《綠色信貸政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響探究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述》11000字

綠色信貸政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u3182綠色信貸政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 1182921.1國外文獻(xiàn)綜述 129221（1）綠色信貸對生態(tài)環(huán)境的影響 118999（2）綠色信貸發(fā)展 314149（3）綠色信貸作用機(jī)制 3223311.2國內(nèi)文獻(xiàn)綜述 411558（1）綠色信貸研究 52159（2）綠色信貸發(fā)展 69257（3）綠色信貸的作用效果 7148951.3國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述述評 99903參考文獻(xiàn) 101.1國外文獻(xiàn)綜述國外一般將綠色信貸翻譯為“環(huán)境金融”或者“綠色金融”，并且這一概念的出現(xiàn)要早于國內(nèi)。比如MarkA.White在1996年就強(qiáng)調(diào)了綠色金融這一概念的重要性，并且他還從一個新穎的角度分析了環(huán)境和金融的作用機(jī)制和關(guān)系，他總結(jié)了金融決策的三步走戰(zhàn)略：首先是分析環(huán)境風(fēng)險，其次是通過成本收益等分析工具找到降低風(fēng)險增加收益的可行方案，最后是在對各項(xiàng)成本收益綜合分析的基礎(chǔ)上制定出最終的投資決策[1]。Cowan在1999年就提出綠色金融是一種資金融通行為，其目的是為了發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)[2]。BinoCatasus和MathLundgren（2000）在考慮和闡述了銀行的基本功能和業(yè)務(wù)之外的基礎(chǔ)上，同時也將銀行的行動對自然環(huán)境的影響考慮在內(nèi)[3]。首先借助綠色信貸可以促使借款人給予環(huán)境風(fēng)險更多的關(guān)注，其次銀行還可以給相關(guān)企業(yè)提供一定的環(huán)境評估報告，通過某些價值增值手段可以給環(huán)境帶來一定的正面效應(yīng)。MarcelJeucken（2001）探究了銀行可持續(xù)發(fā)展的可行路徑，對銀行和企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境問題中應(yīng)當(dāng)扮演的角色進(jìn)行了分析和討論，他們提出了銀行和環(huán)保之間的四種類型的關(guān)系：規(guī)避——積極——抗拒——可持續(xù)這四個發(fā)展階段。除此之外，他們還提出環(huán)境問題對于銀行發(fā)展來說是一把雙刃劍，既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。“綠色信貸”這一概念就要求銀行對相關(guān)的環(huán)境風(fēng)險進(jìn)行管理，以及當(dāng)客戶出現(xiàn)環(huán)境問題銀行需要承擔(dān)連帶的責(zé)任[4]。（1）綠色信貸對生態(tài)環(huán)境的影響此外，Labattetal（2002）指出綠色金融主要職能之一就是為了綠色經(jīng)濟(jì)主體的發(fā)展提供必要的資金支持，這一點(diǎn)可以通過綠色金融工具的創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)[5]。T.E.Gradel和B.R.Allenby（2003）在其2003年的專著中構(gòu)造了一個環(huán)境和金融的完整的分析框架，其核心思想在于將金融作為一種服務(wù)并將其整合進(jìn)服務(wù)業(yè)和環(huán)境的相關(guān)理論框架中，他們還進(jìn)一步指出制造業(yè)是環(huán)境壓力的主要來源，個體的經(jīng)濟(jì)活動的影響其實(shí)很小。這一論斷的提出將環(huán)境金融相關(guān)理論提升到了一定的新高度[6]。ChristopherJ.Cowton和PaulThompson（2004）認(rèn)為所謂的綠色信貸就是在信貸流動的過程中注重對環(huán)境保護(hù)效果的考察，同時將其作為綠色信貸是否發(fā)放的標(biāo)準(zhǔn)和尺度[7]。BertScholtensetal（2006）指出銀行應(yīng)該采納赤道原則赤道原則是一種非官方規(guī)定的，由世界主要金融機(jī)構(gòu)根據(jù)社會政策和國際金融環(huán)境制定的一套自愿性準(zhǔn)則，這原則的提出是為了更好地評估和管理融資過程中所涉及的社會和環(huán)境風(fēng)險。這也是第一次正式將融資中的環(huán)境風(fēng)險問題納入到金融體系中。而這一名字的由來是因?yàn)椤俺嗟馈毕笳髦媳卑肭虻囊环N和諧與平衡。作為綠色信貸實(shí)施過程中的風(fēng)險防治工具[8]。FrostG.R（2007）更進(jìn)一步指出企業(yè)環(huán)保投入的增加影響了企業(yè)自身的成本收益關(guān)系，這會增加銀行的信貸風(fēng)險，因此他們的觀點(diǎn)也支持應(yīng)該加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險的評估和管理[9]。MargotHillClarvis（2014）認(rèn)為盡管當(dāng)前衡量其經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和生態(tài)環(huán)境退化的證據(jù)和工具越來越多，但是仍然缺乏有效的創(chuàng)新性的金融工具和先進(jìn)的金融理念來更高效的管理經(jīng)濟(jì)活動的環(huán)境風(fēng)險[10]。這意味著其對當(dāng)下的綠色信貸在內(nèi)的綠色金融實(shí)踐抱有悲觀態(tài)度。20世紀(jì)80年代以來，國外學(xué)者開始對綠色金融進(jìn)行理論探究。綠色金融這一概念是在世界各國工業(yè)化不斷發(fā)展的前提下，綜合考慮資源與環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展，并將其與金融本質(zhì)和理論緊密結(jié)合而誕生的一個概念（Wright,2012）[11]。Po-HsuanHsu（2014）收集了32個國家的數(shù)據(jù)并使用DEA模型進(jìn)行分析，研究后發(fā)現(xiàn)金融支持對于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有顯著的推動作用，其中直接融資方式比間接融資方式的效果更加顯著[12]。Vazzano與Benedetto（2018）建議在銀行融資過程中要將環(huán)境因素納入信用評價過程并以西西里島農(nóng)業(yè)食品產(chǎn)業(yè)為例進(jìn)行了實(shí)證研究，研究認(rèn)為在綠色金融信用評價中考慮環(huán)境因素作用，既可以作為企業(yè)的激勵手段，也可以作為貸款合理化的工具，成為企業(yè)的制勝策略[13]。OwenR等（2018）以創(chuàng)業(yè)融資理論為基礎(chǔ)，構(gòu)建了一個綠色金融的早期框架，并回顧了世界各國尤其是英國的早期綠色金融經(jīng)驗(yàn)，文章肯定了綠色金融生態(tài)系統(tǒng)在確保這些不同形式的投資和支持相互關(guān)聯(lián)方面的重要性[14]。Scott（2019）認(rèn)為全球氣候危機(jī)正在引發(fā)一些銀行向化工產(chǎn)業(yè)放貸方式的轉(zhuǎn)變，銀行家們開始向環(huán)保表現(xiàn)良好的公司提供優(yōu)惠的借款利率，他們的計算結(jié)果表明，借款人改善環(huán)境績效等于減少金融風(fēng)險[15]。Ngan與Promentilla（2018）以棕油產(chǎn)業(yè)為例，運(yùn)用分析網(wǎng)絡(luò)法（ANP）分析了馬來西亞綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響因素，研究表明綠色融資風(fēng)險是該產(chǎn)業(yè)關(guān)注的主要問題，研究為更有效地實(shí)施生產(chǎn)管理奠定了良好的基礎(chǔ)[16]。Xu與Shahzad等（2020）運(yùn)用元分析方法分析綠色金融與產(chǎn)業(yè)綠色績效之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)綠色金融與產(chǎn)業(yè)綠色績效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，并證明了產(chǎn)業(yè)類型和地區(qū)對綠色金融與企業(yè)綠色績效之間的關(guān)系具有調(diào)節(jié)作用。然而，盈利能力并不能顯著調(diào)節(jié)綠色金融與產(chǎn)業(yè)綠色績效之間的關(guān)系[17]。Budiasa（2020）探討了綠色金融在印度尼西亞農(nóng)業(yè)發(fā)展過程中發(fā)揮的作用，研究認(rèn)為綠色金融能夠?yàn)橹С纸鉀Q社會不平等和環(huán)境破壞問題的項(xiàng)目提供資金，使資金來源多樣化并且能夠降低風(fēng)險，但目前綠色金融對印度尼西亞農(nóng)業(yè)的支持非常有限，具有較大的提升空間[18]赤道原則是一種非官方規(guī)定的，由世界主要金融機(jī)構(gòu)根據(jù)社會政策和國際金融環(huán)境制定的一套自愿性準(zhǔn)則，這原則的提出是為了更好地評估和管理融資過程中所涉及的社會和環(huán)境風(fēng)險。這也是第一次正式將融資中的環(huán)境風(fēng)險問題納入到金融體系中。而這一名字的由來是因?yàn)椤俺嗟馈毕笳髦媳卑肭虻囊环N和諧與平衡。（2）綠色信貸發(fā)展在國際領(lǐng)域中，綠色信貸的概念一般與環(huán)境和可持續(xù)融資、赤道原則等概念密切相關(guān)。很多學(xué)者對這一概念進(jìn)行了界定和分析。SalazarJ(1998)很早就提出了環(huán)境融資這一概念，他認(rèn)為環(huán)境融資是聯(lián)系環(huán)境和金融的重要橋梁和紐帶，他強(qiáng)調(diào)應(yīng)該保護(hù)環(huán)境的多樣性以及發(fā)展金融創(chuàng)新[19]。MarcelJeucken(2001)則從金融機(jī)構(gòu)的角度進(jìn)行闡釋，銀行業(yè)和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系等問題，并且總結(jié)了二者關(guān)系的四階段理論[20]。在銀行也實(shí)施綠色金融的過程中，綠色發(fā)展的理念可以得到一定的普及和宣傳，金融機(jī)構(gòu)所擁有的信息優(yōu)勢等資源可以幫助其更好的為客戶服務(wù)，同時對整個社會產(chǎn)生正面的積極影響。Scholtens和Dam(2007)根據(jù)金融機(jī)構(gòu)是否是是赤道原則來對綠色信貸的實(shí)施效果進(jìn)行研究，研究發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在實(shí)施綠色信貸后社會聲譽(yù)得到了提升，風(fēng)險水平下降[21]。但是與之相悖的是，2007年的國際金融公司的調(diào)查指出，在短期內(nèi)實(shí)施赤道原則的部分企業(yè)出現(xiàn)了成本上升和績效降低的現(xiàn)象，這導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)中很少由企業(yè)有持續(xù)實(shí)施的動力。Trang（2016）研究了中國、韓國、德國等國家發(fā)展綠色信貸的經(jīng)驗(yàn)，并從各國實(shí)施綠色信貸的成功經(jīng)驗(yàn)出發(fā)為越南發(fā)展綠色信貸提出了相應(yīng)建議[22]。Raberto與Ozel等（2019）運(yùn)用改進(jìn)歐拉斯模型探究監(jiān)管措施對于綠色信貸的意義，結(jié)果表明，提出的監(jiān)管措施能夠在短期內(nèi)促進(jìn)投資和資本積累，提高企業(yè)的能源效率，而從長期來看會使信貸總量萎縮加劇，對總需求的負(fù)面影響也會影響投資[23]。Bench與Andriichuk等（2019）提倡積極使用碳信用、“綠色證書”以及“綠色債券”等信貸工具對環(huán)境進(jìn)行管理?？偨Y(jié)歸納了烏克蘭引入綠色信貸的一些優(yōu)勢和風(fēng)險并提出了在烏克蘭推廣綠色信貸的措施[24]。Nada與Mohamed（2021）利用灰色關(guān)聯(lián)分析（GRA）、網(wǎng)絡(luò)分析法（ANP）、決策試驗(yàn)與評價實(shí)驗(yàn)室技術(shù)（DEMATEL）和理想相似偏好排序技術(shù)的各種MCDM方法，建立了中性粒多準(zhǔn)則決策框架（N-MCDMF）驗(yàn)證了綠色信貸對制造業(yè)的影響，研究結(jié)果顯示制造業(yè)中的供應(yīng)鏈管理可以提供更多的環(huán)境合作，以減少有害污染，并在全球合作伙伴的限制下，實(shí)現(xiàn)動機(jī)的可持續(xù)性[25]。（3）綠色信貸作用機(jī)制從微觀層面上來說，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營活動收到綠色信貸政策的顯著影響時，其一般會較好地落實(shí)相關(guān)政策，從宏觀的角度來說，綠色信貸可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。Weber和Domazlicky(2004)則研究證實(shí)了綠色信貸確實(shí)促進(jìn)了化學(xué)產(chǎn)業(yè)的增長[26]。Berensmann和Lindenberg(2016)證實(shí)了綠色信貸政策對碳排放交易制度的正面影響[27]。He和Liu(2018)則指出商業(yè)銀行在實(shí)施綠色信貸政策時候會對整個民營企業(yè)系統(tǒng)的綠色投資活動帶來正面影響[28]。Hao與Xie等（2020）探討了中國綠色信貸準(zhǔn)則對重污染企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，研究認(rèn)為綠色信貸準(zhǔn)則能夠提高重污染企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平，在市場化程度較高的地區(qū)影響較大，說明綠色信貸準(zhǔn)則對重污染企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新具有積極作用[29]。就綠色信貸的度量而言，國外文獻(xiàn)中較多的使用行業(yè)貸款利率和貸款額以及類似指標(biāo)等工具來進(jìn)行衡量。Huang（2014）指出綠色企業(yè)的發(fā)展離不開綠色信貸來提供必要的支持[30]。AlletMandHudonM（2015）從環(huán)保政策、綠色貸款和服務(wù)環(huán)境風(fēng)險管理、生態(tài)足跡等方面來衡量和測度小額貸款機(jī)構(gòu)的綠色信貸管理工作[31]。Zhouetal（2015）認(rèn)為綠色信貸就是根據(jù)環(huán)境和相關(guān)政策，來借助綠色信貸工具實(shí)現(xiàn)資金分配并最終實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)目標(biāo)的一種手段[32]。Liuetal（2015）在可計算一般均衡模型中考慮了綠色信貸的影響，同時還模擬了環(huán)境規(guī)制和綠色信貸相關(guān)的政策對能源密集型行業(yè)的影響，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)綠色信貸的效果要好于稅費(fèi)減免和差別電價[33]。PaolaD’Orazio（2018）借助代理模型來對綠色銀行的宏微觀動態(tài)進(jìn)行模擬，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)綠色金融有助于改善環(huán)境，并且當(dāng)消費(fèi)者的環(huán)境消費(fèi)和綠色金融活動相契合時，環(huán)境技術(shù)的擴(kuò)散作用可以得到更大的提升，這一研究結(jié)果在一定程度上證實(shí)了綠色金融對環(huán)境改善作用[34]。除了綠色信貸貸款利率之外，RobynClarketal（2018）助赤道銀行數(shù)量和綠色信貸余額來作為綠色信貸水平的代理指標(biāo)[35]。Chenetal（2019）使用閾值模型分析討論了綠色信貸對環(huán)保企業(yè)技術(shù)研發(fā)的影響效果和作用機(jī)制，研究發(fā)現(xiàn)二者之間存在正的非線性的影響[36]。HuiyingChenetal（2019）使用環(huán)保類上市公司的新增貸款額度來作為綠色信貸的代理指標(biāo)，探索了綠色信貸和企業(yè)技術(shù)研發(fā)的關(guān)系[37]。HyunjinKangetal（2020）在考慮消費(fèi)者環(huán)保意識和綠色信貸激勵政策的影響下，使用一個最優(yōu)控制模型研究了韓國的工業(yè)企業(yè)綠色信貸政策和供應(yīng)鏈選擇問題，研究證實(shí)了存在一個最優(yōu)值可以減少供應(yīng)商產(chǎn)生的污染問題[38]。1.2國內(nèi)文獻(xiàn)綜述與國外的相關(guān)研究相比，國內(nèi)的研究出現(xiàn)較晚，起步較晚，盡管喬海曙在1999年就提出了“生態(tài)金融”這一概念[39]，他指出將人類的經(jīng)濟(jì)活動造成的環(huán)境和資源損耗，進(jìn)行環(huán)境價值量的評算，并使用評測結(jié)果來指導(dǎo)金融資源配置。但是是在2007年之后綠色信貸的概念才被明確提出，文件《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)的意見》出臺后，才開始引起理論界和實(shí)務(wù)界的關(guān)注。在這一概念被提出的早期階段，國內(nèi)學(xué)者主要從銀行社會責(zé)任和綠色金融等某些特殊的角度進(jìn)行研究，相對國際研究來看進(jìn)展很緩慢。（1）綠色信貸研究劉勇（2007）首先對銀行的綠色信貸的相關(guān)環(huán)境風(fēng)險內(nèi)涵進(jìn)行了研究和界定，即是指通過對所有的環(huán)境風(fēng)險進(jìn)行識別評價和監(jiān)督管理來降低銀行開展相關(guān)綠色信貸業(yè)務(wù)的不良資產(chǎn)率[40]。何德旭等（2007）所提出綠色信貸的定義為：包括銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)在國家環(huán)保政策的引導(dǎo)下，對某些綠色環(huán)保企業(yè)給予一定的貸款優(yōu)惠，并對某些高污染企業(yè)進(jìn)行一定的高利率懲罰的手段，并借助此來實(shí)現(xiàn)綠色配置信貸資源的目標(biāo)[41]。鄧常春（2008）綠色信貸本質(zhì)上是一種金融創(chuàng)新工具，它的出現(xiàn)有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展[42]。但是另一方面也有學(xué)者指出了在綠色信貸發(fā)展過程中還存在一些問題。比如葉勇飛（2008）指出商業(yè)銀行在推行綠色信貸的過程中存在制度不完善和人才不足等問題，除此之外，民間借貸的存在也對綠色信貸的實(shí)施造成了某些不良影響，某些高污染企業(yè)可以直接繞過綠色信貸獲得民間融資的支持[43]。龔劍等（2008）指出人民銀行，證監(jiān)會和環(huán)保部門提出這一概念減少高污染和高耗能產(chǎn)企業(yè)[44]。陳海若（2010）指出除了環(huán)保企業(yè)之外，綠色信貸相關(guān)政策也應(yīng)該適用于污染企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)的污染治理問題[45]。叢萍等（2010）指出在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，綠色產(chǎn)業(yè)將是引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)走出全球經(jīng)濟(jì)困境的帶頭產(chǎn)業(yè)，低碳經(jīng)濟(jì)將成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)[46]。陳柳欽（2010）指出綠色信貸實(shí)施的關(guān)鍵是將環(huán)境保護(hù)和承擔(dān)社會責(zé)任的理念和信貸評價體系完美結(jié)合在一起，是對傳統(tǒng)信貸模式一次理念上的革新[47]。段偉力（2010）指出國內(nèi)銀行應(yīng)該成立碳金融相關(guān)業(yè)務(wù)和專門機(jī)構(gòu)，并開發(fā)和創(chuàng)新多種碳金融衍生品以及相關(guān)的碳權(quán)交易[48]。宋思文等（2011）研究了碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新問題，并探討了碳質(zhì)押貸款作為一種綠色信貸創(chuàng)新手段的可行性和實(shí)施路徑[49]。陳偉光等（2011）指出制度環(huán)境的不健全、環(huán)境信息的不對稱和監(jiān)管不到位等因素的存在，會影響綠色信貸促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的效率和效果[50]。因此建議相關(guān)政策制定者應(yīng)該建立良好的風(fēng)險管理機(jī)制和環(huán)保激勵機(jī)制，來保證綠色信貸作用的良好發(fā)揮。樊志剛等（2012）分析討論了銀行實(shí)施綠色信貸的創(chuàng)新路徑和環(huán)境，并且提出銀行可以實(shí)施有退有進(jìn)等差異化的進(jìn)出政策來逐漸淘汰掉那些高污染高耗能企業(yè)的貸款[51]。張徐潔等（2014）指出中國綠色信貸實(shí)施過程缺乏法律法規(guī)的保障和統(tǒng)一的實(shí)施流程和制度，并且從技術(shù)政策和法律等方面總結(jié)了綠色信貸的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題[52]。黎文靖等（2015）指出重污染上市公司的環(huán)境績效對投資行為的影響，研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境績效好的企業(yè)更有利于吸引到長期的投資[53]。光琳等人（2017）從赤道原則出發(fā)討論了銀行綠色信貸的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題，以及相關(guān)的政策法規(guī)和制度環(huán)境等方面的不足，提出應(yīng)該建立銀行內(nèi)部完善機(jī)制，同時可以借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行綠色信貸活動的開展和監(jiān)督管理工作[54]。梁玉和趙洋（2017）從資源與信息的引導(dǎo)、風(fēng)險控制和創(chuàng)新的角度分析了綠色信貸和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間作用機(jī)制問題。并且使用灰色關(guān)聯(lián)度模型討論了綠色信貸和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高級化的不同影響路徑，研究發(fā)現(xiàn)相對于第三產(chǎn)業(yè)，綠色信貸對第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的關(guān)系比較弱[55]。張平淡，張夏羿（2017）提出進(jìn)一步提高環(huán)境信息在監(jiān)管主體間的共享以及污染主體的環(huán)境信息披露水平，進(jìn)一步發(fā)揮綠色信貸在培育發(fā)展新動能中的作用[56]。在今后的發(fā)展中借助宏觀調(diào)控導(dǎo)入綠色信貸政策，抑制兩高企業(yè)的信貸需求，有助于推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)，健全綠色金融體系，發(fā)揮綠色信貸政策的積極作用。除了上述研究之外，也有研究指出了綠色信貸對不同產(chǎn)業(yè)的異質(zhì)性影響，陳國慶等（2018）使用江西省的數(shù)據(jù)建立灰色關(guān)聯(lián)度模型后發(fā)現(xiàn)，綠色信貸對第三產(chǎn)業(yè)的影響較小，而對第一第二產(chǎn)業(yè)的影響較大。這一差異性的結(jié)果可能和不同省份的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異有關(guān)[57]。徐勝等（2018）也研究了綠色信貸和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響關(guān)系，使用中國31個省份的數(shù)據(jù)來從全國范圍的視角進(jìn)行研究，研究基本支持了梁玉的觀點(diǎn)。他的結(jié)果也表明中國的綠色信貸的影響重點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向第三產(chǎn)業(yè)，且這一影響對中部的影響很弱，對東西部的影響要比中部強(qiáng)一些[58]。總結(jié)來看，我國對綠色金融的研究相對于國外研究較晚，其仍然屬于研究分析的新興領(lǐng)域。曾國棟（2018）提出綠色作為五大新發(fā)展理念之一，處于國家發(fā)展全局的重要位置，我們必須深刻領(lǐng)會和貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于綠色發(fā)展理念的重要論述，推動綠色發(fā)展革命，加快新舊動能轉(zhuǎn)換，為邁入高質(zhì)量綠色發(fā)展新時代提供新動力[59]。為此中國學(xué)者做出了一系列響應(yīng)的研究，王義雄（2018）認(rèn)為構(gòu)建包含增值稅原理和區(qū)塊鏈技術(shù)的碳足跡體系，旨在對相對精確的度量產(chǎn)業(yè)提高碳排放水平，活躍碳交易市場，為綠色金融支持綠色發(fā)展提供相對明確的標(biāo)準(zhǔn)，從創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)鏈視角出發(fā)，深入挖掘碳減排潛力，為推動綠色金融的精準(zhǔn)布局提供參考[60]。李朋林、葉靜童（2019）提到我國生態(tài)環(huán)境日益惡化，推動綠色金融體系建設(shè)勢在必行，應(yīng)從理論和實(shí)踐兩個層面分析我國綠色金融應(yīng)遵循的發(fā)展邏輯，通過對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下我國綠色金融生存邏輯、優(yōu)化邏輯，探究綠色產(chǎn)業(yè)與金融深度融合，得出適合我國綠色金融發(fā)展的路徑[61]。結(jié)合我國綠色金融發(fā)展的實(shí)際，提出充分發(fā)揮市場與政府的作用，更好更快發(fā)展綠色金融的政策建議以及發(fā)展方向，實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展，同時為全球環(huán)境治理提供中國解決方案。（2）綠色信貸發(fā)展武永霞（2019）提出要建設(shè)美麗中國，就要推進(jìn)綠色發(fā)展，發(fā)展綠色金融是推進(jìn)綠色發(fā)展的路徑之一。我們應(yīng)保持金融業(yè)持續(xù)繁榮發(fā)展，通過金融機(jī)構(gòu)改革和創(chuàng)新金融服務(wù)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險的能力，實(shí)現(xiàn)共贏。為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支持。構(gòu)建新時代戰(zhàn)略背景下綠色金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)策略體系，對發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略做出突出貢獻(xiàn)[62]。李虹、袁穎超、王娜（2019）指出在京津冀、長三角、珠三角三大經(jīng)濟(jì)圈的綠色金融發(fā)展與生態(tài)環(huán)境的發(fā)展存在較大的差異，未能實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展三大城市綠色金融生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)的目標(biāo)，雖具有一致性，但均呈緩慢增長態(tài)勢。政府應(yīng)從其區(qū)域內(nèi)部發(fā)展中加快區(qū)域協(xié)同戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)區(qū)域金融創(chuàng)新和生態(tài)環(huán)境效益的改善[63]。政府借助融資手段來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，逐步淘汰掉污染嚴(yán)重的企業(yè)，對那些綠色企業(yè)的融資問題進(jìn)行支持，同時還帶動一些私人投資進(jìn)入到綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中，同時編制各項(xiàng)綠色評價指標(biāo)來對產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行評價和調(diào)整工作。雷漢云、王旭霞（2020）認(rèn)為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式必須從高耗能高污染低效率等發(fā)展模式上改善環(huán)境污染，使得綠色金融與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系向高質(zhì)量可持續(xù)的方向發(fā)展[64]。綠色金融的發(fā)展需不斷前行，形成中國自己的一套方式，大力發(fā)展綠色金融，不僅是全面貫徹推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)總體部署的重要組成部分，也是加快經(jīng)濟(jì)社會綠色轉(zhuǎn)型的重要措施，也是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要趨勢。除了通過法制化以保障在綠色金融中發(fā)展主體作用，政府和市場還應(yīng)重視綠色資金供需方面的風(fēng)險應(yīng)對。政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等相關(guān)方應(yīng)當(dāng)重視推廣綠色金融理念，讓綠色可持續(xù)投資者的隊(duì)伍不斷壯大。重視綠色資金流向部分的效果，加快我國產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，以推動綠色產(chǎn)業(yè)規(guī)模發(fā)展，著力關(guān)注綠色清潔技術(shù)的創(chuàng)新，有助于解決綠色金融發(fā)展之困境。許雪芳、覃宇冰（2020）提出，我國在全球綠色金融發(fā)展領(lǐng)域形成了中國經(jīng)驗(yàn)，但仍需進(jìn)一步提高綠色金融服務(wù)綠色技術(shù)創(chuàng)新的水平和質(zhì)量，有效地推進(jìn)我國綠色技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型，使得金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，在促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新過程中發(fā)揮更重要的作用，以此來加快完善綠色金融體系，推動綠色技術(shù)創(chuàng)新取得更大的突破[65]。王波、岳思佳（2020）認(rèn)為當(dāng)下中國綠色金融及其激勵約束保障機(jī)制發(fā)展不好，我國綠色金融激勵約束保障機(jī)制存在不足[66]。為此應(yīng)通過統(tǒng)一綠色金融市場的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行體系，加快推進(jìn)綠色金融擔(dān)保貼息激勵政策，完善綠色金融信息披露與環(huán)境風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，促進(jìn)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新與投資者綠色投資意識，完善綠色金融激勵約束保障機(jī)制，促進(jìn)我國社會企業(yè)以及經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展。（3）綠色信貸的作用效果韓立巖等（2017）借鑒了Fama-Frech的三因素模型，并在此基礎(chǔ)上提出了包含環(huán)境因子的四因素模型，并以此研究了節(jié)能板塊公司環(huán)保概念股的風(fēng)險收益問題，研究發(fā)現(xiàn)中國股票市場存在綠色激勵且綠色環(huán)保企業(yè)股票可以獲得一定的超額收益[67]。裴育和徐煒鋒等人（2018）浙江湖州的企業(yè)微觀數(shù)據(jù)建立PVAR模型，研究指出綠色信貸可以促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長和綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并建議可以通過支持綠色信貸等綠色金融工具來助力于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展[68]。方建國等（2018）將綠色保險和綠色投資作為綠色金融的發(fā)展程度，使用面板固定效應(yīng)模型探究了中國各個省份的綠色金融和碳排放之間的關(guān)系和作用機(jī)制，研究發(fā)現(xiàn)綠色金融的發(fā)展可以明顯降低碳排放水平[69]。蘇冬蔚等（2018）研究了綠色信貸和污染企業(yè)的作用機(jī)制，并將《綠色信貸指引》作為一個準(zhǔn)自然事件[70]。徐勝等（2019）將環(huán)保項(xiàng)目的貸款余額占比作為綠色信貸的代理指標(biāo)來研究其和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動之間的作用機(jī)制[71]。劉霞等（2019）使用中國中部六省的省級數(shù)據(jù)來探究綠色金融和經(jīng)濟(jì)增長之間的聯(lián)動關(guān)系，研究證實(shí)了二者之間的正向影響，同時研究結(jié)果還進(jìn)一步表明這種促進(jìn)效應(yīng)會受到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越高級，綠色金融的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用越強(qiáng)勁[72]。王康仕等（2019）使用A股上市公司中污染企業(yè)的樣本，使用污染行業(yè)金融資源流出來衡量綠色金融發(fā)展，研究發(fā)現(xiàn)綠色金融可以減少污染企業(yè)的投資水平，最終可以實(shí)現(xiàn)污染物排放水平的減少[73]。方建國等（2019）從從綠色信貸、保險證券以及碳金融等方面構(gòu)造了一級指標(biāo)，將環(huán)保和節(jié)能項(xiàng)目余額作為二級指標(biāo)，構(gòu)造了綠色金融發(fā)展指數(shù)，并使用省際面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證驗(yàn)證，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)綠色金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響最大，對節(jié)能減排的影響次之，對經(jīng)濟(jì)增長的影響最小[74]。謝婷婷等（2019）則使用工業(yè)產(chǎn)業(yè)利息減去耗能產(chǎn)業(yè)利息來衡量綠色信貸發(fā)展水平。使用動態(tài)面板數(shù)據(jù)的差分GMM模型來研究了綠色信貸政策和經(jīng)濟(jì)增長之間的影響機(jī)制，研究證實(shí)了綠色信貸政策可以顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，且在這其中技術(shù)進(jìn)步是作用機(jī)制發(fā)揮的重要一環(huán)[75]。陳琪（2019）提出中國政府應(yīng)積極倡導(dǎo)綠色信貸，在銀行貸款審核過程中引入企業(yè)環(huán)境風(fēng)險評估機(jī)制，嚴(yán)格控制對兩高一剩產(chǎn)業(yè)的信貸投入，加強(qiáng)信貸資源對綠色項(xiàng)目的扶持，使用資源配置手段，環(huán)境污染與生態(tài)惡化，從而解決資源環(huán)境問題[76]。陳幸幸等（2019）證實(shí)了綠色信貸對污染企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和環(huán)境治理水平的正面作用[77]。何凌云（2019）提出，綠色信貸水平及研發(fā)，研發(fā)投入水平對環(huán)保企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有著顯著的影響。綠色信貸通過對環(huán)保企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有直接促進(jìn)作用，而環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施能顯著增強(qiáng)綠色信貸對環(huán)保企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。因此，我們應(yīng)做到信貸政策與環(huán)保政策相協(xié)調(diào)，全面提高政策的作用效果[78]。申韜等（2020）使用雙重差分模型和省際面板數(shù)據(jù)研究了廣州和浙江等綠色金融試點(diǎn)的能耗效應(yīng)，研究結(jié)果表明綠色金融降低了單位產(chǎn)值的能耗水平，可以有效的促進(jìn)綠色發(fā)展[79]。胡夢達(dá)，鄭浩然（2020）提出大力發(fā)展綠色金融，不單單是生態(tài)文明建設(shè)重要部分，也是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程的必然選擇。除了通過法制化以保障在綠色金融中發(fā)展主體作用，政府和市場還應(yīng)重視綠色資金供需方面的風(fēng)險應(yīng)對。政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等相關(guān)方應(yīng)當(dāng)重視推廣綠色金融理念，讓綠色可持續(xù)投資者的隊(duì)伍不斷壯大。重視綠色資金流向部分的效果，加快我國產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，以推動綠色產(chǎn)業(yè)規(guī)模發(fā)展，著力關(guān)注綠色清潔技術(shù)的創(chuàng)新，有助于解決綠色金融發(fā)展之困境[80]。張文中、竇瑞（2020）運(yùn)用非期望產(chǎn)出模型測算銀行效率，采用工具變量法來分析綠色信貸余額對銀行效率的動態(tài)驅(qū)動效應(yīng)。研究證實(shí)綠色信貸已經(jīng)成為我國調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式的重要經(jīng)濟(jì)手段，讓綠色信貸規(guī)模效應(yīng)、聲譽(yù)效應(yīng)及收益等充分發(fā)揮作用，使得綠色信貸外部性內(nèi)化對銀行效率產(chǎn)生顯著的激勵作用，提示我們綠色信貸政策是銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的選擇[81]。高曉燕、曾則（2020）認(rèn)為，銀行以安全性為前提，追求自身利益最大的商業(yè)化，促進(jìn)綠色信貸的良性發(fā)展，提高商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)經(jīng)營績效[82]。趙慧欣、楊若英、朱慧琴（2020）認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)投資不僅是評估其經(jīng)營效率，更需要考慮環(huán)境評估[83]。因此應(yīng)該從綠色信貸的國際發(fā)展歷程中入手，使我國信貸政策推進(jìn)積極促進(jìn)銀行業(yè)政策協(xié)調(diào)，形成具有國際可比性的綠色信貸指標(biāo)。完善綠色信貸測度、完善健全綠色信貸政策性激勵和懲罰機(jī)制，不斷豐富綠色信貸的內(nèi)涵和作用地位。夏文蕾、陳曉芳、李琴、陳昕（2020）以502家重污染的上市公司為研究對象，通過對綠色技術(shù)創(chuàng)新的成本壓力與補(bǔ)償效應(yīng)的研究和探索，來進(jìn)一步闡述綠色技術(shù)創(chuàng)新這一概念，通過相關(guān)的樣本選擇與數(shù)據(jù)來源，得出企業(yè)要保障可持續(xù)發(fā)展必要因素的相關(guān)建議[84]。陳向陽（2020）使用省際面板數(shù)據(jù)來檢驗(yàn)綠色金融創(chuàng)新和金融結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系和作用機(jī)制。通過金融中介效率來刻畫金融體系與綠色發(fā)展之間的內(nèi)在需求關(guān)系[85]。韓科振(2020)提出綠色金融是綠色機(jī)構(gòu)對節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目融資行為提供的金融服務(wù)，可以有效緩解企業(yè)技術(shù)過程中的融資約束問題。因此應(yīng)該大力綠色金融資源朝著綠色產(chǎn)業(yè)的流動，加強(qiáng)綠色技術(shù)創(chuàng)新效率的空間外溢基礎(chǔ)，就要長期堅持對綠色金融和綠色技術(shù)創(chuàng)新的扶持，利用金融杠桿促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新和創(chuàng)新效率的提升，引導(dǎo)資金流向綠色環(huán)保行業(yè)，加強(qiáng)相鄰地區(qū)技術(shù)的傳播和擴(kuò)散，便利相鄰地區(qū)物資、人力以及資金的流通，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的趨同[86]。李凱風(fēng)、陳琦（2020）提出我們應(yīng)加強(qiáng)綠色信貸的研發(fā)投入，長期貫徹落實(shí)綠色發(fā)展理念，積極扶持符合國家政策的環(huán)保企業(yè)，發(fā)揮綠色信貸的綠色作用，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)加大對綠色信貸的監(jiān)管力度，合理規(guī)制環(huán)境水平[87]。鄧峰，賈小琳（2021）通過2006年至2017年省級面板的數(shù)據(jù)，使用超效率SBM模型，研究了中國搞技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的動因和效率問題。從綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略的文獻(xiàn)綜述以及相關(guān)理論的分析和基本模型設(shè)定、實(shí)證分析等幾個方面更合理地闡述了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新與國際內(nèi)外研發(fā)交互的協(xié)同作用[88]。1.3國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述述評從現(xiàn)有研究的成果來看，國外文獻(xiàn)對“綠色信貸”和“綠色金融”這一概念的相關(guān)研究出現(xiàn)比較早，無論是國內(nèi)研究還是國外研究都用各種不同的指標(biāo)作為綠色信貸的代理指標(biāo)，比如環(huán)保企業(yè)的貸款余額、貸款利息。這些指標(biāo)在微觀企業(yè)的研究中被廣泛采納。還有一部分從宏觀視角出發(fā)，研究了一個區(qū)域內(nèi)的綠色信貸發(fā)展水平對地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長、碳減排、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響機(jī)制，結(jié)果基本支持綠色信貸水平對經(jīng)濟(jì)增長和環(huán)境保護(hù)的積極作用。就對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響來看相關(guān)結(jié)論存在某些分歧，這可能受制于不同地區(qū)的產(chǎn)業(yè)稟賦和原有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。但是值得注意的是，很少有研究直接討論綠色信貸對微觀企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，比如Chenetal（2019）。需要說明的是對于不同的企業(yè)類型來說，綠色信貸的獲得難易程度以及綠色信貸能夠發(fā)揮的作用效果是不一樣。而創(chuàng)新是一個企業(yè)實(shí)現(xiàn)生存和發(fā)展的重要力量源泉，通過技術(shù)創(chuàng)新逐漸降低企業(yè)生產(chǎn)中對環(huán)境造成的污染和資源的低效使用，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展是一個值得關(guān)注的方向。本文對綠色信貸政策和環(huán)保企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制進(jìn)行研究，來發(fā)現(xiàn)二者的互動和作用機(jī)制，對于相關(guān)綠色信貸政策的制定和今后的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整具有較高的現(xiàn)實(shí)意義和實(shí)踐價值。參考文獻(xiàn)White,M.A..（1996）.Environmentalfinance:valueandriskinanageofecology.BusinessStrategy&theEnvironment,5（3）,198-206.Cowan,E..（1998）.Topicalissuesinenvironmentalfinance.EEPSEASpecialandTechnicalPaper,43（3）.LundgrenM.Thebanks'impactonthenaturalenvironment–onthespacebetween'whatis'and'whatif'[J].BusinessStrategyandtheEnvironment,2000,9（3）:186-195.MarvelJ.SustainableFinanceandBanking.ThefinancialsectorandthefutureoftheplanetLondon[J].EarthscanPopulationLtd,2001,06:68—76.SoniaLabatt.RodneyR.White.EnvironmentalFinance[M].NewYork:JohnWileyandSons.2002.GraedelTE,AllenbyB.IndustrialEcologyandSustainableEngineering[M].2003.ThompsonP,CowtonCJ.Bringingtheenvironmentintobanklending:implicationsforenvironmentalreporting[J].BritishAccountingReview,2004,36（2）:197-218.Scholtens,B.FinanceasDriverofCorporateSocialResponsibility[J].JournalofBusinessEthics,2006,68（l）:19-33.FrostGR.TheIntroductionofMandatoryEnvironmentalReportingGuidelines:AustralianEvidence[J].Abacus,2007,43（2）.ClarvisMH,HalleM,MulderI,etal.Towardsanewframeworktoaccountforenvironmentalriskinsovereigncreditriskanalysis[J].JournalofSustainableFinance&Investment,2014,4（2）:147-160.WrightC.Globalbanks,theenvironment,andhumanrights:TheimpactoftheEquatorPrinciplesonlendingpoliciesandpractices[J].GlobalEnvironmentalPolitics,2012,12(1):56-77.Po-HsuanHsu,XuanTian,YanXu.Financialdevelopmentandinnovation:Cross-countryevidence[J].JournalofFinancialEconomics,2014,112(1).Vazzano,T.A.,DiBenedetto,F.,Stancanelli,E.etal.Creditworthinessinsidegreenfinance.Environmentalsensitivityanalysisonagri-foodchains[J].ProcediaEnvironmentalScience,EngineeringandManagement,2018,5(4):189-195.OwenR,LyonF,BrennanG.Fillingthegreenfinancegap:Governmentinterventio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