第七章 證券投資管理

財(cái)務(wù)管理多媒體課件會(huì)計(jì)學(xué)院陳四清教授第七章證券投資管理第七章證券投資管理第七章證券投資管理[教學(xué)內(nèi)容]★證券投資概述

★債券投資管理

★股票投資管理

★基金投資管理

[教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)]

★債券投資價(jià)值評(píng)估

★股票投資價(jià)值評(píng)估第七章證券投資管理第一節(jié)證券投資概述一、證券投資的目的保持資產(chǎn)的流動(dòng)性獲取較高的收益獲得對(duì)相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)分散風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)二、證券投資方式股票投資、債券投資、基金投資、期貨投資、期權(quán)投資第七章證券投資管理

三、證券投資原則收益與風(fēng)險(xiǎn)最佳組合原則分散投資原則理智投資原則責(zé)任自負(fù)原則剩余資金投資原則能力充實(shí)原則第七章證券投資管理第二節(jié)債券投資管理一、債券投資特點(diǎn)債權(quán)性投資本金安全性高收益較穩(wěn)定債券的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較小流動(dòng)性好二、債券投資價(jià)值評(píng)估（一）債券價(jià)值評(píng)估基本估價(jià)模型第七章證券投資管理一次還本付息不計(jì)復(fù)利債券估價(jià)模型貼現(xiàn)債券估價(jià)模型（二）債券投資收益率計(jì)算1、附息債券投資收益率單利計(jì)息復(fù)利計(jì)息第七章證券投資管理2、貼現(xiàn)債券的投資收益率單利計(jì)息復(fù)利計(jì)息三、債券投資風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)期限風(fēng)險(xiǎn)再投資風(fēng)險(xiǎn)第七章證券投資管理第三節(jié)股票投資管理一、股票投資特點(diǎn)是權(quán)益性投資投資風(fēng)險(xiǎn)較大投資收益不穩(wěn)定股票價(jià)格的起伏較大二、股票投資價(jià)值評(píng)估（一）股票價(jià)值評(píng)估短期持有股票第七章證券投資管理長(zhǎng)期持有股利穩(wěn)定不變的股票長(zhǎng)期持有股利固定增長(zhǎng)的股票長(zhǎng)期持有股利非固定增長(zhǎng)的股票：P213例7-11（二）股票投資收益率計(jì)算短期投資股票收益率長(zhǎng)期投資股票收益率第七章證券投資管理三、股票投資風(fēng)險(xiǎn)（一）按風(fēng)險(xiǎn)能否消除分不可分散風(fēng)險(xiǎn)又稱系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可分散風(fēng)險(xiǎn)又稱公司特有風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（二）按風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)莊家風(fēng)險(xiǎn)第七章證券投資管理第四節(jié)基金投資管理一、基金種類及基金投資特點(diǎn)（一）投資基金的含義投資基金，在美國(guó)稱為共同基金（MutualFund），在英國(guó)稱為信托單位(TrustUnit)，它是一種集合投資制度，由基金發(fā)起人發(fā)行收益證券形式匯集一定數(shù)量的具有共同投資目的的投資者的資金，委托由投資專家組成的專門(mén)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行各種分散的投資組合，投資者按出資的比例分享投資歷收益，并共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。涉及四方：投資人、發(fā)起人、管理人和托管人第七章證券投資管理（二）投資基金的種類組織形式：契約（合同）型基金、公司型基金變現(xiàn)方式：封閉式基金、開(kāi)放式基金投資對(duì)象：股票基金、債務(wù)基金、貨幣基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金、專門(mén)基金、混合型基金等投資目標(biāo)：成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金（三）基金投資的特點(diǎn)是一種集合投資理財(cái)方式能最大限度地分散投資風(fēng)險(xiǎn)享受專業(yè)理財(cái)服務(wù)第七章證券投資管理二、基金投資價(jià)值評(píng)估（一）基金價(jià)值基金凈資產(chǎn)價(jià)值=基金總資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值—基金負(fù)債總額（二）基金單位凈值基金單位凈值=基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額/基金單位總份額（三）基金報(bào)價(jià)（基金的交易價(jià)格）封閉型基金：二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)交易，其交易價(jià)格的高低由供求關(guān)系和基金業(yè)績(jī)決定。開(kāi)放型基金：基金認(rèn)購(gòu)價(jià)＝基金單位凈值＋基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)基金贖回價(jià)＝基金單位凈值－基金贖回費(fèi)第七章證券投資管理三、基金投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)（一）基金投資的收益買(mǎi)賣(mài)價(jià)差基金投資所得紅利、股息、債息收入存款利息收入（二）基金投資風(fēng)險(xiǎn)組合投資證券的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)基金管理人風(fēng)險(xiǎn)基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)第七章證券投資管理【