區(qū)塊鏈金融應用發(fā)展

區(qū)塊鏈金融應用發(fā)展

2020年4月

目錄

一、區(qū)塊鏈技術發(fā)展概述..........................................................1

（一）區(qū)塊鏈基本情況........................................................I

（-）區(qū)塊鏈的“基因特性”...................................................3

（三）區(qū)塊鏈與數字貨幣的關系...............................................4

（四）區(qū)塊鏈技術發(fā)展趨勢...................................................5

1.底層平臺路線多樣....................................................5

2.開源項目蓬勃發(fā)展....................................................6

3.技術標準逐步建立....................................................7

4.聯盟組織合作競爭....................................................8

5.各國加緊政策布局....................................................9

二、金融+區(qū)塊鏈融合創(chuàng)新.......................................................12

（-）區(qū)塊鏈在金融領域的價值體現..........................................12

（-）區(qū)塊鏈在金融領域的應用概況..........................................14

1.全球區(qū)塊鏈金融領域應用概況.........................................14

2.我國區(qū)塊鏈金融領域應用概況........................................16

三、區(qū)塊鏈在金融領域的應用實踐................................................19

（一）供應鏈金融：信息共享服務普惠.......................................21

（二）貿易融資：融資高效風控強化..........................................26

（三）資金管理：數據公開流轉清晰..........................................31

（四）支付清算：業(yè)務處理效率提升..........................................35

（五）數字資產：安全可信有序流通..........................................37

（六）延伸領域：合作生態(tài)初具雛形..........................................40

四、區(qū)塊鏈金融應用面臨的挑戰(zhàn)與前景展望.......................................43

<-）區(qū)塊鏈技術發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)..........................................43

I.技術標準體系有待完善...............................................43

2.隱私保護與數據共享矛盾逐漸凸顯....................................44

3.性能效率存在局限性.................................................44

4.鏈內外協同面臨新型挑戰(zhàn)............................................45

（二）金融行業(yè)區(qū)塊鏈應用面臨的新形勢.....................................46

1.金融行業(yè)需要擁抱百業(yè)融合新業(yè)態(tài)....................................46

2.金融行業(yè)需要創(chuàng)新組織協作模式......................................46

3.金融行業(yè)需要適應監(jiān)管創(chuàng)新..........................................47

4.金融行業(yè)需要考慮潛在法律風險......................................48

（三）區(qū)塊鏈在金融領域應用的前景展望.....................................48

1.技術融合賦能應用創(chuàng)新...............................................48

2.促進金融服務提質增效..............................................50

3.融入產業(yè)鏈助推實體經濟............................................52

4.共建一體化新型服務生態(tài)............................................53

5.支撐探索社會治理新模式............................................55

一、區(qū)塊鏈技術發(fā)展概述

(-)區(qū)塊鏈基本情況

“區(qū)塊鏈”這一中文詞最早出現自對“chainofblocks”

的直譯，現在已成為一類綜合多種技術的分布式賬本實現的

統稱。根據中國信通院《區(qū)塊鏈白皮書(2019)》中的定義：區(qū)

塊鏈(Blockchain)是一種由多方共同維護，使用密碼學保

證傳輸和訪問安全，能夠實現數據一致存儲、難以篡改、防

止抵賴的記賬技術；在中國人民銀行《金融分布式賬本技術

安全規(guī)范》中定義：分布式賬本技術是密碼算法、共識機制、

點對點通訊協議、分布式存儲等多種核心技術體系高度融合

形成的一種分布式基礎架構與計算范式。

近十年來，區(qū)塊鏈技術不斷升級，業(yè)界將其演進發(fā)展歷

程分為三個階段：區(qū)塊鏈1.0以比特幣為典型應用，實現了

數字貨幣的發(fā)行和流通，功能相對單一。區(qū)塊鏈2.0以智能

合約的應用為特征，通過智能合約推動多業(yè)務系統的協作，

擴展了區(qū)塊鏈應用領域。區(qū)塊鏈3.0將實現與物聯網、云計

算等技術融合發(fā)展，試圖在大規(guī)模協作領域提高行業(yè)的運行

效率和管理水平。以上三個階段并非依次實現，而是共同發(fā)

展，相互促進的過程。

區(qū)塊鏈有三種不同的應用模式，優(yōu)勢名有不同，可供不

同場景選擇使用。其中，公有鏈是指任何人都可以隨時參與到

系統中讀取數據、發(fā)起交易的區(qū)塊鏈，典型代表應用為比特

幣；聯盟鏈是指若干個機構共同參與管理的區(qū)塊鏈；私有

鏈則是所有參與結點嚴格控制在特定機構的區(qū)塊鏈。詳細對

比如表1T所示。

類型特征優(yōu)勢承載能力適用業(yè)務

匿名

去中心化面向互聯網公眾，

交易數據默認公開

公有鏈任何人都可參10-20筆/秒信任基礎薄弱且單

訪問門檻低

與位時間交易量不大

社區(qū)激勵機制

有限特定合作伙伴

多中心化性能較高

間信任提升，可以

聯盟鏈聯盟機構間參節(jié)點準入控制大于1000筆/秒

支持較高的處理效

與易落地

率

特定機構的內部數

中心化性能較高據管理與審計、內

私有鏈公司/機構內部節(jié)點可信大于1000筆/秒部多部門之間的數

使用易落地據共享，改善可審

計性。

表IT公有鏈、聯盟鏈、私有鏈對比表

公有鏈、聯盟鏈、私有鏈與普通分布式技術，在環(huán)境信

任程度、篡改難度、業(yè)務處理效率方面表現如圖1-1所示。

目前看聯盟鏈模式是金融領域應用的主要方向，后續(xù)對于中介

成本過高、運行效率低下或無中介機構提供服務的業(yè)務場景,

都可以考慮運用區(qū)塊鏈技術提供解決方案。

公有鏈聯盟修私有鏈分布式技術

所育人業(yè)務伙伴企業(yè)內部企業(yè)內部

/1

低業(yè)務處理效率高

]1[___

［高

蹲改難度相對較低可靈活修改I

1

1______k

低環(huán)境信任程度高

1____________

圖IT區(qū)塊鏈類型示意圖

(-)區(qū)塊鏈的“基因特性”

區(qū)塊鏈技術作為一種在不可信的競爭環(huán)境中低成本建

立信任的新型計算范式和協作模式，需具備以下“基因特

性”：

(1)自校驗設計

區(qū)塊鏈數據結構必須支持自校驗性，任何一條記錄被人

為修改后，都可通過歷史區(qū)塊回溯實現快速檢驗。目前，雖然

有些技術實踐已經不再是典型的鏈式存儲區(qū)塊結構，但是底

層架構設計上通常也會實現自校驗機制，比如交易時對讀寫

數據進行多方驗證俁證交易的一致性、實現數據的篡改校驗。

(2)獨立分布式

區(qū)塊鏈基于共識協議和對等網絡進行通信和數據互換，

各節(jié)點獨立存儲著相同的區(qū)塊數據，并可根據本節(jié)點存儲的

數據獨立開展計算工作，得出計算結果(智能合約運行)，

獨立計算過程包括請求合法性校驗、區(qū)塊有效性檢驗、指定

的邏輯運算等，相較傳統數據庫災備方式單一或少數節(jié)點故

障不影響整個系統的正常工作。

(3)分權共治

由多方參與者共同管理和維護區(qū)塊鏈數據，每個參與方

通過技術上平等的記賬權，和算法約束下的一致性數據的所

有權，均擁有參與管理系統的基礎能力，并在實際系統運作

中對執(zhí)行過程和數據進行了共同維護，實現了共同治理。區(qū)

塊鏈技術上的弱中心化并不代表業(yè)務上的去中心化，恰恰相

反，在多方參與的業(yè)務場景下，需要一個主導方推進共識規(guī)則

的制定，以解決各參與方在業(yè)務場景中的博弈和激勵機制，

再通過多方分權同治的技術制約維護規(guī)則的執(zhí)行。各類共識

算法的本質上是通過“少數服從多數”的判定原則實現區(qū)

塊鏈治理權限的非集中化，其中“少數服從多數”并不完全

指節(jié)點個數，也可以是計算能力、股權數或者其他的計算機

可以比較的特征量。

（三）區(qū)塊鏈與數字貨幣的關系

目前，數字貨幣尚無標準定義，在不同語境下〃數字貨

幣〃有著不同內涵和外延，參照國際貨幣基金組織相關研究

成果，數字貨幣定義為“價值的一種數字表達”。根據發(fā)行

主體、信用來源及流通范圍等因素，數字貨幣可分為法定數

字貨幣和虛擬貨幣兩大類。法定數字貨幣是指由有貨幣發(fā)行

權的機構發(fā)行，由國家主權信用背書、受國家法律保護、具備

無限法償性、可在本國自由流通，采用數字化形態(tài)表現并采

用加密技術保證安全性的貨幣，現階段世界范圍內許多國家

均在積極籌備發(fā)行法定數字貨幣O虛擬貨幣是指由非中央銀

行或者公共權威機構發(fā)行的數字貨幣，如在特定場景使用的

數字貨幣（比如Q幣），或者基于區(qū)塊鏈技術采用分布賬木

記賬的加密貨幣。加密貨幣又可以按照是否錨定法定資產進

一步區(qū)分為穩(wěn)定幣和非穩(wěn)定幣，其中非穩(wěn)定幣一般是由算法

產生的鏈內激勵通證，多產生于公有鏈場景，代表有比特

幣、以太幣；穩(wěn)定幣一般為業(yè)務規(guī)則約定的現實資產數字化

轉換，多產生于聯盟鏈場景，代表有Libra、摩根幣。數字

貨幣與區(qū)塊鏈，可以理解為數字資產與賬本記錄技術，它們

之間沒有強綁定關系。

類型分類與定義

由有貨幣發(fā)行權的機構發(fā)行，由國家主權信用背書、受國家法律

法定數字

保護、具備無限法償性、可在本國自由流通，采用數字化形態(tài)表

貨幣

現并采用加密技術保證安全性的貨幣

由非中央銀行或者公共權威機構發(fā)行的數字貨幣

通過業(yè)務規(guī)則錨定法定資產，實現現實資產數字

穩(wěn)定幣

虛擬貨幣加密化轉換，多產生于聯盟鏈場景

貨幣通過算法產生的鏈內激勵通證，多產生于公有鏈

非穩(wěn)定不

場景

表1-2數字貨幣類型與定義

（四）區(qū)塊鏈技術發(fā)展趨勢

1.底層平臺路線多樣

現今國際上最有影響力的公有鏈平臺是比特幣和以太

坊（見表1-3）o比特幣網絡從2009年1月4日創(chuàng)世區(qū)塊⑴

出現至今已運行11年，累計生成60余萬個區(qū)塊。而以太坊

作為區(qū)塊鏈技術發(fā)展的里程碑之一，通過智能合約，拓寬了

區(qū)塊鏈的應用范圍。目前以太坊區(qū)塊高度超過900萬，全節(jié)

點數據近240Go

比特幣以太坊

共識算法P0WP0S/P0W

發(fā)行量2100萬無上限

平均出塊時間10分鐘10-15秒

二次開發(fā)的機構/組織、持幣者、

用戶持幣者、礦工、開發(fā)者

礦工、開發(fā)者

支持智能合約否是

性質數字貨幣智能合約開發(fā)平臺

未來發(fā)展無以太坊2.0

表1-3比特幣與以太坊

相對于公有鏈，聯盟鏈具有高性能、多中心、安全可靠

等特性，商業(yè)場景更多傾向于基于聯盟鏈進行應用探索落

地。除去國外知名的HyperledgerFabric^Ripple>R3Corda

之外，國內也出現了像微眾銀行的FISCOBCOS、工商銀行的

璽鏈、趣鏈Hyperchain、螞蟻金服的螞蟻區(qū)塊鏈、百度的

XuperChain、騰訊的TrustSQL等自主底層技術平臺。如

圖1-2所示，國外較為傾向于以社區(qū)或行業(yè)聯盟的方式合作

推動底層平臺的發(fā)展，而國內企業(yè)則更傾向于利用自身研發(fā)

實力與行業(yè)影響力打造自主可控的底層區(qū)塊鏈平臺。

國1-2國內外底層平臺產品研發(fā)運作類型統計困

2.開源項目蓬勃發(fā)展

自比特幣誕生以來，越來越多的國外公司開始關注區(qū)塊

鏈產品并加入到區(qū)塊鏈項目源代碼開發(fā)和貢獻中，誕生了

Ethereum^Hypcrlcdgcrfabric^Ripple等多個優(yōu)秀的區(qū)塊

鏈開源平臺，國內方面則出現了像金鏈盟FISCOBCOS、京東

JDChain^百度XuperChain等優(yōu)秀的開源項目，但國際影

響力較為有限。如下表1-3所示：

開源項目語言發(fā)布人/機構開源許可GithubForkGithubStar

BitcoinC++中本聰MIT25.Ik42.Ik

EthereumGOVitalikButerinGPLv39.2k25.3k

Hyperledger

GOLinux基金會Apache2.05.5k9.7k

fabric

RippleC++RippleLabsISC1.Ik3.Ik

Tendermint（；（）TendermintApache2.01.Ik9.7k

R3CordaKotlinR3CEVApache2.08763.2k

FISCOBCOSCt1金鏈盟/微眾銀行GPLv3602895

JDChainJava京東Apache2.0139340

XuperChainGo「1度Apache2.02091.Ik

BubiChainC++布比區(qū)塊鏈Apache2.01391

ChainSQLC++眾享比特GPLv352121

表1-4區(qū)塊鏈開源項目

3.技術標準逐步建立

區(qū)塊鏈的真正落地，離不開完善的標準體系。目前，國

際標準化組織（ISO）、電氣和電子工程師協會（IEEE）和

國際電信聯盟（ITU）三大標準化組織在區(qū)塊鏈方面均有多

項標準已完成立項，但尚未完成標準研究與發(fā)布。

國內方面，2017年工信部發(fā)布國內首個區(qū)塊鏈標準《區(qū)

塊鏈參考架構》，隨后國家、地方政府及區(qū)塊鏈行業(yè)協會相

繼出臺了區(qū)塊鏈行業(yè)標準規(guī)范，對促進區(qū)塊鏈健康有序發(fā)展

具有重要指導意義。據可信區(qū)塊鏈推進計劃金融應用組統

計，截至2020年初國內共有1項區(qū)塊鏈國家標準、16項區(qū)

塊鏈團體標準、15項區(qū)塊鏈行業(yè)標準、9個地方標準被提出。

其中人民銀行在2020年2月發(fā)布了《金融分布式賬本技術

安全規(guī)范》，該規(guī)范也被稱為“國內金融行業(yè)首個區(qū)塊鏈標

準”。

圖1-3國內區(qū)塊鏈標準類型統計圖

4.聯盟組織合作競爭

由于區(qū)塊鏈具有多方參與、去中心化的特點，且缺少行

?業(yè)標準和規(guī)范，為此'業(yè)界基本選擇成立或參與聯盟組織的方

式，積極推動區(qū)塊鏈技術的發(fā)展、標準的制定和應用的落地。據

中國信通院統計梳理，美國、中國、歐盟、日木等國家或地區(qū)

已成立14個區(qū)塊鏈聯盟/行業(yè)協會，一類為專注于技術推進

的行業(yè)組織，如R3、Hyperledger、EnterpriseEthereum

Alliance；另一類為關注行業(yè)應用的行業(yè)組織，如區(qū)塊鏈運

輸聯盟、金鏈盟、版權區(qū)塊鏈聯盟等。其中成員數量最多的

分別是R3Corda,區(qū)塊鏈運輸聯盟、可信區(qū)塊鏈推進計劃。

如圖1-4所示。

5.各國加緊政策布局

各國政府及監(jiān)管機構在面對數字貨幣紅利和區(qū)塊鏈技

術潛力時，一方面出臺監(jiān)管政策維護金融秩序，另一方面出

臺政策推動區(qū)塊鏈技術和應用發(fā)展。雖然不同國家因技術及

產業(yè)發(fā)展階段不同，鼓勵及監(jiān)管側重有所不同，但整體上普

遍對推動區(qū)塊鏈技術和應用的發(fā)展持積極態(tài)度。從圖1-5看，

各國區(qū)塊鏈政策主要在數字貨幣與金融監(jiān)管方面，尤其2018

年之后金融監(jiān)管方面政策顯著增多。同時，2016年之后各國

對行業(yè)發(fā)展方面的政策占比也逐漸提升，這也能看出隨著區(qū)塊

鏈技術的逐漸成熟與行業(yè)生態(tài)的發(fā)展，區(qū)塊鏈技術也越來越得

到各國的重視。

3

3

?

0

圖1-5國際區(qū)塊鏈政策趨勢圖

回顧國內，2019年區(qū)塊鏈開始站上了政策的風口。據統

計，2019年國家及各部委出臺區(qū)塊鏈方面政策21項，從國

家政策上看，金融領域仍然是區(qū)塊鏈技術的的重點領域，同

時貿易與工業(yè)互聯網也成為了新的區(qū)塊鏈技術應用熱土，如

圖1-6所示。

28.57%

圖162019國家區(qū)塊鏈政策占比圖

全國超過30個省市地區(qū)發(fā)布政策指導文件，開展區(qū)塊

鏈產業(yè)布局，截止至2019年底各省市已出臺區(qū)塊鏈相關政

策106項，從地區(qū)分布來看，目前還是以沿海以及一線地區(qū)

二、金融+區(qū)塊鏈融合創(chuàng)新

(-)區(qū)塊鏈在金融領域的價值體現

金融的本質是經營信用，大多數場景下，交易信用的建

立基本依托于包括金融機構在內的第三方中介機構?，F階段

金融領域面臨的痛點主要有：一是資產與交易信息真實性驗

證困難，導致信用評估成本高昂，普惠金融服務難以落地。

二是跨機構金融交易業(yè)務流程復雜、周期長，導致效率低下。三

是互聯網金融跨界經營發(fā)展，為傳統中心化風險管理和監(jiān)管模

式帶來挑戰(zhàn)。

區(qū)塊鏈的出現，使很多傳統互聯網中因信任粒度或信任

成本問題而難以進行線上融合的場景有了融合創(chuàng)新的可能。

對于已實現的金融場景來說，區(qū)塊鏈提供了將其“信任基礎”由

線下高成本到線上低成本的轉移方案，在降低信用成本的同時

區(qū)塊鏈多方共享的特性也強化了參與方之間的連接與協作,

提升價值交換效率。同時，區(qū)塊鏈為依托于信任的廣泛金融

領域業(yè)務場景提供了創(chuàng)新的基礎，也使未來跨行業(yè)融合的商

業(yè)模式創(chuàng)新成為了可能。具體來說，區(qū)塊鏈在金融領域的價

值體現在如下幾個方面：

(1)信任強化。區(qū)塊鏈信息溯源能力使業(yè)務中交易信

息、資金來源、資產信息等數據都一一可追溯、清晰透明，

在融資服務、資產抵押等業(yè)務場景中，達到降低金融業(yè)務的

風控成本、為監(jiān)管提供真實數據依托的目標。

（2）跨機構合作。區(qū)塊鏈防篡改特性為金融應用提供

了天然的信任基礎，保證了從區(qū)塊鏈中獲取的數據的有效

性。在跨多機構的業(yè)務場景中降低了傳統業(yè)務依賴中介的信

用成本；在抵押、融資等涉及數字資產的業(yè)務場景中也能為

其提供真實性的保障。

（3）數據共享新模式。區(qū)塊鏈多方分布式記賬的模式

保證數據對所有參與方都是可見并一致的，實現了數據多方

共享的特性，交易被確認的過程就是清算、交收和審計的過

程，提高了支付、交易、結算效率。同時節(jié)省了金融場景中，

多方信息不對稱導致的如數據傳輸、結算對賬、人工核實等

額外工作開銷，從而有效降低資金成本和系統性風險。在區(qū)

塊鏈架構下，監(jiān)管部門可以在不影響原有交易流程的情況下

通過直接共享交易賬本的方式，實現對目標數據的實時或準實

時獲取，省去了監(jiān)管材料再次報送的環(huán)節(jié)。對于某些關鍵領

域，監(jiān)管部門能夠直接旁觀整個業(yè)務流程的具體過程，實現

事中監(jiān)管。

（4）業(yè)務流程重塑。區(qū)塊鏈智能合約在架構方面為數

據提供統一的入口，同時保證了在區(qū)塊鏈中業(yè)務執(zhí)行的獨立

性，不受任何一方干擾，為金融業(yè)務和數據提供了可信賴的執(zhí)

行和處理環(huán)境C在業(yè)務方面，可將業(yè)務場景中的合同合約解析

成程序可執(zhí)行的約束或條件，在達到約束或滿足條件的情況

下自動智能執(zhí)行，提高數據處理效率與準確度。當然現階段

智能合約仍然具有局限性，在智能性方面仍然有待提

高，其自動執(zhí)行效力也需要通過其他途徑如線下協議認可。

不過相信隨著業(yè)態(tài)發(fā)展，區(qū)塊鏈智能時代終將到來。

需要特別申明的是，區(qū)塊鏈的難以篡改、可溯源的特性，保

障的是數據存入區(qū)塊鏈后，在區(qū)塊鏈搭建的可信數據流轉環(huán)境

中，數據全生命周期的變化必有記錄，所記必所錄。在實際應

用中，往往需要通過業(yè)務流程中多環(huán)節(jié)控制，數據采集與錄

入過程的有效校驗，及數據流轉過程中的多維勾稽，進一步

保證源數據的真實性，才能達到區(qū)塊鏈上的數據真實可信的效

果。

(二)區(qū)塊鏈在金融領域的應用概況

1.全球區(qū)塊鏈金融領域應用概況

(1)區(qū)塊鏈聯盟生態(tài)穩(wěn)步擴張

現階段全球科技公司、金融公司和咨詢公司為加快區(qū)塊

鏈布局，通常通過組建區(qū)塊鏈聯盟的方式，合作探索區(qū)塊鏈

技術及應用場景。各行業(yè)聯盟紛紛成立，在推進區(qū)塊鏈技術

在不同行業(yè)的應用和發(fā)展的同時;也產生了一定程度的輻射效

應，吸引著更多的企業(yè)加入，促進整個區(qū)塊鏈生態(tài)的發(fā)展。國外

主要聯盟組織如表2-1所示。

名稱發(fā)起時間發(fā)起機構現成員數聯盟宗旨

推動全球金融市場中加

R3CEY公司聯合

密技術和分布式總賬智

巴克萊銀行、高

2015年9月近400家能協議的應用，幫助區(qū)塊

R3盛、摩根等

J.P9鏈技術的落地應用，商業(yè)

家機構

化

降低成本，提高運輸效

Blockchainin率。推動新興技術落地，

Transport、斤一發(fā)展區(qū)塊鏈行業(yè)標準，交

Alliance2017年8月行業(yè)發(fā)起近MU豕流與推廣區(qū)塊鏈應用、解

（區(qū)塊鏈貨運

決方案及分布式賬本技

聯盟）

術。

讓成員共同合作，共建開

放平臺，滿足來自多個不

同行業(yè)各種用戶案例，并

Hyperledger2015年12、彳,的簡化業(yè)務流程。實現區(qū)塊

Linux基金會

（超級賬本）月近WO豕鏈的跨行業(yè)發(fā)展與協作

并著重發(fā)展性能和可靠

性，使之可以支持全球商

業(yè)交易。

Enterprise致力于合作開發(fā)標準和

Etherum摩根大通、微軟技術，提高以太坊區(qū)塊鏈

Alliance2017年3月英特爾等30多200余家的隱私、安全性和擴展

（企業(yè)以太坊家企業(yè)性，使其更加適用于企業(yè)

聯盟）應用

1NATBA制定規(guī)范，促進標準和監(jiān)

（國際可信區(qū)2019年4月歐盟150余家管融合，以支持創(chuàng)新型區(qū)

塊鏈應用協會塊鏈技術的開發(fā)和應用

表2T國外聯盟組織匯總

（2）區(qū)塊鏈推動金融創(chuàng)新發(fā)展

國外金融創(chuàng)新集中在數字貨幣和支付領域，應用區(qū)塊鏈

技術提升流程流轉效率，加強業(yè)務信任度。

在數字貨幣領域，2019年2月，摩根大通推出基于區(qū)塊

鏈的數字貨幣摩根幣（JPMCoin）,與美元1:1兌換，主要

用于銀行聯盟機構間的統一支付清算，目前已有100余家銀行

響應。2019年6月Facebook發(fā)布Libra白皮書，間接推動

了各國數字貨幣的相關政策出臺并促進金融監(jiān)管規(guī)則的完

善，同時也加快了各國對本國法定數字貨幣的研發(fā)與推進

腳步，目前，中國與歐盟已經明確對外公布了法定數字貨幣

規(guī)劃，口本、新加坡、加拿大、瑞典、印度、土耳其等國家

也都在考慮本國的數字貨幣方案。

支付領域，美國金融科技公司Ripple通過構建一個去

中心的分布式支付網絡，提供一個跨境支付平臺，致力于提高

跨境清算效率，降低跨境支付成本；美國支付巨頭VISA

宣布推出基于區(qū)塊鏈的跨境支付網絡“B2BConnect",旨

在為國際金融機構的跨境支付提供便利，讓跨境支付更快

更有效率。

2.我國區(qū)塊鏈金融領域應用概況

（1）區(qū)塊鏈專利數量增長明顯

隨著國家政策對區(qū)塊鏈的傾斜與各領域應用的落地，區(qū)

塊鏈相關的專利也逐漸得到各方的重視。與2018年相比，

2019年我國企業(yè)區(qū)塊鏈相關專利申請量增長明顯，入榜前

100名全球企業(yè)中，我國占比63%,如圖2-1所示。銀行業(yè)

方面，截至2020年2月，我國銀行業(yè)共有204項區(qū)塊鏈相

關專利公示，其中2019年公示124項，比2018年增加2倍,

微眾銀行、中國工商銀行和中國銀行排在前三。

圖2-12019年全球區(qū)塊鏈專利申請統計（數據來源：IPRDaily）

（2）區(qū)塊鏈應用落地態(tài)勢火爆

在政策利好與行業(yè)推動的雙向加持下，各地都在積極落

地區(qū)塊鏈應用場景，區(qū)塊鏈應用場景落地正呈現爆發(fā)增長的

態(tài)勢，在政務民生、金融貿易、司法仲裁、稅務發(fā)票、智慧

醫(yī)療、食品安全等領域落地了不同的區(qū)塊鏈應用，行業(yè)發(fā)展

呈現百花爭艷的局面。從地區(qū)分布看，區(qū)訣鏈企業(yè)主要集中

在沿海和一線地區(qū)，但中部地區(qū)也逐漸有發(fā)展的趨勢，如圖

圖2-2境內區(qū)塊鏈企業(yè)分布圖

金融是區(qū)塊鏈技術應用場景中探索最多的領域，在供應

鏈金融、貿易融資、支付清算、資金管理等細分領域都有具

體的項目落地。據國家互聯網信息辦公室“境內區(qū)塊鏈信息

服務備案”顯示，截至2019年底國內已備案的提供區(qū)塊鏈

信息服務的公司約420家左右，共計506項服務。其中提供

基于區(qū)塊鏈的金融服務的企業(yè)有72家,占比17%,共備案

120項金融服務。銀行業(yè)也積極利用其技術優(yōu)勢紛紛布局落

地區(qū)塊鏈項目，據可信區(qū)塊鏈推進計劃金融應用工作組不完

全統計，涉及應用領域如表2-3所示。

應

供

資金數字資產延伸領域

金

鏈

住房

數字

基礎貿易支付數字

理

管

融電子

證

租賃

發(fā)票

平臺融資清算票據其他存溯源

ABS證照

工商銀行////

農業(yè)銀行

中國銀行///

建設銀行/

交通銀行/

郵儲銀行

招商銀行///

平安銀行/

浦發(fā)銀行/

度小滿Z//

螞蟻金服//

微眾銀行/

京東數科Z

表2-2金融企業(yè)區(qū)塊鏈落地領域

三、區(qū)塊鏈在金融領域的應用實踐

金融領域區(qū)塊鏈應用創(chuàng)新并非將傳統業(yè)務直接遷移上

鏈，而是利用區(qū)塊鏈信任提升的特性簡化業(yè)務流程、節(jié)約人

力物力成本，對金融業(yè)務進行賦能與增效。區(qū)塊鏈上儲存的

記錄具有透明性、可追蹤性、難以篡改的特征，也能夠更好

的滿足金融監(jiān)管審計要求。在金融領域，可綜合參與方互信

度、共管運作需求度、流程環(huán)節(jié)數、涉及領域數、監(jiān)管需求

度這五個方面分析，確定場景是否適合納入區(qū)塊鏈生態(tài)圈建

設范圍，如圖3-1所示，場景特性在雷達圖中的面積越大，

其區(qū)塊鏈的適用性就越高。

圖3-1區(qū)塊鏈業(yè)務適用性分析圖

需要再次強調的是，區(qū)塊鏈是作為一種“信任提升”的

工具為業(yè)務提供一個可信的數據流轉環(huán)境，還需要輔以業(yè)務

流程約束設計，明確各關聯方的責任和權利，對全流程各環(huán)

節(jié)信息進行多方驗證，并結合其他技術進行控制與校驗，才

能實現數據真實性的邏輯閉環(huán)，不宜夸大單一區(qū)塊鏈技術的

作用。此外，對于交易并發(fā)量極大、瞬時交易峰值高的場景，目

前區(qū)塊鏈技術還不能很好的支持。

基于區(qū)塊鏈的金融領域應用一般架構如圖3-2所示:

應

用

層

區(qū)

塊共識機制■用戶身份■隱私保護灣式存儲

雄

平

臺通訊協議私鑰管理加密算法智能合約

數

據

圖3-2區(qū)塊鏈系統一?般架構圖

區(qū)塊鏈在金融領域的應用涵蓋了供應鏈金融、貿易金融、

資金管理、支付清算、數字資產等業(yè)務方向，本章節(jié)將詳細介

紹業(yè)界典型實踐案例。

（-）供應鏈金融：信息共享服務普惠

1.業(yè)務需求

供應鏈金融是指將供應鏈上的核心企業(yè)以及與其相關的

上下游企業(yè)看作一個整體，以核心企業(yè)為依托，以真實貿

易為前提，運用自償性貿易融資的方式，對供應鏈上下游企業(yè)

提供的綜合性金融產品和服務。目前，供應鏈金融落地主要

面臨如下幾點問題：

(1)中小企業(yè)融資難：核心企業(yè)信用只能傳遞至一級

供應商，上游的多級供應商難以直接獲取核心企業(yè)的信用

背書。由于供應鏈上游的中小微企、也單憑自身條件往往難以滿

足銀行信貸融資標準，導致金融服務無法向供應鏈更深層次

滲透，限制了供應鏈金融業(yè)務規(guī)模的發(fā)展，

(2)交易真實性驗證成本高：為了明確沒有直接合同

關系的間接供應關系，金融機構需要投入大量額外的成本

來校驗相關信息的真實性，導致風控成本居高不下，業(yè)務擴展

范圍受限。

(3)信息相互割裂、無法共享：缺乏技術手段把供應

鏈生態(tài)中的信息流、商流、物流和資金流打通，導致信任傳

導困難、流程手續(xù)繁雜、增信成本高昂。

2.解決方案

利用區(qū)塊鏈技術實現供應鏈上下游的信用穿透，為上游

多級供應商解決融資難、融資成本高的問題?；趨^(qū)塊鏈的解

決方案主要由數據與業(yè)務兩部分組成，相關流程如圖3-3所

o

圖3-3供應鏈金融解決方案

數據方面，將'也務流程中供應鏈的四流（信息流、商流、物

流和資金流）數據與融資數據上鏈，利用區(qū)塊鏈難以篡改與

分布式的特性，提高數據可信度，解決信息割裂的痛點c

業(yè)務方面，利用區(qū)塊鏈難篡改可溯源的特性將核心企業(yè)

的信用（票據、授信額度或應付款項確權）轉化為數字憑證，使

信用可沿供應鏈條有效傳導，降低合作成本，實現信用打通，

同時通過智能合約還可以實現數字憑證的多級拆分和流轉，極

大地提高了資金的利用率，降低了金融機構風控難度，解決了中

小企業(yè)融資難、融資成本高等問題。

區(qū)塊鏈新型供應鏈金融從一定程度上實現了實體產業(yè)

經營信息向金融機構準確傳遞的機制，推動解決小微企業(yè)

的融資困境，推動了金融更好地為實體經濟服務，有效防止

票據、合同造假，擴大了金融機構業(yè)務來源、獲客渠道及業(yè)

務規(guī)模，實現了小微企業(yè)、核心企業(yè)、金融機構的多方共贏。

3.應用實踐

區(qū)塊鏈技術應月于供應鏈金融領域的實踐案例較多，典

型代表有中國工商銀行工銀e信、農業(yè)銀行e鏈貸、中國建

設銀行BCTrade2.0區(qū)塊鏈貿易金融平臺、騰訊易動產質押融

資平臺、浙商銀行應收款鏈、百度智能云供應鏈金融平臺、紙貴

科技供應鏈債權憑證拆轉融方案等，主要在應收賬款融資、庫

存融資等方面取得應用。

典型案例：中國工商銀行工銀e信網絡融資金融服務平

臺

“工銀e信”基于核心企業(yè)的應付賬款，是一種可流轉、

可融資、可拆分的電子付款承諾函，可在平臺上自由轉讓、

融資、質押或進行其他處置，支持銀行增信并提供無條件保

兌服務，為產業(yè)鏈上下游企業(yè)注入核心企業(yè)信用加成，實現

銀行資金的全產業(yè)鏈資金支持。區(qū)塊鏈記錄了工銀e信從簽發(fā)、

簽收、流轉、到期清分等全生命周期的資金流、信息流，通過

共識算法解決信任問題，通過智能合約自動執(zhí)行防范履約風

險，其不可篡改的特性保障各環(huán)節(jié)均可追溯，實現核心企業(yè)

信用沿供應鏈條多級傳導，盤活供應鏈應收賬款，降低了上

游供應商的融資成本。金融機構、供應商、核心企業(yè)等各個

參與方在區(qū)塊鏈技術構成的交易網絡節(jié)點中進行交易，構建

全新可靠的供應鏈信用體系。

05保理融資

圖3-4工銀e信解決方案

典型案例：騰訊云融資易動產質押融資平臺

騰訊云將區(qū)塊鏈技術與倉單質押融資場景融合，結合智

能倉儲，物聯網、人工智能、大數據分析等技術，解決傳統

倉單質押融資過程中的倉單造假、一單多押、虛假抵押、貿

易商挪用資金、確權難，估值難等問題，實現多方確權和協

同，助力金融機構監(jiān)控融資風險，切實解決中小微企業(yè)融資

難問題。該平臺通過物聯網、大數據、人工智能技術聯動，

對進場貨物進行識別、采集、監(jiān)控或告警，并將相關事件記

錄在區(qū)塊鏈上，實現倉單記載貨物信息的真實可信。同時倉

單也可轉化為鏈上數字資產，實現質押交易流程數字化管

理，一定程度上規(guī)避了貨物重復融資的風險。

（二）貿易融資：融資高效風控強化

1.業(yè)務需求

貿易融資是指銀行運用結構性短期融資工具，基于商品

交易中的存貨、預付款、應收賬款等資產的融資。貿易金融市

場體量龐大，快速發(fā)展的同時貿易結算工具和融資方式呈現

出多樣化的特點，融資風險也隨之不斷提高。目前貿易融資

主要存在以下三個問題：

（1）流程繁瑣。貿易本身具有涉及行業(yè)面廣、交易鏈

條長、結算方式多樣的特點，為了實現貿易融資的“自償

性”和風險控制，銀行貿易融資業(yè)務包含大量的繁瑣的審查

流程。

（2）信息不透明。物流、單據流、資金流信息不透明，

如紙票“一票多賣”等欺詐現象頻頻發(fā)生，加大了對貿易背

景真實性的驗證需求，增加了銀行貿易融資.業(yè)務的成本。

(3)耗時較長。貿易融資流程中相關信息電子化程度

低、人為參與度高，降低了貿易融資業(yè)務的整體效率，導致

付款延遲并延長貨物的運送時間。

2.解決方案

基于區(qū)塊鏈+物聯網技術打造多機構參與的貿易融資

(聯盟)平臺，連接商戶、金融機構、倉儲管理、物流公司、監(jiān)

管機構，將交易過程中的貨物、單據、物流、監(jiān)管信息等數據

流上鏈，讓真實世界中的貨物信息與電子單據信息進行相互驗

證，滿足企業(yè)對在途和倉儲實物商品融資的需要。

(1)提高效率。通過多方共享，統一賬本信息，打通貿

易相關數據流，實現貿易各環(huán)節(jié)的實時跟蹤和貿易融資的

全流程管理；通過數字加密和智能合約自動執(zhí)行，簡化貸前

調查、貸中審核、貸后管理等貿易融資相關流程；通過紙質

文件的電子化，提高單據的流轉速度，進而提高效率。

(2)降低風險?；趨^(qū)塊鏈的貿易融資平臺打通多方

貿易相關數據流，有利于銀行快速準確地進行信息的驗證

和對比，提高對貿易背景真實性的把握，極大地減少相關方

人為造假的風險，避免重復融資及融資詐騙。

(3)降低成本。流程的簡化和信息的實時掌握將極大

得減少銀行人力成本的投入，解決投入產出比的效益問題。

線下轉線上免去了多渠道搜集信息的高成本，銀行可以以更

少的人力投入去做更多客戶的更多業(yè)務，從而實現巨大的規(guī)

模效益。同時成本的降低有利于提高銀行為客戶提供個性化

服務的積極性，允許銀行根據客戶實際需求制定個性化解決

方案。

倉儲公司保險公司

擔保公司租賃公司

銀行

保瞼公司

擔保公司

租賃公司

圖3-6貿易融資解決方案示意圖

3.應用實踐

區(qū)塊鏈在貿易融資領域的典型應用有信用證、福費廷、

保函、保理、票據等，典型案例如中國工商銀行的“中歐e

單通”跨境區(qū)塊鏈平臺、平安銀行IFAB區(qū)塊鏈智慧貿易融

資網絡、井通科技熊錨跨境金融一卡通和聯動優(yōu)勢科技的跨

境保理融資授信管理平臺等。

典型案例：中國工商銀行“中歐e單通”跨境區(qū)塊鏈平

臺

中國工商銀行基于區(qū)塊鏈技術構建“中歐e單通”跨境

區(qū)塊鏈平臺，聯合港運公司、銀行、監(jiān)管機構、海關等多部

門打造跨境貿易金融服務生態(tài)圈，實現單據流、信息流、資

金流的流轉和可追溯。

平臺利用區(qū)塊鏈分布式共享賬本及智能合約技術，實現

四川成都青白江自貿區(qū)“一單制”單據信息核碰功能，通過

核碰發(fā)貨人、收貨人、班列號/船號、集裝箱號和起運時間

等核心要素來核驗物流真實性，運用于進出口信用證和跨境

匯款場景。相較于傳統業(yè)務模式，基于“中歐e單通”的貿

易融資業(yè)務提高了業(yè)務處理效率，減少了傳統方式下需要往返

寄送“一單制”提單的寄單時間，促進了貿易結算便利化，

區(qū)塊鏈技術難以篡改的特性保障上鏈數據的安全輸出和數據

復用，實現貿易真實性核驗。平臺可與青白江自貿區(qū)成都國

際鐵路港物流平臺接入，實現跨境物流全程監(jiān)管；還可與國

際貿易窗口結合，實現跨境結算、融資、關稅等一攬子通關

與金融便利；并能結合跨境電商，探索跨境電商報通關結算

一站式服務，為小微企業(yè)提供“走出去”的平臺支撐。

倉庫貨物經營信息/真

實貿易背景

倉儲信息

物流信息;

單據信息/

區(qū)塊鏈

監(jiān)管聯

鐵路港

出入境.jM(ni信用國貨單

信息g肺喻^息

嬴銀行

圖3-7中歐e單通解決方案

典型案例：聯動優(yōu)勢科技跨境保理融資授信管理平臺

聯動優(yōu)勢科技跨境保理融資授信管理平臺，為供應商和

保理公司提供融資全生命周期管理服務，根據供應商交易和

資信等信息對供應商進行信用評級，為供應商定制優(yōu)惠利率,

提供靈活的金融服務。平臺主要提供供應商融資狀態(tài)管理、

供應商訂單狀態(tài)管理、供應商授信額度管理、供應商信用數

據管理四個方面的功能。解決了跨境貿易時，大額授信額度

融資方式不夠靈活、保理公司訂單真實性審核與信用評估流

程復雜等痛點。

供應商保理公司支付公司審計機構

電費率31SfflMtaiSKSUSftiQ實時3實g計

授信管理系統

顯

同

于

步

區(qū)

訂

跨

塊

單

境

鏈

電

的

跨

商

境

重

平

保

詢

臺

理

信

用

授

信

平

臺

優(yōu)鏈區(qū)塊鏈底層系統

外部系統

圖3-8聯動優(yōu)勢跨境保理融資授信解決方案

（三）資金管理：數據公開流轉清晰

1.業(yè)務需求

資金管理就是關于資金籌集、使用和分配的管理。資金

管理貫穿于企業(yè)生產經營的始末，是財務管理的核心內容。

對于企業(yè)來說，高效的資金管理為企業(yè)帶來新的增長活力，

是企業(yè)持續(xù)經營發(fā)展的必要條件；對于政府機關來說，高效

的資金管理能提升資金利用率，降低監(jiān)管風險，加強政府公

信力。傳統的資金管理模式往往存在以下痛點：

（1）對賬時間長，成本高。傳統的對賬工作往往因為

賬目數量大、類別繁瑣等原因耗時耗力，尤其在跨機構間的

對賬工作中經常因為機構間信息不對稱增加對賬工作的復

雜性。

(2)賬務易篡改，風險高?，F有的資金管理一般都采

用紙質或線上模式，相關的資金賬務數據存在被人為篡改

的風險，相關資金被非法挪用的案件也時常出現。

(3)信息不透明、審計效率低。傳統的資金管理往往

存在資金鏈路不透明、賬目不清晰等原因，導致審計需求信

息獲取困難的問題，同時數據安全性無法保障，財務造假等

問題時有發(fā)生，也加大審計工作難度。

2.解決方案

將資金管理流程中的預算、審批、支付、對賬等核心信

息上鏈，形成信息流、審批流、資金流三流合一。資金流轉

信息可直接從銀行獲取，配合鏈上數據難以篡改的特性，使得

財務欺詐與數據造假的難度大幅提升，降低了財務的安全風

險。基于智能合約的工作流引擎，通過靈活配置資金審批流

程，實現資金申請和審批支付自動執(zhí)行，大幅提升資金管理

和支付效率。在跨機構場景中，區(qū)塊鏈分布式存儲和共識機

制能使得多方機構實現數據可信共享，解決信息不對稱的問

題，節(jié)省資金申請方、資金審批方、資金托管方、資金監(jiān)管

方之間的大量對賬時間。區(qū)塊鏈數據可追溯的特性，也讓資

金鏈路清晰可見，在利于監(jiān)管的同時也加強了對資金利用的

統籌管理，使資金管理透明高效。

3.應用實踐

區(qū)塊鏈在資金管理領域的應用主要包括賬戶管理、精準

撥付等，解決傳統模式中對賬成本高、資金管理信息不透明、

撥付流程長、監(jiān)管難度大等問題。典型代表有雄安征拆遷資

金管理區(qū)塊鏈平臺、雄安項目資金管理區(qū)塊鏈平臺、貴州脫

貧攻堅基金區(qū)塊鏈管理平臺等。

典型案例：雄安征拆遷資金管理區(qū)塊鏈平臺

為實現資金的陽光透明管理和高效精準撥付，雄安新區(qū)

建設了雄安征拆遷資金管理區(qū)塊鏈平臺，將區(qū)塊鏈技術與征

遷安置工作充分結合，探索資金支付精準、支付進度透明、

支付流程優(yōu)化的征遷資金管理新模式。

圖3-9雄安征遷資金管理解決方案

征拆遷資金管理區(qū)塊鏈平臺由中國工商銀行承建，使用

“工銀璽鏈”為底層技術平臺，政府各部門、各商業(yè)銀行組

成聯盟鏈，對接政府各部門系統、雄安新區(qū)塊數據平臺、銀行

核心系統，將征遷測量數據、征遷合同、資金審批、結果查詢

全流程鏈上管理，降低人工操作和校對風險；通過智能合約

向銀行發(fā)送資金支付指令，資金從縣級財政專戶直接發(fā)

放至新區(qū)征遷安置對象賬戶，并對支付結果等信息進行多維

核對、可視化查詢，保障征遷資金的高效、安全、準確發(fā)放。

平臺實現征遷原始檔案上鏈存證、資金穿透式撥付全流程鏈

上封閉運行，確保資金撥付流程陽光透明，形成“金融科技

+政務服務”的征拆遷資金管理新模型。

典型案例：貴州脫貧攻堅基金區(qū)塊鏈管理平臺

2017年，中國工商銀行與貴州省政府聯合共建了基于區(qū)

塊鏈技術的脫貧攻堅基金管理平臺。該平臺利用區(qū)塊鏈技術為

扶貧工作提供全面的數字化管理，打通撥付過程中的信息流、

審批流、資金流，打造基于智能合約的工作流引擎，實現資

金審批流程靈活配置，充分發(fā)揮合約多方共識、公開透明、

可追溯的特點，確保資金合規(guī)使用；通過跨鏈融合，監(jiān)管機

構可以獲取信息流和資金流全部信息，便于監(jiān)管機構進行審

計，提高審計監(jiān)督效率，實現脫貧工作的精準與科學、扶貧

資金管理的高效與透明，開辟了銀政合作深入推進精準扶貧

的新路徑。

圖3-10貴州脫貧攻堅基金區(qū)塊鏈管理平臺

（四）支付清算：業(yè)務處理效率提升

1.業(yè)務需求

隨著跨境貿易活動的快速發(fā)展，跨境支付規(guī)模日益擴

大，傳統支付產品面臨流程長、效率慢的挑戰(zhàn)，特別是記賬

過程是交易雙方分別進行，由于信息不對稱，通常需要耗費

人力物力完成跨多個機構對賬，容易出現對賬不一致的情

況，影響結算效率。

2.解決方案

基于區(qū)塊鏈技術打造的跨機構支付清算平臺，可以在交

易雙方之間直接共享交易數據流，簡化對賬處理流程，作為

傳統支付產品的有效補充。

3.應用實踐

一些金融機構積極探索將區(qū)塊鏈技術應用于金融機構

間的對賬業(yè)務和跨境匯款服務，并取得了良好的效果，典型

的實踐案例包括Ripple、IBM構建全球支付網絡WorldWire>

摩根大通HN銀行間支付網絡、VisaB2BConnect.中國銀

行區(qū)塊鏈跨境錢包項目、招商銀行直聯支付區(qū)塊鏈平臺、微

眾銀行的金融機構間對賬平臺和趣鏈科技的中國銀聯區(qū)塊

鏈跨境匯款服務平臺等。

典型案例：微眾銀行金融機構間對賬平臺

2016年8月，微眾銀行聯合上海華瑞銀行推出金融機構

間對賬平臺，通過將業(yè)務資金信息和交易信息等上鏈存儲，

與合作行建立起公開透明的信任機制，優(yōu)化了微眾銀行與合作

行的對賬流程，降低了合