五金沖壓件項目風險管理方案

五金沖壓件項目

風險管理方案

XXX（集團）有限公司

目錄

一、項目基本情況...................................................4

二、產業(yè)環(huán)境分析...................................................9

三、行業(yè)壁壘......................................................10

四、必要性分析....................................................12

五、風險管理的定義................................................12

六、風險管理的程序................................................15

七、風險的含義....................................................20

八、風險的特征....................................................22

九、效用期望值分析法.............................................23

十、決策樹分析法..................................................26

十一、人力資本風險................................................28

十二、責任風險....................................................30

十三、純粹風險概念................................................36

十四、責任損失度量................................................36

十五、人力資本損失度量...........................................41

十六、風險管理措施的分類.........................................45

十七、評價應對方案以及實施成本的評估.............................48

十八、風險管理信息系統(tǒng)...........................................50

十九、內部控制制度的執(zhí)行.........................................51

二十、建立和評價內部控制制度的原則...............................53

二十一、投資估算及資金籌措.......................................53

建設投資估算表....................................................55

建設期利息估算表..................................................56

流動資金估算表....................................................57

總投資及構成一覽表................................................59

項目投資計劃與資金籌措一覽表.....................................60

二十二、經濟收益分析.............................................60

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表................................61

綜合總成本費用估算表..............................................62

利潤及利潤分配表..................................................64

項目投資現(xiàn)金流量表................................................66

借款還本付息計劃表................................................69

二十三、項目進度計劃.............................................70

項目實施進度計劃一覽表............................................70

一、項目基本情況

（一）項目承辦單位名稱

XXX（集團）有限公司

（二）項目聯(lián)系人

郝XX

（三）項目建設單位概況

公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進

研發(fā)設備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技

技術等優(yōu)勢，不斷加大新產品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經營和

品牌發(fā)展。

公司堅持提升企業(yè)素質，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資

源結構進一步優(yōu)化，人員素質進一步提升，安全生產意識和社會責任

意識進一步增強，誠信經營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精

福的高素質企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。

公司不斷建設和完善企業(yè)信息化服務平臺，實施“互聯(lián)網+”企業(yè)

專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產品和服務，促進互聯(lián)網和信

息技術在企業(yè)經營管理各個環(huán)節(jié)中的應用，業(yè)通過信息化提高效率和

效益。搭建信息化服務平臺，培育產業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈,

促進帶動產業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

經過多年的發(fā)展，公司擁有雄厚的技術實力，豐富的生產經營管

理經驗和可靠的產品質量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼

續(xù)提升供應鏈構建與管理、新技術新工藝新材料應用研發(fā)。集團成立

至今，始終堅持以人為本、質量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進，以技術

領先求發(fā)展的方針。

（四）項目實施的可行性

1、符合我國相關產業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃

近年來，我國為推進產業(yè)結構轉型升級，先后出臺了多項發(fā)展規(guī)

劃或產業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工

藝、新產品的研發(fā)，促進行業(yè)加快結構調整和轉型升級，有利于本行

業(yè)健康快速發(fā)展。

2、項目產品市場前景廣闊

廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業(yè)持續(xù)增

長。

3、公司具備成熟的生產技術及管理經驗

公司經過多年的技術改造和工藝研發(fā)，公司已經建立了豐富完整

的產品生產線，配備了行業(yè)先進的染整設備，形成了門類齊全、品種

豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。

公司通過自主培養(yǎng)和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核

心管理團隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業(yè)

的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時

根據客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務進行調整，為公司穩(wěn)健、

快速發(fā)展提供了有力保障。

4、建設條件良好

本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎，根據公司發(fā)展戰(zhàn)略的

要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測試

驗、新產品測試于一體的研發(fā)中心，項目各項建設條件已落實，工程

技術方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術研發(fā)能

力，具備實施的可行性。

在智能電子零部件中，原材料主要為鋁錠、鋁合金、銅、不銹鋼、

鋼材等金屬材料，原材料的購入成本占生產成本比例較高；且要及時滿

足客戶市場的訂單需求，行業(yè)內企業(yè)必須投入較多的先進設備和資金,

用于增強企業(yè)的加工和檢測能力、從事敏捷制造的柔性變化能力以及

企業(yè)的持續(xù)研發(fā)能力。因此，投資本行業(yè)的廠商必須具備強大的資金

投入能力，行業(yè)存在較高的資金壁壘。

（五）項目建設選址及建設規(guī)模

項目選址位于XX園區(qū)，占地面積約70.00畝。項目擬定建設區(qū)域

地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件

完備，非常適宜本期項目建設。

項目建筑面積85999.03以，其中：主體工程58659.29nf,倉儲

工程12306.93m、行政辦公及生活服務設施11151.98m）公共工程

2

3880.83mo

（六）項目總投資及資金構成

1、項目總投資構成分析

本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹

慎財務估算，項目總投資34988.62萬元，其中：建設投資26223.88

萬元，占項目總投資的74.95%；建設期利息576.80萬元，占項目總投

資的1.65%；流動資金8187.94萬元，占項目總投資的23.40%。

2、建設投資構成

本期項目建設投資26223.88萬元，包括工程費用、工程建設其他

費用和預備費，其中：工程費用22340.98萬元，工程建設其他費用

3238.55萬元，預備費644.35萬元。

（七）資金籌措方案

本期項目總投資34988.62萬元，其中申請銀行長期貸款11771.35

萬元，其余部分由企業(yè)自籌。

(A)項目預期經濟效益規(guī)劃目標

1、營業(yè)收入(SP)：72200.00萬元。

2、綜合總成本費用(TO：57531.90萬元。

3、凈利潤(NP)：1073L46萬元。

4、全部投資回收期(Pt)：5.89年。

5、財務內部收益率：22.53%o

6、財務凈現(xiàn)值：12820.18萬元。

(九)項目建設生度規(guī)劃

本期項目按照國家基本建設程序的有關法規(guī)和實施指南要求進行

建設，本期項目建設期限規(guī)劃24個月。

(十)項目綜合評價

主要經濟指標一覽表

序號項目單位指標備注

1占地面積46667.00約70.00畝

1.1總建筑面積肝85999.03容積率1.84

1.2基底面積m129400.21建筑系數(shù)63.00%

1.3投資強度萬元/畝353.92

2總投資萬元34988.62

2.1建設投資萬元26223.88

2.1.1工程費用萬元22340.98

2.1.2工程建設其他費用萬元3238.55

2.1.3預備費萬元644.35

2.2建設期利息萬元576.80

2.3流動資金萬元8187.94

3資金籌措萬元34988.62

3.1自籌黃金萬元23217.27

3.2銀行貸款萬元11771.35

4營業(yè)收入萬元72200.00正常運營年份

5總成本費用萬元57531.90

6利潤總額萬元14308.62

7凈利潤萬元10731.46

?“

8所得稅萬元3577.16

9增值稅萬元2995.65

10稅金及附加萬元359.48

11納稅總額萬元6932.29

12工業(yè)增加值萬元23195.54

13盈虧平衡點萬元27350.02立值

14回收期年5.89含建設期24個月

15財務內部收益率22.53%所得稅后

16財務凈現(xiàn)值萬元12820.18所得稅后

二、產業(yè)環(huán)境分析

以“中國制造2025”和“互聯(lián)網+”行動計劃為引領，實施產業(yè)強

縣戰(zhàn)略，推進新型工業(yè)化進程，實現(xiàn)工業(yè)率先發(fā)展。著力建設一流的

經濟開發(fā)區(qū)，打造現(xiàn)代制造業(yè)先進配套基地。以開發(fā)區(qū)和特色產業(yè)基

地為發(fā)展平臺，以項目建設為發(fā)展支撐，深入推進傳統(tǒng)特色產業(yè)轉型

升級和新興產業(yè)率先發(fā)展，形成先進制造業(yè)主導的工業(yè)發(fā)展格局。到

“十三五”末，力爭全部工業(yè)總產值突破500億元；規(guī)模以上企業(yè)數(shù)

量每年新增15家以上，達到220家以上，規(guī)上工業(yè)增加值增速達到9%

以上。

（一）著力推進園區(qū)率先發(fā)展

以規(guī)劃為引領，完善基礎設施建設，加快招商引資進度，以“工

業(yè)新城?生態(tài)園區(qū)”為目標，助力產業(yè)轉型發(fā)展、率先發(fā)展。

（二）加快傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級

“十三五”期間，配合產業(yè)轉型升級，逐步淘汰低端鋼鐵壓延、

低端零配件加工制造等技術含量低、高耗能低產出行業(yè)，實現(xiàn)傳統(tǒng)特

色制造業(yè)高端化發(fā)展。

（三）推動新興產業(yè)發(fā)展壯大

堅持傳統(tǒng)產業(yè)與新興產業(yè)雙輪驅動，大力培育壯大新能源車輛制

造、汽車零部件生產、數(shù)控設備生產等新興產業(yè)，為經濟發(fā)展提供新

的支撐。力爭到“十三五”末，新興產業(yè)產值占工業(yè)總產值的比重達

到30%以上。

三、行業(yè)壁壘

1、技術壁壘

智能電子零部件行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，在產品制造過程中，

企業(yè)需要具有從事五金沖壓制造生產的各種能力，任何過程中的瑕疵

都將導致最終產品成品率下降，從而影響企業(yè)所在整個供應徒的運轉。

隨著行業(yè)快速發(fā)展，訂單數(shù)量、訂單規(guī)模越來越向技術層次較高、規(guī)

?；墓炯?，而小規(guī)模公司受限于其自身技術能力，將導致訂單

量稀少，繼而導致盈利空間越來越小，這將增加行業(yè)新進入者的市場

風險。

2、客戶轉換壁壘

本行業(yè)所提供的產品具有典型的多品種、多批次、小批量、非標

準化的特點，客戶的要求就是生產標準，客戶對零部件供應商都有嚴

格的資格認證。在既定的運營模式下，下游客戶更換零部件供應商的

轉換成本高且周期長，若供應商提供的產品能持續(xù)達到其技術、質量、

交貨期等要求，則下游客戶將與其達成長期穩(wěn)定的合作關系，不會輕

易更換供應商來破壞自己的供應鏈。這不但制約了一批缺乏技術支持

的行業(yè)內中小企業(yè)進一步做大，同時也制約了部分雖具有充足的投資

實力，但缺乏充足客戶基礎的企業(yè)快速發(fā)展。

3、資金壁壘

在智能電子零部件中，原材料主要為鋁錠、鋁合金、銅、不銹鋼、

鋼材等金屬材料，原材料的購入成本占生產成本比例較高；且要及時滿

足客戶市場的訂單需求，行業(yè)內企業(yè)必須投入較多的先進設冬和資金,

用于增強企業(yè)的加工和檢測能力、從事敏捷制造的柔性變化能力以及

企業(yè)的持續(xù)研發(fā)能力。因此，投資本行業(yè)的廠商必須具備強大的資金

投入能力，行業(yè)存在較高的資金壁壘。

四、必要性分析

1、提升公司核心競爭力

項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充

流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用

水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流

動資金將為公司未來成為國際領先的產業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支

持，提高公司核心競爭力。

五、風險管理的定義

風險管理起源于美國。在20世紀50金代早期和中期，美國大公

司發(fā)生的重大損失使高層決策者認識到風險管理的重要性，其中的一

次工業(yè)災難是（1953年8月12日）通用汽車公司在密歇根州得佛尼的

一個汽車變速箱工廠因火災損失了5000萬美元，這曾是美國歷史上損

失最為嚴重的15次重大火災之一。自從第二次世界大戰(zhàn)以來，長期的

技術至上的信仰受到挑戰(zhàn)。當人們利用新的科學和技術知識來開發(fā)新

的材料、工藝過程和產品時，也面臨著技術是否會破壞生態(tài)平衡的問

題。由于社會、法律、經濟和技術的壓力，風險管理運動在美國迅速

開展起來，

在過去的60余年中，對企業(yè)的人員、財產和自然、財務資源的適

當保護形成了一門新的管理學科，這門學科在美國被稱為風險管理。

在20世紀70年代，風險管理的概念、原理和實踐已從它的起源地美

國傳播到加拿大和歐洲、亞洲、拉丁美洲的一些國家。我國在恢復國

內保險業(yè)務后，也開始重視風險管理的研究，并翻譯和編寫出版了數(shù)

本教材。國務院國資委制定的《中央企業(yè)全面風險管理指引》明確指

出，企業(yè)應該結合自己的實際情況，編制風險評估、風險策略、風險

監(jiān)管及預警流程，明確風險管理目標，原則、內容和方法。

風險管理可以定義為有關純粹風險的管理決策，其中包括一些不

可保的風險。處理投機性風險一般不屬于風險管理的范圍，它由企業(yè)

中的其他管理部門負責。風險管理的本質是應用一般的管理原理去管

理一個組織的資源或活動，并以合理的成本盡可能減少災害事故損失

和它對組織及其環(huán)境的不利影響。

風險管理既是一門藝術，也是一門科學，它提供系統(tǒng)的識別和衡

量企業(yè)所面臨的損失風險的知識，以及對付這些風險的方法。但風險

管理人員還在很大程度上依靠直覺判斷和演繹法做出決策，科學地使

用數(shù)量方法的風險管理仍處在初級階段，在一些國家，專職的風險經

理的職責范圍包括以下內容：

(1)識別和衡量風險，決定是否投保。如果決定投保，擬定免賠

額、保險限額、辦理投保和安排索賠事務：如果決定自擔風險，則設

計自保管理方案。

(2)損失管理工程。設計安全的機械系統(tǒng)操作程序，以防止或減

輕災害事故造成的財產損失。

(3)安全保衛(wèi)和防止雇員工傷事故。

(4)雇員福利計劃，包括安排和管理雇員團體人身保險。

(5)損失統(tǒng)計資料的記錄和分析。

從這些活動中可以看出，風險經理是企業(yè)經理隊伍中的重要一員。

風險管理不該與保險相混淆，風險管理著重識別和衡量純粹風險，而

保險只是對付純粹風險的一種方法。風險管理中的保險主要是從企業(yè)

或家庭的角度講，怎樣購買保險，在現(xiàn)代風險管理計劃中也廣泛使用

避免風險、損失管理、轉移風險和自擔風險等方法。如今，美國大多

數(shù)大公司、政府單位和教育機構都有了自己的風險管理計劃。風險管

理也不等同于安全管理，雖然安全管理或損失管埋是風險管理的重要

組成部分，但風險管理的過程包括在識別和衡量風險之后對風險管理

方法進行選擇和決策?？傊?，風險管理的范圍大于保險和安全管理。

六、風險管理的程序

風險管理的程序分為以下六個步驟:

(1)制訂風險管理計劃。制訂合理的風險管理計劃是風險管理的

第一步，風險管理計劃的主要內容即是制定的風險管理的目標。

風險管理的主要內容如下：

①確定風險管理人員職責。風險管理計劃需要在計劃中列明風險

管理人員和所涉及的各個部門人員的職責，并規(guī)定風險管理部門向上

級和有關部門的報告制度。

②確定風險管理部門的內部組織結構。在規(guī)模小的企業(yè)里，從事

風險管理的人員也許只有一個人，但規(guī)模大的企業(yè)則要設置專職的風

險管理部門。

③安排和其他部門統(tǒng)一協(xié)作的工作，風險管理工作涉及多個部門,

比如，會計部門、數(shù)據處理部門、法律事務部門、人事部門、生產部

門等。保持和各部門的良好合作，是風險管理計劃的重要內容。

④編制風險管理方針書。制訂出風險管理的主體計劃以后，確定

風險管理業(yè)績標準以及調整措施，增加風險管理計劃的靈活性和適用

(2)風險識別。風險管理的第二步是識別企業(yè)所面臨的所有純粹

損失風險。企業(yè)所面臨的潛在純粹損失風險類型多種，風險經理可以

使用保險公司及保險出版機構提供的潛在損失核查清單來識別本企業(yè)

所面臨的各種純粹風險。此外，還可以使用下列方法識別風險：

①對企業(yè)財產和生產經營進行定期或經常性的實地檢查，及時發(fā)

現(xiàn)事故隱患。

②使用內容廣泛的風險分析征求意見表，收集在生產和經營第一

線人員對損失風險的意見。

③編制生產和經營的流程圖，分析每個環(huán)節(jié)中的潛在損失風險，

現(xiàn)在的安全系統(tǒng)工程使用故障樹分析等方法詳細描述生產和經營過程

中的事故因果關系，可用來進行定性和定量分析。

④使用財務報表以往的損失報告和統(tǒng)計資料識別重大的損失風險。

例如，按會計科目分析重要資產的潛在損失及原因。

⑤請保險公司、保險代理人和經紀人提供風險評估咨詢服務，包

括分析企業(yè)外部環(huán)境的風險因素。

（3）風險衡量。在識別損失風險之后，下一步是衡量損失風險對

企業(yè)的影響。這包括衡量潛在的損失頻率和損失程度。損失頻率是指

一定時期內損失可能發(fā)生的次數(shù)。損失程度是指每次損失可能的規(guī)模,

即損失金額大小。在得不到精確資料的情況下，可以對損失頻率進行

粗略估計，如分為：幾乎不會發(fā)生、不大可能發(fā)生、頻度適中、肯定

發(fā)生。

對損失程度的衡量可分為每次事故造成的最大可能損失和每次事

故造成的最大可信損失。最大可能損失是估計在最不利的情況下可能

遭受的最大損失額。最大可信損失則是估計在通常情況下可能遭受的

最大損失額，如考慮到消防設施等其他因素的火災損失。后者通常小

于前者。最大可信損失對風險衡量很有價值，但是也最難估計。

風險經理必須估計每種損失風險類型的損失頻率和程度，并按其

重要性分類排列。風險經理之所以要衡量潛在的風險是為了今后能選

擇適當?shù)膶Ω稉p失風險的方法，損失頻率和程度不同的風險需要采用

不同方法對付，與損失程度相比，損失頻率對損失程度的估計更為重

要，損失頻率乘以平均的損失程度得出預計的平均損失總額，它可以

用來與企業(yè)交付的保險費進行比較，為購買保險提供依據。

(4)風險決策。風險決策是指在衡量風險以后，風險經理必須選

擇最適當?shù)膶Ω讹L險的方法或綜合方案。對付風險的方法分為兩大類:

一類是改變風險的措施，如避免風險、損失管理、轉移風險；另一類

是風險補償?shù)幕I資措施，對已發(fā)生的損失提供資金補償，如保險和包

括自保方式在內的自擔風險。對付風險的主要方法有：

①避免風險。避免風險有兩種方式：一種是完全拒絕承擔風險，

另一種是放棄原先承擔的風險。但避免風險的方法適用性很有限。首

先，避免風險會使企業(yè)喪失從風險中可以取得的收益。其次，避免風

險方法有時并不可行，例如，避免一切責任風險的唯一辦法是取消責

任，最后，避免某一種風險可能會產生另一種風險，某企業(yè)以鐵路運

輸代替航空運輸，只是將航運風險替代成了陸運風險。

②損失管理。損失管理計劃則分為防損計劃和減損計劃。防損計

劃旨在減少損失發(fā)生的頻率或消除損失發(fā)生的可能性。減損計劃可再

分為盡可能減輕損失后果計劃和損后救助計劃，兩者均設法控制和減

輕損失程度。有一些損失管理措施，既是防損措施又是減損措施。

損失管理是風險管理的一項重要職能，但企業(yè)的風險管理部門只

是從事這方面活動的一個部門，也許只是一個商議或咨詢部門。大公

司的安全委員會成員包括勞動管理、設備管理、安全管理、醫(yī)療部門、

防火部門和風險管理部門的經理，由他們一起共同制定損失管理方針。

③非保險方式轉移風險。在風險管理中較為普遍使用的非保險方

式轉移風險的方式有合同、租賃和轉移責任條款等。

④自擔風險。自擔風險是指企業(yè)使用自有資金或借入資金補償災

害事故損失，可分為被動的和主動的，即無意識、無計劃的和有意識、

有計劃的。企業(yè)的風險經理在決策時經常在保險和自然風險中進行選

擇，當更有利于企業(yè)自擔風險的因素出現(xiàn)。比如，自擔風險的管理費

用比保險公司的附加費用低、企業(yè)的財力在短期內能夠承受保險費的

支付和損失賠償、企業(yè)有著高收益的投資機會或者企業(yè)內部具有自保

和損失管理的優(yōu)勢時，企業(yè)的風險經理往往會選擇自擔風險。至于企

業(yè)自擔風險的水準則要根據其財務狀況、近年的損失資料以及保險費

用而定。

自擔風險的財務補償方式可采用當年凈收入的直接補償、設立專

用基金、借入資金以及建立專業(yè)自保公司。專業(yè)自保公司一般是由母

公司為保險目的而設立和擁有的保險公司，它主要向母公司及其子公

司提供保險服務。自保是自擔風險的特殊方式，其主要優(yōu)點在于節(jié)省

保險費開支，而主要不足之處在于可能遭受高于保險費支出的損失。

⑤保險。保險是一種轉移風險的方法，它把風險轉移給保險人，

保險也是一種分攤風險和意外損失的方法，一旦發(fā)生意外損失，保險

人就補償被保險人的損失，這實際上把少數(shù)人遭受的損失分攤給同險

種中的所有投保人。由于少數(shù)投保人遭受的損失為同險種的所有投保

人所分擔，所有投保人的平均損失就替代了個別投保人的實際損失。

保險人一般承保純粹風險，然而并非所有的純粹風險都具有可保性。

人身、財產和責任風險均能由保險公司承保，而市場、生產、財務和

政治風險一般都不能由商業(yè)保險公司承保。

(5)風險監(jiān)控和評價。在風險管理的決策貫徹和執(zhí)行之后，就必

須對其貫徹和執(zhí)行情況進行檢查和評價。其理由有兩點：一是風險管

理的過程是動態(tài)的，風險是在不斷變化的，新的風險會產生，原有的

風險會消失，上一年度對付風險的方法，也許不適用于下一年度。二

是有時做出的風險管理的決策是錯誤的，這需要通過及時的監(jiān)控檢查

來加以發(fā)現(xiàn)，然后加以糾正。

對風險管理工作業(yè)績的檢查和評價有兩種標準。一是效果標準。

例如，意外事故損失的頻率和程度下降，責任事故損失降低，風險管

理部門經營管理費用減少，責任保險費率降低，因提高企業(yè)自擔風險

水平而減少財產保險費用，這些都是效果標準。二是作業(yè)標準。它注

重對風險管理部門工作的質量和數(shù)量的考核。應當綜合使用這兩種標

準對風險管理工作進行業(yè)績檢查。確定了檢查和評價的標準后，就要

把風險管理工作的實際結果與效果標準和作業(yè)標準加以比較，如果低

于標準，就及時加以糾正或者調整標準。

七、風險的含義

對于風險的定義，經濟學家、統(tǒng)計學家、決策理論家和保險學者

并未達成一個適用于他們各個領域的一致公認的結論。關于風險，目

前有數(shù)種不同的定義。

（一）損失機會

把風險定義為損失機會，這表明風險是一種面臨損失的可能性狀

況，也表明風險是在一定狀況下的概率度。當損失機會（概率）是0

或1時，就沒有風險。對這一定義持反對意見的人認為，如果風險和

損失機會是同一件事，風險度和概率度應該總是相等的。但是，當損

失概率是1時，損失是確定的，但并沒有風險，因為風險必須是有些

結果不確定的。

（二）損失的不確定性

決策理論家把風險定義為損失的不確定性，這種不確定性又可分

為客觀的不確定性和主觀的不確定性?？陀^的不確定性是實際結果與

預期結果的偏差，它可以使用統(tǒng)計學工具加以度量。主觀的不確定性

是個人對客觀風險的評估，它同個人的知識、經驗、精神和心理狀態(tài)

有關，不同的人面臨相同的客觀風險時會有不同的主觀的不確定性。

（三）實際與預期結果的離差

長期以來，統(tǒng)計學家把風險定義為實際結果與預期結果的離差度。

例如，一家保險公司承保10萬幢住宅，按照過去的經驗數(shù)據估計火災

發(fā)生的概率是1%,即1000幢住宅在一年中有一幢會發(fā)生火災，那么這

10萬幢住宅在一年中就會有100幢發(fā)生火災。然而，實際結果不太可

能正好是100幢住宅發(fā)生火災，它會偏離預期結果，保險公司估計可

能的偏差域為+10,即在90幢和110幢住宅之間，可以使用統(tǒng)計學中

的標準差來衡量這種風險。

（四）風險是實際結果偏離預期結果的概率

有的保險學者認為把風險定義為一個事件的實際結果偏離預期結

果的客觀概率。在這個定義中風險不是損失概率。這個定義實際上是

實際與預期結果的離差的變換形式。

此外，保險業(yè)內人士常把風險這個術語用來指承保的損失原因，

如火災是大多數(shù)財產所面臨的風險，或者指作為保險標的的人或財產,

如把年輕的駕駛人員看作不好的風險，等等。

八、風險的特征

風險不同于損失。損失是事后概念，風險則是明確的事前概念，

兩者描述的是不能同時并存的事物發(fā)展的兩種狀態(tài)。風險具有如下特

性：

(1)客觀性，它是指風險是不以企業(yè)的意志為轉移，獨立于企業(yè)

意志之外的客觀存在，企業(yè)只能采取風險管理辦法降低風險發(fā)生的頻

率和損失幅度，而不能徹底消除風險。

(2)普遍性。在現(xiàn)代社會，個體或企業(yè)面臨著各式各樣的風險，

隨著科學技術的發(fā)展和生產力水平的提高，還會不斷產生新的風險，

且風險事故造成的損失也越來越大。

(3)損失性。只要風險存在，就一定有發(fā)生損失的可能。風險的

存在，不僅會造成人員傷亡，而且會造成生產力的破壞、社會財富的

損失和經濟價值的減少，因此才使得個體或企業(yè)尋求應對風險的方法。

（4）可變性，它是指在一定條件下風險可轉化的特性，世界上任

何事物都是相互聯(lián)系、相互依存、相互制約的，而任何事物都處于變

化之中，這些變化必然會引起風險的變化。

九、效用期望值分析法

以損失期望值為標準選擇風險管理的方案得到廣泛的應用，但仍

然存在著一些局限。比如這種方法沒有考慮到同一損失對不同主體的

影響可能是不同的，如10萬元的損失也許能導致一家小企業(yè)破產，但

對大公司而言可能是微不足道的。因此不同的風險主體對同一很失風

險將采取的態(tài)度可能截然不同，而這種主觀反應的差異是難以用損失

期望值分析法衡量的。

潛在損失的嚴重性可以用效用期望值這種方法來衡量。

1、效用及效用理論

效用是經濟學中最常用的概念之一。一般而言，效用是指對于消

費者通過消費或者享受閑暇等使自己的需求、欲望等得到的滿足的一

個度量，可以解釋為人們由于擁有或使用某物而產生的心理上的滿意

或滿足程度。例如，在現(xiàn)實生活中，一本中學課本對中學生的效用是

很大的，而對文盲和大學生的效用卻很小。在經濟社會中，同樣數(shù)量

的損失將會給窮人帶來的艱難和困窘遠大于對富人的影響。從而，在

不確定條件下的決策必然與決策人的經濟實力、風險反應產生不可割

裂的關系。效用理論為不確定條件下的決策提供了一種定量分圻的工

具。

效用理論認為人們的經濟行為的目的是為了從增加貨幣量中取得

最大的滿足程度，而不僅僅是為了得到最大的貨幣數(shù)量。一般的做法

是，通過特別的方法，主要是詢問調查法，了解決策者對不同金額貨

幣所具有的滿足度（量化指標為效用度，為0?100）,然后計算不同

方案的效用期望值，以決定方案的取舍。

2、效用函數(shù)與效用曲線

效用函數(shù)原本是表示消費者在消費中所獲得的效用與所消費的商

品組合之間數(shù)量關系的函數(shù)。它被用以衡量消費者從消費既定的商品

組合中所獲得滿足的程度。運用無差異曲線只能分析兩種商品的組合,

而運用效用函數(shù)則能分析更多種商品的組合。

在運用效用函數(shù)進行風險決策的首要工作是確定決策主體對收益

或損失的量化反應，反應效用度與金額之間對應關系的函數(shù)為效用函

數(shù)，如用圖像表示則為效用曲線。

從人們對損失的態(tài)度來看，理論上可以分成三種類型：漠視風險

型、趨險型、避險型。漠視風險者對損失風險沒有特別的反應，他的

決策完全根據損失期望值的大小而確定。若要達到相同的效用度，不

同類型的投資者所要求的擁有的價值是不同的。漠視風險者的效用曲

線是通過（0,0）的一條直線、為了轉移風險，漠視風險者不會付出

比期望損失更大的轉移費用，顯然他很難戌為商業(yè)保險的投保人。

避險型即風險厭惡，表明經濟代理人對于風險的個人偏好狀態(tài)，

其效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞減。具體分析，無論人

們對風險承擔者的概念做何種理解，我們都可以肯定地認為，獲取隨

機收益W比獲取確定收益W=E[W]所承擔的風險要大得多。如果某個市

場參加者總是寧愿獲取W=E[W]的收益，相應獲得U（E[W]）的效用，

然而，他不愿意承擔風險獲取風險收益W,相應獲得的預期效用為E

（U[W]）,那么，我們就稱這個市場參加者為風險厭惡者。也就是說,

當面臨多種同樣貨幣預期值的投機方式時，風險厭惡考將選擇具有較

大確定性而不是較小確定結果的投機方式。在信息經濟學中，風險厭

惡者的效用函數(shù)一般被假設為凹性。效用隨貨幣收益的增加，但增加

率遞減。效用函數(shù)的二階導數(shù)小于零。

趨險型的效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞增。效用函

數(shù)的二階導數(shù)大于零。當面臨多種同樣貨幣預期收益值的方式時，風

險愛好者將選擇具有較小確定性而不是較大確定結果的投機方式。

漠視風險型的效用隨貨幣收益的增加，但增加率不變，效用函數(shù)

的二階導數(shù)等于零。

在面臨不確定性時，行為人的選擇就是追求財富的期望效用最大

化過程。不確定性又有兩種情況：一種是雖然結果是不確定的，但每

種結果本身和出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數(shù)）是已知的，此時行為人

對結果出現(xiàn)的主觀概率預期當然和客觀情況一致，期望效用最大化就

是在客觀概率下的效用最大化：另一種情況則是不但結果是不確定的，

而且每種結果出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數(shù)）也是未知的，但此時行

為人對每種結果出現(xiàn)的概率會有一個主觀預期，此時期望效用最大化

就是主觀期望效用（SEU）最大化。

十、決策樹分析法

在風險管理措施多階段決策問題中，前一個階段的決策會產生一

些附帶結果，這些結果對下一個階段的風險管理決策會產生影響。此

時需要利用這些新的信息再次進行決策，這樣又會產生一些新的情況,

又需要決策。這樣，決策、新情況、決策、新情況構成一個按時間先

后順序相互依賴的風險管理多階段序列決策。描述以及用于這種序列

的有效工具就是決策樹分析。它是利用決策樹描述風險管理多階段序

列決策問題，并直接利用決策樹進行計算與決策的一種方法。

具體而言，決策樹分析法是指分析每個決策或事件（即自然狀態(tài)）

時，都引出兩個或多個事件和不同的結果，并把這種決策或事件的分

支畫成圖形，這種圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹分析法。一般

都是自上而下生成的。每個決策或事件（即自然狀態(tài)）都可能引出兩

個或多個事件，導致不同的結果，把這種決策分支畫成圖形很像一棵

樹的枝干，故稱決策樹。

決策樹分析法通常有五個步驟。

第一步，明確決策問題，確定備選方案。對要解決的問題應該有

清楚的界定，應該列出在不同決策時點的所有可能的備選方案。

第二步，繪出決策樹圖形。決策樹用三種不同的符號分別表示決

策點、狀態(tài)點、結果點。決策點用方框表示，放在決策樹的左端，每

種備選方案即狀態(tài)用從該結引出的樹枝（線條）表示；實施每一個備

選方案時都可能發(fā)生一系列風險事件，用圖形符號圓圈表示，身為機

會點，每一個機會點可能會有多個直接結果，例如，某種治療方案有

三個結果狀態(tài)（治愈、改善、藥物毒性致死），則狀態(tài)點有三個枝。

中間結果與最終結果都用有圓心的圓形節(jié)點表示，稱為結果點，總是

放在決策樹每一枝的最右端。初始狀態(tài)點在整個決策樹的最左端，最

終結果點放在整個決策樹的最右端，從左至右狀態(tài)點的順序應該依照

事件發(fā)生的時間先后關系而定。但不管狀態(tài)點有多少個結果，從每個

狀態(tài)點引出的結果必須是互相排斥的狀態(tài)，不能互相包容和交叉。

第三步，確定并注明各種結果可能出現(xiàn)的概率及損益值。所有這

些概率都要在決策樹上標示出來，在為每一個狀態(tài)點引出的結局枝標

記發(fā)生概率時，必須注意各概率相加之和必須為L0.運用期望效用準

則還要對中間結果及最終結局標注適宜的效用值賦值。

第四步，計算每一種備選方案的決策變量值。計算期望值的方法

是從“樹枝末端”開始向“樹根”的方向進行計算，將每一個狀態(tài)點

上所有風險狀態(tài)的損益值或效用值與其發(fā)生概率分別相乘，其總和為

該狀態(tài)點的期望值或期望效用值。在每一個決策點中，將各狀態(tài)點的

期望值或期望效用值分別與其發(fā)生概率相乘，其總和為該決策方案

的期望效用值，選擇期望值或期望效用值最高的備選方案為最優(yōu)

方案。如果多階段的時間跨度大，就還要考慮時間價值。

第五步，應用敏感性試驗對決策分析的結論進行測試。敏感分析

的目的是測試決策分析結論的真實性，敏感分析要回答的問題是當概

率及結果效用值等在一個合理的范圍內變動時，決策分析的結論會不

會改變。

十一、人力資本風險

企業(yè)的生產性質資本包括實物資本和人力資本。所謂人力資本，

著名經濟學家舒而茨的定義是：人力資本是相對于物質資本而非人力

資本而言的，是體現(xiàn)在人身上的，可以被用來提供未來收入的一種資

本，是指人類自身在經濟活動中獲得收益并不斷增值的能力。人力資

本不等于人力資源，人力只有經過培訓，才能真正成為資本。換言之,

人力資本風險就是指由于個人的死亡、受傷、生病、年老或其他原因

的失業(yè)而造成的損失的不確定性。

人力資本投資，是指對人力資本進行一定的投入，使其在質和量

上都有所提高，并期望這種提高能最終反映在勞動產出增加上的一種

投資行為。人力資本投資風險是指在一定時期內，投資主體對人力資

本投入結果的不確定性，企業(yè)的人力資本風險與財產損失風險、責任

風險一樣，并不是一成不變的，它也是隨著公司內部、外部的條件的

變化而變化的。但其損失形態(tài)仍不外乎以下幾種：死亡、疾病、工傷

和年老。

(1)死亡。影響員工死亡的風險因素包括年齡、性別、身高和體

重、生理狀況、職位、個人嗜好、個人病史與家族病史等。

(2)疾病。與其他損失形態(tài)相比，員工遇上疾病的可能性最大，

可以說難以避免。風險管理者如果不能妥善處理此類風險，那么此類

風險將成為公司的一個很大的隱患。

(3)工傷。工傷是員工在工作時間內發(fā)生各種意外或因職業(yè)病造

成的人員傷亡事故的總稱。工傷事故發(fā)生的原因主要有人為因素、物

的因素、環(huán)境因素和管埋因素。統(tǒng)計資料顯示，人為因素引起的工傷

事故在所有的工傷事故中占較大比例。由此可見，風險管理者完全可

以通過積極有效的措施使工傷事故發(fā)生率降下來。

（4）年老。與其他人身風險損失相比，年老更具有可預見性。其

實年老對公司的威脅并不像其他人身風險損失那樣明顯，但如果風險

管理者對此掉以輕心，那么隨著時間的推移，員工的養(yǎng)老問題將成為

公司的一個沉重包獄。

十二、責任風險

責任風險是指因個人或單位的行為造成他人的財產損失或人身傷

害，依法律或合同應承擔賠償責任的風險。法律責任一般可分為刑事

責任、民事責任和行政責任。企業(yè)經常面臨的責任風險主要是民事責

任風險，民事責任又分為侵權責任和違約責任兩大類。

責任風險中的“責任”，少數(shù)屬于合同責任，絕大部分是指法定

責任，包括刑事責任，民事責任和行政責任，在保險中，保險人所承

保的責任風險僅限于法律責任中對民事?lián)p害的經濟賠償責任，它是由

于人們的過失或侵權行為導致他人的財產毀滅或人身傷亡。在合同、

道義、法律上負有經濟賠償責任的風險，又可細分為對人的賠償風險

和對物的賠償風險。如對由于產品設計或制造上的缺陷所致消費者的

財產或人身傷害，產品的設計者、制造者、銷售者依法要承擔經濟賠

償責任。

責任風險從其分攤原則來看，包括免責、過失責任、嚴格責任、

絕對責任和連帶責任五種。

1、免責

法院在很多情況下對慈善機構和政府的行為實行免責。慈善事業(yè)

的財產不能被用于支付判決，因此，很長時間以來慈善機構在進行自

己的活動時不必因自己的過失行為承擔法律責任而擔憂。但現(xiàn)代的普

通法已經規(guī)定，慈善機構對以下兩種情況要負責任：第一，因該機構

挑選員工的過失，使得本應從機構活動中受益卻受到傷害的人：第二,

其他因該機構員工的行為或者過失而受到傷害的人。

對政府的一些行為實行免責，是為了維護與保持公眾利益，如果

政府總是因其過失與錯誤行為而被訴訟糾纏的話，這種經濟負擔就會

使其不能提供有利于大眾的服務。自20世紀60年代以來，政府所享

有的相當廣泛的豁免權開始不同程度地減弱，但大多數(shù)情況下，立法

性的或純粹的政府管理行為還是會受到法律的豁免。

2、過失責任

過失責任是指被保險人因任何疏忽或過失違反法律應盡義務，或

違背社會公共生活準則而致他人財產或人身損害時，應對受害人進行

賠償?shù)呢熑?。例如違章駕駛汽車、發(fā)生交通事故、造成他人傷亡，肇

事人就應承擔法律賠償責任。過失責任是一種普遍的分攤責任的方法,

法律上的過失責任往往是侵權行為。

但過失行為屬于非故意侵權行為，它與故意侵權行為不同。故意

侵權行為是指有預謀或有計劃，但不必事先預料到后果的行為，如非

法侵占、侵占他人財產、脅迫、毆打、非法監(jiān)禁、人格誹謗、侵犯他

人隱私、誣告、破壞他人合同關系等。而過失侵權行為則表現(xiàn)為行為

人“喪失他應有的預見性”而未達到應有的注意程度的一種不正?；?/p>

不良的心理狀態(tài)。過失分為兩種：一種表現(xiàn)為行為人對自己行為的后

果應當或者能夠預見而沒有預見；另一種表現(xiàn)為雖然預見到了其行為

的后果，卻輕信這種后果可以避免。在法庭上以過失為由起訴被告的

時候，原告要舉證說下述四個方面：被告具有法律規(guī)定的注意義務；

被告沒有履行注意義務；對義務的違反是導致傷害的近因：這種傷害

造成了實質的人身傷害或財產損失，同時，被告擁有一定的抗辯權利。

3、嚴格責任

嚴格責任本質上是一種歸責原則，并非在此歸責原則下實現(xiàn)的責

任主體所承擔的一種法律責難后果與狀態(tài)。在過失責任下，侵害人要

承擔由于自己的疏忽而給他人造成損失的賠償責任，如果侵害人沒有

疏忽，就可以不承擔責任。但由于許多行為的危險性較大，即使施加

了合理的注意，侵害人也應該為損失負責。因此，很多情況F只要證

明了行為的危險性，就可以起訴侵害人要求賠償。這種情況下侵害人

就承擔了嚴格責任。

嚴格責任原則又稱無過錯責任，是指運約責任發(fā)生以后，確定違

約當事人的責任，應主要考慮違約的結果是否因違約的行為造成，而

不考慮違約方的故意和過失。

嚴格責任是一種既不同于絕對責任，又不同于無過錯責任的一種

獨立的歸責形式。與其他歸責原則相比，其具有以下特點：

第一，嚴格責任的成立以債務不履行以及該行為與違約后果之間

具有因果關系為要件，而并非以債務人的過錯為要件，這是其區(qū)別于

過錯責任的最根本的特征。因而在嚴格責任下，債權人沒有對債務人

有無過錯進行舉證的責任，而債務人以自己主觀上無過錯并不能阻礙

責任歸加。在這一點上，似乎有理由認為嚴格責任與過錯責任中的舉

證責任倒置一一過錯推定相一致。但是，過錯推定的目的在于確定違

約當事人的過錯，而嚴格責任考慮的則是因果關系而并非違約方的過

錯。例如，在嚴格責任下第三人的原因導致違約并不能免除債務人的

違約責任，而此種情形無論如何不能推定債務人存在過錯。因此，二

者仍是存在一定區(qū)別的。

第二，嚴格責任雖不以債務人的過錯為承擔責任的要件，但并非

完全排斥過錯。一方面，它最大限度地容納了行為人的過錯，當然也

包括了無過錯的情況；另一方面，它雖然不考慮債務人的過錯，但并

非不考慮債權人的過錯。如果因債權人的原因導致合同不履行，則往

往成為債務人得以免責或減輕責任的事由。可見，雖然嚴格責任往往

被我國學者稱為“無過錯責任”，但其與侵權行為法中既不考慮加害

人的過錯，也不考慮受害人的過錯（過失）的無過錯責任是存在一定

區(qū)別的。

第三，嚴格責任雖然嚴格，但并非絕對。這一點使之與絕對責任

區(qū)別開來。所謂絕對責任，是指債務人對其債務應絕對地負責，而不

管其是否有過錯或是否由于外部原因造成。嚴格責任在19世紀英美古

典合同理論中也曾經是絕對責任，發(fā)展至后來，出現(xiàn)了諸如后發(fā)不能

之類的免責事由，因而出現(xiàn)了嚴格但不絕對的嚴格責任。在嚴格責任

下，并非表示債務人就其債務不履行行為所生之損害在任何情況下均

應負責，債務人可依法律規(guī)定提出特定之抗辯或免責事由（例如不可

抗力等）。

4、絕對責任

絕對責任是指當某人需履行某項義務時，無論情況如何都必須承

擔責任。絕對責任常見于爆炸實例中。許多汽車法往往規(guī)定，即便被

保險人有過失或有違法行為，保險公司也必須對第三者承擔責任。

某些法律明文規(guī)定這樣一種責任：某種被認定為違禁的事件發(fā)生

便可構成責任，無須考慮被告人注意程度或已采取的預防措施，也不

需要提供有關過錯的證據。絕對責任較之嚴格責任標準更高。承擔嚴

格責任的行為人有法定的抗辯事由可援引，而承擔絕對責任的行為人

不能援引任何抗辯事由。

5、連帶責任

連帶責任作為民事責任的一種，是指根據法律規(guī)定或當事人有效

約定，兩個或兩個以上的連帶義務人都對不履行義務承擔全部責任。

連帶責任的規(guī)定，保障了債權人的利益。由于連帶責任后果較嚴重，

人民法院在認定當事人是否承擔連帶責任時比較慎重，凡法律無明文

規(guī)定或當事人之間無明確約定的，一般不能判由當事人承擔連帶責任。

除了當事人之間的有效約定外，有關法律和司法解釋對連帶責任

的適用條件分別作了規(guī)定，這些規(guī)定是人民法院在審判實踐中認定當

事人是否承擔連帶責任的法律依據。具體來講，法律有明確規(guī)定的連

帶責任有以下幾種：

（1）因保證而承擔的連帶責任。

（2）合伙（包括合伙型聯(lián)營）中的連帶責任。

（3）因代理而承擔連帶責任。

（4）因共同侵權而承擔的連帶責任。

（5）因共同債務而承擔的連帶責任。

（6）因產品不合格造成損害，產品的生產者、銷售者承擔的連帶

責任。

(7)因出借業(yè)務介紹信、合同專用章或蓋有公章的空白合同書而

承擔連帶責任。

(8)企業(yè)法人分立后對原有債務的承擔以及開辦企業(yè)有過錯而產

生的連帶責任。

十三、純粹風險概念

純粹風險是指只有損失機會而無獲利可能的風險。一般而言，危

害性風險，如房屋所有者面臨的火災風險、汽車發(fā)生碰撞，幾乎都是

純粹風險。純粹風險通常是靜態(tài)風險，即在社會、經濟、政治、技術

以及組織等方面正常的情況下，自然力的不規(guī)則變化或人們的過失行

為所致的損失或損害的風險，如地震、暴風雨與意外傷害事故等造成

的損失或損害。純粹風險通常也是非系統(tǒng)性風險，即風險效應能被抵

消的風險。如在保險公司的運行中，保險人通過匯集被保險人或投保

人轉移的風險，利用大數(shù)法則和風險自發(fā)機制的作用，可以分散或互

相抵消一些風險效應c企業(yè)所面臨的純粹風險主要包括財產損失風險、

責任風險和人力資本風險。

十四、責任損失度量

法律責任中的刑事責任和行政責任根據相應的刑事法律和行政法

律規(guī)范進行界定，民事責任中的違約責任依據合約規(guī)定界定責任方的

責任大小，因此本章的責任損失度量是指民事侵權責任損失的度量，

侵權責任損失主要是指企業(yè)依據侵權行為所造成的損害程度和大小而

承擔的經濟賠償，以及相應的訴訟費、辯護費等法律費用支出。

損害是侵權行為所造成的一種后果，具體表現(xiàn)為受害人的死亡、

人身傷害、精神痛苦以及各種形式的財產損害，相應的賠償原則因損

害類型而異。

1、財產損失賠償

財產損害是指受害人因其財產受到侵害而造成的經濟損失，它是

可以用金錢的具體數(shù)額加以計算的實際物質財富的損失。

第一，財產損害可以分為直接損失和間接損失兩種，侵權人既要

對現(xiàn)有財產的直接減少進行賠償，也要對在正常情況下實際上可以得

到的利益即間接損失進行賠償。直接損失是行為人的加害行為所直接

造成的被侵權人的財產減少，如侵犯財產權而造成的財物的損壞、滅

失，都屬于直接損失，都應當全部賠償，間接損失原則上也應當全部

賠償。因為在正常情況下，被侵權人本應當?shù)玫竭@些利益，只是由于

侵權人的侵害才使這些可得利益沒有得到。這種損失雖然與直接損失

有些區(qū)別，但這種區(qū)別只是形式上的，實質上并沒有區(qū)別。對于間接

損失如果不能全部予以賠償，被侵權人的權利就得不到全部保護，同

時侵權人的違法行為也得不到應有的制裁。因此，間接損失也應當全

部賠償。這里所說的間接損失，是客觀的、實際的損失，是有切實依

據的可得利益損失，并不是主觀臆想的損失，對于這樣的損失，必須

予以全部賠償。

第二，需要賠償合理損失。在實行全部賠償原則的時候，必須有

一個前提，就是予以賠償?shù)膿p失必須是合理的。不合理的損失不應賠

償?！吨腥A人民共和國侵權責任法》規(guī)定的“按照損失發(fā)生時的市場

價格或者其他方式計算”，體現(xiàn)的就是賠償合理損失，按照這一規(guī)定,

計算財產損失的基本方法是按照損失發(fā)生時的市場價格。這個方法基

本可行，但存在一些問題，例如，如果損害發(fā)生時市場價格較低而案

件審判時市場價格較高，按照損害發(fā)生時的市場價格計算，就對補償

受害人的損失不利。如果損害發(fā)生時市場價格較高而案件審判時價格

較低，則這樣的計算方法是比較合理的。對此，應當著重解讀后一個

說法，即“或者其他方式計算”，可以采取實事求是的方法確定損失

范圍，確定賠償數(shù)額。

第三，實行損益相抵。實行全部賠償，必須從全部損失中扣除新

生利益，實行損益相抵。對此，應當依照損益相抵原則，進行科學、

虛確的計算，對其相抵以后的損失額，予以全部賠償。

第四，財產損害賠償是否適用預期利益損失規(guī)則。制定《中華人

民共和國侵權責任法》的過程中，專家對財產損害賠償是否應當適用

預期利益損失規(guī)則，進行了研究，最終立法沒有采納，但這種規(guī)則是

應當考慮的。例如，沈陽故宮門前上馬石毀損案中，上馬石被新手司

機在倒車中撞折，經過鑒定，損失達數(shù)千萬元之多，但侵權人無此巨

額利益的損害預期。北京市植物園試驗栽培的葡萄被他人偷吃，損失

價值也達數(shù)千萬元，侵權人也無此預期。如果按照實際損失賠償，亦

不公平。如果適用預期利益損失原則，確定適當?shù)馁r償數(shù)額，則較為

穩(wěn)妥。故應當在司法實踐中總結經驗，將來在司法解釋中解決。

2、非財產損害賠償

（1）人身損害賠償，人身損害是指侵害他人的身體所造成的物質

機體的損害，根據損害的程度不同，可以分為一般傷害、殘疾和死亡

三種類型。

無論是一般傷害、殘疾還是死亡，均屬于對他人身體的損害。因

此，人身損害的賠償首先涉及的就是對他人身體造成的“物質”性損

害和應承擔的賠償責任。然而，人身損害不能僅以受害者遭到損害的

物質機體本身的價值作為賠償?shù)拇_定標準，還應考慮受損機體得以恢

復所需的全部費用。

（2）精神損害賠償。精神損失是指當受害人的名譽權和隱私權等

人格權受到侵害時精神上的痛苦。

《中華人民共和國民法通則》第120條第11款規(guī)定：公民的姓名

權、肖像權、名譽權、榮譽權受到侵害的，有權要求停止侵害，恢復

名譽，消除影響，賠禮道歉，并可以要求賠償損失，法人的名券權、

名譽權、榮譽權受到侵害的，適用前款規(guī)定。最高人民法院《精神損

害賠償責任的解釋》對精神損害賠償?shù)倪m用范圍做了界定，擴大了賠

償范圍。

精神損害表現(xiàn)為生理上或者心理上痛苦的損害，是一種無形損害。

它不能像財產損害那樣，可以通過一定的標準加以確定，對于精神受

到損害的人給予金錢賠償，并不具有等價性，而是具有補償、懲戒的

特征。

最高人民法院《精神損害賠償責任的解釋》列出了確定精神損害

賠償額的注意事項：

第一，因侵權致人精神損害的，只有造成嚴重后果的，受害人才

有權請求精神損害賠償撫慰金/如未造成嚴重后果，受害人請求賠償精

祠損害的，一般不予以支持。

第二，精神損害的賠償數(shù)額根據以下因素確定：侵權人的過錯程

度，法律另有規(guī)定的除外：侵害的手段、場合、行為方式等具體情節(jié):

侵權行為所造成的后果：侵權人的獲利情況：侵權人承擔責任的經濟

能力：受訴法院所在地平均生活水平。

十五、人力資本損失度量

人力資本損失風險的大小需要從損失頻率和損失幅度兩個方面來

考慮。

1、損失頻率的估算

(1)死亡。死亡的頻率即處在各年齡段的人的死亡頻率，一般從

壽險業(yè)的生命表中可以得到各年齡段有關死亡概率的信息。

(2)健康狀況惡化。健康狀況惡化是一個非?；\統(tǒng)的說法，很難

用某一個指標來描述健康狀況惡化，只能從某一個角度側面來看，比

如致殘率和同醫(yī)療保健機構的接觸等。致殘率可以反映比較嚴重的健

康狀況惡化，集體來說，活動受限天數(shù)、病人臥床天數(shù)及誤工天數(shù)

(耽誤工作或耽誤上學的天數(shù))都不同程度地反映致殘率。而同醫(yī)療

保健機構的接觸主要是指看醫(yī)生的頻率，一般可以從歷史平均數(shù)據得

到。

(3)年老和退休。年老和退休是每個人都會面臨的問題，這意味

著收入減少，而醫(yī)療費用、護理費用可能會增加，而且這個數(shù)量非常

不確定。有關平均剩余壽命的數(shù)據可以由中國經驗生命表編制委員會

所制“中國人壽保險業(yè)經驗生命表”查到。

(4)失業(yè)。失業(yè)是指有勞動能力、愿意接受現(xiàn)行工資水平但仍然

找不到工作的現(xiàn)象，指的是非自愿失業(yè)。它不是由健康狀況惡化引起

的，也不是由死亡和年老引起的，而是由經濟原因引起的。失業(yè)是另

一個威脅個人收入能力的重要因素。很多公司，都會通過政府強制的

失業(yè)保險為員工提供失業(yè)方面的保障；國外也有一些公司為員工提供

了間接的保險項目，常常是在員工離開公司時一次性支付失業(yè)補償和

在員工的薪水中連續(xù)支付一定金額的補償金。

失業(yè)還有一個重要特征，即每個人所經歷的失業(yè)的本質不盡相同,

大致可以分為這樣幾種類型，可以分為摩擦性失業(yè)、結構性失業(yè)和周

期性失業(yè)。

摩擦性失業(yè)是指生產過程中難以避免的、由于轉換職業(yè)等原因而

造成的短期、局部失業(yè)。這種失業(yè)的性質是過渡性的或短期性的。它

通常起源于勞動的供給一方，因此被看作是一種求職性失業(yè)，即一方

面存在職位空缺，另一方面存在著與此數(shù)量對應的尋找工作的失業(yè)者,

這是因為勞動力市場信息的不完備，廠商找到所需雇員和失業(yè)者找到

合適工作都需要花費一定的時間，摩擦性失業(yè)在任何時期都存在，并

將隨著經濟結構變化而有增大的趨勢，但從經濟和社會發(fā)展的角度來

看，這種失業(yè)存在是正常的。

結構性失業(yè)是指勞動力的供給和需求不匹配所造成的失業(yè)，其特

點是既有失業(yè)，也有職位空缺。失業(yè)者或者沒有合適的技能，或者居

住地點不當，因此無法填補現(xiàn)有的職位空缺。結構性失業(yè)在性質上是

長期的，而且通常起源于勞動力的需求方。結構性失業(yè)是由經濟變化

導致的，這些經濟變化引起特定市場和區(qū)域中的特定類型勞動力的需

求相對低于其供給。

造成特定市場中勞動力的需求相對低可能由以下原因導致：一是

技術變化，原有勞動者不能適應新技術的要求，或者是技術進步使得

勞動力需求下降；二是消費者偏好的變化。消費者對產品和勞務的偏

好的改變，使得某些行業(yè)規(guī)模擴大而另一些行業(yè)規(guī)?？s小，處于規(guī)模

縮小行業(yè)的勞動力因此而失去工作崗位：三是勞動力的不流動性。流

動成本的存在制約著失業(yè)者從一個地方或一個行業(yè)流動到另一個地方

或另一個行業(yè)，從而使得結構性失業(yè)長期存在。

周期性失業(yè)是指經濟周期中的衰退或蕭條時，因社會總需求下降

而造成的失業(yè)，當經濟發(fā)展處于一個周期中的衰退期時，社會總需求

不足，因而廠商的生產規(guī)模也縮小，從而導致較為普遍的失業(yè)現(xiàn)象，

周期性失業(yè)對于不同行業(yè)的影響是不同的，一般來說，需求的收入彈

性越大的行業(yè)，周期性失業(yè)的影響越嚴重。

風險管理者必須清楚地了解公司員工所面臨的失業(yè)情況，因為每

種失業(yè)引起的問題都各不相同，降低這些失業(yè)概率的措施也各不相同。

2、損失幅度的估算

人力資源風險的損失主要來源于收入的減少和費用(主要是醫(yī)療

費用)的增多，但精確估計這種損失非常困難，因為我們無法準確預

計如果繼續(xù)工作，我們的收入會是多少。所以人力資本風險的損失幅

度都是一個近似的估計。

(1)生命價值法。生命價值法是從收入的角度來評價雇員的損失。

當雇員死亡或永久性殘疾時，其損失主要是收入損失，并且是永久性

的，與時間長短呈正相關。這樣就可以通過計算雇員在繼續(xù)工作的情

況下所得到的收入來估計員工或其親屬所遭受的損失，即計算每年的

稅后收入減去員工自身消費后所剩金額的現(xiàn)值總和，這就是生命價值

其具體計算步驟為：

第一步，預測雇員在退休前每年能得到的稅后收入。

第二步，如果損失原因是死亡，就要減去用來支付雇員自身消費

的那部分收入。

第三步，把每年的收入貼現(xiàn)后相加。

生命價值是一個近似的估計值，之所以這樣說，原因有幾點：第

一，收入貼現(xiàn)和的估計是近似的。員工的年收入有很大的不確定性。

它受到員工職業(yè)生涯發(fā)展的影響，同時還受總體工資水平的影響，但

在計算生