資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)二-資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)二考前沖刺5

資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)二-資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)二考前沖刺5單選題（共30題，共30分）(1.)()是一種法定的壟斷權(quán)，其他企業(yè)及個(gè)人未經(jīng)專(zhuān)利權(quán)人的許可，不能使用該專(zhuān)利技術(shù)，這是該專(zhuān)利獲得超額經(jīng)（江南博哥）濟(jì)收益的保證。A.許可權(quán)B.標(biāo)示權(quán)C.轉(zhuǎn)讓權(quán)D.專(zhuān)利權(quán)正確答案：D參考解析：專(zhuān)利權(quán)是一種法定的壟斷權(quán)，其他企業(yè)及個(gè)人未經(jīng)專(zhuān)利權(quán)人的許可，不能使用該專(zhuān)利技術(shù)，這是該專(zhuān)利獲得超額經(jīng)濟(jì)收益的保證。(2.)甲公司預(yù)計(jì)未來(lái)5年的企業(yè)自由現(xiàn)金流量分別為80萬(wàn)元、110萬(wàn)元、150萬(wàn)元、160萬(wàn)元和180萬(wàn)元；根據(jù)公司的實(shí)際情況推斷，從第6年開(kāi)始，企業(yè)自由現(xiàn)金流量將維持在180萬(wàn)元的水平。假定加權(quán)平均資本成本為10%，現(xiàn)金流量在期末產(chǎn)生，甲公司的永續(xù)價(jià)值在評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值約為()。A.1800萬(wàn)元B.1615萬(wàn)元C.1513萬(wàn)元D.1118萬(wàn)元正確答案：D參考解析：永續(xù)價(jià)值在評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值＝180/（10%×1.15）＝1118（萬(wàn)元）(3.)甲公司2017年的每股凈收益為4元，股利支付率為30%。每股權(quán)益的賬面價(jià)值為12元，公司在長(zhǎng)期時(shí)間內(nèi)將維持2%的年增長(zhǎng)率。公司的權(quán)益資本成本為12%，公司的P/B值為()。A.1B.1.02C.0.83D.0.85正確答案：B參考解析：P/B值＝[4×30%×（1＋2%）/（12%－2%）]/12＝1.02(4.)對(duì)企業(yè)收益期的確定，應(yīng)首先考慮的因素是()。A.法律法規(guī)對(duì)企業(yè)收益期的影響B(tài).公司協(xié)議和章程對(duì)企業(yè)收益期的影響C.企業(yè)主要資產(chǎn)的使用期限對(duì)企業(yè)收益期的影響D.企業(yè)所處生命周期及其經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)企業(yè)收益期的影響正確答案：A參考解析：對(duì)企業(yè)收益期的確定，應(yīng)首先考慮國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入政策、企業(yè)所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景等因素。(5.)被評(píng)估資產(chǎn)購(gòu)置于2010年，賬面價(jià)值為35萬(wàn)元。已知2010年的定基物價(jià)指數(shù)為102%，2012年的定基物價(jià)指數(shù)為106%，從2013年開(kāi)始，同類(lèi)價(jià)格指數(shù)每年比上一年上漲1%，若不考慮其他因素，被評(píng)估資產(chǎn)在2016年重置成本為()萬(wàn)元。A.39.66B.41.86C.42.72D.37.85正確答案：D參考解析：2016年重置成本＝35×106%×（1＋1%）4/102%＝37.85（萬(wàn)元）。(6.)下列關(guān)于商標(biāo)資產(chǎn)的說(shuō)法中，不正確的是()。A.商標(biāo)資產(chǎn)需要相關(guān)技術(shù)和管理支撐B.廣告宣傳和營(yíng)銷(xiāo)管理對(duì)商標(biāo)資產(chǎn)的價(jià)值具有維持和助推作用C.商標(biāo)資產(chǎn)具有邏輯擴(kuò)展能力D.企業(yè)的商標(biāo)權(quán)都屬于商標(biāo)資產(chǎn)正確答案：D參考解析：商標(biāo)資產(chǎn)是指能夠獲得超額收益的商標(biāo)權(quán)。當(dāng)商標(biāo)權(quán)的使用能夠?yàn)槠渌姓呋蛘邠碛姓邘?lái)超額收益時(shí)，商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)化為商標(biāo)資產(chǎn)。選項(xiàng)D不正確。(7.)不同于其他無(wú)形資產(chǎn)，商譽(yù)存續(xù)期間沒(méi)有法定限制，它只依賴(lài)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。只要企業(yè)遵守誠(chéng)實(shí)守信的原則，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量，改善服務(wù)態(tài)度，商譽(yù)就能持續(xù)下去，這體現(xiàn)了商譽(yù)的()特征。A.依附性B.累積性C.整體性D.持續(xù)性正確答案：D參考解析：不同于其他無(wú)形資產(chǎn)，商譽(yù)存續(xù)期間沒(méi)有法定限制，它只依賴(lài)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。只要企業(yè)遵守誠(chéng)實(shí)守信的原則，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量，改善服務(wù)態(tài)度，商譽(yù)就能持續(xù)下去。這就是商譽(yù)的持續(xù)性特征，一旦形成，即可以在較長(zhǎng)時(shí)間里發(fā)生無(wú)形的作用。(8.)下列關(guān)于上市公司比較法價(jià)值比率計(jì)算的時(shí)間區(qū)間的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.時(shí)點(diǎn)型價(jià)值比率的分子可以選擇評(píng)估基準(zhǔn)日的股票價(jià)值B.區(qū)間型價(jià)值比率的分母可以選擇評(píng)估基準(zhǔn)日前12個(gè)月的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)C.季報(bào)披露可能對(duì)股份造成影響，故區(qū)間型價(jià)值比率的分子建議選擇90天或120天D.如果計(jì)算期間因突發(fā)事件造成股份異常波動(dòng)，則需要考慮調(diào)整日期以剔除此影響正確答案：C參考解析：考慮到上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告是按季度披露的，當(dāng)超過(guò)90天時(shí)可能會(huì)使價(jià)值比率包含因?yàn)樯鲜泄拘仑?cái)務(wù)數(shù)據(jù)的披露對(duì)股票價(jià)格造成的系統(tǒng)性影響，因此在對(duì)區(qū)間型價(jià)值比率的分子進(jìn)行計(jì)算時(shí)，建議選擇30天或60天。選項(xiàng)C不正確。(9.)下列事項(xiàng)中，企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)進(jìn)行宏觀環(huán)境分析通常不涉及的是()。A.企業(yè)經(jīng)營(yíng)涉及的法律法規(guī)B.科技發(fā)展水平C.行業(yè)景氣程度D.社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況正確答案：C參考解析：選項(xiàng)A屬于宏觀分析中的政治與法律因素，選項(xiàng)B屬于宏觀分析中的技術(shù)因素，選項(xiàng)D屬于宏觀分析中的經(jīng)濟(jì)因素。選項(xiàng)C屬于企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的行業(yè)分析，行業(yè)分析是指對(duì)行業(yè)經(jīng)濟(jì)特性、行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行業(yè)生命周期和行業(yè)景氣程度等內(nèi)容的分析和預(yù)測(cè)。(10.)下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估范圍的說(shuō)法中，正確的是()。A.整體企業(yè)權(quán)益價(jià)值評(píng)估范圍是企業(yè)產(chǎn)權(quán)涉及的全部資產(chǎn)B.股東全部權(quán)益和股東部分權(quán)益價(jià)值評(píng)估范圍是企業(yè)產(chǎn)權(quán)涉及的全部資產(chǎn)C.整體企業(yè)權(quán)益價(jià)值評(píng)估范圍包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)涉及的全部資產(chǎn)及付息負(fù)債D.股東全部權(quán)益和股東部分權(quán)益價(jià)值評(píng)估范圍包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)涉及的全部資產(chǎn)及全部負(fù)債正確答案：D參考解析：選項(xiàng)C涉及的應(yīng)該是非付息負(fù)債。(11.)某企業(yè)的預(yù)期年收益額為20萬(wàn)元，該企業(yè)的各單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值之和為80萬(wàn)元，行業(yè)平均收益率為20%，并以行業(yè)平均收益率作為適用資產(chǎn)收益率，則商譽(yù)的評(píng)估值為()元。A.200000B.210000C.220000D.230000正確答案：A參考解析：(12.)下列工作中，企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)進(jìn)行收益預(yù)測(cè)通常不涉及的是()。A.對(duì)溢余資產(chǎn)價(jià)值的估計(jì)B.對(duì)折舊和攤銷(xiāo)的估計(jì)C.對(duì)市場(chǎng)需求及市場(chǎng)供給的估計(jì)D.對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的估計(jì)正確答案：A參考解析：企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)進(jìn)行收益預(yù)測(cè)通常只對(duì)必備資產(chǎn)進(jìn)行估計(jì)，所以A不正確(13.)甲公司是我國(guó)一家專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)嬰幼兒用品的企業(yè)。為了調(diào)整我國(guó)的人口政策，2015年10月十八屆五中全會(huì)決定全面放開(kāi)二胎，并于2016年1月1日起正式實(shí)施。二胎政策的放開(kāi)對(duì)于甲公司來(lái)說(shuō)無(wú)疑是利好消息，因此甲公司決定加大嬰幼兒用品的資金投入，并通過(guò)必要的營(yíng)銷(xiāo)措施刺激消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)。根據(jù)以上信息可以判斷，甲公司所面臨的外部環(huán)境因素是()。A.政治環(huán)境因素B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素C.社會(huì)文化環(huán)境因素D.技術(shù)環(huán)境因素正確答案：A參考解析：我國(guó)于2016年1月1日起正式實(shí)施二胎政策，這屬于國(guó)家推行的基本政策，屬于政治環(huán)境因素。(14.)甲公司經(jīng)評(píng)估的股東全部權(quán)益價(jià)值為480萬(wàn)元，可辨認(rèn)凈資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值為360萬(wàn)元，投入資本報(bào)酬率為12%，假定行業(yè)平均收益水平為10%，甲公司的商譽(yù)價(jià)值為()。A.22萬(wàn)元B.120萬(wàn)元C.142萬(wàn)元D.400萬(wàn)元正確答案：B參考解析：甲公司的商譽(yù)價(jià)值＝480-360＝120（萬(wàn)元）(15.)已知企業(yè)的所有者權(quán)益為4000萬(wàn)元，付息債務(wù)為6000萬(wàn)元，且以后期間保持該資本結(jié)構(gòu)不變。權(quán)益資本成本為8%，債務(wù)稅前資本成本為5%，企業(yè)所得稅稅率為25%,則企業(yè)價(jià)值評(píng)估要求的加權(quán)平均資本成本為()。A.6.4%B.5.63%C.5.45%D.5.12%正確答案：C參考解析：加權(quán)平均資本成本＝40%×8%＋60%×5%×（1－25%）＝5.45%。(16.)下列影響因素中，不屬于商標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值影響因素的是()。A.商標(biāo)的市場(chǎng)影響力B.商標(biāo)權(quán)所依托的商品C.商標(biāo)權(quán)人的價(jià)值預(yù)期D.商標(biāo)權(quán)的法律狀態(tài)正確答案：C參考解析：商標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估應(yīng)重點(diǎn)考慮如下幾個(gè)方面：宏觀經(jīng)濟(jì)狀況；商標(biāo)的市場(chǎng)影響力；商標(biāo)聲譽(yù)的維護(hù)；商標(biāo)權(quán)所依托的商品；商標(biāo)權(quán)的法律狀態(tài)；商標(biāo)的使用方式；類(lèi)似商標(biāo)的交易情況。(17.)下列經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)中，通常不需要進(jìn)行商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估的是()。A.商標(biāo)權(quán)續(xù)展維護(hù)B.商標(biāo)權(quán)侵權(quán)賠償C.商標(biāo)權(quán)財(cái)務(wù)核算D.商標(biāo)權(quán)質(zhì)押融資正確答案：A參考解析：引起商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)包括但并不限于以下各項(xiàng)：商標(biāo)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓、商標(biāo)權(quán)特許使用、商標(biāo)所有權(quán)或使用權(quán)投資、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押融資、商標(biāo)權(quán)拍賣(mài)、商標(biāo)權(quán)侵權(quán)賠償、商標(biāo)權(quán)財(cái)務(wù)核算等。(18.)下列關(guān)于商譽(yù)評(píng)估的說(shuō)法中，正確的是()。A.商譽(yù)價(jià)值評(píng)估可以采用投入費(fèi)用累加的方法B.商譽(yù)價(jià)值評(píng)估可以采用市場(chǎng)類(lèi)比的方法C.企業(yè)的負(fù)債規(guī)模越大，商譽(yù)價(jià)值越低D.增量收益法和超額收益法是兩種最常用的商譽(yù)評(píng)估方法正確答案：D參考解析：商譽(yù)評(píng)估不能采用投入費(fèi)用累加的方法進(jìn)行，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；商譽(yù)評(píng)估也不能采用市場(chǎng)類(lèi)比的方法進(jìn)行，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；企業(yè)負(fù)債與否、負(fù)債規(guī)模大小與企業(yè)商譽(yù)無(wú)直接關(guān)系，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。由于商譽(yù)的不可辨認(rèn)性及構(gòu)成要素的多樣性，一般采用收益法對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，其中兩種最常用的具體評(píng)估方法是增量收益法和超額收益法,選項(xiàng)D正確。(19.)下列無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法中，不屬于收益法具體評(píng)估方法的是()。A.增量收益法B.超額收益法C.許可費(fèi)節(jié)省法D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法正確答案：D參考解析：無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法中，收益法具體評(píng)估方法包括通用方法、許可費(fèi)節(jié)省法、增量收益法、超額收益法。(20.)下列關(guān)于增量收益法的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.增量收益法可用于評(píng)估收入增長(zhǎng)型和費(fèi)用節(jié)約型兩種無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值B.采用增量收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的折現(xiàn)率的口徑應(yīng)與收益額口徑保持一致C.增量收益是企業(yè)全部收益扣除歸屬于企業(yè)有形資產(chǎn)帶來(lái)的收益的差額D.增量收益法通常是在市場(chǎng)上許可費(fèi)率數(shù)據(jù)不可獲得或不可靠的情況下采用正確答案：C參考解析：選項(xiàng)C描述的是超額收益。(21.)下列無(wú)形資產(chǎn)中，不能用于質(zhì)押的是()。A.著作權(quán)B.商標(biāo)權(quán)C.商譽(yù)D.專(zhuān)利權(quán)正確答案：C參考解析：商譽(yù)不能獨(dú)立存在，不能用于質(zhì)押。(22.)下列關(guān)于著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象包括著作權(quán)中的人身權(quán)利和財(cái)產(chǎn)權(quán)利B.著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象的界定需要充分關(guān)注評(píng)估目的的影響C.著作權(quán)資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利形式包括著作權(quán)人享有的權(quán)利和轉(zhuǎn)讓或許可他人使用的權(quán)利D.著作權(quán)資產(chǎn)的許可使用形式包括法定許可和授權(quán)許可正確答案：A參考解析：著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象的界定除了需要明確評(píng)估對(duì)象的作品類(lèi)型和權(quán)利形式外，還需要充分關(guān)注評(píng)估目的的影響。(23.)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐步形成的賴(lài)以實(shí)現(xiàn)盈利的特有商務(wù)結(jié)構(gòu)及其對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)指的是()。A.市場(chǎng)需求B.競(jìng)爭(zhēng)能力C.盈利模式D.戰(zhàn)略分析正確答案：C參考解析：盈利模式是指企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐步形成的賴(lài)以實(shí)現(xiàn)盈利的特有商務(wù)結(jié)構(gòu)及其對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。(24.)在使用收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，在下列收益率中，可作為企業(yè)價(jià)值評(píng)估折現(xiàn)率中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的最好選擇是()。A.行業(yè)平均成本利潤(rùn)率B.行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率C.國(guó)債利率D.預(yù)期利潤(rùn)率正確答案：C參考解析：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是指對(duì)無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)的投資，指到期日期等于投資期的國(guó)債的利率。(25.)下列關(guān)于增量收益法的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.增量收益是企業(yè)被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)與類(lèi)似無(wú)形資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益差額B.增量收益法可用于評(píng)估收入增長(zhǎng)型和費(fèi)用節(jié)約型兩種無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值C.采用增量收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的折現(xiàn)率有別于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的折現(xiàn)率D.增量收益法通常是在市場(chǎng)上許可費(fèi)率數(shù)據(jù)不可獲取或不可靠的情況下采用正確答案：A參考解析：增量收益是企業(yè)擁有被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)時(shí)所產(chǎn)生的收益與不擁有該無(wú)形資產(chǎn)時(shí)所產(chǎn)生的收益的差異，即被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)所在的企業(yè)由于使用該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)而相比于另一個(gè)不具有該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的相似（或模擬）企業(yè)多獲得的利潤(rùn)或現(xiàn)金流量。選項(xiàng)A不正確。(26.)甲企業(yè)是一家家電生產(chǎn)企業(yè)，在研究某地市場(chǎng)需求時(shí)，該公司市場(chǎng)人員首先搜集了該地區(qū)近幾年家庭數(shù)量及每年新結(jié)婚數(shù)量的數(shù)據(jù)。根據(jù)以上信息可以判斷甲企業(yè)在做決策時(shí)非常看重()。A.政治因素B.經(jīng)濟(jì)因素C.社會(huì)文化因素D.技術(shù)因素正確答案：C參考解析：家庭數(shù)量及每年新結(jié)婚數(shù)量屬于人口因素，屬于社會(huì)和文化因素。(27.)可以用來(lái)比較不同價(jià)值比率樣本的離散程度的統(tǒng)計(jì)方法是()。A.中位數(shù)B.變異系數(shù)C.算術(shù)平均值D.最大值正確答案：B參考解析：變異系數(shù)可以用來(lái)比較不同價(jià)值比率樣本的離散程度，可以以此為依據(jù)選擇最合適的價(jià)值比率。(28.)資本收益率與資產(chǎn)收益率的關(guān)系可以表示為()。A.資本收益率＝資產(chǎn)收益率B.資本收益率＝資產(chǎn)收益率/（1＋資產(chǎn)負(fù)債率）C.資本收益率＝資產(chǎn)收益率/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）D.資本收益率＝1－資產(chǎn)收益率正確答案：C參考解析：資本收益率與資產(chǎn)收益率的關(guān)系可以用下列公式表示：資本收益率=資產(chǎn)收益率/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）(29.)一項(xiàng)專(zhuān)利資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)500萬(wàn)元、一項(xiàng)商標(biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)1000萬(wàn)元等都是以()方式計(jì)量其價(jià)值的。A.總價(jià)計(jì)量B.從價(jià)計(jì)征C.總量計(jì)征D.市價(jià)計(jì)征正確答案：A參考解析：所謂總價(jià)計(jì)量方式，也可以稱(chēng)為絕對(duì)計(jì)量方式，就是以一個(gè)總價(jià)值計(jì)量一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，這種計(jì)量方式也是目前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估界采用較為普遍的計(jì)量方式，如一項(xiàng)專(zhuān)利資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)500萬(wàn)元、一項(xiàng)商標(biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)1000萬(wàn)元等都是以總價(jià)計(jì)量方式計(jì)量其價(jià)值的。(30.)相比于總價(jià)計(jì)量方式，在市場(chǎng)評(píng)估法中具有更強(qiáng)操作性的方法是()。A.總價(jià)計(jì)量法B.從價(jià)計(jì)量法C.市價(jià)計(jì)量法D.收益法正確答案：B參考解析：相比于總價(jià)計(jì)量方式，從價(jià)計(jì)量方式下的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果可以不是一個(gè)絕對(duì)的價(jià)值量，而是以一個(gè)相對(duì)比率（利潤(rùn)分成率/收入分成率）的形式表現(xiàn)，因此可操作性更強(qiáng)。多選題（共10題，共10分）(31.)以下商標(biāo)具有專(zhuān)有性和排他性的有()。A.集體商標(biāo)B.商品商標(biāo)C.證明商標(biāo)D.服務(wù)商標(biāo)E.備用商標(biāo)正確答案：B、D參考解析：集體商標(biāo)和證明商標(biāo)都存在著商標(biāo)使用不具有專(zhuān)有性，即排他性，難以單獨(dú)交易轉(zhuǎn)讓?zhuān)痪邆涑蔀樯虡?biāo)資產(chǎn)的基本要素。而商品商標(biāo)和服務(wù)商標(biāo)則是自然人、法人或其他經(jīng)濟(jì)組織對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的商品或提供的服務(wù)項(xiàng)目申請(qǐng)注冊(cè)的商標(biāo)，具有專(zhuān)有性和排他性的特征。(32.)在從價(jià)計(jì)量方式下采用市場(chǎng)法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)，關(guān)鍵是對(duì)分成率的測(cè)算。通過(guò)市場(chǎng)途徑測(cè)算分成率的方法主要包括()。A.對(duì)比公司法B.成本C.市場(chǎng)交易案例D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)E.差異法正確答案：A、C參考解析：在從價(jià)計(jì)量方式下采用市場(chǎng)法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)，關(guān)鍵是對(duì)分成率的測(cè)算。通過(guò)市場(chǎng)途徑測(cè)算分成率的方法主要有兩種：（1）采用對(duì)比公司法測(cè)算分成率；（2）采用市場(chǎng)交易案例測(cè)算分成率。(33.)下列調(diào)研方法中，無(wú)形資產(chǎn)清查核實(shí)時(shí)常用的有()。A.函證B.訪(fǎng)談C.查驗(yàn)資料D.現(xiàn)場(chǎng)查勘E.監(jiān)盤(pán)正確答案：A、B、C、D參考解析：無(wú)形資產(chǎn)清查核實(shí)時(shí)常用的方法有函證、訪(fǎng)談、查驗(yàn)資料、現(xiàn)場(chǎng)查勘。(34.)下列收益期限中，適用于無(wú)形資產(chǎn)的類(lèi)型有()。A.合同有效期限B.法定壽命C.經(jīng)濟(jì)壽命D.自然壽命E.司法壽命正確答案：A、B、C、E參考解析：適用于無(wú)形資產(chǎn)的收益期限包括合同有效期限、法定壽命、經(jīng)濟(jì)壽命、司法壽命(35.)下列基本假設(shè)中，企業(yè)價(jià)值評(píng)估通常選擇的有()。A.交易假設(shè)B.最佳使用假設(shè)C.持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)D.清算假設(shè)E.公開(kāi)市場(chǎng)假設(shè)正確答案：C、D參考解析：企業(yè)價(jià)值評(píng)估通常選擇的有持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)和清算假設(shè)。(36.)下列關(guān)于資產(chǎn)基礎(chǔ)法局限性的說(shuō)法中，正確的有()。A.忽視了某些無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)B.忽視了企業(yè)整體獲利能力C.企業(yè)清算價(jià)值可能大于企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)下的價(jià)值D.資本市場(chǎng)的較大波動(dòng)會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估造成不利影響E.評(píng)估所用的時(shí)間較長(zhǎng)、成本較高正確答案：A、B、E參考解析：資產(chǎn)基礎(chǔ)法的局限性：（1）采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法忽視了某些無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的作用；（2）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估所用的時(shí)間較長(zhǎng)、成本較高；（3）資產(chǎn)基礎(chǔ)法忽視了企業(yè)整體獲利能力，難以體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的全部?jī)?nèi)涵。(37.)下列原則中，企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)收集和篩選信息應(yīng)遵守的有()。A.有效性B.客觀性C.相關(guān)性D.經(jīng)濟(jì)性E.公開(kāi)性正確答案：A、B、C、D參考解析：評(píng)估專(zhuān)業(yè)人員在進(jìn)行信息的收集和篩選時(shí)，應(yīng)把握相關(guān)性、有效性、客觀性、經(jīng)濟(jì)性四個(gè)原則。(38.)依據(jù)市盈率指標(biāo)的計(jì)算公式，下列各項(xiàng)中，屬于市盈率指標(biāo)驅(qū)動(dòng)因素的有()。A.股權(quán)資本成本B.股利支付率C.企業(yè)的增長(zhǎng)潛力D.權(quán)益凈利率E.銷(xiāo)售凈利率正確答案：A、B、C參考解析：市盈率＝股利支付率×（1＋增長(zhǎng)率）/（股權(quán)資本成本－增長(zhǎng)率），由此可知，市盈率指標(biāo)的確定因素為企業(yè)的增長(zhǎng)潛力（增長(zhǎng)率）、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)（股權(quán)資本成本），其中最主要的驅(qū)動(dòng)因素是企業(yè)的增長(zhǎng)潛力。權(quán)益凈利率是市凈率的驅(qū)動(dòng)因素，銷(xiāo)售凈利率是市銷(xiāo)率的驅(qū)動(dòng)因素。(39.)下列經(jīng)濟(jì)變量中，企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)進(jìn)行行業(yè)分析通常需要調(diào)查分析的有()。A.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C.市場(chǎng)規(guī)模D.競(jìng)爭(zhēng)范圍E.生命周期階段正確答案：C、D、E參考解析：選項(xiàng)A不屬于經(jīng)濟(jì)變量，選項(xiàng)B屬于宏觀變量。(40.)下列關(guān)于折現(xiàn)率與收益口徑關(guān)系的說(shuō)法中，正確的有()。A.凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)根據(jù)稅后權(quán)益回報(bào)率和稅后債務(wù)回報(bào)率計(jì)算的加權(quán)平均資本成本B.折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)與其對(duì)應(yīng)的收益口徑相匹配C.企業(yè)自由現(xiàn)金流量匹配于加權(quán)平均資本成本D.股權(quán)自由現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)稅后的權(quán)益回報(bào)率E.息稅前利潤(rùn)對(duì)應(yīng)根據(jù)稅前權(quán)益回報(bào)率和稅前債務(wù)回報(bào)率計(jì)算的加權(quán)平均資本成本正確答案：B、C、D、E參考解析：選項(xiàng)A對(duì)應(yīng)的應(yīng)該是稅后權(quán)益回報(bào)率。問(wèn)答題（共4題，共4分）(41.)A公司擬轉(zhuǎn)讓所持有的甲公司15%的股權(quán)，委托某資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)甲公司的股東全部權(quán)益進(jìn)行評(píng)估。價(jià)值類(lèi)型為市場(chǎng)價(jià)值。評(píng)估基準(zhǔn)日為2017年12月31日。評(píng)估方法為收益法。甲公司是以生產(chǎn)臺(tái)燈為主的公司。公司自創(chuàng)建至今，賬面利潤(rùn)基本上是盈利的，尤其是近三年，營(yíng)業(yè)收入均超過(guò)2500萬(wàn)元，2015年達(dá)2550萬(wàn)元，2016年達(dá)2830萬(wàn)元，2017年達(dá)3100萬(wàn)元。因此，甲公司受到了外界的一致認(rèn)可，公司員工對(duì)公司的發(fā)展前途也充滿(mǎn)了信心。為謀求進(jìn)一步發(fā)展，甲公司近幾年還擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，不僅加大了對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資，也加大了對(duì)固定資產(chǎn)的投資。經(jīng)預(yù)測(cè)，甲公司2018－2022年的未來(lái)5年預(yù)期營(yíng)業(yè)收入分別為3500萬(wàn)元，3750萬(wàn)元，4000萬(wàn)元，4750萬(wàn)元，5000萬(wàn)元，從第6年起，每年收入處于穩(wěn)定狀態(tài)，保持在5000萬(wàn)元的水平上。各年的折舊和攤銷(xiāo)額分別為100萬(wàn)元、120萬(wàn)元、180萬(wàn)元、200萬(wàn)元、220萬(wàn)元。未來(lái)甲公司利潤(rùn)率（利潤(rùn)總額/營(yíng)業(yè)收入）也將穩(wěn)定在20%左右。甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要依靠自有資金，評(píng)估基準(zhǔn)日貸款余額為0，預(yù)測(cè)期也沒(méi)有借款計(jì)劃。甲公司所得稅率為25%。此外，為逐漸擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，甲公司未來(lái)各年擬追加投入擴(kuò)建生產(chǎn)設(shè)備。經(jīng)預(yù)測(cè)，甲公司未來(lái)5年的資本性支出分別為200萬(wàn)元、300萬(wàn)元、350萬(wàn)元、320萬(wàn)元、280萬(wàn)元。同時(shí)，各年需要追加的營(yíng)運(yùn)資金占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例約為2%。甲公司還有兩項(xiàng)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。其一是持有上市公司乙公司的120萬(wàn)股股份（為有限售條件的流通股，限售期截止日為2018年10月23日），占乙公司股權(quán)比例的3.5%。截至評(píng)估基準(zhǔn)日2017年12月31日，甲公司持有乙公司股份的賬面價(jià)值為900萬(wàn)元，按賬面價(jià)值計(jì)算的每股價(jià)格為7.5元。評(píng)估基準(zhǔn)日乙公司股票的平均收盤(pán)價(jià)為8.2元/股，其所在行業(yè)缺乏流動(dòng)性折扣為30%。其二是一筆與關(guān)聯(lián)方往來(lái)的其他應(yīng)收款，評(píng)估價(jià)值為125萬(wàn)元。經(jīng)評(píng)估，該項(xiàng)其他應(yīng)收款預(yù)計(jì)能夠在合理期限內(nèi)收回，不會(huì)發(fā)生壞賬損失。除此之外，還有一項(xiàng)非經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，為一筆應(yīng)付股利，評(píng)估價(jià)值為80萬(wàn)元。評(píng)估基準(zhǔn)日中長(zhǎng)期國(guó)債的市場(chǎng)到期收益率為3.5%，中長(zhǎng)期貸款利率平均為5.5%。甲公司適用的β值為1.21，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平為7.2%，特定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)為2%。補(bǔ)充：永續(xù)期的股權(quán)現(xiàn)金流量為600萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算2018－2022年甲公司股權(quán)自由現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算適用于甲公司的折現(xiàn)率。（3）假設(shè)現(xiàn)金流量在期末產(chǎn)生，計(jì)算2018－2022年甲公司的收益現(xiàn)值。（4）計(jì)算永續(xù)價(jià)值在評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值。（5）不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，計(jì)算評(píng)估基準(zhǔn)日非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值。（6）計(jì)算甲公司股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值。正確答案：參考解析：（1）因?yàn)橘J款金額為0，所以股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝企業(yè)自由現(xiàn)金流量股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝凈利潤(rùn)＋稅后利息＋折舊攤銷(xiāo)－（資本性支出＋營(yíng)運(yùn)資金增加）－稅后利息－（償還債務(wù)本金－新借付息債務(wù)）＝凈利潤(rùn)＋折舊攤銷(xiāo)－（資本性支出＋營(yíng)運(yùn)資金增加）壓卷，軟件考前一周更新，2018年甲公司股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝3500×20%×（1－25%）＋100－（200＋3500×2%）＝355（萬(wàn)元）2019年甲公司股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝3750×20%×（1－25%）＋120－（300＋3750×2%）＝307.5（萬(wàn)元）2020年甲公司股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝4000×20%×（1－25%）＋180－（350＋4000×2%）＝350（萬(wàn)元）2021年甲公司股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝4750×20%×（1－25%）＋200－（320＋4750×2%）＝497.5（萬(wàn)元）2022年甲公司股權(quán)自由現(xiàn)金流量＝5000×20%×（1－25%）＋220－（280＋5000×2%）＝590（萬(wàn)元）（2）甲公司的折現(xiàn)率＝3.5%＋1.21×7.2%＋2%＝14.21%（3）2018－2022年甲公司的收益現(xiàn)值＝355/（1＋14.21%）＋307.5/（1＋14.21%）2＋350/（1＋14.21%）3＋497.5/（1＋14.21%）4＋590/（1＋14.21%）5＝1377.53（萬(wàn)元）（4）永續(xù)價(jià)值在評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值＝[600/14.21%]/（1＋14.21%）5＝2172.88（萬(wàn)元）（5）非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的價(jià)值＝120×8.2×（1－30%）＋125＝813.8（萬(wàn)元）非經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的價(jià)值＝80（萬(wàn)元）（6）股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值＝1377.53＋2172.88＋813.8－80＝4284.21（萬(wàn)元）(42.)資產(chǎn)評(píng)估專(zhuān)業(yè)人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)甲公司股東全部權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，價(jià)值類(lèi)型為市場(chǎng)價(jià)值。在對(duì)企業(yè)表內(nèi)、表外各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評(píng)估的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)以下事項(xiàng)：存貨包括原材料、半成品、產(chǎn)成品和低值易耗品，評(píng)估基準(zhǔn)日市場(chǎng)價(jià)值為7200萬(wàn)元，同時(shí)發(fā)現(xiàn)待攤費(fèi)用核算內(nèi)容為在用工裝器具，評(píng)估基準(zhǔn)日市場(chǎng)價(jià)值為80萬(wàn)元。在建工程包括一項(xiàng)新廠房建設(shè)工程和一項(xiàng)原有生產(chǎn)線(xiàn)的技術(shù)改造工程，其中，按照評(píng)估基準(zhǔn)日實(shí)際完工程度評(píng)估的在建廠房市場(chǎng)價(jià)值為1100萬(wàn)元，未入賬工程欠款500萬(wàn)元。原有生產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)改造實(shí)際投入400萬(wàn)元，評(píng)估基準(zhǔn)日設(shè)備已經(jīng)改造完畢，未形成新的設(shè)備，但整條生產(chǎn)線(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值提升為2000萬(wàn)元。固定資產(chǎn)包括設(shè)備（生產(chǎn)線(xiàn)）、廠房、道路和圍墻等，評(píng)估基準(zhǔn)日市場(chǎng)價(jià)值為9500萬(wàn)元。企業(yè)注冊(cè)了“Z牌”商標(biāo)，該商標(biāo)資產(chǎn)雖然在甲公司賬上未體現(xiàn)，但是評(píng)估基準(zhǔn)日市場(chǎng)價(jià)值為1000萬(wàn)元。經(jīng)評(píng)估，甲公司流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為10700萬(wàn)元，非流動(dòng)資產(chǎn)（不含賬外資產(chǎn)）評(píng)估價(jià)值為22600萬(wàn)元，負(fù)債評(píng)估價(jià)值為23000萬(wàn)元。要求：（1）分析說(shuō)明評(píng)估基準(zhǔn)日存貨類(lèi)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。（2）不調(diào)整負(fù)債的情況下，分析計(jì)算在建工程和固定資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。（3）商標(biāo)資產(chǎn)是否納入評(píng)估范圍？說(shuō)明理由。（4）計(jì)算甲公司股東全部權(quán)益價(jià)值。正確答案：參考解析：（1）存貨類(lèi)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值＝7200＋80＝7280（萬(wàn)元）（2）不調(diào)整負(fù)債的情況下，在建工程評(píng)估價(jià)值＝1100－500=600（萬(wàn)元）固定資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值＝2000＋9500＝11500（萬(wàn)元）（3）應(yīng)該納入評(píng)估范圍。理由：“Z牌”商標(biāo)屬于甲公司的表外資產(chǎn)，應(yīng)該納入評(píng)估范圍。（4）甲公司股東全部權(quán)益價(jià)值＝10700＋22600＋1000－23000＝11300（萬(wàn)元）(43.)甲公司擁有的“P”系列注冊(cè)商標(biāo)主要用于“P”牌電視機(jī)。多年來(lái)，“P”牌電視機(jī)以其卓越的產(chǎn)品質(zhì)量為廣大消費(fèi)者所熟悉和喜愛(ài)，曾多次被評(píng)為國(guó)家級(jí)、部級(jí)、市級(jí)的優(yōu)秀產(chǎn)品，在中國(guó)市場(chǎng)上享有極高的聲譽(yù)和知名度。“P”牌電視機(jī)在其長(zhǎng)期的發(fā)展中，積累形成了牢固而扎實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。特別是在技術(shù)上，甲公司一直掌握著“P”牌電視機(jī)生產(chǎn)制造的核心，通過(guò)不斷的技術(shù)創(chuàng)新和設(shè)備材料更新改造，保持著行業(yè)中的技術(shù)領(lǐng)先。乙公司長(zhǎng)期從事電視機(jī)的生產(chǎn)制造工作，但由于缺少品牌效應(yīng)的影響，銷(xiāo)售情況始終未能有跨越性的突破。因此，為了提高其產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，希望從甲公司獲得其“P”系列注冊(cè)商標(biāo)的使用權(quán)。2018年3月，經(jīng)董事會(huì)決議，甲公司擬授權(quán)乙公司使用其“P”系列注冊(cè)商標(biāo)生產(chǎn)“P”牌電視機(jī)，并提供相應(yīng)的管理、技術(shù)、市場(chǎng)等方面的支持。甲、乙公司經(jīng)過(guò)談判達(dá)成了商標(biāo)授權(quán)使用的初步協(xié)議，確定“P”商標(biāo)授權(quán)使用期限為5年，采用普通許可方式。為確定“P”商標(biāo)授權(quán)使用費(fèi)金額，需對(duì)其價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估基準(zhǔn)日為2017年12月31日。甲公司歷史年度平均利潤(rùn)率（利潤(rùn)總額/營(yíng)業(yè)收入）為32%。乙公司為20%。經(jīng)分析，預(yù)計(jì)乙公司在使用甲公司“P”系列注冊(cè)商標(biāo)后，平均利潤(rùn)率可提升至30%。參考“P”牌電視產(chǎn)品歷史銷(xiāo)售情況，考慮到未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)者的介入，同時(shí)結(jié)合乙公司自身產(chǎn)能和市場(chǎng)情況，預(yù)測(cè)未來(lái)年度“P”牌電視機(jī)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格為：評(píng)估基準(zhǔn)日后第1～2年維持現(xiàn)行的5000元／臺(tái)的價(jià)格；第3年每臺(tái)降400元；第4～5年每臺(tái)降300元。銷(xiāo)售數(shù)量在2018－2022的各年分別為：4萬(wàn)臺(tái)、4.7萬(wàn)臺(tái)、5萬(wàn)臺(tái)、4.9萬(wàn)臺(tái)、4.8萬(wàn)臺(tái)。經(jīng)分析，乙公司無(wú)形資產(chǎn)中商標(biāo)資產(chǎn)貢獻(xiàn)率約為65%，預(yù)測(cè)年度保持穩(wěn)定。評(píng)估基準(zhǔn)日5年期國(guó)債到期收益率3.5%，1年期國(guó)債到期收益率3%。影響商標(biāo)資產(chǎn)的政策風(fēng)險(xiǎn)1%，法律風(fēng)險(xiǎn)1%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為2%，技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)3%，公司管理風(fēng)險(xiǎn)2%。甲、乙公司所得稅率均為25%。要求：（1）說(shuō)明本次商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象。（2）按照差額法計(jì)算乙公司無(wú)形資產(chǎn)的超額收益率。（3）計(jì)算“P”系列商標(biāo)的超額收益率。（4）確定商標(biāo)資產(chǎn)收益期限，并說(shuō)明理由；計(jì)算預(yù)測(cè)各期商標(biāo)資產(chǎn)超額凈收益。（5）采用累加法計(jì)算商標(biāo)資產(chǎn)折現(xiàn)率。（6）假設(shè)現(xiàn)金流量在期末產(chǎn)生，計(jì)算商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值。正確答案：參考解析：（1）本次商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象為“P”商標(biāo)授權(quán)使用權(quán)價(jià)值。（2）乙公司無(wú)形資產(chǎn)的超額收益率＝30%-20%＝10%（3）“P”系列商標(biāo)的超額收益率＝10%×65%＝6.5%（4）商標(biāo)資產(chǎn)收益期限為5年，因?yàn)椤癙”商標(biāo)授權(quán)使用期限為5年。2018年商標(biāo)資產(chǎn)超額凈收益＝5000×4×6.5%＝1300（萬(wàn)元）2019年商標(biāo)資產(chǎn)超額凈收益＝5000×4.7×6.5%＝1527.50（萬(wàn)元）2020年商標(biāo)資產(chǎn)超額凈收益＝4600×5×6.5%＝1495（萬(wàn)元）2021年商標(biāo)資產(chǎn)超額凈收益＝4700×4.9×6.5%＝1496.95（萬(wàn)元）2022年商標(biāo)資產(chǎn)超額凈收益＝4700×4.8×6.5%＝1466.4（萬(wàn)元）（5）商標(biāo)資產(chǎn)折現(xiàn)率＝3.5%＋1%＋1%＋2%＋3%＋2%＝12.5%（6）商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值＝1300/（1＋12.5%）＋1527.50/（1＋12.5%）2＋1495/（1＋12.5%）3＋1496.95/（1＋12.5%）4＋1466.4/（1＋12.5%）5＝5160.74（萬(wàn)元）(44.)乙公司屬汽車(chē)制造行業(yè)，主要從事汽車(chē)的生產(chǎn)制造，為非上市公司。甲公司擬轉(zhuǎn)讓所持乙公司25%