國(guó)際金融學(xué)教案

邢臺(tái)學(xué)院

教案

2009?2010學(xué)年度第二學(xué)期

課程名稱(chēng)國(guó)際金融學(xué)

學(xué)時(shí)學(xué)分54學(xué)時(shí)3學(xué)分

專(zhuān)業(yè)班級(jí)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專(zhuān)業(yè)07級(jí)本科

授課教師李慶波__________________

系部貿(mào)易經(jīng)濟(jì)系

本課程教學(xué)總體安排

課程名稱(chēng)：國(guó)際金融

課程性質(zhì)與類(lèi)型：專(zhuān)業(yè)必修課

總學(xué)時(shí)、學(xué)分：54學(xué)時(shí)3學(xué)分

教學(xué)目的與要求：

通過(guò)本課程教學(xué)，要求學(xué)習(xí)者掌握國(guó)際金融的基本知識(shí)與基礎(chǔ)理論，理解開(kāi)

放經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行特點(diǎn)與內(nèi)外均衡目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)途徑。

1、促進(jìn)學(xué)習(xí)者理解和重點(diǎn)掌握國(guó)際收支、外匯、匯率、外匯市場(chǎng)、匯率制

度、外匯管制、國(guó)際儲(chǔ)備、國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)際資本流動(dòng)與

國(guó)際金融危機(jī)、國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的基本概念、基本理論、形成原理、

控制措施。

2、培養(yǎng)學(xué)習(xí)者掌握觀察和分析國(guó)內(nèi)、國(guó)際發(fā)生的有關(guān)國(guó)際收支失衡、匯率

變化、國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、國(guó)際貨幣體系改革、國(guó)際資本流動(dòng)動(dòng)向、國(guó)際金融危

機(jī)等重大國(guó)際金融問(wèn)題的正確方法，培養(yǎng)學(xué)習(xí)者綜合應(yīng)用國(guó)際金融理論解決國(guó)際

金融實(shí)際問(wèn)題的能力。

3、提高學(xué)習(xí)者在社會(huì)科學(xué)方面的素養(yǎng)，樹(shù)立經(jīng)濟(jì)一?體化的核心是金融--體

化的理念，掌握扎實(shí)的國(guó)際金融基礎(chǔ)理論知識(shí)，為進(jìn)一步學(xué)習(xí)國(guó)際結(jié)算、國(guó)際經(jīng)

濟(jì)學(xué)、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理等專(zhuān)業(yè)課程打下必耍的、堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。

教材及參考書(shū)目：

國(guó)際金融（第三版）闕澄宇主編東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2006年版

1、韓玉珍《國(guó)際金融》首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)出版社，2007年11月

2、姜波克，《國(guó)際金融新編》，復(fù)旦大學(xué)出版社，2002年6月。

3、劉舒年《國(guó)際金融》對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)出版社，2005年2月

4、裴平《國(guó)際金融》南京大學(xué)出版社出版，1998年版

5、陳雨露《國(guó)際金融》中國(guó)人民大學(xué)出版社2005

考核方式及成績(jī)計(jì)算方法:

1.平時(shí)成績(jī)（由到課率、課堂紀(jì)律、作業(yè)次數(shù)、課堂回答問(wèn)題、小組討論發(fā)

言等構(gòu)成）占30%o

2.期末考試70%o期末考試題型為：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、辨析題材、

計(jì)算題、填空題、原理解釋題。

課程教學(xué)日歷

課程名稱(chēng)：國(guó)際金融授課學(xué)期：2009-2010學(xué)年第二學(xué)期

周次章節(jié)及教學(xué)內(nèi)容累計(jì)學(xué)時(shí)

導(dǎo)論

第1章外匯與匯率

13

1.1外匯

1.2匯率

1.3影響匯率變動(dòng)的因素

26

1.4匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

第2章匯率決定理論

2.1匯率決定的基礎(chǔ)

32.2傳統(tǒng)的匯率決定理論9

2.3匯率決定的資產(chǎn)市場(chǎng)說(shuō)

2.4匯率理論的新發(fā)展

第3章國(guó)際收支

3.1國(guó)際收支

412

3.2國(guó)際收支平衡表

3.3中國(guó)的國(guó)際收支

第4章國(guó)際收支的調(diào)節(jié)

54.1國(guó)際收支的失衡及其經(jīng)濟(jì)影響15

4.2國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)

4.3國(guó)際收支調(diào)節(jié)理論

第5章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

5.1開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的內(nèi)外均衡

618

5.2開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的政策工具與政策搭配

5.3開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)模型

第6章外匯政策

6.1外匯管制

76.2貨幣自由兌換21

6.3匯率制度

6.4中國(guó)的外匯管理及人民幣匯率制度

第7章國(guó)際儲(chǔ)備政策

7.1國(guó)際儲(chǔ)備概述

87.2國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成24

7.3國(guó)際儲(chǔ)備的管理

7.4我國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備問(wèn)題

第8章國(guó)際貨幣體系

8.1國(guó)際貨幣體系概述

927

8.2國(guó)際金本位制

8.3布雷頓森林體系

8.4牙買(mǎi)加體系

108.5國(guó)際貨幣體系的問(wèn)題與改革30

8.6區(qū)域貨幣合作的理論與實(shí)踐

第9章國(guó)際金融機(jī)構(gòu)

9.1國(guó)際金融組織概述

119.2國(guó)際貨幣基金組織33

9.3世界銀行集團(tuán)

9.4區(qū)域性國(guó)際金融組織

第10章外匯市場(chǎng)與外匯交易

1210.1外匯市場(chǎng)36

10.2傳統(tǒng)的外匯交易

10.3衍生外匯交易

1339

10.4匯率折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià)

第n章外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

1411.1外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念及類(lèi)型42

11.2外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理

第12章國(guó)際金融市場(chǎng)

12.1概述

1512.2業(yè)務(wù)活動(dòng)45

12.3歐洲貨幣市場(chǎng)

12.4國(guó)際金融創(chuàng)新與衍生金融工具

第13章國(guó)際資本流動(dòng)

13.1國(guó)際資本流動(dòng)概述

1648

13.2國(guó)際資本流動(dòng)的主要理論

13.3國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融危機(jī)

第14章對(duì)外貿(mào)易融資

1714.1對(duì)外貿(mào)易短期融資51

14.2對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期融資

總結(jié)與復(fù)習(xí)

1854

課堂教學(xué)方案

課題名稱(chēng)、授課時(shí)數(shù)：導(dǎo)論2課時(shí)

授課類(lèi)型（理論課、實(shí)驗(yàn)課、技法課、習(xí)題課等）：理論課

教學(xué)方法與手段（講授、討論、指導(dǎo)、多媒體等）：講授、多媒體

教學(xué)目的要求：

開(kāi)篇名義，使學(xué)生了解什么是國(guó)際金融課；它的學(xué)科地位及其與學(xué)生所學(xué)專(zhuān)

業(yè)的關(guān)系；介紹本課的篇章結(jié)構(gòu)；教學(xué)安排，參考書(shū)刊及教學(xué)方法?？傮w上使學(xué)

生對(duì)本課既能產(chǎn)生濃厚的興趣，又能有一個(gè)總體粗線(xiàn)條的了解。

教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：

本部分無(wú)重點(diǎn)、難點(diǎn)

教學(xué)內(nèi)容及組織安排：

一、為什么要學(xué)習(xí)國(guó)際金融

1、知識(shí)體系：學(xué)術(shù)目的

（1）本課程是經(jīng)濟(jì)類(lèi)專(zhuān)業(yè)、管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)知識(shí)體系的基本課程，是完整知識(shí)

體系的重要組成部分，必須學(xué)好。

（2）教學(xué)科研需要：大學(xué)、科研機(jī)構(gòu)的學(xué)術(shù)研究和教學(xué)。

2、業(yè)務(wù)技能：就業(yè)目的

（1）銀行：商業(yè)銀行國(guó)際金融業(yè)務(wù)的實(shí)際操作：四大商業(yè)銀行等，外資銀

行的國(guó)際金融業(yè)務(wù)，其他金融機(jī)構(gòu)

中央銀行的國(guó)際金融管理：外匯管理局

（2）企業(yè)：跨國(guó)企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，外資企業(yè)、合資企業(yè)的基本業(yè)務(wù)，

一般企業(yè)的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算等

（3）政府：發(fā)改委、央行、財(cái)政部、外管局、銀監(jiān)會(huì)等。宏觀經(jīng)濟(jì)政策：

外匯管理、匯率調(diào)整、貨幣政策、關(guān)稅政策等的制定和實(shí)施。

3、個(gè)人理財(cái)：生存目的

即使是以上之外，個(gè)人家庭理財(cái)需要。外匯投資與銀行儲(chǔ)蓄、證券投資、保

險(xiǎn)投資、黃金投資、房產(chǎn)投資、郵票投資、金銀首飾、古玩字畫(huà)投資一樣，是個(gè)

人投資渠道之一。

4、日常交往：精神目的

了解國(guó)際形勢(shì)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)、新聞報(bào)道、與人交談，提高個(gè)人品位修養(yǎng)的

需要。人民幣匯率？為什么要升值？中國(guó)國(guó)際收支狀況？外匯儲(chǔ)備多少等。

結(jié)論：學(xué)習(xí)本課程具有很強(qiáng)的實(shí)際意義和理論意義，對(duì)個(gè)人、國(guó)家都有好處。

引入當(dāng)前國(guó)際金融熱點(diǎn)問(wèn)題（視頻資料）：

中外再辯人民幣升值問(wèn)題

09年中國(guó)國(guó)際收支延續(xù)雙順差

二、國(guó)際金融課程性質(zhì)地位

國(guó)際金融是我國(guó)高校經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)專(zhuān)業(yè)普遍開(kāi)設(shè)的?門(mén)學(xué)科基礎(chǔ)課或?qū)?/p>

業(yè)選修課，是金融專(zhuān)業(yè)的主干課程，是國(guó)際貿(mào)易學(xué)專(zhuān)業(yè)的核心課程。

經(jīng)濟(jì)學(xué)分為理論經(jīng)濟(jì)學(xué)和應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)。

理論經(jīng)濟(jì)學(xué)：研究經(jīng)濟(jì)的基本概念、基本原理、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展的一般規(guī)

律，屬于基礎(chǔ)研究，理論性強(qiáng)，抽象層次高。包括宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、

政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)學(xué)、環(huán)境經(jīng)濟(jì)

學(xué)、國(guó)際、比較、經(jīng)濟(jì)史學(xué)等。

應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)：運(yùn)用理論經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理研究各個(gè)部門(mén)、各個(gè)專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的

經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象、經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)規(guī)律。屬于應(yīng)用研究，實(shí)踐性強(qiáng)，比較具體，抽象

層次低。金融學(xué)、財(cái)政學(xué)、財(cái)會(huì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、國(guó)際貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、勞動(dòng)經(jīng)

濟(jì)學(xué)。

本課程是是人類(lèi)完整知識(shí)體系的重要組成部分，是經(jīng)濟(jì)類(lèi)專(zhuān)業(yè)、管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)

知識(shí)體系的基本課程。

國(guó)際金融既是貨幣金融學(xué)的延伸和發(fā)展，又是開(kāi)放宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要內(nèi)容。

因而，這門(mén)課程與貨幣銀行學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)、國(guó)際貿(mào)易學(xué)以及國(guó)際

結(jié)算、國(guó)際貿(mào)易實(shí)務(wù)等課程都有千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，在許多方面又重復(fù)和相同的地

方。

先修課程：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、管理學(xué)、國(guó)際貿(mào)易學(xué)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)

后續(xù)課程：國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際融資、國(guó)際結(jié)算、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、國(guó)際金融理論等

三、什么是國(guó)際金融

國(guó)際金融學(xué)是研究全球開(kāi)放視角下的國(guó)際金融活動(dòng)及其運(yùn)行規(guī)律的一門(mén)經(jīng)

濟(jì)學(xué)科。

字面含義：國(guó)際+金融

國(guó)際：與國(guó)內(nèi)相對(duì)，指超越國(guó)界、國(guó)家之間、全球范圍

金融：核心詞，金融活動(dòng)，不是政治、軍事、文化、外交活動(dòng)，而是經(jīng)濟(jì)活

動(dòng)；不是一般的其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（商品貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、勞務(wù)輸出），而是金融活

動(dòng)。

內(nèi)涵理解：

1、從經(jīng)濟(jì)到金融

經(jīng)濟(jì)：人類(lèi)生存——消費(fèi)資料——生產(chǎn)活動(dòng)——剩余產(chǎn)品——交換——分配

經(jīng)濟(jì)是人類(lèi)進(jìn)行物質(zhì)資料的生產(chǎn)、消費(fèi)、交換、分配等活動(dòng)的總稱(chēng)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)就是研究人類(lèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其運(yùn)行規(guī)律的社會(huì)科學(xué)。

金融：貨幣產(chǎn)生（最偉大發(fā)明物物交換的效率）一貨幣流通（媒介）——

信用活動(dòng)（資金借貸）一資本運(yùn)動(dòng)（生產(chǎn)要素）——金融活動(dòng)（所有貨幣資金融

通的總稱(chēng)）

貨幣產(chǎn)生：個(gè)別等價(jià)物一特殊等價(jià)物-----般等價(jià)物——貴重金屬——貨

幣

貨幣功能：價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、儲(chǔ)藏手段、世界貨幣

貨幣流通：W——G——WG——G——G

金融是人類(lèi)社會(huì)分工條件下，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和交換的頻繁而產(chǎn)生并為之服

務(wù)的專(zhuān)業(yè)部門(mén)，是所有貨幣資金融通的總稱(chēng)。

世界兩個(gè)層面：物質(zhì)層面和貨幣層面

經(jīng)濟(jì)決定金融——金融服務(wù)并反作用于經(jīng)濟(jì)。

2^從國(guó)內(nèi)到國(guó)際

人類(lèi)活動(dòng)空間的擴(kuò)展：家庭——部落——國(guó)家——國(guó)際

活動(dòng)內(nèi)容的增加：經(jīng)濟(jì)（貿(mào)易、技術(shù)、勞動(dòng)）一軍事一外交一政治一文化

等

融服務(wù)的需要：國(guó)內(nèi)服務(wù)——國(guó)際服務(wù)

封閉經(jīng)濟(jì)——開(kāi)放經(jīng)濟(jì)

區(qū)域聯(lián)盟：東盟、歐盟、聯(lián)合國(guó)

中國(guó)加入WTO,走上國(guó)際大家庭。

國(guó)際金融對(duì)一國(guó)的作用：

1、微觀上，國(guó)際金融是國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際技術(shù)往來(lái)、國(guó)際勞務(wù)合作的結(jié)算和

融資手段，服務(wù)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)個(gè)體——企業(yè)、家庭、個(gè)人，體現(xiàn)為各國(guó)間的“資本

流。

2、宏觀上，國(guó)際金融是各國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、外交政策的焦點(diǎn)，是一個(gè)核心競(jìng)

爭(zhēng)力的重要內(nèi)容，將國(guó)際資本引入自己國(guó)內(nèi)，從全球獲取資源，分享世界經(jīng)濟(jì)發(fā)

展的好處，是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“外部環(huán)境”。

結(jié)論：

國(guó)際金融是人類(lèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和各種交往國(guó)際化的必然結(jié)果，是國(guó)內(nèi)金融跨越國(guó)

界的自然延伸，是國(guó)際活動(dòng)物質(zhì)層面的貨幣層面，當(dāng)今開(kāi)放背景下一國(guó)發(fā)展的外

部環(huán)境，是活動(dòng)世界資源的競(jìng)爭(zhēng)手段。

國(guó)際金融學(xué)就是研究全球開(kāi)放視角下的國(guó)際金融活動(dòng)及其運(yùn)行規(guī)律的一門(mén)

經(jīng)濟(jì)學(xué)科。學(xué)好它，既是增強(qiáng)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力也是增強(qiáng)國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)

和手段，為自己謀生、為國(guó)家發(fā)展服務(wù)。

國(guó)際金融是從貨幣金融角度研究開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下內(nèi)外均衡目標(biāo)同時(shí)實(shí)現(xiàn)問(wèn)題的

一門(mén)獨(dú)立學(xué)科。

國(guó)際金融是一門(mén)涉及面廣、綜合性強(qiáng)的學(xué)科，內(nèi)容繁雜。有一國(guó)的貨幣、

金融問(wèn)題，也有國(guó)與國(guó)之間貨幣金融關(guān)系問(wèn)題；有微觀金融問(wèn)題，也有宏觀金融

問(wèn)題；有金融理論問(wèn)題，也有金融實(shí)務(wù)問(wèn)題。

四、本課程的框架體系

第一部分：外匯篇。外匯概念、匯率概念、匯率理論、外匯交易、外匯管理、

外匯風(fēng)險(xiǎn)

第二部分：國(guó)際收支篇。國(guó)際收支概念、平衡表、國(guó)際收支理論、調(diào)節(jié)與

管理

第三部分：國(guó)際儲(chǔ)備篇。國(guó)際儲(chǔ)備概念、理論、管理（規(guī)模、結(jié)構(gòu)、政策）

第四部分：外債篇外債管理

第五部分：制度篇（自學(xué)為主）國(guó)際金融體系：一般框架、金本位體系、布

雷頓森林體系（美元）、牙買(mǎi)加體系（浮動(dòng)匯率體系）

國(guó)際金融組織：國(guó)際貨幣基金組織IMF、世界銀行集團(tuán)WBG、亞洲開(kāi)發(fā)銀

行ADB、歐洲貨幣聯(lián)盟

第六部分：市場(chǎng)篇。國(guó)際金融市場(chǎng)概念、外匯市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)（股

票、債券）、黃金市場(chǎng)

第七部分：融資篇跨國(guó)直接投資國(guó)際資本流動(dòng)（融資）國(guó)際信貸、國(guó)

際結(jié)算

第八部分：金融危機(jī)與安全

五、教材及教學(xué)參考資料

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)劉舒年主編國(guó)際金融

南開(kāi)大學(xué)錢(qián)榮茲等主編的國(guó)際金融

復(fù)旦大學(xué)姜波克主編的新編國(guó)際金融學(xué)

六、教學(xué)設(shè)計(jì)及成績(jī)考核

1.構(gòu)建框架，明確主線(xiàn)

2.側(cè)重基礎(chǔ)知識(shí)、基本原理

3.突出重點(diǎn)，粗線(xiàn)條介紹一般內(nèi)容。

4.理論適度，注重實(shí)務(wù)。

5.密切聯(lián)系金融熱點(diǎn)問(wèn)題，強(qiáng)化案例教學(xué)。

課堂練習(xí)或討論、布置作業(yè)：

了解國(guó)際金融課程性質(zhì)和主要內(nèi)容

第1章教學(xué)安排的說(shuō)明

章節(jié)題目：外匯與匯率

學(xué)時(shí)分配：4

1.1外匯

1.2匯率

1.3影響匯率變動(dòng)的因素

1.4匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

本章教學(xué)目的與要求：

通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，了解和掌握有關(guān)外匯和匯率的基本概念，掌握匯率的幾種

種類(lèi)；重點(diǎn)理解和掌握影響匯率變動(dòng)的因素以及匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

了解：1.外匯的動(dòng)態(tài)含義；

2.外匯的種類(lèi)；

3.匯率變動(dòng)的概念；

4.制約匯率發(fā)生作用的基本條件。

掌握：1.外匯的靜態(tài)含義（包括廣義與狹義）；

2.匯率的含義及標(biāo)價(jià)方法；

3.匯率的種類(lèi)。

重點(diǎn)掌握：1.影響匯率變動(dòng)的因素；2.匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

綜合運(yùn)用：能夠運(yùn)用所學(xué)理論分析當(dāng)前的匯率問(wèn)題，包括根據(jù)基本數(shù)據(jù)分析

匯率走勢(shì)、分析匯率變動(dòng)的相關(guān)影響等。

其它:

課堂教學(xué)方案

課題名稱(chēng)、授課時(shí)數(shù)：外匯與匯率2課時(shí)

授課類(lèi)型（理論課、實(shí)驗(yàn)課、技法課、習(xí)題課等）：理論課

教學(xué)方法與手段（講授、討論、指導(dǎo)、多媒體等）：多媒體

教學(xué)目的要求：

通過(guò)學(xué)習(xí)，要正確理解外匯的概念，了解和掌握有關(guān)外匯和匯率的基本概

念，掌握匯率的兒種種類(lèi)。

教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：

1.外匯的靜態(tài)含義（包括廣義與狹義）；

2.匯率的含義及標(biāo)價(jià)方法；

3.匯率的種類(lèi)。

教學(xué)內(nèi)容及組織安排：

第一節(jié)外匯

-、外匯的含義

外匯（ForeignExchange）一詞是“國(guó)際匯兌”的簡(jiǎn)稱(chēng)。由于各國(guó)都有自己

獨(dú)立的貨幣制度和貨幣，一國(guó)貨幣不能在另一國(guó)流通，從而國(guó)與國(guó)之間的債權(quán)和

債務(wù)在清償時(shí)，需要進(jìn)行本外幣的兌換。

外匯的動(dòng)態(tài)含義:是指人們?yōu)榱饲鍍攪?guó)際間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，將一種貨幣兌

換成另一種貨幣的行為和過(guò)程。在這一意義上，外匯的概念等同于國(guó)際結(jié)算。最

初的外匯概念就是指它的動(dòng)態(tài)含義。

外匯的靜態(tài)含義

外匯的靜態(tài)含義可分為廣義和狹義兩種：

廣義的靜態(tài)外匯泛指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)。如外國(guó)貨幣（包括紙幣、

鑄幣等）、外幣有價(jià)證券（包括政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票等）、外幣支

付憑證（包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等）。

廣義的外匯概念通常用于國(guó)家的外匯管理法令之中。

按照1997年1月14日修訂的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》，外匯包括:

".外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣；

?2.外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；

?3.外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；

?4.特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；

05.其他外匯資產(chǎn)

思考：外匯與外國(guó)貨幣是否相同？

二、外匯的特征（具備的條件）

1.外幣性：外匯首先必須以外國(guó)貨幣表示的金融資產(chǎn)。

在美國(guó)，以美元標(biāo)示的支付憑證是外匯嗎？

2.自由兌換性

一種貨幣要成為外匯，還必須能夠自由兌換成其他貨幣表示的資產(chǎn)或支付手

段。

3.普遍接受性和可償付性

一種貨幣要成為外匯，還必須被各國(guó)所普遍接受和運(yùn)用；這種外幣資產(chǎn)能夠

保證得到償付。

三、外匯的種類(lèi)

四、外匯的作用

1.國(guó)際購(gòu)買(mǎi)手段：國(guó)際間貨物、服務(wù)買(mǎi)賣(mài)

???2.國(guó)際支付手段

。3.國(guó)際儲(chǔ)備手段：清償債務(wù)，維護(hù)本幣匯率的穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增

長(zhǎng)。

中4.國(guó)際財(cái)富代表、象征

第二節(jié)匯率

一、匯率的含義

匯率是一個(gè)簡(jiǎn)單而重要的概念。說(shuō)它簡(jiǎn)單，是因?yàn)樗褪且粋€(gè)比率或比值，

但在實(shí)際業(yè)務(wù)計(jì)算中，并不一定簡(jiǎn)單，若不掌握一定的方法，往往會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤。

說(shuō)它重要，是因?yàn)樗c各項(xiàng)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)活動(dòng)密切相關(guān)，這個(gè)小小的比率，就象

杠桿一樣發(fā)揮著巨大的互動(dòng)作用。

二、匯率的標(biāo)價(jià)方法

折算兩種貨幣的兌換比率，首先要確定以哪一國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，即是以本國(guó)

貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格，還是以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格。

匯率具有雙向表示的特點(diǎn)，即：既可以用本幣表示外幣的價(jià)格，也可以用外

幣價(jià)格表示本幣價(jià)格，本幣和外幣都具有同樣的表現(xiàn)對(duì)方貨幣價(jià)格的功能。

確定兩種不同貨幣的比價(jià)，先要確定用哪個(gè)國(guó)家的貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，由于確定

的標(biāo)準(zhǔn)不同，于是產(chǎn)生了三種不同的標(biāo)價(jià)方法。

1.直接標(biāo)價(jià)法又稱(chēng)為應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。它是指以一定單位（1個(gè)或100>10000

等）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。也就是

說(shuō)，在直接標(biāo)價(jià)法下，以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格。

在直接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)一定單位的外國(guó)貨幣折算的本國(guó)貨幣的數(shù)額增大時(shí)，說(shuō)

明外國(guó)貨幣幣值上升，本國(guó)貨幣幣值下降，稱(chēng)為外幣升值，或本幣貶值。反之，

當(dāng)一定單位的外國(guó)貨幣折算成本國(guó)貨幣的數(shù)額減少時(shí)，稱(chēng)為外幣貶值，或本幣升

值。

在直接標(biāo)價(jià)法下，外幣幣值的上升或下跌的方向和匯率值的增加或減少的方

向正好相同。

目前，世界上除了美國(guó)和英國(guó)、歐元區(qū)外，一般采用直接標(biāo)價(jià)法。

2.間接標(biāo)價(jià)法又稱(chēng)為應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是以一定單位（1個(gè)本幣單位或100、

10000等）的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國(guó)貨幣來(lái)表示。

在間接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)一定單位的本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣的數(shù)額增大時(shí)，說(shuō)

明本國(guó)貨幣幣值上升，外國(guó)貨幣幣值下降，稱(chēng)為本幣升值，或外幣貶值。反之，

則稱(chēng)為本幣貶值，或外幣升值。

目前，世界上只有英國(guó)和美國(guó)、歐元采用間接標(biāo)價(jià)法。

3.美元標(biāo)價(jià)法

這是指國(guó)際金融市場(chǎng)上以美元表示的標(biāo)準(zhǔn)化報(bào)價(jià)方法。目的是為了簡(jiǎn)化報(bào)

價(jià)并廣泛地比較各種貨幣的匯價(jià)。

按照這種標(biāo)價(jià)方法，所有在外匯市場(chǎng)上交易的貨幣都對(duì)美元報(bào)價(jià)，并且，

除了英鎊等極少數(shù)貨幣以外，其他各種貨幣都以美元作為單位貨幣（常量），而

以其他貨幣作為標(biāo)價(jià)貨幣（變量）

三、匯率的種類(lèi)

1）基本匯率和套算忙率

2）買(mǎi)人匯率、賣(mài)出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔價(jià)

3）電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率

4）即期匯率和遠(yuǎn)期匯率

5）官方匯率和市場(chǎng)匯率

6）單一匯率和復(fù)匯率

7）貿(mào)易匯率和金融匯率

8）名義匯率、實(shí)際匯率和有效匯率

課堂練習(xí)或討論、布置作業(yè)：

1.外匯的靜態(tài)含義（包括廣義與狹義）；

2.匯率的含義及標(biāo)價(jià)方法；

課堂教學(xué)方案

課題名稱(chēng)、授課時(shí)數(shù)：匯率變動(dòng)2課時(shí)

授課類(lèi)型（理論課、實(shí)驗(yàn)課、技法課、習(xí)題課等）：理論課

教學(xué)方法與手段（講授、討論、指導(dǎo)、多媒體等）：多媒體

教學(xué)目的要求：

通過(guò)學(xué)習(xí)，掌握匯率的幾種種類(lèi)；重點(diǎn)理解和掌握影響匯率變動(dòng)的因素以及

匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：

1.影響匯率變動(dòng)的因素；

2.匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

教學(xué)內(nèi)容及組織安排：

第三節(jié)影響匯率變動(dòng)的因素

匯率是一種貨幣與另一種貨幣之間的交換比率。如果把貨幣視為一種特殊

商品，匯率又可被看作是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。

任何商品交換比率或商品價(jià)格的形成都應(yīng)按照價(jià)值規(guī)律的要求，遵循等價(jià)

交換和市場(chǎng)供求的法則。貨幣作為種商品，在國(guó)際貨幣兌換的過(guò)程中，兩國(guó)貨

幣的交換比率必須以?xún)r(jià)值平價(jià)或價(jià)值對(duì)等的關(guān)系為基礎(chǔ)，并且能夠充分反映外匯

市場(chǎng)上的供求狀況。

影響和制約匯率變動(dòng)的兒類(lèi)因素

▲匯率變動(dòng)的基礎(chǔ)：價(jià)值

國(guó)際金本制：鑄幣平價(jià)

紙幣流動(dòng)制度：購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)

▲外匯的供求關(guān)系

▲制度安排

一般說(shuō)來(lái)，匯率決定的價(jià)值基礎(chǔ)（平價(jià)）主要取決于兩國(guó)的生產(chǎn)力水平，

這在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)是穩(wěn)定的。同時(shí)，關(guān)于匯率變動(dòng)的制度性安排也是相對(duì)穩(wěn)定的,

不會(huì)在短期內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。

導(dǎo)致外匯市場(chǎng)上匯率頻繁變動(dòng)的是能夠影響外匯供求的因素。

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家十分重視外匯市場(chǎng)供求關(guān)系對(duì)匯率形成的作用，他們認(rèn)為：

當(dāng)外匯供不應(yīng)求時(shí)，外匯匯率上升；

當(dāng)外匯供過(guò)于求時(shí)，外匯匯率下降；

當(dāng)外匯供求相等時(shí)，外匯匯率達(dá)到均衡。

實(shí)際匯率由外匯市場(chǎng)供給與需求的均衡點(diǎn)所決定。

外匯需求曲線(xiàn)DD是條向右下方傾斜的曲線(xiàn)，因?yàn)閰R率降低意味著以本國(guó)

貨幣表示的外國(guó)商品與勞務(wù)的價(jià)格降低，會(huì)擴(kuò)大本國(guó)對(duì)外國(guó)商品與勞務(wù)進(jìn)口，從

而導(dǎo)致外匯需求量的增加。

反之，外匯供給曲線(xiàn)SS是一條向右上方上升的曲線(xiàn)，因?yàn)閰R率提高意味著

以外幣表示的本國(guó)商品與勞務(wù)的價(jià)格相對(duì)便宜，會(huì)使外國(guó)購(gòu)買(mǎi)更多的本國(guó)商品與

勞務(wù)，從而導(dǎo)致外匯供給量的增加。

在其他條件不變的情況下，外匯需求增加會(huì)使均衡匯率上升，外匯供給增

加會(huì)使均衡匯率下降。

例如在圖1-4中，曲線(xiàn)D和S分別代表英鎊的期初需求和起初供給，其交

點(diǎn)E決定了期初均衡匯率為r。

若英鎊供給不變，英鎊需求由D增加到D1,則新的均衡匯率為高于原均

衡匯率的rl。

若英鎊需求不變，英鎊供給由S增加到S「，則新的均衡匯率為低于原來(lái)

均衡匯率的r2。

一、影響匯率變動(dòng)的長(zhǎng)期因素

1）國(guó)際收支狀況

2）通貨膨脹率的差異或相對(duì)通貨膨脹率

3）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率差異

二、影響匯率變動(dòng)的短期因素

1）利率差異

2）各國(guó)匯率政策和對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)

3）投機(jī)活動(dòng)與市場(chǎng)心理預(yù)期

1.國(guó)際收支差額

作用過(guò)程：一般來(lái)說(shuō)，國(guó)際收支順差導(dǎo)致本幣升值；國(guó)際收支逆差導(dǎo)致本

幣貶值。當(dāng)一個(gè)國(guó)家國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)，表現(xiàn)在外匯市場(chǎng)上，就是外幣的供給

大于需求，這將導(dǎo)致外幣價(jià)格下跌，本幣價(jià)格上升，因此，順差國(guó)的貨幣總是升

值的。

與之相反，當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支逆差時(shí)，表現(xiàn)在外匯市場(chǎng)上就是外匯的供給小

于需求，因而外幣匯率上升，本幣匯率下降，所以，逆差國(guó)的貨幣一般是貶值的。

從外匯供給方面考察（假定該國(guó)外匯市場(chǎng)上的需求基本穩(wěn)定，即外匯需求

曲線(xiàn)不變），當(dāng)該國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，其外匯供給就會(huì)相對(duì)減少，這就會(huì)

引起外匯匯率上升；當(dāng)該國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)，其外匯供給就會(huì)相對(duì)增加，

就會(huì)引起外匯匯率下降。

從外匯需求方面考察（假定該國(guó)外匯市場(chǎng)上的供給基本穩(wěn)定，即外匯供給

曲線(xiàn)不變），當(dāng)該國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí).，該國(guó)對(duì)外匯的需求相對(duì)增加，導(dǎo)致

外匯匯率上升；當(dāng)該國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)，該國(guó)的外匯需求相對(duì)減少，導(dǎo)致

外匯匯率下降。

從供求雙方的考察都說(shuō)明：一國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)順差，就會(huì)增加該國(guó)的外

匯供給和國(guó)外對(duì)該國(guó)貨幣的需求，進(jìn)而引起外匯的匯率下降或該國(guó)貨幣的匯率上

升。反之，一國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，就會(huì)增加該國(guó)的外匯需求和本國(guó)貨幣的供

給，進(jìn)而引起外匯的匯率上升或該國(guó)貨幣的匯率下降。

2.通貨膨脹

在紙幣流通制度下，-國(guó)貨幣發(fā)行過(guò)多，流通中的貨幣量超過(guò)商品流通的實(shí)

際需要，就會(huì)造成通貨膨脹。通貨膨脹意味著物價(jià)升高，貨幣的購(gòu)買(mǎi)力降低，進(jìn)

而導(dǎo)致貨幣對(duì)內(nèi)貶值。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣對(duì)內(nèi)貶值必然導(dǎo)致對(duì)外貶值。

如果兩國(guó)的通貨膨脹率相同，那么兩國(guó)貨幣的名義匯率因通貨膨脹的相互

抵消，就可能繼續(xù)保持不變；只有兩國(guó)通貨膨脹率存在差異，通貨膨脹因素才會(huì)

對(duì)兩國(guó)貨幣的匯率產(chǎn)生重大影響。例如，當(dāng)一國(guó)的通貨膨脹率高于另一國(guó)的通

貨膨脹率時(shí)，通貨膨脹率較高國(guó)貨幣的匯率就趨于下跌，而通貨膨脹率較低國(guó)貨

幣的匯率則趨于上升。

具體地說(shuō)，通貨膨脹主要通過(guò)兩個(gè)途徑對(duì)匯率產(chǎn)生影響。

一是通過(guò)影響進(jìn)出口貿(mào)易：當(dāng)通貨膨脹使一國(guó)的物價(jià)上漲率高于其它國(guó)的

物價(jià)上漲率，而匯率又未能對(duì)此及時(shí)作出反映時(shí)，該國(guó)出口商品的成本會(huì)相對(duì)提

高，這就削弱了該國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力，不利于擴(kuò)大商品的出口；同

時(shí)，該國(guó)進(jìn)口商品的成本會(huì)相對(duì)降低，且能夠按國(guó)內(nèi)已上漲的物價(jià)出售，這就增

加了進(jìn)口商品的盈利，容易刺激商品的大量進(jìn)口。這種狀況會(huì)使一國(guó)貿(mào)易收支惡

化，形成外匯市場(chǎng)供求的缺口，推動(dòng)外幣匯率上升，本幣匯率下降。

二是國(guó)際資本流動(dòng)：當(dāng)一國(guó)通貨膨脹率高于其它國(guó)家，而名義利率又沒(méi)有

作出調(diào)整時(shí)，該國(guó)的實(shí)際利率相對(duì)下降，投資者為追求較高的利率，就會(huì)把資金

轉(zhuǎn)移到國(guó)外。另外，一國(guó)貨幣因通貨膨脹先后發(fā)生對(duì)內(nèi)、對(duì)外貶值，還會(huì)影響人

們對(duì)該國(guó)貨幣的信心，引起資金的抽逃。資金外流和信心低落，不利于維持兩國(guó)

貨幣之間的匯率穩(wěn)定。當(dāng)然，通貨膨脹差異并不是立即和直接對(duì)匯率產(chǎn)生影響的。

3.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率

兩國(guó)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之差與未來(lái)匯率的變動(dòng)有著較為復(fù)雜的關(guān)系。

(1)高增長(zhǎng)率會(huì)引起更多的進(jìn)口，從而造成本國(guó)貨幣匯率下降的壓力。

如果一國(guó)的出口基本不變，經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)會(huì)使國(guó)民收入水平大幅度提高，進(jìn)

而導(dǎo)致該國(guó)對(duì)外國(guó)商品和勞務(wù)的需求高漲，因此該國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目很可能出現(xiàn)逆

差，并迫使本國(guó)貨幣的匯率趨于下跌。

(2)但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的變化也反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力變化。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快，經(jīng)濟(jì)

實(shí)力強(qiáng)的國(guó)家可以加強(qiáng)外匯市場(chǎng)上對(duì)其貨幣的信心，因而貨幣也有上升的可能。

如果國(guó)內(nèi)外投資者將該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率較高看作是資本收益率較高的反映，該

國(guó)資本的凈流入很可能抵消或超過(guò)經(jīng)常項(xiàng)目的赤字。在這種情況下，該國(guó)貨幣的

匯率不是下跌，而可能上升。

當(dāng)然，一國(guó)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率較高，能夠增強(qiáng)人們對(duì)該國(guó)貨幣的信心，這也

能在一定程度上抵消本國(guó)貨幣匯率下跌的壓力。

如果一國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)是由于出口競(jìng)爭(zhēng)能力提高和出口規(guī)模擴(kuò)大而推動(dòng)

的，該國(guó)的出口超過(guò)進(jìn)口，經(jīng)常項(xiàng)目的順差會(huì)使本國(guó)貨幣的匯率趨于上升。

從短期效果來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)本國(guó)貨幣匯率會(huì)發(fā)生不利影響，而使其疲軟；

從長(zhǎng)期效果來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)支持本國(guó)貨幣匯率上升，而促使其堅(jiān)挺。

4.利率

利率是資金的價(jià)格。對(duì)于籌資者來(lái)說(shuō)，利率的高低決定籌資成本的高低；對(duì)

于投資者來(lái)說(shuō)，利率的高低決定投資收益的高低。

當(dāng)國(guó)際間存在利率差距時(shí)，在特定匯率水平下，為套利而跨國(guó)流動(dòng)的貨幣資

本就會(huì)大量出現(xiàn)，并通過(guò)影響外匯市場(chǎng)的供求，促使匯率變動(dòng)。

利率水平

?利率上升--資本流入增加--外匯供應(yīng)增加--外匯匯率下跌

?匯率下跌--資本流入減少--外匯供應(yīng)減少--外匯匯率上升

在國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模巨大，大大超過(guò)國(guó)際貿(mào)易額的今日，利率差異在一定條

件下對(duì)匯率的短期影響很大。

需要重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是，利率因素對(duì)匯率的影響是短期的，一國(guó)僅靠高利率來(lái)維

持匯率堅(jiān)挺，其效果是有限的

5.政府干預(yù)

由于匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格，匯率的變化將影響在國(guó)際

間進(jìn)行交易的商品和勞務(wù)的價(jià)格，進(jìn)而對(duì)一國(guó)的資源配置和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)揮重要的

作用。出于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的需要，各國(guó)政府大多對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行官方干預(yù)，希望

匯率的波動(dòng)局限于政策目標(biāo)范圍內(nèi)。

政府干預(yù)外匯市場(chǎng)

1、在外匯市場(chǎng)上拋售或買(mǎi)進(jìn)外匯。當(dāng)本國(guó)貨幣貶值時(shí)，政府拋出外匯，吸

收本幣；當(dāng)本國(guó)貨幣升值時(shí)，政府拋出本幣，吸納外幣。

2、調(diào)整國(guó)內(nèi)貨幣政策和財(cái)政政策，或改變兩者之間的搭配情況；

3、在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)表言論以影響市場(chǎng)心理；

4、與其他國(guó)家聯(lián)合，進(jìn)行直接干預(yù)或通過(guò)政策協(xié)調(diào)進(jìn)行間接干預(yù)。

在開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中央銀行和財(cái)政部進(jìn)入外匯市場(chǎng)公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)外匯，

對(duì)匯率變化的影響是最直接，而且效果也是比較明顯的。例如，在本幣匯率大幅

度上漲、削弱本國(guó)出口商品競(jìng)爭(zhēng)能力的情況下，中央銀行可在外匯市場(chǎng)上公開(kāi)市

場(chǎng)操作，即賣(mài)出本幣，買(mǎi)入外幣，以阻止本幣匯率上漲，或促使本幣匯率回落；

反之，在本幣匯率大幅度下跌，增加本國(guó)進(jìn)口商品成本的情況下，中央銀行

可在外匯市場(chǎng)上賣(mài)出外幣，買(mǎi)入本幣，以阻止本幣匯率下跌，或促使本幣匯率回

升。

當(dāng)然，通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，要求中央銀行擁有必要的外

匯儲(chǔ)備和資金實(shí)力。同時(shí)，這種干預(yù)方式能在短期內(nèi)對(duì)匯率的變動(dòng)產(chǎn)生較大影響,

但不能從根本上改變匯率長(zhǎng)期變動(dòng)趨勢(shì)。

6投機(jī)活動(dòng)

。影響短期匯率走勢(shì)

。加劇匯率波動(dòng)幅度

。使得金融危機(jī)提前到來(lái)

。投資資本涌入--外匯供應(yīng)增加--外匯匯率下跌

。投資資本外逃一-外匯供應(yīng)減少--外匯匯率上升

7.心理預(yù)期

所謂預(yù)期(Expectation),是指參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人，對(duì)與其經(jīng)濟(jì)決策有關(guān)的

經(jīng)濟(jì)變量在未來(lái)某個(gè)時(shí)期的數(shù)值所作出的估計(jì)和預(yù)測(cè)。

心理預(yù)期對(duì)匯率的變動(dòng)有重大影響。當(dāng)交易者預(yù)測(cè)某種貨幣的匯率在今后可

能下跌時(shí)，為了避免損失或獲取額外的好處，他們便會(huì)大量拋出該種貨幣；而當(dāng)

他們預(yù)測(cè)某種貨幣的匯率今后可能上升時(shí)，則會(huì)大量買(mǎi)進(jìn)這種貨幣。

非經(jīng)濟(jì)因素對(duì)匯率變動(dòng)的影響

主要包括政治因素、自然因素、戰(zhàn)爭(zhēng)等。

突發(fā)事件對(duì)匯率的影響

影響匯率的因素錯(cuò)綜復(fù)雜，在不同時(shí)期，各種因素對(duì)匯率變動(dòng)的影響作用有

輕重緩急之分，它們的影響有時(shí)互相抵消，有時(shí)相互促進(jìn)。因此，只有對(duì)各項(xiàng)因

素進(jìn)行綜合全面的考察，對(duì)具體情況作具體分析，才能對(duì)匯率變動(dòng)的分析作出較

為正確的結(jié)論。

第四節(jié)匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

一、匯率的變動(dòng)

1)升值與貶值

2)均衡匯率

二、匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響

1）對(duì)貿(mào)易收支的影響

2）對(duì)非貿(mào)易收支的影響

3）對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的影響

4）對(duì)外匯儲(chǔ)備和外債的影響

1.4.3匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響

1）對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的影響

2）對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的影響

3）對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響

1.4.4匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響

1.4.5制約匯率發(fā)生作用的基本條件

1）一國(guó)的對(duì)外開(kāi)放程度

2）一國(guó)商品生產(chǎn)的多樣化程度

3）一國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)系程度

4）貨幣的兌換性

課堂練習(xí)或討論、布置作業(yè)：

能夠運(yùn)用所學(xué)理論分析當(dāng)前的匯率問(wèn)題，包括根據(jù)基本數(shù)據(jù)分析匯率走勢(shì)、

分析匯率變動(dòng)的相關(guān)影響等。

第2章教學(xué)安排的說(shuō)明

章節(jié)題目：第2章匯率決定理論

學(xué)時(shí)分配：4

2.1匯率決定的基礎(chǔ)

2.2傳統(tǒng)的匯率決定理論

2.3匯率決定的資產(chǎn)市場(chǎng)說(shuō)

2.4匯率理論的新發(fā)展

本章教學(xué)目的與要求：

了解匯率決定的基礎(chǔ)，掌握西方匯率理論發(fā)展的主要脈絡(luò)，理解

匯率決定的兒種主要理論；重點(diǎn)學(xué)習(xí)和掌握購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論、利率平

價(jià)理論和匯率決定的資產(chǎn)市場(chǎng)說(shuō)。

其它:

課堂教學(xué)方案

課題名稱(chēng)、授課時(shí)數(shù)：匯率決定2課時(shí)

授課類(lèi)型（理論課、實(shí)驗(yàn)課、技法課、習(xí)題課等）：理論課

教學(xué)方法與手段（講授、討論、指導(dǎo)、多媒體等）：多媒體

教學(xué)目的要求：

了解匯率決定的基礎(chǔ)，掌握西方匯率理論發(fā)展的主要脈絡(luò)，理解匯率決定的

兒種主要理論。

教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：

購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論

教學(xué)內(nèi)容及組織安排：

2.1匯率決定的基礎(chǔ)

一、金本位制下匯率的決定因素

二、紙幣制度下匯率的決定

2.2傳統(tǒng)的匯率決定理論

匯率決定理論演變與發(fā)展

1.匯率決定理論研究的著眼點(diǎn)：是一國(guó)貨幣的匯率水平受什么因素決定和

影響。

2.本節(jié)討論匯率決定的背景：實(shí)行貨幣自由兌換，匯率由市場(chǎng)來(lái)決定的國(guó)

家。

3.匯率決定理論是國(guó)際金融理論的核心之一，隨著經(jīng)濟(jì)背景和經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)

理論的演變經(jīng)歷了不同的發(fā)展，主要經(jīng)歷了國(guó)際借貸說(shuō)、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)、匯兌心

理說(shuō)、國(guó)際收支說(shuō)和資產(chǎn)市場(chǎng)說(shuō)兒個(gè)階段。

—＞購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論

1.瑞典學(xué)者卡塞爾(G.Cassel)于1922年出版了《1914年后的貨幣和外

匯》一書(shū)，提出“購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)”。

2.購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)的思想：一國(guó)匯率水平和變化是由本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的

購(gòu)買(mǎi)力對(duì)比決定的。

3.購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)的基本思想：國(guó)內(nèi)外貨幣之間的匯率，主要取決于兩國(guó)貨

幣購(gòu)買(mǎi)力的比較。

4.購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)有兩種形式：絕對(duì)形式(absoluteversion)與相對(duì)形式

(relativeversion)。絕對(duì)形式說(shuō)明的是某一時(shí)點(diǎn)上匯率的決定，相對(duì)形式說(shuō)

明的是在兩個(gè)時(shí)間內(nèi)匯率的變動(dòng)。一價(jià)定律與購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的絕對(duì)形式：e=Pa/Pb

相對(duì)形式

5.對(duì)購(gòu)買(mǎi)平價(jià)說(shuō)的評(píng)論：

揭示了匯率長(zhǎng)期變動(dòng)的根本原因，在分析匯率的長(zhǎng)期變動(dòng)上，仍然有很強(qiáng)

的生命力

缺陷：

(1)忽略了國(guó)際資本流動(dòng)的存在及其對(duì)匯率的影響。

(2)它忽視了非貿(mào)易品的存在及其影響。

(3)忽略了貿(mào)易成本和貿(mào)易壁壘對(duì)國(guó)際商品套購(gòu)所產(chǎn)生的制約。

(4)在計(jì)算購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)時(shí)，編制各國(guó)物價(jià)指數(shù)在方法、范圍、基期選擇等

方面存在著諸多技術(shù)性困難。

二、利率平價(jià)理論

1.利率平價(jià)說(shuō)說(shuō)明了匯率與利率之間的關(guān)系。

2.而匯率與利率之間的關(guān)系則通過(guò)國(guó)際資金套利來(lái)實(shí)現(xiàn)，反映了國(guó)際資本

流動(dòng)對(duì)于匯率決定的作用。

3.凱恩斯最初提出利率平價(jià)說(shuō)時(shí)，主要用以說(shuō)明遠(yuǎn)期差價(jià)的決定。后來(lái)，

艾因齊格又補(bǔ)充提出了利率平價(jià)說(shuō)的“互交原理”，揭示了即期匯率、遠(yuǎn)期匯率、

利率、國(guó)際資本流動(dòng)之間的相互影響。

4.主要內(nèi)容：

一是相對(duì)于套補(bǔ)利率平價(jià)說(shuō)；

二是在非套補(bǔ)利率平價(jià)說(shuō)中引入關(guān)于預(yù)期形成機(jī)制的各種假說(shuō)；

三是套補(bǔ)利率平價(jià)與非套補(bǔ)利率平價(jià)的相互關(guān)系

5.套補(bǔ)利率平價(jià)理論：

(1)遠(yuǎn)期差價(jià)是由各國(guó)利率差異決定的，并且高利率貨幣在外匯市場(chǎng)上表現(xiàn)

為貼水，低利率貨幣在外匯市場(chǎng)上表現(xiàn)為升水。

(2)公式：p(l+if)=p+pif*=id-if或者p^id-if,該式表明，遠(yuǎn)期升水

率等于國(guó)內(nèi)外利差。

(3)套補(bǔ)利率平價(jià)理論的缺陷：

第一，套補(bǔ)利率平價(jià)理論沒(méi)有考慮交易成本。

第二，套補(bǔ)利率平價(jià)理論假定資金在國(guó)際間具有高度的流動(dòng)性(perfect

mobility)但事實(shí)上，只有少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家才存在完善的遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)。

第三，理論還假定套利資金規(guī)模是無(wú)限的，套利者能不斷進(jìn)行拋補(bǔ)套利，

直到利率平價(jià)成立。但能夠用于拋補(bǔ)套利的資金往往是有限的。

6.非套補(bǔ)利率平價(jià)理論：對(duì)非套補(bǔ)套利者而言，持有本幣資產(chǎn)的預(yù)期收益

率同樣是本幣的利息率(id),但持有外幣資產(chǎn)所獲取的預(yù)期收益率不再是外幣利

息率(if)加遠(yuǎn)期外幣升水率(P),而是外幣利息率加匯率上升率(EP)o

7.利率平價(jià)說(shuō)的應(yīng)用：

(1)即期匯率的決定

ids?if+EP

該式表明，當(dāng)前的匯率水平與匯率預(yù)期、外國(guó)利率成正比，與本國(guó)利率成

反比。該公式還可以用來(lái)引證“預(yù)期能自我實(shí)現(xiàn)”的作用。就是說(shuō)，一種資產(chǎn)

的價(jià)格，反映了市場(chǎng)對(duì)該種資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)價(jià)。

(2)遠(yuǎn)期匯率的決定

遠(yuǎn)期外匯匯率決定于遠(yuǎn)期外匯的供給和需求。遠(yuǎn)期外匯交易的參與者主要

有三類(lèi)：投機(jī)者、套補(bǔ)套利者和進(jìn)出口商?，F(xiàn)代遠(yuǎn)期匯率決定理論認(rèn)為，正是他

們的投機(jī)和保值行為共同決定著遠(yuǎn)期匯率的水平。

8.利率平價(jià)理論評(píng)價(jià)

(1)從資金流動(dòng)的角度指出了匯率與利率之間的密切關(guān)系，有助于正確認(rèn)

識(shí)現(xiàn)實(shí)外匯市場(chǎng)上匯率的形成機(jī)制。

（2）不是一個(gè)獨(dú)立的匯率決定理論，它只是描述了匯率與利率之間相互作

用的關(guān)系。

（3）具有特別的實(shí)踐價(jià)值，為中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)的靈活調(diào)節(jié)提供了有效

的途徑。

三、國(guó)際收支說(shuō)

1.國(guó)際收支說(shuō)的倡導(dǎo)者認(rèn)為，在分析匯率決定時(shí)，可以從兩方面對(duì)國(guó)際借貸

說(shuō)加以修正和改進(jìn)。一是將國(guó)際資本流動(dòng)納入?yún)R率決定的分析。二是進(jìn)一步應(yīng)用

貿(mào)易收支和國(guó)際資本流動(dòng)的有關(guān)理論分析來(lái)探討深層的匯率決定因素。

2.國(guó)際收支說(shuō)的基本模型一假設(shè)

假定只存在兩個(gè)國(guó)家：本國(guó)和外國(guó)

（1）外匯需求：均衡的匯率是使外匯市場(chǎng)上外匯供給和需求流量保持平衡

的匯率。對(duì)外匯的需求產(chǎn)生于本國(guó)對(duì)外國(guó)商品勞務(wù)和外幣資產(chǎn)的需求，進(jìn)口支出

和資金外流構(gòu)成了外匯需求。外匯需求是匯率、本國(guó)國(guó)民收入、國(guó)內(nèi)外物價(jià)水平、

國(guó)內(nèi)外利率和匯率預(yù)期的函數(shù)。

（2）外匯供給：對(duì)外匯的供給產(chǎn)生于外國(guó)對(duì)本國(guó)商品勞務(wù)和本幣資產(chǎn)的需

求，本國(guó)的出口收入和資金內(nèi)流形成了外匯供給。外匯供給是匯率值、外國(guó)國(guó)民

收入、國(guó)內(nèi)外物價(jià)水平、國(guó)內(nèi)外利率和匯率預(yù)期的函數(shù)。

（3）外匯供給與外匯需求的不同點(diǎn)：出口是外國(guó)而不是本國(guó)國(guó)民收入的函

數(shù)；除匯率外的其它各種變量對(duì)外匯供給的作用方向正好與對(duì)外匯需求的作用方

向相反；外匯匯率上升可能帶來(lái)外匯供給的增加，也可能會(huì)造成外匯供給的減少。

3.機(jī)制:

（1）當(dāng)本國(guó)國(guó)民收入上升或下降時(shí)，本國(guó)進(jìn)口的增加或減少將引起DD曲

線(xiàn)向右或向左移動(dòng)，從而導(dǎo)致均衡外匯匯率的上升或下降，即本國(guó)在外匯市場(chǎng)的

升值或貶值；

（2）當(dāng)外國(guó)國(guó)民收入上升或下降時(shí)，本國(guó)出口的增加或減少將引起SS曲

線(xiàn)向右或向左移動(dòng)，從而導(dǎo)致均衡外匯匯率的下降或上升；

（3）當(dāng)本國(guó)物價(jià)水平相對(duì)于外國(guó)物價(jià)水平下降時(shí)，本國(guó)的出口將增加，進(jìn)

口將減少。這將同時(shí)通過(guò)SS曲線(xiàn)的右移和DD曲線(xiàn)的左移，導(dǎo)致均衡外匯匯率

的下降；

(4)當(dāng)本國(guó)物價(jià)水平相對(duì)于外國(guó)物價(jià)水平上升時(shí)，本國(guó)的出口將減少，進(jìn)

口將增加。這將同時(shí)通過(guò)SS曲線(xiàn)的左移和DD曲線(xiàn)的右移，導(dǎo)致均衡外匯匯率

的上升；

(5)當(dāng)本國(guó)利率相對(duì)于外國(guó)利率上升或下降時(shí)，資金的內(nèi)流或外流將引起

SS曲線(xiàn)或DD曲線(xiàn)的右移，導(dǎo)致均衡外匯匯率的下降或上升；

(6)當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期外匯匯率將出現(xiàn)上升或下降時(shí)，資金的外流或內(nèi)流將引起

DD曲線(xiàn)或SS曲線(xiàn)的右移，導(dǎo)致均衡外匯匯率的立時(shí)上升或下降。這是所謂“預(yù)

期會(huì)自我實(shí)現(xiàn)”這一金融市場(chǎng)公理在外匯市場(chǎng)的體現(xiàn)。

課堂練習(xí)或討論、布置作業(yè)：

1.金本位制下匯率的決定因素

2.簡(jiǎn)述購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論。

課堂教學(xué)方案

課題名稱(chēng)、授課時(shí)數(shù)：匯率決定的資產(chǎn)市場(chǎng)2課時(shí)

授課類(lèi)型（理論課、實(shí)驗(yàn)課、技法課、習(xí)題課等）：理論課

教學(xué)方法與手段（講授、討論、指導(dǎo)、多媒體等）：多媒體

教學(xué)目的要求：

匯率決定的資產(chǎn)市場(chǎng)

教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：

匯率超調(diào)模式

教學(xué)內(nèi)容及組織安排：

2.3匯率決定的資產(chǎn)市場(chǎng)

（一）資產(chǎn)市場(chǎng)說(shuō)特別重視金融資產(chǎn)市場(chǎng)均衡對(duì)匯率變動(dòng)的影響。

資產(chǎn)市場(chǎng)說(shuō)的一個(gè)重要分析方法是一般均衡分析。它較之傳統(tǒng)理論的最大

突破在于它將商品市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和證券市場(chǎng)結(jié)合起來(lái)進(jìn)行匯率決定分析。在一

個(gè)國(guó)家的三種市場(chǎng)之間，則有一個(gè)在受到?jīng)_擊后進(jìn)行均衡調(diào)整的速度快慢對(duì)比問(wèn)

題。對(duì)替代程度和調(diào)整速度的不同假設(shè)，就引出了各種資產(chǎn)市場(chǎng)說(shuō)的模型。

（二）匯率的貨幣論

（1）國(guó)際貨幣主義的匯率模式：

（彈性?xún)r(jià)格的貨幣論）重視貨幣供求的變動(dòng)對(duì)匯率的影響。這一模式表明：

外匯變動(dòng)與本國(guó)貨幣供給成正比，與外國(guó)貨幣供給成反比。外匯匯率與本國(guó)相對(duì)

于他國(guó)的收入成反方向變動(dòng)，與利率成同方向變動(dòng)。

（2）匯率超調(diào)模式：

匯率超調(diào)模式是美國(guó)麻省理工學(xué)院教授魯?shù)细?多恩布茨（Rudiger

Dornbusch）于1976年提出的。匯率超調(diào)模式和國(guó)際貨幣主義匯率模式都強(qiáng)調(diào)

貨幣市場(chǎng)均衡在匯率決定中的作用，同屬匯率的貨幣論。后者由于假定價(jià)格是完

全靈活可變的，被稱(chēng)作彈性?xún)r(jià)格的貨幣論(flexible-priceMonetaryApproach),

而匯率超調(diào)模式修正了其價(jià)格完全靈活可變的看法，被稱(chēng)為粘性?xún)r(jià)格的貨幣論。

多恩布茨的貢獻(xiàn)：總結(jié)了匯率現(xiàn)實(shí)中的超調(diào)現(xiàn)象，并在理論上首次予以系

統(tǒng)的闡述。匯率在短期內(nèi)不僅會(huì)偏離絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，而且還會(huì)不符合購(gòu)買(mǎi)力平

價(jià)說(shuō)的相對(duì)形態(tài)。在匯率從短期均衡向長(zhǎng)期均衡過(guò)渡中，本國(guó)價(jià)格水平在上升，

但外匯匯率卻不升反降，即本幣在外匯市場(chǎng)上反而升值。

匯率超調(diào)模式也存在不足之處：它將匯率波動(dòng)完全歸因于貨幣市場(chǎng)的失衡,

而否認(rèn)商品市場(chǎng)上的實(shí)際沖擊對(duì)匯率的影響，未免有失偏頗。它假定國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)

具有完全的替代性。事實(shí)上，由于交易成本、賦稅待遇和各種風(fēng)險(xiǎn)的不同，各國(guó)

資產(chǎn)之間的替代性遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒(méi)有達(dá)到可視為一種資產(chǎn)的程度。

(三)匯率的資產(chǎn)組合平衡模式(PortfolioBalanceModelofExchange

Rate)

1.資產(chǎn)組合選擇理論的中心論點(diǎn)：理性的投資者會(huì)將其擁有的財(cái)富，按照

收益與風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡，配置于各種可供選擇的資產(chǎn)上。

2.不足：商品市場(chǎng)的失衡如何影響匯率，沒(méi)有納入其分析中；它用財(cái)富總

額代替收入作為影響資產(chǎn)組合的因素，而又沒(méi)有說(shuō)明實(shí)際收入對(duì)財(cái)富總額的影

響。

2.4匯率理論的新發(fā)展

課堂練習(xí)或討論、布置作業(yè)：

1.資產(chǎn)市場(chǎng)說(shuō)與傳統(tǒng)的匯率決定理論相比有哪些突破?

2.如何理解套補(bǔ)和非套補(bǔ)利率平價(jià)模型？

第3章教學(xué)安排的說(shuō)明

章節(jié)題目：第3章國(guó)際收支

學(xué)時(shí)分配：6

3.1國(guó)際收支

3.2國(guó)際收支平衡表

3.3中國(guó)的國(guó)際收支

本章教學(xué)目的與要求：

通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)掌握狹義和廣義的國(guó)際收支的概念，重點(diǎn)

掌握國(guó)際收支平衡表的各項(xiàng)內(nèi)容，了解國(guó)際收支平衡表的分析方法。

識(shí)記：

1.狹義和廣義的國(guó)際收支、國(guó)際收支失衡、國(guó)際收支平衡表的

概念

2.國(guó)際收支平衡表編制的基本原則

領(lǐng)會(huì)：國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容

簡(jiǎn)單應(yīng)用：國(guó)際收支平衡表的編制

其它：

課堂教學(xué)方案

課題名稱(chēng)、授課時(shí)數(shù)：國(guó)際收支3課時(shí)

授課類(lèi)型（理論課、實(shí)驗(yàn)課、技法課、習(xí)題課等）：理論課

教學(xué)方法與手段（講授、討論、指導(dǎo)、多媒體等）：多媒體

教學(xué)目的要求：

通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握國(guó)際收支的內(nèi)涵、國(guó)際收支平衡表及其構(gòu)成,

國(guó)際收支平衡表編表原理。

教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：

學(xué)習(xí)重點(diǎn)：國(guó)際收支、國(guó)際收支平衡表的基本概念、國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容

構(gòu)成。

學(xué)習(xí)難點(diǎn)：國(guó)際收支狹義及廣義概念的區(qū)別、國(guó)際收支的特征、國(guó)際收支平

衡表的內(nèi)容構(gòu)成及編制方法。

教學(xué)內(nèi)容及組織安排：

3.1國(guó)際收支

一、國(guó)際收支的概念及其發(fā)展

（-）國(guó)際收支的狹義概念

1、概念：狹義的國(guó)際收支是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、

文化等各種對(duì)外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。

2、含義：建立在現(xiàn)金基礎(chǔ)之上的已經(jīng)發(fā)生的實(shí)際外匯收支。

（二）國(guó)際收支的廣義概念

1、概念：國(guó)際收支是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)

濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。

1993,IMF《國(guó)際收支手冊(cè)》第五版的最新定義。國(guó)際收支是以統(tǒng)計(jì)報(bào)表的

形式，系統(tǒng)反映特定時(shí)期內(nèi)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體與他國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交

易，包括貨物、服務(wù)和收益，對(duì)外金融債權(quán)債務(wù)的交易，以及單向轉(zhuǎn)移。

全球統(tǒng)一的國(guó)際收支制度是國(guó)際貨幣基金組織成立后著手建立的。國(guó)際貨幣

基金組織于1948年首次頒布了《國(guó)際收支手冊(cè)》第一版，以后又先后于1950

年、1961年、1977年和1993年修改了手冊(cè)，不斷地補(bǔ)充了新的內(nèi)容。目前，基

金組織各成員國(guó)大都采用基金組織1993年第五版的國(guó)際收支概念和分類(lèi)。

2、含義：

（1）以交易為基礎(chǔ)，包括貿(mào)易非貿(mào)易和資本輸出入的經(jīng)濟(jì)行為。

（2）廣義的國(guó)際收支既包括已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的外匯收支的交易，也包括尚未實(shí)現(xiàn)

的外匯交易。

二、理解國(guó)際收支概念應(yīng)注意的問(wèn)題

1.國(guó)際收支是一個(gè)流量概念。

2.國(guó)際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易。

3.國(guó)際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國(guó)居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為。

4.國(guó)際收支是一個(gè)事后的概念。

有關(guān)國(guó)際收支概念的兒點(diǎn)說(shuō)明

1.經(jīng)濟(jì)交易：IMF所給出的國(guó)際收支概念包含全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，是以交

易為基礎(chǔ)。

2.居民和非居民：居民和公民是兩個(gè)不同的概念：公民是一個(gè)法律概念，

而居民則是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念。IMF作了如下規(guī)定：自然人居民，指那些在本國(guó)居住

時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一年以上的個(gè)人，但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員等一律是所在國(guó)的非

居民；法人居民，指在本國(guó)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、非盈利團(tuán)體和企業(yè)。

3.國(guó)際收支和國(guó)際借貸：國(guó)際借貸：即國(guó)際投資狀況，是指一定時(shí)點(diǎn)上一

國(guó)居民對(duì)外資產(chǎn)和對(duì)外負(fù)債的匯總。兩者的區(qū)別：國(guó)際收支是流量而國(guó)際借貸是

存量；兩者所包括的范圍不一樣，國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中的贈(zèng)予、僑民匯款與戰(zhàn)爭(zhēng)賠償

等“無(wú)償交易”，都屬于不發(fā)生國(guó)際借貸關(guān)系的交易，因而不包括在國(guó)際借貸中，

但卻包括在國(guó)際收支中。

3.2國(guó)際收支平衡表

一、國(guó)際收支平衡表的概念

國(guó)際收支平衡表：又稱(chēng)為國(guó)際收支賬戶(hù)，是指將國(guó)際收支按照特定賬戶(hù)分

類(lèi)，根據(jù)一定的原則用會(huì)計(jì)方法編制出來(lái)的報(bào)表。

國(guó)際收支平衡表：是一國(guó)對(duì)其一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，根據(jù)交易的特

性和經(jīng)濟(jì)分析的需要，分類(lèi)設(shè)置科目和帳戶(hù)，并按復(fù)式簿記的原理進(jìn)行系統(tǒng)記錄

的報(bào)表。

國(guó)際收支平衡表是反映一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)國(guó)際收支狀況的統(tǒng)計(jì)表。

國(guó)際收支平衡表是反映一定時(shí)期一國(guó)同外國(guó)的全部經(jīng)濟(jì)往來(lái)的收支流量表。

它是對(duì)一個(gè)國(guó)家與其他國(guó)家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流過(guò)程中所發(fā)生的貿(mào)易、非貿(mào)易、資

本往來(lái)以及儲(chǔ)備資產(chǎn)的實(shí)際動(dòng)態(tài)所作的系統(tǒng)記錄，是國(guó)際收支核算的重要工具。

編制國(guó)際收支表的用途

(1)進(jìn)行國(guó)際收支平衡狀況分析。國(guó)際收支平衡狀況分析，重點(diǎn)是分析國(guó)

際收支差額，并找出原因，以便采取相應(yīng)對(duì)策，扭轉(zhuǎn)不平衡狀況。

(2)進(jìn)行國(guó)際收支結(jié)構(gòu)分析。對(duì)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，可以揭示各個(gè)項(xiàng)

目在國(guó)際收支中的地位和作用，從結(jié)構(gòu)變化中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題找出原因，為指導(dǎo)對(duì)外經(jīng)

濟(jì)活動(dòng)提供依據(jù)。

通過(guò)國(guó)際收支平衡表，可綜合反映一國(guó)的國(guó)際收支平衡狀況、收支結(jié)構(gòu)及儲(chǔ)

備資產(chǎn)的增減變動(dòng)情況，為制定對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策，分析影響國(guó)際收支平衡的基本經(jīng)

濟(jì)因素，采取相應(yīng)的調(diào)控措施提供依據(jù)，并為其他核算表中有關(guān)國(guó)外部分提供基

礎(chǔ)性資料。

二、國(guó)際收支平衡表的記賬原則

(-)國(guó)際收支平衡表的記賬原則：按照“有借必有貸、借貸必相等”的復(fù)

式記賬原理編制。

(二)借方表示該經(jīng)濟(jì)體的實(shí)際資源和金融資產(chǎn)持有量的增加，貸方表示該

經(jīng)濟(jì)體的實(shí)際資源和金融資產(chǎn)持有量的減少。

(三)要點(diǎn)。

1、任何一筆交易的發(fā)生，必然涉及借貸雙方。

2、國(guó)際收支賬戶(hù)分為資金來(lái)源類(lèi)和資金運(yùn)用類(lèi)賬戶(hù)。

3、資金來(lái)源增加、資金占用減少記入貸方。

資金來(lái)源減少、資金占用增加記入借方。

三、國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容

(-)經(jīng)常賬戶(hù)

1、貨物：商品、貨物加工、貨物修理、各種運(yùn)輸工具在港口購(gòu)買(mǎi)的貨物和

非貨幣性黃金。

2、服務(wù)：運(yùn)輸、旅游、通信服務(wù)、建筑服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)、金融服務(wù)、計(jì)算

機(jī)和信息服務(wù)、專(zhuān)有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)、個(gè)人和文化及娛樂(lè)服務(wù)、其他商業(yè)服

務(wù)以及政府服務(wù)。

3、收入：職工報(bào)酬和投資收入。

4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移：又稱(chēng)單方轉(zhuǎn)移，指的是不以獲取收入或者支出為目的的單方

面交易行為，不包括資本轉(zhuǎn)移。

（二）資本和金融賬戶(hù)

1、資本項(xiàng)目：反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移，包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、

非金融資產(chǎn)交易。

2、金融項(xiàng)目：反映居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。包括直接投資、

證券投資、其他資產(chǎn)和儲(chǔ)備資產(chǎn)。

（三）錯(cuò)誤和遺漏

1.由于各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源不一，有的數(shù)據(jù)甚至還來(lái)自于估

算，加上一些人為的因素（如有些數(shù)據(jù)須保密，不宜公開(kāi)），平衡表實(shí)際上就幾

乎不可避免的會(huì)出現(xiàn)凈的借方余額或貸方余額。

2.基于會(huì)計(jì)上的需要，一般就人為設(shè)置一個(gè)項(xiàng)目，以抵消上述統(tǒng)計(jì)偏差，

即“凈錯(cuò)誤和遺漏”科目。

3.如果借方總額大于貸方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在貸方；反之，

如果貸方總額大于借方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在借方。

四、國(guó)際收支平衡表的分析

1.國(guó)際收支平衡表是根據(jù)復(fù)式薄記原理編制的，其借方總額和貸方總額是

相等的。但這只是賬面的、會(huì)計(jì)意義上的平衡，不具有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。

2.國(guó)際收支平衡表的每個(gè)具體賬戶(hù)和科目的借方額和貸方額往往是不相等

的，這種差額被稱(chēng)為局部差額如貿(mào)易差額、勞務(wù)收支差額、經(jīng)常賬戶(hù)差額等。

3.注重某兒個(gè)科目的交易加總在一起所形成的局部差額

國(guó)際收支的盈余、赤字和平衡

1.線(xiàn)上交易和自主性交易

通常，我們?cè)趪?guó)際收支平衡表中的某個(gè)位置上劃出一條水平線(xiàn)，在這一水

平線(xiàn)以上的交易就是我們所要研究的，被稱(chēng)為“線(xiàn)上交易”；而此線(xiàn)以下的交易

被稱(chēng)為“線(xiàn)下交易”。當(dāng)線(xiàn)上交易差額為零時(shí)，我們稱(chēng)國(guó)際收支處于平衡狀態(tài)；

當(dāng)線(xiàn)上交易差額不為零時(shí)，我們稱(chēng)國(guó)際收支處于失衡狀態(tài)。

如果線(xiàn)上交易的貸方總額大于其借方總額，稱(chēng)為盈余；如果線(xiàn)上交易的貸

方總額小于其借方總額，稱(chēng)為赤字，在赤字前應(yīng)冠以