貨幣金融學(xué)：第1章 貨幣與貨幣制度

20071011·1

貨幣的含義1·2

貨幣的功能1·3

貨幣及支付制度的演化1·4

貨幣的層次及計(jì)量1·5

貨幣制度

第1章

貨幣與貨幣制度

2007102

本章必讀部分：

米什金（美）著，《貨幣金融學(xué)》P52-66頁本章選讀部分：黃達(dá)等著，《金融學(xué)》精編版第一章2007103貨幣在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)部門中的重要作用——貨幣在一國國內(nèi)的流通渠道示意圖20071041·1

貨幣的含義貨幣的不同定義：貨幣是在商品或勞務(wù)的支付中或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西貨幣與收入和財(cái)富有區(qū)別貨幣是一般等價(jià)物從職能出發(fā)的定義20071051·2

貨幣的功能（一）馬克思認(rèn)為按重要性貨幣有五種主要職能：

價(jià)值尺度：以貨幣表示的價(jià)值計(jì)量單位,觀念上的流通手段：必須是現(xiàn)實(shí)存在的貨幣不一定足值支付手段：商品不在同時(shí)、同地與貨幣相向運(yùn)動(dòng)

貯藏手段：現(xiàn)實(shí)的貨幣,金屬貨幣流通條件可自發(fā)調(diào)

節(jié)貨幣流通量,紙幣流通條件下無價(jià)值貯藏的實(shí)際意義世界貨幣：在現(xiàn)行國際貨幣制度下，只有少數(shù)國家的

貨幣能在世界范圍內(nèi)發(fā)揮貨幣的職能20071061.2貨幣的功能（二）現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)通常把貨幣的職能概括為三個(gè)：交易媒介（mediumofexchange）記賬單位（unitofaccount）價(jià)值貯藏（storeofvalue）2007107交易媒介(mediumofexchange)方便生產(chǎn)者和消費(fèi)者節(jié)約交易成本(P39)

交易成本具體包括承擔(dān)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、法律費(fèi)、經(jīng)紀(jì)人傭金、時(shí)間花費(fèi)和損失便利的成本，以及資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值和出售（清償價(jià)格）間的價(jià)差鼓勵(lì)專業(yè)化和勞動(dòng)分工2007108記賬單位（unitofaccount）減少價(jià)格數(shù)目N(N-1)/2，從而減少交易成本2007109價(jià)值貯藏（storeofvalue）它是一種超越時(shí)間的購買力的貯藏在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)，貨幣并不是惟一的價(jià)值貯藏手段，任何有價(jià)值的資產(chǎn)都可作為財(cái)富貯藏手段。原因是貨幣的流動(dòng)性——指由其他資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金（交易媒介）所需的時(shí)間及成本的多少，即變現(xiàn)能力該功能的發(fā)揮受通貨膨脹的影響：在通貨膨脹的現(xiàn)實(shí)情況下，貨幣的實(shí)際購買力是下降的，所以其實(shí)際價(jià)值不僅未得到貯藏，反而遭到了削弱。200710101.3

貨幣與支付制度的演化貨幣材料的特性價(jià)值穩(wěn)定易于保存便于攜帶易于分割和標(biāo)準(zhǔn)化幣材的發(fā)展演變實(shí)物貨幣金屬貨幣代用貨幣信用貨幣實(shí)物貨幣金屬貨幣代用貨幣

信用貨幣是以自然界存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種物品來充當(dāng)貨幣，與金屬貨幣統(tǒng)稱為商品貨幣以金屬如金、銀、銅等作為材料的稱為金屬貨幣；金屬充當(dāng)幣材采用過兩種形式——稱量貨幣、鑄幣信用貨幣是以信用活動(dòng)為基礎(chǔ)產(chǎn)生的，能夠發(fā)揮貨幣作用的信用工具，如銀行券、紙幣和存款貨幣

代用貨幣是足值貨幣的代表，通常由銀行或政府在足值貨幣儲(chǔ)備的擔(dān)保下，以自由兌換為條件發(fā)行

20071012銀行券.存款貨幣.紙幣的區(qū)別銀行券是銀行發(fā)行的可兌換的紙制貨幣；

◎銀行券最早出現(xiàn)于12世紀(jì),經(jīng)歷了由完全兌現(xiàn)→不完全兌現(xiàn)→完全不兌現(xiàn)的發(fā)展歷程.

◎銀行券的發(fā)行經(jīng)歷了由分散發(fā)行到由中央銀行集中統(tǒng)一發(fā)行的過程.紙幣是國家強(qiáng)制發(fā)行流通的紙制貨幣符號(hào)；存款貨幣指能夠發(fā)揮貨幣作用的銀行存款；存款通貨（支票存款）定期存款和儲(chǔ)蓄存款——準(zhǔn)貨幣20071013信用貨幣的特征完全割斷了與貴金屬的聯(lián)系信用貨幣是債務(wù)貨幣國家的信譽(yù)和中央銀行的信譽(yù)是其發(fā)行的基本保證——部分準(zhǔn)備制

跨越國度的貨幣——?dú)W元1999年元月1日，歐元啟動(dòng)，歐元成為歐共體11國（現(xiàn)為17國）唯一的法定貨幣，各成員國原有的貨幣繼續(xù)流通到2002年6月30日，然后正式退出流通領(lǐng)域。20071014使用歐元的國家為德國、法國、意大利、荷蘭、比利時(shí)、盧森堡、愛爾蘭、西班牙、葡萄牙、奧地利、芬蘭；希臘（2000年加入）、斯洛文尼亞（2007.1.1）、塞浦路斯,馬耳他（2008.1.1）、斯洛伐克（2009.1.1）、愛沙尼亞（2011.1.1），稱為歐元區(qū)。目前歐元區(qū)共有17個(gè)成員國和超過3億2千萬的人口。英國、瑞典和丹麥決定暫不加入歐元區(qū)?？偟膩碚f，歐元已經(jīng)是23個(gè)國家和地區(qū)的官方貨幣，28個(gè)國家和地區(qū)的官方貨幣的匯率與歐元掛鉤。20071015支付制度的演變商品貨幣紙幣支票電子支付方式——網(wǎng)絡(luò)銀行電子貨幣現(xiàn)代支付制度的發(fā)展——電子資金調(diào)撥系統(tǒng)和無支票社會(huì)的出現(xiàn)20071016主要國際金融支付清算系統(tǒng)美國聯(lián)邦資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)（FEDWIRE）紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)（CHIPS）倫敦清算所自動(dòng)支付系統(tǒng)（CHAPS）歐洲支付全額自動(dòng)清算系統(tǒng)（TARGET）環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT）20071017中國支付清算體系大額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)：處理同城和異地跨行之間和行內(nèi)的大額貸記及緊急小額貸記支付業(yè)務(wù)，人民銀行系統(tǒng)的貸記支付業(yè)務(wù)以及即時(shí)轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)等的應(yīng)用系統(tǒng)，旨在給銀行和廣大企事業(yè)單位以及金融市場(chǎng)提供快速、高效、安全的支付清算服務(wù)，防范支付風(fēng)險(xiǎn)。小額批量支付系統(tǒng)：主要處理同城和異地紙憑證截留的借記支付業(yè)務(wù)和小額貸記支付業(yè)務(wù)，支付指令批量發(fā)送，軋差凈額清算資金，旨在為社會(huì)提供低成本、大業(yè)務(wù)量的支付清算服務(wù)。中國人民銀行通過建設(shè)大、小額支付系統(tǒng)，將逐步形成以中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)為核心，商業(yè)銀行行內(nèi)系統(tǒng)為基礎(chǔ)，票據(jù)交換系統(tǒng)和卡基支付系統(tǒng)并存，支撐多種支付工具的應(yīng)用并滿足社會(huì)各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)支付需要的中國支付清算體系。200710181·4

貨幣的層次及計(jì)量1·4·1貨幣層次的劃分標(biāo)準(zhǔn)1·4·2貨幣層次的一般劃分現(xiàn)代信用貨幣按照其流動(dòng)性的不同，可劃分為M0、M1、M2等不同的層次，各國對(duì)不同層次貨幣規(guī)定的口徑有所不同，不同層次的貨幣，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的地位和影響不同。貨幣層次的劃分意義：有利于央行進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)和貨幣政策操作，對(duì)科學(xué)分析貨幣流通狀況、正確制定和執(zhí)行貨幣政策具有非常重要的意義。1·4·1貨幣層次的劃分標(biāo)準(zhǔn)1·4·1貨幣層次的劃分標(biāo)準(zhǔn)劃分標(biāo)準(zhǔn)是流動(dòng)性，指由其他資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金（交易媒介）所需的時(shí)間及成本的多少—即變現(xiàn)能力資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，貨幣性也就越高；

交易成本越高，出售者的凈收益就越低，流動(dòng)性也就越低。流動(dòng)性強(qiáng)，交易成本低流動(dòng)性弱，交易成本高現(xiàn)金活期存款定期存款貨幣市場(chǎng)票據(jù)中期票據(jù)長期債券股票不動(dòng)產(chǎn)支票存款儲(chǔ)蓄存款資產(chǎn)流動(dòng)性序列200710211·4·2貨幣層次的一般劃分狹義貨幣：M1M1=流通中現(xiàn)金+支票存款廣義貨幣：M2，M3M2=M1+定期存款+儲(chǔ)蓄存款M3＝M2＋其他短期流動(dòng)資產(chǎn)由于經(jīng)濟(jì)和金融制度的差異，各國對(duì)貨幣層次的劃分有所不同20071022美國的貨幣計(jì)量指標(biāo)（第59頁）M1=流通中現(xiàn)金+旅行支票+活期存款+其他支票存款M2=M1+小額定期存款和零售回購協(xié)議+儲(chǔ)蓄存款和貨幣市場(chǎng)存款賬戶+貨幣市場(chǎng)共同基金份額（零售/非機(jī)構(gòu)）M3=M2+大額定期存款和回購協(xié)議+貨幣市場(chǎng)共同基金份額（機(jī)構(gòu)持有）+機(jī)構(gòu)回購協(xié)議+歐洲美元——第七版L=M3+其他短期流動(dòng)資產(chǎn)（如短期政府債券、儲(chǔ)蓄債券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)等）——第六版20071023中國的貨幣計(jì)量1994年10月開始正式公布M0=流通中現(xiàn)金狹義貨幣M1=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有信用卡類存款廣義貨幣M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款＋企業(yè)定期存款+信托類存款+外幣存款M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（M3暫未測(cè)算）20071024中國貨幣計(jì)量的完善2001年6月第一次修訂：將證券公司客戶保證金計(jì)入M22002年初第二次修訂：將在中國的外資銀行、合資銀行、外國銀行分行、外資財(cái)務(wù)公司及外資企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司有關(guān)的人民幣存款業(yè)務(wù)，分別計(jì)入不同層次的貨幣供應(yīng)量。2011年10月第三次修訂：將住房公積金中心存款和非存款類金融機(jī)構(gòu)在存款類金融機(jī)構(gòu)的存款（主要指信托?財(cái)務(wù)公司?保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的存款）計(jì)入M220071025目前人民銀行的貨幣統(tǒng)計(jì)口徑

M0=流通中現(xiàn)金（流動(dòng)性最強(qiáng)，具有最強(qiáng)的購買力。）

M1(狹義貨幣)=M0+企業(yè)活期存款（代表一國經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購買力，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活有著最廣泛和最直接的影響）

M2(廣義貨幣)=M1+準(zhǔn)貨幣（定期存款、儲(chǔ)蓄存款、其他存款等）M1反映著經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購買力；M2不僅反映現(xiàn)實(shí)的購買力，還反映潛在的購買力。若M1增速較快，則消費(fèi)和終端市場(chǎng)活躍；若M2增速較快，則投資和中間市場(chǎng)活躍。中央銀行和各商業(yè)銀行可以據(jù)此判定貨幣政策。M2過高而M1過低，表明投資過熱、需求不旺，有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；M1過高而M2過低，表明需求強(qiáng)勁、投資不足，有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

各貨幣層次的經(jīng)濟(jì)意義20071027人民銀行的新增統(tǒng)計(jì)口徑社會(huì)融資規(guī)模是指一定時(shí)期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的全部資金總額，是增量概念。自2012年起每月公布。社會(huì)融資總量=人民幣各項(xiàng)貸款+外幣各項(xiàng)貸款+委托貸款+代客理財(cái)及資金信托產(chǎn)品資金運(yùn)用（貸款部分）+銀行承兌匯票+企業(yè)債券+非金融企業(yè)股票融資+保險(xiǎn)公司賠償+保險(xiǎn)公司投資性房地產(chǎn)+其他（包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)基金投資等）200710281999-2010我國貨幣供應(yīng)量2007102920071030貨幣數(shù)據(jù)的可靠性由于貨幣定義困難小額儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)緩報(bào)存款數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)調(diào)整修正所以貨幣統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)適宜于較長期分析而不適宜于較短期分析課后實(shí)訓(xùn)作業(yè)登陸中國人民銀行網(wǎng)站()，查找我國2011年1月~2012年12月的M0、M1、M2的數(shù)據(jù)，并畫出折線圖。登陸美聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站查找美國2011年1月~2012年12月的M1、M2的數(shù)據(jù)，并畫出折線圖。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，試分析對(duì)比兩國貨幣供應(yīng)情況。課后討論作業(yè)【華夏時(shí)報(bào)批郎咸平妖魔化M2：央行沒有濫發(fā)貨幣】【中國貨幣超發(fā)嚴(yán)重去年新增貨幣供應(yīng)量占全球近一半】郎咸平：2012年全世界新發(fā)行26萬億人民幣,中國就占了一半。中國GDP不過占全世界8%,卻占了全世界貨幣總量的27%。為了掩蓋爛發(fā)貨幣鈔票所引發(fā)嚴(yán)重通脹以及沸騰民怨,不但統(tǒng)計(jì)局造假,人民日?qǐng)?bào)還假意譴責(zé)其他國家貨幣放水,完全無視中國才是全世界最大放水國。根據(jù)相關(guān)新聞，利用所學(xué)貨幣知識(shí)試分析對(duì)比兩方觀點(diǎn)。200710331·5

貨幣制度1·5·1貨幣制度及其構(gòu)成1·5·2

歷史上的貨幣制度1·5·3

我國的人民幣制度200710341·5·1貨幣制度及其構(gòu)成貨幣制度是國家以法律形式規(guī)定的本國貨幣的流通結(jié)構(gòu)和組織形式，它由國家有關(guān)貨幣方面的法令、條例等綜合構(gòu)成。它主要包括以下一些內(nèi)容：貨幣材料的確定；貨幣單位的確定（名稱、幣值）；規(guī)定本位幣和輔幣的鑄造、發(fā)行和流通制度；規(guī)定不同種類貨幣的支付能力：無限法償和有限法償；規(guī)定發(fā)行準(zhǔn)備制度。20071035有關(guān)基本概念貨幣材料的確定規(guī)定貨幣材料是貨幣制度的基本內(nèi)容，也是一種貨幣制度區(qū)別于另一種貨幣制度的依據(jù)。20071036有關(guān)基本概念貨幣名稱、貨幣單位和貨幣價(jià)值（幣值）在金屬貨幣流通條件下，貨幣價(jià)值是單位貨幣所包含的貨幣金屬的重量和成色（純度）。在紙幣本位制度下，貨幣不再規(guī)定含金量，貨幣價(jià)值體現(xiàn)為對(duì)內(nèi)價(jià)值和對(duì)外價(jià)值20071037有關(guān)基本概念

主幣：即本位幣,是一個(gè)國家(地區(qū))流通中標(biāo)準(zhǔn)的基本通貨,也是法定的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn),可自由鑄造。主幣為無限法償貨幣。輔幣：本位幣貨幣單位以下的小面額貨幣,是本位幣的等份,通常用賤金屬鑄造。輔幣為有限法償貨幣。20071038有關(guān)基本概念

有限法償：法律規(guī)定某種貨幣只有有限的支付能力,若一次性支付時(shí)超出規(guī)定的限額,對(duì)方有權(quán)拒收。

無限法償：國家在法律上賦予其強(qiáng)制流通能力的貨幣,當(dāng)用它來支付或償還債務(wù)時(shí),不得拒收。20071039有關(guān)基本概念發(fā)行保證制度也稱發(fā)行準(zhǔn)備制度，通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證。1973年以后，各國都取消了貨幣發(fā)行保證制度。20071040銀本位制（16

19世紀(jì)）金銀復(fù)本位制（17

18世紀(jì)）：1663年英國平行本位制：市場(chǎng)定價(jià)雙本位制：法定比價(jià)（格雷欣法則）跛行本位制：金幣可自由鑄造，銀幣則不可金本位制（19世紀(jì)

20世紀(jì)初）：1816年英國金幣本位制：典型的金本位制金塊本位制：生金本位制金匯兌本位制：虛金本位制信用貨幣制度（20世紀(jì)30年代以后）1·5·2

歷史上的貨幣制度freedom

銀本位制是以白銀為貨幣金屬，以銀幣為本位幣的一種貨幣制度。它是歷史上最早出現(xiàn)，實(shí)施時(shí)間最長的一種貨幣制度。銀本位制最大的缺點(diǎn)是白銀價(jià)值不穩(wěn)定。由于白銀產(chǎn)量較多，容易貶值，因而不能保持其價(jià)值的相對(duì)穩(wěn)定。到了20世紀(jì)初，主要資本主義國家都已經(jīng)放棄了這種貨幣制度。銀本位制在金銀復(fù)本位制下，法律規(guī)定金銀都是鑄造本位幣的材料。金幣和銀幣可以同時(shí)流通，都可以自由鑄造，都具有無限法償力。金銀都可以自由輸入輸出。 金銀復(fù)本位制有三種形態(tài)：（一）平行本位制——是金幣和銀幣按照它們所包含的金銀實(shí)際價(jià)值進(jìn)行流通，也即金幣和銀幣是按市場(chǎng)比價(jià)進(jìn)行交換。其缺點(diǎn)是金銀市場(chǎng)比價(jià)的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致商品雙重價(jià)格比例的波動(dòng)，不利于商品交易。（二）雙本位制——是指國家以法律規(guī)定金幣和銀幣之間的固定比價(jià)，即金幣和銀幣按照法定比率進(jìn)行流通和交換。其缺點(diǎn)是會(huì)出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。（三）跛行本位制——是指金銀幣都是本位幣，但國家規(guī)定金幣能自由鑄造，銀幣不能自由鑄造，并限制每次支付銀幣的最高額度。金銀幣按法定比價(jià)交換。金銀復(fù)本位制20071043有關(guān)基本概念格雷欣法則（GreshamLaw):亦稱“劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律”。指在復(fù)本位貨幣制度下,兩種實(shí)際價(jià)值不同而名義價(jià)值相同（即法定比價(jià)固定）的鑄幣同時(shí)流通時(shí),必然出現(xiàn)實(shí)際價(jià)值較高的良幣被貯藏、熔化或輸出國外,而實(shí)際價(jià)值較低的劣幣充斥市場(chǎng)的現(xiàn)象。金本位制的特點(diǎn)：金鑄幣可以自由鑄造，其他金屬貨幣限制鑄造。金幣可以自由流通，價(jià)值符號(hào)（輔幣和銀行券）可以自由兌換為金幣。黃金在各國之間可以自由輸入輸出。金本位制的缺點(diǎn)：黃金存量有限，各國擁有的黃金不均衡，價(jià)值符號(hào)無法兌現(xiàn)，無法滿足商品經(jīng)濟(jì)規(guī)模日益擴(kuò)大對(duì)黃金的需求。金幣本位制是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的貨幣制度，其內(nèi)在特征保證了貨幣價(jià)值對(duì)內(nèi)和對(duì)外的穩(wěn)定，從而促進(jìn)了商品生產(chǎn)的發(fā)展和商品流通的擴(kuò)大。金本位制金本位制—金塊本位制和金匯兌本位制

金塊本位制又稱生金本位制，是沒有金幣流通的金本位制度。它廢除了金幣可以自由鑄造，自由流通的規(guī)定。銀行券代替金幣流通。銀行券可以兌換為金塊，但兌換的起點(diǎn)很高。實(shí)行金塊本位可以節(jié)約黃金的使用，暫時(shí)緩解黃金短缺與商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的矛盾，但沒有從根本上解決問題。金匯兌本位制又稱虛金本位制：銀行券不能直接兌換黃金，只能與外匯兌換，然后用外匯在外國兌換黃金。從本質(zhì)上講，金匯兌本位制是一種附庸的貨幣制度，一般為殖民地和附屬國所采用?！安祭最D森林體系”實(shí)際上是一種全球范圍的金匯兌本位制度。這一體系規(guī)定的“各國貨幣與美元