經(jīng)濟法課件：證券法律制度

證券法律制度

第一節(jié)證券法概述

第二節(jié)證券發(fā)行

第三節(jié)證券上市

第四節(jié)證券交易

第五節(jié)持續(xù)信息公開

第六節(jié)上市公司的收購制度

第七節(jié)證券機構(gòu)

第八節(jié)證券投資基金法律制度

第九節(jié)違反證券法的法律責任

按“Esc”鍵返回章目錄第一節(jié)證券法概述

一、證券的概念、種類及其特征（一）證券的概念和種類證券是表示一定權(quán)利的書面憑證，即記載并代表一定權(quán)利的文書。從廣義上講，證券包括資本證券、貨幣證券和貨物證券。我國目前證券市場上發(fā)行和流通的資本證券主要包括：1股票2債券3證券投資基金券4經(jīng)國務(wù)院依法認定的其他證券（二）證券的特征1證券是財產(chǎn)性權(quán)利憑證2證券是流通性權(quán)利憑證3證券是要式性權(quán)利憑證二、證券市場（一）證券發(fā)行市場證券發(fā)行市場也稱“一級市場”，是政府、金融機構(gòu)、企業(yè)發(fā)行債券、股票以籌集資金的市場，是以證券形式吸收閑散資金，使之轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本的市場。（二）證券交易市場證券交易市場也稱“二級市場”，是投資者進行證券買賣和交易的場所。證券交易市場包括場內(nèi)交易市場和場外交易市場。三、證券法的概念、適用范圍及基本原則（一）證券法的概念及其適用范圍1，概念：證券法有廣義和狹義之分。（1）廣義的證券法是指證券募集、發(fā)行、交易、服務(wù)以及對證券市場進行監(jiān)督管理的法律規(guī)范的總和。（2）狹義的證券法是指證券法法典2，根據(jù)《證券法》第2條的規(guī)定，該法適用于在中國境內(nèi)的股票、公司債券以及國務(wù)院依法認定的其他證券的發(fā)行和交易。

（二）證券法的基本原則1公開、公平、公正原則2分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原則3國家集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合的原則

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一、證券發(fā)行的基本條件（一）股票發(fā)行的基本條件1股票發(fā)行的概念和種類股票發(fā)行是指符合發(fā)行條件的股份有限公司，以籌集資金為目的，依法定程序，以同一條件向特定或不特定的公眾招募或出售股票的行為。股票發(fā)行一般有兩種：①為設(shè)立新公司而首次發(fā)行股票，即設(shè)立發(fā)行；②為擴大已有的公司規(guī)模而發(fā)行新股，即增資發(fā)行。2股票發(fā)行的條件。（1）設(shè)立發(fā)行股票的條件有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所；發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35％；公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的20％；公司注冊資本符合《公司法》規(guī)定的最低限額即人民幣500萬元的要求；公司公告招股說明書，并制作認股書。設(shè)立發(fā)行股票，應(yīng)當由依法設(shè)立的證券公司承銷，簽訂承銷協(xié)議；應(yīng)當同銀行簽訂代收股款協(xié)議（2）發(fā)行新股的條件特定對象符合股東大會決議規(guī)定的條件，且不超過10名；發(fā)行對象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當經(jīng)國務(wù)院相關(guān)部門事先批準；發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90％；本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)認購的股份，36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；募集資金使用符合法律規(guī)定；本次發(fā)行將導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變化的，還應(yīng)當符合中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定（二）公司債券發(fā)行的基本條件股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元；公司發(fā)行的債券累計總額不超過凈資產(chǎn)額的40%；最近3年的平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息；籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；債券的利率水平不得超過國務(wù)院限定的利率水平；國務(wù)院規(guī)定的其他條件。二、發(fā)行公告發(fā)行公告是指發(fā)行人在證券發(fā)行前必須依法進行向社會公眾公告其招股說明書等募集文件的活動。三、發(fā)行中介機構(gòu)（一）律師事務(wù)所1律師與律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)不再受資格限制2證券法律業(yè)務(wù)的內(nèi)容3法律責任（二）會計師事務(wù)所（三）資產(chǎn)評估機構(gòu)四、證券承銷（一）承銷業(yè)務(wù)的種類1證券代銷，是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式2證券包銷，是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式（二）承銷的管理1證券承銷的資格管理2證券承銷的行為管理（1）承銷商應(yīng)當遵守承銷期限和承銷金額的要求（2）承銷商負有審查的義務(wù)（3）承銷商應(yīng)當保證社會公眾的優(yōu)先購買權(quán)（4）承銷商負有報告的義務(wù)

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一、股票上市（一）股票上市的條件①股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理部門核準已公開發(fā)行；②公司股本總額不少于人民幣3000萬元；③公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25％以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10％以上；④公司最近3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。證券交易所可以規(guī)定高于上述規(guī)定的上市條件，但要報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準。（二）股票上市的申請申請股票上市交易，應(yīng)當向證券交易所提出申請，并報送下列文件：上市報告書、申請股票上市的股東大會決議、公司章程、公司營業(yè)執(zhí)照、依法經(jīng)會計師事務(wù)所審計的公司最近3年的財務(wù)會計報告、法律意見書和上市保薦書、最近一次的招股說明書、證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件。（三）股票上市的審核與公告證券交易所依法審核同意上市后，公司應(yīng)當與證券交易所簽訂上市協(xié)議。簽訂上市協(xié)議后，公司應(yīng)將有關(guān)信息進行披露，在規(guī)定的期限內(nèi)公告股票上市的有關(guān)文件，并將該文件置備于指定場所供公眾查閱。（四）上市保薦制度上市保薦（sponsoring），即有資格的保薦人推薦符合條件的證券上市，并對所推薦的證券發(fā)行人所披露信息的質(zhì)量和所作出的承諾提供法定的持續(xù)訓(xùn)示、督促、指導(dǎo)和信用擔保的一項制度。（五）股票的暫停上市、恢復(fù)上市和終止上市1，當已經(jīng)上市交易的股票不再具備上市交易的條件或出現(xiàn)重大違法行為時，可以暫停該股票的上市交易。2，公司股票被暫停上市后，消除了暫停原因，可以恢復(fù)上市。3，上市公司具有下列情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市：①公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達到上市條件；②公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)會計報告作虛假記載，且拒絕糾正；③公司最近3年連續(xù)虧損，在其后1個年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利；④公司解散或者被宣告破產(chǎn)；⑤證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。二、債券上市（一）債券上市的條件公司債券的期限為1年以上；公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元；公司申請其債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。（二）債券上市的申請在我國，申請公司債券上市交易，應(yīng)當向證券交易所報送下列文件：上市報告書；申請公司債券上市的董事會決議；公司章程；公司營業(yè)執(zhí)照；公司債券募集辦法；公司債券的實際發(fā)行數(shù)額；證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件。申請可轉(zhuǎn)換公司債券上市交易還應(yīng)當報送保薦人出具的上市保薦書。（三）債券上市的審核與公告公司債券上市交易申請經(jīng)證券交易所審核同意后，公司應(yīng)當與證券交易所簽訂上市協(xié)議。簽訂上市協(xié)議的公司應(yīng)當在規(guī)定的期限內(nèi)公告公司債券上市文件及有關(guān)文件，并將其申請文件置備于指定場所供公眾查閱。（四）債券的暫停上市和終止上市1，公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其公司債券上市交易：①公司有重大違法行為；②公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件；③公司債券所募集資金不按照核準的用途使用；④未按照公司債券募集辦法履行義務(wù)；⑤公司最近2年連續(xù)虧損。2，公司有重大違法行為，或公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件、經(jīng)查實后果嚴重的，或者有上述暫停公司債券上市的其他情形之一、在限期內(nèi)未能消除的，由證券交易所終止該公司債券上市。公司解散或者被宣告破產(chǎn)的，由證券交易所終止其公司債券上市交易。

返回第四節(jié)證券交易

一、證券交易的條件及方式（一）證券交易的條件1證券交易當事人依法買賣的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券2依法發(fā)行的股票、公司債券及其他證券，法律對其轉(zhuǎn)讓期限有限制性規(guī)定的，在限定的期限內(nèi)，不得買賣3某些特殊行業(yè)的人員在規(guī)定期間內(nèi)不得買賣股票（二）證券交易的方式1集中競價2價格優(yōu)先3時間優(yōu)先4證券交易當事人買賣的證券可以采用紙面形式或者中國證監(jiān)會規(guī)定的其他形式二、限制和禁止的證券交易行為（一）禁止內(nèi)幕交易行為內(nèi)幕交易是指知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員，利用內(nèi)幕信息進行證券交易的活動。（二）禁止操縱證券市場行為操縱市場的行為包括：單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣、操縱證券交易價格或者證券交易量；與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；以其他手段操縱證券市場。（三）禁止虛假陳述和信息誤導(dǎo)行為禁止國家工作人員、傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場。禁止證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機構(gòu)及其工作人員，在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。各種傳播媒介傳播證券市場信息必須真實、客觀，禁止誤導(dǎo)。（四）禁止欺詐客戶行為欺詐客戶，是指在證券交易中，證券公司及其從業(yè)人員違背客戶真實意思表示，損害客戶利益、侵犯客戶權(quán)益的違法行為。欺詐客戶是一種為謀取私利而嚴重損害客戶利益的違法行為。（五）其他禁止行為在證券交易中的其他禁止行為，是指除上述所列禁止行為之外的其他可能影響正常證券交易或損害投資者利益的行為。

返回第五節(jié)持續(xù)信息公開

一、上市公告書上市公告書的主要內(nèi)容包括：（1）重要聲明與提示；（2）概覽；（3）緒言（4）發(fā)行人概況（5）股票發(fā)行與股本結(jié)構(gòu)（6）董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員（7）同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易（8）財務(wù)會計資料（9）其他重要事項（10）董事會上市承諾（11）上市推薦人及其意見二、定期報告定期報告主要包括年度報告和中期報告。股票或者公司債券上市交易的公司，應(yīng)當在每一會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所提交年度報告，并予公告。股票或者公司債券上市交易的公司，應(yīng)當在每一會計年度的上半年結(jié)束之日起2個月內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所提交中期報告，并予公告。三、臨時報告臨時報告主要是針對一些臨時發(fā)生的重大事件而制作的報告。發(fā)生可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應(yīng)當立即將有關(guān)該重大事件的情況向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所提交臨時報告，并予公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。

返回第六節(jié)上市公司的收購制度

一、上市公司收購的概念和方式（一）上市公司收購的概念上市公司收購是指投資者依法定程序公開收購股份有限公司已經(jīng)發(fā)行上市的股份以達到對該公司控股或兼并目的的行為。（二）上市公司收購的方式按照證券法的規(guī)定，上市公司收購可以采取要約收購或者協(xié)議收購兩種方式。但無論采取哪一種收購形式，只要達到了強制要約收購的界限，就應(yīng)當履行強制要約收購的義務(wù)。二、上市公司收購的程序和規(guī)則（一）報告和公告持股情況1，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到5%時，應(yīng)當在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告；在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。2，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到5%后，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少5％，應(yīng)當依照前款規(guī)定進行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。（二）收購要約通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到30%時，繼續(xù)進行收購的，應(yīng)當依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約。（三）終止上市交易和應(yīng)當收購所謂終止上市交易是指根據(jù)證券法的規(guī)定，收購要約的期限屆滿，被收購公司股權(quán)分布不符合上市條件的，該上市公司的股票應(yīng)當由證券交易所依法終止上市交易；其余仍持有被收購公司股票的股東，有權(quán)向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應(yīng)當收購。（四）報告和公告收購情況收購上市公司的行為結(jié)束后，收購人應(yīng)當在15日內(nèi)將收購情況報告國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所，并予公告。

返回第七節(jié)證券機構(gòu)

一、證券交易所（一）證券交易所的概念證券交易所是提供證券集中競價交易場所的，不以營利為目的的法人。證券交易所有公司制和會員制之分。（二）證券交易所的職能與職權(quán)交易所的職能有：①提供證券交易的場所和設(shè)施；②制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；③接受上市申請、安排證券上市；④組織、監(jiān)督證券交易；⑤對會員進行監(jiān)管；⑥對上市公司進行監(jiān)管；⑦設(shè)立證券登記結(jié)算機構(gòu)；⑧管理和公布市場信息；⑨證監(jiān)會許可的其他職能。交易所的職權(quán)有：1會員準入權(quán)；2股票和公司債券上市交易的核準權(quán)；3股票、公司債券的暫停、恢復(fù)、終止上市權(quán)；4停牌、停市權(quán)；5實時監(jiān)控權(quán)；6信息披露監(jiān)督權(quán)；7規(guī)則制定權(quán)；

8處罰權(quán)二、證券公司（一）證券公司的設(shè)立1證券公司的概念2證券公司的設(shè)立（二）證券公司的組織形式及業(yè)務(wù)范圍1證券公司的組織形式：有限責任公司或者股份有限公司2證券公司的業(yè)務(wù)范圍（1）證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)（2）證券投資咨詢業(yè)務(wù)（3）財務(wù)顧問業(yè)務(wù)（4）證券的承銷與保薦（5）證券自營業(yè)務(wù)（6）證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（7）其他證券業(yè)務(wù)（三）對證券公司的管理1市場準入管理2經(jīng)營行為管理3風險控制管理。（1）最低凈資本要求（2）持續(xù)風險控制要求（3）各類證券業(yè)務(wù)的特殊要求4人員管理三、證券登記結(jié)算機構(gòu)（一）證券登記結(jié)算機構(gòu)的概念與設(shè)立1，概念：證券登記結(jié)算機構(gòu)是為證券交易提供集中登記、托管與結(jié)算服務(wù)、不以營利為目的的法人。2，條件：自有資金不少于人民幣2億元；具有證券登記、托管和結(jié)算服務(wù)所必須的場所和設(shè)施；主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有證券從業(yè)資格；國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。證券登記結(jié)算機構(gòu)的名稱中應(yīng)當標明“證券登記結(jié)算”字樣。（二）證券登記結(jié)算機構(gòu)的職能證券登記結(jié)算機構(gòu)履行下列職能：證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立；證券的托管和過戶；證券持有人名冊登記；證券交易所上市證券交易的清算和交收；受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益；辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢；國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他業(yè)務(wù)。（三）證券登記結(jié)算機構(gòu)的責任證券登記結(jié)算機構(gòu)的責任包括：應(yīng)當向證券發(fā)行人提供證券持有人名冊及其有關(guān)資料；應(yīng)當根據(jù)證券登記結(jié)算的結(jié)果，確認證券持有人持有證券的事實，提供證券持有人登記資料；應(yīng)當保證證券持有人名冊和登記過戶記錄真實、準確、完整，不得偽造、篡改、毀壞；應(yīng)當妥善保存登記、托管和結(jié)算的原始憑證，重要的原始憑證的保存期不少于20年；應(yīng)當采取下列措施保證業(yè)務(wù)的正常進行：具有必備的服務(wù)設(shè)備和完善的數(shù)據(jù)安全保護措施，建立健全的業(yè)務(wù)、財務(wù)和安全防范等管理制度，建立完善的風險管理系統(tǒng)。四、證券業(yè)協(xié)會（一）證券業(yè)協(xié)會的性質(zhì)與機構(gòu)設(shè)置性質(zhì)：1991年8月28日，我國成立了中國證券業(yè)協(xié)會。它是中國證券發(fā)展史上第一個全國性的證券行業(yè)自律性管理組織，是證券經(jīng)營機構(gòu)依法自行組織的自律性會員組織，具有獨立的社團法人資格。按照證券法的規(guī)定，證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團體法人。機構(gòu)設(shè)置：證券業(yè)協(xié)會的權(quán)力機關(guān)是全體會員組成的會員大會。證券業(yè)協(xié)會設(shè)理事會（二）證券業(yè)協(xié)會的職責協(xié)助證券監(jiān)督管理機構(gòu)教育和組織會員執(zhí)行證券法律、行政法規(guī)；依法維護會員的合法權(quán)益，向證券監(jiān)督管理機構(gòu)反映會員的建議和要求；收集整理證券信息，為會員提供服務(wù)；制定會員應(yīng)遵守的規(guī)則，組織會員單位的從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，開展會員間的業(yè)務(wù)交流；對會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的糾紛進行調(diào)解；組織會員就證券業(yè)的發(fā)展、運作及有關(guān)內(nèi)容進行研究；監(jiān)督、檢查會員行為，對違反法律、行政法規(guī)或者協(xié)會章程的，按照規(guī)定給予紀律處分；國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)賦予的其他職責。五、證券監(jiān)督管理機構(gòu)（一）證券監(jiān)督管理機構(gòu)的性質(zhì)中國證券監(jiān)督管理委員會屬于國務(wù)院正部級事業(yè)單位，是全國證券、期貨市場的主管部門，它根據(jù)國務(wù)院的授權(quán)履行其行政監(jiān)管職能，依法對全國證券業(yè)和期貨業(yè)進行集中統(tǒng)一監(jiān)管。（二）證券監(jiān)督管理機構(gòu)的職責區(qū)分職責和未履行職責可以執(zhí)行的措施

返回第八節(jié)證券投資基金法律制度

一、證券投資基金概述概念：證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集證券投資基金（以下簡稱基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投