Al周觀察：CPO產(chǎn)業(yè)趨勢加快AI推動(dòng)硬件變化

分析師:分析師:劉道明(執(zhí)業(yè)S1130520020004)聯(lián)系人:黃曉軍(執(zhí)業(yè)S1130122050092)聯(lián)系人:麥?zhǔn)缹W(xué)(執(zhí)業(yè)S1130123100111)技術(shù)通過高度集成，顯著提高了數(shù)據(jù)傳輸?shù)膸捄途嚯x，同時(shí)降低了延遲，為解決AI供了關(guān)鍵支持。美滿電子和臺(tái)積電近期的技術(shù)發(fā)布標(biāo)志著CPO在人工智能應(yīng)用中的加速落地，行業(yè)對(duì)高效通信解決方案的需求正在推動(dòng)這一技術(shù)的快速普及，成為未來人工智能基礎(chǔ)設(shè)施能標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步鞏固其在高帶寬存儲(chǔ)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。同時(shí)，海力士還發(fā)布了DDR5RDIMM、CXL接口存儲(chǔ)以及為重要的顯示、內(nèi)存等也將更新?lián)Q代。在可穿戴領(lǐng)域我們覺得各家公司硬件條件區(qū)別不大，但未來智能眼鏡和手-我們認(rèn)為人形機(jī)器人技術(shù)成熟尚需一段時(shí)間，未來人形機(jī)器人往C端售賣的話供應(yīng)鏈成本管控。隨著機(jī)器人對(duì)物理模型的理解加深帶來對(duì)周邊環(huán)境感知需求增強(qiáng)，傳感器作為如Lidar、雷達(dá)風(fēng)險(xiǎn)提示敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明 3 4 4 4 5 5 9 9 敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明圖表1：本周海外AI相關(guān)個(gè)股行情圖像。Sana采用線性注意力機(jī)制替代傳統(tǒng)注意力機(jī)制，大幅提高了生成速度和效率。此管目前生成圖像的質(zhì)量仍有提升空間，但Sana在處理速度上的優(yōu)勢使其成為谷歌推出了其時(shí)序預(yù)測基礎(chǔ)模型TimesFM2.0，夠有效預(yù)測零售銷量、股票走勢及網(wǎng)站流量等。繼臺(tái)積電于近期成功實(shí)現(xiàn)了共封裝光學(xué)（CPO）與先進(jìn)半導(dǎo)體封裝技術(shù)的集成之后，美滿引擎（SiPhoEngine）集成在同一基板上，采用高速SerDes、芯粒間接口（die-to-dieinterfaces）和先進(jìn)封裝技術(shù)。這種設(shè)計(jì)無需讓電信號(hào)通過銅纜或印刷電路板離開XPU題，根據(jù)LightCounting的預(yù)測，到2029年，CPO技術(shù)的端口出貨量將從目前不足5用的普及和復(fù)雜性增加，市場對(duì)CPO技術(shù)的需求將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。圖表2：SK海力士于2025年CES發(fā)布其16層HBM3E言模型的百科全書功能上。2024年年初RabbitR1暫緩提升了。但我們認(rèn)為好用的AI硬件滲透率提升這一趨勢非常明確，不管是手機(jī)、PCGB10集成了帶有最新一代CUDA核心和第五代TenNVLink-C2C芯片間互連與聯(lián)發(fā)科合作開發(fā)的Arm架構(gòu)20個(gè)高能效核心的GraceCPU相連圖表3：英偉達(dá)ProjectDigits達(dá)的平臺(tái)上開發(fā)應(yīng)用或訓(xùn)練模型，這會(huì)幫助英偉達(dá)完成為OEM為高通做了一款將端云結(jié)合模式中的云放在本地的服務(wù)器。高通AIOn-Prem圖表4：高通邊緣AI部署敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明我們認(rèn)為隨著智能眼鏡生態(tài)綁定手機(jī)后，生態(tài)更完善的，和手機(jī)廠商綁定程度高/本身就是手機(jī)廠商的品牌會(huì)更容易脫穎而出。AR眼鏡目前由于成本、重量、功耗等因素?zé)o法放譜，Bixby會(huì)根據(jù)這些食材提出定制化食譜推薦。隨后，Bixby可以將食譜步驟發(fā)送給圖表8：自然環(huán)境攝像機(jī)Petal圖表9：三星HomeAI來源：Mashable、國金證券研究所來源：三星官網(wǎng)、國金證券研究所汽車在智能化上展開競爭入大語言模型以提升座艙交互；索尼本田移動(dòng)發(fā)布電動(dòng)車品牌AFEELA，搭載由微軟開發(fā)級(jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。其他多家移動(dòng)出行公司也采高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)和自動(dòng)駕駛汽車產(chǎn)品，包括比亞迪、捷豹路虎、理想汽車、Lucid、梅我們認(rèn)為隨著用戶智能化需求不斷上升，智能座艙芯片、自動(dòng)駕駛芯片、配套內(nèi)存&汽車機(jī)器人數(shù)量激增場的表演中，宇樹機(jī)器狗表演了倒立行走。用戶可以通過簡單的訓(xùn)練，讓敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明圖表11：宇樹科技G1人形機(jī)器人和Go2機(jī)器狗能夠追蹤投籃者的位置，并通過旋轉(zhuǎn)頭部將球回傳給用戶，實(shí)現(xiàn)高效的訓(xùn)練循環(huán)。敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明圖表12：宇樹科技G1人形機(jī)器人和Go2機(jī)器狗敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明風(fēng)險(xiǎn)提示產(chǎn)延遲，甚至影響產(chǎn)品性能和成本控制。此外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和出口管制可能擾亂供應(yīng)鏈，進(jìn)一步拖敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁特別聲明形式的復(fù)制、轉(zhuǎn)發(fā)、轉(zhuǎn)載、引用、修改、仿制、刊發(fā)，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。經(jīng)過書面授權(quán)的引用、刊發(fā)，需注明出處為本報(bào)告的產(chǎn)生基于國金證券及其研究人員認(rèn)為可信的公開資料或?qū)嵉卣{(diào)研資料，但國金證券及其研究人員對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和反映撰寫研究人員的不同設(shè)想、見解及分析方法，故本報(bào)告所載觀點(diǎn)可能與其他類似研究報(bào)告的觀點(diǎn)及市場實(shí)際情況不一致，國金證券不對(duì)使用本報(bào)告所包含的材料產(chǎn)生的任何直接或間接損失或與此有關(guān)的其他任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。且本報(bào)告中的資料、意見、預(yù)測均反映報(bào)告初次公開發(fā)布時(shí)的判斷，在不作事先通知況下，可能會(huì)隨時(shí)調(diào)整，亦可因使用不同假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)、采用不同觀點(diǎn)和分析方法而與國金證券其它業(yè)務(wù)部門、單位或附屬機(jī)構(gòu)在制作類似的其他材料時(shí)所給出本報(bào)告僅為參考之用，在任何地區(qū)均不應(yīng)被視為買賣任何證券、金融工具的要約或要約邀請(qǐng)。本報(bào)告提及的任何證券或金融工具均可能含有重大的風(fēng)險(xiǎn)，不易變賣以及不適合所有投資者。本報(bào)告所提及的證券或金融工具的價(jià)格、價(jià)值及收益客戶應(yīng)當(dāng)考慮到國金證券存在可能影響本報(bào)告客觀性的利益沖突，而不應(yīng)視本報(bào)告為作出投資決策的唯一因素。證券研究報(bào)告是用于服務(wù)具備專業(yè)知者和投資顧問的專業(yè)產(chǎn)品，使用時(shí)必須經(jīng)專業(yè)人士進(jìn)行解讀。國金證券建議獲取報(bào)告人員應(yīng)考慮本報(bào)告的任何意見或咨詢獨(dú)立投資顧問。報(bào)告本身、報(bào)告中的信息或所表達(dá)意見也不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，國金證券不就報(bào)告中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任在法律允許的情況下，國金證券的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中涉及的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，本報(bào)告并非意圖發(fā)送、發(fā)布給在當(dāng)?shù)胤苫虮O(jiān)管規(guī)則下不允許向其發(fā)送、發(fā)布該研究報(bào)