《證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理問題及優(yōu)化建議》11000字（論文）

證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理問題及完善對策研究摘要證券投資基金作為金融市場里一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與魅力兼顧的特殊組成部分，在金融市場中散發(fā)著屬于自己的獨(dú)特的光芒。但由于我國證券投資基金行業(yè)起步較晚，發(fā)展速度又過于迅速，其所產(chǎn)生的問題也越來越明顯。尤其是在發(fā)展基金行業(yè)時(shí)我們往往重視了發(fā)展速度問題而忽視了風(fēng)險(xiǎn)管理問題，這也就使得我國風(fēng)險(xiǎn)管理逐漸趨于落后。本篇論文，重點(diǎn)是通過全方面的了解以及分析證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理目前的狀態(tài)，并且結(jié)合現(xiàn)如今經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景，從不同的角度來分析我國和國外在證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理中所面臨的問題，以及現(xiàn)如今所需要預(yù)見的問題和解決問題的方法。通過找到證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理各環(huán)節(jié)所存在的問題進(jìn)行分析，并且根據(jù)問題提供解決對策，促進(jìn)證券市場的發(fā)展。證券投資基金行業(yè)無論是在什么時(shí)代對經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著很大的影響，對社會的發(fā)展也起著非常重要的作用，所以，我們更應(yīng)該著手強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，讓我國的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)能夠更加的完善，讓我國的經(jīng)濟(jì)可以更加的協(xié)調(diào)，讓我國的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先世界。【關(guān)鍵詞】證券投資基金；風(fēng)險(xiǎn)管理；發(fā)展策略目錄TOC\o"1-2"\h\u摘要 I一、引論 1（一）論點(diǎn)研究的背景和研究的意義 1（二）文獻(xiàn)綜述 1（三）研究的內(nèi)容和研究的方法 2二、證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理的理論分析 3（一）證券投資基金的發(fā)展歷程 3（二）證券投資基金的特點(diǎn)和作用 3三、我國證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀 4（一）探索階段 4（二）初步發(fā)展階段 5（三）穩(wěn)定階段 5四、我國證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題 5（一）投資市場風(fēng)險(xiǎn)管理觀念問題 5（二）基金管理公司對于市場風(fēng)險(xiǎn)管理的貢獻(xiàn)值不足 6（三）市場風(fēng)險(xiǎn)被有關(guān)部門監(jiān)督的力度不足 7五、提高我國證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理能力的對策建議 8（一）完善證券市場監(jiān)督管理體系 8（二）規(guī)范管理機(jī)構(gòu)的內(nèi)部機(jī)制 8（三）創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，樹立正確投資觀念 9六、結(jié)論 10一、引論（一）論點(diǎn)研究的背景和研究的意義1.論點(diǎn)研究的背景在目前發(fā)展階段，我們國家的證券投資基金業(yè)已經(jīng)邁入了一個(gè)全新的發(fā)展階段，而加入世貿(mào)組織作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力一步，是我國證券行業(yè)發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。自2005年之前，同時(shí)兼顧規(guī)范化發(fā)行和規(guī)范化管理的基金公司已經(jīng)達(dá)到40多家，封閉式基金公司54家，還有近百只開放式的基金公司。就基金擁有的股票投資的市值就占到股市流通市值的比例已將近20%，已經(jīng)成為了一支在市場投資中舉足輕重的力量。正是因?yàn)檫@樣高的投資占比，基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的管理問題漸漸的走進(jìn)了大家的視野。隨著我國證券市場的不斷完善、市場體制愈發(fā)健全，以及我國經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展、各項(xiàng)法律法規(guī)的出臺，這些各方面的巨大變化，都促使基金管理公司重視風(fēng)險(xiǎn)管理，對風(fēng)險(xiǎn)管理的要求和規(guī)范都提出了全新的挑戰(zhàn)。2.研究的意義相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管理辦法和機(jī)制。監(jiān)督體系所存在的客觀真實(shí)性，其次表現(xiàn)在以書面形式呈現(xiàn)的方式條例規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)管理中可能會產(chǎn)生的各種重大責(zé)任事故，另外由相關(guān)的責(zé)任方進(jìn)行及時(shí)迅速的確認(rèn)，而處于合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)不執(zhí)行來講，則需要一個(gè)與參與各方無任何經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)的獨(dú)立的機(jī)構(gòu)來實(shí)施監(jiān)督執(zhí)行。因?yàn)樽晕业谋O(jiān)督與自我的評估，導(dǎo)致相關(guān)基金的管理人員對于相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知有偏差或錯(cuò)誤，或是對其低估，很多看不見的相關(guān)利益沖突均可能會對基金的管理工作帶來嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)隱患。在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)的管理工作過程當(dāng)中，基金的相關(guān)管理工作人員因前期沒有制定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的控制標(biāo)準(zhǔn)從而導(dǎo)致管理工作中過于空泛，或者是導(dǎo)致部分相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的控制標(biāo)準(zhǔn)比較特殊而且暫不具備代表性，這些都會導(dǎo)致大量的人力和財(cái)力資源的大量損耗而且難以獲得預(yù)想的效果。正因如此，必須要適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，并且完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管理基本準(zhǔn)則。衡量相關(guān)的管理風(fēng)險(xiǎn)。在控制風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量同時(shí)，不僅是要合理的應(yīng)用現(xiàn)有的理論的模型，同時(shí)需要把握好理論模型應(yīng)用的適度性。在應(yīng)用的過程中，相關(guān)數(shù)據(jù)的理論模型和以其衍生出來的量化指標(biāo)是務(wù)必要運(yùn)用到風(fēng)險(xiǎn)管理中的，這也是風(fēng)險(xiǎn)的管理實(shí)踐工作運(yùn)用中更具有全面化與實(shí)時(shí)化特點(diǎn)的重要途徑。相關(guān)模型能夠把信息的完整程度進(jìn)行最真實(shí)地反映，而對即將計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)需要相關(guān)參數(shù)來反映?；谝陨嫌^點(diǎn)，需要適當(dāng)?shù)匦拚Ｐ陀枰愿纳?，從而才能保證其對自己的適用性。（二）文獻(xiàn)綜述巴志誠，李瀟曼，鄒華東.我國證券投資基金市場風(fēng)險(xiǎn)管理探析[J]．成都：西南石油大學(xué)，2019.彭禮．互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理研究淺析[A]．長沙：湖南外貿(mào)職業(yè)學(xué)院，2016張旭．證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理研究［J］．商，2016，02:188+153．王維．如何完善我國證券投資基金業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理［J］．科技經(jīng)濟(jì)市場，2014，07:160－161．尚虹．證券投資基金公司風(fēng)險(xiǎn)管理探析［J］．金融經(jīng)濟(jì)，2008，02:88－89．楊帆，張義．我國證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用研究［J］．新經(jīng)濟(jì)，2015，No．43311:60－61．熊安琪.證券投資基金公司的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].知識經(jīng)濟(jì)，2017(15)：56-57.杭喆.探討我國證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)管理及對策[J].市場觀察，2018(9)：100.黃世晨．我國證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)及其對策研究［J］．大科技，2016(25)。黃國平，李捷，程寨華等．證券投資基金、資本市場及貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制［J］.管理科學(xué)，2016,29(3)研究的內(nèi)容和研究的方法1.研究的內(nèi)容研究證券投資基金的相關(guān)概念對于證券投資基金，簡言之，是一種證券集體投資方式。一些具有相同投資目標(biāo)的基金由基金單位進(jìn)行統(tǒng)一發(fā)行，發(fā)行之后再交托給相干經(jīng)營公司進(jìn)行保管和使用，投資風(fēng)險(xiǎn)由參與投資的全體投資者共同負(fù)責(zé)，同時(shí)也享受投資所帶來的收益。分析證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理所存在的問題投資市場風(fēng)險(xiǎn)管理觀念薄弱首先，起步晚是我國證券投資基金的重要問題，因此證券投資的發(fā)展時(shí)間較短，投資市場風(fēng)險(xiǎn)管理觀念還未完全成熟；其次投資市場內(nèi)的投資者類別多樣，一些投資者并不具備正確的投資觀念；另外由于當(dāng)今投資市場的監(jiān)管還不夠嚴(yán)格，使得一些管理人的觀念產(chǎn)生了偏差?；鸸芾砉緦τ谑袌鲲L(fēng)險(xiǎn)管理的貢獻(xiàn)值不足。發(fā)展證券市場是豐富金融市場的重要金融工具，其主要功能是在資本市場上進(jìn)行合理的資源配置。然而由于我國特殊的國情和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的定位，造成了我國投資市場先天發(fā)展不足，使得我國投資市場管理技術(shù)、人員素質(zhì)等方面發(fā)展欠缺，導(dǎo)致目前基金管理公司在對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的工作中并不達(dá)標(biāo)，基金管理公司在證券投資基金市場的風(fēng)險(xiǎn)管理工作中的貢獻(xiàn)度較低。我國有關(guān)部門對于市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督的力度不足在證券投資基金市場的風(fēng)險(xiǎn)管理工作中我國有關(guān)部門監(jiān)管能力不足，監(jiān)督力度不能保證有效規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)法律法規(guī)中缺少對于市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督的有效支持，我國現(xiàn)有相關(guān)的法律法規(guī)有待進(jìn)一步完善，在對相關(guān)法律法規(guī)落地過程中相對困難，甚至形同虛設(shè)。證券投資基金市場現(xiàn)階段在我國發(fā)展迅速，急需有關(guān)部門根據(jù)現(xiàn)有市場情況來制定相關(guān)監(jiān)管的法律法規(guī)，使投資過程的監(jiān)督更為有效。眼下，我們國家基金持有人的權(quán)利不清晰，以及不透明的交易過程，導(dǎo)致在利益驅(qū)使下，眾多的投資機(jī)構(gòu)和公司之間存在不正當(dāng)?shù)幕顒雨P(guān)系，上述這些情況都是不易于我門國家證券投資基金市場的健康良性發(fā)展。提出證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對策略在證券投資基金公司長遠(yuǎn)發(fā)展的過程當(dāng)中，最重要的是風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)制的質(zhì)量，能夠在體系當(dāng)中明確個(gè)人的相關(guān)責(zé)任和地位，同時(shí)還能夠?qū)?quán)利進(jìn)行約束，能夠提供相應(yīng)的對策和監(jiān)管。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性至于強(qiáng)化證券投資基金公司是非常重要的角色。研究方法文獻(xiàn)研究法。通過閱讀查找相關(guān)文獻(xiàn)，并結(jié)合自身研究內(nèi)容，進(jìn)行具體的、深刻的研究與分析的一種方法。二、證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理的理論分析（一)證券投資基金的發(fā)展歷程18世紀(jì)末、19世紀(jì)初，隨著工業(yè)革命的推動，社會生產(chǎn)力的進(jìn)步也使人們對社會經(jīng)濟(jì)的需求日漸提高，因此證券投資基金的雛形應(yīng)運(yùn)而生。雖然世界上第一只證券投資基金是1868年由英國建立的“海外及殖民地政府信托基金”，但證券投資基金卻是在美國實(shí)現(xiàn)了繁榮與發(fā)展?！榜R薩諸塞投資信托基金”作為美國開放式企業(yè)共同基金的起源，其成立的時(shí)間為1924年。一個(gè)好的開始預(yù)示著一個(gè)好的發(fā)展前景，在接下來的發(fā)展中，美國的證券市場越來越完備，1940年，《投資公司法》、《投資顧問法》這兩部法律的頒布就是最好的寫照。在這樣的基礎(chǔ)上，證券投資基金逐漸風(fēng)靡全世界，并于1971年建立了第一支貨幣市場基金。（二)證券投資基金的特點(diǎn)和作用證券投資基金只是集合證券投資方式中的其中一種，我們將它的特點(diǎn)例舉如下：1.實(shí)行集合投資制度我們所說的集體投資制度是指，從眾多投資者那里募集資金，形成一個(gè)較大的基金數(shù)額進(jìn)行專業(yè)的運(yùn)作和管理，以這種積少成多的形式，進(jìn)行對股票和債券等有價(jià)證券的投資。2.是一種信托關(guān)系我們所說的信托關(guān)系就是指，資金持有人在對一個(gè)機(jī)構(gòu)多方面考量后，覺得信任這個(gè)機(jī)構(gòu)，就將自己的資金委托給它，機(jī)構(gòu)在接受委托后，要按照資金持有人的要求進(jìn)行經(jīng)營管理，實(shí)現(xiàn)貨幣的增值。3.扮演金融中介的角色它將投資者的資金轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)，基金再用自己的資金在證券市場上投資實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。全球證券投資基金發(fā)展的特點(diǎn)如下：1.以美國為中心，各國家迅速發(fā)展的趨勢。2.開放式基金成為主流產(chǎn)品。3.行業(yè)間的競爭日益激烈，行業(yè)發(fā)展趨于集中。4.資金來源變化巨大。證券投資基金的作用1.集合投資。由于基金對于投資的最低金額過高的限制，其只按照投資者在根據(jù)自身具體情況所投資的基金數(shù)額來計(jì)算所得收益，因此證券投資基金能夠更好的吸收社會各項(xiàng)閑散資金，在將其通過專業(yè)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化為金融工具，來實(shí)現(xiàn)收益。2.分散風(fēng)險(xiǎn)。俗話說“要獲得多大收益，就要承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)”，但為了將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，我們就必須堅(jiān)持投資的多樣性原則，就是將資金分散開來以減少風(fēng)險(xiǎn)，但對于一些投資者來說，所擁有的資金相對有限，所以想要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)相對困難，但是基金作為一個(gè)資產(chǎn)雄厚的專業(yè)機(jī)構(gòu)，就很好的解決了這一問題。證券投資基金的另一個(gè)關(guān)鍵的特點(diǎn)是，證券公司作為一個(gè)專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，會將資金數(shù)額較小的投資者的資金母雞起來進(jìn)行投資，這樣一方面可以分散風(fēng)險(xiǎn)，另一方面還可以通過這種方式進(jìn)行多元化投資，提高收益。3.專業(yè)理財(cái)。證券投資基金都是采用專業(yè)人員進(jìn)行管理和運(yùn)營，這些專業(yè)人才都具有專業(yè)的素養(yǎng)和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，能夠準(zhǔn)確的察覺到市場中的信息波動并作出正確的判斷，從而減少投資風(fēng)險(xiǎn)。三、我國證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀不同的國家對證券投資基金都有著不同的名稱，但其內(nèi)涵和運(yùn)營模式上幾乎也都是大同小異，下面我們分以下幾個(gè)方面來了解我們中國證券投資基金的發(fā)展歷程：（一）探索階段隨著證券投資基金在資本主義國家的興盛，一些發(fā)展中國家為了促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的增長，也逐漸開始效仿起來。20世紀(jì)70年代隨著我國經(jīng)濟(jì)制度的改革社會經(jīng)濟(jì)得到了飛速的發(fā)展，而與此同時(shí)也伴隨著產(chǎn)生了巨大的資金需求。為了解決這一問題，20世紀(jì)90年代，伴隨著一眾相關(guān)法律的出臺和上海證券交易所和深圳證券交易的成立，我國的證券行業(yè)終于在萬眾期盼下走到了臺前。珠信基金作為中國最早的國內(nèi)基金，是由珠海國際信托公司于1991年8月發(fā)起成立的。伴隨著1992年11月，“淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金”，它作為中國第一個(gè)比較正式的基金，是中國基金發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。（二）初步發(fā)展階段從1992年至1993年這一階段，基金企業(yè)從37家增長為70家左右，面值從22億美元增長為40億美元。國證券市場法律的完善是從一部法律的頒布開始的，這部法律是1997年11月14日頒布的《證券投資基金管理暫行辦法》。隨后，在中國證監(jiān)會的批準(zhǔn)下，1998年3月27日分別是20億元的封閉式基金的基金開元和基金金泰是中國證券投資基金在新型管理制度的條件下出現(xiàn)了的高峰。其中，基金開元是由南方基金管理公司開創(chuàng)的，基金金泰是由國泰基金管理公司開創(chuàng)的我們國家的基金業(yè)發(fā)展尋思，直至2001年，我國的基金管理公司和封閉式證券投資基金已經(jīng)分別增長為14個(gè)和34個(gè)。同年9月份，作為我國基金行業(yè)的重大進(jìn)步標(biāo)志的“華安創(chuàng)新”應(yīng)運(yùn)而生。在次大潮下，我國第一支以債券投資為主的債券基金“南方寶元債券基金”于2002年8月誕生。2007年，隨著“公奔私”熱潮的出現(xiàn)，使公募基金的各項(xiàng)權(quán)利和義務(wù)得到了規(guī)范，我門國家的基金行業(yè)因此也得到了進(jìn)一步發(fā)展和提升。（三）穩(wěn)定階段中國證券投資基金業(yè)協(xié)會于2013年正式成立以來，出臺了很多有關(guān)行業(yè)內(nèi)行為的規(guī)范性文件。同年，由全國人大常委會通過的《證券投資基金法》首次將非公開募集資金納入法律監(jiān)管范圍。正是因?yàn)檫@些法規(guī)的頒布，為我國證券投資業(yè)的發(fā)展點(diǎn)亮了光明的未來。自2017年11月資管新規(guī)的發(fā)布以來，2019年我國基金行業(yè)再一次迎來了小幅度的上升。2020年，我國私募證券投資基金市場表現(xiàn)優(yōu)異，管理規(guī)模增加了53.7%。并于2021年4月，我國私募證券投資基金規(guī)模再創(chuàng)新高，達(dá)到了48014.80億元。四、我國證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題阻礙我國基金行業(yè)發(fā)展的因素用很多，比如，我國特殊的國情，發(fā)展不平衡的經(jīng)濟(jì)和在基金發(fā)面并不健全的法律，這都是影響我國基金行業(yè)發(fā)展的重要原因，再加上投資市場上投資者和市場監(jiān)管者的雙重作用力和監(jiān)管不當(dāng)?shù)榷嘀匾蛩兀率刮覈痫L(fēng)險(xiǎn)管理存在很多問題，現(xiàn)從以下三點(diǎn)進(jìn)行敘述：（一)投資市場風(fēng)險(xiǎn)管理觀念問題1.19世紀(jì)60年代，英國就出現(xiàn)了世界上第一只證券投資基金，而我國證券投資基金的發(fā)展，卻是在20世紀(jì)90年代才算正式拉開帷幕，因此我國證券投資基金的起步較晚，發(fā)展時(shí)間較短，以至于各項(xiàng)法律法規(guī)發(fā)展還夠不完備，投資市場風(fēng)險(xiǎn)管理觀念還未完全成熟。2.在當(dāng)今的投資市場上，投資者主要分為三大類：一是普通投資者，二是專業(yè)投資者，三是機(jī)構(gòu)投資者。這里提到的機(jī)構(gòu)投資者是指股市中的企業(yè)機(jī)構(gòu)，他們往往財(cái)力雄厚，是股市中的“領(lǐng)頭羊”，有著專業(yè)的判斷，一舉一動對股市都有著重大的影響；專業(yè)投資者是指那些在股市中身經(jīng)百戰(zhàn)、摸爬滾打多年，具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，并擁有自己獨(dú)特投資眼光，能夠較為準(zhǔn)確的捕捉到機(jī)構(gòu)投資者步伐變化的專業(yè)群體；而普通投資者作為股市中最為龐大最為活躍的群體，往往卻也是股市中最終的犧牲品。這個(gè)群體并沒有樹立正確的投資理念，而股市卻又恰恰是一個(gè)樂于制造熱點(diǎn)的地方，一旦有熱點(diǎn)出現(xiàn)，這些普通投資者就會一擁而上，追逐熱點(diǎn)，但他們往往只能看見股票表層的利益，卻不知誘惑越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。且這些投資者往往資金有限，因此最后大都成了“熱鍋上的螞蟻”。3.導(dǎo)致在投資市場中的風(fēng)險(xiǎn)較大的原因是因?yàn)槲覀儑蚁嚓P(guān)部門的市場監(jiān)管力度不足，手里所掌握到的很多相關(guān)上市公司的信息不夠明確，不夠規(guī)范的交易過程。由于我國基金行業(yè)起步較晚，致使相關(guān)法律法規(guī)并不健全，一些法條規(guī)定模糊，使得一些企業(yè)有空子可鉆。在基金中，投資比例限制的不明確使得其操作性較弱；在我國企業(yè)中很少召開基金持有人現(xiàn)場大會，這樣很容易使基金管理人和基金托管人的意識出現(xiàn)混淆，忘記了自己真正身份演化過程的意義，使得基金管理人和基金托管人的利益方向錯(cuò)誤，為自身利益考慮而不能很好的維護(hù)基金持有人的利益，且在我國基金行業(yè)，對于基金管理人的法律約束條款較少，其外部監(jiān)督困難。除此之外，我國還未形成完備的基金管理機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制，這也使得基金管理人缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理的動力。（二)基金管理公司對于市場風(fēng)險(xiǎn)管理的貢獻(xiàn)值不足1.發(fā)展證券市場是豐富金融市場的重要金融工具，其主要功能是在資本市場上進(jìn)行合理的資源配置。然而由于我國特殊的國情和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的定位，使得我們在發(fā)展證券市場時(shí)都是以推動國企改革為出發(fā)點(diǎn)，造成了證券市場的不完善，使得證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理虛空。在由于我國的國企都是由政府領(lǐng)導(dǎo)，其管理的戰(zhàn)略與運(yùn)營方案都是沿用以前的經(jīng)驗(yàn)方法，管理層所關(guān)注的，往往還是那些傳統(tǒng)的品牌、財(cái)務(wù)、營銷等問題，其本身的風(fēng)險(xiǎn)管理意識就比較淡薄，但在當(dāng)今這個(gè)飛速發(fā)展的時(shí)代，一味的守舊只會造成落后。因此多數(shù)基金管理公司多多少少都會存在公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理方法相對落后，體系不夠完善、在公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)存在部分缺口等各式各樣的問題，以至于其不能有效監(jiān)控和控制相關(guān)的證券投資基金市場中所蘊(yùn)含的潛在風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)出現(xiàn)損失，甚至可能造成一些不必要的風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于決策者并不具備充足的風(fēng)險(xiǎn)管理意識，以至于在股市中出現(xiàn)一些“熱點(diǎn)”時(shí)，其并不能帶領(lǐng)企業(yè)及時(shí)準(zhǔn)確的抓住“熱點(diǎn)”時(shí)機(jī)，當(dāng)其意識到并加入時(shí)，往往都是最熱門的時(shí)候，但盛極必衰，在其投資后該“熱點(diǎn)”走向低迷，使得企業(yè)深陷泥潭，財(cái)產(chǎn)受損，造成了不必要的風(fēng)險(xiǎn)。2.對我們國家投資市場進(jìn)行現(xiàn)狀了解和分析是基金管理公司的首要職責(zé)，調(diào)研相關(guān)市場需求，制定多樣化且符合相關(guān)法律法規(guī)的投資金融產(chǎn)品，提前預(yù)測和評估市場風(fēng)險(xiǎn)，并且相應(yīng)的應(yīng)對機(jī)制和策略。但一些基金管理公司卻存在風(fēng)險(xiǎn)判斷技術(shù)不達(dá)標(biāo)、運(yùn)營機(jī)制不完善的現(xiàn)象，使得基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)管理工作不達(dá)標(biāo)，對于證券投資基金市場風(fēng)險(xiǎn)管理的貢獻(xiàn)值不足。風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的兩個(gè)性質(zhì)就是可度量性和可預(yù)測性，因此現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理把定量分析在風(fēng)險(xiǎn)管理中的地位越來越重要，它們將數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型進(jìn)行廣泛的運(yùn)用，以此來識別、測量評定和檢測風(fēng)險(xiǎn)。但在國內(nèi)，定量分析并沒有被廣泛的應(yīng)用起來，這也使我們沒辦法完全科學(xué)的、全面的、客觀的、正確的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理；在企業(yè)中，最高決策層往往處在一種利益關(guān)聯(lián)格局中，它們之間的關(guān)系千絲萬縷、盤根錯(cuò)節(jié)，這樣的關(guān)系使他們之間相互糾纏、相互牽拌，缺乏原本的獨(dú)立性，也就造成了其風(fēng)險(xiǎn)管理意識的不足。3.由于我國證券市場先天發(fā)育不足，后天發(fā)展失衡，造成了我國相關(guān)制度發(fā)展存在缺陷，導(dǎo)致證券市場上的投資產(chǎn)品不夠多樣化，投資的可選擇性較小，而對于無風(fēng)險(xiǎn)套利和指數(shù)期貨等可以用來規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的教育手段目前還是空白，在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，基金管理機(jī)構(gòu)既不能利用多元化資產(chǎn)組合規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也不能利用其它金融工具來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，體現(xiàn)了我國風(fēng)險(xiǎn)管理手段的嚴(yán)重不夠。（三)市場風(fēng)險(xiǎn)被有關(guān)部門監(jiān)督的力度不足1.我國目前相關(guān)部門對證券投資基金市場風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管范圍和能力不足，對現(xiàn)有市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督的力度無法保證。相關(guān)法律法規(guī)無法支持市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督過程中，現(xiàn)行的法律法規(guī)不夠完善，導(dǎo)致無法將相關(guān)法規(guī)實(shí)施細(xì)則完全落地。因?yàn)槲覀儑业淖C券基金市場法律建筑的不完善，一些事情的論斷缺少相關(guān)法律法規(guī)的支持，這就使得一些圖謀不軌的人鉆法律的空子，且證券市場作為一個(gè)形成時(shí)間較短又極其重要的金融市場組成部分，其性質(zhì)的特殊性，也使得外部監(jiān)管極其困難。在其內(nèi)部運(yùn)行中，一些法條的限制還比較模糊，很容易出現(xiàn)“擦邊球”的現(xiàn)象。尤其是一些專業(yè)人士，他們對這個(gè)行業(yè)很了解，若他們被利益驅(qū)使，這一點(diǎn)就變得更加棘手，使得基金市場原有的秩序被破壞，給基金持有者，尤其是普通持有者，帶來不必要的麻煩。2.我們國家證券投資基金市場正在飛速發(fā)展，有關(guān)部門根據(jù)現(xiàn)有市場現(xiàn)狀制定相關(guān)法律法的需求規(guī)刻不容緩，急需監(jiān)督有關(guān)投資過程。眼下，我們國家基金持有人的交易過程不透明，所享有的權(quán)利不清晰，許多投資機(jī)構(gòu)和公司在利益的驅(qū)使下，進(jìn)行涉嫌違規(guī)的不正當(dāng)投資活動，這些都不利于我們國家證券投資基金市場的健康良性發(fā)展。投資者在投資證券時(shí)，其主要形式只能是將自己的資金交給其選擇的基金托管機(jī)構(gòu)，在這期間基金托管機(jī)構(gòu)的所有投資戰(zhàn)略都由基金托管機(jī)構(gòu)自主安排，投資者并不了解基金托管機(jī)構(gòu)的運(yùn)作方案，投資的收益只能憑借投資者所委托基金管理人和基金托管機(jī)構(gòu)的投資能力來決定，投資者無法預(yù)測，這種投資策略的不透明性，體現(xiàn)了投資基金運(yùn)營管理的不完備。3.由于監(jiān)督管理力度不夠，在基金市場中往往還存在著一種代理風(fēng)險(xiǎn)，這叫要從一種名為兩級契約的關(guān)系說起。在基金交易中，存在著這樣的三個(gè)主體，它們分別是：基金持有者、基金托管人和基金管理機(jī)構(gòu)。而兩級契約關(guān)系就是指，在這一場交易里，這三個(gè)主體形成了兩層關(guān)系，基金托管人與前者和后者分別建立的代理關(guān)系。而這種代理問題的出現(xiàn)，往往與基金托管機(jī)構(gòu)的內(nèi)部機(jī)制有關(guān)系。這是因?yàn)橛捎诨鹜泄軝C(jī)構(gòu)內(nèi)部的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和監(jiān)督權(quán)出現(xiàn)了失衡，使得在我委托關(guān)系中，萌發(fā)出了道德風(fēng)險(xiǎn)問題。一些基金管理人為了自身利益操縱市場，以此來加收管理費(fèi)用和交易費(fèi)用，但這樣的做法往往會使得資金全都集中在基金委托者的手里，有損其他投資者的相關(guān)利益；其次更為夸張的是，部分管理者與基金托管人的行為涉嫌違反相關(guān)法律法規(guī)，向基金委托者提供虛假信息，誤導(dǎo)投資者進(jìn)行錯(cuò)誤投資，給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失；對于不同的基金之間進(jìn)行區(qū)別對待，違反公平公正的原則，這些行為都是對投資者權(quán)益的侵犯。五、提高我國證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理能力的對策建議對于風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)制的質(zhì)量，在證券投資基金公司遠(yuǎn)期發(fā)展的過程中十分關(guān)鍵，因?yàn)槠淠軌蛎鞔_個(gè)人在風(fēng)險(xiǎn)管理體系當(dāng)中的責(zé)任和地位，還能夠約束其所享有的權(quán)利，給予其相應(yīng)的對策和監(jiān)管。因此，進(jìn)一步提升證券投資基金公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是一件迫在眉睫且持久的重要任務(wù)。（一)完善證券市場監(jiān)督管理體系1.政府監(jiān)管證券市場作為金融市場中的一項(xiàng)重要金融產(chǎn)品，是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上發(fā)展的一種更為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。而由于我國并沒有一個(gè)實(shí)現(xiàn)資本積累的過程，以至于我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的并不成熟，所以我國證券市場的發(fā)展可以說是一個(gè)“拔苗助長”的過程，這也就使得我國證券市場的發(fā)展一直都是一個(gè)“催熟”但并不成熟的過程，在這樣艱難的發(fā)展現(xiàn)狀上，我們就只有依靠國家的力量才能“起死回生”。政府政策和法律法規(guī)的出臺可以說是影響證券市場發(fā)展最重要的因素。由政府出臺的《證券法》可以說是證券市場監(jiān)督管理運(yùn)行的一大準(zhǔn)則，該法條的頒布，極大的豐富了監(jiān)管者的執(zhí)法手段，增強(qiáng)了違法違紀(jì)行為的檢查力度，其涵蓋之廣，是健全證券行業(yè)法律法規(guī)的里程之作。2.證券業(yè)自律性監(jiān)管組織的監(jiān)管基于我國地域遼闊、人口眾多經(jīng)、濟(jì)需求量大的國情，和我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀來看，僅靠一個(gè)證券監(jiān)督管理委員會是完全不夠的，因此我們要將自律組織帶動起來，發(fā)揮其輔助作用，來實(shí)現(xiàn)對證券市場的全面監(jiān)管。我國證券業(yè)自律性監(jiān)管組織作為市場的參與者與證券監(jiān)督管理委員會相比，對于證券市場更為了解，能夠更加及時(shí)準(zhǔn)確的察覺到市場中的風(fēng)吹草動，將惡果扼殺在搖籃中。且在《證券法》中更是明確規(guī)定了證券業(yè)自律性監(jiān)管組織的職責(zé)和法律地位，這也對證券業(yè)自律性監(jiān)管組織的進(jìn)一步發(fā)展注入了動力。因此想要提高對證券市場的監(jiān)管，就必須牢牢掌握證券業(yè)自律性監(jiān)管組織與證券監(jiān)督管理委員會相互協(xié)作這一把關(guān)鍵的鑰匙。3.加強(qiáng)對上市公司的監(jiān)管上市公司作為證券市場中的重要參與者，必須要加強(qiáng)對其的監(jiān)管，全方面考察上市公司的綜合實(shí)力，實(shí)施摘牌制度，優(yōu)勝劣汰，對于沒有達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)的公司采取退市措施。上市公司還必須嚴(yán)格履行其應(yīng)盡的義務(wù)，根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，堅(jiān)持信息透明，履行信息披露義務(wù)，保證其所披露的信息絕對真實(shí)有效。提高自身專業(yè)素養(yǎng)，科學(xué)決策，理性投資，完善內(nèi)部運(yùn)行結(jié)構(gòu)，堅(jiān)持“公平，公正，公開”的“三公”原則。（二)規(guī)范管理機(jī)構(gòu)的內(nèi)部機(jī)制1.加強(qiáng)證券公司運(yùn)作管理證券公司作為證券市場中專業(yè)經(jīng)營的特殊主體，掌握著大量專業(yè)的信息與技術(shù)，其所遵守和參與的規(guī)章制度、市場方向與競爭環(huán)境等都決定了它有著區(qū)別于其他金融企業(yè)的特殊性。證券公司原應(yīng)本著審慎、理性的經(jīng)營原則，但由于受美國金融危機(jī)的影響，使得國內(nèi)外金融環(huán)境都不景氣，低迷而復(fù)雜，增加了證券市場上的風(fēng)險(xiǎn)隱患，這就要求證券公司提高自身水平，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力，擺正自身位置，才能很好的規(guī)避和控制風(fēng)險(xiǎn)。但有些券商卻利欲熏心，只顧自身利益，違背了對投資者應(yīng)負(fù)的責(zé)任，要知道投資者的利益乃至整個(gè)證券市場的秩序有序與否，都與證券公司的運(yùn)營是息息相關(guān)的。因此證券公司要嚴(yán)格自身企業(yè)管理，增強(qiáng)規(guī)范運(yùn)作意識，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識并建立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對機(jī)制，維護(hù)證券市場秩序和投資者的利益，做自律的“證券人”。2.加強(qiáng)對證券從業(yè)人員的規(guī)范管理證券從業(yè)人員要嚴(yán)守底線，堅(jiān)持“客戶利益至上，誠實(shí)守信經(jīng)營”的服務(wù)理念。要知道一旦違反道德規(guī)范就會造成道德風(fēng)險(xiǎn)，給身邊的人、企業(yè)乃至社會造成危害。而爭取啊農(nóng)業(yè)人員作為證券行業(yè)的主要操作者，必須要嚴(yán)格遵守金融行業(yè)職業(yè)道德和金融行業(yè)內(nèi)部管理制度，全面提高自身思想道德素質(zhì)，嚴(yán)守法律、牢記規(guī)則，將法律作為最后一道防線，堅(jiān)決杜絕違法亂紀(jì)行為；誠信公正、服務(wù)至上，堅(jiān)守職業(yè)道德，維護(hù)企業(yè)形象，要體現(xiàn)出身為證券從業(yè)人員的高潔的職業(yè)情操，堅(jiān)守社會道德底線，將客戶的利益放在第一位，以身作則，將維護(hù)證券行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展和客戶根本利益作為自己的終極目標(biāo)。證券行業(yè)作為金融行業(yè)中的一個(gè)特殊而重要的一部分，一旦有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，后果就將不堪設(shè)想，它將影響整個(gè)金融業(yè)乃至以國家的發(fā)展。“萬丈高樓平地起”，證券從業(yè)人員作為最基礎(chǔ)最根本的部分，必須時(shí)刻提醒自己，時(shí)常自查自省，為證券行業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)屬于自己的力量。3.加強(qiáng)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)管基金管理公司要嚴(yán)格高級管理人員審查制度，要從其出資情況與誠信記錄等方面多方面探尋，對于股東權(quán)利要進(jìn)行細(xì)化，均衡股東權(quán)利以達(dá)到相互制衡的目的，使基金管理機(jī)構(gòu)的高級管理人員實(shí)現(xiàn)股東利益與客戶利益“雙豐收”。其次，我們要保證公司獨(dú)立董事、監(jiān)察員與股東之間的獨(dú)立性，避免其形成利益共聯(lián)關(guān)系。在挑選獨(dú)立董事和監(jiān)管員等公司監(jiān)管人員時(shí)，要建立嚴(yán)格的考核篩選制度，挑選一些既具備專業(yè)素養(yǎng)，又具有高度責(zé)任感和道德素質(zhì)的專業(yè)人才，建立一個(gè)高效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。最后，在公司內(nèi)部要細(xì)化權(quán)力分配，解決基金管理機(jī)構(gòu)基金經(jīng)理職權(quán)過大的現(xiàn)象。要將基金中的投資建議、投資建議評估與構(gòu)建投資組合、執(zhí)行投資指令細(xì)化出來，每一環(huán)節(jié)都派有相關(guān)專業(yè)人員負(fù)責(zé)，實(shí)行專項(xiàng)責(zé)任機(jī)制，并將各各程序的人員進(jìn)行運(yùn)作隔離，讓他們在基金運(yùn)作時(shí)既相互聯(lián)系又互不