《企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究的相關(guān)理論基礎(chǔ)綜述》3000字

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究的相關(guān)理論基礎(chǔ)綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u21410企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究的相關(guān)理論基礎(chǔ)綜述 124704(一)營(yíng)運(yùn)資金基本的概念 1181621.營(yíng)運(yùn)資金 1266652.營(yíng)運(yùn)資金管理 121449(二)營(yíng)運(yùn)資金的理論 2318211.要素管理理論 2299612.渠道管理理論 222186(三)衡量營(yíng)運(yùn)資金的財(cái)務(wù)指標(biāo) 297841.營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模財(cái)務(wù)指標(biāo) 24718(1)凈營(yíng)運(yùn)資金 2216622.營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)指標(biāo) 329511(1)流動(dòng)資產(chǎn) 314995(2)流動(dòng)負(fù)債 3169023.營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo) 332278(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 321341(2)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 429973(3)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 412664(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 417688(5)存貨周轉(zhuǎn)率 4(一)營(yíng)運(yùn)資金基本的概念1.營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金有廣義和狹義之分。廣義營(yíng)運(yùn)資金一般僅包含流動(dòng)資產(chǎn)，主要考慮企業(yè)各項(xiàng)目對(duì)資金的占用情況，包括企業(yè)所有的流動(dòng)資產(chǎn)，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等。狹義營(yíng)運(yùn)資金將流動(dòng)負(fù)債考慮在內(nèi)，營(yíng)運(yùn)資金可以表述為流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額。相關(guān)學(xué)者針對(duì)營(yíng)運(yùn)資金研究大多采用狹義的概念，本文亦根據(jù)多數(shù)學(xué)者的研究采用狹義的營(yíng)運(yùn)資金概念。2.營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金管理是指通過(guò)對(duì)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行計(jì)劃和控制，使企業(yè)保持良好的償債能力和盈利能力。為提高營(yíng)運(yùn)資金管理能力，應(yīng)加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理。一方面要管理好資金的使用，加快現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)，減少這些方面的資金占用，提高資金的使用效率；另一方面要管理好資金籌措，運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，提高權(quán)益資本收益率，同時(shí)，可以利用銀行短期貸款、短期融資、商業(yè)信貸、票據(jù)貼現(xiàn)等方式解決短期資金周轉(zhuǎn)困難。這兩方面共同作用可以使?fàn)I運(yùn)資金得到有效管理。(二)營(yíng)運(yùn)資金的理論1.要素管理理論要素理論就是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行考查，尤其是流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)和營(yíng)運(yùn)資金管理效率的分析，較為單一，比較客觀。要素管理理論缺少對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)總體情況的考量，沒(méi)有結(jié)合供應(yīng)鏈上各個(gè)事項(xiàng)需求的營(yíng)運(yùn)資金的整合，在根本上減少了預(yù)收賬款、預(yù)付賬款和其他應(yīng)收款等對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金的關(guān)系。沒(méi)有按照各種行業(yè)的特征進(jìn)行分類(lèi)，草率的分類(lèi)有失偏頗。其次，忽略每個(gè)要素之間的關(guān)系而獨(dú)立評(píng)價(jià)單一要素?cái)?shù)據(jù)，在實(shí)際分析項(xiàng)目中易產(chǎn)生相互沖突的情況，此外，基于要素的營(yíng)運(yùn)資金評(píng)價(jià)體系省略了企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金在每個(gè)渠道、每個(gè)環(huán)節(jié)中的重大影響和作用，對(duì)企業(yè)管理者制定戰(zhàn)略目標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)缺乏參考意義。2.渠道管理理論渠道主要是指供應(yīng)商—商家—顧客三者之間建立一定的關(guān)聯(lián)，達(dá)成將商家提供的商品或勞務(wù)能被顧客消費(fèi)。渠道的創(chuàng)建極大程度的利于消費(fèi)者和制造商，消費(fèi)者和制造商的交易次數(shù)明顯減小。不僅如此銷(xiāo)售過(guò)程中的分銷(xiāo)成本也被大大降低，方便消費(fèi)，交易過(guò)程簡(jiǎn)便明了。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金包括采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售三個(gè)渠道，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金的使用情況和占用效果簡(jiǎn)明而確切的反映出來(lái)，使得企業(yè)深入的提升營(yíng)運(yùn)資金效率成為可能：理財(cái)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金包括投資活動(dòng)和融資活動(dòng)，詳細(xì)的介紹了企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源及外部投資的使用情況，在保障企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的情況下，進(jìn)行投資或融資活動(dòng)，使得資金的使用效率最大收益化，此時(shí)資金的風(fēng)險(xiǎn)管理尤為重要。(三)衡量營(yíng)運(yùn)資金的財(cái)務(wù)指標(biāo)1.營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模財(cái)務(wù)指標(biāo)(1)凈營(yíng)運(yùn)資金凈營(yíng)運(yùn)資金也稱(chēng)狹義的營(yíng)運(yùn)資金，是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額減去各類(lèi)流動(dòng)負(fù)債后的余額，即通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債融資而購(gòu)買(mǎi)的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額。凈營(yíng)運(yùn)資金可測(cè)量企業(yè)資金的流動(dòng)性，企業(yè)到期的債務(wù)要由流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)支付，從這個(gè)意義上說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)的現(xiàn)金來(lái)源，而流動(dòng)負(fù)債是企業(yè)的現(xiàn)金支出。從籌資的角度看，凈營(yíng)運(yùn)資金是由企業(yè)的長(zhǎng)期資金籌得的。由于長(zhǎng)期資本成本大于流動(dòng)負(fù)債的資本成本，企業(yè)的凈營(yíng)運(yùn)資金增大將加大企業(yè)的總資本成本，減少企業(yè)的利潤(rùn)。但凈營(yíng)運(yùn)資金的加大可使企業(yè)使用長(zhǎng)期資金來(lái)支持流動(dòng)資產(chǎn)，有利于短期負(fù)債的及時(shí)償付，減少企業(yè)無(wú)力支付債務(wù)的幾率，從而降低了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，增加了流動(dòng)性。其計(jì)算公式為：凈營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債式（2-1）2.營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)指標(biāo)(1)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收股息、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨、待攤費(fèi)用、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債權(quán)投資、其他流動(dòng)資金等。流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)和不容易變現(xiàn)的資金而言，通常以一年為時(shí)間期限，包括超過(guò)一年的可以變現(xiàn)和正在使用的資金。流動(dòng)資產(chǎn)雖然不穩(wěn)定卻可以加速企業(yè)資金利用流通率，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流起到很大調(diào)節(jié)作用能夠很好的緩解企業(yè)資金流通困難等問(wèn)題從而避免現(xiàn)金流斷裂等危機(jī)在企業(yè)出現(xiàn)。其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+應(yīng)收賬款+存貨+其他應(yīng)收款+應(yīng)收票據(jù)+短期投資式（2-2）(2)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)密切相關(guān)，流動(dòng)負(fù)債包括：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)交稅金、應(yīng)付股利、應(yīng)付利息、預(yù)收賬款、其他應(yīng)付款、其他應(yīng)繳稅款等。流動(dòng)負(fù)債相對(duì)其他企業(yè)負(fù)債款項(xiàng)具有還款時(shí)間周期短，還款金額比例不大的特點(diǎn)。通常流動(dòng)負(fù)債還款期限為一年或者一年以上。雖然流動(dòng)負(fù)債金額生成比較不固定，同時(shí)與企業(yè)長(zhǎng)期融資或者借貸所得負(fù)責(zé)相比還款成本低，但是流動(dòng)負(fù)債與企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理有重要意義。其計(jì)算公式為：流動(dòng)負(fù)債=短期借款+應(yīng)付賬款+應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)交稅金+其他應(yīng)付款式（2-3）3.營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)指標(biāo)(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要受到兩個(gè)因素的影響:流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。如果總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)出很多，而且還可以體現(xiàn)出資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率也很高。相反的是，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率過(guò)低的話(huà)，就說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)利用率低，產(chǎn)出會(huì)存在不足的情況，更加還有可能存在一些閑置的資產(chǎn)。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額式（2-4）(2)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也叫做固定資產(chǎn)利用率，是衡量一個(gè)企業(yè)銷(xiāo)售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。表示在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)或者轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金平均需要的時(shí)間，即平均天數(shù)。固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)就越短；周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，代表周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比較低，就可能影響企業(yè)的獲利能力，它反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度。其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈值式（2-5）(3)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入與平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，反映了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的一個(gè)指標(biāo)。一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用效果越好。而周轉(zhuǎn)速度越慢，則需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)，反映會(huì)形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額式（2-6）(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或應(yīng)收賬款回收所需要的天數(shù)。企業(yè)在發(fā)生業(yè)務(wù)的時(shí)候倘若能夠很快地收回應(yīng)收賬款的話(huà)，那么這不僅可以代表著加快了資金的周轉(zhuǎn)速度，而且還能說(shuō)明壞賬損失交少。但是，當(dāng)我們選擇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)進(jìn)行計(jì)算和對(duì)比分析的時(shí)候，通常認(rèn)為，如果應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)越多的話(huà)，就表示企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理存在一些問(wèn)題。其計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額式（2-7）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率式（3-1）(5)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨占用資金可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或存貨每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。如果企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多的話(huà)，那么就表明工作人員對(duì)存貨的管理取得了很好的成果，存貨的利用效率也得到了提高。所