PPP項(xiàng)目-決策與管理實(shí)務(wù)

PPP項(xiàng)目決策與管理實(shí)務(wù)Contents目錄

PPP投資模式與發(fā)展第一部分

第二部分

第三部分

PPP項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)與內(nèi)涵

PPP項(xiàng)目各階段運(yùn)作流程

第四部分

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控與法律實(shí)務(wù)

第五部分

PPP項(xiàng)目案例分析Contents目錄

PPP投資模式與發(fā)展第一部分

第二部分

第三部分

PPP項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)與內(nèi)涵

PPP項(xiàng)目各階段運(yùn)作流程

第四部分

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控與法律實(shí)務(wù)

第五部分

PPP項(xiàng)目案例分析國(guó)際進(jìn)程幾百年前，在歐洲授予公路養(yǎng)護(hù)人“特許經(jīng)營(yíng)權(quán)”-1984年，土耳其提出BOT-1987年，英法英吉利海峽隧道項(xiàng)目（150億美元）-1992年，英國(guó)提出PFI-此后，PPP模式逐漸在發(fā)達(dá)國(guó)家得到廣泛運(yùn)用-1996年，世行集團(tuán)正式提出PPP概念-21世紀(jì)以來(lái)，聯(lián)合國(guó)、世界銀行等國(guó)際組織在全球大力推廣PPP模式；發(fā)展中國(guó)家開(kāi)始實(shí)踐-PPP應(yīng)用范圍從道路、軌道交通、燃?xì)?、供水、污水處理、垃圾收集等傳統(tǒng)行業(yè)擴(kuò)展到監(jiān)獄、學(xué)校、醫(yī)院，甚至國(guó)防和航天領(lǐng)域1、PPP市場(chǎng)情況截至2016年6月30日，納入財(cái)政部PPP項(xiàng)目庫(kù)的項(xiàng)目9,285個(gè)，總投資額10.6萬(wàn)億元，其中執(zhí)行階段項(xiàng)目共619個(gè)，總投資額達(dá)1萬(wàn)億元；項(xiàng)目總量持續(xù)增加、規(guī)模增長(zhǎng)繼續(xù)加速，如下圖：截至2016年7月底，發(fā)改委公開(kāi)推介的兩批2,531個(gè)PPP項(xiàng)目，總投4.23萬(wàn)億，已簽約項(xiàng)目619個(gè)。2016年9月18日，國(guó)家發(fā)改委公開(kāi)推介傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目1233個(gè)，總投2.14萬(wàn)億，發(fā)改委公開(kāi)推介的PPP項(xiàng)目3,764個(gè)，總投達(dá)到6.37萬(wàn)億。10月13日，財(cái)政部發(fā)布第三批PPP示范項(xiàng)目516個(gè)，總投資額1.17萬(wàn)億。2、入庫(kù)項(xiàng)目的行業(yè)及地區(qū)分布情況3、2016年P(guān)PP相關(guān)政策及監(jiān)管動(dòng)態(tài)3、PPP相關(guān)政策及監(jiān)管動(dòng)態(tài)政府和企業(yè)全程參與，雙方合作時(shí)間更長(zhǎng)，信息更對(duì)稱特點(diǎn)適用行業(yè)優(yōu)劣SPV北京京港地鐵有限公司期限30年，總投資46億，注冊(cè)資本15億地方政府為何如此熱衷PPP？

從整體成交狀況來(lái)看，2014年至今，全國(guó)范圍內(nèi)PPP項(xiàng)目市場(chǎng)無(wú)論是項(xiàng)目成交總量還是項(xiàng)目成交額都呈現(xiàn)了明顯的上漲態(tài)勢(shì)。根據(jù)明樹(shù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，截至2017年6月底，全國(guó)PPP項(xiàng)目成交總金額達(dá)到了5.57萬(wàn)億元，成交項(xiàng)目個(gè)數(shù)達(dá)到了3774個(gè)。發(fā)展特點(diǎn)隨著ppp模式的不斷發(fā)展，呈現(xiàn)出不同特點(diǎn)：整體成交額漸增，行業(yè)差異化發(fā)展明顯政府參與程度提升，國(guó)企民企格局奠定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，回報(bào)空間整體下滑項(xiàng)目執(zhí)行逐步推進(jìn)，效率考核亟待完善整體成交額漸增，行業(yè)差異化發(fā)展明顯

從行業(yè)角度來(lái)看，各行業(yè)落地情況差異明顯，行業(yè)內(nèi)涵豐富的市政公用類項(xiàng)目和單體規(guī)模較大的交通運(yùn)輸類項(xiàng)目居于領(lǐng)先地位。其成交金額分別為2.03萬(wàn)億元和1.65萬(wàn)億元。而農(nóng)林水利與環(huán)境保護(hù)類型項(xiàng)目，無(wú)論是落地項(xiàng)目總金額，還是數(shù)量均占比較低。政府參與程度提升，國(guó)企民企格局奠定

從政府角度看，各地政府都積極響應(yīng)號(hào)召大力推進(jìn)PPP項(xiàng)目，全國(guó)PPP項(xiàng)目落地速度不斷加快，單月成交額已經(jīng)連續(xù)穩(wěn)定在千億元級(jí)別。但不同地區(qū)在推進(jìn)方面仍然存在差異，如按照東、中、西區(qū)域劃分，東部和西部地區(qū)的成交金額分別為2.1萬(wàn)億元和2.2萬(wàn)億元，要領(lǐng)先于中部地區(qū)的1.3萬(wàn)億元。從社會(huì)資本角度看，國(guó)企與民企投資的PPP項(xiàng)目數(shù)量相當(dāng)，各占半壁江山。但國(guó)企與民企投資的PPP項(xiàng)目投資額呈現(xiàn)出明顯的差異。根據(jù)明樹(shù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，國(guó)有企業(yè)在近兩年P(guān)PP項(xiàng)目的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中斬獲頗豐，成交金額達(dá)到41139億元，金額占比約為74%，成為了社會(huì)資本的主力軍。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，回報(bào)空間整體下滑市場(chǎng)的火熱也加劇了PPP領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致的回報(bào)空間整體下滑現(xiàn)象開(kāi)始顯現(xiàn)。其主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，投資回報(bào)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。明樹(shù)數(shù)據(jù)顯示，2015年P(guān)PP項(xiàng)目的平均投資回報(bào)率為8.00%、2016年為6.69%、2017年為6.37%。其二，建安工程費(fèi)下浮率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。建設(shè)成本作為PPP項(xiàng)目的重要成本組成，歷來(lái)也是社會(huì)資本競(jìng)爭(zhēng)報(bào)價(jià)的重點(diǎn)。根據(jù)明樹(shù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，不同行業(yè)PPP項(xiàng)目的建安工程費(fèi)下浮率整體表現(xiàn)為上升趨勢(shì)，其中市政公用事業(yè)類的項(xiàng)目2016年至2017年上升幅度最大，從5.81%上升到6.91%，上浮1.1個(gè)百分點(diǎn)。項(xiàng)目執(zhí)行逐步推進(jìn)，效率考核亟待完善

成立項(xiàng)目公司可以看作項(xiàng)目正式進(jìn)入實(shí)施階段的一個(gè)里程碑。而從中標(biāo)到項(xiàng)目公司成立所用時(shí)間則一定程度上反映了項(xiàng)目執(zhí)行效率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年6月底，已經(jīng)選定社會(huì)資本的項(xiàng)目中有54.2%的項(xiàng)目成立了項(xiàng)目公司。但從效率角度看，社會(huì)資本從中標(biāo)公示到成立項(xiàng)目公司的平均歷時(shí)為78.8天，其中歷時(shí)最長(zhǎng)的為廣東省的某項(xiàng)目，共441天，項(xiàng)目執(zhí)行效率總體有待提升。中國(guó)特色的PPP：

1.自償率不足的項(xiàng)目

2.政府預(yù)算不足

3.土地財(cái)政

4.國(guó)企扮演相當(dāng)?shù)慕巧?/p>

5.很多是BT模式的變形PPP市場(chǎng)預(yù)測(cè)為保證固定資產(chǎn)投資增速不下滑，保守估計(jì)2016-2020年至少需要新增7.69萬(wàn)億基建建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)其中PPP項(xiàng)目將占據(jù)重要比例。根據(jù)項(xiàng)目入庫(kù)和落地率增速，預(yù)計(jì)2016年P(guān)PP對(duì)投資貢獻(xiàn)約9000億，占基建總投資的5%。市政工程類項(xiàng)目落地仍占據(jù)主要地位，關(guān)注未來(lái)使用者付費(fèi)的PPP項(xiàng)目，該經(jīng)營(yíng)模式持續(xù)性好、可持續(xù)經(jīng)營(yíng)系數(shù)較高、財(cái)務(wù)效益優(yōu)化，投資領(lǐng)域包括城市水、電、熱、燃?xì)獾刃袠I(yè)；（存量項(xiàng)目中，可行性缺口補(bǔ)助占比45.06%，政府付費(fèi)27.04%）。民營(yíng)企業(yè)參與PPP項(xiàng)目的比例將有所提高。Contents目錄

PPP投資模式與發(fā)展第一部分

第二部分

第三部分

PPP項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)與內(nèi)涵

PPP項(xiàng)目各階段運(yùn)作流程

第四部分

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控與法律實(shí)務(wù)

第五部分

PPP項(xiàng)目案例分析PPP模式如何規(guī)劃六大交易結(jié)構(gòu)一、程序交易結(jié)構(gòu)二、服務(wù)交易結(jié)構(gòu)三、收益交易結(jié)構(gòu)四、土地交易結(jié)構(gòu)五、股權(quán)交易結(jié)構(gòu)六、融資交易結(jié)構(gòu)一、程序交易結(jié)構(gòu)(一)立項(xiàng)發(fā)起階段(二)立項(xiàng)可研階段(三)招標(biāo)投標(biāo)階段(一)立項(xiàng)發(fā)起階段1.政府發(fā)起型PPP、民間自提型PPP、混合型PPP2.民間自提型PPP→前期工作→意向書(shū)(招投標(biāo)、前期費(fèi)用、意向金、初步合作方案)3.項(xiàng)目公司何時(shí)成立(113號(hào)文)、

(二)立項(xiàng)可研階段1.傳統(tǒng)可研+

PPP可研2.傳統(tǒng)可研→EPC3.

PPP可研(1)VFM(113號(hào)文§8)、財(cái)政可研(113號(hào)文§9)(2)PPP實(shí)施方案→113號(hào)文§11：項(xiàng)目概況、風(fēng)險(xiǎn)分配基本架構(gòu)、項(xiàng)目運(yùn)作方式、交易結(jié)構(gòu)、合同體系、監(jiān)管架構(gòu)、采購(gòu)方式選擇(三)招標(biāo)投標(biāo)階段1.政府采購(gòu)法(113號(hào)文§17、財(cái)76)2.采用公開(kāi)招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、單一來(lái)源采購(gòu)方式開(kāi)展采購(gòu)的，按照政府采購(gòu)法律法規(guī)及有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。3.評(píng)審階段(1)第一階段：確定最終采購(gòu)需求方案→競(jìng)爭(zhēng)性磋商(2)第二階段：綜合評(píng)分4.競(jìng)爭(zhēng)性談判程序(1)第一階段：確定最終采購(gòu)需求方案評(píng)審小組可以與社會(huì)資本進(jìn)行多輪談判，談判過(guò)程中可實(shí)質(zhì)性修訂采購(gòu)文件的技術(shù)、服務(wù)要求以及合同草案條款，但不得修訂采購(gòu)文件中規(guī)定的不可談判核心條件。實(shí)質(zhì)性變動(dòng)的內(nèi)容，須經(jīng)項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)確認(rèn)，并通知所有參與談判的社會(huì)資本。具體程序按照《政府采購(gòu)非招標(biāo)方式管理辦法》及有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。(2)第二階段：綜合評(píng)分最終采購(gòu)需求方案確定后，由評(píng)審小組對(duì)社會(huì)資本提交的最終響應(yīng)文件進(jìn)行綜合評(píng)分，編寫(xiě)評(píng)審報(bào)告并向項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)提交候選社會(huì)資本的排序名單。具體程序按照《政府采購(gòu)貨物和服務(wù)招標(biāo)投標(biāo)管理辦法》及有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。4.競(jìng)爭(zhēng)性談判程序1/2113號(hào)文項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)成立專門(mén)的采購(gòu)結(jié)果確認(rèn)談判工作組。按照候選社會(huì)資本的排名，依次與候選社會(huì)資本及與其合作的金融機(jī)構(gòu)就合同中可變的細(xì)節(jié)問(wèn)題進(jìn)行合同簽署前的確認(rèn)談判，率先達(dá)成一致的即為中選者。確認(rèn)談判不得涉及合同中不可談判的核心條款，不得與排序在前但已終止談判的社會(huì)資本進(jìn)行再次談判。4.競(jìng)爭(zhēng)性談判程序2/2113號(hào)文確認(rèn)談判完成后，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)與中選社會(huì)資本簽署確認(rèn)談判備忘錄，并將采購(gòu)結(jié)果和根據(jù)采購(gòu)文件、響應(yīng)文件、補(bǔ)遺文件和確認(rèn)談判備忘錄擬定的合同文本進(jìn)行公示，公示期不得少于5個(gè)工作日。合同文本應(yīng)將中選社會(huì)資本響應(yīng)文件中的重要承諾和技術(shù)文件等作為附件。合同文本中涉及國(guó)家秘密、商業(yè)秘密的內(nèi)容可以不公示。公示期滿無(wú)異議的項(xiàng)目合同，應(yīng)在政府審核同意后，由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)與中選社會(huì)資本簽署。需要為項(xiàng)目設(shè)立專門(mén)項(xiàng)目公司的，待項(xiàng)目公司成立后，由項(xiàng)目公司與項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)重新簽署項(xiàng)目合同，或簽署關(guān)于承繼項(xiàng)目合同的補(bǔ)充合同。二、服務(wù)交易結(jié)構(gòu)1.

新建型PPP、修建型PPP、既有型PPP2.EPC型PPP、施工型PPP3.核心服務(wù)型PPP、非核心服務(wù)型PPP、不予服務(wù)型PPP4.移交→113號(hào)文§32

1.新建型PPP、修建型PPP、既有型PPP(1)BOT、ROT(旅游集散中心)、TOT(污水、公路)

(2)BOT+TOT

(3)PPP模式+傳統(tǒng)模式

113號(hào)文§11：項(xiàng)目運(yùn)作方式主要包括

委托運(yùn)營(yíng)

O&M

管理合同CM

建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交BOT

建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng)BOOBOOT

轉(zhuǎn)讓-運(yùn)營(yíng)-移交TOT

改建-運(yùn)營(yíng)-移交ROT2.EPC型PPP、施工型PPP1/2●PPP+EPC模式分析

1.規(guī)劃/初步設(shè)計(jì)→你的工作我來(lái)負(fù)責(zé)

2.不容易發(fā)生變更

3.成本與工期包干財(cái)76：由社會(huì)資本承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作156號(hào)文：承包商主要負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)，通常與項(xiàng)目公司簽訂固定價(jià)格、固定工期的工程總承包合同。一般而言，承包商要承擔(dān)工期延誤、工程質(zhì)量不合格和成本超支等風(fēng)險(xiǎn)2.EPC型PPP、施工型PPP

2/2156號(hào)文：常見(jiàn)的設(shè)計(jì)工作分工包括：1.可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明——由政府或社會(huì)資本方完成。

(1)如果PPP項(xiàng)目由政府發(fā)起，則應(yīng)由政府自行完成可行性研究報(bào)告和項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明的編制工作；(2)如果PPP項(xiàng)目由社會(huì)資本發(fā)起，則可行性研究報(bào)告和項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明由社會(huì)資本方完成。(3)無(wú)論可行性研究報(bào)告和項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明由誰(shuí)完成，其均應(yīng)作為采購(gòu)文件以及最終簽署的合同文件的重要組成部分。2.初步設(shè)計(jì)和施工圖設(shè)計(jì)——由項(xiàng)目公司完成。在PPP項(xiàng)目合同簽署后，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)編制或最終確定初步設(shè)計(jì)和施工圖設(shè)計(jì)，并完成全部的設(shè)計(jì)工作。3.核心服務(wù)型PPP、非核心服務(wù)型PPP、不予服務(wù)型PPP(1)非核心服務(wù)(non-coreservice)

A.除了核心服務(wù)，其它的就是非核心服務(wù)B.例如，監(jiān)獄的管理、學(xué)校的教學(xué)、醫(yī)院的醫(yī)療等就是核心服務(wù)（軟服務(wù)）C.這些設(shè)施的建設(shè)和維護(hù)（硬服務(wù)）和餐飲等（輔助性服務(wù)）就是非核心服務(wù)。(2)BT+非核心服務(wù)→非核心服務(wù)型ppp

A.BT→BLT

B.BT→DBFM

C.BT→BTO→DBFO4.移交→113號(hào)文§32(1)移交型PPP、不移交型PPP

(2)有償移交型PPP、無(wú)償移交型PPP

(3)內(nèi)部移交型PPP、外部移交型PPP

(4)期滿移交型PPP、期前移交型PPP三、收益交易結(jié)構(gòu)(一)種類(二)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP(三)服務(wù)購(gòu)買(mǎi)型PPP(四)156號(hào)文：不同付費(fèi)機(jī)制下的核心要素(五)物業(yè)資助型PPP(一)種類

1/3

1.經(jīng)營(yíng)性PPP、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP、非經(jīng)營(yíng)性PPP(1)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。對(duì)于具有明確的收費(fèi)基礎(chǔ)，并且經(jīng)營(yíng)收費(fèi)能夠完全覆蓋投資成本的項(xiàng)目，可通過(guò)政府授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，采用建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交（BOT）、建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)—移交（BOOT）等模式推進(jìn)。要依法放開(kāi)相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，積極推動(dòng)自然壟斷行業(yè)逐步實(shí)行特許經(jīng)營(yíng)。(一)種類2/3

(2)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。對(duì)于經(jīng)營(yíng)收費(fèi)不足以覆蓋投資成本、需政府補(bǔ)貼部分資金或資源的項(xiàng)目，可通過(guò)政府授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán)附加部分補(bǔ)貼或直接投資參股等措施，采用建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交（BOT）、建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)（BOO）等模式推進(jìn)。要建立投資、補(bǔ)貼與價(jià)格的協(xié)同機(jī)制，為投資者獲得合理回報(bào)積極創(chuàng)造條件。(3)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。對(duì)于缺乏“使用者付費(fèi)”基礎(chǔ)、主要依靠“政府付費(fèi)”回收投資成本的項(xiàng)目，可通過(guò)政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)，采用建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)（BOO）、委托運(yùn)營(yíng)等市場(chǎng)化模式推進(jìn)。要合理確定購(gòu)買(mǎi)內(nèi)容，把有限的資金用在刀刃上，切實(shí)提高資金使用效益。(一)種類3/3

2.政府補(bǔ)貼型PPP：

(1)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP→前補(bǔ)貼型PPP、后補(bǔ)貼型PPP

(2)政策補(bǔ)貼型PPP→政策貼息、稅收返還、土地劃撥3.服務(wù)購(gòu)買(mǎi)型PPP：

(1)使用者付費(fèi)型PPP→自償率充足

(2)政府采購(gòu)型PPP(3)混合購(gòu)買(mǎi)型PPP

(4)可行性補(bǔ)助型PPP4.資源補(bǔ)助型PPP：

(1)物業(yè)資助型PPP

(2)土地資助型PPP→捆綁型PPP(生地、熟地)、折抵型PPP(生地、熟地)、辦公樓資助(二)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP1/21.前補(bǔ)貼型PPP→建設(shè)期補(bǔ)貼

(1)無(wú)償補(bǔ)貼

(2)撥付資金以股權(quán)方式注入

A.政府不參予分紅，或是分紅比例低于股權(quán)比例

B.通過(guò)入股的方式，參予管理決策(3)已建項(xiàng)目或設(shè)備無(wú)償或低價(jià)租賃給項(xiàng)目公司使用

A.建設(shè)期補(bǔ)貼方式(BS-O-T)B.PPP+傳統(tǒng)模式(二)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP2/22.后補(bǔ)貼型PPP→運(yùn)營(yíng)期補(bǔ)貼

(1)運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼模式(B-SO-T)

(2)期滿回購(gòu)補(bǔ)貼3.財(cái)76：A.地方各級(jí)財(cái)政部門(mén)可以結(jié)合自身財(cái)力狀況，因地制宜地給予示范項(xiàng)目前期費(fèi)用補(bǔ)貼、資本補(bǔ)助等多種形式的資金支持B.地方各級(jí)財(cái)政部門(mén)要從“補(bǔ)建設(shè)”向“補(bǔ)運(yùn)營(yíng)”逐步轉(zhuǎn)變，探索建立動(dòng)態(tài)補(bǔ)貼機(jī)制，將財(cái)政補(bǔ)貼等支出分類納入同級(jí)政府預(yù)算，并在中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃中予以統(tǒng)籌考慮(三)服務(wù)購(gòu)買(mǎi)型PPP

1/3(1)使用者付費(fèi)型PPP

1.市場(chǎng)價(jià)格

2.自負(fù)盈虧的投資回報(bào)模式(2)政府采購(gòu)型PPP

1.影子票價(jià)、調(diào)價(jià)機(jī)制、獎(jiǎng)懲機(jī)制(113號(hào)文§26)

2.采購(gòu)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)如何承擔(dān)3.跨年度預(yù)算制度

(3)混合型PPP

1.使用者→政府→SPC

2.使用者→SPC，政府→SPC(4)可行性補(bǔ)助型PPP(三)服務(wù)購(gòu)買(mǎi)型PPP2/3(5)財(cái)76：A.通過(guò)“使用者付費(fèi)”及必要的“政府付費(fèi)”獲得合理投資回報(bào)B.現(xiàn)代財(cái)政制度的重要內(nèi)容之一是建立跨年度預(yù)算平衡機(jī)制、實(shí)行中期財(cái)政規(guī)劃管理、編制完整體現(xiàn)政府資產(chǎn)負(fù)債狀況的綜合財(cái)務(wù)報(bào)告等。C.政府和社會(huì)資本合作模式的實(shí)質(zhì)是政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)，要求從以往單一年度的預(yù)算收支管理，逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)化中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃，這與深化財(cái)稅體制改革的方向和目標(biāo)高度一致(三)服務(wù)購(gòu)買(mǎi)型PPP3/3113號(hào)文§25

項(xiàng)目實(shí)際績(jī)效優(yōu)于約定標(biāo)準(zhǔn)的，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)執(zhí)行項(xiàng)目合同約定的獎(jiǎng)勵(lì)條款，并可將其作為項(xiàng)目期滿合同能否展期的依據(jù)；未達(dá)到約定標(biāo)準(zhǔn)的，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)執(zhí)行項(xiàng)目合同約定的懲處條款或救濟(jì)措施。(四)156號(hào)文：不同付費(fèi)機(jī)制下的核心要素1.政府付費(fèi)2.使用者付費(fèi)3.可行性補(bǔ)助1.政府付費(fèi)(1)可用性付費(fèi)(2)使用量付費(fèi)

→最高使用量、最低使用量(3)績(jī)效付費(fèi)(4)政府付費(fèi)的調(diào)價(jià)機(jī)制

→公式調(diào)價(jià)機(jī)制、基準(zhǔn)比價(jià)機(jī)制、市場(chǎng)測(cè)試機(jī)制2.使用者付費(fèi)(1)使用者付費(fèi)機(jī)制的適用條件(2)使用者付費(fèi)的定價(jià)機(jī)制

→法律、約定、市場(chǎng)(3)唯一性條款和超額利潤(rùn)限制機(jī)制(1)使用者付費(fèi)機(jī)制的適用條件1/2A.設(shè)置使用者付費(fèi)機(jī)制時(shí)，需要根據(jù)項(xiàng)目的特性和具體情況進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)估，重點(diǎn)考慮以下幾個(gè)問(wèn)題：(A)項(xiàng)目是否適合采用使用者付費(fèi)機(jī)制？(B)使用費(fèi)如何設(shè)定？(C)政府是否需要保障項(xiàng)目公司的最低收入？是否需要設(shè)置機(jī)制避免項(xiàng)目公司獲得過(guò)高的利潤(rùn)？(1)使用者付費(fèi)機(jī)制的適用條件2/2B.使用者付費(fèi)機(jī)制的優(yōu)勢(shì)在于，政府可以最大程度地將需求風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目公司，而且不用提供財(cái)政補(bǔ)貼，同時(shí)還可以通過(guò)與需求掛鉤的回報(bào)機(jī)制激勵(lì)項(xiàng)目公司提高項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量。C.但需要強(qiáng)調(diào)的是，除非需求量可預(yù)測(cè)且較為明確或者政府提供其他的補(bǔ)助或承諾，否則使用者付費(fèi)項(xiàng)目的可融資性相對(duì)較低，如果融資難度和融資成本過(guò)高，則可能會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法實(shí)施；同時(shí)，由于項(xiàng)目公司承擔(dān)較大的需求風(fēng)險(xiǎn)，在需求不足時(shí)，項(xiàng)目公司為了確保能夠收回成本，有可能會(huì)要求提高使用費(fèi)的定價(jià)或者變相降低產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量。(2)使用者付費(fèi)的定價(jià)機(jī)制1/3A.定價(jià)方式實(shí)踐中，使用者付費(fèi)的定價(jià)方式主要包括以下三種：(A)根據(jù)《價(jià)格法》等相關(guān)法律法規(guī)及政策規(guī)定確定；(B)由雙方在PPP項(xiàng)目合同中約定；(C)由項(xiàng)目公司根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格定價(jià)。其中，除了最后一種方式是以市場(chǎng)價(jià)為基礎(chǔ)外，對(duì)于前兩種方式，均需要政府參與或直接決定有關(guān)PPP項(xiàng)目的收費(fèi)定價(jià)。(2)使用者付費(fèi)的定價(jià)機(jī)制2/3B政府參與定價(jià)的方式。根據(jù)PPP實(shí)踐，政府參與收費(fèi)定價(jià)通常可以采取以下幾種具體方式：(A)由政府設(shè)定該級(jí)政府所轄區(qū)域內(nèi)某一行業(yè)的統(tǒng)一價(jià)（例如，某市政府對(duì)該市所有高速公路收費(fèi)實(shí)行統(tǒng)一定價(jià)）。由于該使用費(fèi)定價(jià)無(wú)法因具體項(xiàng)目而調(diào)整，如果社會(huì)資本在提交響應(yīng)文件時(shí)測(cè)算出有關(guān)使用費(fèi)定價(jià)無(wú)法覆蓋其成本，則通常允許其要求政府提供一定的補(bǔ)貼。(B)由政府設(shè)定該級(jí)政府所轄區(qū)域內(nèi)某一行業(yè)的最高價(jià)。在具體項(xiàng)目中，項(xiàng)目公司僅能夠按照該最高價(jià)或者低于該最高價(jià)的價(jià)格進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)估，如果社會(huì)資本在提交響應(yīng)文件時(shí)測(cè)算出即使采用最高價(jià)也無(wú)法使其收回成本時(shí)，則通常允許其要求政府提供可行性缺口補(bǔ)助。(2)使用者付費(fèi)的定價(jià)機(jī)制3/3(C)由雙方在合同中約定具體項(xiàng)目收費(fèi)的價(jià)格。(D)由雙方在合同中約定具體項(xiàng)目收費(fèi)的最高價(jià)。此外，在一些PPP項(xiàng)目中，雙方還有可能約定具體項(xiàng)目收費(fèi)的最低價(jià)，實(shí)際上將PPP項(xiàng)目的部分建設(shè)和運(yùn)營(yíng)成本直接轉(zhuǎn)移給使用者承擔(dān)。3.可行性補(bǔ)助1/3(1)投資補(bǔ)助在項(xiàng)目建設(shè)投資較大，無(wú)法通過(guò)使用者付費(fèi)完全覆蓋時(shí)，政府可無(wú)償提供部分項(xiàng)目建設(shè)資金，以緩解項(xiàng)目公司的前期資金壓力，降低整體融資成本。通常政府的投資額應(yīng)在制定項(xiàng)目融資計(jì)劃時(shí)或簽訂PPP項(xiàng)目合同前確定，并作為政府的一項(xiàng)義務(wù)在合同中予以明確。投資補(bǔ)助的撥付通常不會(huì)與項(xiàng)目公司的績(jī)效掛鉤。

3.可行性補(bǔ)助2/3(2)價(jià)格補(bǔ)貼在涉及民生的公共產(chǎn)品或服務(wù)領(lǐng)域，為平抑公共產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格水平，保障民眾的基本社會(huì)福利，政府通常會(huì)對(duì)特定產(chǎn)品或服務(wù)實(shí)行政府定價(jià)或政府指導(dǎo)價(jià)。如果因該定價(jià)或指導(dǎo)價(jià)較低導(dǎo)致使用者付費(fèi)無(wú)法覆蓋項(xiàng)目的成本和合理收益，政府通常會(huì)給予項(xiàng)目公司一定的價(jià)格補(bǔ)貼。例如地鐵票價(jià)補(bǔ)貼。

3.可行性補(bǔ)助3/3(3)此外，政府還可通過(guò)無(wú)償劃撥土地，提供優(yōu)惠貸款、貸款貼息，投資入股，放棄項(xiàng)目公司中政府股東的分紅權(quán)，以及授予項(xiàng)目周邊的土地、商業(yè)等開(kāi)發(fā)收益權(quán)等方式，有效降低項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)成本，提高項(xiàng)目公司的整體收益水平，確保項(xiàng)目的商業(yè)可行性。(五)物業(yè)資助型PPP

1.物權(quán)法§136

2.地鐵物業(yè)3.物業(yè)部份的利潤(rùn)分配問(wèn)題

4.幾個(gè)重要問(wèn)題的分析3.物業(yè)部份的利潤(rùn)分配問(wèn)題(1)項(xiàng)目與物業(yè)的財(cái)報(bào)分開(kāi)(2)物業(yè)的利潤(rùn)分配

A.扣去補(bǔ)貼項(xiàng)目的部份后，再分配

B.業(yè)主分配利潤(rùn)的部份補(bǔ)貼項(xiàng)目4.幾個(gè)重要問(wèn)題的分析四、土地交易結(jié)構(gòu)(一)土地綁項(xiàng)目型PPPvs項(xiàng)目綁土地型PPP(二)公路項(xiàng)目(略)

(三)新城園區(qū)項(xiàng)目(略)

(四)政策性住房項(xiàng)目

(一)土地綁項(xiàng)目型PPPvs項(xiàng)目綁土地型PPP1.土地綁項(xiàng)目型PPP

2.項(xiàng)目綁土地型PPP

3.兩者比較

4.相關(guān)文件1.土地綁項(xiàng)目型PPP

(1)土地出讓附條件→條件是完成一個(gè)項(xiàng)目

(2)比誰(shuí)的土地出讓金高2.項(xiàng)目綁土地型PPP1/2

(1)模式一

主管部門(mén)+國(guó)企

(2)模式二

A.國(guó)有企業(yè)、出讓金返還、土地作價(jià)入股項(xiàng)目公司

B.土地出讓金部分返還的問(wèn)題？、土地作價(jià)入股價(jià)值如何計(jì)算？

2.項(xiàng)目綁土地型PPP2/2(3)幾個(gè)重要問(wèn)題的討論

A.依據(jù)

a.土地管理法實(shí)施條例第二十九條國(guó)有土地有償使用的方式包括：

（一）國(guó)有土地使用權(quán)出讓；

（二）國(guó)有土地租賃；

（三）國(guó)有土地使用權(quán)作價(jià)出資或者入股。b.資源補(bǔ)償項(xiàng)目(RCP)融資模式特許權(quán)要點(diǎn)設(shè)計(jì)——濕地公園項(xiàng)目？

B.土地出讓金返還？

→金額、項(xiàng)目、程序3.兩者比較(四)政策性住房項(xiàng)目1/31.種類

(1)廉租房：低廉租金

(2)公共租賃房：參照市場(chǎng)租價(jià)

(3)經(jīng)濟(jì)適用房：

(4)限價(jià)商品住房：

(5)棚戶區(qū)：城市、工礦、林區(qū)、墾區(qū)(四)政策性住房項(xiàng)目2/32.《關(guān)于鼓勵(lì)民間資本參與保障性安居工程建設(shè)有關(guān)問(wèn)題的通知》(1)直接投資或參股建設(shè)并持有、運(yùn)營(yíng)公共租賃住房。

→BOT+補(bǔ)貼(2)接受政府委托代建廉租住房和公共租賃住房，建成后由政府按合同約定回購(gòu)?！鶥T(3)投資建設(shè)經(jīng)濟(jì)適用住房和限價(jià)商品住房?！顿Y、建設(shè)、銷(xiāo)售、補(bǔ)貼(4)在商品住房項(xiàng)目中配建廉租住房和公共租賃住房，按合同約定無(wú)償移交給政府，或由政府以約定的價(jià)格回購(gòu)?！浣Ｊ?5)參與棚戶區(qū)改造項(xiàng)目建設(shè)。(四)政策性住房項(xiàng)目3/3

3.其他模式

(1)先租后售

(2)政府按揭

(3)BLT

4.值得關(guān)注的土地交易模式(1)限房?jī)r(jià)、竟地價(jià)

(2)限地價(jià)、竟房?jī)r(jià)

(3)限定配建

(4)土地利用綜合條件最佳五、股權(quán)交易結(jié)構(gòu)(一)混合所有制PPP、單一所有制PPP(二)業(yè)主控股型PPP、業(yè)主控制型PPP、業(yè)主參股型PPP(三)內(nèi)資型PPP、外資型PPP(四)二招型PPP、一招型PPP(五)股權(quán)變更問(wèn)題的討論(六)2013年12月公司法最新修正之內(nèi)容→設(shè)立、注冊(cè)資本、出資、驗(yàn)資(一)混合所有制PPP、單一所有制PPP1.既有外部關(guān)系又有內(nèi)部關(guān)系

→併表、股東、補(bǔ)貼、移交；資金流入(權(quán)利金)、控制國(guó)產(chǎn)(強(qiáng)制接管)

2.只有外部關(guān)系(二)業(yè)主控股型PPP、業(yè)主控制型PPP、業(yè)主參股型PPP

1.控股型PPP、控制型PPP

A.財(cái)報(bào)合并

B.項(xiàng)目公司變?yōu)閲?guó)有企業(yè)C.債務(wù)合并

2.業(yè)主參股型PPP

A.資金流入

B補(bǔ)貼→可以不分錢(qián)、可以不管小事、但是大事要管

(A)不分配、慢分配、少分配

(B)金邊股：49%、2%、49%(三)內(nèi)資型PPP、外資型PPP(四)二招型PPP、一招型PPP

(1)是否屬于應(yīng)該進(jìn)行招投標(biāo)的范圍→發(fā)改委3號(hào)文

(2)招標(biāo)投標(biāo)法實(shí)施條例§9(3)：已通過(guò)招標(biāo)方式選定的特許經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目投資人，依法能夠自行建設(shè)、生產(chǎn)或是提供。

(3)兩招并一招(五)股權(quán)變更1.公司法的規(guī)定

(1)對(duì)內(nèi)：任對(duì)任意轉(zhuǎn)讓

(2)對(duì)外：其他股東同意+優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)

(3)章程可以另外規(guī)定

2

.156號(hào)文：股權(quán)變更的限制六、融資交易結(jié)構(gòu)(一)項(xiàng)目融資型PPP、傳統(tǒng)融資型PPP(二)三方融資型PPP、雙方融資型PPP(三)業(yè)主融資型PPP、投資人融資型PPP、項(xiàng)目公司融資型PPP(四)境內(nèi)融資型PPP、境外融資型PPP(一)項(xiàng)目融資型PPP、傳統(tǒng)融資型PPP1.項(xiàng)目貸款、項(xiàng)目還貸、項(xiàng)目擔(dān)保2.?？顚Ｓ?.項(xiàng)目權(quán)利：特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、項(xiàng)目收益、項(xiàng)目資產(chǎn)→業(yè)主所有型PPP、項(xiàng)目公司所有型PPP4.156號(hào)文1.PPP項(xiàng)目合同中通常會(huì)明確約定(1)項(xiàng)目全生命周期內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)和權(quán)益的歸屬，以確定項(xiàng)目公司是否有權(quán)通過(guò)在相關(guān)資產(chǎn)和權(quán)益上設(shè)定抵質(zhì)押擔(dān)保等方式獲得項(xiàng)目融資，(2)以及是否有權(quán)通過(guò)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司股份（關(guān)于股權(quán)變更的限制，請(qǐng)見(jiàn)本章第十節(jié)）以及處置項(xiàng)目相關(guān)資產(chǎn)或權(quán)益的方式實(shí)現(xiàn)投資的退出。

(二)三方融資型PPP、雙方融資型PPP

1.雙方；雙方+三方2.主體、時(shí)間、介入權(quán)3.回購(gòu)+接管

113號(hào)文§24項(xiàng)目融資由社會(huì)資本或項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)。社會(huì)資本或項(xiàng)目公司應(yīng)及時(shí)開(kāi)展融資方案設(shè)計(jì)、機(jī)構(gòu)接洽、合同簽訂和融資交割等工作。財(cái)政部門(mén)（政府和社會(huì)資本合作中心）和項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)做好監(jiān)督管理工作，防止企業(yè)債務(wù)向政府轉(zhuǎn)移。社會(huì)資本或項(xiàng)目公司未按照項(xiàng)目合同約定完成融資的，政府可提取履約保函直至終止項(xiàng)目合同；遇系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)或不可抗力的，政府、社會(huì)資本或項(xiàng)目公司可根據(jù)項(xiàng)目合同約定協(xié)商修訂合同中相關(guān)融資條款。當(dāng)項(xiàng)目出現(xiàn)重大經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，威脅或侵害債權(quán)人利益時(shí)，債權(quán)人可依據(jù)與政府、社會(huì)資本或項(xiàng)目公司簽訂的直接介入?yún)f(xié)議或條款，要求社會(huì)資本或項(xiàng)目公司改善管理等。在直接介入?yún)f(xié)議或條款約定期限內(nèi)，重大風(fēng)險(xiǎn)已解除的，債權(quán)人應(yīng)停止介入。(三)業(yè)主融資型PPP、投資人融資型PPP、項(xiàng)目公司融資型PPP1.委托借貸、境外融資、平臺(tái)公司2.的擔(dān)保品、為誰(shuí)融資？→投資公司為項(xiàng)目公司融資156號(hào)文：出于貸款安全性的考慮，融資方往往要求項(xiàng)目公司以其財(cái)產(chǎn)或其他權(quán)益作為抵押或質(zhì)押，或由其母公司提供某種形式的擔(dān)?；蛴烧鞒瞿撤N承諾

3.ABS融資(四)境內(nèi)融資型PPP、境外融資型PPP2014.7.14國(guó)家外匯管理局”關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知”26個(gè)PPP類型的整理1/4一、合作主體1.項(xiàng)目公司型PPP、非項(xiàng)目公司型PPP、聯(lián)合體型PPP2.單一業(yè)主型PPP、復(fù)數(shù)業(yè)主型PPP二、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)3.自擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)型PPP、業(yè)主承擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)PPP、共擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)PPP4.自負(fù)盈虧式PPP、固定比率式PPP、彈性比率式PPP三、程序交易結(jié)構(gòu)5.政府發(fā)起型PPP、民間自提型PPP、混合型PPP26個(gè)PPP類型的整理

2/4四、服務(wù)交易結(jié)構(gòu)6.新建型PPP、修建型PPP、既有型PPP7.EPC型PPP、施工型PPP8.核心經(jīng)營(yíng)型PPP、非核心經(jīng)營(yíng)型PPP、不予經(jīng)營(yíng)型PPP9.移交型PPP、不移交型PPP10.有償移交型PPP、無(wú)償移交型PPP11.內(nèi)部移交型PPP、外部移交型PPP12.期滿移交型PPP、期前移交型PPP26個(gè)PPP類型的整理

3/4五、收益交易結(jié)構(gòu)13.經(jīng)營(yíng)性PPP、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性PPP、非經(jīng)營(yíng)性PPP14.政府補(bǔ)貼型PPP：

(1)預(yù)算補(bǔ)貼型PPP(2)政策補(bǔ)貼型PPP15.服務(wù)購(gòu)買(mǎi)型PPP：

(1)使用者付費(fèi)型PPP

(2)政府采購(gòu)型PPP(3)混合購(gòu)買(mǎi)型PPP

(4)可行性補(bǔ)助型PPP16.資源補(bǔ)助型PPP：

(1)物業(yè)資助型PPP(2)土地資助型PPP26個(gè)PPP類型的整理

4/4六、土地交易結(jié)構(gòu)17.土地綁項(xiàng)目型PPP、項(xiàng)目綁土地型PPP七、股權(quán)交易結(jié)構(gòu)18.混合所有制PPP、單一所有制PPP19.業(yè)主控股型PPP、業(yè)主控制型PPP、業(yè)主參股型PPP20.二招型PPP、一招型PPP21.內(nèi)資型PPP、外資型PPP八、融資交易結(jié)構(gòu)22.項(xiàng)目融資型PPP、傳統(tǒng)融資型PPP23.業(yè)主所有型PPP、項(xiàng)目公司所有型PPP24.三方融資型PPP、雙方融資型PPP25.業(yè)主融資型PPP、投資人融資型PPP、項(xiàng)目公司融資型PPP26.境內(nèi)融資型PPP、境外融資型PPPContents目錄

PPP投資模式與發(fā)展第一部分

第二部分

第三部分

PPP項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)與內(nèi)涵

PPP項(xiàng)目各階段運(yùn)作流程

第四部分

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控與法律實(shí)務(wù)

第五部分

PPP項(xiàng)目案例分析項(xiàng)目選擇的依據(jù)符合國(guó)家和本地區(qū)政策能發(fā)揮本地資源的優(yōu)勢(shì)有利于增加本地的財(cái)政收入有利于解決本地的就業(yè)問(wèn)題對(duì)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度大不破壞本地的環(huán)境項(xiàng)目選擇應(yīng)該處理好的關(guān)系解放思想與實(shí)事求是改善投資環(huán)境和依靠?jī)?yōu)惠政策符合產(chǎn)業(yè)政策和立足本地資源項(xiàng)目準(zhǔn)備與招商對(duì)象調(diào)查的關(guān)系單個(gè)項(xiàng)目和項(xiàng)目庫(kù)的關(guān)系項(xiàng)目與人才的關(guān)系項(xiàng)目建設(shè)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制—項(xiàng)目生成機(jī)制全員管理動(dòng)態(tài)充實(shí)調(diào)整項(xiàng)目庫(kù)加快已落地項(xiàng)目建設(shè)步伐通過(guò)不同途徑和方法找項(xiàng)目項(xiàng)目發(fā)起PPP運(yùn)作流程項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目識(shí)別項(xiàng)目發(fā)起

政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目由政府或社會(huì)資本發(fā)起，以政府發(fā)起為主。(1)政府發(fā)起。政府和社會(huì)資本合作中心應(yīng)負(fù)責(zé)向交通、住建、環(huán)保、能源、教育、醫(yī)療、體育健身和文化設(shè)施等行業(yè)主管部門(mén)征集潛在政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目。行業(yè)主管部門(mén)可從國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃及行業(yè)專項(xiàng)規(guī)劃中的新建、改建項(xiàng)目或存量公共資產(chǎn)中遴選潛在項(xiàng)目。（區(qū)別發(fā)改委原有的計(jì)劃項(xiàng)目形成機(jī)制，建立協(xié)調(diào)機(jī)制）

目前各地政府均探索建立項(xiàng)目收集與推介機(jī)制，形成基本PPP項(xiàng)目庫(kù)。(2)社會(huì)資本發(fā)起。社會(huì)資本應(yīng)以項(xiàng)目建議書(shū)的方式向政府和社會(huì)資本合作中心推薦潛在政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目。項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目識(shí)別項(xiàng)目篩選

政府和社會(huì)資本合作中心會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)，對(duì)潛在政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估篩選，確定備選項(xiàng)目。財(cái)政部門(mén)（政府和社會(huì)資本合作中心）應(yīng)根據(jù)篩選結(jié)果制定項(xiàng)目年度和中期開(kāi)發(fā)計(jì)劃。

對(duì)于列入年度開(kāi)發(fā)計(jì)劃的項(xiàng)目，項(xiàng)目發(fā)起方應(yīng)按政府和社會(huì)資本合作中心的要求提交相關(guān)資料。新建、改建項(xiàng)目應(yīng)提交可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明和初步實(shí)施方案；存量項(xiàng)目應(yīng)提交存量公共資產(chǎn)的歷史資料、項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明和初步實(shí)施方案。

投資規(guī)模較大、需求長(zhǎng)期穩(wěn)定、價(jià)格調(diào)整機(jī)制靈活、市場(chǎng)化程度較高的基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)類項(xiàng)目，適宜采用PPP模式。

項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目識(shí)別物有所值評(píng)價(jià)

《PPP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》財(cái)金[2015]167號(hào)：中華人民共和國(guó)境內(nèi)擬采用PPP模式實(shí)施的項(xiàng)目，應(yīng)在項(xiàng)目識(shí)別或準(zhǔn)備階段開(kāi)展物有所值評(píng)價(jià)。物有所值評(píng)價(jià)包括定性評(píng)價(jià)和定量評(píng)價(jià)?，F(xiàn)階段以定性評(píng)價(jià)為主，鼓勵(lì)開(kāi)展定量評(píng)價(jià)。

物有所值評(píng)價(jià)結(jié)論分為“通過(guò)”和“未通過(guò)”?！巴ㄟ^(guò)”的項(xiàng)目，可進(jìn)行財(cái)政承受能力論證；“未通過(guò)”的項(xiàng)目，可在調(diào)整實(shí)施方案后重新評(píng)價(jià)，仍未通過(guò)的不宜采用PPP模式。

物有所值評(píng)價(jià)資料主要包括：（初步）實(shí)施方案、項(xiàng)目產(chǎn)出說(shuō)明、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分配情況、存量公共資產(chǎn)的歷史資料、新建或改擴(kuò)建項(xiàng)目的（預(yù)）可行性研究報(bào)告、設(shè)計(jì)文件等。物有所值定性評(píng)價(jià)

政府采購(gòu)開(kāi)展物有所值評(píng)價(jià)時(shí)，項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門(mén)（或PPP中心）應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)，明確定性評(píng)價(jià)程序、指標(biāo)及其權(quán)重、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)等基本要求。

定性評(píng)價(jià)指標(biāo)包括全生命周期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配、績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、潛在競(jìng)爭(zhēng)程度、政府機(jī)構(gòu)能力、可融資性等六項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)及補(bǔ)充性指標(biāo)。補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)主要是六項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)未涵蓋的其他影響因素，包括項(xiàng)目規(guī)模大小、預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短、主要固定資產(chǎn)種類、全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性、運(yùn)營(yíng)收入增長(zhǎng)潛力、行業(yè)示范性等。在各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，六項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重為80%，其中任一指標(biāo)權(quán)重一般不超過(guò)20%；補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重為20%，其中任一指標(biāo)權(quán)重一般不超過(guò)10%。PPP中心會(huì)同行業(yè)主管部門(mén)組織召開(kāi)專家組會(huì)議，原則上，評(píng)分結(jié)果在60分（含）以上的，通過(guò)定性評(píng)價(jià)；否則，未通過(guò)定性評(píng)價(jià)。PPP項(xiàng)目識(shí)別

物有所值定量評(píng)價(jià)

定量評(píng)價(jià)是在假定采用PPP模式與政府傳統(tǒng)投資方式產(chǎn)出績(jī)效相同的前提下，通過(guò)對(duì)PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)政府方凈成本的現(xiàn)值（PPP值）與公共部門(mén)比較值（PSC值）進(jìn)行比較，判斷PPP模式能否降低項(xiàng)目全生命周期成本。PSC是假設(shè)項(xiàng)目由政府融資、擁有和運(yùn)營(yíng)，并且能夠運(yùn)用最有效率的方式向公眾提供產(chǎn)品或服務(wù)，再把政府和企業(yè)運(yùn)作項(xiàng)目的區(qū)別和風(fēng)險(xiǎn)綜合考慮進(jìn)去的全項(xiàng)目生命周期現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值。

PPP項(xiàng)目識(shí)別項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目識(shí)別財(cái)政承受能力論證《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》為確保財(cái)政中長(zhǎng)期可持續(xù)性，財(cái)政部門(mén)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的財(cái)政支出、政府債務(wù)等因素，對(duì)部分政府付費(fèi)或政府補(bǔ)貼的項(xiàng)目，開(kāi)展財(cái)政承受能力論證，每年政府付費(fèi)或政府補(bǔ)貼等財(cái)政支出不得超出當(dāng)年財(cái)政收入的一定比例。PPP項(xiàng)目全生命周期過(guò)程的財(cái)政支出責(zé)任，主要包括股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入等。

政府PPP合作中心負(fù)責(zé)組織開(kāi)展行政區(qū)域內(nèi)PPP項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證工作。省級(jí)財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)匯總統(tǒng)計(jì)行政區(qū)域內(nèi)的全部PPP項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任，對(duì)財(cái)政預(yù)算編制、執(zhí)行情況實(shí)施監(jiān)督管理。財(cái)政承受能力論證采用定量和定性分析方法，堅(jiān)持合理預(yù)測(cè)、公開(kāi)透明、從嚴(yán)把關(guān)，統(tǒng)籌處理好當(dāng)期與長(zhǎng)遠(yuǎn)關(guān)系，嚴(yán)格控制PPP項(xiàng)目財(cái)政支出規(guī)模。

財(cái)政承受能力評(píng)估包括財(cái)政支出能力評(píng)估以及行業(yè)和領(lǐng)域平衡性評(píng)估。

財(cái)政支出能力評(píng)估,是根據(jù)PPP項(xiàng)目預(yù)算支出責(zé)任，評(píng)估PPP項(xiàng)目實(shí)施對(duì)當(dāng)前及今后年度財(cái)政支出的影響。每一年度全部PPP項(xiàng)目需要從預(yù)算中安排的支出責(zé)任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過(guò)10%。省級(jí)財(cái)政部門(mén)可根據(jù)本地實(shí)際情況，因地制宜確定具體比例，并報(bào)財(cái)政部備案，同時(shí)對(duì)外公布。

行業(yè)和領(lǐng)域均衡性評(píng)估，是根據(jù)PPP模式適用的行業(yè)和領(lǐng)域范圍，以及經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要和公眾對(duì)公共服務(wù)的需求，平衡不同行業(yè)和領(lǐng)域PPP項(xiàng)目，防止某一行業(yè)和領(lǐng)域PPP項(xiàng)目過(guò)于集中。

財(cái)政承受能力論證的結(jié)論分為“通過(guò)論證”和“未通過(guò)論證”。“通過(guò)論證”的項(xiàng)目，各級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在編制年度預(yù)算和中期財(cái)政規(guī)劃時(shí)，將項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任納入預(yù)算統(tǒng)籌安排。“未通過(guò)論證”的項(xiàng)目，則不宜采用PPP模式。

PPP項(xiàng)目識(shí)別項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目準(zhǔn)備組織實(shí)施機(jī)構(gòu)

按照地方政府的相關(guān)要求，明確相應(yīng)的行業(yè)管理部門(mén)、事業(yè)單位、行業(yè)運(yùn)營(yíng)公司或其他相關(guān)機(jī)構(gòu)，作為政府授權(quán)的項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)，在授權(quán)范圍內(nèi)負(fù)責(zé)PPP項(xiàng)目的前期評(píng)估論證、實(shí)施方案編制、合作伙伴選擇、項(xiàng)目合同簽訂、項(xiàng)目組織實(shí)施以及合作期滿移交等工作?？紤]到PPP運(yùn)作的專業(yè)性，通常情況下需要聘請(qǐng)PPP咨詢服務(wù)結(jié)構(gòu)。

項(xiàng)目組織實(shí)施通常會(huì)建立項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組，領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)重大問(wèn)題的決策、政府高層溝通、總體工作的指導(dǎo)等，項(xiàng)目小組負(fù)責(zé)項(xiàng)目公司的具體開(kāi)展，以PPP咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)為主要組成。項(xiàng)目實(shí)施結(jié)構(gòu)需要制定工作計(jì)劃，包含工作階段、具體工作內(nèi)容、實(shí)施主體、預(yù)計(jì)完成時(shí)間等內(nèi)容。項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目準(zhǔn)備盡職調(diào)查項(xiàng)目?jī)?nèi)部調(diào)查

項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)擬定調(diào)研提綱，應(yīng)至少?gòu)姆珊驼?、?jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)、項(xiàng)目自身三個(gè)方面把握，主要包括政府項(xiàng)目的批文和授權(quán)書(shū)、國(guó)家、省和地方對(duì)項(xiàng)目的關(guān)于土地、稅收等方面的優(yōu)惠政策、特許經(jīng)營(yíng)和收費(fèi)的相關(guān)規(guī)定等；社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀及總體發(fā)展規(guī)劃、與項(xiàng)目有關(guān)的市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況、建設(shè)規(guī)劃、現(xiàn)有管理體制、現(xiàn)有收費(fèi)情況及結(jié)算和調(diào)整機(jī)制等；項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告、初步設(shè)計(jì)、已形成的相關(guān)資產(chǎn)、配套設(shè)施的建設(shè)情況、項(xiàng)目用地的征地情況等。

外部投資人調(diào)查根據(jù)項(xiàng)目基本情況、行業(yè)現(xiàn)狀、發(fā)展規(guī)劃等，與潛在投資人進(jìn)行聯(lián)系溝通，獲得潛在投資人的投資意愿信息，并對(duì)各類投資人的投資偏好、資金實(shí)力、運(yùn)營(yíng)能力、項(xiàng)目訴求等因素進(jìn)行分析研究，與潛在合適的投資人進(jìn)行溝通，組織調(diào)研及考察。項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目準(zhǔn)備實(shí)施方案編制通過(guò)前期的調(diào)查研究及分析論證，完成項(xiàng)目招商實(shí)施方案編制。招商實(shí)施方案主要內(nèi)容：

（一）項(xiàng)目概況（二）風(fēng)險(xiǎn)分配基本框架。

（三）PPP運(yùn)作模式

（四）PPP交易結(jié)構(gòu)（五）PPP合同體系

（六）PPP監(jiān)管架構(gòu)

（七）PPP采購(gòu)方式

合同體系（合同體系主要包括項(xiàng)目合同、股東合同、融資合同、工程承包合同、運(yùn)營(yíng)服務(wù)合同、原料供應(yīng)合同、產(chǎn)品采購(gòu)合同和保險(xiǎn)合同等。項(xiàng)目合同是其中最核心的法律文件）《項(xiàng)目實(shí)施方案》項(xiàng)目運(yùn)作方式（項(xiàng)目運(yùn)作方式主要包括委托運(yùn)營(yíng)、管理合同、建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交、建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng)、轉(zhuǎn)讓-運(yùn)營(yíng)-移交和改建-運(yùn)營(yíng)-移交等）交易結(jié)構(gòu)與回報(bào)機(jī)制（項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制主要說(shuō)明社會(huì)資本取得投資回報(bào)的資金來(lái)源，包括使用者付費(fèi)、可行性缺口補(bǔ)助和政府付費(fèi)等支付方式）風(fēng)險(xiǎn)分配基本框架（按照風(fēng)險(xiǎn)分配優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等和風(fēng)險(xiǎn)可控等原則，綜合考慮政府風(fēng)險(xiǎn)管理能力、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力等要素，在政府和社會(huì)資本間合理分配項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)）采購(gòu)方式包括（公開(kāi)招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、競(jìng)爭(zhēng)性磋商和單一來(lái)源采購(gòu)）監(jiān)管架構(gòu)（監(jiān)管架構(gòu)主要包括授權(quán)關(guān)系和監(jiān)管方式。授權(quán)關(guān)系主要是政府對(duì)項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)的授權(quán)，以及政府直接或通過(guò)項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)對(duì)社會(huì)資本的授權(quán)；監(jiān)管方式主要包括履約管理、行政監(jiān)管和公眾監(jiān)督等）基本情況主要明確項(xiàng)目提供的公共產(chǎn)品和服務(wù)內(nèi)容、項(xiàng)目采用政府和社會(huì)資本合作模式運(yùn)作的必要性和可行性，以及項(xiàng)目運(yùn)作的目標(biāo)和意義。經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要明確項(xiàng)目區(qū)位、占地面積、建設(shè)內(nèi)容或資產(chǎn)范圍、投資規(guī)模或資產(chǎn)價(jià)值、主要產(chǎn)出說(shuō)明和資金來(lái)源等。項(xiàng)目概況情況PPP運(yùn)作實(shí)施方案項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目準(zhǔn)備實(shí)施方案審核

為提高工作效率，財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)會(huì)同相關(guān)部門(mén)及外部專家建立PPP項(xiàng)目的評(píng)審機(jī)制，從項(xiàng)目建設(shè)的必要性及合規(guī)性、PPP模式的適用性、財(cái)政承受能力以及價(jià)格的合理性等方面，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施方案進(jìn)行評(píng)估，確保“物有所值”。評(píng)估通過(guò)的由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)報(bào)政府審核，審核通過(guò)的按照實(shí)施方案推進(jìn)。

目前缺乏相應(yīng)的專家，政府內(nèi)部分工不明確，方案審核實(shí)際推進(jìn)效果不佳。項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目采購(gòu)項(xiàng)目預(yù)審

項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目需要準(zhǔn)備資格預(yù)審文件，發(fā)布資格預(yù)審公告，邀請(qǐng)社會(huì)資本和與其合作的金融機(jī)構(gòu)參與資格預(yù)審，驗(yàn)證項(xiàng)目能否獲得社會(huì)資本響應(yīng)和實(shí)現(xiàn)充分競(jìng)爭(zhēng)，并將資格預(yù)審的評(píng)審報(bào)告提交財(cái)政部門(mén)（政府和社會(huì)資本合作中心）備案。

項(xiàng)目有3家以上社會(huì)資本通過(guò)資格預(yù)審的，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)可以繼續(xù)開(kāi)展采購(gòu)文件準(zhǔn)備工作；項(xiàng)目通過(guò)資格預(yù)審的社會(huì)資本不足3家的，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)在實(shí)施方案調(diào)整后重新組織資格預(yù)審；項(xiàng)目經(jīng)重新資格預(yù)審合格社會(huì)資本仍不夠3家的，可依法調(diào)整實(shí)施方案選擇的采購(gòu)方式。

資格預(yù)審公告應(yīng)包括項(xiàng)目授權(quán)主體、項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目名稱、采購(gòu)需求、對(duì)社會(huì)資本的資格要求、是否允許聯(lián)合體參與采購(gòu)活動(dòng)、擬確定參與競(jìng)爭(zhēng)的合格社會(huì)資本的家數(shù)和確定方法,以及社會(huì)資本提交資格預(yù)審申請(qǐng)文件的時(shí)間和地點(diǎn)。提交資格預(yù)審申請(qǐng)文件的時(shí)間自公告發(fā)布之日起不得少于15個(gè)工作日。項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目采購(gòu)項(xiàng)目采購(gòu)文件編制

項(xiàng)目采購(gòu)文件應(yīng)包括采購(gòu)邀請(qǐng)、競(jìng)爭(zhēng)者須知（包括密封、簽署、蓋章要求等）、競(jìng)爭(zhēng)者應(yīng)提供的資格、資信及業(yè)績(jī)證明文件、采購(gòu)方式、政府對(duì)項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)的授權(quán)、實(shí)施方案的批復(fù)和項(xiàng)目相關(guān)審批文件、采購(gòu)程序、響應(yīng)文件編制要求、提交響應(yīng)文件截止時(shí)間、開(kāi)啟時(shí)間及地點(diǎn)、強(qiáng)制擔(dān)保的保證金交納數(shù)額和形式、評(píng)審方法、評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)、政府采購(gòu)政策要求、項(xiàng)目合同草案及其他法律文本等。項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目采購(gòu)響應(yīng)文件評(píng)審

項(xiàng)目PPP運(yùn)作需建立方案評(píng)審小組，確定評(píng)審辦法。

評(píng)審小組由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)代表和評(píng)審專家共5人以上單數(shù)組成，其中評(píng)審專家人數(shù)不得少于評(píng)審小組成員總數(shù)的2/3。評(píng)審專家可以由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)自行選定，但評(píng)審專家中應(yīng)至少包含1名財(cái)務(wù)專家和1名法律專家。項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)代表不得以評(píng)審專家身份參加項(xiàng)目的評(píng)審。

項(xiàng)目評(píng)審辦法應(yīng)該反映項(xiàng)目物有所值的本意，體現(xiàn)項(xiàng)目績(jī)效運(yùn)營(yíng)特性，促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目采購(gòu)談判與合同簽署

項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)成立專門(mén)的采購(gòu)結(jié)果確認(rèn)談判工作組。按照候選社會(huì)資本的排名，依次與候選社會(huì)資本及與其合作的金融機(jī)構(gòu)就合同中可變的細(xì)節(jié)問(wèn)題進(jìn)行合同簽署前的確認(rèn)談判，率先達(dá)成一致的即為中選者。確認(rèn)談判不得涉及合同中不可談判的核心條款，不得與排序在前但已終止談判的社會(huì)資本進(jìn)行再次談判。

確認(rèn)談判完成后，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)與中選社會(huì)資本簽署確認(rèn)談判備忘錄，并將采購(gòu)結(jié)果和根據(jù)采購(gòu)文件、響應(yīng)文件、補(bǔ)遺文件和確認(rèn)談判備忘錄擬定的合同文本進(jìn)行公示，公示期不得少于5個(gè)工作日。

公示期滿無(wú)異議的項(xiàng)目合同，應(yīng)在政府審核同意后，由項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)與中選社會(huì)資本簽署。需要為項(xiàng)目設(shè)立專門(mén)項(xiàng)目公司的，待項(xiàng)目公司成立后，由項(xiàng)目公司與項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)重新簽署項(xiàng)目合同，或簽署關(guān)于承繼項(xiàng)目合同的補(bǔ)充合同。項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目執(zhí)行項(xiàng)目公司設(shè)立

社會(huì)資本可依法設(shè)立項(xiàng)目公司。政府可指定相關(guān)機(jī)構(gòu)依法參股項(xiàng)目公司。項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)和財(cái)政部門(mén)（政府和社會(huì)資本合作中心）應(yīng)監(jiān)督社會(huì)資本按照采購(gòu)文件和項(xiàng)目合同約定，按時(shí)足額出資設(shè)立項(xiàng)目公司。項(xiàng)目融資管理

項(xiàng)目融資由社會(huì)資本或項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)。社會(huì)資本或項(xiàng)目公司應(yīng)及時(shí)開(kāi)展融資方案設(shè)計(jì)、機(jī)構(gòu)接洽、合同簽訂和融資交割等工作。財(cái)政部門(mén)（政府和社會(huì)資本合作中心）和項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)做好監(jiān)督管理工作，防止企業(yè)債務(wù)向政府轉(zhuǎn)移。

項(xiàng)目融資兩個(gè)最基本的內(nèi)容：其一，項(xiàng)目融資是以項(xiàng)目為主體安排的融資，項(xiàng)目的導(dǎo)向決定了項(xiàng)目融資的最基本的方法。其二，項(xiàng)目融資的貸款償還來(lái)源僅限于融資項(xiàng)目本身。也就是說(shuō)，融資項(xiàng)目能否取得貸款完全取決于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度可以從兩個(gè)方面來(lái)衡量：一是項(xiàng)目未來(lái)可用于償還貸款的凈現(xiàn)金流量；二是項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值。項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別項(xiàng)目融資是近年來(lái)出現(xiàn)的新型融資方式，它與傳統(tǒng)公司融資有很大的區(qū)別。公司融資是指依賴一家現(xiàn)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債及總體信用狀況（通常企業(yè)涉及多種業(yè)務(wù)及資產(chǎn)），為企業(yè)（包括項(xiàng)目）籌措資金，屬于完全追索權(quán)融資。項(xiàng)目融資，與公司融資不同，通常是無(wú)追索或有限追索的籌資方式。其基本特征表現(xiàn)為：（1）融資主體不同

（2）融資基礎(chǔ)不同

（3）追索程度不同

（4）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)程度不同

（5）債務(wù)比例不同

（6）會(huì)計(jì)處理不同

（7）融資成本不同項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目執(zhí)行績(jī)效監(jiān)測(cè)與支付

社會(huì)資本項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目合同約定，監(jiān)督社會(huì)資本或項(xiàng)目公司履行合同義務(wù)，定期監(jiān)測(cè)項(xiàng)目產(chǎn)出績(jī)效指標(biāo)，編制季報(bào)和年報(bào)，并報(bào)財(cái)政部門(mén)（政府和社會(huì)資本合作中心）備案。項(xiàng)目合同中涉及的政府支付義務(wù)，財(cái)政部門(mén)應(yīng)結(jié)合中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃統(tǒng)籌考慮，納入同級(jí)政府預(yù)算，按照預(yù)算管理相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目合同約定的產(chǎn)出說(shuō)明，按照實(shí)際績(jī)效直接或通知財(cái)政部門(mén)向社會(huì)資本或項(xiàng)目公司及時(shí)足額支付。中期評(píng)估

項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)每3-5年對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行中期評(píng)估，重點(diǎn)分析項(xiàng)目運(yùn)行狀況和項(xiàng)目合同的合規(guī)性、適應(yīng)性和合理性；及時(shí)評(píng)估已發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)，制訂應(yīng)對(duì)措施，并報(bào)財(cái)政部門(mén)（政府和社會(huì)資本合作中心）備案。

項(xiàng)目發(fā)起PPP項(xiàng)目移交項(xiàng)目移交時(shí)，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)或政府指定的其他機(jī)構(gòu)代表政府收回項(xiàng)目合同約定的項(xiàng)目資產(chǎn)。項(xiàng)目合同中應(yīng)明確約定移交形式、補(bǔ)償方式、移交內(nèi)容和移交標(biāo)準(zhǔn)。移交形式包括期滿終止移交和提前終止移交；補(bǔ)償方式包括無(wú)償移交和有償移交；移交內(nèi)容包括項(xiàng)目資產(chǎn)、人員、文檔和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等；移交標(biāo)準(zhǔn)包括設(shè)備完好率和最短可使用年限等指標(biāo)。項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)或政府指定的其他機(jī)構(gòu)應(yīng)組建項(xiàng)目移交工作組，根據(jù)項(xiàng)目合同約定與社會(huì)資本或項(xiàng)目公司確認(rèn)移交情形和補(bǔ)償方式，制定資產(chǎn)評(píng)估和性能測(cè)試方案。社會(huì)資本或項(xiàng)目公司應(yīng)將滿足性能測(cè)試要求的項(xiàng)目資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)法律文件，連同資產(chǎn)清單移交項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)或政府指定的其他機(jī)構(gòu)，辦妥法律過(guò)戶和管理權(quán)移交手續(xù)。社會(huì)資本或項(xiàng)目公司應(yīng)配合做好項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)平穩(wěn)過(guò)渡相關(guān)工作。項(xiàng)目移交完成后，財(cái)政部門(mén)（政府和社會(huì)資本合作中心）應(yīng)組織有關(guān)部門(mén)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)出、成本效益、監(jiān)管成效、可持續(xù)性、政府和社會(huì)資本合作模式應(yīng)用等進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，并按相關(guān)規(guī)定公開(kāi)評(píng)價(jià)結(jié)果。PPP項(xiàng)目合同體系及各模塊核心條款設(shè)計(jì)1、PPP合同特征PPP項(xiàng)目中，除項(xiàng)目合同外，項(xiàng)目公司的股東之間，項(xiàng)目公司與融資方、承包商、專業(yè)運(yùn)營(yíng)商、原料供應(yīng)商、產(chǎn)品或服務(wù)購(gòu)買(mǎi)方、保險(xiǎn)公司等其他參與方之間，會(huì)圍繞PPP項(xiàng)目合作訂立一系列合同來(lái)確立和調(diào)整彼此之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，共同構(gòu)成PPP項(xiàng)目的合同體系。其中，PPP項(xiàng)目合同是整個(gè)合同體系的基礎(chǔ)和核心。PPP項(xiàng)目合同屬于行政合同還是民事合同？PPP項(xiàng)目合同中一方為政府，代表社會(huì)公眾對(duì)社會(huì)實(shí)施管理職能，屬于行政行為；但同時(shí)PPP合同簽訂和履約過(guò)程中，另一方社會(huì)資本可以跟政府協(xié)商風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和投資回報(bào)等問(wèn)題，體現(xiàn)了民事合同的特點(diǎn)。政府在PPP項(xiàng)目合同中會(huì)履行代表公眾利益的管理職能，同時(shí)又以業(yè)主單位的身份購(gòu)買(mǎi)社會(huì)資本提供的服務(wù)，因此PPP合同兼具民事合同和行政合同的雙重屬性。2、PPP合同體系PPP項(xiàng)目合同設(shè)計(jì)及各模塊核心條款設(shè)計(jì)3、PPP合同中關(guān)鍵問(wèn)題及分析依據(jù)《政府和社會(huì)資本合作模式操作指南》（財(cái)金[2014]113號(hào)）意見(jiàn)，在PPP實(shí)施方案中，項(xiàng)目邊界條件是項(xiàng)目合同的核心內(nèi)容，主要包括權(quán)利義務(wù)、交易條件、履約保障和調(diào)整銜接等邊界。權(quán)利義務(wù)邊界主要明確項(xiàng)目資產(chǎn)權(quán)屬、社會(huì)資本承擔(dān)的公共責(zé)任、政府支付方式和風(fēng)險(xiǎn)分配結(jié)果等。交易條件邊界主要明確項(xiàng)目合同期限、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制、收費(fèi)定價(jià)調(diào)整機(jī)制和產(chǎn)出說(shuō)明等。履約保障邊界主要明確強(qiáng)制保險(xiǎn)方案以及由投資競(jìng)爭(zhēng)保函、建設(shè)履約保函、運(yùn)營(yíng)維護(hù)保函和移交維修保函組成的履約保函體系。調(diào)整銜接邊界主要明確應(yīng)急處置、臨時(shí)接管和提前終止、合同變更、合同展期、項(xiàng)目新增改擴(kuò)建需求等應(yīng)對(duì)措施。PPP項(xiàng)目合同體系及各模塊核心條款設(shè)計(jì)4、項(xiàng)目資產(chǎn)權(quán)屬PPP模式有多種，常見(jiàn)的模式包括OM（委托運(yùn)營(yíng)）、BOT（建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交）、BOOT（建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng)-移交）、BOO（建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng)）、TOT（轉(zhuǎn)移-運(yùn)營(yíng)-轉(zhuǎn)移）等。OM、BOT、TOT模式一般不涉及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，產(chǎn)權(quán)仍由政府方持有，項(xiàng)目公司主要負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，屬于輕資產(chǎn)公司，未來(lái)收益在其報(bào)表上體現(xiàn)的金融資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)；而B(niǎo)OO、BOOT等模式，項(xiàng)目公司擁有土地使用權(quán)、建筑物所有權(quán)等，項(xiàng)目公司屬于重資產(chǎn)公司，形成的建筑物在賬面上體現(xiàn)為項(xiàng)目公司的固定資產(chǎn)。PPP項(xiàng)目合同體系及各模塊核心條款設(shè)計(jì)5、社會(huì)資本/項(xiàng)目公司承擔(dān)的公共責(zé)任采用PPP模式的優(yōu)勢(shì)之一就在于政府可以通過(guò)選擇社會(huì)資本來(lái)提高公共產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量和效率，因此社會(huì)資本或項(xiàng)目公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)授予范圍內(nèi)的一定公共責(zé)任。在PPP項(xiàng)目合同中，應(yīng)當(dāng)約定項(xiàng)目公司承擔(dān)的公共責(zé)任范圍及內(nèi)容，一般包括承擔(dān)項(xiàng)目融資責(zé)任、建設(shè)責(zé)任（如按期保質(zhì)完工）、運(yùn)營(yíng)責(zé)任（如具體運(yùn)營(yíng)內(nèi)容、運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)和要求等）等。PPP項(xiàng)目合同體系及各模塊核心條款設(shè)計(jì)6、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)1、政府方通常承擔(dān)：土地獲取風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)、政治不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等；2、項(xiàng)目公司通常承擔(dān)：項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等；3、雙方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)：主要是自然不可抗力等。PPP項(xiàng)目合同體系及各模塊核心條款設(shè)計(jì)7、項(xiàng)目調(diào)價(jià)機(jī)制一般PPP項(xiàng)目中，市場(chǎng)環(huán)境的波動(dòng)會(huì)直接引起項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本的變化，進(jìn)而影響項(xiàng)目公司的收益情況，此時(shí)需要設(shè)置合理的價(jià)格調(diào)整機(jī)制，可以將政府付費(fèi)金額維持在合理范圍，防止過(guò)高或過(guò)低付費(fèi)導(dǎo)致項(xiàng)目公司虧損或獲得超額利潤(rùn)。常見(jiàn)的調(diào)價(jià)機(jī)制包括：公式調(diào)整機(jī)制、基準(zhǔn)比價(jià)機(jī)制、市場(chǎng)測(cè)試機(jī)制。PPP項(xiàng)目合同體系及各模塊核心條款設(shè)計(jì)8、履約擔(dān)保機(jī)制通常政府會(huì)要求社會(huì)資本或項(xiàng)目公司在項(xiàng)目運(yùn)作期提交一系列保函或保證金作為履約擔(dān)保方式。常見(jiàn)的保函包括：建設(shè)期履約保函、運(yùn)營(yíng)期履約保函/維護(hù)保函，移交維修保函等。同時(shí)，政府也會(huì)要求項(xiàng)目公司購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)的保險(xiǎn)來(lái)對(duì)沖未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。常見(jiàn)保險(xiǎn)包括：建筑工程一切險(xiǎn)、第三者責(zé)任險(xiǎn)等。PPP項(xiàng)目合同體系及各模塊核心條款設(shè)計(jì)9、股權(quán)變更機(jī)制在PPP全生命周期內(nèi)，項(xiàng)目公司自身或其母公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，可能會(huì)導(dǎo)致不合適的主體成為PPP項(xiàng)目的投資人或?qū)嶋H控制人，則有可能會(huì)進(jìn)一步影響項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)。因此，在PPP項(xiàng)目合同中，一般會(huì)約定3年或5年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的一個(gè)股權(quán)鎖定期。鎖定期后，也可以要求設(shè)置在政府方同意情況下，允許社會(huì)資本或項(xiàng)目公司股權(quán)發(fā)生變化等條件。PPP項(xiàng)目合同體系及各模塊核心條款設(shè)計(jì)10、違約、提前終止及終止后處理機(jī)制PPP項(xiàng)目合同中，通常會(huì)明確雙方的違約事件和違約責(zé)任。違約事件發(fā)生不代表項(xiàng)目終止，應(yīng)當(dāng)允許雙方通過(guò)及時(shí)通知和采取補(bǔ)救程序繼續(xù)履行項(xiàng)目合同。如果項(xiàng)目提前終止，需要確定提前終止的原因并采取相應(yīng)的提前終止付費(fèi)措施，如非因項(xiàng)目公司違約而政府方選擇終止應(yīng)該給予項(xiàng)目公司足額的補(bǔ)償?shù)?。終止后處理機(jī)制包括回購(gòu)義務(wù)和回購(gòu)補(bǔ)償，都需要在項(xiàng)目合同中雙方協(xié)商明確。PPP項(xiàng)目合同體系及各模塊核心條款設(shè)計(jì)11、爭(zhēng)議解決機(jī)制PPP項(xiàng)目參與方眾多，利益關(guān)系復(fù)雜且項(xiàng)目周期長(zhǎng)，因此在PPP項(xiàng)目合同中需要規(guī)定爭(zhēng)議解決條款，常見(jiàn)的包括：友好協(xié)商、專家裁決、仲裁等。PPP項(xiàng)目合同體系及各模塊核心條款設(shè)計(jì)Contents目錄

PPP投資模式與發(fā)展第一部分

第二部分

第三部分

PPP項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)與內(nèi)涵

PPP項(xiàng)目各階段運(yùn)作流程

第四部分

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控與法律實(shí)務(wù)

第五部分

PPP項(xiàng)目案例分析立法現(xiàn)狀

PPP的直接法律依據(jù)

現(xiàn)階段固有風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)階段PPP模式固有的法律風(fēng)險(xiǎn)1、我國(guó)尚未有正式法律法規(guī)管理規(guī)范PPP模式。2、我國(guó)基礎(chǔ)及公共設(shè)施的收費(fèi)管理并未進(jìn)入完全市場(chǎng)化。

3、PPP模式前期投資大，回報(bào)周期長(zhǎng)，不可控因素較多。

4、PPP模式前期審批過(guò)程復(fù)雜，增加社會(huì)資本財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

5、政府在PPP模式中承諾的落實(shí)及差異，給社會(huì)資本帶來(lái)利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)。

6、地方政府換屆及新政策出臺(tái)，導(dǎo)致PPP模式淪為傳統(tǒng)地方舉債模式。PPP的其他主要法律依據(jù)《中華人民共和國(guó)民法通則》（2009年修訂）《中華人民共和國(guó)政府采購(gòu)法》（2014年修訂）《中華人民共和國(guó)合同法》（1999）《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》（2014年修訂）《中華人民共和國(guó)公司法》（2013年修訂）《中華人民共和國(guó)土地管理法》（2004年修訂）《中華人民共和國(guó)建筑法》（2011年修訂）《中華人民共和國(guó)價(jià)格法》（1997）《中華人民共和國(guó)稅法》（1999年修訂）《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》（1995）《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》（2014年修訂）《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》（2014年修訂）《中華人民共和國(guó)仲裁法》（2010年修訂）PPP與現(xiàn)行法律制度之間的沖突前期調(diào)研與項(xiàng)目的成敗關(guān)系特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目合法性及其影響PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則按照“風(fēng)險(xiǎn)由最適宜的一方來(lái)承擔(dān)”的原則，合理分配項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。政府信用風(fēng)險(xiǎn)回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)（回購(gòu)款確認(rèn)、支付能力、支付態(tài)度）項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)（征地拆遷延誤、工期、質(zhì)量、安全、造價(jià)、環(huán)保）建設(shè)規(guī)模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、投資額變化的風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資人（特許權(quán)人）方面風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn)案例1：黃橋發(fā)電廠項(xiàng)目

黃橋發(fā)電廠在中央“強(qiáng)電政策”的影響下陷入運(yùn)行困境（電力市場(chǎng)迅速趨于飽和），中方無(wú)力兌現(xiàn)承諾。案例2：上海大場(chǎng)水廠項(xiàng)目

上海大場(chǎng)水廠是由英國(guó)泰晤士水務(wù)公司投資與上海市人民政府合作的PPP項(xiàng)目。但由于2002年《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報(bào)項(xiàng)目有關(guān)問(wèn)題的通知》的頒布，導(dǎo)致項(xiàng)目公司被迫與政府重新進(jìn)行投資回報(bào)率的談判，最終該項(xiàng)目在2004年被政府回購(gòu)。

項(xiàng)目成敗的主要因素，歸結(jié)于法律法規(guī)變更是否公開(kāi)、合同環(huán)境是否透明以及政府政策是否連續(xù)等等，如果政策變化過(guò)于頻繁，項(xiàng)目就很容易失敗。因此，招標(biāo)階段政策的穩(wěn)定性就成了項(xiàng)目是否談判成功的主要因素。

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)案例1：廣西來(lái)賓電廠二期BOT項(xiàng)目

廣西政府和法資發(fā)電項(xiàng)目公司以較低的電價(jià)簽署協(xié)議，是這份協(xié)議決定了BOT項(xiàng)目的電能賣(mài)多少錢(qián)，而不是充滿變化的市場(chǎng)。案例2：南京長(zhǎng)江三橋建設(shè)項(xiàng)目

在簽訂合同時(shí)參與者對(duì)收益估計(jì)過(guò)高，然而其經(jīng)營(yíng)狀況與投資前預(yù)期差距較大，車(chē)流量遠(yuǎn)小于預(yù)測(cè)數(shù)字，實(shí)際通車(chē)后的平均通行量只達(dá)到了當(dāng)初設(shè)計(jì)量的62%左右，加上財(cái)務(wù)費(fèi)用過(guò)大，導(dǎo)致三橋公司連年虧損。

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)中外匯風(fēng)險(xiǎn)、投資回報(bào)率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是合同談判階段爭(zhēng)論最激烈的問(wèn)題。尤其在項(xiàng)目招投標(biāo)階段經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目的影響是多方面的，這類風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到項(xiàng)目建設(shè)的資金流動(dòng)和融資能力，在項(xiàng)目招投標(biāo)階段中若不能及時(shí)規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)則可能影響項(xiàng)目的實(shí)施。道德風(fēng)險(xiǎn)案例1：青島威立雅污水處理廠

由于地方政府對(duì)PPP模式及污水處理市場(chǎng)的理解和認(rèn)識(shí)有限，青島威立雅特許經(jīng)營(yíng)合同規(guī)定的污水處理價(jià)格過(guò)高。案例2：廣東廉江中法供水廠

廉江自來(lái)水公司向中法水務(wù)投資有限公司提供脫離實(shí)際的“最低購(gòu)買(mǎi)量”和“最低購(gòu)買(mǎi)價(jià)”擔(dān)保，導(dǎo)致合同難以履約。

招標(biāo)人對(duì)招投標(biāo)工作和編制招標(biāo)文件等不夠精通，社會(huì)投資者會(huì)因公共部門(mén)缺少基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，評(píng)標(biāo)階段公共部門(mén)直接干涉招標(biāo)活動(dòng)，或制定有傾向性的招標(biāo)限制條件，使招標(biāo)帶有內(nèi)定性，其危害可能導(dǎo)致項(xiàng)目夭折。

法律風(fēng)險(xiǎn)案例1：廣州大坦莎污泥處理項(xiàng)目

廣州大坦莎項(xiàng)目招標(biāo)人層層設(shè)障，限制潛在的投標(biāo)人進(jìn)入，內(nèi)定廣州優(yōu)特利環(huán)保科技有限公司中標(biāo)，最后項(xiàng)目污泥治理不能滿足要求。案例2：某市環(huán)線公路項(xiàng)目

本項(xiàng)目在招投標(biāo)之前就以政府招商的形式內(nèi)定了中標(biāo)主體，導(dǎo)致其它社會(huì)投資者沒(méi)有中標(biāo)機(jī)會(huì)。

社會(huì)投資者從投標(biāo)準(zhǔn)備到招標(biāo)結(jié)束整個(gè)過(guò)程都會(huì)遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)譬如在準(zhǔn)備階段，若對(duì)招標(biāo)信息分析片面、判斷錯(cuò)誤會(huì)給后期工作帶來(lái)無(wú)法估量的后果，嚴(yán)重者可能喪失參與評(píng)標(biāo)的機(jī)會(huì)。PF2：英國(guó)PPP/PFI的新模式PFI項(xiàng)目采購(gòu)招商階段流程過(guò)于復(fù)雜，使項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，交易成本高昂，反而降低了項(xiàng)目服務(wù)的物超所值（VfM）；PFI的合同是政企雙方經(jīng)過(guò)艱難談判的結(jié)果，一旦獲得確認(rèn)并簽訂，在項(xiàng)目實(shí)施運(yùn)營(yíng)階段就難以變更，政府如要修改服務(wù)要求，會(huì)非常困難；對(duì)項(xiàng)目最終服務(wù)對(duì)象——納稅人而言，項(xiàng)目在未來(lái)二三十年內(nèi)的總負(fù)債和總回報(bào)不透明，債務(wù)實(shí)際上最終轉(zhuǎn)向納稅人，收益回報(bào)卻被投資人獨(dú)享；政府過(guò)于依賴或信任私人部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，向私人部門(mén)不適當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，私人部門(mén)借機(jī)提高風(fēng)險(xiǎn)收益，最終向公共部門(mén)提高要價(jià)；PFI項(xiàng)目融資的高杠桿率（股本僅占10%，其余90%市場(chǎng)融資），使得如果項(xiàng)目損失，私人投資者損失不大；如果項(xiàng)目成功，私人投資者償還債務(wù)后，會(huì)獲得很高回報(bào)，這引起廣泛質(zhì)疑。另外，隨著2008年世界性的金融危機(jī)和2009年的歐債危機(jī)的發(fā)生和加劇，英國(guó)PFI項(xiàng)目融資的資金成本上升了20~33%，最后PFI項(xiàng)目的成本上升6~7%，VfM受損。英國(guó)自1992年開(kāi)始啟動(dòng)英國(guó)特色的PPP—PFI（Private

Finance

Initiative），并在1999年頒布了《標(biāo)準(zhǔn)化PFI合同》第一版，然后分別在2002年、2004年和2007年頒布了第二版、第三版和第四版。到2012年，英國(guó)政府在總結(jié)以往PFI的不足，頒布了“PPP新路徑”，簡(jiǎn)稱PF2。PF2充分利用PPP的關(guān)鍵優(yōu)點(diǎn)，繼續(xù)吸收私人融資的專長(zhǎng)。PF2模式包含了很多改革，致力于消除浪費(fèi)、改進(jìn)效率，從而更好保護(hù)公共利益。英國(guó)財(cái)政部于2012年12月出版了《標(biāo)準(zhǔn)化PF2合同》。

《標(biāo)準(zhǔn)化PF2合同》主要有4個(gè)目的：第一，基于“PPP新路徑”來(lái)結(jié)構(gòu)化PF2合同，在公共和私人之間合理分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，并促進(jìn)大家對(duì)PF2這種新模式有共同的理解；第二，將合同條款劃分為“強(qiáng)制條款”（不允許修改）和“推薦條款”（為了適應(yīng)不同行業(yè)，可以此為基礎(chǔ)進(jìn)行修改）；第三，讓合同標(biāo)準(zhǔn)化更加落地，例如提供了標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)產(chǎn)品模板、格式化的付款機(jī)制以及PPP股東協(xié)議等；第四，讓合同當(dāng)事人無(wú)需過(guò)重地談判，從而減少PPP采購(gòu)時(shí)間和費(fèi)用。PF2新改革——為了保護(hù)公共利益，《標(biāo)準(zhǔn)化PF2合同》包括了以下新改革：

（1）公共機(jī)構(gòu)要對(duì)PPP進(jìn)行股權(quán)投資；

（2）承包人的服務(wù)限制在硬設(shè)施管理（如建筑的設(shè)備、電氣管理等）；

（3）政府在PPP框架下，對(duì)于軟服務(wù)（如保潔、安保、綠化等）可采取靈活方式；

（4）PF2項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息透明化（但不能過(guò)多加重承包人的負(fù)擔(dān)）；

（5）政府承擔(dān)那些公共機(jī)構(gòu)比私人機(jī)構(gòu)更好管理的風(fēng)險(xiǎn)；

（6）加強(qiáng)PPP結(jié)構(gòu)，吸引更多的投融資來(lái)源。Contents目錄

PPP投資模式與發(fā)展第一部分

第二部分

第三部分

PPP項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)與內(nèi)涵

PPP項(xiàng)目各階段運(yùn)作流程

第四部分

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控與法律實(shí)務(wù)

第五部分

PPP項(xiàng)目案例分析1、PPP典型案例分析各地普遍反映的推進(jìn)PPP項(xiàng)目缺少操作經(jīng)驗(yàn)、缺乏案例指導(dǎo)等問(wèn)題，經(jīng)有關(guān)部