2025年證券投資顧問勝任能力《證券投資顧問業(yè)務》模擬試卷一

2025年證券投資顧問勝任能力《證券投資顧問業(yè)務》模擬試卷一[單選題]1.公司盈利預測中最為關鍵的因素是()。A.管理費用預測B.銷售費用預測C.生產(chǎn)成本預測D.銷售收入預測正確答案：D參考（江南博哥）解析：公司盈利預測的內容主要包括:（1）銷售收入預測;（2）生產(chǎn)成本預測;（3）管理和銷售費用預測;（4）財務費用預測;（5）其他項目，包括主營業(yè)務利潤占稅前利潤的百分比、非經(jīng)常項目及其他利潤占稅前利潤的比例、到目前為止利潤的完成情況等。其中，銷售收入預測的準確性是公司盈利預測中最為關鍵的因素。故本題選D選項。[單選題]2.在半強有效市場中，下列說法中錯誤的是()。A.技術分析無效B.不存在高賬面市值比效應C.基本面分析無效D.內部信息無法獲得超額利潤正確答案：D參考解析：在半強有效市場中，內部信息可以獲得超額利潤。[單選題]3.證券公司及證券營業(yè)部應當建立客戶投訴書面或者電子檔案，保存時間不少于(？)年。A.10B.5C.1D.3正確答案：D參考解析：證券公司及證券營業(yè)部應當在公司網(wǎng)站及營業(yè)場所顯著位置公示客戶投訴電話、傳真、電子信箱，保證投訴電話至少在營業(yè)時間內有人值守。證券公司及證券營業(yè)部應當建立客戶投訴書面或者電子檔案，保存時間不少于3年。故本題選D選項。[單選題]4.在考慮客戶的財務狀況時，下列財務行為不影響其凈資產(chǎn)的是()。A.工資水平提高B.年終獎金增加C.自費出國旅游D.分期貸款買房正確答案：D參考解析：凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負債。AB兩項，工資水平提高和年終獎增加均影響了凈資產(chǎn);C選項，自費出國旅游增加了負債，凈資產(chǎn)同樣受影響;D選項，分期貸款增加了負債，買房增加了資產(chǎn)，因此，分期貸款買房不影響凈資產(chǎn)。故本題選D選項。[單選題]5.某投資者將500萬元投資于年息為8%，為期4年的債券（按年復利計算，到期一次還本付息），此項投資終值接近()萬元。A.860.42B.650.82C.780.68D.680.24正確答案：D參考解析：終值公式為：FV=PV×（1+i）^n，F(xiàn)V表示終值，PV表示現(xiàn)值，i表示利率，n為期限，故終值=500×（1+8%）^4=680.24（萬元）。[單選題]6.通常價值投資者更注重()。A.技術分析法B.基本分析法C.量化分析法D.組合分析法正確答案：B參考解析：A選項不符合題意，技術分析法是僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法，一般為短期投機的投資者所注重。B選項符合題意，基本分析法是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，并提出相應投資建議的一種分析方法，一般為價值投資者所注重。C選項不符合題意，量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模型和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種分析方法，一般為專業(yè)投資研究者或投資機構所注重。D選項不符合題意，組合分析法不屬于證券投資分析方法。故本題選B選項。[單選題]7.公司分析中，最重要的是()分析。A.技術B.公司所在行業(yè)C.公司法人治理D.公司財務狀況正確答案：D參考解析：公司的財務報表通常被認為是最能夠獲取有關公司信息的工具，在信息披露規(guī)范的前提下，已公布的財務報表是上市公司投資價值預測與證券定價的重要信息來源。證券分析師對真實、完整、詳細的財務報表的分析，是其預測公司股東收益和現(xiàn)金流的各項因素的基礎，也是其做出具體投資建議的直接依據(jù)之一。因此，對公司財務狀況的分析是公司分析中最重要的方面。故本題選D選項。[單選題]8.下列不屬于客戶財務信息的是()。A.財務狀況未來發(fā)展趨勢B.當期收入狀況C.當期財務安排D.投資風險偏好正確答案：D參考解析：客戶信息可簡單分為財務信息和非財務信息兩大類。財務信息主要是指客戶家庭的收支與資產(chǎn)負債狀況，以及相關的財務安排(包括儲蓄、投資、保險賬戶情況等)。客戶基本信息和個人興趣、發(fā)展及預期目標屬于非財務信息。[單選題]9.用方差-協(xié)方差法計算VaR時，其基本假設之一是時間序列不相關。若某序列具有趨勢特征，則真實VaR與采用方差-協(xié)方差法計算得到的VaR相比()。A.較小B.較大C.無法確定D.一樣正確答案：B參考解析：方差一協(xié)方差法的正態(tài)假設受到質疑，許多金融資產(chǎn)的收益率分布并不符合正態(tài)分布，時間序列的分布通常存在“肥尾”現(xiàn)象。這樣，基于正態(tài)近似的模型往往會低估實際的風險值。[單選題]10.以未來價格上升帶來的價格收益為投資目標的證券組合屬于()。A.平衡型證券組合B.增長型證券組合C.收入型證券組合D.貨幣市場型證券組合正確答案：B參考解析：證券組合可以分為:避稅型證券組合、收入型證券組合、增長型證券組合、收入和增長混合型證券組合、貨幣市場型證券組合、國際型證券組合和指數(shù)化型證券組合等。其中，增長型證券組合以資本升值（即未來價格上升帶來的價差收益）為目標，投資風險較大。故本題選B選項。[單選題]11.以下關于周期性行業(yè)的特征的說法，正確的是()。A.在國民經(jīng)濟繁榮階段行業(yè)的銷售額也逐年同步增長，或是在國民經(jīng)濟處于衰退階段時行業(yè)的銷售額也同步下降B.在國民經(jīng)濟繁榮階段行業(yè)的銷售額逐年下降，或是在國民經(jīng)濟處于衰退階段時行業(yè)的銷售額逐年上升C.在大多數(shù)年份中該行業(yè)的年增長率都低于國民經(jīng)濟綜合指標的年增長率D.在大多數(shù)年份中該行業(yè)的年增長率都高于國民經(jīng)濟綜合指標的年增長率正確答案：A參考解析：周期性行業(yè)是指和國內或國際經(jīng)濟波動相關性較強的行業(yè)，其中典型的周期性行業(yè)包括大宗原材料（如鋼鐵，煤炭等），工程機械，船舶等。特征：周期性行業(yè)的特征就是產(chǎn)品價格呈周期性波動的，產(chǎn)品的市場價格是企業(yè)贏利的基礎。在市場經(jīng)濟情況下，產(chǎn)品價格形成的基礎是供求關系，而不是成本，成本只是產(chǎn)品最低價的穩(wěn)定器，但不是決定的基礎。市場經(jīng)濟的特征就是行業(yè)投資利潤的平均化，如果某一個行業(yè)的投資利潤率高了，那么就有人去投資，投資的人多了，投資利潤率就會下降，如此周而復始。[單選題]12.證券投資顧問業(yè)務中，對客戶次級信息收集的方法一般是()。A.交談B.稅務機關公布C.調查問卷D.平時收集、積累并建立數(shù)據(jù)庫正確答案：D參考解析：次級信息是指從政府部門或金融機構公布的信息中獲得的宏觀經(jīng)濟信息。次級信息的涉及面廣，很多內容容易獲得，只需要從業(yè)人員在平日的工作中注意收集和積累，建立專門數(shù)據(jù)庫，以便隨時調用。[單選題]13.通常認為，現(xiàn)階段屬于行業(yè)生命周期中成長期的是()。A.電子信息B.鐘表C.太陽能D.石油冶煉正確答案：A參考解析：行業(yè)的成長即行業(yè)的擴大再生產(chǎn)，成長能力主要表現(xiàn)為區(qū)域的橫向滲透能力、生產(chǎn)能力，規(guī)模的擴張能力和自身組織結構的變革能力。電子信息（電子計算機及軟件、通信）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期。鐘表行業(yè)屬于衰退期；太陽能行業(yè)屬于幼稚期；石油冶煉行業(yè)屬于成熟期。[單選題]14.下列關于貸款種類的說法，錯誤的是()。A.信用卡循環(huán)信用一般既是目標開放貸款，又是消費性貸款B.購車貸款既是目標確定貸款，又是消費性貸款C.房屋凈值貸款既是目標開放貸款，又是抵押貸款D.耐用消費品分期付款既是目標開放貸款，又是消費性貸款正確答案：D參考解析：貸款的種類主要有:（1）以目標是否確定劃分，可分為:①目標確定貸款。此類借款的目的確定。借款為完成標的物購買過程的一個步驟，購置標的物可當作所借額度的擔保品。通常利率較低。包括房貸、車貸、耐用消費品分期付款、證券融資。②目標開放貸款。此類貸款不限制借款用途，借款目標不確定，可用于消費或投資。主要包括房屋凈值貸款、存單/保單/證券質押貸款、信用卡循環(huán)信用、小額消費貸款等。（2）以借款用途劃分，可分為:①投資性貸款。貸款的目的用來投資，投資報酬率高于貸款利率時，財務杠桿倍數(shù)愈高，凈值報酬率愈高，可加速資產(chǎn)成長。如住房凈值貸款與創(chuàng)業(yè)貸款。②消費性貸款。貸款的目的用來彌補收支差異（信用卡循環(huán)信用）或提前置產(chǎn)（房貸與車貸）。故本題選D選項。[單選題]15.()是股票最基本的特征。A.收益性B.安全性C.風險性D.流動性正確答案：A參考解析：收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以為持有人帶來收益的特性。[單選題]16.期權的買方購買期權而實際支付的價格超過該期權內在價值的那部分價值，被稱為()。A.市場價值B.內在價值C.時間價值D.估值價值正確答案：C參考解析：時間價值是指期權的買方購買期權而實際支付的價格超過該期權內在價值的那部分價值。內在價值也稱履約價值，是期權的買方如果立即執(zhí)行期權所能得到的收益。故本題選C選項。[單選題]17.通常來說，()型投資者可以承受一定的投資波動，但希望其投資風險大致相當于市場的整體風險，進而可能選擇房產(chǎn)、基金等投資工具。A.激進B.保守C.穩(wěn)健D.平衡正確答案：D參考解析：A選項不符合題意，激進型投資者是相對比較年輕，有專業(yè)知識技能、敢于冒險、社會負擔較輕的人士，其追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，操作手法往往比較大膽，進而可能選取股票、期權、期貨、外匯、股權、藝術品等高風險、高收益的產(chǎn)品和投資工具。B選項不符合題意，保守型投資者為步入退休階段的老年人群，低收入家庭，家庭成員較多、社會負擔較重的大家庭，以及性格保守的投資者，往往對投資風險的承受能力很低，選擇一項產(chǎn)品或投資工具首要考慮是否能夠回本，然后才考慮追求收益。其多投資于國債、存款、保守型理財產(chǎn)品、貨幣與債券基金等低風險低收益的產(chǎn)品。C選項不符合題意，穩(wěn)健型投資者具體來說已經(jīng)偏向保守，對風險的關注更甚于對收益的關心，往往以臨近退休的中老年人士為主。其更愿意選擇風險較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機會的結構性理財產(chǎn)品。D選項符合題意，平衡型投資者既不厭惡風險，也不追求風險。對任何投資都比較理性，往往會仔細分析不同的投資市場、工具與產(chǎn)品，從中尋找風險適中、收益適中的產(chǎn)品，獲得社會平均水平的收益，同時承擔社會平均風險。其往往選擇房產(chǎn)、黃金、基金等投資工具。故本題選D選項。[單選題]18.風險對沖策略對管理()非常有效。A.信用風險B.市場風險C.操作風險D.模型風險正確答案：B參考解析：對沖是指通過投資或購買與標的資產(chǎn)收益波動負相關的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，沖銷標的資產(chǎn)潛在損失的一種策略，應對管理市場風險非常有效，分為自我對沖和市場對沖。故本題選B選項。[單選題]19.阻力線也稱為()。A.壓力線B.支撐線C.趨勢線D.高低線正確答案：A參考解析：阻力線也稱為壓力線，由多個阻力位組成。[單選題]20.關于債券發(fā)行主體，下列論述不正確的是()。A.政府債券的發(fā)行主體是政府B.公司債券的發(fā)行主體是股份公司C.憑證式債券的發(fā)行主體是非股份制企業(yè)D.金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機構正確答案：C參考解析：憑證式債券即憑證式國債，是政府債券的一種，其發(fā)行主體是政府。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券。所以，歸類時，可將公司債券和企業(yè)發(fā)行的債券合在一起，稱為公司(企業(yè))債券。[單選題]21.下列()不是常用的收益率曲線策略。A.水平策略B.梯式策略C.子彈式策略D.兩極策略正確答案：A參考解析：常用的收益率曲線策略有子彈式策略、兩極策略和梯式策略三種。A選項符合題意，債券組合管理中的水平策略一般指水平分析，它是一種基于對未來利率預期的債券組合管理策略，主要形式為利率預期策略，不屬于收益率曲線策略。B選項不符合題意，梯式策略是將債券到期期限在收益率曲線上進行均勻分布，是常用的收益率曲線策略。C選項不符合題意，子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點，是常用的收益率曲線策略。D選項不符合題意，兩極策略是將組合中債券的到期期限集中于兩極，是常用的收益率曲線策略。故本題選A選項。[單選題]22.根據(jù)貨幣時間價值概念，貨幣終值的理論價值不取決于()。A.利率B.計息的方式C.現(xiàn)值的大小D.市場價格正確答案：D參考解析：貨幣終值的計算公式：FV=PVx(1+i)^n，終值的大小，取決于利率、現(xiàn)值、計息方式（單利還是復利）、計息時間長短。[單選題]23.可變增長模型中的“可變”是指()。A.內部收益率可變B.股票的理論價值C.股票的市場價值D.股息增長率可變正確答案：D參考解析：零增長模型和不變增長模型都是對股息的增長率進行了一定的假設，事實上，股息的增長率是變化不定的，零增長模型和不變增長模型不能很好地在現(xiàn)實中對股票的價值進行評估，因此引入可變增長類型。故本題選D選項。[單選題]24.證券組合理論表明，當證券收益率不完全相關時，資產(chǎn)組合的風險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而()。A.降低B.增加C.振蕩D.不變正確答案：A參考解析：證券組合理論認為，證券組合的風險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低，只要證券收益之間不完全相關，分散化就可以有效地降低非系統(tǒng)風險，使證券組合的投資風險趨向于市場平均風險水平。因此，證券組合管理強調構成組合的證券應多元化。故本題選A選項。[單選題]25.一般而言，風險厭惡型客戶的投資需求多傾向于()。A.股票型基金B(yǎng).股票C.混合型基金D.固定收益類基金正確答案：D參考解析：本題考查風險厭惡型投資者的投資需求。風險厭惡型投資者以安全性高的儲蓄、國債、保險等為主，對待風險態(tài)度消極，不愿為增加收益而承擔風險，非常注重資金安全，極力回避風險。題中給出的四個選項中，按照風險程度從高到低依次排列為:股票>股票型基金>混合型基金>固定收益類基金。固定收益基金在四個選項中風險最小，能提供給投資人穩(wěn)定的收益，同時又有部分保本功能。故本題選D選項。[單選題]26.無風險收益率為5%，市場收益率為17%，某股票的貝塔系數(shù)是0.9，則該股票的投資者要求的收益率是()。A.20.3%B.15.8%C.15.3%D.20.8%正確答案：B參考解析：依據(jù)證券市場線：股票期望收益率=無風險利率+（市場收益率-無風險收益率）β=5%+(17%-5%)×0.9=15.8%。[單選題]27.決定貨幣在未來增值程度的關鍵因素是()。A.時間B.收益率C.通貨膨脹率D.利率正確答案：B參考解析：本題考查貨幣時間價值的影響因素。A項，時間的長短是影響貨幣時間價值的首要因素，時間越長，貨幣時間價值越明顯。B項，收益率是指投資的回報率，一般以年度百分比表達，根據(jù)當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計算。收益率是決定貨幣在未來增值程度的關鍵因素。C項，通貨膨脹率是使貨幣購買力縮水的反向因素。D項，利率包括單利與復利。單利始終以最初的本金為基數(shù)計算收益，而復利則以本金和利息為基數(shù)計息，從而產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應。故本題選B選項。[單選題]28.下列關于消費合理性的說法中，正確的是()。A.消費的合理性既有絕對的標準，又有相對的標準B.消費的合理性沒有絕對的標準，只有相對的標準C.消費的合理性沒有相對的標準，只有絕對的標準D.消費的合理性與客戶的收入、資產(chǎn)水平、家庭情況、實際需要等因素無關正確答案：B參考解析：消費的合理性沒有絕對的標準，只有相對的標準。消費的合理性與客戶的收入、資產(chǎn)水平、家庭情況、實際需要等因素相關。[單選題]29.下列說法中錯誤的是()。A.行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟分析和上市公司分析的橋梁B.宏觀經(jīng)濟活動是行業(yè)經(jīng)濟活動的總和C.公司的投資價值并不因所處的行業(yè)不同而有明顯差異D.行業(yè)分析和公司分析是相輔相成的正確答案：C參考解析：（1）行業(yè)分析是對上市公司進行分析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)（A正確）。（2）行業(yè)分析和公司分析是相輔相成的。一方面，上市公司的投資價值可能會因為所處行業(yè)的不同而產(chǎn)生差異；另一方面，同一行業(yè)內的上市公司也會千差萬別，公司的投資價值可能會由于所處行業(yè)不同有明顯差異（C錯誤，D正確）。（3）行業(yè)經(jīng)濟是宏觀經(jīng)濟的構成部分，宏觀經(jīng)濟活動是行業(yè)經(jīng)濟活動的總和（B正確）。故本題選C。[單選題]30.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，假定市場預期收益率為15%，無風險利率為8%，某股票的預期收益率為18%，該股票的貝塔值為1.25，下列說法正確的是()。A.該股票是公平定價B.該股票被高估C.該股票的阿爾法值為1.25%D.該股票的阿爾法值為-1.25%正確答案：C參考解析：該股票的預期收益率=8%+(15%-8%)×1.25=16.75%，該股票被低估。該股票的阿爾法值=18%-16.75%=1.25%。[單選題]31.個人在社會群體壓力下，放棄自己的意見，采取與大多數(shù)人一致的行為現(xiàn)象稱為()。A.反應不足B.控制力幻覺C.過度反應D.羊群效應正確答案：D參考解析：羊群行為也就是“從眾行為”，是指行為上的模仿性和一致性，源于生物學對動物聚群特性的研究。金融市場中的“羊群行為”，指代投資者在信息不確定的情況下，行為受到其他投資者的影響，模仿他人決策，或者過多依賴于輿論，而不考慮私人信息的行為。[單選題]32.()一般指證券機構擔任證券公開發(fā)行活動的承銷商或財務顧問，在本機構承銷或管理的證券發(fā)行活動之前和之后的一段時期內，其研究人員不得對外發(fā)布關于該發(fā)行人的研究報告。A.隔離墻B.時滯C.靜默期D.回避正確答案：C參考解析：靜默期一般指證券機構擔任證券公開發(fā)行活動的承銷商或財務顧問，在本機構承銷或管理的證券發(fā)行活動之前和之后的一段時期內，其研究人員不得對外發(fā)布關于該發(fā)行人的研究報告。靜默期的意義在于，防止分析師為配合本公司投資銀行業(yè)務調控發(fā)行人股價的需要，發(fā)布傾向性、誤導性的研究報告。[單選題]33.關于行業(yè)分析，下列表述錯誤的是()。A.行業(yè)分析任務之一是界定行業(yè)所處的發(fā)展階段B.行業(yè)分析是確定最終投資對象的依據(jù)之一C.行業(yè)分析是對上市公司進行分析的前提D.行業(yè)分析一般不進行同行業(yè)的橫向比較正確答案：D參考解析：行業(yè)分析旨在界定行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位，同時對不同的行業(yè)進行橫向比較，為最終確定投資對象提供準確的行業(yè)背景。[單選題]34.某5年期債券，面值為100元，票面利率為10%，單利計息，市場利率為10%，到期一次還本付息，則該債券的麥考利久期為()年。A.3B.3.5C.4D.5正確答案：D參考解析：由于貼現(xiàn)債券只有一筆現(xiàn)金流，即期末一次性償還，因此，貼現(xiàn)債券的麥考利久期等于債券到期期限。該債券相當于貼現(xiàn)債券，即其麥考利久期為5年。[單選題]35.與多重免疫策略相比，多重負債下的現(xiàn)金流匹配策略()。A.沒有持續(xù)期的要求B.成本較低C.承擔較大的市場利率風險D.在利率沒有變動時不需要對投資組合進行調整正確答案：A參考解析：現(xiàn)金流匹配策略是按償還期限從長到短的順序，挑選一系列的債券，使現(xiàn)金流與各個時期現(xiàn)金流的需求相等。這種策略沒有任何免疫期限的限制，也不承擔任何市場利率風險，但成本往往較高。與多重免疫策略相比，現(xiàn)金流匹配沒有持續(xù)期的要求，但要求在利率沒有變動時仍然需要對投資組合進行調整。[單選題]36.資本資產(chǎn)定價理論認為，當引入無風險證券后，有效邊界為()。A.證券市場線B.資本市場線C.特征線D.無差異曲線正確答案：B參考解析：在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，這射線被稱為資本市場線。故本題選B選項。[單選題]37.從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財收入及轉移性收入為主的階段一般稱為家庭()。A.衰老期B.成熟期C.成長期D.形成期正確答案：A參考解析：衰老期是指夫妻雙方退休到一方過世的階段。在這一階段，家庭收入以理財收入和轉移性收入為主;醫(yī)療費用支出增加，其他費用支出減少;支出大于收入，儲蓄逐步減少。故本題選A選項。[單選題]38.重點客戶的持倉與交易信息屬于敏感信息，證券公司為防范利益沖突，建立了投資顧問業(yè)務的信息隔離墻制度，按照是否接觸客戶敏感信息劃分，以下不屬于投資顧問業(yè)務墻內人員的是()。A.客戶回訪人員B.前臺接線員C.業(yè)務經(jīng)辦員D.證券分析師正確答案：D參考解析：證券隔離墻制度是指證券公司為控制內幕信息及未公開信息（以下統(tǒng)稱“敏感信息”）的不當流動和使用而采取的一系列管理措施。主要包括證券公司管理敏感信息的需知原則、防止敏感信息不當流動和使用的保密措施、證券公司工作人員的保密義務、跨墻管理制度等等。不屬于投資顧問業(yè)務墻內人員的是證券分析師。[單選題]39.證券的()越大，利率的變化對該證券價格的影響也越大，因此風險也越大。A.久期B.敞口C.現(xiàn)值D.缺口正確答案：A參考解析：久期又稱持續(xù)期，用于對固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的衡量。證券的久期越大，利率的變化對該證券價格的影響也越大，因此風險也越大。故本題選A選項。[單選題]40.關于我國的轉融通業(yè)務，下列說法錯誤的是()。A.證券金融公司的組織形式為有限責任公司，注冊資本不少于人民幣60億元B.2011年10月，《轉融通業(yè)務監(jiān)督管理試行辦法》發(fā)布C.目前我國的轉融通業(yè)務標的涵蓋了股票ETF及交易型開放式指數(shù)基金D.2011年11月，上海和深圳兩個證券交易所分別發(fā)布了各自的融資融券交易實施細則正確答案：A參考解析：證券金融公司的組織形式為股份有限公司，注冊資本不少于人民幣60億元。[多選題]1.指數(shù)化的方法包括()。A.分層抽樣法B.最小二乘法C.優(yōu)化法D.方差最小化法正確答案：ACD參考解析：指數(shù)化的方法包括分層抽樣法、優(yōu)化法和方差最小化法。最小二乘法（又稱最小平方法）是一種數(shù)學優(yōu)化技術。它通過最小化誤差的平方和尋找數(shù)據(jù)的最佳函數(shù)匹配，是統(tǒng)計學求回歸方程的一條公式。[多選題]2.公司經(jīng)營能力分析主要包括()。A.所處行業(yè)增長性B.公司法人治理結構C.公司經(jīng)理層的素質D.公司從業(yè)人員素質和創(chuàng)新能力正確答案：BCD參考解析：公司經(jīng)營能力分析主要包括公司法人治理結構、公司經(jīng)理層素質、公司從業(yè)人員素質和創(chuàng)新能力三個方面。[多選題]3.業(yè)務留痕是證券公司各項業(yè)務的基本要求，其作用包括()。A.作為供客戶隨時查閱的資料B.作為日后糾紛處理的證據(jù)C.作為證券投資顧問業(yè)績考核的依據(jù)D.公司管理規(guī)范、檔案管理的要求正確答案：BCD參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構應當對證券投資顧問業(yè)務推廣、協(xié)議簽訂、服務提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理，對證券投資顧問業(yè)務各環(huán)節(jié)留痕管理的作用有：業(yè)務留痕可作為投資顧問業(yè)績考核的依據(jù)；業(yè)務留痕可作為日后糾紛的依據(jù)；業(yè)務留痕是公司規(guī)范管理、檔案管理的要求。[多選題]4.一般而言，只有存在()時，債券投資者才會進行互換操作。A.較高的收益級差B.較低的市場利率C.較高的通貨膨脹率D.較短的過渡期正確答案：AD參考解析：債務互換是指投資者同時買入和賣出具有相近特性的兩個以上債券品種，從而獲取收益級差的行為。一般而言，只有存在較高的收益級差和較短的過渡期時，債券投資者才會進行債券互換操作。過渡期是指債券價格從偏離值返回歷史平均值的時間。收益級差越大，過渡期越短，投資者從債券互換中獲得的收益率就越高。故本題選AD選項。[多選題]5.完全競爭型市場結構的特點有()。A.生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料完全流動B.產(chǎn)品是同質的、無差異的C.只有極少數(shù)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品價格，大多數(shù)企業(yè)是價格的接受者D.生產(chǎn)者進入或退出市場時會受到一定程度限制正確答案：AB參考解析：完全競爭型市場的特點有：（1）生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動。（2）產(chǎn)品不論是有形或無形的，都是同質的、無差別的。（3）沒有一個企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價格，企業(yè)永遠是價格的接受者而不是價格的制定者。（4）企業(yè)的盈利基本上由市場對產(chǎn)品的需求來決定。（5）生產(chǎn)者可自由進入或退出這個市場。（6）市場信息對買賣雙方都是暢通的，生產(chǎn)者和消費者對市場情況非常了解。[多選題]6.與其他債券相比，政府債券的特點是()。A.享受免稅待遇B.安全性高C.收益率高D.流通性強正確答案：ABD參考解析：政府債券的特征包括：①安全性高②流通性強③收益穩(wěn)定④免稅待遇。[多選題]7.證券公司、證券投資咨詢機構應當與客戶簽訂證券投資顧問服務協(xié)議，協(xié)議應當明確()。A.證券公司或證券投資咨詢機構的權利B.客戶的權利C.證券公司或證券投資咨詢機構的義務D.客戶的義務正確答案：ABCD參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第十四條，證券公司、證券投資咨詢機構提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂證券投資顧問服務協(xié)議，并對協(xié)議實行編號管理。協(xié)議應當包括下列內容:①當事人的權利義務；②證券投資顧問服務的內容和方式；③證券投資顧問的職責和禁止行為；④收費標準和支付方式；⑤爭議或者糾紛解決方式；⑥終止或者解除協(xié)議的條件和方式。[多選題]8.需要見證人在場見證才能視為合法有效形式的遺囑有()。A.自書遺囑B.錄音錄像遺囑C.代書遺囑D.口頭遺囑正確答案：BCD參考解析：我國法律規(guī)定了五種遺囑形式:公證遺囑、自書遺囑、代書遺囑、錄音遺囑和口頭遺囑。在這五種遺囑形式中，公證遺囑和自書遺囑不需要遺囑見證人。而代書遺囑、口頭遺囑和錄音遺囑需要有兩個以上與被繼承人無利害關系的人在場見證。故本題選擇BCD選項。[多選題]9.關于可行域說法正確的有()。A.可行域可能是平面上的一條線B.可行域可能是平面上一個區(qū)域C.可行域就是有效邊界D.可行域是由有效組合構成的正確答案：AB參考解析：證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合，它為投資者提供了一切可行的組合投資機會。人們在所有可行的投資組合中進行選擇，按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那些被所有投資者都認為差的組合，把排除后余下的這些組合稱為有效證券組合。有效邊界是可行域的上邊界部分。故本題選AB選項。[多選題]10.下列關于貨幣現(xiàn)值的說法，正確的有()。A.當給定終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低B.當給定利率計算終值時，取得終值的時間越長，該終值就越低C.在給定終值及其他條件相同的情況下，時間大于1，按照單利計息的現(xiàn)值要高于按照復利計算的現(xiàn)值D.在給定貼現(xiàn)率及其他條件相同的情況下，終值越高，現(xiàn)值越高正確答案：ACD參考解析：此題可通過終值和現(xiàn)值的計算公式來理解，PV=FV/（1+r)t，其中PV是現(xiàn)值，F(xiàn)V是終值，r是利率，t提時間。①當給定終值時，貼現(xiàn)率越高，即分子FV一定，分母中r越大，所以整個分式的值越小，所以左邊PV越小，故A正確；②當給定利率計算終值時，取得終值的時間越長，即r一定，t變大，此時FV越大，所以B錯誤；③在給定終值及其他條件相同的情況下，時間大于1，按照單利計息的現(xiàn)值高于按照復利計算的現(xiàn)值，C正確；（溫馨提示：可以假設數(shù)字帶入）④在給定貼現(xiàn)率及其他條件相同的情況下，終值越高，即r和t一定，F(xiàn)V越大，顯然PV越大。所以D正確。[多選題]11.技術分析法的要素包括()。A.市場價格B.交易量C.價格的波動空間D.市場的交易制度正確答案：ABC參考解析：ABC項正確，技術分析是僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法。證券的市場行為可以有多種表現(xiàn)形式，其中證券的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間是市場行為最基本的表現(xiàn)形式，因此，在證券市場中，價格、成交量、時間和空間是技術分析的要素。D項錯誤，市場的交易制度不屬于技術分析的要素。故本題選ABC選項。[多選題]12.家庭收支狀況的分析包含()。A.收支盈余情況分析B.財務自由度的分析C.資產(chǎn)負債率分析D.收入支出結構分析正確答案：ABD參考解析：家庭收支狀況的分析：①收支盈余情況分析；②財務自由度的分析；③收入支出結構分析。[多選題]13.以下選項中，可以采用自下而上分析方法的有()。A.宏觀分析B.行業(yè)配置策略分析C.區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟分析D.公司分析正確答案：ABCD參考解析：由下而上分析法的主要內容與由上而下的分析內容相同，但步驟正好相反，順序為：①公司分析；②行業(yè)和區(qū)域分析；③證券市場分析；④宏觀經(jīng)濟分析。[多選題]14.下列屬于影響債券價格利率敏感性的重要因素的有()。A.市場利率B.票面利率C.到期時間D.到期收益率正確答案：BCD參考解析：一般使用久期衡量債券價格的利率敏感性，久期越大，債券對利率變化越敏感。票面利率、到期時間、到期收益率是影響債券價格利率敏感性的三個重要因素，主要作用原理為:（1）保持其他因素不變，票面利率越低，息票債券的久期越長，B項表述正確;（2）到期收益率越低，息票債券的久期越長，D項表述正確;（3）到期時間越長，息票債券久期越長，C項表述正確。A項表述不符合題意，市場利率不屬于影響債券價格利率敏感性的重要因素。故本題選BCD選項。[多選題]15.下列有關周期型行業(yè)的說法，正確的是()。A.周期型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期密切相關B.當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會跟隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落，但該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一程度上縮小經(jīng)濟的周期性C.消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，屬于典型的周期性行業(yè)D.產(chǎn)生周期型行業(yè)現(xiàn)象的原因是:當經(jīng)濟上升時，對這些行業(yè)相關產(chǎn)品的購買相應增加;當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)相關產(chǎn)品的購買被延遲到經(jīng)濟回升之后正確答案：ACD參考解析：B項，當經(jīng)濟處于上升時期，周期型行業(yè)會緊隨其擴張;當經(jīng)濟衰退時，周期型行業(yè)也相應衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經(jīng)濟的周期性。故本題選ACD選項。[多選題]16.下列關于證券投資基本面分析的理論基礎的說法中，正確的有()。A.任何一種金融產(chǎn)品都有一個“內在價值”的基準B.市場價格高于內在價值時是買入機會C.市場價格和內在價值之間的差距會被市場糾正D.市場價格低于內在價值時是買入機會正確答案：ACD參考解析：基本分析法的理論基礎在于；（1）任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內在價值”的固定基準，且這種內在價值可以通過對該種投資對象的現(xiàn)狀和未來前景的分析而獲得。（2）市場價格和內在價值之間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價格低于（或高于）內在價值之日，便是買（賣）機會到來之時。[多選題]17.關于進取型投資者，下列說法正確的是()。A.主要是相對比較年輕、有專業(yè)知識技能、敢于冒險、社會負擔較輕的人士B.其對投資的損失有很強的承受能力C.其往往選擇安全性較高的債券型投資工具D.運用高風險高收益的投資工具，追求資產(chǎn)的快速增值正確答案：ABD參考解析：進取型的客戶一般是相對比較年輕、有專業(yè)知識技能、敢于冒險、社會負擔較輕的人士，他們敢于投資股票、期權、期貨、外匯、股權、藝術品等高風險、高收益的產(chǎn)品與投資工具，他們追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，操作的手法往往比較大膽，同樣，他們對投資的損失也有很強的承受能力。進取型客戶可以投資包括高風險產(chǎn)品在內的理財產(chǎn)品或者投資工具。故本題選ABD選項。[多選題]18.在現(xiàn)金、消費和債務管理中，家庭有效債務管理需要考慮的因素包括()。A.還款能力B.家庭現(xiàn)有經(jīng)濟實力C.合理選擇貸款種類及擔保方式D.家庭貸款需求正確答案：ABCD參考解析：除答案中四項外。在現(xiàn)金、消費和債務管理中，家庭有效債務管理還需要考慮的因素包括：①選擇貸款期限與首期用款及還貸方式；②信貸策劃特殊情況的處理；③預期收支情況。[多選題]19.預示區(qū)域政策法規(guī)發(fā)生重大變化的警示信號包括()。A.區(qū)域產(chǎn)業(yè)集中度提高，區(qū)域主導產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)衰退B.國家政策法規(guī)變化，給當?shù)貛聿焕绊慍.國家宏觀政策變化，使得地方原定的優(yōu)惠政策難以執(zhí)行D.地方政府為鼓勵企業(yè)投資，不惜代價提供優(yōu)惠條件正確答案：BCD參考解析：區(qū)域政策法規(guī)重大變化的相關警示信號有:（1）國家政策法規(guī)變化給當?shù)貛淼牟焕绊?，B項表述正確；（2）地方政府提出與地方自然資源、交通條件等極不相稱的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃；（3）地方政府為吸引企業(yè)投資，不惜一切代價，提供優(yōu)惠條件，D項表述正確;（4）國家宏觀政策發(fā)生變化而造成地方原定的優(yōu)惠政策難以執(zhí)行，C項表述正確；（5）地方政府減少對區(qū)域內商業(yè)銀行客戶的優(yōu)惠政策或允諾的優(yōu)惠政策難以兌現(xiàn)；（6）區(qū)域內某產(chǎn)業(yè)集中度高，而該產(chǎn)業(yè)受到國家宏觀調控（并非主導產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)衰退），A項表述錯誤；（7）區(qū)域法律法規(guī)明顯調整等。故本題選BCD選項。[多選題]20.金融債券的發(fā)行主體有()。A.銀行B.上市公司C.非銀行的金融機構D.中央政府正確答案：AC參考解析：金融債券是由銀行和非銀行金融機構經(jīng)特別批準而發(fā)行的債券。B項不符合題意，上市公司發(fā)行的債券為公司債券。D項不符合題意，中央政府發(fā)行的債券一般稱為國債。AC兩項符合題意。故本題選AC選項。[多選題]21.在某會計年度出現(xiàn)()時，一般意味著企業(yè)的長期償債能力可能出現(xiàn)問題，投資者、管理層須保持關注。A.長期債務與營運資金比率遠遠大于1B.有形資產(chǎn)凈值債務率不斷下降C.利息支付倍數(shù)低于近幾年的平均數(shù)，但較最低的年份要高出不少D.負債權益比率不斷上升，遠遠超過了行業(yè)平均值正確答案：AD參考解析：一般情況下長期債務不應超過營運資金（A項正確）；從長期償債能力來講，有形資產(chǎn)凈值債務率越低越好（B項錯誤）；只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反（C項錯誤）；負債權益比率越低對債權人越有利。因此A項和D項出現(xiàn)說明企業(yè)的長期償債能力可能出現(xiàn)問題。故本題選AD。[多選題]22.下列屬于證券組合被動管理方法的有()。A.長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合B.采用此種方法的管理者認為證券市場不總是有效的C.期望獲得市場平均收益D.采用此種方法的管理者認為證券價格的未來變化無法估計正確答案：ACD參考解析：根據(jù)投資者對市場有效性的判斷，可以把投資策略分成主動投資策略和被動投資策略兩種。如果認為市場是有效的，那么投資者應選擇被動的投資策略。例如，指數(shù)基金管理公司可以簡單地投資于指數(shù)期貨或者按照市場指數(shù)中各種證券所占的比重建立組合。如果認為市場是無效的，即相信通過證券分析可以發(fā)現(xiàn)價格被低估或高估的證券，從而獲得超常的投資收益率，那么投資者應選擇主動的投資策略。[多選題]23.屬于客戶理財需求短期目標的有()。A.分期付款買房B.子女教育儲蓄C.籌集緊急備用金D.計劃去東南亞度假正確答案：CD參考解析：客戶提出的所期望達到的短期目標主要包括休假、購置新車、存款、稅務負擔最小化、籌集緊急備用金、減少債務、投資股票市場、控制開支預算等，CD項符合題意。AB項不符合題意，分期付款買房和子女教育儲蓄屬于客戶理財需求的中期目標。故本題選CD選項。[多選題]24.行業(yè)輪動的驅動因素包括()。A.市場驅動B.政府驅動C.策略驅動D.出口拉動正確答案：ABD參考解析：本題考查行業(yè)輪動的驅動因素行業(yè)輪動的驅動因素:（1）市場驅動:分析主線是沿著對利率和成本最為敏感的行業(yè)展開，利率和成本的下降，首先刺激房地產(chǎn)和汽車行業(yè)的復蘇，當先導產(chǎn)業(yè)汽車和房地產(chǎn)從低谷逐步上升時，鋼鐵、有色、建材等行業(yè)會隨之復蘇，隨后煤炭和電力行業(yè)景氣輪動;最后，港口、集裝箱運輸、船舶行業(yè)也會隨之聯(lián)動，與此相反，當先導行業(yè)需求下滑時候，所有行業(yè)將因此向下。（2）政府施行擴張性財政政策，也是經(jīng)濟復蘇的重要動力。財政政策一般包括兩個方面:增加財政支出用于基本建設和鼓勵扶持新技術的應用。（3）出口拉動世界經(jīng)濟的好轉會帶動中國經(jīng)濟向好的方向發(fā)展，促進中國出口增加，并沿產(chǎn)業(yè)鏈帶動經(jīng)濟全面發(fā)展。世界經(jīng)濟對中國影響分為兩條路徑:推動必需品需求和推動機電產(chǎn)品出口，并沿產(chǎn)業(yè)鏈向下。故本題選ABD選項。[多選題]25.關于國債，下列說法正確的有()。A.中期國債是指償還期限在1年以上，10年以下的國債B.政府發(fā)行短期國債，一般用于彌補赤字或用于投資C.從償還期限上來說，除了短期國債、中期國債和長期國債外，還有無期國債D.國債是政府債券市場上的最主要的投資工具正確答案：ACD參考解析：政府發(fā)行短期國債，一般是為滿足國庫暫時的入不敷出之需；政府發(fā)行中期國債籌集的資金或用于彌補赤字，或用于投資。[多選題]26.下列關于杜邦分析體系的說法中，正確的有()。A.權益凈利率是杜邦分析體系的核心比率B.權益凈利率=資產(chǎn)凈利率/權益乘數(shù)C.權益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉次數(shù)×權益乘數(shù)D.權益凈利率不受資產(chǎn)負債率高低的影響正確答案：AC參考解析：權益凈利率是杜邦分析體系的核心比率，權益凈利率=資產(chǎn)凈利率權益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉次數(shù)×權益乘數(shù)。[多選題]27.從理論上講，金融期權價格的組成部分包括()。A.權利價值B.內在價值C.協(xié)定價值D.時間價值正確答案：BD參考解析：期權價格受多種因素影響，但從理論上說，由兩個部分組成，即內在價值和時間價值。故本題選BD選項。[多選題]28.金融遠期合約規(guī)定了將來交割的()，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。A.資產(chǎn)B.日期C.價格D.數(shù)量正確答案：ABCD參考解析：金融遠期合約是交易雙方約定在未來的某一確定時間，以確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。金融遠期合約規(guī)定了將來交割的資產(chǎn)、交割的日期、交割的價格和數(shù)量，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。故本題選ABCD選項。[多選題]29.在生命周期內，個人或家庭決定其目前的消費和儲蓄需要綜合考慮的因素有()。A.退休時間B.現(xiàn)在收入C.可預期的工作D.將來收支正確答案：ABCD參考解析：生命周期理論對人們的消費行為提供了全新的解釋，該理論指出自然人是在相當長的期間內計劃個人的儲蓄消費行為，以實現(xiàn)生命周期內收支的最佳配置，即一個人將綜合考慮其當期、將來的收支，以及可預期的工作、退休時間等諸多因素，以決定目前的消費和儲蓄，并保證其消費水平處于預期的平穩(wěn)狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動。故本題選ABCD選項。[多選題]30.下列關于流動性原則說法錯誤的是()。A.用證券投資交易的頻率來衡量流動性B.證券的流動性弱，則轉化為貨幣需要的時間就較長，需要支付的費用較少C.證券的流動性強表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣D.證券的流動性弱，則轉化為貨幣需要的時間就較長，但不會遭受價格下跌的損失正確答案：ABD參考解析：流動性原則指用收回證券投資本金的速度快慢來衡量流動性。證券的流動性強表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣，同時以貨幣計算的價值不受任何損失；證券的流動性弱，則轉化為貨幣需要的時間就較長，支付的費用較多，甚至會遭受價格下跌的損失。[多選題]31.關于證券投資技術分析，下列表述正確的有()。A.當價格上升時，成交量繼續(xù)增加，價格的上升趨勢可能將會繼續(xù)B.當價格上升時，成交量不再增加，價格的上升趨勢可能將會改變C.當價格下跌時，成交量繼續(xù)增加，價格的下跌趨勢可能將會繼續(xù)D.當價格下跌時，成交量不再萎縮，價格的下跌趨勢可能將會改變正確答案：BD參考解析：當價格上升時，成交量不再增加，意味著價格得不到買方確認，價格的上升趨勢就將會改變；相反，當價格下跌時，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認同價格繼續(xù)往下降了，價格下跌趨勢就將會改變。[多選題]32.按付息方式分類，債券可分為()。A.零息債券B.附息債券C.到期還本債券D.息票累積債券正確答案：ABD參考解析：本題考查債券的分類。按付息方式分類，債券可分為零息債券、附息債券和息票累積債券。故本題選ABD選項。[多選題]33.下列符合被動管理方法特性的是()。A.長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合B.采用此種方法的管理者認為證券市場不總是有效的C.獲得市場平均收益D.采用此種方法的管理者認為證券價格的未來變化無法估計正確答案：ACD參考解析：被動管理，又稱消極管理，是指一種相對長期地持有證券、不經(jīng)常而且很少改變證券組合的保守的管理方法。采用被動管理方法的管理者認為，證券市場是有效市場，凡是能夠影響證券價格的信息均已在當前證券價格中得到反映。[多選題]34.一般而言，風險偏好型客戶會傾向于選擇()。A.垃圾債券B.股指期貨C.投資于新興產(chǎn)業(yè)的股票型基金D.貨幣型基金正確答案：ABC參考解析：風險偏好型投資者喜愛風險，對待風險投資較為積極，愿意為獲取高收益而承擔高風險，重視風險分析和回避，不因風險的存在而放棄投資機會。他們追求的目標是高收益，而不滿足于平均的投資收益，即使一筆投資失敗，還可以通過其他的投資賺回來。這些客戶一般有雄厚的資金、冒險的精神、樂觀的心態(tài)、熟練的投資技巧、無后顧之憂的家庭。適合此投資模式的投資工具大多風險大、收益率高，投機成分重，如股票、期貨等。D項是風險中立型投資者的選擇。[多選題]35.一般而言，對沖操作需要遵循的基本原則有()。A.買賣方向相同的原則B.品種相同原則C.數(shù)量相等原則D.月份相同或相近原則正確答案：BCD參考解析：一般而言，進行套期保值操作要遵循下述基本原則:(1)買賣方向對應的原則。(2)品種相同原則。(3)數(shù)量相等原則。(4)月份相同或相近原則。[多選題]36.對于一個只關心風險的投資者，()。A.方差最小組合是投資者可以接受的選擇B.方差最小組合不一定是該投資者的最優(yōu)組合C.不可能尋找到最優(yōu)組合D.其最優(yōu)組合一定方差最小正確答案：AD參考解析：不同投資者的無差異曲線簇可獲得各自的最佳證券組合，一個只關心風險的投資者將選取最小方差組合作為最佳組合。[多選題]37.客戶的投資渠道偏好是對客戶理財方式和產(chǎn)品選擇產(chǎn)生影響的理財特征，它主要表現(xiàn)在()。A.給客戶提供財務建議時要客觀分析B.給客戶提供財務建議時要影響其做出正確的財務安排C.給客戶提供財務建議時要向客戶做出解釋D.給客戶提供財務建議時要充分尊重客戶偏好正確答案：ACD參考解析：投資渠道偏好是指客戶由于個人具有的知識、經(jīng)驗、工作或社會關系等原因而對某類投資渠道有特別的喜好或厭惡。對此，投資顧問在給客戶提供財務建議的時候要客觀分析并向客戶作準確解釋，在此基礎上要充分尊重客戶的偏好，而絕不能夠用自己的偏好影響客戶的財務安排。[多選題]38.證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務，應當建立的客戶回訪機制的內容包括()。A.回訪的程序B.回訪的內容C.回訪人員安排D.回訪的要求和標準正確答案：ABCD參考解析：本題考查證券投資顧問業(yè)務的監(jiān)管。證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務，應當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內容和要求，并指定專門人員獨立實施。故本題選ABCD選項。[多選題]39.了解客戶的渠道有()。A.開戶資料B.調查問卷C.家訪D.面談溝通正確答案：ABD參考解析：本題考查客戶信息收集的渠道。客戶信息收集的渠道主要包括:（1）開戶資料;（2）調查問卷;（3）面談溝通;（4）電話溝通。C項錯誤，家訪不屬于了解客戶、收集其信息的渠道。故本題選ABD選項。[多選題]40.股票類證券產(chǎn)品的特征有()。A.收益性B.風險性C.流動性D.安全性正確答案：ABC參考解析：股票類證券產(chǎn)品的特征有：（1)收益性。（2)風險性。（3）流動性。（4）永久性。（5）參與性。[判斷題]1.外匯期貨的標的資產(chǎn)為外匯。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。外匯期貨的標的資產(chǎn)為外匯。[判斷題]2.證券價格沿趨勢移動的主要思想是：任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格的變動上。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。證券價格沿趨勢移動的主要思想是：證券價格的變動是有一定規(guī)律的。[判斷題]3.風險厭惡型投資者會放棄風險溢價為零的投資組合，風險中性型投資者只根據(jù)以往收益率來選擇資產(chǎn)，風險偏好型投資者樂意參加風險溢價為零的風險投資。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。根據(jù)投資者對風險的偏好將其分為風險厭惡者、風險偏好者和風險中性者。風險厭惡型投資者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是:預期收益率相同時，選擇具有低風險的資產(chǎn):風險相同時，選擇具有高預期收益率的資產(chǎn)。風險中性型投資者選擇資產(chǎn)的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何。風險偏好型投資者選擇資產(chǎn)的原則是:預期收益相同時，選擇風險大的。[判斷題]4.交易成本中，借貸利率差成本與持有期的長度無關。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。交易成本中，借貸利率差成本與持有期的長度有關，它隨著持有期縮短而減小，當持有期為零時（即交割日），借貸利率差成本也為零。[判斷題]5.無套利定價理論被用在均衡市場上存在套利機會的金融資產(chǎn)定價。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。無套利定價理論被用在均衡市場上不存在任何套利（策略）機會的金融資產(chǎn)定價。[判斷題]6.計算債券必要回報率所涉及的因素有真實無風險收益率、風險溢價、持有期收益率。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。債券必要回報率=真實無風險收益率+預期通貨膨脹率+風險溢價。[判斷題]7.某人擬存入銀行一筆資金以備3年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行3年期存款利率為5%，在單利計息的情況下，當前需存入銀行的資金為10000元。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。單利的計算公式為:S=P×(1+r×n)。式中，P為本金;S為本利和;r為利息率;n為交易涉及的期數(shù)。所以，需存入本金P=S/(1+r×n)=11500/(1+15%)=10000(元)。[判斷題]8.債券在二級市場上的流通轉讓價格依不同的經(jīng)濟環(huán)境決定，但有一個基本的“理論價格”決定公式，該公式由債券的票面金額、票面利率和實際持有期限三個因素決定。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。債券在二級市場上的流通轉讓價格依不同的經(jīng)濟環(huán)境決定，但有一個基本的“理論價格”決定公式，該公式由債券的票面金額、票面利率和實際持有期限三個因素決定。故本題表述正確。[判斷題]9.軌道線的突破并不是趨勢反轉的開始，而是趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向將會更加波動。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。軌道線的突破并不是趨勢反轉的開始，而是趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向將會更加陡峭。[判斷題]10.最傳統(tǒng)的對沖策略是套利策略。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。最傳統(tǒng)的對沖策略是套利策略，有轉債套利、股指期貨期現(xiàn)套利、跨期套利、ETF套利。故本題表述正確。[判斷題]11.外匯資產(chǎn)是指一國居民（包括法人居民和自然人居民）所持有的、以本幣標值的、可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄我约翱色@得國際投資收益的資產(chǎn)。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。外匯資產(chǎn)是指一國居民（包括法人居民和自然人居民）所持有的、以外幣標值的、可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄我约翱色@得國際投資收益的資產(chǎn)。故本題表述錯誤。[判斷題]12.市場預期理論的局限在于不能解釋收益率曲線通常是向下傾斜的。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。市場預期理論的局限在于不能解釋收益率曲線通常是向上傾斜的。故本題表述錯誤。[判斷題]13.從價值鏈的角度來看，對不同國家和地區(qū)間產(chǎn)業(yè)競爭力的比較，需要建立在最終產(chǎn)品或服務的比較上，特別是需要就產(chǎn)業(yè)價值鏈條上的某幾個價值環(huán)節(jié)的經(jīng)濟效益進行比較。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。企業(yè)是集管理、設計、采購、生產(chǎn)、銷售、交貨一系列創(chuàng)造價值活動組成的鏈條式集合體，企業(yè)的競爭優(yōu)勢來源于自身與對手在價值鏈上的差異。[判斷題]14.行業(yè)集中度(CR)一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額或生產(chǎn)量等數(shù)值)占行業(yè)總的銷售額的比例來度量，表示為CR4，CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越低，市場越趨向于競爭;反之，集中度越低，市場越趨向于壟斷。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。本題考查行業(yè)的市場結構分析。CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越高，市場越趨向于壟斷，反之，集中度越低。市場越趨向于競爭。[判斷題]15.在其他因素不變的條件下，標的物價格的波動率越大，期權價格越小。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。在其他因素不變的條件下，標的物價格的波動率越大，期權權利金越高。[判斷題]16.一般情況下，其他條件相同的美式期權的價格應該低于歐式期權的價格。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：本題表述錯誤。由于美式期權的行權機會多于歐式期權，所以通常情況下，其他條件相同的美式期權的價格應該高于歐式期權的價格。[判斷題]17.預期效用理論亦稱期望效用函數(shù)理論，是在公理化假設的基礎上，運用邏輯和數(shù)學工具，建立的不確定條件下對理性人選擇進行分析的框架。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。預期效用理論亦稱期望效用函數(shù)理論，是在公理化假設的基礎上，運用邏輯和數(shù)學工具，建立的不確定條件下對理性人選擇進行分析的框架。故本題表述正確。[判斷題]18.市場預期理論認為利率期限結構完全取決于對未來即期利率的市場預期。如果預期未來即期利率上升，則利率期限結構呈上升趨勢;如果預期未來即期利率下降，則利率期限結構呈下降趨勢。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。市場預期理論認為利率期限結構完全取決于對未來即期利率的市場預期。如果預期未來即期利率上升，則利率期限結構呈上升趨勢;如果預期未來即期利率下降，則利率期限結構呈下降趨勢。故本題表述正確。[判斷題]19.利率期限結構是指某個時點不同期限的即期利率與到期期限的關系及變化規(guī)律。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。利率期限結構是指在某一時點上，不同期限資金的收益率（Yield）與到期期限（Maturity）之間的關系。利率的期限結構反映了不同期限的資金供求關系，揭示了市場利率的總體水平和變化方向，為投資者從事債券投資和政府有關部門加強債券管理提供可參考的依據(jù)。[判斷題]20.止損限額是指所允許的最大損失額。止損限額適用于一日、一周或一個月等一段時間內的累計損失。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。止損限額是指所允許的最大損失額。止損限額適用于一日、一周或一個月等一段時間內的累計損失。故本題表述正確。共享題干題張先生去年購買了100股S公司的股票，收到的股利為1元每股。張先生計劃增持S公司的股票，并且預計今年的股利會增長10%，而以后各年都將保持與今年相同水平的股利。已知S公司的股票當前市價為10元每股，投資者要求的股票收益率為10%。根據(jù)以上材料，回答以下問題。[不定項選擇題]1.S公司股票的每股價值應該是()。A.10元B.11元C.8元D.12元正確答案：B參考解析：根據(jù)股票紅利貼現(xiàn)模型，P=D0/K=1×(1+10%)/10%=11元。故本題選B選項。根據(jù)以上材料，回答以下問題。[不定項選擇題]2.該股票被()，張先生應該()。A.高估B.低估C.加倉D.減倉正確答案：BC參考解析：要判斷是否增持S公司股票，需要先確定該股票的內在價值。根據(jù)股票紅利貼現(xiàn)模型:P=D0/K=1×(1+10%)/10%=11元，與股票當前市價10元比較，該股票被低估，張先生應該增持S公司股票。故本題選BC選項。2022年，中國石油集團生產(chǎn)原油1.08億噸，占全國原油產(chǎn)量的57.6%;中國石化集團，生產(chǎn)原油4102.5萬噸，占全國原油產(chǎn)量的22.1%;中國海洋石油總公司生產(chǎn)原油2675.9萬噸，占全國原油產(chǎn)量的14.4%。全國共有150多家煉油企業(yè)，雖然數(shù)量不少，但幾乎完全掌握在兩大國家石油公司手中。中國石油集團和中國石化集團是國內兩家最大的煉油企業(yè)，占煉油能力的89%，其他企業(yè)占11%。根據(jù)以上材料，回答以下問題。[不定項選擇題]3.石油市場屬于()。A.完全競爭市場B.壟斷競爭市場C.寡頭壟斷市場D.完全壟斷市場正確答案：C參考解析：寡頭壟斷市場是指相對少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很大市場份額，從而控制了這個行業(yè)的供給的市場結構。故本題選C選項。根據(jù)以上材料，回答以下問題。[不定項選擇題]4.該市場的市場結構特點是()。A.在一個行業(yè)中，只有很少幾個企業(yè)進行B.行業(yè)內的企業(yè)對價格有較大程度的控制C.其他企業(yè)可以自由進入這一行業(yè)D.其他企業(yè)進入這一行業(yè)比較困難正確答案：ABD參考解析：本題考查基本分析。（1）這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入;（2）這類產(chǎn)品只有在大規(guī)模生產(chǎn)時才能獲得好的效益，這就會在競爭中自然淘汰大量的中小企業(yè)。故本題選ABD選項。根據(jù)以上材料，回答以下問題。[不定項選擇題]5.除了案例外，還屬于這一市場結構的有()。A.農產(chǎn)品B.鋼鐵C.汽車D.服裝正確答案：BC參考解析：資本密集型技術密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油等的市場多屬這種類型。故本題選BC選項。某公司擬進行股票投資，計劃購買甲、乙、丙三種股票組成投資組合，已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，該投資組合甲、乙、丙三種股票的投資比重分別為50%、20%、30%，全市場組合的預期收益率為9%，無風險收益率為4%。根據(jù)以上材料，回答以下問題。[不定項選擇題]6.該投資組合的β系數(shù)為()。A.0.15B.0.8C.1D.1.1正確答案：D參考解析：投資組合β=1.5×50%+1×20%+0.5×30%=1.1，故本題選D選項。根據(jù)以上材料，回答以下問題。[不定項選擇題]7.投資者在投資甲股票時所要求的均衡收益率應當是()。A.4%B.9%C.11.5%D.13%正確答案：C參考解析：甲的收益率=無風險利率+β×（市場組合收益率-無風險收益率）=4%+1.5×（9%-4%）=11.5%。故本題選C選項。根據(jù)以上材料，回答以下問題。[不定項選擇題]8.β系數(shù)的應用包括()。A.證券的選擇B.風險控制C.投資組合績效評價D.系統(tǒng)風險的度量正確答案：ABC參考解析：β系數(shù)主要有三方面的應用:證券的選擇、風險控制、投資組合績