汽車-南美洲及墨西哥汽車市場(chǎng)分析報(bào)告：南美及墨西哥汽車銷量穩(wěn)步增長(zhǎng)新能源增速較快

汽車汽車/行業(yè)專題報(bào)告/2025.01.13投資評(píng)級(jí)投資評(píng)級(jí):看好(維持)分析師邢重陽(yáng)1.《亞洲及澳新汽車市場(chǎng)分析報(bào)告》2025-01-102.《12月重卡行業(yè)洞察》2025-01-032025-01-02南美及墨西哥汽車銷量穩(wěn)步增長(zhǎng)，新能源增速較快西哥市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)7.16%至418.61萬(wàn)輛。新能源汽車方面，2023年，南美洲及墨西哥新能源汽車銷量同增126.97%至7.42萬(wàn)輛。汽車保有量方面，巴西汽車保有量最高，2023年達(dá)4700萬(wàn)輛，其次是墨西哥，這兩個(gè)國(guó)家的汽車保有量均達(dá)到4000萬(wàn)輛以上。而哥倫比亞的汽車保有量最低，為530萬(wàn)輛。政策鼓勵(lì)新能源汽車發(fā)展：南美洲的重點(diǎn)國(guó)家以及墨西哥均發(fā)布汽車電動(dòng)化相關(guān)提議或目標(biāo)。2023年，巴西發(fā)布國(guó)家綠色出行和創(chuàng)新計(jì)劃，對(duì)汽車可持續(xù)性提出要求；2022年，墨西哥目標(biāo)2030年部署700萬(wàn)輛電動(dòng)輕型汽車、33.8萬(wàn)輛電動(dòng)重型汽車；2040年部署2200萬(wàn)輛電動(dòng)輕型汽車、89.4萬(wàn)輛電動(dòng)重型汽車；2050年部署3100萬(wàn)輛電動(dòng)輕型汽車、98.7萬(wàn)輛電動(dòng)重型汽車；2021年，智利目標(biāo)2035年所有售出的輕型汽車均實(shí)現(xiàn)零排放，同時(shí)禁止燃油車銷售；2019年，哥倫比亞目標(biāo)2030年前國(guó)家注冊(cè)電動(dòng)車達(dá)60萬(wàn)輛。關(guān)系，墨西哥、巴西逐漸恢復(fù)征收新能源汽車相關(guān)關(guān)稅；智利則繼續(xù)保持對(duì)中國(guó)汽車零關(guān)稅政策。投資建議：建議關(guān)注中國(guó)品牌出海的龍頭企業(yè)，零跑汽車、比亞迪、吉利汽車、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車。風(fēng)險(xiǎn)提示：出海進(jìn)展不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，海外政策變化不及預(yù)期。零跑汽車---謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)2 41.12023年南美洲及墨西哥新能源汽 4 6 4 4 5 5 6 6 6 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)3 、謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)41南美洲及墨西哥汽車市場(chǎng)銷量持續(xù)恢復(fù)美洲的重點(diǎn)國(guó)家以及墨西哥市場(chǎng)銷量同增7.16%至418.61萬(wàn)輛，主要系汽車需求02015201620172018201920202021202220230滲透率大幅提升主要得益于各地政府鼓勵(lì)汽車電動(dòng)化。當(dāng)前滲透率仍然較低，預(yù)計(jì)隨著各國(guó)政府繼續(xù)加大對(duì)新能源車的支持力度，將來滲透率有望謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)520162017201820192020——南美洲的重點(diǎn)國(guó)家以及墨西哥新能源汽車總銷量（輛）智利、哥倫比亞汽車銷量分別為231/136/33/19萬(wàn)輛；其中，油車銷量分別為25000002000000150000010000005000000巴西墨西哥智利哥倫比亞油車銷量電車銷量及墨西哥中，哥倫比亞的NEV（新能源車）滲透率最高車市場(chǎng)發(fā)展較好。其次是巴西，NEV滲透率為2.25%，處于較低水平，有廣闊謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)62023年新能源汽車滲透率4%2023年新能源汽車滲透率哥倫比亞3%巴西2%1%1%智利0%1.51.71.92.12.32.52.72.93.13.33.52023年人均GDP（萬(wàn)美元）增181.1%至5.2萬(wàn)輛。主要系國(guó)家大力支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)疊加中國(guó)汽車制造商000.88%上升至2023年的2.25%，我們認(rèn)為現(xiàn)有政策支逐漸占領(lǐng)市場(chǎng)，未來巴西新能源汽車的市場(chǎng)份額可能會(huì)謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)72023年巴西BEV份額下滑。新能源汽車市場(chǎng)分類型來（BEV）的份額從2022年的46%下滑至37%，插電式混合汽車（PHEV）的份額圖9.巴西新能源汽車市場(chǎng)BEV和PHE20162017201820192020202120222023——巴西新能源滲透率.BEV.PHEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2016201720182019202020212022202321%數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財(cái)通證券研究所輛，同比上升24.51%。由于墨西哥靠近美國(guó)，墨西哥的汽車市場(chǎng)與北美合作伙謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)8伴緊密整合，并受益于有利的貿(mào)易協(xié)議、龐大的現(xiàn)有制造能墨西哥汽車銷量（萬(wàn)輛）YOY（%）0aa墨西哥新能源汽車銷量（輛）——YOY（%）0中分類型來看，純電動(dòng)汽車（BEV）的份額從2022年的52.4%升至85.5%，插電201620172018201920202——墨西哥新能源汽車滲透率.BEV.PHEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20162017201820192020202120222023以上的市場(chǎng)份額。此外，其他品牌的總和占比達(dá)到41.1%。謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)926%數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財(cái)通證券研究所0智利汽車總銷量（萬(wàn)輛）YOY0智利新能源汽車銷量（輛）YOY201720182019202023年智利BEV份額下降。新能源汽車市場(chǎng)分類型來看，2023年智利純電動(dòng)汽車（BEV）的份額從2022年的59%降至45%，插電式混合汽車（PHEV）的份額謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)102017201820192020202120222——智利新能源汽車滲透率圖19.圖19.智利新能源汽車市場(chǎng)BEV和PHEV.BEV.PHEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2017201820192020202120222023圖20.2023智利汽車市場(chǎng)品牌份額48%數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財(cái)通證券研究所源汽車銷量同比增長(zhǎng)41.9%至0.61謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)11圖22.2016-2023哥倫比亞新能源汽車銷量CAGR為97%aa哥倫比亞汽車總銷量（萬(wàn)輛）——YOY50aa哥倫比亞新能源汽車銷量（輛）——YOY（%）02023年哥倫比亞BEV份額增長(zhǎng)。新能201620172018201920202——哥倫比亞新能源汽車滲透率BEVPHEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20162017201820192020202120222023謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)1221%數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財(cái)通證券研究所謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)132南美洲的重點(diǎn)國(guó)家及墨西哥汽車市場(chǎng)政策情況分析實(shí)現(xiàn)零排放，同時(shí)禁止燃油車銷售；201表1.南美洲及墨西哥最新電動(dòng)汽車相關(guān)政策提議發(fā)布國(guó)家綠色出行和創(chuàng)新計(jì)劃（"MOVER括新的本地汽車行業(yè)指導(dǎo)方針、車輛可持續(xù)性要求和對(duì)新技術(shù)目標(biāo)2030年生產(chǎn)的車輛中50%為零提議車亞稅收行亞3南美洲的重點(diǎn)國(guó)家以及墨西哥汽車關(guān)稅政策分析哥、巴西逐漸恢復(fù)征收新能源汽車相關(guān)關(guān)稅；智利則繼續(xù)保持對(duì)中國(guó)汽車零關(guān)稅謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)14表2.南美洲的重點(diǎn)國(guó)家以及墨西哥關(guān)稅政策數(shù)據(jù)來源：蓋世汽車，第一財(cái)經(jīng)，中國(guó)汽車報(bào)，財(cái)通證券研究所謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁(yè)重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)154投資建議勵(lì)政策的推廣，新能源汽車市場(chǎng)的銷量有望保持較高增速，滲透率有望持續(xù)提升，建議關(guān)注重點(diǎn)布局海外市場(chǎng)的整車企業(yè)零跑汽車、比亞迪、吉利汽5風(fēng)險(xiǎn)提