國(guó)際金融學(xué)(第3版)課后習(xí)題參考答案

《國(guó)際金融學(xué)》答案要點(diǎn)第三版（開(kāi)放性問(wèn)題答案從略）第1章國(guó)際貨幣體系1.1單項(xiàng)選擇題1.C2.D3.A4.B5.C1.2多項(xiàng)選擇題1.ACD2.ABC3.ABC4.AC5.ABCDE1.3問(wèn)答題1.國(guó)際貨幣體系是指各國(guó)為了適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際支付的需要，使本國(guó)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮貨幣職能，各國(guó)政府都應(yīng)共同遵守的有關(guān)政策規(guī)定和制度安排。國(guó)際貨幣體系的內(nèi)容包括三個(gè)方面：可供選擇的匯率制度；國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定；國(guó)際收支調(diào)節(jié)方式。2.金幣本位制的特點(diǎn)：以一定量的黃金為貨幣單位鑄造金幣，作為本位幣；金幣可以自由鑄造，自由熔化，具有無(wú)限法償能力，同時(shí)限制其他鑄幣的鑄造和償付能力；輔幣和銀行券可以自由兌換金幣或等量黃金；黃金可以自由出入國(guó)境；以黃金為唯一準(zhǔn)備金。金幣本位制的作用：金幣本位制消除了復(fù)本位制下存在的價(jià)格混亂和貨幣流通不穩(wěn)的弊病，保證了流通中貨幣對(duì)本位幣金屬黃金不發(fā)生貶值，保證了世界市場(chǎng)的統(tǒng)一和外匯行市的相對(duì)穩(wěn)定，是一種相對(duì)穩(wěn)定的貨幣制度。3.布雷頓森林體系的核心內(nèi)容主要包括如下三個(gè)方面：成立了國(guó)際貨幣基金組織；規(guī)定以美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)；廢除外匯管制。4.在布雷頓森林體系下，如果一個(gè)國(guó)家的匯率平價(jià)被高估，該國(guó)家的中央銀行將被迫采取寬松的貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，同時(shí)使國(guó)際儲(chǔ)備增加。5.牙買(mǎi)加體系的主要內(nèi)容有：浮動(dòng)匯率合法化；黃金非貨幣化；儲(chǔ)備貨幣多樣化；擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金援助；以特別提款權(quán)作為國(guó)際貨幣體系的主要儲(chǔ)備資產(chǎn)。牙買(mǎi)加體系的作用：實(shí)行浮動(dòng)匯率制，緩解了布雷頓森林體系下僵化的局面；實(shí)行了國(guó)際儲(chǔ)備多元化；用多種機(jī)制相互配合來(lái)協(xié)調(diào)國(guó)際收支不平衡性。牙買(mǎi)加體系的缺陷：在多元化國(guó)際儲(chǔ)備格局下，儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)仍享有“鑄幣稅”等多種好處，同時(shí)，在多元化國(guó)際儲(chǔ)備下，缺乏統(tǒng)一的穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)，這本身就可能造成國(guó)際金融的不穩(wěn)定；匯率大起大落，變動(dòng)不定，匯率體系極不穩(wěn)定。其消極影響之一是增大了外匯風(fēng)險(xiǎn)，從而在一定程度上抑制了國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資活動(dòng)，對(duì)發(fā)展中國(guó)家而言，這種負(fù)面影響尤為突出；國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制并不健全，各種現(xiàn)有的渠道都有各自的局限，牙買(mǎi)加體系并沒(méi)有消除全球性的國(guó)際收支失衡問(wèn)題。6.略7.略8.略第2章國(guó)際收支2.1單項(xiàng)選擇題1.B2.A3.B4.A5.A2.2多項(xiàng)選擇題1.BD2.ACE3.ACE4.ABC5.AB2.3問(wèn)答題1.國(guó)際收支賬戶(hù)可以分為經(jīng)常賬戶(hù)、資本和金融賬戶(hù)、平衡賬戶(hù)三個(gè)大類(lèi)。國(guó)際收支平衡表的記賬規(guī)則是：凡是引起本國(guó)外匯收入的賬戶(hù)，亦稱(chēng)正號(hào)賬戶(hù)，計(jì)入貸方；凡是引起本國(guó)外匯支出的賬戶(hù)，亦稱(chēng)負(fù)號(hào)賬戶(hù)，計(jì)入借方。每筆交易都是由兩筆價(jià)值相等、方向相反的賬目表示。因此，從原理上說(shuō)，國(guó)際收支平衡表的借方總額和貸方總額是相等的，其凈差額為零。2.對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的分析可分為總額分析和差額分析?？傤~分析包括規(guī)模分析和構(gòu)成分析，其中規(guī)模分析是指分析總體規(guī)模上的各個(gè)賬戶(hù)及其變化；構(gòu)成分析是指分析國(guó)際收支各個(gè)子賬戶(hù)占總賬戶(hù)的比重。在國(guó)際收支分析中，更重要的是差額分析。差額分析法就是針對(duì)各個(gè)賬戶(hù)的差額進(jìn)行分析，其中重要的差額有：貿(mào)易差額、經(jīng)常性賬戶(hù)差額、資本與金融賬戶(hù)差額和綜合差額。3.國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成包括一國(guó)政府和中央銀行所持有的黃金、外匯、該國(guó)在基金組織的頭寸以及特別提款權(quán)。4.確定國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模應(yīng)該考慮以下幾點(diǎn)因素：經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度和國(guó)民經(jīng)濟(jì)對(duì)外依賴(lài)程度；外匯管制程度；外匯政策與匯率制度；本國(guó)貨幣的國(guó)際地位；借用外國(guó)資金的能力。5.略6.略第3章外匯市場(chǎng)3.1單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.C4.C5.D3.2多項(xiàng)選擇題1.BC2.AD3.BD4.ABCD5.ABD3.3問(wèn)答題1.匯率是一國(guó)貨幣折算成另一國(guó)貨幣的比率，又稱(chēng)為兌換率、匯價(jià)。匯率的標(biāo)價(jià)方法隨各國(guó)確定標(biāo)準(zhǔn)不同而相異，包括直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法也稱(chēng)價(jià)格標(biāo)價(jià)法，是指用1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來(lái)表示的匯率，這是一種以本國(guó)貨幣來(lái)表示一定單位外國(guó)貨幣的匯率表示方法。間接標(biāo)價(jià)法也稱(chēng)為應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，又稱(chēng)數(shù)量標(biāo)價(jià)法，是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)量的外國(guó)貨幣來(lái)表示的匯率，即用外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格。2.影響匯率變動(dòng)的因素包括長(zhǎng)期因素和短期因素，長(zhǎng)期因素有物價(jià)水平、國(guó)際收支狀況和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異，短期因素有國(guó)內(nèi)外相對(duì)利率水平、中央銀行干預(yù)和心理因素等。3.外匯交易方式主要有即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期權(quán)交易、外匯期貨交易、外匯掉期交易等幾種基本的類(lèi)型。4.外匯風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于匯率的變動(dòng)而使各經(jīng)濟(jì)主體以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值變化而造成損失和收益的可能性。按照外匯交易發(fā)生的時(shí)段，外匯風(fēng)險(xiǎn)可以分為三類(lèi)：交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。5.企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理主要涉及交易風(fēng)險(xiǎn)管理、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理三個(gè)方面；商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括匯率風(fēng)險(xiǎn)管理、信用風(fēng)險(xiǎn)管理和流動(dòng)性管理三個(gè)方面。3.4計(jì)算題1.略2.略3.略4.略5.略第4章匯率決定理論4.1單項(xiàng)選擇題1.C2.C3.D4.B5.A4.2多項(xiàng)選擇題1.AC2.ABCD3.CD4.BD5.BD4.3問(wèn)答題1.一價(jià)定律是關(guān)于在自由貿(mào)易條件下國(guó)際商品價(jià)格決定規(guī)律的一種理論。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下,若不考慮交易成本等因素,一價(jià)定律成立,表現(xiàn)為：以同一貨幣衡量的不同國(guó)家的某種可貿(mào)易商品的價(jià)格應(yīng)是一致的。一價(jià)定律的成立的條件為：①?lài)?guó)際市場(chǎng)處地為自由貿(mào)易狀態(tài)。即商品勞務(wù)等要素可在各國(guó)市場(chǎng)之間自由流動(dòng)。這為國(guó)際商品和勞務(wù)市場(chǎng)上的套利活動(dòng)打下基礎(chǔ)。②假定外匯市場(chǎng)上只存在經(jīng)常賬戶(hù)的交易,不考慮資本流動(dòng)問(wèn)題，即只考慮商品和勞務(wù)的國(guó)際交換對(duì)國(guó)際貨幣市場(chǎng)的資金流動(dòng)的影響。③假定不同地區(qū)的商品是同質(zhì)的,這也同樣是商品勞務(wù)能在國(guó)際市場(chǎng)上自由流動(dòng)的條件之一。④假定市場(chǎng)處于完全競(jìng)爭(zhēng)或壟斷競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài),即價(jià)格能隨供求的變化靈活地進(jìn)行調(diào)整，不存在任何價(jià)格上的粘性。價(jià)格的靈活調(diào)整為套利者在不同國(guó)家采取套利策略奠定了基礎(chǔ)。2.本國(guó)人需要外國(guó)貨幣,是因?yàn)樵撏鈬?guó)貨幣在發(fā)行國(guó)有購(gòu)買(mǎi)力；外國(guó)人需要本國(guó)貨幣,則是因?yàn)楸緡?guó)貨幣在本國(guó)有購(gòu)買(mǎi)力。按一定比率用本幣購(gòu)買(mǎi)外幣,也就是購(gòu)進(jìn)了外幣購(gòu)買(mǎi)力,所以?xún)蓢?guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力實(shí)際上是一般物價(jià)水平之商。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論包括絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)。

3.當(dāng)一國(guó)利率上升時(shí)，就會(huì)吸引國(guó)際資本流入，從而增加對(duì)本幣的需求和外匯的供給，使本幣匯率上升、外匯匯率下降。而且，一國(guó)利率的提高，促進(jìn)國(guó)際資本流入增加，而資本流出減少，使國(guó)際收支逆差減少，支持本幣匯率升高。與利率上升相反，當(dāng)利率下降時(shí)，可能導(dǎo)致國(guó)際資本流出，增加對(duì)外匯的需求，減少?lài)?guó)際收支順差，促使外匯匯率上升、本幣匯率下降。4.匯率的彈性?xún)r(jià)格分析法可簡(jiǎn)稱(chēng)匯率的貨幣模型。貨幣模型假定本國(guó)債券與外國(guó)債券之間可完全替代。商品價(jià)格在短期內(nèi)具有完全彈性,因此貨幣市場(chǎng)的平衡情況決定了匯率的變動(dòng),這樣彈性貨幣分析法就將貨幣市場(chǎng)上的一系列因素引進(jìn)了匯率水平的決定之中,它的基本模型得出的結(jié)論是:本國(guó)與外國(guó)之間的實(shí)際國(guó)民收入水平,利率水平以及貨幣供給水平通過(guò)對(duì)各自物價(jià)水平的影響而決定了匯率水平。在貨幣模型中,我們可以發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)市場(chǎng)分析的基本特點(diǎn),即對(duì)未來(lái)匯率水平的預(yù)期直接影響到即期匯率水平的形成。5.短期內(nèi)黏性?xún)r(jià)格貨幣分析法：在短期內(nèi)，商品市場(chǎng)存在價(jià)格黏性，匯率和利率作為資產(chǎn)價(jià)格可以迅速調(diào)整。貨幣當(dāng)局增加貨幣供給、商品市場(chǎng)P不變時(shí)，要使貨幣市場(chǎng)均衡，r必然下降。利率平價(jià)理論認(rèn)為，外匯市場(chǎng)匯率變化受到兩國(guó)金融市場(chǎng)利率差異的影響。在外國(guó)金融市場(chǎng)利率不變時(shí)，本國(guó)金融市場(chǎng)利率的降低必然導(dǎo)致本國(guó)金融市場(chǎng)收益相對(duì)降低，繼而外匯供給減少，本國(guó)貨幣貶值。長(zhǎng)期內(nèi)黏性?xún)r(jià)格貨幣分析法：在長(zhǎng)期內(nèi)，總供給曲線從水平狀態(tài)變?yōu)榇怪睜顟B(tài)，價(jià)格水平可以充分調(diào)整。短期內(nèi)的超額產(chǎn)出增加，會(huì)引起價(jià)格水平的逐漸上升。在貨幣市場(chǎng)，由于價(jià)格水平的上升，貨幣需求上升，造成市場(chǎng)利率的逐步上升。根據(jù)利率平價(jià)理論，本國(guó)利率的逐步上升會(huì)造成本國(guó)匯率逐步上升，逐步向其均衡水平趨近。6.假設(shè)金融市場(chǎng)中只有三種不能完全替代的資產(chǎn)，本國(guó)貨幣（M），它不產(chǎn)生利息；本國(guó)債券（B），它帶來(lái)國(guó)內(nèi)利率（i），外國(guó)債券（F），帶來(lái)利率（i*）。則投資者的總財(cái)富為：W=M+B+SF，式中S為匯率（直接標(biāo)價(jià)值）。由于每一種資產(chǎn)的需求是該種資產(chǎn)自身的利率、其他資產(chǎn)的利率和總財(cái)富存量（W）的函數(shù)，考慮資產(chǎn)和財(cái)富的真實(shí)存量，則這種資產(chǎn)供給與需求相等時(shí)的均衡條件為：從貨幣市場(chǎng)看，貨幣供給是政府控制的外生變量，貨幣需求則是本國(guó)利率、外國(guó)利率的減函數(shù)和資產(chǎn)總量的增函數(shù)。這就是說(shuō)，本國(guó)貨幣的需求隨著i和i*的提高而減少，隨資產(chǎn)總量的增加而增加；從本國(guó)債券市場(chǎng)看，本國(guó)債券供給量是由政府控制的外生變量，本國(guó)債券需求是本國(guó)利率和資產(chǎn)總量的增函數(shù)、外國(guó)利率的減函數(shù)；從外國(guó)債券市場(chǎng)看，外國(guó)債券的供給是通過(guò)經(jīng)常賬戶(hù)的盈余獲得的，在此，我們假定短期內(nèi)經(jīng)常賬戶(hù)不發(fā)生變動(dòng)，因此，它是一個(gè)外生的固定值。外國(guó)債券的需求是本國(guó)利率的減函數(shù)，是外國(guó)利率和資產(chǎn)總量的增函數(shù)。4.4分析題1.略2.略3.略4.略第5章匯率制度與匯率政策5.1單項(xiàng)選擇題1.A2.C3.B4.A5.B5.2多項(xiàng)選擇題1.ABC2.BC3.ABCD4.ABCD5.ABC5.3問(wèn)答題1.制度是指一國(guó)貨幣當(dāng)局將本國(guó)貨幣同他國(guó)貨幣的兌換比率基本固定。浮動(dòng)匯率制度是指一國(guó)貨幣當(dāng)局不規(guī)定本國(guó)貨幣同他國(guó)貨幣兌換比率的波動(dòng)幅度，貨幣當(dāng)局也不承擔(dān)維持匯率波動(dòng)界限的義務(wù)，而是由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系自行決定匯率。2.一般來(lái)說(shuō)，影響匯率選擇的主要因素有：一國(guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度、經(jīng)濟(jì)規(guī)模及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)及地理分布、國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的一體化程度及金融經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定狀況、相對(duì)通貨膨脹率等。當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度低、外貿(mào)依存度低、經(jīng)濟(jì)規(guī)模大、貿(mào)易商品多樣化程度高、相對(duì)通貨膨脹率差異大、社會(huì)更傾向于收入增長(zhǎng)而不是收入穩(wěn)定時(shí)，一般傾向于采取相對(duì)靈活的彈性匯率制度；反之，則傾向于采取較穩(wěn)定的固定匯率制度或釘住匯率制度。3.中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)的主要目的在于：（1）防止匯率在短期內(nèi)過(guò)度波動(dòng)；（2）避免匯率水平在中長(zhǎng)期內(nèi)失調(diào)；（3）使市場(chǎng)匯率波動(dòng)情況不至偏離一定時(shí)期的匯率目標(biāo)區(qū)；（4）中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)還可以實(shí)現(xiàn)一些短期的政策目標(biāo)。4.沖銷(xiāo)式干預(yù)是指中央銀行在干預(yù)外匯市場(chǎng)的同時(shí)，通過(guò)其他貨幣政策工具來(lái)抵消前者對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響，從而維持貨幣供應(yīng)量不變的外匯市場(chǎng)干預(yù)行為。為抵消外匯市場(chǎng)交易對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響而采用的政策措施被稱(chēng)為沖銷(xiāo)措施。沖銷(xiāo)式干預(yù)由于基本上不改變貨幣供應(yīng)量，從而也很難引起利率的變化，也不會(huì)影響國(guó)內(nèi)的其他金融政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，不會(huì)犧牲宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。非沖銷(xiāo)式干預(yù)就是指中央銀行在干預(yù)外匯市場(chǎng)時(shí)不采取其他貨幣政策與之配合，干預(yù)過(guò)程中貨幣供應(yīng)量會(huì)發(fā)生改變的外匯市場(chǎng)干預(yù)行為。非沖銷(xiāo)式干預(yù)直接改變了貨幣供應(yīng)量，從而有可能改變利率及其他經(jīng)濟(jì)變量，干擾國(guó)內(nèi)其他金融政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。5.一國(guó)干預(yù)外匯市場(chǎng)的匯率政策或手段主要包括：中央銀行干預(yù)，外匯管制，調(diào)整再貼現(xiàn)率，動(dòng)用黃金外匯儲(chǔ)備，實(shí)行貨幣公開(kāi)貶值，舉借外債或簽訂互換貨幣協(xié)定。6.我國(guó)外匯管制的內(nèi)容主要包括以下兩個(gè)方面：（1）經(jīng)常項(xiàng)目管制；（2）資本項(xiàng)目管制。7.我國(guó)現(xiàn)行的匯率制度屬于有管理的浮動(dòng)匯率制度，我國(guó)貨幣當(dāng)局在以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的原則上，對(duì)人民幣匯率進(jìn)行管理調(diào)節(jié)，維護(hù)人民幣匯率的政策浮動(dòng)，保持匯率在合理、均衡水平上基本穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)際收支平衡，維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。由于我國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng)仍然保持較強(qiáng)的干預(yù)，應(yīng)繼續(xù)加快推進(jìn)人民幣匯率制度改革，擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，增強(qiáng)人民幣匯率的彈性。8.略第6章國(guó)際收支理論與政策6.1單項(xiàng)選擇題1.B2.A3.B4.C5.B6.2多項(xiàng)選擇題1.ABD2.BCD3.ACD4.ABCD5.ABCD6.3問(wèn)答題1.國(guó)際收支價(jià)格調(diào)節(jié)理論、國(guó)際收支彈性分析法、國(guó)際收支吸收分析法、國(guó)際收支貨幣分析法。2.在馬歇爾-勒納條件成立的條件下，貶值對(duì)貿(mào)易收支的時(shí)滯效應(yīng)，成為J曲線效應(yīng)。產(chǎn)生的原因?yàn)椋海?）貶值的直接影響；（2）決策時(shí)滯；（3）生產(chǎn)時(shí)滯。3.在國(guó)際收支平衡表里，國(guó)際收支最后總是平衡的，這種平衡是會(huì)計(jì)意義上的平衡。但在實(shí)際當(dāng)中，國(guó)際收支經(jīng)常存在不平衡，即出現(xiàn)不同程度的順差或逆差，這就是國(guó)際收支失衡。按照造成國(guó)際收支失衡的原因，可以將國(guó)際收支失衡分為周期性失衡、偶然性失衡、結(jié)構(gòu)性失衡、收入性失衡和貨幣性失衡。4.（1）外匯緩沖政策——融資或彌補(bǔ)；（2）需求管理政策——財(cái)政政策與貨幣政策；（3）支出轉(zhuǎn)換政策——匯率政策和直接管制。5.直接管制是指一國(guó)政府通過(guò)發(fā)布行政命令等手段對(duì)本國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易進(jìn)行干預(yù)，以期達(dá)到解決國(guó)際收支不平衡的問(wèn)題。直接管制主要表現(xiàn)為外匯管制與外貿(mào)管制。直接管制并不能真正解決國(guó)際收支平衡問(wèn)題，一旦取消管制，國(guó)際收支赤字仍會(huì)出現(xiàn)。而且，直接管制是對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的扭曲它限制了商品和資源的市場(chǎng)合理化配置，從而會(huì)阻礙本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第7章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)理論與政策7.1單項(xiàng)選擇題1.B2.B3.A4.B5.A7.2多項(xiàng)選擇題1.ABCD2.ABC3.ABD4.AC5.ABCD7.3問(wèn)答題1.米德沖突：在匯率固定不變時(shí)，政府只能主要運(yùn)用影響社會(huì)總需求的政策來(lái)調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡。這樣，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中便會(huì)出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼容的情形。米德分析的不足之處主要在于只考慮了固定匯率制度下的情況，忽略了資金流動(dòng)對(duì)內(nèi)外均衡的影響。2.丁伯根原則指出，一國(guó)可以運(yùn)用的獨(dú)立的政策工具數(shù)量至少要與所要實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的數(shù)量相等。3.斯旺在米德的基礎(chǔ)上進(jìn)一步研究了內(nèi)外均衡沖突，并提出了用支出增減政策和支出轉(zhuǎn)換政策解決內(nèi)外均衡沖突的思想，這一思想被稱(chēng)為“斯旺模型”。斯旺模型是在假定經(jīng)濟(jì)體不存在國(guó)際資本流動(dòng)的前提下研究?jī)?nèi)外均衡沖突并提出政策搭配建議的。4.蒙代爾原則的成立有三個(gè)假定前提：（1）當(dāng)一國(guó)出口一定時(shí)，如果國(guó)內(nèi)支出增加，會(huì)使進(jìn)口增加，經(jīng)常收支惡化；如果國(guó)內(nèi)支出減少，進(jìn)口也會(huì)隨之減少，經(jīng)常收支會(huì)得到改善。（2）資本流動(dòng)的利率彈性較高。（3）短期內(nèi)充分就業(yè)的產(chǎn)量是一定的，國(guó)內(nèi)收支僅受財(cái)政政策和貨幣政策的影響。蒙代爾原則表明“政策應(yīng)該與其影響最大的目標(biāo)搭配”，如果每種政策工具都被合理地分配給某一個(gè)政策目標(biāo)，并且在該目標(biāo)偏離其最佳水平時(shí)按一定規(guī)劃進(jìn)行調(diào)控，那么在分散決策的情況下仍有可能實(shí)現(xiàn)理想目標(biāo)。5.略6.在固定匯率制度下，當(dāng)資本不完全流動(dòng)時(shí)，擴(kuò)張性財(cái)政政策的作用因?yàn)槔实奶岣邤D出了國(guó)內(nèi)投資而被削弱。但是，財(cái)政政策是有效的，支出的增加帶來(lái)了收入和利率的同時(shí)增加；如果資本完全流動(dòng)，政府的擴(kuò)張性財(cái)政政策將帶來(lái)收入的大幅度提高，且利率水平不變，故財(cái)政政策十分有效。7.在浮動(dòng)匯率制度下，當(dāng)資本不完全流動(dòng)和完全流動(dòng)時(shí)，緊縮性的貨幣政策都會(huì)使國(guó)民收入的水平有所降低，此時(shí)的貨幣政策是有效的。8.國(guó)家實(shí)行擴(kuò)張的財(cái)政政策，會(huì)使IS曲線向右移動(dòng)，此時(shí)利率與國(guó)民收入均提供，國(guó)民收入的提高，使進(jìn)口增加，在資本完全不流動(dòng)的情況下，國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，本幣有貶值的壓力。在固定匯率制度下，為了保持匯率不變，中央銀行就會(huì)動(dòng)用外匯來(lái)購(gòu)買(mǎi)本幣，使貨幣的供應(yīng)量減少，LM曲線向左移動(dòng)，最終達(dá)到最初的均衡，國(guó)際收支逆差消除，國(guó)民收入回到了原來(lái)的水平，但是利率水平卻提高了。9.略第8章離岸金融市場(chǎng)8.1單項(xiàng)選擇題1.D2.A3.C4.A5.C8.2多項(xiàng)選擇題1.ABCD2.BD3.ABD4.BD5.ACD8.3問(wèn)答題1.倫敦同業(yè)銀行拆借利率是英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)根據(jù)其選定的銀行在倫敦市場(chǎng)爆出的銀行同業(yè)拆借利率，進(jìn)行取樣并平均計(jì)算成為指標(biāo)利率，該指標(biāo)利率在每個(gè)營(yíng)業(yè)日都會(huì)對(duì)外公布。2.歐洲美元是指存放在美國(guó)境外各銀行（主要時(shí)歐洲銀行和美國(guó)、日本等銀行在歐洲的分行）的美元存款，或者從這些銀行借到的美元貸款。3.歐洲債券是一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國(guó)際組織在國(guó)外債券市場(chǎng)上以第三國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。4.積極影響：（1）為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金；（2）有利于國(guó)際收支平衡；（3）推動(dòng)跨國(guó)公司的國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展；（4）促進(jìn)國(guó)際金融市場(chǎng)一體化。消極影響：（1）削弱了各國(guó)貨幣政策的效應(yīng)；（2）加劇了國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩；（3）經(jīng)營(yíng)離岸金融業(yè)務(wù)的銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)加大；（4）加劇了西方國(guó)家的通貨膨脹5.離岸金融市場(chǎng)就是歐洲貨幣市場(chǎng)，它對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的影響參見(jiàn)上一題。6.歐洲美元是指存放在美國(guó)境外各銀行（主要時(shí)歐洲銀行和美國(guó)、日本等銀行在歐洲的分行）的美元存款，或者從這些銀行借到的美元貸款。歐洲美元與美元的價(jià)值相同，只是不在美國(guó)境內(nèi)進(jìn)行交易和流通。歐洲美元市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)在于不受任何國(guó)家法令限制，免稅，不繳納法定儲(chǔ)備，流動(dòng)性強(qiáng)，主要作為銀行間同業(yè)短期資金批發(fā)市場(chǎng)，參與者多為商業(yè)銀行、各國(guó)央行及政府，主要借款人為跨國(guó)公司，交易對(duì)象多為具有標(biāo)準(zhǔn)期限的定期存款，一般為短期，其余為可轉(zhuǎn)讓存單。7.（1）生產(chǎn)和資本的國(guó)際化是促使歐洲貨幣市場(chǎng)發(fā)展的根本原因；（2）美國(guó)政府金融政策的制約；（3）美國(guó)國(guó)際收支逆差，境外美元數(shù)量增加；（4）石油美元；（5）其他國(guó)家外匯管制政策放寬；（6）歐洲貨幣市場(chǎng)本身具有的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)。第9章國(guó)際銀行業(yè)和國(guó)際金融監(jiān)管9.1單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.A4.A5.C9.2多項(xiàng)選擇題1.ABCD2.ABCD3.ACD4.BC5.ACD9.3問(wèn)答題1.為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球一體化的發(fā)展，滿(mǎn)足客戶(hù)對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)的需求，世界各國(guó)的商業(yè)銀行都開(kāi)始了國(guó)際化的進(jìn)程。當(dāng)前的國(guó)際銀行業(yè)呈現(xiàn)出銀行機(jī)構(gòu)的國(guó)際化、市場(chǎng)和業(yè)務(wù)的國(guó)際化和金融自由化等狀況。當(dāng)西方國(guó)家的金融改革浪潮形成時(shí)，投資銀行業(yè)務(wù)與零售業(yè)務(wù)、金融電子網(wǎng)絡(luò)化和銀行間的并購(gòu)成了當(dāng)今國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)。2.（1）跨國(guó)銀行為國(guó)際投資者提供融資中介服務(wù)；（2）跨國(guó)銀行為跨國(guó)界支付提供高效率的中介服務(wù)；（3）跨國(guó)銀行可以為國(guó)際投資者提供全方位的信息咨詢(xún)服務(wù)。3.從跨國(guó)銀行母行與其海外分支機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)關(guān)系看：（1）分支行制；（2）控股公司制；（3）國(guó)際財(cái)團(tuán)銀行制。從跨國(guó)銀行海外分支機(jī)構(gòu)的具體形式看：（1）代表處；（2）辦事處；（3）分行；（4）附屬行；（5）愛(ài)治法公司；（6）財(cái)團(tuán)銀行。4.《新巴塞爾資本協(xié)議》