāo)有所上升，但總體上不超過行業(yè)均值，雖然恒瑞醫(yī)藥的銷售規(guī)模以及銷售利潤率近幾年有不錯(cuò)的提升，但是由于過低的周轉(zhuǎn)率會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流不足，庫存商品的擠壓，影響企業(yè)的正常業(yè)務(wù)以及研發(fā)。恒瑞醫(yī)藥的資產(chǎn)管理水平還存在一定的問題，營運(yùn)能力不強(qiáng)。3.2成本管理水平較低企業(yè)的成本管理意識(shí)淡薄，在日常管理中，對于各種費(fèi)用的控制粗放，使得企業(yè)的資金大量流出與浪費(fèi)，成本的核算與管理僅僅流于形式，對于各種費(fèi)用存在嚴(yán)重的浪費(fèi)現(xiàn)象但是管理問題卻存在很大的漏洞，缺乏精細(xì)化管理，缺乏相應(yīng)的管理部門，缺乏對于費(fèi)用支出的全程追蹤，因而使得企業(yè)的成本大大增加，加上近幾年疫情的影響以及通貨膨脹的影響使得醫(yī)藥原材料物價(jià)不斷上升，更加使得企業(yè)的生產(chǎn)成本不斷上升，除此以外企業(yè)認(rèn)識(shí)不到應(yīng)收款對于企業(yè)發(fā)展的重要性，對于應(yīng)收款的管理不重視使得大量的資金外流，使得企業(yè)的流動(dòng)資金供應(yīng)存在困難，因而極大地影響了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)缺少創(chuàng)新意識(shí)以及創(chuàng)新觀念不能引進(jìn)更先進(jìn)的技術(shù)減少人力提高效率，因而期間費(fèi)用增加了貴人鳥股份有限公司的經(jīng)營成本，效率低等原因增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，使得企業(yè)在激烈的市場競爭中舉步維艱。3.3資本結(jié)構(gòu)有待調(diào)整根據(jù)上表可知恒瑞醫(yī)藥近五年資產(chǎn)負(fù)債率逐漸遞減，只有2019年和2020年高于40%，醫(yī)藥行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率這五年來最低是33.88%，最高是40.24%，可以看出行業(yè)的水平高出恒瑞醫(yī)藥很多。從這些數(shù)據(jù)我們可以知道恒瑞醫(yī)藥相對比較保守，負(fù)擔(dān)的債務(wù)較少。恒瑞醫(yī)藥負(fù)擔(dān)的債務(wù)少并不意味著就是好的，負(fù)債比率低，杠桿的利用程度就低，這對公司現(xiàn)金的回收和流轉(zhuǎn)會(huì)造成不好的影響。公司合理的負(fù)債可以幫助公司更好的利用杠桿效應(yīng)，獲得更多的收益。所以恒瑞醫(yī)藥不能浪費(fèi)公司尚可借款的空間，充分利用公司的資源，從而合理提高公司的資產(chǎn)負(fù)債率。4.恒瑞醫(yī)藥財(cái)務(wù)改善建議4.1加強(qiáng)資產(chǎn)的管理營運(yùn)，提高企業(yè)營運(yùn)能力醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)高投入的行業(yè)，新的擴(kuò)大標(biāo)準(zhǔn)無疑將加速公司固定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換。恒瑞醫(yī)藥要時(shí)刻關(guān)注資產(chǎn)價(jià)值，積極提升設(shè)備質(zhì)量和產(chǎn)能，投資生產(chǎn)能力和質(zhì)量好的新設(shè)備，淘汰閑置資產(chǎn)，提高固定資產(chǎn)的運(yùn)營能力，提高公司整體盈利能力資產(chǎn)?，F(xiàn)階段用于固定資產(chǎn)管理的最先進(jìn)技術(shù)是條碼技術(shù)，它可以準(zhǔn)確、完整地監(jiān)控所有實(shí)物從采購、收集、清理、盤點(diǎn)、借貸、修理和刮擦、財(cái)產(chǎn)等。分類統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)附有經(jīng)過會(huì)計(jì)要素實(shí)際驗(yàn)證的其他報(bào)告。恒瑞可以選擇這項(xiàng)技術(shù)來提高其管理固定資產(chǎn)的能力。當(dāng)企業(yè)難以用現(xiàn)金支付時(shí)，更容易陷入原材料危機(jī)，造成巨大的經(jīng)營虧損，因此企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注管理流動(dòng)，穩(wěn)定和改善經(jīng)營資金。獲取現(xiàn)金的商業(yè)潛力。4.2強(qiáng)化對期間費(fèi)用的管理與控制為了提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和效果，對于期間費(fèi)用的優(yōu)化與管控必不可少，對于財(cái)務(wù)費(fèi)用而言，過高的負(fù)債必然會(huì)有過高的利息，將債務(wù)比重控制在一定水平之下必然可以更加優(yōu)化財(cái)務(wù)費(fèi)用，除此之外要有效的匹配資金需求和債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)也會(huì)極大優(yōu)化財(cái)務(wù)費(fèi)用，對于管理費(fèi)用而言，浪費(fèi)是存在的最大問題，精細(xì)化管控顯得尤為重要，在企業(yè)的日常管理中，管理費(fèi)用是不可或缺的但是管理費(fèi)用的使用和執(zhí)行是不可預(yù)計(jì)和不好控制的，因而管理的缺失和管理的漏洞會(huì)使得管理費(fèi)用不斷上升，這時(shí)精準(zhǔn)化管理顯得尤為重要，對于辦公費(fèi)等費(fèi)用，在滿足日常需要的基礎(chǔ)上要嚴(yán)格控制浪費(fèi)的行為，提高辦公費(fèi)的利用率，對于外來的管理費(fèi)用比如日常的招待費(fèi)用，能免則免，貫徹勤儉節(jié)約的原則，同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)的審核工作，嚴(yán)格審核過程，避免出現(xiàn)虛報(bào)行為以及費(fèi)用過高以及過度行為，堅(jiān)決控制好管理費(fèi)用的外流力度，對于銷售費(fèi)用來說要重視邊際效益，強(qiáng)化收入匹配，在銷售初始階段，企業(yè)為擴(kuò)大市場必然會(huì)加大廣告費(fèi)用，宣傳費(fèi)用的投入，為擴(kuò)大市場份額這筆收入是必不可少的但是等到了產(chǎn)品進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展的時(shí)期，大量的廣告投入并不會(huì)起到更大的作用，因而此時(shí)可以減少銷售費(fèi)用的投入，通過觀測市場進(jìn)行不同的銷售投入，以此來獲得更大的產(chǎn)能，期間費(fèi)用的過高投入會(huì)大量消耗企業(yè)的資金，會(huì)提高企業(yè)的生產(chǎn)成本，進(jìn)而使得企業(yè)的盈利能力下降因而精準(zhǔn)化管控顯得尤為重要。4.3順應(yīng)國家政策變化，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)國家的醫(yī)療相關(guān)政策一直都在變化更新中，不同的政策會(huì)給不同的產(chǎn)品帶來不同的影響，所以恒瑞醫(yī)藥必須要時(shí)時(shí)刻刻的關(guān)注政策的變化，以及行業(yè)的動(dòng)向。對于這些變化，恒瑞醫(yī)藥要做好分析，只有足夠了解這些政策，才能夠想出良好的應(yīng)對方案，及時(shí)的調(diào)整好產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)以及營銷的方案。為了降低政策變化帶來的影響，恒瑞醫(yī)藥可以拓展銷售的渠道，增加一些新的購買方式。多渠道銷售會(huì)分散利潤，同時(shí)也會(huì)分散風(fēng)險(xiǎn)，這樣有新的狀況出現(xiàn)的時(shí)候，可以將公司的損失降到最低。銷售方法雖然重要，但最重要的還是產(chǎn)品的質(zhì)量，質(zhì)量好的產(chǎn)品可以獲得消費(fèi)者的信任，提高公司的社會(huì)信譽(yù)度。此外，恒瑞醫(yī)藥還可以合理利用自己的品牌特色，增加消費(fèi)者的信任度，增加公司的知名度。如果政策導(dǎo)致恒瑞醫(yī)藥主銷的產(chǎn)品受到限制，恒瑞醫(yī)藥可以調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和比例及銷售渠道，將影響降到最低?？偨Y(jié)本文從償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力四個(gè)方面來對恒瑞醫(yī)藥股份公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。經(jīng)過具體分析后，發(fā)現(xiàn)不管是償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力還是發(fā)展能力，該企業(yè)都要持續(xù)發(fā)展和進(jìn)步。在新時(shí)代，每個(gè)企業(yè)都不能固步自封，要從傳統(tǒng)經(jīng)營思想里走出來，嘗試床創(chuàng)新出新的經(jīng)營模式來迎合現(xiàn)時(shí)代的經(jīng)營節(jié)奏。只有結(jié)合時(shí)代，與時(shí)俱進(jìn)，和新時(shí)